2024-Q4
GESTIÓN BOUTIQUE III, FI
•EFE & ENE MOMENTUM
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2810,85 €
YTD
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Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
Mantenemos una cartera multiactivo global en la que prima una baja correlación entre los distintos tipos de activos que componen la cartera. Hemos buscado una distribución de activos en cada momento que maximizara la rentabilidad por unidad de riesgo de la cartera global dando prioridad a aquellos activos con mejor comportamiento en distintos plazos de tiempo en términos de volatilidad y rentabilidad. Durante este semestre implementamos estrategias en derivados con fines de cobertura y reducción de riesgo.
c) Índice de referencia.
No tiene índice de referencia. La rentabilidad acumulada en el segundo semestre de la letra del Tesoro a 1 año es del 1,2% frente al 2,94% de rentabilidad de la IIC.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio ha subido un 2,81% y el número de partícipes ha subido un 0,83%. Durante el segundo semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 2,94% y ha soportado unos gastos de 0,77% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,07% corresponden a gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados al final del periodo es de 0,22% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 6,98% siendo los gastos anuales de un 1,52%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 3,7%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En esta segunda mitad de año redujimos nuestra exposición a la renta fija al deshacer nuestra posición en deuda gubernamental de países emergentes y reducir también el crédito corporativo debido al incremento de volatilidad en este tipo de activo fruto de la incertidumbre cada vez más creciente en cuanto a la inflación.
En el apartado de la renta variable desarrollada seguimos seleccionando compañías que operan en sectores con pocos competidores, márgenes amplios de beneficios, ingresos recurrentes y altas barreras de entrada.
Además, mantenemos posiciones en renta variable taiwanesa y china de manera diversificada a través de ETFs por mejor factor momentum relativo en relación con otros tipos de renta variable de nuestro universo de inversión.
También se ha mantenido una parte importante en oro, plata y otras materias primas indirectamente a través de ETFs de compañías relacionadas con materiales de transición energética.
Realizamos estrategias de venta de opciones sobre S&P500 a partir de un determinado nivel de volatilidad. Por otra parte, mantenemos el riesgo divisa dólar cubierto mediante futuros de euro dólar.
Los activos que más han contribuido positivamente al rendimiento del fondo han sido la opción put. NASDAQ 100 E-MINI Sep24P 20000 (1,34%), el ISHARES CHINA CNY BOND EURHA (0,46%), y la cobertura Euro: EURO FX CURR FUT Sep24 (0,43%).
Por la parte negativa tendríamos a ISHARES MSCI TURKEY (-0,81%), a SPROTT URANIUM UCITS ETF (-0,80%), y ISHARES MSCI POLAND (-0,65%).
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC ha operado con instrumentos derivados, que concretamente han sido los siguientes: Futuro Dolar Euro FX CME, con vencimientos 09/24 y 12/24, Futuro s/S&P Emini 500 09/24, Opciones Put sobre el MINI S&P500 en diferentes strikes y vencimientos, (utilizando opciones semanales), y Opciones Put del MiniNasdaq en diferentes strikes y vencimientos 09/24. El resultado en derivados en el semestre ha sido de un 1,3% sobre el patrimonio medio.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 58%, generado tanto por la inversión en derivados como por la inversión en otras IIC.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC/ETF es de un 78,08% y las posiciones más significativas son: Accs. ISHARES CHINA CNY BOND EURHA (9,75%), Man GLG Global Investment Grade Opportunities (5,44%) y Accs. ETF SPDR BBG EURO CORPORATE (5,29%).
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 2,3%.
En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 15%. La volatilidad del fondo en el año actual ha sido del 5,4% (anualizada), mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico al final del periodo del fondo ha sido del 3,8%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia). Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto (https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf).
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,005% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sachs. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,007% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Los mercados siguen con una alta complacencia en general (mercados distorsionados por políticas monetarias, spreads de crédito en mínimos, valoraciones por múltiplos históricamente altas, tensiones geopolíticas, etc…) por lo que seguiremos primando la diversificación, correlación baja y convexidad.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B4556L06 | ETC ISHARES PHYSICAL | EUR | 168.641 € | 1.38% | Nueva |
JE00B1VS3770 | ETF Physical Gold | EUR | 168.869 € | 1.38% | 15.41% |
IE00B579F325 | ETN Source Phys Gold | EUR | 168.791 € | 1.38% | 15.13% |
IE00B4NCWG09 | ISHARES PHYSICAL SIL | EUR | 81.436 € | 0.67% | 2% |
IE00B43VDT70 | ETC Source Physical | EUR | 81.458 € | 0.67% | 1.98% |
JE00B1VS3333 | ETF WT Physical Silv | EUR | 80.609 € | 0.66% | 1.51% |
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 49.768 € | 0.41% | 20.16% |
JP3224200000 | Kawasaki Heavy Indus | EUR | 49.027 € | 0.4% | 25.36% |
GB00B63H8491 | Rolls-Royce Group pl | EUR | 49.522 € | 0.4% | 27.63% |
US37045V1008 | General Motors Corp. | EUR | 47.543 € | 0.39% | 18.64% |
DE0007030009 | Rheinmetall Ag | EUR | 44.866 € | 0.37% | 29.2% |
LR0008862868 | Royal Caribbean | EUR | 44.565 € | 0.36% | 5.07% |
LU1778762911 | Spotify Technology | EUR | 43.213 € | 0.35% | 10.1% |
US29082A1079 | Embraer SA-ADR | EUR | 42.515 € | 0.35% | 18.08% |
US3696043013 | General Electric | EUR | 42.209 € | 0.34% | 8.57% |
IL0065100930 | ZIM Integrated Shipp | EUR | 41.289 € | 0.34% | 0.21% |
US8740391003 | Taiwan Semiconductor | EUR | 41.966 € | 0.34% | 17.57% |
US23918K1088 | Davita Inc | EUR | 41.457 € | 0.34% | 11.67% |
US92840M1027 | Vistra Corp | EUR | 39.951 € | 0.33% | 8.92% |
JP3118000003 | Asics | EUR | 38.080 € | 0.31% | 8.93% |
US6293775085 | NRG Energy INC | EUR | 34.858 € | 0.28% | 12.48% |
US88160R1014 | Tesla Motors Inc | EUR | 23.404 € | 0.19% | Nueva |
US9182041080 | VF Corp | EUR | 20.728 € | 0.17% | Nueva |
FR0010220475 | Alstom | EUR | 18.326 € | 0.15% | Nueva |
CA0977518798 | Bombardier Inc | EUR | 15.019 € | 0.12% | Nueva |
US7055731035 | Pegasystems Inc | EUR | 15.304 € | 0.12% | Nueva |
DE000A161408 | Hellofresh SE | EUR | 14.112 € | 0.12% | Nueva |
US9100471096 | UniCont | EUR | 15.006 € | 0.12% | Nueva |
US68389X1054 | Oracle Corporation | EUR | 12.877 € | 0.11% | Nueva |
NO0012470089 | TOMRA Systems ASA | EUR | 12.319 € | 0.1% | Nueva |
US24703L2025 | Dell Technologies C | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4ND3602 | ETC Ish Phys Gold$ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0003856405 | Leonardo Finmecanica | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US67066G1040 | Nvidia Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0079031078 | AdvanMicrDevices | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5324571083 | Lilly (Eli) & Co. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012M77 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 770.000 € | 6.29% | Nueva |
ES0000012G91 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BKT6VQ12 | iShares China CNY Bo | EUR | 1.193.560 € | 9.75% | 4.83% |
IE000VA5W9H0 | MAN GLG INVE OPPT-IH | EUR | 665.737 € | 5.44% | 4.63% |
IE00B3T9LM79 | SPDR Bloomberg Euro | EUR | 647.640 € | 5.29% | 2.29% |
ES0140986003 | GESCO. OPORT. RF FI | EUR | 644.605 € | 5.26% | 5.36% |
IE000CM02H85 | Franklin FTSE Taiwan | EUR | 571.330 € | 4.67% | 9.04% |
ES0138922069 | GESCO. CORTO PLAZO | EUR | 507.492 € | 4.14% | Nueva |
IE00BYXYYJ35 | ETF. Ishares | EUR | 458.593 € | 3.75% | 5.78% |
US4642872422 | ETF Ishares Markit | EUR | 443.748 € | 3.62% | 3.21% |
IE00BYXYYK40 | ETF Ishares JPM USD | EUR | 385.827 € | 3.15% | 17.69% |
IE00BHZRR147 | ETF FRK FTSE China | EUR | 378.414 € | 3.09% | Nueva |
IE00B2NPKV68 | ETF Ishares JPM Usd | EUR | 363.712 € | 2.97% | 12.51% |
IE00B9M6RS56 | IShares Euro Corp Bo | EUR | 354.384 € | 2.89% | 11.75% |
IE00B1TXK627 | iShares Global Water | EUR | 340.750 € | 2.78% | Nueva |
US4642882819 | ETF Ishares JP Morga | EUR | 335.416 € | 2.74% | 4.13% |
IE00BDFBTQ78 | VanEck Global Mining | EUR | 328.728 € | 2.68% | 28.38% |
IE00BM8QTP12 | PACIFIC G10 MACRO RA | EUR | 302.053 € | 2.47% | 0.91% |
LU1039623316 | Man Umbrella SICAV-M | EUR | 293.162 € | 2.39% | 5.96% |
IE00BYXYYL56 | ETF. Ishares | EUR | 207.706 € | 1.7% | 8.68% |
IE00B27YCF74 | ETF Ishares Core S&P | EUR | 207.173 € | 1.69% | Nueva |
IE00B4PY7Y77 | ETF Ishares US | EUR | 198.793 € | 1.62% | 5.34% |
US4642885135 | ETF Ishares Iboxx H/ | EUR | 197.518 € | 1.61% | 5.5% |
IE00BF3N7102 | ETF. Ishares | EUR | 190.200 € | 1.55% | 1% |
IE00B52XQP83 | ETF. Ishares | EUR | 174.847 € | 1.43% | Nueva |
IE00B4ND3602 | ETC Ish Phys GoldE | EUR | 169.476 € | 1.38% | 15.38% |
IE00B8BVCK12 | ETF ISHARES MSCI WOR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4M7GH52 | iShares MSCI Poland | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE0005YK6564 | Sprott Uranium Miner | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B1FZS574 | Accs. ETF Ishares | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Standard & Poors 500 | Venta | Opción | PUT | 5900 | 01/25 | 565.893 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.140.981
Nº de Partícipes
122
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
12.245.202 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invierte, directamente o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-75% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Podrá invertir hasta un 30% de la exposición total en emisiones/emisores de renta fija de baja calidad crediticia (rating inferior a BBB-) o no calificadas, teniendo el resto calidad crediticia al menos media (mínimo BBB-), según S&P o equivalentes por otras agencias. La exposición al riesgo divisa oscilará entre 0%-50% de la exposición total.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Industria
18.58%
- Consumo cíclico
9.10%
- Comunicaciones
6.01%
- Servicios públicos
4.83%
- Tecnología
4.53%
- Salud
2.68%
- No Clasificado
54.26%
Regiones
- Europa
40.91%
- Estados Unidos
27.63%
- Reino Unido
19.32%
- Japón
5.63%
- África
2.88%
- Asía
2.67%
- Canada
0.97%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
18.30%
- Medium Cap - Value
9.07%
- Medium Cap - Growth
6.73%
- Medium Cap - Blend
4.35%
- Large Cap - Blend
4.05%
- Small Cap - Blend
1.34%
- Small Cap - Growth
0.99%
- Small Cap - Value
0.91%
- No Clasificado
54.26%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.47
2024-Q4
0.85
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.08
2024-Q4
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.39
2024-Q3
0.38
2024-Q2
0.38
2024-Q1
0.38
Anual
Total2023
1.44
2022
1.45
2021
1.35
2019
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