MyISIN

Fondos A-Z
2024-Q2

Abante Cartera Renta Fija FI


VALOR LIQUIDATIVO

10,31 €

3.71%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.02%0.05%0.74%3.71%-1.94%-0.67%-0.14%

2024-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El 2024 vuelve a arrancar en positivo para los activos de riesgo con buenos resultados en las principales bolsas mundiales durante el primer semestre. El crecimiento económico y los datos de inflación, que han sido más altos de lo esperado, han provocado un reseteo de las expectativas de bajadas de tipos y los mercados de renta fija han tenido un inicio de año algo más volátil. Aun así, hemos visto en junio la primera bajada de tipos por parte del Banco Central Europeo y quedamos a la espera de que la Reserva Federal pueda bajar los tipos en algún momento después del verano. Por otro lado, el año está marcado por los eventos políticos, donde cerca de la mitad de la población mundial va a acudir a las urnas. A cierre de semestre, el presidente Mody ha salido reelegido en India, en Taiwan hemos visto un cambio de tendencia y más hacia finales del semestre hemos tenido elecciones europeas. El auge del partido de extrema derecha de Le Pen motivaba a Macron a un adelanto de elecciones legislativas en Francia, provocando algo de incertidumbre en los mercados europeos. A partir de ahora el foco empezará a estar centrado en las elecciones americanas, que se celebrarán en la primera semana de noviembre. En renta variable, el índice mundial sube en el primer semestre un 12,48% en moneda local, un 14,21% medido en euros. El S&P 500 ha subido un 18,20% en el semestre en euros, impulsado principalmente por el rendimiento de Microsoft y Nvidia que, junto con Apple, representan casi el 21% del índice. Esta concentración de pocas compañías, particularmente las relacionadas con la inteligencia artificial, ha llevado al índice a niveles históricos de concentración, con las 10 mayores compañías alcanzando un peso conjunto del 34%. El Nasdaq lidera las rentabilidades y cierra con una subida del 21,96% medida en euros y el Dow Jones se queda más atrás con una subida del 7,16% en euros. En Europa, las rentabilidades han sido algo menores, el MSCI Europe sube un 6,90% en el semestre. El Eurostoxx 50 cierra este semestre con un avance del 8,24%. Japón gana un 20,12% en moneda local, aunque en euros se reduce a un 8,50% por la depreciación del yen. Los países emergentes avanzan en línea con el resto de las regiones, subiendo un 9,36% en euros. Desde el punto de vista de estilos, el growth queda como claro ganador al avanzar un 20,55%, mientras que el value sube un 8,22%, ambos en euros. A nivel sectorial, todos los sectores cierran el semestre en positivo, aunque hay dos sectores que destacan por su crecimiento: tecnología subiendo un 28,8% y comunicaciones ganando un 25,63% en euros gracias a empresas como Meta y Alphabet. Por otro lado, tenemos muy buenos rendimiento de los bancos, la salud, la energía e industriales con subidas del 11,99%, 10,65%, 10,05% y 9,82% respectivamente. El consumo discrecional ha subido un 7,02% liderado por las subidas de Amazon. Las utilities y el consumo básico, se quedan algo rezagados y suben un 6,22% y 5,54% respectivamente. Por último, el sector que se queda atrás es son los materiales con subidas del 1,73%. En renta fija, ha sido un semestre difícil para la duración. Empezábamos el año con unas fuertes expectativas de bajadas de tipos tanto en Estados Unidos como en Europa, pero los buenos datos macroeconómicos y una inflación algo más alta de lo que se esperaba ha provocado que en Estados Unidos se espere entre uno y dos recortes en 2024 y en Europa uno o dos más, después de haber bajado en junio. Tanto el bono de gobierno americano como el europeo han experimentado subidas de la TIR, pasando del 3,87% al 4,39% y del 2,02% al 2,50%, respectivamente. Así, en el semestre el bono de gobierno americano ha tenido una rentabilidad negativa del 1,58% y el alemán del 2,38%, ambos en moneda local. En deuda corporativa, el comportamiento ha sido casi plano en el crédito de mayor calidad gracias a su menor duración y a tener un mayor carry. Estados Unidos se ha quedado atrás bajando 0,49% mientras que en Europa ha subido un 0,30%. En la deuda de alto rendimiento, la menor sensibilidad a tipos y el estrechamiento de los diferenciales de crédito ha hecho que tenga un buen comportamiento en el semestre. En Estados Unidos el high yield acabo subiendo un 2,58% y Europa un 3,23%. Por último, la deuda emergente acaba con subidas en moneda fuerte pero en negativo en moneda local. En cuanto a datos macro, la inflación en la zona euro baja en junio hasta el 2,5% desde el 2,9% en la que empezaba el año. Además, la tasa subyacente cae cinco décimas del 3,4% al 2,9%. En Estados Unidos, el dato de inflación de mayo se sitúa en el 3,3%, mientras que la subyacente se modera hasta el 3,4%. En cuanto a las materias primas, el oro cierra el semestre, de nuevo, en máximos históricos, subiendo 12,93% y se sitúa en 2339 dólares/onza. El petróleo (Brent) se recupera este semestre con una subida del 12,16%, situándose en los 86,41 dólares/barril. En divisas, en el acumulado del año, el euro se deprecia un 2,95% frente al dólar, mientras que se aprecia un 9,83% frente al JPY. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Se una cartera enfocada en bonos de compañías de alta calidad crediticia emitidos en euros y con vencimientos en 2026 y 2027. Los bonos son principalmente investment grade. El peso en High Yield es del 15% y solo se invierte en su segmento más seguro, el de BB. La diversificación es amplia constando a cierre de periodo de 63 emisiones distintas y tres ETF. c) Índice de referencia. La rentabilidad neta, después de repercutir todos los gastos (ver siguiente apartado), del fondo en el periodo ha sido el +0,78%. La rentabilidad de su índice de referencia (90% J. P. Morgan EMU Government Bond Index 1-3 Year y 10% Ester Index) ha sido el +0,61%, un 0,17% más baja que la del fondo. El buen comportamiento del high yield y el investment grade frente a gobiernos aportan rentabilidad relativa positiva. Tener más duración que el índice detrae rentabilidad relativa. Los gastos repercutidos detraen rentabilidad frente al índice. (ver más detalle en el apartado 2.a). d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El número de partícipes ha disminuido desde 440 a 412. El patrimonio ha disminuido desde 52,3 a 46,9 millones de euros. Los gastos soportados por el fondo en el periodo han sido el 0,46%, 0,40% por gestión, 0,05% por depósito y 0,01% por otros conceptos. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. El comportamiento del fondo ha sido bueno. No se puede comparar con otros fondos de la Gestora al ser el único fondo Renta Fija Euro. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el semestre se ha mantenido una cartera muy estable de bonos. Se han vendido cuatro bonos de sectores estables y alta calidad (Phillip Morris, Mondelez, Berkshire y RWE) y se ha invertido en tres bonos financieros (BNP, Barclays e ING) y en un bono de Volkswagen, en los que creemos que hay algo más de recorrido. Se mantienen dos ETF de renta fija corporativa con un peso próximo al 0,65% que permiten gestionar de forma más eficiente las suscripciones y reembolsos en el fondo. El bono con mejor comportamiento ha sido el de Aedas 05/2026, con una ganancia del 4,51%. El bono que ha alcanzado menor rentabilidad ha sido el de Forvia, con una caída del 2,05%, seguido del Electricite de France 01/2027, que pierde un 1,69% y del Elo Saca 01/2026, que pierde un 1,30%. Los ETFs aportan una rentabilidad negativa del -0,03%. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El apalancamiento medio del fondo durante el periodo ha sido el 2,13%. No se han realizado operaciones con derivados en el periodo. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo, en el periodo, ha sido moderada, un 1,61%. Es parecida a la de su índice, 1,04%. La volatilidad, en cualquier caso, ha sido inferior a la volatilidad de la renta variable que, en el caso del Ibex-35, se ha situado en el 12,99%. Una volatilidad baja indica que los fondos se mueven poco en rentabilidad de un día para otro, no sufren grandes variaciones -dispersiones frente a la media- en sus valores liquidativos. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El servicio de análisis nos permite añadir valor a la gestión del fondo. Por un lado, un gran banco de inversión con escala global nos ofrece opinión, que no es pública, y que aportan conocimiento de gran interés para nuestra labor de gestión como macroeconomía, geopolítica y mercados internacionales. Por otro lado, nos nutren de información relativa a la valoración de los activos (caros o baratos), los flujos (hacia dónde se traslada la liquidez) y el sentimiento de mercado (optimista o negativo) y, además, suelen ser los intermediarios que lideran los eventos de los mercados de capitales y trabajar con ellos nos permite acudir a estos eventos cuando lo consideramos interesante. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. No se prevén cambios significativos en la cartera. Los costes de transacción del año 2024 ascendieron a un 0,20% del patrimonio medio de la IIC.
Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
XS2408458730

EUR

1.137.741 €

2.43%

9.58%

XS2113889351

EUR

1.110.276 €

2.37%

21.12%

XS1512827095

EUR

1.091.071 €

2.33%

8.44%

XS1463043973

EUR

1.081.583 €

2.31%

0.75%

XS2199266003

EUR

1.079.447 €

2.3%

18.47%

XS2346206902

EUR

1.061.247 €

2.27%

0.86%

XS2537060746

EUR

1.048.983 €

2.24%

0.58%

XS2207976783

EUR

1.043.562 €

2.23%

28.91%

XS1528093799

EUR

1.014.462 €

2.17%

0.69%

FR001400D6M2

EUR

1.001.906 €

2.14%

1.64%

XS2532681074

EUR

1.000.577 €

2.14%

10.34%

XS2623957078

EUR

1.000.692 €

2.14%

9.72%

XS1821883102

EUR

998.389 €

2.13%

10.03%

XS2020581752

EUR

976.520 €

2.08%

1.5%

XS1951313763

EUR

941.634 €

2.01%

1.12%

XS2475954579

EUR

935.433 €

2%

0.82%

XS2559580548

EUR

923.875 €

1.97%

10.46%

XS2430287529

EUR

916.394 €

1.96%

11.54%

XS2586123965

EUR

918.006 €

1.96%

0.48%

XS2449911143

EUR

915.917 €

1.95%

0.76%

XS2311407352

EUR

907.278 €

1.94%

11.14%

FR0013476090

EUR

905.761 €

1.93%

1.06%

XS2102934697

EUR

896.766 €

1.91%

0.71%

XS2105735935

EUR

891.952 €

1.9%

17.44%

XS2101349723

EUR

887.589 €

1.89%

1.3%

XS2486589596

EUR

884.726 €

1.89%

Nueva

XS2128499105

EUR

852.689 €

1.82%

0.99%

XS1637333748

EUR

830.142 €

1.77%

27.4%

XS2307768734

EUR

788.982 €

1.68%

1.42%

XS2798883323

EUR

784.447 €

1.67%

Nueva

XS1944390597

EUR

764.739 €

1.63%

0.8%

XS2228683277

EUR

763.660 €

1.63%

0.73%

FR0014009DZ6

EUR

755.211 €

1.61%

12.32%

XS1603892149

EUR

748.365 €

1.6%

27.64%

XS1963836892

EUR

742.985 €

1.59%

1.27%

FR001400EA16

EUR

720.455 €

1.54%

0.89%

XS2343873597

EUR

669.330 €

1.43%

21.09%

FR0014006W65

EUR

648.453 €

1.38%

1.76%

ES0211845310

EUR

631.107 €

1.35%

13.94%

XS2325733413

EUR

621.666 €

1.33%

1.07%

XS2623501181

EUR

609.403 €

1.3%

Nueva

XS2604697891

EUR

600.006 €

1.28%

25.4%

XS2177555062

EUR

584.220 €

1.25%

1.24%

XS1729879822

EUR

566.235 €

1.21%

0.5%

FR0013510179

EUR

562.478 €

1.2%

2.17%

XS2443920249

EUR

561.860 €

1.2%

39.89%

XS1238902057

EUR

555.490 €

1.19%

1.51%

XS2343822842

EUR

534.364 €

1.14%

0.89%

XS2066706909

EUR

526.056 €

1.12%

34.3%

XS1107727007

EUR

476.916 €

1.02%

38.19%

FR0013518420

EUR

466.305 €

1%

0.29%

XS2430951660

EUR

461.127 €

0.98%

Nueva

XS1979280853

EUR

362.518 €

0.77%

43.62%

XS2554746185

EUR

307.597 €

0.66%

Nueva

XS2487667276

EUR

291.921 €

0.62%

68.48%

XS2258971071

EUR

277.359 €

0.59%

72.61%

FR0013405032

EUR

269.497 €

0.58%

1.53%

FR0013398070

EUR

191.276 €

0.41%

77.88%

XS1586555945

EUR

190.296 €

0.41%

Nueva

FR0013484458

EUR

181.164 €

0.39%

Nueva

FR0014000UC8

EUR

175.575 €

0.37%

1.64%

XS2553825949

EUR

104.980 €

0.22%

80.3%

XS2035473748

EUR

88.847 €

0.19%

0.7%

XS1040105980

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1197270819

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1200679071

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1419869885

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2251736646

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2482936247

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE000F6G1DE0

IIC ETF iShares - EUR Corp Bond 1-5yr UCITS

EUR

159.666 €

0.34%

Nueva

IE000AK4O3W6

IIC ETF iShares - EUR Corp Bond 0-3yr ESG UCITS EA

EUR

142.618 €

0.3%

Nueva

IE00B4L60045

IIC ETF Ishares Corp Bond 1-5 yr UCITS EUR (Italia

EUR

0 €

0%

Vendida

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Renta Fija Euro


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

4.677.317


Nº de Partícipes

412


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

10 EUR


Patrimonio

46.853.382 €

Politica de inversiónEl Fondo invierte el 100% de su exposición total, directa o indirectamente en activos de Renta Fija, pública o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos) de emisores/mercados OCDE, principalmente en euros. La duración media de la cartera podrá oscilar entre 0 a y 6 años. Respecto a la calificación crediticia de las emisiones de Renta Fija (o de las entidades en las que se constituyan los depósitos), como máximo un 30% de la exposición total podrán tener calificación crediticia baja (inferior a BBB-) o, incluso, sin calificación, teniendo el resto al menos una calificación crediticia media (mínimo BBB-). Ratings referidos a fecha de compra. La exposición a riesgo divisa será inferior al 10% de la exposición total. La inversión en activos de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. El Fondo podrá invertir, hasta un 10% de su patrimonio, en IIC financieras de Renta Fija, incluyendo ETFs, que sean activo apto, armonizadas o no, no pertenecientes al Grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España, diversificados en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor. Este fondo cumple con la Directiva 2009/65/EC (UCITs).
Operativa con derivadosNo se han realizado operaciones en instrumentos derivados.

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.40

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.05

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.23

2024-Q1

0.23

2023-Q4

0.23

2023-Q3

0.23


Anual

Total
2023

0.92

2022

1.59

2021

1.67

2019

1.50