2024-Q4

MEDIOLANUM ACTIVO, FI

•CLASE S-A

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

11,47 €

0.19%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.16%	0.21%	0.99%	4.57%	1.26%	0.72%	0.97%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante la segunda mitad del año, han aumentado las divergencias entre las economías a nivel global. La demanda interna y el gasto público han sido los impulsores comunes en todas las economías, pero las diferencias en la evolución de las manufacturas han determinado el ritmo de crecimiento. En la Eurozona, la debilidad de las exportaciones de Alemania e Italia, que han seguido deteriorándose, se ha visto agravada por la incertidumbre política en Francia. Esto ha empezado a minar las expectativas de empresas y consumidores, lastrando los indicadores económicos de la Unión. En China, las dificultades relacionadas con la reestructuración del sector inmobiliario, junto con un cambio de política económica orientado a estimular la demanda interna para reducir la dependencia del comercio internacional, han llevado a la implementación de un contundente paquete de medidas para mejorar el flujo de crédito. Estas iniciativas han permitido mantener un ritmo de crecimiento cercano al 5%, aunque crecen las dudas sobre si lograrán alcanzar los objetivos previstos. Por su parte, EE. UU. se ha consolidado como el motor de la economía global, gracias al continuo crecimiento de la inversión empresarial y al impulso fiscal que ha llevado a cerrar el año con déficits superiores al 6% del PIB. Estas divergencias en el crecimiento global no han impedido que continúe el ciclo de bajadas de tipos de interés, con los mercados anticipando que éste se prolongará hasta finales del próximo año. La mejora en las tasas de inflación ha permitido justificar estas reducciones, cuyo objetivo principal es evitar un deterioro en los niveles de empleo. Con el año acercándose a su fin, el resultado de las elecciones en EE. UU. ha sido el evento más destacado debido a sus repercusiones tanto a corto como a medio plazo. La nueva administración, centrada en reducir el gasto público, aumentar la productividad y mejorar el saldo comercial, ha generado movimientos significativos en los precios de los activos, especialmente en el mercado de divisas, donde el dólar se ha consolidado como una moneda refugio frente a la incertidumbre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En el segundo semestre, el fondo ha tenido rentabilidad positiva por el buen comportamiento tanto del crédito corporativo como de la deuda pública. Todos los sectores tuvieron rentabilidad positiva, destacando las subidas del sector inmobiliario, salud y consumo cíclico. Mientras que lo que menos han aportado han sido consumo básico, comunicaciones y materiales. Cabe destacar el buen comportamiento de la duración. Los activos que más contribuyeron de forma positiva durante el periodo al fondo fueron el BPER Banca 2029, el perpetuo de Aroundtown y la deuda pública española de 2027. Mientras que los que más contribuyeron de forma negativa fueron el ELO 2028, los futuros americanos a 5 años y el ELO 2029. c) Índice de referencia. El fondo no tiene índice de referencia a batir, pero lo comparamos con el Euribor a 12 meses. El tracking error al final del periodo es de 0.73%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE EA: La rentabilidad del periodo ha sido de 2,86%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo era de 611.842 miles de euros respecto a 379.647 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 26.080 respecto de los 23.915 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,27% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,55%. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE LA: La rentabilidad del periodo ha sido de 2,76%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo era de 106.065 miles de euros respecto a 92.674 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 2.677 respecto de los 2.348 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,37% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,75%. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE SA: la rentabilidad del periodo ha sido de 2,68%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo era de 536.425 miles de euros respecto a 405.473 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo era de 36.779 respecto de los 30.917 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,45% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,90%. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE EB: la rentabilidad del periodo ha sido de 2,74%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo fue de 204 miles de euros respecto a 338 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 16 respecto de 20 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,28% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,55%. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE LB: La rentabilidad del periodo ha sido de 2,72%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo fue de 723 miles de euros respecto a 723 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 43 respecto de 42 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,37% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,75%. MEDIOLANUM ACTIVO, FI - CLASE SB: La rentabilidad del periodo ha sido de 2,67%, en tanto que la rentabilidad de las Letras del Tesoro a 1 año fue del 2,38%. El patrimonio al final del periodo fue de 3.365 miles de euros respecto a 3.427 miles de euros al final del periodo anterior. El número de partícipes al final del periodo fue de 235 respecto de 239 partícipes al final del periodo anterior. Los gastos soportados en el último periodo fueron del 0,45% sobre patrimonio con un acumulado anual del 0,90%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Rentabilidad fondos. YTD (2024) 31/12/2024 COMPROMISO MEDIOLANUM, FI. CLASE L 12,247%, CLASE E 13,140% MEDIOLANUM ACTIVO, FI. CLASE SA 4,825%, CLASE LA 4,982%, CLASE EA 5,192% MEDIOLANUM FONDCUENTA, FI. CLASE L 3,728%, CLASE E 4,039%% MEDIOLANUM EUROPA R.V., FI. CLASE S 2,027%, CLASE L 2,485%, CLASE E 3,306% MEDIOLANUM MERCADOS EMERGENTES, FI. CLASE SA 7,804%, CLASE LA 8,236%, CLASE EA 8,941% MEDIOLANUM REAL ESTATE GLOBAL, FI. CLASE SA 7,060%, CLASE LA 7,580%, CLASE EA 8,381% MEDIOLANUM RENTA, FI. CLASE SA 5,447%, CLASE LA 5,605%, CLASE EA 5,922% MEDIOLANUM RENTA VARIABLE GLOBAL SELECCIÓN, FI, CLASE L 10,049%, CLASE E 10,967% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre, la TIR se ha reducido de 4,23% a 3,36% por las bajadas de tipos. La duración se ha reducido ligeramente de 1,45 a 1,43 años. También ha disminuido la exposición a high yield del 12,8% al 11,8%, a subordinados del 8,3% al 7,8% y a emergentes del 6,6% al 6,4%. Por el contrario, ha aumentado el peso en deuda pública del 5,6% al 7,7%. Mientras que el sector financiero se mantiene como el de mayor peso, por el valor relativo que le vemos frente al resto de corporativos, aumentando del 48,1% al 49,6%. Al final del periodo, la duración de la cartera es de 1,43 años y la TIR (tasa de rentabilidad interna del fondo al vencimiento de los bonos) es de 3.36%. b) Operativa de préstamo de valores. El fondo no realiza préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En el último semestre, el fondo tiene una inversión en futuros comprados del tesoro americano a 5 años con una exposición del 0,5%. Mientras que se ha disminuido la cobertura del riesgo divisa de los futuros EUR/USD del 1,4% al 0,2%. La exposición a USD del fondo después de las coberturas ha pasado del 2,44% al 2,0%. En cuanto a las garantías, quedan especificadas para cada tipo de contrato en Bloomberg, para el contrato del Euro dólar son de 2300 USD. Para el contrato del tesoro americano a 5 años son de 1430 USD. Para el cumplimiento del límite de exposición total de riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, en la IIC de referencia se aplica la metodología del compromiso. A lo largo de todo el período analizado, la IIC ha venido cumpliendo el límite máximo de exposición al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados, no registrándose excesos sobre el límite del patrimonio neto de la IIC. En cuanto a las adquisiciones temporales de activos, no se realizan en plazo superior a 7 días. d) Otra información sobre inversiones. El fondo no posee en su cartera ningún estructurado. A final del periodo, el fondo tenía invertido un 7,68% del patrimonio en deuda subordinada. La remuneración media de la liquidez en el periodo ha sido de 3,37% Respecto a las situaciones especiales, el fondo tiene la siguiente inversión en default en la cartera: a) Bono Banco Espirito Santo 6,875% 15/07/2016 con ISIN PTBEQBOM0010. A este respecto, se presentó demanda colectiva interpuesta contra Banco de Portugal frente a la Decisión 29 de diciembre de 2015 en virtud de la cual se ordenó el traspaso de cinco emisiones de bonos senior desde Novo Banco a Banco Espirito Santo ("BES"), se informa que ha sido publicado el anuncio de la resolución que inicia el proceso de liquidación de BES. 1. Fases del proceso de liquidación Fase 1: Solicitud de reclamación de los créditos: En este sentido la entidad gestora realizó para el fondo indicado la solicitud de reclamación del crédito con respecto al bono con ISIN indicado anteriormente. Fase 2: Lista provisional de los créditos y oposiciones. Tras la solicitud de reclamación, los créditos objeto reclamados podrán ser aceptados o no de forma provisional por la Comisión de Liquidación, pudiendo, todos y cada uno de los acreedores oponerse a los créditos reclamados por los demás acreedores o impugnar la no aceptación de su propio crédito por la Comisión de Liquidación. Todas las oposiciones e impugnaciones deberán ser finalmente resueltas por el tribunal. Fase 3: Lista definitiva de los créditos y su graduación Finalmente se elaborará, a continuación, una lista definitiva de los créditos y su graduación, la cual servira de base para el pago a los acreedores. Las categorías legales de los créditos son las siguientes (indicado por orden de preferencia): - Créditos privilegiados / garantizados. - Créditos ordinarios. - Créditos subordinados. 2. Trámites inmediatos En principio, todas las decisiones tomadas por el tribunal competente en el ámbito del proceso pueden ser objeto de recurso, ya sea a la Corte de Apelaciones (segunda instancia), ya sea, como puede suceder en algunos casos, a la Corte Suprema de Justicia. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, en términos de volatilidad, en el 0,73% para la clase EA, en el 0,73% para la clase LA, en el 0,73% para la clase SA, en el 0,73% para la clase EB, en el 0,73% para la clase LB, y en el 0,73% para la clase SB, en tanto que las Letras del Tesoro a un año han tenido una volatilidad del 1,16% y el IBEX del 13,19. En cuanto al VaR histórico, se ha situado en el 1,87% para la clase EA, en el 1,89% para la clase LA, en el 1,90% para la clase SA, en el 1,87% para la clase EB, en el 1,89% para la clase LB y en el 1,90% para la CLASE SB. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. En virtud de la normativa vigente al efecto, Mediolanum Gestión está obligada a mantener una política de delegación de voto que establezca las medidas y los procedimientos que se hayan adoptado para ejercer su derecho de voto sobre los valores correspondientes. Para ayudar en este proceso, Mediolanum Gestión empleará el uso de una plataforma de votación y una empresa asesora. Mediolanum Gestión votará de acuerdo con los principios señalados por las directrices y reglamentos pertinentes y sobre la base de las circunstancias concretas que considere oportunos. Mediolanum Gestión no se dejará influenciar por fuentes externas ni por relaciones comerciales que impliquen intereses que puedan entrar en conflicto con los de los partícipes o accionistas, y cualquier conflicto se gestionará de acuerdo con los procedimientos sobre conflictos de intereses. La empresa asesora incorporará los factores ASG en su enfoque de asesoramiento de voto en detallados informes. En determinadas circunstancias, Mediolanum Gestión puede abstenerse de emitir un voto por delegación cuando considere que el no votar redunda en interés de la IIC. Por lo general, esto ocurrirá si Mediolanum Gestión está en desacuerdo con las propuestas, pero la dirección de la empresa se ha comprometido a realizar, en un marco temporal acordado, los cambios que, a juicio de Mediolanum Gestión, favorecerán a los accionistas. A la fecha de emisión de este informe, los criterios en relación al ejercicio de los derechos políticos inherentes a los valores que integran la cartera del fondo especialmente por cuanto atañen al derecho de asistencia y voto en las juntas generales, son los siguientes: - Mediolanum Gestión ejercerá el voto de los activos, independientemente del porcentaje que tenga de los activos y su antigüedad. - Mediolanum Gestión ejercerá el voto para los activos Nacionales como Internacionales que disponga en cartera y con derecho de voto, siempre y cuando el custodio proceda a informar en tiempo y forma a Glass Lewis antes de las juntas generales. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. En el periodo no han existido costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En los próximos meses, se observará cómo se implementan las medidas del nuevo Ejecutivo en EE. UU. En la Eurozona, las elecciones en Alemania podrían dar lugar a un cambio de gobierno más inclinado a aumentar el gasto público y flexibilizar las restricciones climáticas para impulsar el crecimiento económico. Sin embargo, estas políticas procrecimiento podrían frenar las lecturas favorables de inflación que se han registrado durante el año y limitar la velocidad de las bajadas de tipos esperadas, debido a su potencial efecto inflacionario. En cuanto a riesgo de activos: procuramos tener una cartera relativamente diversificada para disminuir el riesgo de crédito. La diversificación se realiza tanto geográficamente, sectorialmente, por categorías de activos, por rating y por grado de subordinación. El fondo está claramente expuesto a los riesgos relacionados con los mercados de renta fija, riesgos que incluyen aspectos técnicos de los mercados, debilidades macro, temas de gobierno corporativo, y la falta de liquidez en condiciones de mercado adversas. El Fondo intenta mitigar estos riesgos con ciertas técnicas de coberturas y el uso de posiciones en efectivo, pero no puede eliminarlos. A nivel de gestión, nuestro análisis y seguimiento del riesgo de crédito se realiza de forma individual por cada uno de los emisores. Además del riesgo de crédito extraído del análisis a nivel financiero/económico de la compañía/país se analizan los folletos de los bonos para entender las condiciones específicas de cada uno de los activos, siendo los ratings de las agencias crediticias un elemento más pero nunca condición única y/o suficiente para la realización de una inversión.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1206977495	UNIPOL GRUPPO SPA	3%	2025-03-18	EUR	18.509.955 €	1.47%	30.55%
FR0013459765	RENAULT SA	2%	2025-02-18	EUR	15.048.518 €	1.2%	411.54%
XS2860946867	COOPERATIEVE RABOBAN	3%	2027-07-16	EUR	13.696.879 €	1.09%	Nueva
IT0005622912	UNICREDIT SPA	3%	2027-11-20	EUR	11.310.335 €	0.9%	Nueva
XS1839682116	BULGARIAN ENERGY HLD	3%	2025-06-28	EUR	11.320.570 €	0.9%	37.8%
XS2798276270	DANSKE BANK	3%	2026-04-10	EUR	11.029.247 €	0.88%	340.64%
XS2121417989	BANCO BPM SPA	1%	2025-02-18	EUR	10.823.335 €	0.86%	55.53%
XS2093880735	BERRY GLOBAL INC	1%	2025-01-15	EUR	10.664.488 €	0.85%	0.96%
ES0244251015	IBERCAJA (CAJA ZARAG	2%	2025-07-23	EUR	10.471.099 €	0.83%	50.21%
XS2889371840	SWEDBANK AB	3%	2027-08-30	EUR	10.027.437 €	0.8%	Nueva
XS2853494602	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2027-07-02	EUR	10.012.168 €	0.8%	Nueva
XS2435603571	HEIMSTADEN BOSTAD	0%	2025-06-24	EUR	10.123.788 €	0.8%	468.66%
XS1551726810	CELLNEX TELECOM SA	2%	2025-01-18	EUR	8.861.249 €	0.7%	0.23%
XS2251742537	AVANTOR INC	2%	2025-11-01	EUR	8.285.186 €	0.66%	Nueva
XS2544400786	JYSKE BANK A/S	4%	2025-04-11	EUR	8.126.596 €	0.65%	19.04%
XS1182150950	SACE SPA	3%	2025-02-10	EUR	7.781.843 €	0.62%	Nueva
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	7.498.771 €	0.6%	Nueva
XS2455392584	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-03-24	EUR	7.474.325 €	0.59%	0.04%
XS2189594315	SIG COMBIBLOC HOLDIN	2%	2025-03-18	EUR	6.864.970 €	0.55%	78.73%
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2025-12-09	EUR	6.891.659 €	0.55%	Nueva
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2025-05-18	EUR	6.660.966 €	0.53%	0.26%
XS2902578322	CAIXABANK SA	3%	2027-09-19	EUR	6.717.677 €	0.53%	Nueva
XS2411447043	ISLANDSBANKI HF	0%	2025-03-25	EUR	6.517.505 €	0.52%	1.56%
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2025-04-13	EUR	6.444.647 €	0.51%	29.69%
XS2187689034	VOLKSWAGEN AG	3%	2025-06-17	EUR	6.295.135 €	0.5%	243.29%
XS2357281174	NH HOTEL GROUP SA	4%	2025-07-02	EUR	6.132.107 €	0.49%	129.4%
XS2078976805	PPF TELECOM GROUP NV	2%	2025-01-31	EUR	6.009.332 €	0.48%	31.18%
XS2910614275	DANSKE BANK	3%	2026-10-02	EUR	5.908.637 €	0.47%	Nueva
PTCCCAOM0000	CAIXA CENTRAL CREDIT	2%	2025-11-05	EUR	5.609.819 €	0.45%	Nueva
XS1140860534	ASSICURAZIONI GENERA	4%	2025-11-21	EUR	5.616.299 €	0.45%	Nueva
XS2819338091	CITIGROUP INC	3%	2027-05-14	EUR	5.411.155 €	0.43%	125.29%
XS2815894071	BARCLAYS PLC	3%	2027-05-08	EUR	5.218.696 €	0.41%	160.53%
PTBCP2OM0058	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2025-10-02	EUR	4.915.997 €	0.39%	Nueva
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	4.816.344 €	0.38%	Nueva
XS2364754098	ARION BANKI HF	0%	2025-07-14	EUR	4.812.865 €	0.38%	2.27%
FR0013449972	ELIS SA	1%	2025-04-03	EUR	4.640.251 €	0.37%	Nueva
XS2189592616	ACS ACTIVIDADES DE	1%	2025-03-17	EUR	4.667.935 €	0.37%	84.36%
XS2465984289	BANK OF IRELAND	1%	2025-06-05	EUR	4.528.936 €	0.36%	0.25%
DE000A3L2ZN4	TRATON FINANCE	3%	2026-08-21	EUR	4.400.855 €	0.35%	Nueva
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	4.461.614 €	0.35%	279.93%
XS2752456314	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-22	EUR	4.420.938 €	0.35%	0.15%
XS2178043530	BANK OF IRELAND	7%	2025-05-19	EUR	4.320.702 €	0.34%	0.5%
XS2104967695	UNICREDIT SPA	1%	2025-01-20	EUR	4.340.761 €	0.34%	5.79%
XS2322423455	INTL CONSOLIDATED AI	2%	2025-03-25	EUR	4.240.638 €	0.34%	0.34%
XS2178957077	REDEXIS GAS SA	1%	2025-02-28	EUR	4.112.849 €	0.33%	0.42%
XS0542534192	ATLANTIA SPA	4%	2025-09-16	EUR	4.092.600 €	0.33%	Nueva
XS2582358789	POWSZECHNA KASA	5%	2025-02-01	EUR	4.030.626 €	0.32%	299.83%
XS2597970800	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-03-17	EUR	4.000.906 €	0.32%	0.18%
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2025-12-27	EUR	3.973.252 €	0.32%	Nueva
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	3.894.627 €	0.31%	Nueva
FR0013318102	ELIS SA	2%	2025-11-15	EUR	3.897.858 €	0.31%	Nueva
XS2641720987	SBAB BANK AB	4%	2025-06-26	EUR	3.640.155 €	0.29%	Nueva
BE0002950310	KBC GROUP NV	4%	2025-06-06	EUR	3.614.405 €	0.29%	0.02%
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	3.668.482 €	0.29%	0.15%
XS2635167880	NATIONAL BANK OF CAN	3%	2025-06-13	EUR	3.508.232 €	0.28%	Nueva
XS0215093534	LEONARDO SPA	4%	2025-03-24	EUR	3.530.794 €	0.28%	1.37%
XS2238342484	CTP BV	2%	2025-07-01	EUR	3.536.502 €	0.28%	1.73%
DE000A289Q91	IHO VERWALTUNGS GMBH	2%	2025-07-12	EUR	3.532.827 €	0.28%	91.62%
XS2106056653	RAIFFEISENBANK AS	0%	2025-01-22	EUR	3.445.654 €	0.27%	Nueva
XS2385389551	HOLDING D'INFRAESTRU	0%	2025-08-16	EUR	3.410.783 €	0.27%	Nueva
XS2408491947	JDE PEET'S NV	0%	2025-01-16	EUR	3.438.716 €	0.27%	Nueva
IT0005412256	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2027-06-29	EUR	3.222.300 €	0.26%	Nueva
XS2745115597	NATWEST MARKETS PLC	3%	2026-01-09	EUR	3.313.288 €	0.26%	0.07%
XS2717313964	IMMOBILIARE GRANDE	6%	2025-05-17	EUR	3.302.726 €	0.26%	1.2%
XS2629047254	SWEDBANK AB	4%	2025-05-30	EUR	3.217.132 €	0.26%	0.11%
XS2055190172	BANCO DE SABADELL SA	1%	2025-03-27	EUR	3.327.568 €	0.26%	1.69%
XS2790333616	MORGAN STANLEY	3%	2026-03-19	EUR	3.113.340 €	0.25%	0.11%
ES0312342019	AYT CEDULAS	3%	2025-06-30	EUR	3.027.097 €	0.24%	0.54%
XS2931921113	ROYAL BANK OF CANADA	3%	2026-11-04	EUR	3.002.417 €	0.24%	Nueva
BE0390154202	BELFIUS BANK SA	3%	2027-09-13	EUR	3.005.416 €	0.24%	Nueva
XS2757373050	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2027-02-09	EUR	3.017.685 €	0.24%	0.11%
FR0013342334	VALEO SE	1%	2025-03-18	EUR	3.058.344 €	0.24%	51.76%
ES0317046003	AYT CEDULAS	3%	2025-05-23	EUR	2.922.411 €	0.23%	0.32%
XS2898732289	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2027-09-10	EUR	2.904.657 €	0.23%	Nueva
XS2082324018	ARCELORMITTAL SA	1%	2025-08-19	EUR	2.776.412 €	0.22%	Nueva
XS2803392021	TORONTO DOMINIOM BAN	3%	2026-04-16	EUR	2.704.015 €	0.21%	0.07%
XS2794477518	OP COOPERATIVE	3%	2027-03-28	EUR	2.606.978 €	0.21%	Nueva
XS1619643015	MERLIN PROPERTIES	1%	2025-02-26	EUR	2.690.954 €	0.21%	1.45%
DE000A3LNFJ2	TRATON SE	3%	2025-09-18	EUR	2.514.999 €	0.2%	Nueva
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	2.501.105 €	0.2%	0.15%
XS2798993858	BANK OF MONTREAL	3%	2027-04-12	EUR	2.382.786 €	0.19%	25.47%
XS2618508340	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2025-05-02	EUR	2.403.746 €	0.19%	0.15%
XS2617442525	VOLKSWAGEN AG	4%	2026-01-07	EUR	2.435.000 €	0.19%	Nueva
XS2584643113	NORDEA BANK ABP	3%	2025-02-10	EUR	2.393.745 €	0.19%	0.07%
XS2752874821	CA AUTO BANK SPA	3%	2026-01-26	EUR	2.313.337 €	0.18%	0.01%
XS2102931677	BANCO DE SABADELL SA	2%	2025-01-17	EUR	2.152.896 €	0.17%	0.16%
XS2009152591	EASYJET PLC	0%	2025-03-11	EUR	2.099.619 €	0.17%	1.99%
XS2356029541	CTP NV	0%	2025-03-21	EUR	2.173.722 €	0.17%	2.24%
XS2230264603	BAWAG GROUP AG	1%	2025-09-23	EUR	1.966.180 €	0.16%	Nueva
BE6355573369	BELFIUS BANK SA	3%	2026-09-17	EUR	2.002.310 €	0.16%	Nueva
DE000A3LKBD0	TRATON SE	4%	2026-01-21	EUR	2.013.969 €	0.16%	Nueva
XS2793782611	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2026-03-27	EUR	2.003.755 €	0.16%	Nueva
XS1719267855	PARKER HANNIFIN CORP	1%	2025-03-01	EUR	1.955.081 €	0.16%	0.29%
XS2798983545	LEASYS SAS	4%	2026-04-08	EUR	2.005.097 €	0.16%	100.43%
USN8438JAA62	SUZANO SA	4%	2025-01-14	EUR	2.052.321 €	0.16%	163.55%
XS2747616105	ABN AMRO BANK NV	3%	2027-01-15	EUR	2.015.316 €	0.16%	82.06%
XS2229875989	FORD MOTOR CO	3%	2025-09-15	EUR	1.994.631 €	0.16%	Nueva
FR001400F6O6	BNP PARIBAS SA	4%	2026-01-13	EUR	2.040.284 €	0.16%	Nueva
XS2573569220	DANSKE BANK	4%	2026-01-12	EUR	2.024.030 €	0.16%	0.7%
XS2199716304	LEONARDO SPA	2%	2025-10-08	EUR	2.014.687 €	0.16%	Nueva
BE6324664703	ARGENTA SPAARBANK NV	1%	2025-10-13	EUR	1.961.577 €	0.16%	Nueva
XS2247623643	GETLINK SE	3%	2025-10-30	EUR	1.897.487 €	0.15%	Nueva
XS1724626699	VOLVO CAR AB	2%	2025-01-24	EUR	1.886.481 €	0.15%	Nueva
US83368TBG22	SOCIETE GENERALE SA	2%	2025-01-21	EUR	1.873.179 €	0.15%	3.44%
FR001400H8D3	BNP PARIBAS SA	4%	2025-10-11	EUR	1.937.238 €	0.15%	Nueva
US05946KAK79	BBVA	5%	2025-09-14	EUR	1.748.916 €	0.14%	Nueva
XS2893858352	RAIFFEISENBANK AS	3%	2029-01-03	EUR	1.729.894 €	0.14%	Nueva
XS2843011615	CA AUTO BANK SPA	4%	2027-06-18	EUR	1.705.862 €	0.14%	Nueva
XS2804483381	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2027-04-16	EUR	1.706.651 €	0.14%	0.34%
XS2802190459	SNAM SPA	3%	2026-04-15	EUR	1.804.909 €	0.14%	0.05%
XS2719281227	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-11-16	EUR	1.710.248 €	0.14%	0.06%
FR001400GDG7	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2025-03-07	EUR	1.802.229 €	0.14%	0.13%
XS1316569638	ATLANTIA SPA	1%	2025-11-04	EUR	1.799.080 €	0.14%	Nueva
XS2932830958	DSV A/S	3%	2026-11-06	EUR	1.605.034 €	0.13%	Nueva
ES0505075442	EUSKALTEL SA		2025-09-30	EUR	1.459.167 €	0.12%	Nueva
XS2838379639	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2027-06-06	EUR	1.507.240 €	0.12%	Nueva
XS2794650833	VOLKSWAGEN AG	3%	2026-03-27	EUR	1.515.277 €	0.12%	0.51%
XS2775724862	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2026-03-05	EUR	1.507.354 €	0.12%	50.05%
XS2281342878	BAYER AG	0%	2025-01-12	EUR	1.488.960 €	0.12%	Nueva
FR001400L4Y2	SOCIETE GENERALE SA	3%	2025-10-06	EUR	1.507.692 €	0.12%	Nueva
XS2553825949	FAURECIA	7%	2025-05-15	EUR	1.460.385 €	0.12%	Nueva
XS2231715322	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	3%	2025-06-21	EUR	1.504.529 €	0.12%	382.23%
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	1.471.604 €	0.12%	Nueva
XS2067213913	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2025-04-21	EUR	1.549.189 €	0.12%	1.73%
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2025-12-29	EUR	1.417.360 €	0.11%	Nueva
XS2852111660	ACCIONA SA	4%	2025-06-24	EUR	1.441.673 €	0.11%	0.54%
XS1245292807	SWISS LIFE AG	4%	2025-06-16	EUR	1.204.615 €	0.1%	Nueva
XS2755443459	CANADIAN IMPERIAL BA	3%	2027-01-29	EUR	1.208.227 €	0.1%	0.04%
XS2343532417	ACCIONA SA	1%	2025-01-14	EUR	1.303.516 €	0.1%	2.04%
XS1757394322	BARCLAYS PLC	1%	2025-01-24	EUR	1.284.202 €	0.1%	Nueva
XS2780858994	NATIONAL BANK OF CAN	3%	2026-03-06	EUR	1.102.770 €	0.09%	0.12%
XS2579606927	RAIFFEISENBANK AS	4%	2026-01-26	EUR	1.115.796 €	0.09%	Nueva
XS1291167226	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-10-22	EUR	1.136.217 €	0.09%	0.3%
XS1298711729	TURKCELL	5%	2025-10-15	EUR	1.156.012 €	0.09%	Nueva
ES0505287823	AEDAS HOMES SA		2025-04-11	EUR	988.832 €	0.08%	Nueva
ES0505769051	TALGO SA		2025-03-24	EUR	992.733 €	0.08%	Nueva
ES0505287906	AEDAS HOMES SA		2025-03-21	EUR	991.037 €	0.08%	Nueva
US53944YAT01	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2025-08-11	EUR	963.869 €	0.08%	Nueva
XS2049823763	RAIFFEISENBANK AS	1%	2025-03-12	EUR	995.400 €	0.08%	Nueva
XS2104051433	BBVA	1%	2025-01-16	EUR	992.103 €	0.08%	Nueva
FR0013465358	BNP PARIBAS SA	0%	2025-06-04	EUR	977.732 €	0.08%	Nueva
XS2000719992	ENEL SPA	3%	2025-02-24	EUR	993.302 €	0.08%	0.3%
FR0013457157	ACCOR SA	2%	2025-01-30	EUR	982.396 €	0.08%	24.9%
XS2458558934	ACCIONA SA	1%	2025-03-17	EUR	964.546 €	0.08%	0.23%
XS2293577354	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-29	EUR	1.004.043 €	0.08%	0.06%
XS2775174340	KBC BANK NV	3%	2026-03-04	EUR	1.001.751 €	0.08%	0.06%
XS2733010628	BANK OF NOVA SCOTIA	3%	2025-12-12	EUR	1.003.534 €	0.08%	0.08%
XS2465792294	CELLNEX TELECOM SA	2%	2026-01-12	EUR	1.063.374 €	0.08%	Nueva
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2025-10-12	EUR	1.004.727 €	0.08%	Nueva
FR0014007KL5	RCI BANQUE SA	0%	2025-04-14	EUR	985.805 €	0.08%	2.07%
FR0013510179	AUMARCHE SAS	2%	2025-10-29	EUR	1.026.898 €	0.08%	Nueva
XS2045001935	CITIGROUP INC	2%	2025-09-30	EUR	958.478 €	0.08%	Nueva
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE	2%	2026-01-07	EUR	1.067.362 €	0.08%	Nueva
XS2202744384	CIA ESPAÑOLA DE PETR	2%	2025-11-13	EUR	979.328 €	0.08%	Nueva
XS2124979753	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2025-02-27	EUR	993.644 €	0.08%	Nueva
FR0013416146	AUMARCHE SAS	2%	2025-01-25	EUR	1.068.559 €	0.08%	0.19%
PTCGDNOM0026	CAIXA GERAL DEPOSIT	2%	2025-06-15	EUR	996.590 €	0.08%	Nueva
XS2837886105	VOLKSWAGEN AG	3%	2027-06-10	EUR	852.514 €	0.07%	0.08%
XS1596739364	MADRILEÑA RED DE GAS	1%	2025-01-11	EUR	936.756 €	0.07%	0.89%
DE000CZ45V25	COMMERZBANK	4%	2025-09-05	EUR	702.289 €	0.06%	Nueva
DK0030393319	NYKREDIT AS	3%	2026-02-27	EUR	805.395 €	0.06%	0.06%
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	773.717 €	0.06%	Nueva
XS2620201421	BBVA	4%	2025-05-10	EUR	703.280 €	0.06%	0.13%
USU63768AB83	MARFRIG GLOBAL FOODS	6%	2025-08-06	EUR	739.744 €	0.06%	4.59%
XS2737063722	TOYOTA MOTOR CREDIT	3%	2025-12-22	EUR	601.220 €	0.05%	Nueva
XS2752465810	LANDESBANK HESSEN	3%	2026-01-23	EUR	601.783 €	0.05%	0.2%
ES0505287948	AEDAS HOMES SA		2025-01-17	EUR	498.963 €	0.04%	Nueva
XS2114413565	AT&T INC	2%	2025-03-02	EUR	497.699 €	0.04%	Nueva
XS2475502832	de VOLKSBANK NV	2%	2026-05-04	EUR	493.372 €	0.04%	Nueva
XS2880093765	VOLKSWAGEN INT FIN	3%	2026-08-14	EUR	500.545 €	0.04%	Nueva
XS2226123573	BANK OF IRELAND	6%	2025-09-01	EUR	493.141 €	0.04%	Nueva
XS2967068847	F. CONSTRUCCIONES CO		2025-04-22	EUR	494.702 €	0.04%	Nueva
FR0013477254	AIR FRANCE-KLM	1%	2025-01-16	EUR	393.273 €	0.03%	0.13%
XS2595361978	AT&T INC	3%	2025-03-06	EUR	400.270 €	0.03%	0.23%
FR001400G0W1	SOCIETE GENERALE SA	3%	2025-02-21	EUR	401.396 €	0.03%	0.18%
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	407.724 €	0.03%	Nueva
XS1996435688	CIA ESPAÑOLA DE PETR	1%	2025-02-16	EUR	378.287 €	0.03%	0.23%
XS1043545059	LLOYDS BANKING GROUP	4%	2025-06-27	EUR	300.405 €	0.02%	Nueva
US06738EBZ79	BARCLAYS PLC	5%	2025-08-09	EUR	290.338 €	0.02%	Nueva
FR001400SMX8	RCI BANQUE SA	3%	2026-09-14	EUR	300.014 €	0.02%	Nueva
XS1252389983	GOLDMAN SACHS GROUP	3%	2025-08-12	EUR	297.738 €	0.02%	0.01%
ES0313040075	BANCA MARCH	3%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0280907017	UNICAJA BANCO SA	2%	2024-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0211845195	ABERTIS INFRAESTRUCT		2024-12-21	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936015	ABANCA CORP BANCARIA	4%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0343307015	KUTXABANK SA	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505287815	AEDAS HOMES SA	5%	2024-10-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505075301	EUSKALTEL SA		2024-09-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505287757	AEDAS HOMES SA		2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505223216	GESTAMP AUTOMOCION	5%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2058908745	BANCO BPM SPA	4%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1227287221	CROWN DEVELOPPEMENT	3%	2024-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
US172967ND99	CITIGROUP INC	1%	2024-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082818951	ANZ GROUP HOLDINGS	1%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1156024116	INTESA SANPAOLO SPA		2024-12-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2068978050	CREDITO EMILIANO SPA	1%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1717591884	BANCO SANTANDER	4%	2024-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida
US345397WW97	FORD MOTOR CO	3%	2024-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2116728895	FORD HOLDINGS LLC	1%	2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2366741770	LEASYS SAS	0%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051914963	CA AUTO BANK SPA	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2243666125	JYSKE BANK A/S	0%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2046595836	DANSKE BANK	0%	2024-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400I9F5	ARVAL SERVICE LEASE		2024-12-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049154078	ING GROEP NV	0%	2024-09-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1652512457	DS SMITH PLC	1%	2024-07-26	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCPBOM0062	BANCO COMERCIAL PORT	8%	2024-10-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082969655	BANK OF IRELAND	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014005OL1	ARVAL SERVICE LEASE		2025-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014005OL1	ARVAL SERVICE LEASE		2025-07-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2397239000	HEIMSTADEN BOSTAD	0%	2024-09-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363244513	DEUTSCHE LUFTHANSA A	2%	2024-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2343821794	VOLKSWAGEN AG		2024-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013393774	RENAULT SA	2%	2024-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2321651031	VIA CELERE DESARROLL	5%	2025-04-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306621934	LANDSBANKINN HF	0%	2025-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005279887	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2069960057	BCA MEZZOG - MEDIOCR	1%	2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1785467751	FAURECIA	2%	2025-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1640667116	RAIFFEISEN BANK INT	8%	2049-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2107451069	RCS & RDS SA	2%	2025-02-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1844094885	MEDIOBANCA BANCA	5%	2024-07-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055089457	UNICREDIT SPA	2%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A254QA9	WEPA INDUSTRIEHOLDIN	2%	2024-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCGDMOM0027	CAIXA GERAL DEPOSIT	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCMGAOM0038	MONTEPIO GERAL ASSOC	0%	2024-11-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1729872736	FORD MOTOR CO		2024-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1722898431	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2024-08-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2022425297	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2024-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1490137418	CROWN HOLDINGS INC	2%	2024-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2852031124	F. CONSTRUCCIONES CO		2024-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2793130464	CIE AUTOMOTIVE, SA		2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2771658726	F. CONSTRUCCIONES CO	4%	2024-07-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1731882186	DEUTSCHE RASTSTAETTE		2024-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010804500	AREVA SA	4%	2024-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0982711714	PETROBRAS	4%	2025-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005561243	BPER BANCA SPA	5%	2028-09-11	EUR	15.584.527 €	1.24%	81.8%
XS2001315766	EURONET WORLDWIDE IN	1%	2026-02-22	EUR	11.870.101 €	0.94%	6.4%
BE0002913946	CRELAN SA	5%	2028-01-26	EUR	11.328.950 €	0.9%	42.94%
IT0005597395	BANCA POPOLARE DI SO	4%	2029-06-04	EUR	9.791.174 €	0.78%	883.88%
XS2661068234	F. CONSTRUCCIONES CO	5%	2029-07-30	EUR	9.424.630 €	0.75%	2.23%
IT0005549479	BANCO BPM SPA	6%	2027-06-14	EUR	9.452.140 €	0.75%	55.49%
XS1691349952	NORTEGAS ENERGIA	2%	2027-06-28	EUR	8.762.325 €	0.7%	12.79%
FR0013449998	ELIS SA	1%	2028-01-03	EUR	8.367.431 €	0.66%	Nueva
XS2788380306	POWSZECHNA KASA	4%	2028-03-27	EUR	8.295.584 €	0.66%	24.54%
FR001400EA16	VALEO SE	5%	2027-02-28	EUR	7.030.274 €	0.56%	13.45%
BE6352800765	BARRY CALLEBAUT AG	4%	2029-03-14	EUR	6.929.656 €	0.55%	431.56%
PTGGDDOM0008	ALLIANZ SE	4%	2028-04-03	EUR	6.738.121 €	0.54%	48.73%
FR001400J861	TDF INFRASTRUCTURE	5%	2028-04-21	EUR	6.647.870 €	0.53%	46.92%
BE0002936178	CRELAN SA	6%	2029-02-28	EUR	5.770.386 €	0.46%	3.93%
ES0265936056	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2029-04-02	EUR	4.988.914 €	0.4%	72.12%
XS2238777374	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2027-06-29	EUR	4.968.589 €	0.39%	Nueva
XS2300292617	CELLNEX TELECOM SA	0%	2026-08-15	EUR	4.900.019 €	0.39%	2.87%
XS2367164576	BULGARIAN ENERGY HLD	2%	2028-04-22	EUR	4.763.788 €	0.38%	34.36%
DE000A3823R3	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2026-07-14	EUR	4.696.719 €	0.37%	1.18%
XS2606341787	CREDITO EMILIANO SPA	5%	2028-05-30	EUR	4.519.011 €	0.36%	971.42%
XS2592659242	VF CORPORATION	4%	2026-02-07	EUR	4.509.914 €	0.36%	13.38%
XS2604697891	VOLKSWAGEN AG	3%	2026-03-29	EUR	4.432.596 €	0.35%	0.52%
XS2626691906	de VOLKSBANK NV	4%	2027-08-23	EUR	4.252.524 €	0.34%	53.52%
ES0343307031	KUTXABANK SA	4%	2026-06-15	EUR	4.189.847 €	0.33%	0.68%
XS2831594697	JYSKE BANK A/S	4%	2029-09-06	EUR	4.111.141 €	0.33%	Nueva
FR001400DAO4	ORANO SA	5%	2027-02-15	EUR	4.107.511 €	0.33%	36.61%
XS1596740453	MADRILEÑA RED DE GAS	2%	2029-01-11	EUR	4.201.721 €	0.33%	218.35%
AT000B122080	VOLKSBANK WIEN AG	0%	2026-03-23	EUR	3.767.005 €	0.3%	Nueva
XS2695047659	BANCA POPOLARE DI SO	5%	2027-09-26	EUR	3.740.801 €	0.3%	Nueva
XS2801962155	PVH CORP	4%	2029-07-12	EUR	3.602.812 €	0.29%	80.73%
PTBCPHOM0066	BANCO COMERCIAL PORT	1%	2026-02-12	EUR	3.667.744 €	0.29%	48.32%
XS2682093526	RAIFFEISENBANK AS	6%	2027-09-15	EUR	3.551.759 €	0.28%	183.87%
PTCCCMOM0006	CAIXA CENTRAL CREDIT	8%	2026-07-04	EUR	3.585.069 €	0.28%	234.19%
XS2615271629	JYSKE BANK A/S	5%	2027-10-26	EUR	3.469.407 €	0.28%	1.82%
XS2434763483	NEPI HOLDINGS LTD	2%	2029-10-20	EUR	3.479.207 €	0.28%	125.51%
XS2348703864	USD BEVCO SARL	1%	2029-10-16	EUR	3.538.081 €	0.28%	733.27%
XS2705604077	BANCO SANTANDER	4%	2026-10-18	EUR	3.403.497 €	0.27%	1.2%
XS2909825379	FUNDACION BANCARIA	3%	2029-07-02	EUR	3.232.713 €	0.26%	Nueva
FR0013486834	TEREGA SASU	0%	2027-11-27	EUR	3.226.070 €	0.26%	Nueva
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-02-07	EUR	3.195.624 €	0.25%	2.42%
DK0030540638	SPAR NORD BANK A/S	4%	2029-10-01	EUR	2.998.061 €	0.24%	Nueva
XS2913946989	LANDSBANKINN HF	3%	2029-10-08	EUR	3.000.734 €	0.24%	Nueva
XS2765027193	RAIFFEISENBANK AS	4%	2028-08-21	EUR	3.007.438 €	0.24%	Nueva
FR0013462728	AUCHAN HOLDING SA	2%	2026-08-26	EUR	3.016.423 €	0.24%	0.82%
XS2530053789	BANCO BPM SPA	6%	2026-09-13	EUR	2.917.683 €	0.23%	1.48%
XS2231165668	USD BEVCO SARL	1%	2027-06-16	EUR	2.860.351 €	0.23%	339.99%
XS1814065345	GESTAMP AUTOMOCION	3%	2026-04-30	EUR	2.885.537 €	0.23%	46.83%
ES0344251014	IBERCAJA (CAJA ZARAG	5%	2026-06-07	EUR	2.804.635 €	0.22%	8.68%
XS2845167613	PIRAEUS BANK SA	4%	2028-07-17	EUR	2.806.062 €	0.22%	Nueva
XS2185997884	REPSOL SA	3%	2026-03-11	EUR	2.788.190 €	0.22%	0.74%
XS2351032227	WORLEY LTD	0%	2026-03-09	EUR	2.672.615 €	0.21%	0.85%
ES0880907003	UNICAJA BANCO SA	4%	2026-11-18	EUR	2.486.999 €	0.2%	604.19%
XS2930571174	SWEDBANK AB	2%	2029-04-30	EUR	2.476.756 €	0.2%	Nueva
XS1734066811	PVH CORP	3%	2027-09-15	EUR	2.496.218 €	0.2%	Nueva
IT0005598971	UNICREDIT SPA	3%	2027-06-11	EUR	2.545.871 €	0.2%	2.02%
FR001400KXW4	RENAULT SA	4%	2026-07-02	EUR	2.462.431 €	0.2%	0.87%
FR0013414919	ORANO SA	3%	2026-01-23	EUR	2.470.616 €	0.2%	Nueva
FR001400NC70	SOCIETE GENERALE SA	3%	2028-01-24	EUR	2.456.385 €	0.2%	2.39%
XS2630465875	WERFEN SA SPAIN	4%	2028-03-06	EUR	2.411.811 €	0.19%	31.06%
DE000A3823S1	IHO VERWALTUNGS GMBH	4%	2029-05-14	EUR	2.365.688 €	0.19%	56.33%
XS1713463559	ENEL SPA	3%	2026-08-24	EUR	2.354.659 €	0.19%	1.36%
XS2228683277	NISSAN	2%	2026-02-17	EUR	2.278.972 €	0.18%	288.54%
XS1795406658	TELEFONICA, S.A.	3%	2026-06-22	EUR	2.297.373 €	0.18%	1.36%
XS2610209129	ACCIONA SA	3%	2030-01-25	EUR	2.314.049 €	0.18%	3.83%
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	2.233.916 €	0.18%	2.71%
XS2491664137	EUROFINS SCIENTIFIC	4%	2029-04-06	EUR	2.136.959 €	0.17%	Nueva
XS2167595672	EUROFINS SCIENTIFIC	3%	2026-04-17	EUR	2.110.975 €	0.17%	613.93%
ES0313040083	BANCA MARCH SA	3%	2028-11-28	EUR	1.998.896 €	0.16%	Nueva
ES0413679525	BANKINTER SA	3%	2028-05-29	EUR	2.013.698 €	0.16%	2.39%
FR0013452893	TIKEHAU CAPITAL SCA	2%	2026-07-14	EUR	1.967.644 €	0.16%	Nueva
XS2629064267	STORA ENSO OYJ	4%	2029-06-01	EUR	2.071.626 €	0.16%	Nueva
XS2890435865	POWSZECHNA KASA	3%	2026-09-12	EUR	2.010.663 €	0.16%	Nueva
XS2679765037	LANDSBANKINN HF	6%	2027-03-12	EUR	2.031.446 €	0.16%	Nueva
XS2822575648	FORD HOLDINGS LLC	4%	2028-11-21	EUR	2.038.832 €	0.16%	36.08%
FR001400N3F1	RCI BANQUE SA	3%	2028-10-12	EUR	2.025.386 €	0.16%	1.84%
XS2322423539	INTL CONSOLIDATED AI	3%	2028-12-25	EUR	2.031.544 €	0.16%	3.28%
XS2954181843	ARCELORMITTAL SA	3%	2028-11-13	EUR	1.884.588 €	0.15%	Nueva
IT0005611253	BANCO BPM SPA	3%	2029-09-09	EUR	1.928.819 €	0.15%	Nueva
XS2273810510	AROUNDTOWN SA		2026-04-16	EUR	1.909.320 €	0.15%	Nueva
XS2363719050	BANCA POPOLARE DI SO	1%	2026-07-13	EUR	1.831.171 €	0.15%	286.93%
XS2318337149	ACCIONA SA	1%	2027-03-23	EUR	1.879.995 €	0.15%	Nueva
IT0005580136	BANCO BPM SPA	4%	2029-01-17	EUR	1.850.577 €	0.15%	141.1%
XS2558591967	BANCO BPM SPA	6%	2027-01-21	EUR	1.921.846 €	0.15%	1.52%
XS2625195891	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2026-05-19	EUR	1.827.788 €	0.15%	1.12%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2026-05-16	EUR	1.947.118 €	0.15%	0.84%
ES0840609012	CAIXABANK SA	5%	2026-03-23	EUR	1.776.883 €	0.14%	85.15%
FR001400U1B5	SOCIETE GENERALE SA	3%	2027-02-12	EUR	1.798.106 €	0.14%	Nueva
IT0005611790	BCA MEZZOG - MEDIOCR	3%	2029-09-20	EUR	1.736.735 €	0.14%	Nueva
XS2407027031	APG STRATEGIC REIT	1%	2028-08-15	EUR	1.758.904 €	0.14%	4.69%
ES0865936019	ABANCA CORP BANCARIA	6%	2026-01-20	EUR	1.602.422 €	0.13%	313.18%
FR001400L9Q7	VALEO SE	5%	2029-01-12	EUR	1.614.482 €	0.13%	2.15%
XS2677541364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2028-09-08	EUR	1.615.609 €	0.13%	206.14%
FR001400EHH1	AUCHAN HOLDING SA	4%	2028-09-08	EUR	1.646.837 €	0.13%	12.83%
XS2244936659	INFRASTRUCTURE WIREL	1%	2028-07-21	EUR	1.608.640 €	0.13%	Nueva
XS2842080488	POWSZECHNA KASA	4%	2028-06-18	EUR	1.541.802 €	0.12%	2.96%
FR001400OP33	ELIS SA	3%	2029-12-21	EUR	1.527.747 €	0.12%	Nueva
XS2644417227	BANCO SANTANDER	4%	2026-06-30	EUR	1.538.316 €	0.12%	1.16%
XS2287744721	AROUNDTOWN SA	1%	2026-04-15	EUR	1.506.232 €	0.12%	79.55%
ES0265936031	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2027-09-14	EUR	1.367.296 €	0.11%	1.51%
XS2826614898	SYDBANK A/S	4%	2026-09-30	EUR	1.327.632 €	0.11%	1.65%
XS2799494120	AROUNDTOWN SA	7%	2030-04-16	EUR	1.442.703 €	0.11%	31.07%
XS2069407786	CPI PROPERTY GR -LUX	1%	2027-01-23	EUR	1.419.138 €	0.11%	60.48%
XS2694872081	VOLKSWAGEN AG	4%	2026-03-25	EUR	1.373.759 €	0.11%	0.47%
XS2625985945	GENERAL MOTORS CORP	4%	2027-11-22	EUR	1.348.982 €	0.11%	1.38%
XS2399851901	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	2%	2028-02-03	EUR	1.351.387 €	0.11%	1.39%
FR0014003G27	VERALLIA	1%	2028-02-14	EUR	1.429.571 €	0.11%	Nueva
XS2200215213	INFRASTRUCTURE WIREL	1%	2026-04-08	EUR	1.374.360 €	0.11%	Nueva
XS2948435743	PRYSMIAN SPA	3%	2028-11-28	EUR	1.211.401 €	0.1%	Nueva
XS2193658619	CELLNEX TELECOM SA	1%	2029-03-26	EUR	1.229.503 €	0.1%	Nueva
XS2385390724	HOLDING D'INFRASTRUC	0%	2028-06-16	EUR	1.316.298 €	0.1%	Nueva
XS2463934864	TEOLLISUUDEN VOIMA	2%	2026-12-31	EUR	1.279.480 €	0.1%	1.71%
DK0030394986	NYKREDIT AS	3%	2029-07-09	EUR	1.227.967 €	0.1%	Nueva
FR001400IU83	UNIBAIL-RODAMCO-WEST	7%	2028-07-03	EUR	1.250.600 €	0.1%	5.07%
FR001400KWR6	AUMARCHE SAS	6%	2028-12-22	EUR	1.197.705 €	0.1%	13.31%
XS2207857421	RAIFFEISENBANK AS	6%	2026-06-15	EUR	1.191.520 €	0.09%	Nueva
FR001400F2Q0	AIR FRANCE-KLM	7%	2026-04-30	EUR	1.170.132 €	0.09%	Nueva
XS2644936259	PIRAEUS BANK SA	7%	2027-07-13	EUR	1.107.958 €	0.09%	Nueva
XS2774391580	FORVIA SE	5%	2026-06-15	EUR	1.195.373 €	0.09%	0.39%
XS2698998593	ACCIONA SA	5%	2031-01-23	EUR	1.176.677 €	0.09%	3.21%
XS2656537664	LEASYS SAS	4%	2026-06-26	EUR	1.134.619 €	0.09%	0.87%
XS2623496085	FORD HOLDINGS LLC	6%	2028-05-15	EUR	1.091.911 €	0.09%	1.88%
XS2356030556	CTP NV	1%	2029-03-21	EUR	1.156.649 €	0.09%	3.67%
XS2051777873	DS SMITH PLC	0%	2026-06-12	EUR	1.142.669 €	0.09%	317.81%
ES0380907081	UNICAJA BANCO SA	3%	2028-09-12	EUR	1.007.953 €	0.08%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	998.522 €	0.08%	1.26%
ES05052870L0	AEDAS HOMES SA	3%	2026-06-19	EUR	944.187 €	0.08%	Nueva
XS1794354628	STORA ENSO OYJ	2%	2027-12-21	EUR	978.825 €	0.08%	Nueva
XS2904504979	EUROBANK SA	4%	2029-09-24	EUR	1.022.888 €	0.08%	Nueva
DK0030512421	NYKREDIT AS	4%	2029-01-19	EUR	1.050.871 €	0.08%	Nueva
XS2941605078	VOLKSWAGEN AG	3%	2029-05-19	EUR	1.002.009 €	0.08%	Nueva
XS2931248848	HEIMSTADEN BOSTAD	3%	2029-08-07	EUR	992.944 €	0.08%	Nueva
IT0005620189	MEDIOBANCA BANCA	3%	2030-01-15	EUR	985.373 €	0.08%	Nueva
XS2724457457	FORD MOTOR CO	5%	2029-02-20	EUR	1.056.216 €	0.08%	Nueva
FR001400F2R8	AIR FRANCE-KLM	8%	2028-02-28	EUR	1.028.586 €	0.08%	85.01%
FR001400O457	SOCIETE GENERALE SA	3%	2027-02-22	EUR	1.016.916 €	0.08%	1.39%
XS2310945048	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-03-15	EUR	993.786 €	0.08%	2.02%
XS2764264607	ING GROEP NV	3%	2028-08-12	EUR	1.027.045 €	0.08%	2.12%
XS2223761813	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2031-09-01	EUR	1.012.544 €	0.08%	6.46%
FR001400HQM5	CARREFOUR SA	4%	2027-02-05	EUR	1.023.165 €	0.08%	1.31%
IT0005523896	BPER BANCA SPA	6%	2027-02-01	EUR	955.353 €	0.08%	Nueva
XS2203802462	NEPI HOLDINGS LTD	3%	2027-04-14	EUR	1.001.532 €	0.08%	Nueva
ES0380907073	UNICAJA BANCO SA	6%	2027-09-11	EUR	866.363 €	0.07%	2.36%
XS2592659671	VF CORPORATION	4%	2028-12-07	EUR	898.785 €	0.07%	Nueva
XS2421195848	AROUNDTOWN SA	0%	2027-01-15	EUR	909.703 €	0.07%	Nueva
DK0030045703	NYKREDIT AS	4%	2028-07-17	EUR	921.027 €	0.07%	2.11%
XS2582404724	ZF FRIEDRICHSHAFEN A	5%	2026-07-03	EUR	821.567 €	0.07%	0.01%
XS2468979302	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2027-03-14	EUR	876.964 €	0.07%	1.27%
XS2432162654	CPI PROPERTY GR -LUX	1%	2029-10-14	EUR	880.821 €	0.07%	8.35%
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1%	2026-06-26	EUR	910.504 €	0.07%	80.32%
XS2244941063	IBERDROLA SA	1%	2026-01-28	EUR	934.102 €	0.07%	0.15%
ES0344251022	IBERCAJA (CAJA ZARAG	4%	2027-07-30	EUR	725.184 €	0.06%	2.45%
XS2411726438	LANDSBANKINN HF	0%	2026-05-25	EUR	773.627 €	0.06%	Nueva
PTNOBMOM0000	NOVO BANCO SA	3%	2028-03-09	EUR	808.227 €	0.06%	Nueva
XS2608828641	HOLDING D'INFRASTRUC	4%	2027-03-06	EUR	814.561 €	0.06%	Nueva
DK0009526998	NYKREDIT AS	0%	2027-01-20	EUR	813.627 €	0.06%	1.13%
FR0013533031	ORANO SA	2%	2027-12-08	EUR	788.201 €	0.06%	Nueva
XS2682331728	MEDIOBANCA BANCA	4%	2026-09-13	EUR	775.929 €	0.06%	1.2%
XS2792180197	ISLANDSBANKI HF	4%	2028-03-27	EUR	609.236 €	0.05%	Nueva
XS2918553855	HOLDING D'INFRASTRUC	4%	2029-07-24	EUR	617.446 €	0.05%	Nueva
XS2728486536	PIRAEUS BANK SA	6%	2028-12-05	EUR	571.239 €	0.05%	Nueva
XS2406737036	NATURGY ENERGY GR	2%	2026-11-23	EUR	667.267 €	0.05%	1.14%
USU0901RAB34	GRUPO BIMBO SAB de C	6%	2028-12-15	EUR	593.412 €	0.05%	Nueva
FR001400M8T2	SOCIETE GENERALE SA	4%	2026-11-23	EUR	615.400 €	0.05%	1.25%
XS2695038401	KOC HOLDING AS	8%	2028-06-25	EUR	606.241 €	0.05%	2.96%
FR0014006TQ7	TDF INFRASTRUCTURE	1%	2029-09-01	EUR	636.074 €	0.05%	Nueva
XS2408458730	DEUTSCHE LUFTHANSA A	2%	2027-02-16	EUR	687.951 €	0.05%	1.34%
XS2063535970	NEPI HOLDINGS LTD	1%	2026-07-09	EUR	569.882 €	0.05%	2.43%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2030-09-13	EUR	541.977 €	0.04%	3.49%
ES0205046008	AENA SME SA	4%	2030-07-13	EUR	529.548 €	0.04%	Nueva
XS2675722750	SYDBANK A/S	5%	2027-09-06	EUR	524.193 €	0.04%	Nueva
FR0014004UE6	VALEO SE	1%	2028-05-03	EUR	445.623 €	0.04%	Nueva
XS2847641961	PIRELLI & C. SPA	3%	2029-04-02	EUR	512.768 €	0.04%	Nueva
FR001400KY69	RENAULT SA	4%	2029-07-02	EUR	528.807 €	0.04%	2%
FR001400PAJ8	VALEO SE	4%	2030-01-11	EUR	499.746 €	0.04%	Nueva
XS2628704210	AIR LEASE CORP	3%	2030-03-15	EUR	507.473 €	0.04%	3.58%
DK0030393665	NYKREDIT AS	3%	2027-07-05	EUR	510.600 €	0.04%	1.76%
XS2435611244	HEIMSTADEN BOSTAD	1%	2028-04-24	EUR	458.840 €	0.04%	Nueva
BE0002993740	BELFIUS BANK SA	3%	2029-01-22	EUR	510.066 €	0.04%	2.15%
XS2306601746	EASYJET PLC	1%	2027-12-03	EUR	484.548 €	0.04%	3.01%
ES0840609038	CAIXABANK SA	3%	2028-09-14	EUR	353.431 €	0.03%	8.13%
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2026-11-15	EUR	435.328 €	0.03%	68.65%
FR001400RIT6	SOCIETE CIVILE DES M	5%	2029-03-22	EUR	427.187 €	0.03%	Nueva
XS2859406139	ZEGONA FINANCE PLC	6%	2026-07-15	EUR	318.005 €	0.03%	Nueva
IT0005596363	BPER BANCA SPA	4%	2030-04-22	EUR	411.902 €	0.03%	4.26%
XS2817920080	ARION BANKI HF	4%	2028-11-21	EUR	416.723 €	0.03%	3.27%
IT0005583460	BPER BANCA SPA	4%	2029-01-20	EUR	416.096 €	0.03%	3.32%
XS1761721262	AROUNDTOWN SA	1%	2027-10-31	EUR	364.173 €	0.03%	5.96%
DE000A3H2TA0	IHO VERWALTUNGS GMBH	3%	2028-07-12	EUR	386.486 €	0.03%	0.72%
XS2308298962	de VOLKSBANK NV	0%	2027-12-03	EUR	364.956 €	0.03%	Nueva
XS2049584084	BAWAG GROUP AG	0%	2027-09-03	EUR	278.946 €	0.02%	Nueva
XS2919101498	INFORMA PLC	3%	2027-09-23	EUR	200.532 €	0.02%	Nueva
XS2273810510	AROUNDTOWN SA		2026-04-16	EUR	286.398 €	0.02%	Nueva
FR001400Q6Z9	AIR FRANCE-KLM	4%	2029-02-23	EUR	309.143 €	0.02%	4.44%
XS2815976126	CPI PROPERTY GR -LUX	7%	2029-02-07	EUR	212.589 €	0.02%	8.15%
XS2193661324	BP PLC	3%	2026-03-22	EUR	198.715 €	0.02%	1.68%
XS1627343186	F. CONSTRUCCIONES CO	2%	2027-03-08	EUR	295.930 €	0.02%	76.47%
ES0380907040	UNICAJA BANCO SA	1%	2025-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2832942002	ACCIONA SA	1%	2027-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2802883731	DUFRY FINANCIAL SERV	4%	2027-04-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400P4R2	BEL SA	4%	2029-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2794477518	OP COOPERATIVE	4%	2027-03-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2385389551	HOLDING D'INFRAESTRU	0%	2025-08-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2764789231	FORTIVE CORPORATION	3%	2026-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2767246908	FORD HOLDINGS LLC	4%	2030-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2286011528	BANCO DE SABADELL SA	2%	2026-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2742660157	MOTABILITY OPERATION	3%	2029-04-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2226123573	BANK OF IRELAND	6%	2025-09-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2229875989	FORD MOTOR CO	3%	2025-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
PTBCP2OM0058	BANCO COMERCIAL PORT	5%	2025-10-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2633552026	CA AUTO BANK SPA	4%	2026-05-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2617442525	VOLKSWAGEN AG	4%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400H8D3	BNP PARIBAS SA	4%	2025-10-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2547591474	SUMITOMO MITSUI BANK	3%	2026-02-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465792294	CELLNEX TELECOM SA	2%	2026-01-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK INT	4%	2026-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F6O6	BNP PARIBAS SA	4%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2575952424	BANCO SANTANDER	3%	2026-01-16	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002872530	CRELAN SA	5%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400D0Y0	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2025-10-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2528155893	BANCO DE SABADELL SA	5%	2025-09-08	EUR	0 €	0%	Vendida
PTCCCAOM0000	CAIXA CENTRAL CREDIT	2%	2025-11-05	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013510179	AUMARCHE SAS	2%	2025-10-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2363989273	LAR ESPANA REAL ESTA	1%	2026-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2233264808	UNICREDIT SPA	2%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2045001935	CITIGROUP INC	2%	2025-09-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0542534192	ATLANTIA SPA	4%	2025-09-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1316569638	ATLANTIA SPA	1%	2025-11-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2199716304	LEONARDO SPA	2%	2025-10-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2264074647	LOUIS DREYFUS CO BV	2%	2025-08-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2256949749	ABERTIS INFRAESTRUCT	3%	2025-11-24	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013144201	TDF INFRASTRUCTURE	2%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1877860533	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2025-12-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CIA ESPAÑOLA DE PETR	2%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081500907	F. CONSTRUCCIONES CO	1%	2026-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2082324018	ARCELORMITTAL SA	1%	2025-08-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049419398	TEOLLISUUDEN VOIMA	1%	2025-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1298711729	TURKCELL	5%	2025-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1969645255	PPF TELECOM GROUP NV	3%	2025-12-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1812087598	GRUPO ANTOLIN IRAUSA	3%	2026-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1140860534	ASSICURAZIONI GENERA	4%	2025-11-21	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CAT80	DEUDA ESTADO USA	0%	2025-10-31	EUR	5.575.196 €	0.44%	Nueva
IT0005557084	REPUBLICA ITALIA	3%	2025-09-29	EUR	5.049.712 €	0.4%	Nueva
IT0005534984	REPUBLICA ITALIA	3%	2028-10-15	EUR	2.526.312 €	0.2%	Nueva
XS1744744191	REP. MACEDONIA	2%	2025-01-18	EUR	2.567.362 €	0.2%	26.26%
ES0000012K38	TESORO PUBLICO		2025-05-31	EUR	1.484.070 €	0.12%	2.1%
US912828XB14	DEUDA ESTADO USA	2%	2025-05-15	EUR	1.023.486 €	0.08%	6.01%
US9128285T35	DEUDA ESTADO USA	2%	2025-12-31	EUR	944.449 €	0.08%	Nueva
FR0013367612	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CDN83	DEUDA ESTADO USA		2024-12-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US465410BX58	REPUBLICA ITALIA	2%	2024-10-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012M77	TESORO PUBLICO	2%	2027-05-31	EUR	31.109.008 €	2.47%	690.74%
ES0200002097	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2028-07-30	EUR	10.969.572 €	0.87%	Nueva
XS2538441598	REPUBLICA RUMANIA	6%	2029-09-27	EUR	8.032.635 €	0.64%	119.61%
ES0200002105	ADIF ALTA VELOCIDAD	3%	2029-05-31	EUR	5.054.758 €	0.4%	46.2%
XS2844410287	RAI-RADIOTELEVISIONE	4%	2029-04-10	EUR	4.787.422 €	0.38%	Nueva
FR0013341682	REPUBLICA FRANCIA	0%	2028-11-25	EUR	4.650.895 €	0.37%	Nueva
ES0000012M51	TESORO PUBLICO	3%	2029-05-31	EUR	4.590.134 €	0.36%	2.22%
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	4.294.305 €	0.34%	3.22%
FR001400HI98	REPUBLICA FRANCIA	2%	2029-02-25	EUR	4.023.462 €	0.32%	Nueva
XS2538440780	REPUBLICA RUMANIA	5%	2026-09-27	EUR	3.899.772 €	0.31%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	3.817.160 €	0.3%	3.22%
ES0000012B88	TESORO PUBLICO	1%	2028-07-30	EUR	3.341.982 €	0.27%	52.3%
FR0014003YN1	REPUBLICA FRANCIA	0%	2028-11-25	EUR	3.123.582 €	0.25%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	2.862.870 €	0.23%	3.22%
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	2.862.870 €	0.23%	3.22%
US91282CLQ23	DEUDA ESTADO USA	3%	2027-10-15	EUR	2.867.337 €	0.23%	Nueva
XS2178857285	REPUBLICA RUMANIA	2%	2026-02-26	EUR	2.672.244 €	0.21%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	2.385.725 €	0.19%	3.22%
ES0000012L29	TESORO PUBLICO	2%	2026-05-31	EUR	2.213.591 €	0.18%	1.38%
ES00000124C5	TESORO PUBLICO	5%	2028-10-31	EUR	2.320.046 €	0.18%	Nueva
ES0000012K53	TESORO PUBLICO	0%	2029-07-30	EUR	1.844.074 €	0.15%	Nueva
FR0013286192	REPUBLICA FRANCIA	0%	2028-05-25	EUR	1.882.151 €	0.15%	Nueva
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	1.431.435 €	0.11%	3.22%
ES0200002030	ADIF ALTA VELOCIDAD	1%	2026-05-04	EUR	965.450 €	0.08%	1.43%
XS2461786829	CEZ AS	2%	2027-01-06	EUR	1.035.681 €	0.08%	1.4%
ES0000012J15	TESORO PUBLICO		2027-01-31	EUR	477.145 €	0.04%	3.22%
IT0005557084	REPUBLICA ITALIA	3%	2025-09-29	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005366460	CASSA DEPOSITI E PRE	2%	2026-03-21	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013414919	REPUBLICA FRANCIA	3%	2026-01-23	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CAT80	DEUDA ESTADO USA	0%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
US9128285T35	DEUDA ESTADO USA	2%	2025-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

46.867.202

Nº de Partícipes

36.779

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

536.424.750 €

Política de Inversión

Politica de inversiónObjetivo de gestión, política de inversión y riesgos: El fondo busca, con un perfil de riesgo entre conservador y moderado, el crecimiento del valor de la participación a corto plazo. El fondo invierte en renta fija pública y privada, así como en depósitos en entidades de crédito y en instrumentos del mercado monetario no cotizados que sean líquidos. La calidad crediticia de los activos de renta fija será la siguiente: al menos un 65% de la cartera tendrá un rating igual o superior al del Reino de España o Investment Grade y hasta un 35% podrá estar invertido en activos con rating inferior al del Reino de España o Investment Grade o sin rating. La posibilidad de invertir en activos de baja calificación crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La inversión en renta fija será principalmente en emisiones negociadas en mercados europeos. El fondo podrá invertir en renta fija de países emergentes, no obstante, la exposición del fondo a mercados de dichos países será como máximo del 20%. La exposición a divisa distinta del euro no superará el 10% y la duración media de la cartera será superior a un año e inferior a dos años. El fondo podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas y no armonizadas, pertenecientes o no al grupo de la gestora. El fondo realiza una gestión activa que no implica necesariamente una alta rotación de la cartera ni un incremento en los gastos. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 35% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. La exposición máxima al riesgo de mercado mediante instrumentos derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La gestión del fondo es activa y no sigue un índice de referencia, de tal manera que la sociedad gestora puede tomar las decisiones de inversión en función de sus análisis y de sus expectativas sin que la gestión tenga que estar condicionada por la evolución de un índice de referencia concreto. En consecuencia, el comportamiento del fondo podrá no estar correlacionado con los mercados en los que invierte, pudiendo incluso resultar que el fondo baje y los mercados suban y viceversa. Los activos en los que invierta el fondo estarán cotizados en mercados organizados con protección y reglas de transparencia y funcionamiento similares a los radicados en territorio español, o que esté solicitada su admisión a negociación siempre que el plazo inicial para cumplir dicho compromiso sea inferior a un año. Los depósitos en los que invierta el fondo serán a la vista o podrán hacerse líquidos con un vencimiento no superior a 12 meses y se realizarán en entidades de crédito que tengan su sede en un Estado miembro de la Unión Europea o en cualquier Estado miembro de la OCDE sujeto a supervisión prudencial. En cuanto a los instrumentos del mercado monetario no negociados en un mercado o sistema organizado, estos serán líquidos y tendrán un valor que pueda determinarse con precisión en todo momento. Los ratings de solvencia utilizados para la renta fija son los otorgados por las principales agencias de rating o indicadores de referencia de mercado. La Gestora no invertirá en aquellas emisiones que a su juicio tengan una calidad crediticia inferior a la indicada, eventualmente, por las agencias. En caso de que las emisiones de renta fija no tuvieran un rating asignado, se atenderá al rating del emisor. La única técnica que utilizará el fondo como gestión eficiente de la cartera será la inversión en repos, es decir, operaciones de adquisición temporal de deuda pública con pacto de recompra. El vencimiento de estas operaciones no será superior a 7 días. La finalidad de los repos será gestionar las necesidades de liquidez del fondo. El uso de estas técnicas, en todo caso, se llevará a cabo en el mejor interés de la IIC. Esta operativa es económicamente adecuada para el fondo, en el sentido de que resulta eficaz en relación a su coste. Las IIC no armonizadas en las que invierta el fondo estarán sometidas a unas normas similares a las recogidas en el régimen general de las IIC españolas. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con Instrumentos Financieros Derivados. El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE del Parlamento Europeo y del Consejo de 13 de julio. El fondo invierte en otras Instituciones de Inversión Colectiva, no obstante, no podrá invertir más de un 10% del patrimonio en las mismas. Se permitirán situaciones transitorias de menos riesgo de la cartera, sin que ello suponga una modificación de la vocación inversora. Las inversiones descritas pueden conllevar, entre otros, un riesgo de tipo de interés, de inversión en países emergentes, de crédito, de liquidez, así como por el uso de instrumentos financieros derivados. En el folleto informativo del fondo, el partícipe podrá encontrar más información sobre los riesgos que conllevan las inversiones del fondo, y la definición de éstos. El proceso de inversión tiene en cuenta los riesgos de sostenibilidad y está basado en análisis propios sobre datos cuantitativos. Para ello la Gestora utiliza una metodología desarrollada por un proveedor externo y podrá tener en cuenta los datos facilitados por proveedores externos. El riesgo de sostenibilidad de las inversiones dependerá, entre otros, del tipo de emisor, el sector de actividad o su localización geográfica. De este modo, las inversiones que presenten un mayor riesgo de sostenibilidad pueden ocasionar una disminución del precio de los activos subyacentes y, por tanto, afectar negativamente al valor liquidativo de la participación en el fondo. Actualmente, este producto tiene en consideración las principales incidencias adversas sobre los factores de sostenibilidad en la toma de decisiones de inversión, cuyo detalle se encuentra recogido en el anexo de sostenibilidad al folleto. La política de inversión aplicada y los resultados de la misma se recogen en el anexo explicativo (punto 9) de este informe.

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El fondo aplicará la Metodología del Compromiso para la medición de la exposición a los riesgos de mercado asociada a la operativa con instrumentos financieros derivados. La exposición máxima al riesgo de mercado mediante instrumentos derivados es el importe del patrimonio neto. El uso de instrumentos financieros derivados, incluso como cobertura de las inversiones de contado, también conlleva riesgos, como la posibilidad de que haya una correlación imperfecta entre el movimiento del valor de los contratos de derivados y los elementos objeto de cobertura, lo que puede dar lugar a que ésta no tenga todo el éxito previsto. Las inversiones en instrumentos financieros derivados comportan riesgos adicionales a los de las inversiones de contado por el apalancamiento que conllevan, lo que les hace especialmente sensibles a las variaciones de precio del subyacente y puede multiplicar las pérdidas de valor de la cartera. En el último semestre, el fondo tiene una inversión en futuros comprados del tesoro americano a 5 años con una exposición del 0,5%. Mientras que se ha disminuido la cobertura del riesgo divisa de los futuros EUR/USD del 1,4% al 0,2%. La exposición a USD del fondo después de las coberturas ha pasado del 2,44% al 2,0%.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.80

2024-Q4

0.40

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.09

2024-Q4

0.04

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.22

2024-Q3

0.23

2024-Q2

0.22

2024-Q1

0.22

Anual

Total

2023

0.91

2022

0.90

2021

0.90

2019

0.90