2025-Q2

CAIXABANK MIXTO RENTA FIJA 15, FI

•ESTÁNDAR

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

12,39 €

3.01%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-28

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.2%	0.01%	0.79%	4.72%	2.44%	1.02%	0.3%

2025-Q2

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales navegaron un entorno caracterizado por una combinación de alta volatilidad, tensiones geopolíticas y señales mixtas en lo que a los datos macroeconómicos se refiere. A pesar de estos desafíos, los activos de riesgo mostraron una notable resistencia, impulsados por las expectativas de recortes en los tipos de interés y una recuperación parcial del sentimiento inversor tras las correcciones del mes de abril. El crecimiento económico global se mantuvo moderado, con señales de desaceleración en algunas economías desarrolladas, mientras que, en los mercados emergentes, especialmente China e India, se dieron muestras de signos de recuperación. La inflación continuó su tendencia descendente, lo que reforzó las expectativas de que los principales bancos centrales, excepto el Banco de Japón, adoptaran una postura más acomodaticia. En EE. UU., el debate fiscal cobró protagonismo con el avance del paquete legislativo "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), que contempla un aumento significativo del gasto público y recortes fiscales. Este proyecto, con un impacto estimado de 3 billones de dólares sobre la deuda pública en la próxima década, generó inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo y contribuyó a la volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro. Por otra parte, el semestre estuvo marcado por un repunte de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio. En junio, Israel llevó a cabo ataques contra las instalaciones nucleares iraníes, a las que se sumó EE. UU. con una respuesta militar limitada. Aunque estos eventos generaron un aumento temporal en los precios del petróleo y del oro, el impacto en los mercados fue contenido gracias a la rápida implementación de un alto el fuego. En el ámbito comercial, EE. UU. adoptó una postura más agresiva con el anuncio de nuevos aranceles el 2 de abril que se sumaban a los previamente fijados, lo que provocó una corrección bursátil muy fuerte en los primeros compases de ese mes. Sin embargo, la mayoría de estas medidas fueron impugnadas legalmente y algunas anuladas por motivos procesales. En paralelo, el movimiento del mercado y otros factores llevaron a EE. UU. a abrir negociaciones con socios clave como la UE, Canadá y China, provocando un retraso de su aplicación y reduciendo el riesgo de una escalada comercial mayor. En este entorno, los mercados de renta fija globales, y especialmente los de EE. UU, han tenido rentabilidades positivas en el semestre, beneficiándose de la caída de las Tires y la estabilidad de los diferenciales de crédito. En Europa, el comportamiento ha sido más modesto. El índice Bloomberg Pan-European Aggregate se mantuvo prácticamente plano hasta junio, con una rentabilidad positiva de un 0,7% en el semestre. Los bonos corporativos europeos de grado de inversión y high yield, por su parte, avanzaron un 1,52% y 2,30% respectivamente. La expectativa de recortes de tipos, impulsada por los datos económicos más débiles y una inflación más contenida, han sido el principal motor de este comportamiento. En el caso de la renta variable global, el comportamiento ha sido muy sólido en el primer semestre, con el índice MSCI All Country World subiendo un 9,1% en dólares. Europa ha liderado las subidas de los mercados desarrollados con un Stoxx 600 subiendo un 6,65%, el Eurostoxx 50 un 8,32% y siendo el Ibex 35 español el índice con mejor comportamiento: un +20,67%. Alemania tampoco se queda rezagado y sube en el semestre un 20,09%. Reino Unido y Suiza son los mercados con un comportamiento más débil, con subidas del 7,88% y 2,76% respectivamente. El S&P 500 americano ha tenido un comportamiento positivo del 5,50% con una Nasdaq en el 5,48% lo que pone de manifiesto que para el conjunto del semestre las subidas bursátiles en EE. UU. han estado muy repartidas entre los componentes del índice y no solo concentradas en las 7 magnificas, aunque estas últimas han recuperado el terreno perdido en la parte final del periodo semestral. Los mercados emergentes, por su parte, superaron al resto con un avance del 13,70% en el semestre, impulsados por la mejora del sentimiento en China e India y el retorno de flujos extranjeros. Parece que los resultados empresariales junto con una gran resistencia del ciclo económico han permitido una gran primera parte del año en renta variable. La volatilidad geopolítica no ha supuesto un impedimento a que los inversores tomen posiciones en las bolsas a nivel global. Por lo que se refiere al oro, este se consolidó como activo refugio, con una subida del 21,76% en lo que va del año, impulsado por la incertidumbre geopolítica, el debilitamiento del dólar y las preocupaciones fiscales en EE. UU. En el caso del petróleo, el barril Brent mostró una alta volatilidad. Subió brevemente por encima de los 81 USD/barril en junio debido a las tensiones en el Estrecho de Ormuz, pero cayó rápidamente al disiparse los temores de interrupciones reales. A pesar del repunte del 5.8% en junio, el Brent acumula una caída del 6,25% en el año. Por último, hay que destacar la gran corrección del dólar motivada por la incertidumbre fiscal en EE. UU. y que los inversores comiencen a buscar nuevas áreas geográficas para invertir, lo que ha motivado que la "excepcionalidad" norteamericana se haya puesto en duda. Esto ha llevado al billete verde a depreciarse en el semestre frente al euro un 13,84% y frente a las principales divisas globales. La buena evolución de los mercados de renta variable en la zona euro ha sido el principal factor que ha mejorado la rentabilidad del fondo. También ha habido una contribución positiva, aunque menor, de los distintos segmentos de renta fija europeos. En renta fija, la mayor aportación vino de la deuda española, especialmente en los tramos cortos y medios. Esta parte, que representa la mayoría de la cartera, se benefició del descenso de las TIRES y del cobro de cupones. Además, la reducción de los diferenciales con los bonos alemanes ayudó a la deuda pública de otros países del euro incluida en la cartera. En renta variable, la alta incertidumbre geopolítica y el riesgo de aranceles nos llevó a mantener un bajo nivel de riesgo específico. Aun así, buscamos rentabilidad adicional en otros activos. Por ejemplo, en los mercados de Estados Unidos, siempre dentro de los límites permitidos por la política del fondo. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. En renta variable, en enero incrementamos la exposición hasta el 23,5% desde el nivel neutral (20%) con el que cerramos 2024. Los índices europeos recogieron muy favorablemente una aproximación más gradual en cuanto a la imposición de aranceles por parte de la nueva Administración estadounidense. Las expectativas nuevos recortes por parte del BCE, confirmadas en su reunión del día 31 de enero, también ayudaron. Nos mantuvimos por encima del nivel neutral hasta finales de marzo. Las perspectivas de un mayor impulso fiscal liderado por Alemania y la revisión al alza de los beneficios empresariales también daban soporte a la renta variable europea. Sin embargo, el peor comportamiento de las bolsas estadounidenses y su posible contagio a sus homólogas europeas llamaban a la cautela. Por este motivo, cerramos marzo con una exposición en línea con la de referencia (20%). El 2 de abril, el presidente Trump anunció la imposición de aranceles recíprocos a todas las contrapartes comerciales de Estados Unidos. Esto provocó descensos generales en las bolsas. Desde mediados de abril los índices comenzaron a recuperar terreno gracias a un retraso de 90 días en la aplicación de dichos aranceles para la mayoría de las economías afectadas. También ayudó el inicio de negociaciones comerciales entre Estados Unidos y algunas de sus principales contrapartes comerciales. A pesar de la recuperación de las bolsas se mantuvo una elevada incertidumbre. Por ello, desde abril hemos mantenido la exposición a renta variable oscilando en torno al nivel neutral, con pequeñas posiciones tácticas, y tratando de extraer rentabilidad adicional para la cartera a través de la toma de posiciones de valor relativo entre diferentes sectores y geografías. A la incertidumbre sobre el marco del comercio mundial, se sumó en junio la situación bélica entre Israel e Irán, con un ataque por parte de Estados Unidos a instalaciones nucleares iraníes. En renta fija hemos tenido una duración próxima a la neutralidad (2,1 años). La principal posición, hasta que la cerramos casi a finales del periodo, ha sido la sobre ponderación en la curva española en la zona 1-5 años, compensada esa posición con la venta de futuros sobre bonos alemanes a distintos plazos. Este posicionamiento nos ha permitido beneficiarnos del aumento de pendiente en las curvas europeas y del estrechamiento de los diferenciales entre la deuda pública española y su homóloga alemana. Esta dinámica en los mercados de renta fija ha sido propiciada por la continuación del ciclo de recortes de los tipos de referencia por parte del BCE, en un entorno de mayor flexibilidad en cuanto al déficit público en las economías del euro y los temores inflacionistas derivados de la amenaza arancelaria. Finalizamos el semestre con una exposición a renta variable ligeramente por debajo de la de referencia (20%). En renta fija nos mantenemos en línea con el nivel de referencia, con una duración en torno a 2,1 años. c) Índice de referencia. (RF: 63,75% ML 1-5 Year Spain Government Index, 11,25% BofA 3-5 Year Euro Government Index y 5% BofA Euro Overnight Deposit Offered Rate Index / RV: 20% Euro Stoxx 50 Net TR). La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo el patrimonio del fondo ha variado según clases en un -0,03% (Estándar) y -25,92% (Sin Retro) y el número de partícipes ha variado en un -2,84% (Estándar) y -6,67% (Sin Retro). Los gastos directos soportados por el fondo han sido del 0,65% y 0,30% para las clases Estándar y Sin Retro, los gastos indirectos para ambas clases son 0,03%. La rentabilidad del fondo ha sido del 2,96% y 3,33% en las clases Estándar y Sin Retro, inferior a la del índice de referencia de 3,58% (RF: 63,75% ML 1-5 Year Spain Government Index, 11,25% BofA 3-5 Year Euro Government Index y 5% BofA Euro Overnight Deposit Offered Rate Index / RV: 20% Euro Stoxx 50 Net TR). El fondo ha tenido un comportamiento peor que el de su índice de referencia porque el diferencial favorable obtenido en la cartera no ha sido suficiente para compensar los gastos totales. Destaca en términos relativos la contribución positiva de la cartera de renta fija, gracias en gran medida a la sobre exposición que hemos mantenido a lo largo del periodo en los tramos cortos y medios de la curva de deuda española. La contribución en términos relativos de la cartera de renta variable ha sido prácticamente neutral. Aunque los éxitos han sido mayores que los errores en los movimientos tácticos, no nos hemos alejado mucho del nivel de referencia del 20% y hemos mantenido un riesgo específico muy reducido. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido del 2,96% y 3,33% en las clases Estándar y Sin Retro, superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora (Renta Fija Mixta Euro 0,97%). 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En renta fija, hemos mantenido la estructura de la cartera con pocos cambios significativos. La mayor parte está compuesta por diversas referencias de deuda pública española hasta vencimientos a 5 años, en línea con el índice de referencia. También tenemos posición en un ETF de deuda europea con referencias entre 3 y 5 años de vencimiento. A lo largo del semestre hemos realizado operaciones en contado sobre deuda española con el objetivo de realizar liquidez y extender los vencimientos conforme ocurría lo mismo en el índice de referencia. Así, vendimos la posición completa en los bonos del Tesoro español con vencimiento octubre de 2025 y abril de 2026. En el lado contrario, extendimos los vencimientos con la compra de nuevas referencias españolas con los vencimientos de mayo de 2028, y enero y abril de 2030. En general, hemos tenido una duración próxima a la neutralidad (2,1 años), con operaciones tácticas y de valor relativo. En febrero, cerramos las posiciones vendidas en futuros sobre los bonos a 10 años alemán y estadounidense, y matizamos la sobre ponderación en la curva española en la zona 1-5 años. Nos quedamos con un relativo a favor de los bonos españoles 1-3 años frente a sus homólogos alemanes. En marzo, volvimos a incrementar la sobre ponderación en la curva española en la zona 1-5 años, cubierta con futuros vendidos sobre bonos alemanes a 2 y 5 años. Posteriormente, redujimos hasta neutral las posiciones en curva española de más de 3 años, aunque mantuvimos la sobre ponderación en la curva española en la zona 1-3 años, cubierta con futuros vendidos sobre bonos alemanes a 2 años. A principios de junio, aumentamos la duración hasta 2,3 años, a través del bono del Tesoro español con vencimiento abril de 2030, cerrando la posición a mediados de mes. No hemos tenido posiciones en bonos corporativos, a la espera de ver si surgen mejores oportunidades con alguna ampliación de los diferenciales. En la cartera no ha habido inversión de baja calidad crediticia, a pesar de la posibilidad de mantener estas posiciones por debajo del límite del 20% máximo establecido en su política de inversión. En renta variable, nos mantuvimos por encima del nivel neutral hasta finales de marzo. En enero incrementamos la exposición hasta el 23,5% desde el nivel neutral (20%) con el que cerramos 2024. Parte de la subida la llevamos a cabo a través de Eurostoxx50 y otra parte a través de futuros sobre el S&P 500. Este posicionamiento reflejaba las expectativas favorables por una aproximación más gradual en cuanto a la imposición de aranceles por parte de la nueva Administración estadounidense y la probabilidad de nuevos recortes de tipos por parte del BCE. A lo largo de febrero fuimos tomando beneficios, vendiendo las opciones call sobre el Eurostoxx 50 que teníamos desde finales del año pasado y los futuros sobre el S&P500. A finales de marzo redujimos la exposición a neutral (20%) vendiendo parte de los futuros sobre Eurostoxx50 que teníamos en cartera. En la segunda parte del semestre, el incremento del riesgo por el empeoramiento del escenario arancelario y geopolítico nos ha llevado a mantenernos en las proximidades de la neutralidad (20%), reduciendo al máximo el riesgo específico en cuanto a sectores y compañías. Tras el fuerte descenso de las bolsas por la aprobación el 2 de abril de aranceles recíprocos a todas las contrapartidas comerciales de Estados Unidos, jugamos un rebote táctico con futuros sobre el S&P 500. Cerramos esta posición con beneficios, aunque no aprovechamos la subida posterior del mercado. En la parte final del periodo jugamos un relativo comprando futuros sobre Eurostoxx50 y vendiendo futuros sobre S&P 500, y otros relativos sectoriales vendiendo futuros sobre Recursos Básicos europeos y sobre Autos europeos contra el Stoxx 600. Al cierre del semestre manteníamos el relativo sectorial de Autos y cerramos el de Eurostoxx50 contra S&P 500 y el de Recursos Básicos. Mantenemos futuros comprados sobre eurodólar, para intentar beneficiarnos de una apreciación de la moneda europea. Dada la revalorización del Eurostoxx50 en el periodo (un 10,4% con dividendos) el activo que ha tenido un mayor impacto positivo en la rentabilidad del fondo ha sido el ETF de Amundi sobre este índice. Los activos de renta fija también han tenido un impacto positivo, debido al buen comportamiento del mercado y al peso mayoritario de estos activos en la cartera. En este sentido destacan el ETF iShares Euro Government Bond 3-5 años y las referencias españolas con vencimiento en la zona de tres años (2028 y principios de 2029). Las mayores pérdidas, aunque moderadas, vienen de las coberturas que tenemos o hemos tenido a través de futuros vendidos sobre bonos alemanes a 2, 5 y 10 años. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 3,92%. d) Otra información sobre inversiones. Al final del periodo la inversión en otras IICs representa un 28,97% del fondo, estando las posiciones en las gestoras Amundi y BlackRock. La remuneración de la liquidez mantenida por la IIC ha sido de 3,69%. Este fondo puede invertir un porcentaje del 20% en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, esto es, con alto riesgo de crédito. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad de un 3,80% y 3,80% para las clases Estándar y Sin Retro ha sido inferior a la de su índice de referencia 3,84% y superior a la de la letra del Tesoro (0,11%). 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. N/A 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En este primer semestre se observa que los niveles de la renta variable están por encima de lo que se podía prever, incluso superando los niveles posteriores al denominado "día de la liberación". En este contexto, nos enfrentamos a una disyuntiva estratégica: determinar si el entorno actual representa una verdadera salida, es decir, un punto de partida renovado con nuevas reglas de juego, o si, por el contrario, es una ilusión de estabilidad en un entorno que sigue siendo profundamente incierto. Si se tratara del primer caso, la estrategia debería revalorarse desde cero, deshaciendo apuestas relativas y neutralizando riesgos mientras se analiza el nuevo entorno. Si se tratara del segundo, se requeriría una gestión táctica más activa y flexible. La capacidad del mercado para digerir primero el caos de abril y luego adaptarse a medidas como las concesiones, las prórrogas y los acuerdos vacíos, pero medianamente efectivos ha generado una falsa sensación de normalidad. Esta percepción no significa que los problemas estructurales hayan desaparecido. La dificultad para gestionar la incertidumbre ayuda a reducir riesgos. Esto se traduce en una posición neutral o infra ponderada, por una posición más baja en Estados Unidos, pero manteniendo la inversión en Europa y mercados emergentes. En renta fija, mantenemos una postura neutral en duración con una ligera preferencia por el crédito. Respecto al comportamiento del dólar estadounidense, aunque su debilidad ha sido una fuente de rentabilidad, existe la posibilidad de que se produzca un movimiento de recuperación impulsado por el bajo posicionamiento del mercado. Esto sugiere la conveniencia de reducir su tamaño para proteger beneficios. Finalmente, anticipamos un período de baja liquidez en los mercados durante los próximos meses de verano, lo que podría subir la volatilidad. Esta volatilidad, lejos de ser vista como una amenaza, se percibe como una fuente potencial de oportunidades que permite aprovechar los movimientos del mercado sin comprometer la estabilidad de la estrategia general. En cuanto a la actuación previsible del fondo, en este entorno de incertidumbre geopolítica, en renta variable nos centraremos en tratar de extraer rentabilidad adicional a través de la toma de posiciones de valor relativo entre distintos sectores y geografías. No obstante, mantenemos una visión positiva a medio plazo sobre la renta variable europea. Para reflejar esta visión, consideraremos el uso de opciones call, que ayudan a limitar pérdidas. También haremos inversiones directas más estables, cuando se reduzca la incertidumbre. Buscaremos oportunidades en empresas concretas. Prestaremos atención a factores internos de cada compañía y a elementos económicos generales que puedan influir en su evolución. Un ejemplo son las negociaciones comerciales con Estados Unidos, que podrían afectar de forma distinta a cada sector o empresa europea. En renta fija no esperamos alejarnos mucho del nivel de referencia en cuanto al riesgo por tipos de interés. Analizaremos las curvas de deuda europeas para encontrar oportunidades entre sus distintos tramos. No descartamos las oportunidades que puedan surgir en renta fija corporativa de buena calidad crediticia, aunque con la estrategia conservadora que caracteriza a la cartera.

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L29	SPAIN GOVERNMENT BON	2%	2026-05-31	EUR	7.671.242 €	3.07%	9.13%
ES0000012G91	SPAIN GOVERNMENT BON		2026-01-31	EUR	2.752.879 €	1.1%	60.68%
ES00000127G9	SPAIN GOVERNMENT BON	2%	2025-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000011868	SPAIN GOVERNMENT BON	6%	2029-01-31	EUR	10.242.587 €	4.1%	11.63%
ES00000123C7	SPAIN GOVERNMENT BON	5%	2026-07-30	EUR	9.311.042 €	3.72%	8.38%
ES00000128H5	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2026-10-31	EUR	9.220.862 €	3.69%	10.8%
ES0000012M51	SPAIN GOVERNMENT BON	3%	2029-05-31	EUR	9.208.851 €	3.68%	10.38%
ES0000012B39	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2028-04-30	EUR	8.722.564 €	3.49%	12.55%
ES00000124C5	SPAIN GOVERNMENT BON	5%	2028-10-31	EUR	8.643.454 €	3.46%	1.06%
ES00000128P8	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2027-04-30	EUR	8.367.411 €	3.35%	11.65%
ES0000012K53	SPAIN GOVERNMENT BON	0%	2029-07-30	EUR	8.329.437 €	3.33%	7.62%
ES0000012I08	SPAIN GOVERNMENT BON		2028-01-31	EUR	8.308.974 €	3.32%	12%
ES0000012F76	SPAIN GOVERNMENT BON	0%	2030-04-30	EUR	8.194.095 €	3.28%	Nueva
ES0000012A89	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2027-10-31	EUR	7.963.005 €	3.18%	10.33%
ES0000012B88	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2028-07-30	EUR	7.951.217 €	3.18%	9.45%
ES0000012E51	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2029-04-30	EUR	7.883.351 €	3.15%	0.45%
ES0000012G26	SPAIN GOVERNMENT BON	0%	2027-07-30	EUR	7.749.428 €	3.1%	4.67%
ES0000012F43	SPAIN GOVERNMENT BON	0%	2029-10-31	EUR	7.621.897 €	3.05%	2.8%
ES0000012M77	SPAIN GOVERNMENT BON	2%	2027-05-31	EUR	7.320.883 €	2.93%	0.39%
ES0000012J15	SPAIN GOVERNMENT BON		2027-01-31	EUR	6.852.033 €	2.74%	11.15%
ES0000012O59	SPAIN GOVERNMENT BON	2%	2028-05-31	EUR	4.630.706 €	1.85%	Nueva
ES0000012O00	SPAIN GOVERNMENT BON	2%	2030-01-31	EUR	4.042.217 €	1.62%	Nueva
ES00000127Z9	SPAIN GOVERNMENT BON	1%	2026-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0007054358	AMUNDI EURO STOXX 50	EUR	44.463.132 €	17.78%	0.13%
IE00B1FZS681	ISHARES EUR GOVT BON	EUR	27.429.341 €	10.97%	3.46%
FR0010251744	AMUNDI IBEX 35 UCITS	EUR	547.276 €	0.22%	22.79%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Importe	Protegida
Stoxx Europe 600 Automobiles &	Venta	Futuro	FUT	50	1.240.080 €	Física
Stoxx Europe 600 EUR	Venta	Futuro	FUT	50	1.260.170 €	Física
Eurostoxx 50	Venta	Futuro	FUT	10	4.429.295 €	Física

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

20.152.762

Nº de Partícipes

14.074

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

600 EUR

Patrimonio

249.503.908 €

Politica de inversiónEl Fondo invertirá directa, o indirectamente a través de IIC, entre el 70%-90% de la exposición total en activos de renta fija pública y privada (incluyendo depósitos, e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). Las emisiones tendrán al menos mediana calidad crediticia (mínimo BBB-) o el rating que tenga el Reino de España en cada momento, si fuera inferior. Podrá invertir hasta un 20% de la exposición total en renta fija de baja calidad (inferior a BBB-). En el supuesto de bajadas sobrevenidas de rating, las posiciones afectadas podrán mantenerse en cartera. La duración media de la cartera de renta fija estará entre 1,5 y 5,5. El resto de la exposición total se invertirá mayoritariamente, de forma directa o a través de IIC, en activos de renta variable de países pertenecientes a la zona euro, que se situará en un máximo del 30%, si bien en condiciones normales de mercado se situará en el 15% sin estar predeterminado el tamaño de la capitalización. La suma de inversiones en valores de renta variable de entidades radicadas fuera del área euro más el riesgo de divisa no superará el 30%.

Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es Método del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.60

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.34

2025-Q1

0.34

2024-Q4

0.34

2024-Q3

0.34

Anual

Total

2024

1.35

2023

1.34

2022

1.41

2020

1.42

CAIXABANK MIXTO RENTA FIJA 15, FI

•ESTÁNDAR

Explicación del informe periódico

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión