2024-Q4

MICROBANK SI IMPACTO RENTA VARIABLE, FI

•PREMIUM

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

7,04 €

2.35%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.56%	1.64%	5.13%	15.95%	0.63%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 4.8%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. Los mercados emergentes han tenido comportamientos dispares, con algunos países beneficiándose de los precios más altos de algunas materias primas, mientras que otros han tenido que afrontar inestabilidades políticas. En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio. Respecto a las tensiones geopolíticas, la elección de Lai Ching-te en Taiwán intensificó las tensiones con China, que declaró que se podía calificar este hecho como una cuestión de "guerra o paz". Por su parte, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donal Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Por otro lado, y en relación con el calentamiento global, la cumbre climática COP29 en Sudáfrica llego a una conclusión sin precedentes respecto a los compromisos a adoptar en las principales economías para reducir las emisiones, con el cono sur exigiendo fondos equitativos para poder avanzar en la transición energética. Los mercados bursátiles por su parte han tenido un año espectacular, impulsados por el fuerte crecimiento económico y el cambio de la dirección de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales (excepto el de Japón). El sector tecnológico, y particularmente las compañías relacionadas con la inteligencia artificial, han sido las más beneficiadas. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han tenido comportamientos positivos muy sólidos en el segundo semestre de un +7,71% el primero y un +8,90% el segundo, y en el caso de este último, ganando cerca de un 30% en el conjunto del año (y de casi el 24% en el 2024 en el caso del SP500). Las bolsas se han visto apoyadas por una combinación de una progresiva reducción de la inflación, la flexibilización monetaria, la fortaleza de la economía de EE.UU. y el optimismo sobre la comercialización y expansión del negocio de la inteligencia artificial. La importancia de esta última ha impulsado las rentabilidades de las acciones vinculadas a este segmento con una subida del 50,5% en el índice NYSE FANG+, que incluye a las diez empresas tecnológicas más importantes en EE.UU. Los sectores de salud e inmobiliario, sin embargo, han visto subidas más modestas, reflejando su naturaleza defensiva. En Europa, el índice EuroStoxx 50 ha estado prácticamente plano (+0,04%) en el semestre, con disparidad de comportamiento de las bolsas de diferentes países. En Japón, el índice Nikkei 225 ha subido en el semestre un 0,79%, apoyado por un mejor entorno económico y con el respaldo de los sectores tecnológico y manufacturero. Respecto a otras clases de activos, el oro ha subido en el semestre casi un 10% acumulando una subida total en el año de cerca del 21% apoyado por la caída de los tipos de interés en EE.UU., las fuertes compras por parte de los bancos centrales y un renovado interés de los inversores minoristas, en un contexto de riesgo geopolítico elevado. Por su parte, el dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. Las materias primas han tenido comportamientos dispares con los metales industriales, la energía y los productos agrícolas en territorio negativo de rentabilidad en el segundo semestre, siendo el petróleo y el oro las materias primas que logran terminar el conjunto del año en rentabilidades positivas. En este contexto de mercado, la rentabilidad de la cartera ha sido significativa, pero ha estado lastrada de forma relativa tanto por la exposición geográfica del fondo, infraponderación en EE.UU., como por la selección de valores en el sector tecnológico. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Las decisiones de inversión tienen una aproximación dual, no sólo buscan la rentabilidad de la cartera, sino que también tienen como objetivo el impacto en el planeta y en la sociedad. Dado que la selección de valores se realiza mediante un proceso de optimización, las exposiciones son el resultado de ese enfoque sistemático. Por sectores, destaca la infraponderación en servicios de comunicación y financieras, seguimos evitando el sector de energía; en cambio, la cartera está sobreponderada en materiales e industrial. En el periodo, disminuye la exposición relativa en utilities y tecnología, este último sector pasando a estar infraponderado, y aumentan sectores como consumo discrecional y materiales. A nivel geográfico, la cartera ha estado infraponderada en Estados Unidos y Japón y sobreponderada en India y Taiwan. En cuanto al posicionamiento en temáticas de impacto, nuestras mayores exposiciones se encuentran en las temáticas de Inclusión Financiera y Digital, Eficiencia, Electrificación, Digitalización y Salud Pública. En el semestre aumenta la posición en Prevención y Remediación de la Polución; en cambio disminuye el peso de Alimentación y Agua Sostenible. La exposición sigue teniendo más peso en impacto en "personas" que en "planeta". Respecto a los ODS (Objetivos de Desarrollo Sostenible) de Naciones Unidas, destacan el ODS 9 Industria, Innovación e Infraestructura, con posiciones como Fortinet y Bharti Airtel y el 7 Energía asequible y no contaminante con nombres como Taiwan Semiconductor y Schneider Electric. En el periodo se reduce significativamente la exposición al ODS 9, aumentándose la posición en el 12 Producción y consumo responsables con valores como United Rentals. c) Índice de referencia. En el primer trimestre de 2022 se llevó a cabo un cambio de política de inversión modificándose el índice de referencia. El nuevo índice es el MSCI AC World Index EUR Net (NDEEWNR) en un 97% y el ICE BofA Euro Currency Overnight Deposit Offered Rate Index en un 3% (LEC0). La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de la clase Plus ha disminuido en un 12%, la clase Estándar en un 10%; en cambio, aumenta el patrimonio de la clase Premium en un 7% y el de la Sin Retro en un 8%. El número de partícipes de la clase Plus ha disminuido en un 17%, el de la Estándar en un 15% y el de la Premium y la Sin Retro se ha mantenido estable. La rentabilidad de la clase Plus ha sido de un 7,22%, la clase Estándar un 7%, la Premium un 7,38% y la Sin Retro un 7,92%, por lo que todas las clases obtenían rentabilidades inferiores a las del índice de 9,04%. Los gastos directos soportados en el periodo por la clase Plus suponen el 1,01% del patrimonio, para la clase Estándar han sido del 1,21% y para la Premium y la Sin Retro un 0,85% y un 0,35% respectivamente. Todos los gastos son directos, ya que no hay gastos indirectos en ninguna clase del fondo. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora que ha sido de 6,11% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En el periodo se realiza una rotación considerable de la cartera, incorporando nuevos nombres como D R Horton y United Rentals. Respecto al aumento de exposición de valores que ya estaban en cartera, destacan compras en Block Inc y Autodesk. Se realizan ventas de posiciones completas, con operaciones en Trane Technologies y Paypal. Disminuímos parcialmente el peso de Stride y Eli Lilly. Los valores que más han contribuido a la rentabilidad de la cartera, de forma relativa, han sido Block Inc y Fortinet. En cambio, restan rentabilidad Crowdstrike y ASML. Sin embargo, lo que más ha perjudicado la rentabilidad es no tener posición en compañías como Nvidia, Amazon, Apple y Alphabet. Por sectores, contribución positiva respecto al índice de consumo discrecional y energía; en cambio, materiales y tecnología detraen rentabilidad. Las temáticas con mayor contribución de rentabilidad absoluta han sido Inclusión financiera y digital y Educación y Formación. En cambio, entre las de menor contribución tenemos Salud Pública, Alimentación y Agua Sostenible. En el cuarto trimestre retrocede significativamente Energía verde. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo no ha realizado operaciones con instrumentos derivados. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 0%. d) Otra información sobre inversiones. La remuneración de la liquidez mantenida por la IIC ha sido de 4,12%. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo ha sido del 11,03% en todas las clases, siendo una volatilidad superior a la de su índice de referencia del 10,99% (MSCI AC World Index EUR Net (NDEEWNR) en un 97% y el ICE BofA Euro Currency Overnight Deposit Offered Rate Index en un 3% (LEC0)) y superior a la de la letra del tesoro, siendo esta de 1,24%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. Caixabank AM en su compromiso por evolucionar hacia una economía sostenible en la que se combine la rentabilidad a largo plazo con la justicia social y la protección al medio ambiente, establece en su Política de implicación los principios seguidos para la participación en las decisiones de las sociedades en las que invierte a través de acciones de diálogo y mediante el ejercicio de los derechos políticos asociados a su condición de accionista. La Sociedad Gestora ejercerá el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de las compañías en las que invierte y en consonancia con su visión de inversión socialmente responsable. Se tendrá en cuenta cuestiones medioambientales (por ejemplo, contaminación, uso sostenible de los recursos, cambio climático y protección de la biodiversidad), sociales (por ejemplo, igualdad de género) y de gobernanza (por ejemplo, políticas remunerativas), en línea con su adhesión a los Principios para la Inversión Responsable (PRI). Así, a través del ejercicio del derecho de voto, se pretende influir en las políticas corporativas para la mejora de las deficiencias detectada en materia ASG. CaixaBank AM cuenta con una entidad asesora especializada en elaborar recomendaciones de voto sobre los asuntos que una determinada sociedad va a someter a votación en su junta de accionistas para formarse un juicio desde una perspectiva más amplia y, así, ejercitar los derechos referidos en línea con lo contenido en la presente declaración. La información de detalle de las actividades de voto así como nuestras políticas de sostenibilidad puede encontrarse en: https://www.caixabankassetmanagement.com/page/sostenibilidad_am#politicas https://vds.issgovernance.com/vds/#/MTEwMDY= 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. En Renta Fija, el análisis externo ha ayudado a elaborar expectativas sobre la evolución de los tipos de interés, escenarios y probabilidades necesarias para decidir la duración de las carteras y las preferencias en vencimientos. En cuanto a la selección de activos de renta fija (asset allocation en bonos), el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de activos emitidos por entidades públicas respecto a las privadas, la de activos con grado de inversión respecto a "High Yield", la de activos senior respecto a subordinados y las preferencias por sectores y países. A nivel micro, es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores externos de research. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado emisores y emisiones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Fija: Credit Sights, BofA Securities, JP Morgan, Barclays y Deutsche Bank, cuya remuneración conjunta supone el 76,46% de los gastos totales. Por la parte de Renta Variable, respecto a las expectativas sobre la evolución de los diferentes mercados bursátiles, el análisis externo ha ayudado a elaborar escenarios y asignar probabilidades a la hora de decidir exposición a cada área geográfica y, dentro de esta, a cada país. En cuanto a la selección de sectores, el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de las diferentes industrias y sectores en las inversiones en renta variable. A nivel de selección de compañías también juega un papel relevante. Es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores, y representa un papel fundamental en la gestión de las IIC en el proceso de inversión de las mismas. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado las diferentes acciones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Variable en el gasto de análisis: Morgan Stanley, UBS, BofA Securities, JP Morgan y Goldman Sachs, representando estos cerca del 65% de los gastos totales. Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 12.854,40€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 15.209,46 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es atractivo. A pesar del buen comportamiento de las bolsas durante el año 2024, el crecimiento económico, los beneficios empresariales, el gasto del consumidor y el entorno de tipos favorece un comienzo de año atractivo para los activos de riesgo. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal mantiene el crecimiento de los beneficios, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que la ampliación del crecimiento permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable. Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos una versión de Trump desreguladora y con bajadas de impuestos favorecerá a los mercados en general, especialmente a la divisa y a la renta variable, aunque con un difícil equilibrio con el mercado americano de deuda que se tensionará incorporando presión a la renta variable. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de las bolsas en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas. En cuanto al posicionamiento concreto del fondo, que viene determinado por nuestras perspectivas, las mayores exposiciones se encuentran en las temáticas de Inclusión Financiera y Digital, Eficiencia, Electrificación, Digitalización y Salud Pública, siendo relevantes los anuncios de posibles medidas de la administración Trump al respecto. Desde una perspectiva sectorial, el fondo evita invertir el sector de la energía, sector que también será sensible en los primeros meses de la nueva administración norteamericana. Nuestra intención es mantener una cartera de inversión de impacto examinada minuciosamente, diversificada y con volatilidad controlada, con una mayor contribución del riesgo procedente del riesgo específico de algunas acciones y una reducción de otros factores de riesgo.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
TW0002330008	TAIWAN SEMICONDUCTOR	EUR	1.021.410 €	3.19%	22.11%
US4612021034	INTUIT INC	EUR	783.312 €	2.45%	10.66%
US0527691069	AUTODESK INC	EUR	776.982 €	2.43%	212.57%
US2788651006	ECOLAB INC	EUR	763.460 €	2.39%	6.63%
US1011371077	BOSTON SCIENTIFIC CO	EUR	761.227 €	2.38%	15.18%
US37940X1028	GLOBAL PAYMENTS INC	EUR	733.905 €	2.29%	10.36%
US34959E1091	FORTINET INC	EUR	727.766 €	2.27%	16.69%
INE397D01024	BHARTI AIRTEL LTD	EUR	721.709 €	2.26%	25.26%
US2786421030	EBAY INC	EUR	716.535 €	2.24%	Nueva
US4262811015	JACK HENRY & ASSOCIA	EUR	670.163 €	2.09%	12.86%
US8522341036	BLOCK INC	EUR	667.055 €	2.08%	263.6%
US6974351057	PALO ALTO NETWORKS I	EUR	663.653 €	2.07%	24.82%
JP3970300004	RECRUIT HOLDINGS CO	EUR	637.053 €	1.99%	74.45%
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC S	EUR	584.423 €	1.83%	8.26%
US8636671013	STRYKER CORP	EUR	570.393 €	1.78%	8.56%
US5324571083	ELI LILLY & CO	EUR	541.074 €	1.69%	58.33%
GB00B2B0DG97	RELX PLC	EUR	535.608 €	1.67%	23.15%
US0584981064	BALL CORP	EUR	519.713 €	1.62%	23.46%
IE000IVNQZ81	TE CONNECTIVITY PLC	EUR	493.428 €	1.54%	Nueva
US81141R1005	SEA LTD	EUR	487.557 €	1.52%	53.61%
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	471.018 €	1.47%	55.22%
US74762E1029	QUANTA SERVICES INC	EUR	470.177 €	1.47%	5.99%
GB0006776081	PEARSON PLC	EUR	462.192 €	1.44%	19.5%
ES0144580Y14	IBERDROLA SA	EUR	448.795 €	1.4%	18.66%
US46120E6023	INTUITIVE SURGICAL I	EUR	445.443 €	1.39%	128.68%
CA82509L1076	SHOPIFY INC	EUR	431.159 €	1.35%	182.4%
US9113631090	UNITED RENTALS INC	EUR	427.078 €	1.33%	Nueva
INE040A01034	HDFC BANK LTD	EUR	403.460 €	1.26%	137.28%
US2561631068	DOCUSIGN INC	EUR	388.899 €	1.22%	Nueva
ZAE000035861	CAPITEC BANK HOLDING	EUR	390.143 €	1.22%	2.12%
DK0060336014	NOVONESIS (NOVOZYMES	EUR	372.142 €	1.16%	18.82%
IE0004906560	KERRY GROUP PLC	EUR	364.141 €	1.14%	70.69%
US0152711091	ALEXANDRIA REAL ESTA	EUR	354.000 €	1.11%	7.91%
US58733R1023	MERCADOLIBRE INC	EUR	354.583 €	1.11%	22.97%
US2017231034	COMMERCIAL METALS CO	EUR	346.676 €	1.08%	27.71%
IE00BY7QL619	JOHNSON CONTROLS INT	EUR	343.426 €	1.07%	181.05%
CNE1000029W3	POSTAL SAVINGS BANK	EUR	338.521 €	1.06%	15.49%
US42250P1030	HEALTHPEAK PROPERTIE	EUR	334.621 €	1.05%	Nueva
CNE100001526	BYD CO LTD	EUR	312.636 €	0.98%	Nueva
US00737L1035	ADTALEM GLOBAL EDUCA	EUR	296.358 €	0.93%	93.02%
US88160R1014	TESLA INC	EUR	281.092 €	0.88%	47.86%
US38526M1062	GRAND CANYON EDUCATI	EUR	277.678 €	0.87%	41.65%
IL0010824113	CHECK POINT SOFTWARE	EUR	273.782 €	0.86%	9.55%
NO0003054108	MOWI ASA	EUR	268.966 €	0.84%	79.5%
GB00BL9YR756	WISE PLC	EUR	265.520 €	0.83%	18.12%
US4435106079	HUBBELL INC	EUR	258.002 €	0.81%	Nueva
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC PLC	EUR	254.172 €	0.79%	221.15%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	248.447 €	0.78%	31.43%
US23331A1097	DR HORTON INC	EUR	238.916 €	0.75%	Nueva
BRSBSPACNOR5	CIA DE SANEAMENTO BA	EUR	223.180 €	0.7%	17.6%
US92532F1003	VERTEX PHARMACEUTICA	EUR	225.482 €	0.7%	39.26%
INE545U01014	BANDHAN BANK LTD	EUR	213.506 €	0.67%	37.84%
US0565251081	BADGER METER INC	EUR	200.888 €	0.63%	50.35%
US26603R1068	DUOLINGO INC	EUR	201.891 €	0.63%	Nueva
AU000000BXB1	BRAMBLES LTD	EUR	192.264 €	0.6%	1.92%
US2283681060	CROWN HOLDINGS INC	EUR	192.306 €	0.6%	159.02%
US6792951054	OKTA INC	EUR	186.150 €	0.58%	Nueva
US98980G1022	ZSCALER INC	EUR	185.313 €	0.58%	131.05%
US2358511028	DANAHER CORP	EUR	177.284 €	0.55%	89.53%
US8835561023	THERMO FISHER SCIENT	EUR	174.774 €	0.55%	Nueva
US9427491025	WATTS WATER TECHNOLO	EUR	172.320 €	0.54%	138.52%
ES0127797019	EDP RENOVAVEIS SA	EUR	166.965 €	0.52%	23.07%
DE000A1ML7J1	VONOVIA SE	EUR	163.312 €	0.51%	13.23%
US48553T1060	KANZHUN LTD	EUR	159.669 €	0.5%	Nueva
US00508Y1029	ACUITY BRANDS INC	EUR	155.957 €	0.49%	4.44%
CH1216478797	DSM-FIRMENICH AG	EUR	153.518 €	0.48%	16.45%
US1844961078	CLEAN HARBORS INC	EUR	155.078 €	0.48%	5.23%
US9224751084	VEEVA SYSTEMS INC	EUR	153.448 €	0.48%	3.47%
ID1000118201	BANK RAKYAT INDONESI	EUR	146.409 €	0.46%	7.53%
JP3475350009	DAIICHI SANKYO CO LT	EUR	141.768 €	0.44%	16.68%
CH0371153492	LANDIS+GYR GROUP AG	EUR	138.119 €	0.43%	39.81%
US2521311074	DEXCOM INC	EUR	137.394 €	0.43%	43.26%
US00846U1016	AGILENT TECHNOLOGIES	EUR	128.394 €	0.4%	53.75%
US29786A1060	ETSY INC	EUR	120.500 €	0.38%	Nueva
US6687711084	GEN DIGITAL INC	EUR	117.571 €	0.37%	2.24%
INE002L01015	SJVN LTD	EUR	111.553 €	0.35%	56.66%
US92338C1036	VERALTO CORP	EUR	112.287 €	0.35%	10.31%
TW0003529004	EMEMORY TECHNOLOGY I	EUR	110.072 €	0.34%	32.71%
BE0974320526	UMICORE SA	EUR	106.399 €	0.33%	61.12%
US01749D1054	ALLEGRO MICROSYSTEMS	EUR	106.446 €	0.33%	Nueva
US0311621009	AMGEN INC	EUR	104.925 €	0.33%	Nueva
US05478C1053	AZEK CO INC/THE	EUR	106.777 €	0.33%	16.51%
US50202M1027	LI AUTO INC	EUR	103.130 €	0.32%	28.2%
US74834L1008	QUEST DIAGNOSTICS IN	EUR	101.073 €	0.32%	5.96%
US9682232064	JOHN WILEY & SONS IN	EUR	101.273 €	0.32%	11.05%
IL0011334468	CYBERARK SOFTWARE LT	EUR	98.416 €	0.31%	Nueva
JP3519400000	CHUGAI PHARMACEUTICA	EUR	98.941 €	0.31%	58.05%
MX01OR010004	ORBIA ADVANCE CORP S	EUR	100.247 €	0.31%	46.73%
US4523271090	ILLUMINA INC	EUR	97.528 €	0.3%	Nueva
US5184151042	LATTICE SEMICONDUCTO	EUR	95.542 €	0.3%	Nueva
US98419M1009	XYLEM INC/NY	EUR	97.556 €	0.3%	84.53%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIE	EUR	92.661 €	0.29%	Nueva
US3131483063	FEDERAL AGRICULTURAL	EUR	91.644 €	0.29%	Nueva
US4657411066	ITRON INC	EUR	92.243 €	0.29%	Nueva
US60741F1049	MOBILEYE GLOBAL INC	EUR	92.345 €	0.29%	21.23%
US8308301055	CHAMPION HOMES INC	EUR	93.641 €	0.29%	Nueva
DK0062498333	NOVO NORDISK A/S	EUR	88.138 €	0.28%	82.22%
US5018892084	LKQ CORP	EUR	90.114 €	0.28%	Nueva
US30063P1057	EXACT SCIENCES CORP	EUR	85.274 €	0.27%	11.44%
US41068X1000	HA SUSTAINABLE INFRA	EUR	77.186 €	0.24%	Nueva
US86333M1080	STRIDE INC	EUR	77.357 €	0.24%	85.62%
CA11285B1085	BROOKFIELD RENEWABLE	EUR	73.136 €	0.23%	Nueva
BRCRFBACNOR2	ATACADAO SA	EUR	69.140 €	0.22%	Nueva
US29355A1079	ENPHASE ENERGY INC	EUR	63.916 €	0.2%	Nueva
BRASAIACNOR0	SENDAS DISTRIBUIDORA	EUR	0 €	0%	Vendida
CA11284V1058	BROOKFIELD RENEWABLE	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0102993182	TE CONNECTIVITY LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
CNE100003PZ4	POSTAL SAVINGS BANK	EUR	0 €	0%	Vendida
GB0004052071	HALMA PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BMVP7Y09	ROYALTY PHARMA PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BK9ZQ967	TRANE TECHNOLOGIES P	EUR	0 €	0%	Vendida
JP3734800000	NIDEC CORP	EUR	1053 €	0%	15.96%
KR7006400006	SAMSUNG SDI CO LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
PLDINPL00011	DINO POLSKA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
US0028241000	ABBOTT LABORATORIES	EUR	0 €	0%	Vendida
US00790R1041	ADVANCED DRAINAGE SY	EUR	0 €	0%	Vendida
US05351W1036	AVANGRID INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1011211018	BXP INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US1091941005	BRIGHT HORIZONS FAMI	EUR	0 €	0%	Vendida
US22788C1053	CROWDSTRIKE HOLDINGS	EUR	0 €	0%	Vendida
US28176E1082	EDWARDS LIFESCIENCES	EUR	0 €	0%	Vendida
US39874R1014	GROCERY OUTLET HOLDI	EUR	0 €	0%	Vendida
US4364401012	HOLOGIC INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US44925C1036	ICF INTERNATIONAL IN	EUR	0 €	0%	Vendida
US4577901030	INSTRUCTURE HOLDINGS	EUR	0 €	0%	Vendida
US64125C1099	NEUROCRINE BIOSCIENC	EUR	0 €	0%	Vendida
US6821891057	ON SEMICONDUCTOR COR	EUR	0 €	0%	Vendida
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US88025T1025	TENABLE HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8887871080	TOAST INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US8962391004	TRIMBLE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
ZAE000132577	VODACOM GROUP LTD	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

263.959

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

300000 EUR

Patrimonio

1.816.351 €

Política de Inversión

Politica de inversiónPodrá invertir con un máximo del 40% en otras IIC financieras que sean activo apto.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Tecnología
29.25%
Industria
14.99%
Salud
14.00%
Consumo cíclico
11.99%
Comunicaciones
6.80%
Materias Primas
5.67%
Servicios financieros
5.17%
Consumo defensivo
4.19%
Servicios públicos
3.92%
Inmobiliarío
3.03%
No Clasificado
0.98%

Regiones

Estados Unidos
60.38%
Europa
15.54%
Asía
10.12%
Reino Unido
4.13%
Japón
2.87%
China
2.13%
Canada
1.65%
América Latina y Centroamérica
1.28%
África
1.27%
Australia
0.63%

Tipo de Inversión

Large Cap - Growth
30.25%
Medium Cap - Growth
16.72%
Large Cap - Blend
15.72%
Medium Cap - Blend
13.89%
Medium Cap - Value
8.13%
Small Cap - Growth
4.14%
Large Cap - Value
4.10%
Small Cap - Blend
2.73%
Small Cap - Value
1.76%
No Clasificado
2.57%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.50

2024-Q4

0.75

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.12

2024-Q4

0.06

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.43

2024-Q3

0.42

2024-Q2

0.42

2024-Q1

0.42

Anual

Total

2023

1.68

2022

1.71