2024-Q4

CAIXABANK SI IMPACTO 50/100 RV, FI

•PREMIUM

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

5,56 €

1.62%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.23%	1.05%	3.88%	14.11%	1.59%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 4.8%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. Los mercados emergentes han tenido comportamientos dispares, con algunos países beneficiándose de los precios más altos de algunas materias primas, mientras que otros han tenido que afrontar inestabilidades políticas. En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. En mercados emergentes, Turquía lideró las bajadas de tipos con una reducción de 250 puntos básicos. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio. Respecto a las tensiones geopolíticas, la elección de Lai Ching-te en Taiwán intensificó las tensiones con China, que declaró que se podía calificar este hecho como una cuestión de "guerra o paz". Por su parte, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donal Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Por otro lado, y en relación con el calentamiento global, la cumbre climática COP29 en Sudáfrica llego a una conclusión sin precedentes respecto a los compromisos a adoptar en las principales economías para reducir las emisiones, con el cono sur exigiendo fondos equitativos para poder avanzar en la transición energética. Respecto al mercado de renta fija, el año ha sido positivo, con rentabilidades atractivas en los bonos. Los recortes de tipos de la Reserva Federal han contribuido a un entorno favorable para estos mercados. Los bonos corporativos han tenido el mejor comportamiento, y dentro de estos, los bonos de alto rendimiento (high yield) han subido alrededor de un 8% en el conjunto del año tanto en EEUU como en Europa. Los mercados bursátiles por su parte han tenido un año espectacular, impulsados por el fuerte crecimiento económico y el cambio de la dirección de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales (excepto el de Japón). El sector tecnológico, y particularmente las compañías relacionadas con la inteligencia artificial, han sido las más beneficiadas. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han tenido comportamientos positivos muy sólidos en el segundo semestre de un +7,71% el primero y un +8,90% el segundo, y en el caso de este último, ganando cerca de un 30% en el conjunto del año (y de casi el 24% en el 2024 en el caso del SP500). Las bolsas se han visto apoyadas por una combinación de una progresiva reducción de la inflación, la flexibilización monetaria, la fortaleza de la economía de EE.UU. y el optimismo sobre la comercialización y expansión del negocio de la inteligencia artificial. La importancia de esta última ha impulsado las rentabilidades de las acciones vinculadas a este segmento con una subida del 50,5% en el índice NYSE FANG+, que incluye a las diez empresas tecnológicas más importantes en EE.UU. Los sectores de salud e inmobiliario, sin embargo, han visto subidas más modestas, reflejando su naturaleza defensiva. En Europa, el índice EuroStoxx 50 ha estado prácticamente plano (+0,04%) en el semestre. En la Eurozona la disparidad de comportamiento de sus bolsas en la segunda mitad del año ha sido elevada, con el CAC 40 cayendo un -1,32% y subiendo el IBEX35 un +5,95%, el DAX alemán subiendo un 9,18%,, reflejando una expectativa de consolidación de la producción industrial junto con el crecimiento de las exportaciones y el MIB italiano un 3,11%. En Japón, el índice Nikkei 225 ha subido en el semestre un 0,79%, apoyado por un mejor entorno económico y con el respaldo de los sectores tecnológico y manufacturero. Respecto a otras clases de activos, el oro ha subido en el semestre casi un 10% acumulando una subida total en el año de cerca del 21% apoyado por la caída de los tipos de interés en EE.UU., las fuertes compras por parte de los bancos centrales y un renovado interés de los inversores minoristas, en un contexto de riesgo geopolítico elevado. Por su parte, los activos digitales como Bitcoin y Ethereum también han tenido subidas significativas. En el caso del Bitcoin se alcanzaron máximos históricos, impulsados por una adopción más amplia de los inversores, la aprobación regulatoria de los ETFs de Bitcoin en EEUU y las elecciones americanas. El dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. Las materias primas han tenido comportamientos dispares con los metales industriales, la energía y los productos agrícolas en territorio negativo de rentabilidad en el segundo semestre, siendo el petróleo y el oro las materias primas que logran terminar el conjunto del año en rentabilidades positivas. Este entorno descrito de subidas en las bolsas ha sido muy favorable para el fondo, que ha mantenido durante el periodo un nivel medio de inversión en renta variable superior a la neutralidad del 75%. Además, nuestra preferencia por EE:UU frente al resto de áreas geográficas ha resultado positiva siendo esta el área geográfica que acumula la práctica totalidad de las subidas del semestre. Esa sobreponderación a EE.UU ha conllevado a una posición larga en dólar que también ha aportado muy positivamente por la apreciación de éste durante el periodo. En cuanto a la renta fija, el fondo se ve favorecido por la reducción de rentabilidades en los gobiernos europeos y por el carry de las posiciones. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. El fondo tiene un doble objetivo, de rentabilidad y de impacto positivo en la sociedad y el planeta. Durante este periodo la estrategia del fondo ha consistido, principalmente, en mantener un nivel medio de inversión en renta fija y liquidez entre el 20% y el 25%, incluyendo renta fija privada y deuda pública, destacando las posiciones en bonos verdes, sostenibles y sociales, seguida de los ligados a la sostenibilidad. Dentro de la renta fija, la posición en crédito supera a la de gobiernos y cuasigubernamentales. La duración se ha movido entre 0,60 y 0,70 años infraponderados frente al mandato de 0,9. En cuanto a renta variable, los niveles de exposición se han mantenido entre el 75% y el 80%, con una neutralidad del mandato del 75%, Comenzamos el semestre reducimos la exposición a renta variable desde la zona de 81% en la que cerramos el periodo anterior hasta el 76%, para posteriormente aprovechar las correcciones en las bolsas para volver a incrementar la exposición hasta el 80%. En septiembre nuevamente reducimos exposición con toma de beneficios hasta el 76%, zona que mantenemos hasta la victoria de Trump, cuando volvemos a incrementar exposición hasta el 78,5% y tomar beneficios en el tramo final del año cerrando el periodo en 76,5%. Dentro de la exposición a renta variable destaca una cartera global centrada en acciones. Las decisiones de inversión en esta cartera tienen una aproximación dual, no sólo buscan la rentabilidad de la cartera, sino que también tienen como objetivo el impacto en el planeta y en la sociedad. Dado que la selección de valores se realiza mediante un proceso de optimización, las exposiciones son el resultado de ese enfoque sistemático. Por sectores, destaca la infraponderación en servicios de comunicación y financieras, seguimos evitando el sector de energía; en cambio, la cartera está sobreponderada en materiales e industrial. En el periodo, disminuye la exposición relativa en utilities y tecnología, este último sector pasando a estar infraponderado, y aumentan sectores como consumo discrecional y materiales. A nivel geográfico, la cartera ha estado infraponderada en Estados Unidos y Japón y sobreponderada en India y Taiwan. En cuanto al posicionamiento en temáticas de impacto, nuestras mayores exposiciones se encuentran en las temáticas de Inclusión Financiera y Digital, Eficiencia, Electrificación, Digitalización y Salud Pública. En el semestre aumenta la posición en Prevención y Remediación de la Polución; en cambio disminuye el peso de Alimentación y Agua Sostenible. La exposición sigue teniendo más peso en impacto en "personas" que en "planeta". Respecto a los ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenible) de Naciones Unidas, destacan el ODS 9 Industria, Innovación e Infraestructura, con posiciones como Fortinet y Bharti Airtel y el 7 Energía asequible y no contaminante con nombres como Taiwan Semiconductor y Schneider Electric. En el periodo se reduce significativamente la exposición al ODS 9, aumentándose la posición en el 12 Producción y consumo responsables con valores como United Rentals. El peso de esta cartera se ha movido entre el 60% y el 64% del patrimonio del fondo. El resto de exposición a renta variable está construido con ETFs de distintas áreas geográficas clasificadas como Artículo 8 y 9. En cuanto a divisa, destaca la sobreponderación en dólar durante todo el periodo. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. El índice de referencia es: 75%MSCI AC World Index EUR Net (NDEEWNR) + 20% ICE BofA Green, Social & Sustainable Bond Index (Q9AY) + 5% ICE BofA Euro Currency Overnight Deposit, Offered Rate Index (LEC0). d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de la clase estándar se ha reducido un -8.21%, el de la clase plus ha disminuido un -3.97%, la clase Premium sube un 6,22% y en la clase cartera cae un -8,72%. El número de partícipes se ha reducido en un -11.27% en la clase estándar, en un -7.26% en la clase plus, un -7,14% en la clase Premium, y un -8,99% en la clase sin retro. Los gastos soportados por el fondo han sido del 0,99%, 0,82%, 0,33% y 1,07% para las Plus, Premium, Sin retro y Estándar, de los cuales los gastos indirectos son 0,01%, La rentabilidad del fondo ha sido del 5,95%, 6,05%, 6,22% y 6,74% en la clase Estandar, Plus, Premium y Cartera respectivamente, inferior a la del índice de referencia (75%MSCI AC World Index EUR Net (NDEEWNR) + 20% ICE BofA Green, Social & Sustainable Bond Index (Q9AY) + 5% ICE BofA Euro Currency Overnight Deposit Offered Rate Index (LEC0)) de 7,84% e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido del 5,95%, 6,05%, 6,22% y 6,74% en la clase Estandar, Plus, Premium y Sin retro respectivamente. La rentabilidad ha sido inferior a la media de los fondos con la misma vocación inversora (Renta Variable Internacional 6,11%) en las clases Estándar y Plus, y superior en las clases Premium y Cartera. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En renta variable, durante el periodo hemos mantenido una exposición entre el 75% y el 80%, cerrando el periodo en la parte media de ese rango en el 76,5% por encima del mandato neutral del 75%. Dentro de esta exposición destaca una cartera global de alrededor de 100 compañías que están enlazadas a uno o varios objetivos de desarrollo sostenible (ODS). Esta cartera mantiene un peso durante el periodo que se mueve entre el 60% y el 64% del patrimonio. Cada una de estas compañías está enlazada a uno o varios objetivos de desarrollo sostenible (ODS). El resto de la renta variable comprende ETFs de art. 8 de la gama ishares ESG Enhanced sobre el MSCI de las áreas geográficas EEUU, Japón y Europa, la ETFs art. 9 de DEKA de la gama MSCI Climate Change de las mismas áreas geográficas, incorporando al final del periodo la ETF de Art 9 de Invesco MSCI USA ESG Climate Change París Aligne. Dichas posiciones se complementan con una cobertura parcial en emergentes a través de futuros del MSCI emerging markets. Con respecto al mandato al final del periodo destaca la sobreponderación en EEUU y la infraponderación en otros desarrollados como Australia y Canadá, mientras que en el resto de áreas mantenemos posiciones cercanas a la neutralidad. En el periodo se realiza una rotación considerable de la cartera, incorporando nuevos nombres como D R Horton y United Rentals. Respecto al aumento de exposición de valores que ya estaban en cartera, destacan compras en Block Inc y Autodesk. Se realizan ventas de posiciones completas, con operaciones en Trane Technologies y Paypal. Disminuímos parcialmente el peso de Stride y Eli Lilly. Los valores que más han contribuido a la rentabilidad de la cartera, de forma relativa, han sido Block Inc y Fortinet. En cambio, restan rentabilidad Crowdstrike y ASML. Sin embargo, lo que más ha perjudicado la rentabilidad es no tener posición en compañías como Nvidia, Amazon, Apple y Alphabet. Por sectores, contribución positiva respecto al índice de consumo discrecional y energía; en cambio, materiales y tecnología detraen rentabilidad. Las temáticas con mayor contribución de rentabilidad absoluta han sido Inclusión financiera y digital y Educación y Formación. En cambio, entre las de menor contribución tenemos Salud Pública, Alimentación y Agua Sostenible. En el cuarto trimestre retrocede significativamente Energía verde. En cuanto a las posiciones que complementan la cartera de valores, destaca la aportación de la ETFs ishares MSCI USA ESG Enhanced desde principio de año y la de la ETF Deka MSCI USA Climate Change desde su adquisición en el mes de mayo. Las ETFs de Europa y Japón de ishares y de Deka aportan también positivamente aunque en menor medida. En cambio, lastra la rentabilidad la cobertura parcial de las posiciones en emergentes a través de futuros. En renta fija, construimos una cartera de bonos verdes, sociales, sostenibles y vinculados a la sostenibilidad que supone aproximadamente un 15% del patrimonio, donde predominan los vencimientos de 3 a 12 años, y donde incrementamos crédito pasando a preferirlo frente a gobiernos y cuasigubernamentales. El resto de la renta fija está invertido fundamentalmente en bonos a corto plazo de gobiernos europeos. El periodo se cierra con una duración infraponderada cercana a 0,7 años. En cuanto a divisas, destaca la posición en dólar que hemos mantenido sobreponderada durante todo el periodo hasta llegar al 54% a final del periodo y que ha contribuido positivamente a la rentabilidad. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de cobertura e inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de cobertura y apalancamiento del periodo ha sido del 0,01%. A cierre del periodo no se mantienen coberturas. d) Otra información sobre inversiones. El porcentaje total invertido en otras instituciones de Inversión Colectivas supone un 17.19% del patrimonio del fondo, destacando entre ellas BlackRock Inc y Dekka. La remuneración de la liquidez es del 4,11% 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad acumulada en el año de todas las clases es de 8,74 y ha sido superior a la de su índice de referencia (8,58) a la par que superior a la de la letra del tesoro (0,10). 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. Caixabank AM en su compromiso por evolucionar hacia una economía sostenible en la que se combine la rentabilidad a largo plazo con la justicia social y la protección al medio ambiente, establece en su Política de implicación los principios seguidos para la participación en las decisiones de las sociedades en las que invierte a través de acciones de diálogo y mediante el ejercicio de los derechos políticos asociados a su condición de accionista. La Sociedad Gestora ejercerá el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de las compañías en las que invierte y en consonancia con su visión de inversión socialmente responsable. Se tendrá en cuenta cuestiones medioambientales (por ejemplo, contaminación, uso sostenible de los recursos, cambio climático y protección de la biodiversidad), sociales (por ejemplo, igualdad de género) y de gobernanza (por ejemplo, políticas remunerativas), en línea con su adhesión a los Principios para la Inversión Responsable (PRI). Así, a través del ejercicio del derecho de voto, se pretende influir en las políticas corporativas para la mejora de las deficiencias detectada en materia ASG. CaixaBank AM cuenta con una entidad asesora especializada en elaborar recomendaciones de voto sobre los asuntos que una determinada sociedad va a someter a votación en su junta de accionistas para formarse un juicio desde una perspectiva más amplia y, así, ejercitar los derechos referidos en línea con lo contenido en la presente declaración. La información de detalle de las actividades de voto así como nuestras políticas de sostenibilidad puede encontrarse en: https://www.caixabankassetmanagement.com/page/sostenibilidad_am#politicas https://vds.issgovernance.com/vds/#/MTEwMDY= 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. En Renta Fija, el análisis externo ha ayudado a elaborar expectativas sobre la evolución de los tipos de interés, escenarios y probabilidades necesarias para decidir la duración de las carteras y las preferencias en vencimientos. En cuanto a la selección de activos de renta fija (asset allocation en bonos), el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de activos emitidos por entidades públicas respecto a las privadas, la de activos con grado de inversión respecto a "High Yield", la de activos senior respecto a subordinados y las preferencias por sectores y países. A nivel micro, es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores externos de research. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado emisores y emisiones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Fija: Credit Sights, BofA Securities, JP Morgan, Barclays y Deutsche Bank, cuya remuneración conjunta supone el 76,46% de los gastos totales. Por la parte de Renta Variable, respecto a las expectativas sobre la evolución de los diferentes mercados bursátiles, el análisis externo ha ayudado a elaborar escenarios y asignar probabilidades a la hora de decidir exposición a cada área geográfica y, dentro de esta, a cada país. En cuanto a la selección de sectores, el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de las diferentes industrias y sectores en las inversiones en renta variable. A nivel de selección de compañías también juega un papel relevante. Es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores, y representa un papel fundamental en la gestión de las IIC en el proceso de inversión de las mismas. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado las diferentes acciones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Variable en el gasto de análisis: Morgan Stanley, UBS, BofA Securities, JP Morgan y Goldman Sachs, representando estos cerca del 65% de los gastos totales. Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 41.547,91€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 49.403,80 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es atractivo. A pesar del buen comportamiento de las bolsas durante el año 2024, el crecimiento económico, los beneficios empresariales, el gasto del consumidor y el entorno de tipos favorece un comienzo de año atractivo para los activos de riesgo. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal mantiene el crecimiento de los beneficios, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que la ampliación del crecimiento permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable. Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos una versión de Trump desreguladora y con bajadas de impuestos favorecerá a los mercados en general, especialmente a la divisa y a la renta variable, aunque con un difícil equilibrio con el mercado americano de deuda que se tensionará incorporando presión a la renta variable. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de las bolsas en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas. Ante este escenario y con una vocación más táctica, comenzamos el año con una escasa presencia de apuestas significativas, aunque con una visión constructiva hacia el mercado norteamericano y muy atentos a las elecciones en Alemania de Febrero, que podrían implicar un cambio basado en una ampliación de déficit fiscal alemán y, por tanto, un mayor crecimiento potencial en Europa. Esto afectaría a nuestra visión de las bolsas ya que la renta variable europea podría tomar el relevo a la americana en el año 2025. En tipos de interés habrá que estar atentos a la decisión de aumentar duración según el mercado haya descontado todas las noticias positivas del crecimiento global. En cuanto al fondo, mantenemos la visión constructiva en activos de riesgo para la primera mitad de 2025 aunque con mayor cautela que en 2024, manteniendo una sobreponderación en activos de riesgo más limitada, manteniendo nuestra preferencia por EE.UU frente al resto de áreas geográficas. En cuanto a renta fija, mantenemos también una ligera sobreponderación, implementada sobre todo en los tramos cortos de la curva. Y en divisas, creemos que la posición del dólar sigue teniendo recorrido con el dinamismo de la economía americana, aunque ya con una valoración muy ajustada.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
TW0002330008	TAIWAN SEMICONDUCTOR	EUR	3.139.555 €	2.16%	18.09%
US4612021034	INTUIT INC	EUR	2.251.035 €	1.55%	14.88%
US0527691069	AUTODESK INC	EUR	2.211.389 €	1.52%	213.84%
US2786421030	EBAY INC	EUR	2.200.859 €	1.52%	Nueva
US2788651006	ECOLAB INC	EUR	2.205.551 €	1.52%	3.63%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC CO	EUR	2.181.586 €	1.5%	16.41%
US37940X1028	GLOBAL PAYMENTS INC	EUR	2.174.452 €	1.5%	15.8%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	2.097.833 €	1.45%	20.26%
JP3970300004	RECRUIT HOLDINGS CO	EUR	2.075.559 €	1.43%	55.4%
INE397D01024	BHARTI AIRTEL LTD	EUR	2.031.376 €	1.4%	24.38%
US4262811015	JACK HENRY & ASSOCIA	EUR	1.952.949 €	1.35%	10.96%
US6974351057	PALO ALTO NETWORKS I	EUR	1.914.721 €	1.32%	26.67%
US8522341036	BLOCK INC	EUR	1.919.936 €	1.32%	195.26%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC S	EUR	1.733.276 €	1.2%	7.4%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	1.641.406 €	1.13%	12.49%
US8636671013	STRYKER CORP	EUR	1.640.620 €	1.13%	9.19%
US5324571083	ELI LILLY & CO	EUR	1.520.375 €	1.05%	60.21%
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	1.472.824 €	1.02%	4.01%
US0584981064	BALL CORP	EUR	1.479.571 €	1.02%	25.73%
IE000IVNQZ81	TE CONNECTIVITY PLC	EUR	1.385.740 €	0.96%	Nueva
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	1.365.544 €	0.94%	54.2%
US74762E1029	QUANTA SERVICES INC	EUR	1.345.848 €	0.93%	8.06%
ES0144580Y14	IBERDROLA SA	EUR	1.274.140 €	0.88%	22.86%
US46120E6023	INTUITIVE SURGICAL I	EUR	1.282.918 €	0.88%	137.61%
ZAE000035861	CAPITEC BANK HOLDING	EUR	1.258.784 €	0.87%	8.88%
CA82509L1076	SHOPIFY INC	EUR	1.222.490 €	0.84%	191.43%
US9113631090	UNITED RENTALS INC	EUR	1.224.108 €	0.84%	Nueva
INE040A01034	HDFC BANK LTD	EUR	1.169.910 €	0.81%	139.38%
US2561631068	DOCUSIGN INC	EUR	1.111.389 €	0.77%	Nueva
US2017231034	COMMERCIAL METALS CO	EUR	1.039.069 €	0.72%	22.16%
DK0060336014	NOVONESIS (NOVOZYMES	EUR	1.026.002 €	0.71%	24.13%
IE0004906560	KERRY GROUP PLC	EUR	1.010.475 €	0.7%	71.36%
US0152711091	ALEXANDRIA REAL ESTA	EUR	1.017.078 €	0.7%	3.99%
IE00BY7QL619	JOHNSON CONTROLS INT	EUR	960.098 €	0.66%	68.16%
US42250P1030	HEALTHPEAK PROPERTIE	EUR	962.769 €	0.66%	Nueva
US58733R1023	MERCADOLIBRE INC	EUR	948.838 €	0.65%	28.09%
CNE1000029W3	POSTAL SAVINGS BANK	EUR	925.923 €	0.64%	20.03%
CNE100001526	BYD CO LTD	EUR	904.411 €	0.62%	264.7%
US88160R1014	TESLA INC	EUR	896.686 €	0.62%	79.76%
BRSBSPACNOR5	CIA DE SANEAMENTO BA	EUR	857.960 €	0.59%	10.54%
GB00BL9YR756	WISE PLC	EUR	805.740 €	0.56%	27.7%
US00737L1035	ADTALEM GLOBAL EDUCA	EUR	798.122 €	0.55%	84.31%
IL0010824113	CHECK POINT SOFTWARE	EUR	788.543 €	0.54%	6.93%
US38526M1062	GRAND CANYON EDUCATI	EUR	778.005 €	0.54%	42.56%
US4435106079	HUBBELL INC	EUR	738.016 €	0.51%	Nueva
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC PLC	EUR	724.885 €	0.5%	208.26%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	712.012 €	0.49%	34.53%
US23331A1097	DR HORTON INC	EUR	688.403 €	0.47%	Nueva
NO0003054108	MOWI ASA	EUR	645.756 €	0.45%	45.6%
AU000000BXB1	BRAMBLES LTD	EUR	626.025 €	0.43%	27.61%
TW0003529004	EMEMORY TECHNOLOGY I	EUR	628.980 €	0.43%	173.98%
US05478C1053	AZEK CO INC/THE	EUR	577.421 €	0.4%	140.66%
US0565251081	BADGER METER INC	EUR	583.619 €	0.4%	24.24%
US26603R1068	DUOLINGO INC	EUR	585.326 €	0.4%	Nueva
US92532F1003	VERTEX PHARMACEUTICA	EUR	573.425 €	0.4%	31.04%
US2283681060	CROWN HOLDINGS INC	EUR	550.814 €	0.38%	173.48%
US00846U1016	AGILENT TECHNOLOGIES	EUR	505.793 €	0.35%	132.18%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	509.693 €	0.35%	98.64%
US6792951054	OKTA INC	EUR	502.080 €	0.35%	Nueva
US98980G1022	ZSCALER INC	EUR	512.919 €	0.35%	97.82%
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	495.508 €	0.34%	8.06%
US00508Y1029	ACUITY BRANDS INC	EUR	479.433 €	0.33%	1.28%
US8835561023	THERMO FISHER SCIENT	EUR	472.092 €	0.33%	Nueva
ES0127797019	EDP RENOVAVEIS SA	EUR	469.872 €	0.32%	23.07%
CH0371153492	LANDIS+GYR GROUP AG	EUR	447.323 €	0.31%	31.81%
US48553T1060	KANZHUN LTD	EUR	446.300 €	0.31%	Nueva
US9427491025	WATTS WATER TECHNOLO	EUR	451.407 €	0.31%	139.7%
CA11285B1085	BROOKFIELD RENEWABLE	EUR	422.043 €	0.29%	Nueva
ID1000118201	BANK RAKYAT INDONESI	EUR	422.208 €	0.29%	7.53%
CH1216478797	DSM-FIRMENICH AG	EUR	403.877 €	0.28%	22.47%
JP3475350009	DAIICHI SANKYO CO LT	EUR	406.579 €	0.28%	16.68%
US9224751084	VEEVA SYSTEMS INC	EUR	405.947 €	0.28%	3.03%
US1844961078	CLEAN HARBORS INC	EUR	377.698 €	0.26%	14.82%
US2521311074	DEXCOM INC	EUR	382.900 €	0.26%	72.25%
INE002L01015	SJVN LTD	EUR	351.533 €	0.24%	52.34%
US29786A1060	ETSY INC	EUR	326.781 €	0.23%	Nueva
INE545U01014	BANDHAN BANK LTD	EUR	313.465 €	0.22%	66.07%
US92338C1036	VERALTO CORP	EUR	317.885 €	0.22%	10.31%
US9682232064	JOHN WILEY & SONS IN	EUR	316.479 €	0.22%	11.05%
BE0974320526	UMICORE SA	EUR	306.614 €	0.21%	77.68%
US0311621009	AMGEN INC	EUR	301.188 €	0.21%	Nueva
US74834L1008	QUEST DIAGNOSTICS IN	EUR	305.842 €	0.21%	13.96%
IL0011334468	CYBERARK SOFTWARE LT	EUR	289.458 €	0.2%	Nueva
US50202M1027	LI AUTO INC	EUR	287.181 €	0.2%	186.73%
US6687711084	GEN DIGITAL INC	EUR	293.400 €	0.2%	11.41%
US98419M1009	XYLEM INC/NY	EUR	292.332 €	0.2%	83.45%
MX01OR010004	ORBIA ADVANCE CORP S	EUR	282.638 €	0.19%	46.73%
US01749D1054	ALLEGRO MICROSYSTEMS	EUR	280.676 €	0.19%	Nueva
US4523271090	ILLUMINA INC	EUR	270.911 €	0.19%	Nueva
US5184151042	LATTICE SEMICONDUCTO	EUR	278.916 €	0.19%	Nueva
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIE	EUR	254.340 €	0.18%	Nueva
JP3519400000	CHUGAI PHARMACEUTICA	EUR	253.805 €	0.18%	62.37%
US4657411066	ITRON INC	EUR	262.055 €	0.18%	Nueva
US60741F1049	MOBILEYE GLOBAL INC	EUR	267.305 €	0.18%	0.93%
US8308301055	CHAMPION HOMES INC	EUR	263.658 €	0.18%	Nueva
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	251.106 €	0.17%	82.09%
US30063P1057	EXACT SCIENCES CORP	EUR	249.528 €	0.17%	2.68%
US3131483063	FEDERAL AGRICULTURAL	EUR	247.174 €	0.17%	Nueva
US5018892084	LKQ CORP	EUR	251.895 €	0.17%	Nueva
US41068X1000	HA SUSTAINABLE INFRA	EUR	220.162 €	0.15%	Nueva
US86333M1080	STRIDE INC	EUR	220.733 €	0.15%	85.23%
BRCRFBACNOR2	ATACADAO SA	EUR	199.526 €	0.14%	Nueva
US29355A1079	ENPHASE ENERGY INC	EUR	172.388 €	0.12%	Nueva
BRASAIACNOR0	SENDAS DISTRIBUIDORA	EUR	0 €	0%	Vendida
CA11284V1058	BROOKFIELD RENEWABLE	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0102993182	TE CONNECTIVITY LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE100003PZ4	POSTAL SAVINGS BANK	EUR	0 €	0%	Vendida
GB0004052071	HALMA PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BMVP7Y09	ROYALTY PHARMA PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BK9ZQ967	TRANE TECHNOLOGIES P	EUR	0 €	0%	Vendida
KR7006400006	SAMSUNG SDI CO LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
PLDINPL00011	DINO POLSKA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
US0028241000	ABBOTT LABORATORIES	EUR	0 €	0%	Vendida
US00790R1041	ADVANCED DRAINAGE SY	EUR	0 €	0%	Vendida
US05351W1036	AVANGRID INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1011211018	BXP INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1091941005	BRIGHT HORIZONS FAMI	EUR	0 €	0%	Vendida
US22788C1053	CROWDSTRIKE HOLDINGS	EUR	0 €	0%	Vendida
US28176E1082	EDWARDS LIFESCIENCES	EUR	0 €	0%	Vendida
US39874R1014	GROCERY OUTLET HOLDI	EUR	0 €	0%	Vendida
US4364401012	HOLOGIC INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US44925C1036	ICF INTERNATIONAL IN	EUR	0 €	0%	Vendida
US4577901030	INSTRUCTURE HOLDINGS	EUR	0 €	0%	Vendida
US64125C1099	NEUROCRINE BIOSCIENC	EUR	0 €	0%	Vendida
US6821891057	ON SEMICONDUCTOR COR	EUR	0 €	0%	Vendida
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US81141R1005	SEA LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
US88025T1025	TENABLE HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8887871080	TOAST INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8962391004	TRIMBLE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
ZAE000132577	VODACOM GROUP LTD	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0013534443	CAISSE DES DEPOTS ET	0%	2025-09-15	EUR	283.519 €	0.2%	0.59%
XS1284550941	NEDERLANDSE WATERSCH	1%	2025-09-03	EUR	283.902 €	0.2%	0.54%
XS1619643015	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2025-05-26	EUR	111.827 €	0.08%	0.09%
XS2055758804	CAIXABANK SA	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2028-03-08	EUR	733.309 €	0.51%	1.83%
DE000A30VQA4	VONOVIA SE	4%	2027-05-23	EUR	631.011 €	0.44%	1.44%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2031-10-23	EUR	552.300 €	0.38%	3.02%
XS2310118976	CAIXABANK SA	1%	2031-06-18	EUR	492.667 €	0.34%	3.56%
XS2346253730	CAIXABANK SA	0%	2028-05-26	EUR	470.627 €	0.32%	3.49%
XS2353182020	ENEL FINANCE INTERNA		2027-06-17	EUR	455.972 €	0.31%	2.57%
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	436.320 €	0.3%	4.1%
XS2793252060	INSTITUTO DE CREDITO	3%	2031-04-30	EUR	407.108 €	0.28%	105.39%
XS2524746687	ING GROEP NV	4%	2033-08-24	EUR	410.479 €	0.28%	41.05%
FR001400AF72	ORANGE SA	2%	2032-05-18	EUR	382.940 €	0.26%	329.74%
XS2343340852	AIB GROUP PLC	0%	2027-11-17	EUR	380.693 €	0.26%	3.39%
XS2353366268	BANCO DE SABADELL SA	0%	2028-06-16	EUR	375.229 €	0.26%	2.35%
XS2834365277	NEDERLANDSE WATERSCH	3%	2031-06-05	EUR	378.590 €	0.26%	39.71%
FR0014003YN1	AGENCE FRANCAISE DE	0%	2028-11-25	EUR	348.698 €	0.24%	3.08%
FR00140005B8	SOCIETE DES GRANDS P		2030-11-25	EUR	334.856 €	0.23%	3.53%
FR001400M4O2	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2033-11-27	EUR	318.282 €	0.22%	38.53%
FR001400A1H6	ENGIE SA	3%	2029-09-27	EUR	303.447 €	0.21%	2.15%
XS2623501181	CAIXABANK SA	4%	2027-05-16	EUR	310.144 €	0.21%	1.23%
XS2804485915	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2030-10-16	EUR	306.463 €	0.21%	3.46%
XS1725678194	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2029-11-28	EUR	290.141 €	0.2%	3.83%
XS2464405229	AIB GROUP PLC	2%	2028-04-04	EUR	295.680 €	0.2%	2.69%
XS2484587048	TELEFONICA EMISIONES	2%	2031-05-25	EUR	290.414 €	0.2%	Nueva
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	256.095 €	0.18%	2.61%
XS2233088132	HAMBURGER HOCHBAHN A	0%	2031-02-24	EUR	236.763 €	0.16%	2.39%
XS2468223107	GENERALI	5%	2032-07-06	EUR	227.344 €	0.16%	47.59%
XS2526486159	NN GROUP NV	5%	2043-03-01	EUR	215.710 €	0.15%	Nueva
FR001400DCZ6	BNP PARIBAS SA	4%	2029-01-13	EUR	208.157 €	0.14%	2.25%
FR001400MF86	ENGIE SA	3%	2033-12-06	EUR	206.406 €	0.14%	3.13%
XS2575971994	ABN AMRO BANK NV	4%	2028-01-16	EUR	206.331 €	0.14%	49.04%
XS2673547746	E.ON SE	4%	2033-08-29	EUR	209.485 €	0.14%	Nueva
XS2747600018	E.ON SE	3%	2031-01-15	EUR	202.549 €	0.14%	2.35%
XS2782109016	BANCO DE SABADELL SA	4%	2030-09-13	EUR	208.467 €	0.14%	106.09%
XS2796609787	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-04-08	EUR	202.401 €	0.14%	2.55%
XS2861000235	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2034-07-18	EUR	204.819 €	0.14%	Nueva
XS2898838516	NATWEST GROUP PLC	3%	2032-09-12	EUR	202.051 €	0.14%	Nueva
XS2904554990	HEIDELBERG MATERIALS	3%	2031-10-17	EUR	202.440 €	0.14%	Nueva
FR0013504693	ENGIE SA	2%	2032-03-30	EUR	190.049 €	0.13%	104.2%
FR00140002P5	CAISSE D'AMORTISSEME		2028-02-25	EUR	182.835 €	0.13%	3.11%
FR0014000RR2	ENGIE SA	1%	2199-12-31	EUR	183.384 €	0.13%	3.92%
FR0014009DZ6	CARREFOUR SA	1%	2026-10-30	EUR	195.545 €	0.13%	2.19%
XS1750986744	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2026-09-16	EUR	194.534 €	0.13%	2.61%
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	195.650 €	0.13%	1.63%
XS2405855375	IBERDROLA FINANZAS S	1%	2199-12-31	EUR	188.514 €	0.13%	Nueva
XS2491737461	SVENSK EXPORTKREDIT	2%	2027-06-30	EUR	194.163 €	0.13%	1.77%
XS2580221658	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	188.134 €	0.13%	3.05%
FR0013455813	ENGIE SA	0%	2030-10-24	EUR	168.198 €	0.12%	2.73%
FR0014000667	UNEDIC ASSEO		2028-11-25	EUR	180.628 €	0.12%	3.49%
FR0014000Y93	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2027-12-09	EUR	176.777 €	0.12%	2.84%
PTEDPLOM0017	EDP SA	1%	2080-07-20	EUR	158.752 €	0.11%	1.26%
XS2643234011	BANK OF IRELAND GROU	5%	2031-07-04	EUR	163.330 €	0.11%	38.42%
XS2871577115	NATWEST GROUP PLC	3%	2031-08-05	EUR	155.538 €	0.11%	Nueva
XS2823235085	AIB GROUP PLC	4%	2035-05-20	EUR	108.948 €	0.08%	4.34%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2199-12-31	EUR	104.794 €	0.07%	5.31%
FR001400SID8	CARREFOUR SA	3%	2032-10-17	EUR	100.002 €	0.07%	Nueva
PTEDPNOM0015	EDP SA	1%	2027-04-15	EUR	100.470 €	0.07%	2.84%
PTEDPUOM0008	EDP SA	3%	2028-06-26	EUR	103.367 €	0.07%	2.45%
XS2201946634	MERLIN PROPERTIES SO	2%	2027-07-13	EUR	95.572 €	0.07%	2.02%
XS2340236327	BANK OF IRELAND GROU	1%	2031-08-11	EUR	97.110 €	0.07%	Nueva
XS2531420656	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2029-03-09	EUR	105.335 €	0.07%	3.64%
XS2536431617	ANGLO AMERICAN CAPIT	4%	2032-09-21	EUR	104.837 €	0.07%	3.61%
XS2629062568	STORA ENSO OYJ	4%	2026-06-01	EUR	101.747 €	0.07%	1.17%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	104.907 €	0.07%	2.6%
XS2748213290	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	94.961 €	0.07%	4.35%
XS2753310825	TELEFONICA EMISIONES	3%	2032-01-24	EUR	102.291 €	0.07%	2.78%
XS2894910665	NATIONAL GRID NORTH	3%	2031-09-03	EUR	101.747 €	0.07%	Nueva
XS2941482569	ING GROEP NV	3%	2032-11-19	EUR	99.714 €	0.07%	Nueva
FR0013372299	SOCIETE DES GRANDS P	1%	2028-10-22	EUR	93.277 €	0.06%	2.72%
FR0013465010	CREDIT AGRICOLE HOME	0%	2029-12-06	EUR	86.509 €	0.06%	Nueva
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	91.628 €	0.06%	2.29%
FR0014006NI7	BNP PARIBAS SA	0%	2028-05-30	EUR	92.335 €	0.06%	2.65%
NL0015000WP1	NATIONALE-NEDERLANDE	1%	2032-05-17	EUR	93.459 €	0.06%	Nueva
XS2586947082	INSTITUTO DE CREDITO	3%	2027-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KO38	BANQUE FEDERATIVE DU	4%	2030-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400KZQ1	SOCIETE GENERALE SA	4%	2029-09-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400O671	BPCE SA	4%	2036-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2411241693	TALANX AG	1%	2042-12-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2483607474	ING GROEP NV	2%	2026-05-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2542914986	EDP FINANCE BV	3%	2030-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558395278	ENBW INTERNATIONAL F	4%	2029-11-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2609970848	GENERALI	5%	2033-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2616652637	NN GROUP NV	6%	2043-11-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2743711298	RWE AG	3%	2032-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2828791074	NORDEA BANK ABP	4%	2035-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2842061421	HEIDELBERG MATERIALS	3%	2034-07-19	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00001010J0	AUTONOMOUS COMMUNITY	2%	2029-10-3	EUR	700.572 €	0.48%	2.38%
ES0000101966	AUTONOMOUS COMMUNITY	0%	2027-07-3	EUR	413.554 €	0.29%	2.98%
ES00001010M4	AUTONOMOUS COMMUNITY	3%	2034-04-3	EUR	410.541 €	0.28%	Nueva
ES0000101875	AUTONOMOUS COMMUNITY	1%	2028-04-3	EUR	409.209 €	0.28%	17.33%
DE000NWB0AQ0	NRW BANK	0%	2032-01-26	EUR	405.427 €	0.28%	2.61%
DE000NRW0N67	STATE OF NORTH RHINE	2%	2033-06-0	EUR	384.464 €	0.27%	1.9%
ES00001010I2	AUTONOMOUS COMMUNITY	1%	2032-04-3	EUR	364.459 €	0.25%	3.55%
XS2160861808	INTERNATIONAL BANK F	0%	2028-04-2	EUR	361.542 €	0.25%	2.94%
ES0000090912	JUNTA DE ANDALUCIA	3%	2034-04-30	EUR	303.758 €	0.21%	30.75%
NL0013552060	NETHERLANDS GOVERNME	0%	2040-01-15	EUR	290.604 €	0.2%	Nueva
DE000NWB0AG1	NRW BANK	0%	2029-02-02	EUR	282.032 €	0.19%	3.14%
EU000A3KRJQ6	EUROPEAN UNION		2029-07-04	EUR	222.645 €	0.15%	2.65%
IT0005508590	ITALY BUONI POLIENNA	4%	2035-04-30	EUR	210.380 €	0.15%	Nueva
DE000BU3Z005	BUNDESREPUBLIK DEUTS	2%	2033-02-15	EUR	200.666 €	0.14%	Nueva
XS2259210677	ONTARIO TEACHERS' FI	0%	2030-11-2	EUR	162.376 €	0.11%	2.95%
ES00001010B7	AUTONOMOUS COMMUNITY	0%	2031-04-3	EUR	109.188 €	0.08%	Nueva
IT0005542359	ITALY BUONI POLIENNA	4%	2031-10-30	EUR	106.096 €	0.07%	Nueva
PTOTELOE0028	PORTUGAL OBRIGACOES	0%	2030-10-18	EUR	0 €	0%	Nueva
XS2484093393	EUROPEAN INVESTMENT	1%	2032-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BHZPJ908	ISHARES MSCI USA ESG	EUR	3.756.877 €	2.59%	65.64%
DE000ETFL573	DEKA MSCI USA CLIMAT	EUR	14.844.356 €	10.24%	43.14%
IE00BHZPJ452	ISHARES MSCI JAPAN E	EUR	2.311.546 €	1.59%	34.44%
DE000ETFL318	DEKA MSCI JAPAN CLIM	EUR	1.593.580 €	1.1%	3.07%
DE000ETFL565	DEKA MSCI EUROPE CLI	EUR	145.982 €	0.1%	90.19%
IE000RLUE8E9	INVESCO MSCI USA ESG	EUR	145.619 €	0.1%	Nueva
IE00BHZPJ783	ISHARES MSCI EUROPE	EUR	149.680 €	0.1%	90.39%

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

384.434

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

300000 EUR

Patrimonio

2.103.397 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invierte en renta variable entre un 50% y un 100%. El resto de la cartera se invierte en renta fija pública y privada de elevada calidad crediticia, sin una duración determinada.

Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados tanto de renta fija como de renta variable y de divisas con la finalidad de cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
29.46%
Industria
15.58%
Salud
13.93%
Consumo cíclico
10.54%
Comunicaciones
7.22%
Materias Primas
5.64%
Servicios financieros
4.94%
Servicios públicos
4.17%
Consumo defensivo
3.93%
Inmobiliarío
3.07%
No Clasificado
1.53%

Regiones

Estados Unidos
59.08%
Europa
15.32%
Asía
10.39%
Reino Unido
4.46%
Japón
3.11%
China
2.08%
Canada
1.87%
América Latina y Centroamérica
1.52%
África
1.43%
Australia
0.71%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
31.13%
Medium Cap - Growth
16.58%
Large Cap - Blend
15.72%
Medium Cap - Blend
14.00%
Medium Cap - Value
8.06%
Small Cap - Growth
4.37%
Large Cap - Value
4.08%
Small Cap - Blend
2.70%
Small Cap - Value
1.83%
No Clasificado
1.53%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.45

2024-Q4

0.73

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.12

2024-Q4

0.06

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.41

2024-Q3

0.41

2024-Q2

0.41

2024-Q1

0.40

Anual

Total

2023

1.61