2024-Q4
CREAND GESTION FLEXIBLE SOSTENIBLE, FI
•CLASE R
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-3011,79 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.05% | 0.42% | 1.3% | 4.66% | 2.33% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El segundo semestre del 2024 ha resultado muy favorable tanto para la renta fija como la renta variable. Los bancos centrales de Estados Unidos y la zona euro redujeron los tipos de interés según lo previsto, destacando la Reserva Federal con una reducción de 50 pb en septiembre y del Banco Central Europeo con una reducción de 75 pb en el semestre. Esto sirvió de catalizador positivo para los mercados financieros. Además, los índices de inflación siguieron moderándose, apoyando las políticas monetarias de los bancos centrales.
Las elecciones americanas se presentaban como un posible foco de volatilidad. La victoria de Trump contra pronóstico fue un catalizador positivo para los mercados (aunque aún está por ver como afectaran a la economía estadounidense y global las políticas planteadas en su programa). Los aranceles, los recortes de impuestos, el fin a los conflictos, la extracción de más petróleo y la reversión de la inmigración desempeñarán un papel importante, aunque el grado de implementación y los timings son inciertos, al igual que las posibles repercusiones y represalias.
En este contexto, la renta variable ha evolucionado favorablemente. El combustible de la inteligencia artificial ha caracterizado y liderado el mercado de renta variable americano frente al europeo. Esta vez también apoyado durante el semestre por las pequeñas y medianas empresas y los sectores cíclicos marcando nuevos máximos históricos en Estados Unidos. De esta manera, 2024 termina siendo otro año fuerte para los activos de riesgo. El S&P 500 registró una rentabilidad total en el año del +25%, lo que marca la primera vez desde fines de la década de 1990 en que logró rendimientos anuales consecutivos superiores al +20%. El índice se vio impulsado por nuevas ganancias de los 7 magníficos, que subieron un +67%. Por su parte, la renta variable europea terminó el año con una revalorización bastante inferior a la americana, con el Eurostoxx 50 subiendo un +10,59% en 2024, a pesar de que, durante el último mes del año, el rendimiento de la renta variable europea fue bastante superior al de la renta variable americana.
En cuanto a la renta fija, los índices agregados globales de renta fija en EUR y USD terminaban en rendimiento positivo de entre un +2% y un +3% mientras que los monetarios e índices de medio plazo terminaban con rendimientos positivos entre el +1% y el +2%. La rentabilidad del bono americano a 10 años se movía en un rango mínimo del 3,60% hasta un nivel máximo en 4,65%. El mercado ponía en precio en la parte final del semestre una expectativa de un tipo terminal más alto. El bund alemán cerraba el semestre a niveles del 2,40% después de ver mínimos anuales en el semestre en 2,04%. Las primas de la periferia se mantuvieron sorprendentemente estables, aunque destacando en negativo Francia como foco de volatilidad después de la crisis de gobierno y el abultado déficit fiscal al que debe hacer frente en los próximos meses.
En divisas, el dólar ha tenido un buen rendimiento con una apreciación de más del +8%. Las expectativas de menores recortes de tipos de la Reserva Federal frente al Banco Central Europeo han ayudado a ello. El yen ha destacado por su debilidad, debido a que la decisión del Banco de Japón de no aumentar el rango del control de curva menos de lo esperado no ha favorecido la divisa nipona como se pretendía y la divisa ha alcanzado nuevos mínimos históricos.
Los puntos calientes de la geopolítica han seguido siendo las guerras de Ucrania y Gaza por su posible efecto en la inflación a través del precio del petróleo. El precio del petróleo se movía en un rango desde los 66 USD hasta niveles máximos de 80 USD. Las menores expectativas de una recesión también presionaban al alza el precio a final de año.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas. A lo largo del segundo semestre el fondo ha seguido con la estrategia de modulación del riesgo a través de nuestro indicador interno de sentimiento de mercado. Durante el primer semestre del año el indicador se mantuvo prácticamente la totalidad del tiempo en zona de venta a excepción de abril cuando el indicador paso a zona neutral. De hecho, en febrero el indicador dio la señal de venta más extrema de toda su historia como consecuencia de la euforia observada entre los inversores. Durante este segundo semestre del año el indicador se mantuvo prácticamente todo el semestre en zona neutral, a excepción de mediados de noviembre, cuando el indicador entra en zona de venta hasta finales de año.
Con tal de cumplir con los objetivos de volatilidad del fondo y de gestión del riesgo para inversores con vocación conservadora nos hemos situado en niveles medios de exposición neta a renta variable inferior al habitual, siendo la exposición media a renta variable del segundo semestre del año del 7%, superior a la exposición media a renta variable del 0% que tuvimos durante el primer semestre de 2024.
La filosofía de inversión del fondo se basa en la inversión en compañías socialmente responsables para luego ajustar el riesgo en función de nuestro indicador interno de sentimiento. El índice de referencia que se aplica sobre el fondo es el Euribor 12 meses más un diferencial de 1,50%. Sin embargo, dicho ?benchmark? es tan sólo considerado a nivel ilustrativo, puesto que el fondo pretende obtener retornos positivos en cualquier entorno de mercado y con independencia de cómo se comporte el índice de referencia.
Aunque la discrecionalidad de la gestión es total sobre el ?benchmark? y por tanto la gestión no está vinculada a dicho índice, a modo descriptivo señalar que el fondo ha obtenido una rentabilidad del +4,05% en el segundo semestre del 2024, mientras que el índice de referencia obtenía un +2,20%. 0
c) Índice de referencia. La rentabilidad del fondo es de 6,06%, por encima de la rentabilidad de su índice de referencia, que es de 3,57%.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo creció en un 38,12% hasta 46.923.175,80 euros frente a 33.972.744,41 euros del periodo anterior. El número de partícipes aumentó en el periodo en 72 pasando de 398 a 470 partícipes. Analizando por clases la clase I pasó de 30.232.053,81 y 314 partícipes a 33.383.342,06? y 158 partícipes, mientras que la clase R ha pasado de 3.740.690,60? y 84 partícipes a 10.447.655,26? y 117 partícipes, adicionalmente se dió de alta la clase C, no obstante al no tener histórico, la evolución todavía no es relevante.
e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de 6,06% es menor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 14,4%.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. La cartera estuvo con un nivel de riesgo ligeramente más agresivo a lo largo del semestre. Aun así, seguimos evitando aquellas compañías con deuda y seleccionamos compañías de gran calidad en sus retornos que permiten afrontar de manera muy sólida entornos económicos difíciles.
Durante el semestre se han seguido comprando bonos que han sido seleccionados con un perfil de inversión conservador, con una duración inferior a 18 meses de forma estructural y que aportan al menos un 3% de rentabilidad anual. Además, se han ido renovando los bonos que han ido venciendo. Por otro lado, la exposición a renta variable se ha seguido modulando semanalmente a través de futuros. La cartera ha estado invertida en renta fija de manera diversificada y por tanto aportan de manera similar todas las posiciones.
b) Operativa de préstamos de valores. N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En cuanto a la cobertura de renta variable, se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros y opciones para cubrir el riesgo de renta variable de los activos en cartera. A fin del periodo, el grado de cobertura de renta variable alcanza el 2,92%. N/A
d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por el fondo, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 2,01%, frente a una volatilidad de 0% de su índice de referencia y una volatilidad de la letra del tesoro español con vencimiento un año de 0,2%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2023 ha sido aprobado sin salvedades.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 7.787,13 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 7.629,64 euros.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. El escenario de ?soft landing? parece el más probable frente a otras posibilidades como la recesión. La proyección a largo plazo de la Reserva Federal sobre el nivel de los tipos parece baja en relación con el nivel esperado por el mercado. Esto podría provocar un repricing abrupto de tipos y volatilidad en los próximos trimestres si no se cumplen estas expectativas. Aunque, ?la última milla? de la inflación sea la más dura de alcanzar y se necesite más tiempo y paciencia, parece que el camino hacia el objetivo del 2% por parte de la Reserva Federal es factible y esto debería ayudar a relajar la política monetaria. En la zona euro, el target de inflación del Banco Central Europeo parece incluso aún más factible en el 2025.
Francia seguirá siendo un foco de atención e inestabilidad en la zona euro. Un déficit por encima del 5,50% y una deuda sobre el PIB del 110%, será una tarea difícil de solucionar para un gobierno de izquierdas que ha ganado contra todo pronóstico a una derecha radical en auge. Las primas periféricas podrían volver a sentir el foco de volatilidad que vieron en episodios pasados similares.
La geopolítica puede volver a ser foco de tensión, aunque en menor medida después del reciente acuerdo entre Israel y Gaza. Habrá que ver también si Trump es capaz de poner fin al conflicto de Ucrania tal y como prometió en su campaña electoral. Tendremos que estar atentos a la evolución de los precios de los commodities, especialmente en el petróleo. También pueden surgir nuevamente tensiones comerciales entre China y Estados Unidos.
Empezamos 2025 con unos niveles exigentes tanto en los mercados de crédito como de renta variable. Venimos de unos meses donde la volatilidad media ha sido muy baja, lo que podría cambiar de cara al primer semestre del 2025.
Así pues, el entorno para el primer semestre de 2025 sigue siendo complejo. Las exigentes valoraciones, el posible final de los recortes de tipos de la Reserva Federal y unas políticas extremas con Trump, pueden acabar propiciando una reacción violenta adversa en la economía. Es de esperar que la volatilidad aumente tanto en renta variable como en renta fija por lo que el escenario que tenemos por delante sigue invitando a la prudencia de cara al primer semestre del año.
0Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2631416950 | ASML HOLDING NV | 3% | 2025-12-06 | EUR | 2.034.203 € | 4.34% | Nueva |
US46124HAB24 | INTUIT INC | 0% | 2025-07-15 | EUR | 1.853.460 € | 3.95% | Nueva |
US00724FAC59 | ADOBE INC | 3% | 2025-02-01 | EUR | 1.836.727 € | 3.91% | 4.49% |
XS2441244535 | NOVO NORDISK | 0% | 2025-03-31 | EUR | 1.733.011 € | 3.69% | 0.17% |
US458140AS90 | INTEL CORP | 3% | 2025-07-29 | EUR | 1.306.743 € | 2.78% | Nueva |
US594918BB90 | MICROSOFT CP WASH | 2% | 2025-02-12 | EUR | 955.560 € | 2.04% | 4.84% |
US235851AQ51 | DANAHER CORP | 3% | 2025-09-15 | EUR | 753.220 € | 1.61% | Nueva |
US70450YAG89 | PAYPAL HOLDINGS | 1% | 2025-06-01 | EUR | 722.225 € | 1.54% | 111.57% |
FR001400A5N5 | KERING | 1% | 2025-05-05 | EUR | 685.247 € | 1.46% | 0.27% |
BE0002645266 | KBC BANK FUNDING TRU | 0% | 2025-04-10 | EUR | 680.549 € | 1.45% | 0.16% |
US038222AJ43 | APPLIED MATERIALS IN | 3% | 2025-10-01 | EUR | 661.224 € | 1.41% | Nueva |
US478160CJ19 | JOHNSON & JOHNSON | 2% | 2025-01-15 | EUR | 642.481 € | 1.37% | 5.54% |
XS1189263400 | NORDEA BANK | 1% | 2025-02-12 | EUR | 602.551 € | 1.28% | 0.16% |
FR0013346822 | TELEPERFORMANCE | 1% | 2025-07-02 | EUR | 589.381 € | 1.26% | Nueva |
XS1201001572 | BANCO SANTANDER CENT | 2% | 2025-03-18 | EUR | 590.170 € | 1.26% | 0.09% |
FR0012599892 | EDENRED | 1% | 2025-03-10 | EUR | 586.006 € | 1.25% | 0.07% |
FR0013506508 | LOUIS VUITTON MOET | 0% | 2025-04-07 | EUR | 585.624 € | 1.25% | 0.26% |
FR0013506524 | PERNOD RICARD SA | 1% | 2025-04-07 | EUR | 586.661 € | 1.25% | 0.28% |
XS1490726590 | IBERDROLA | 0% | 2025-09-15 | EUR | 585.115 € | 1.25% | Nueva |
FR0013463650 | ESSILOR INTERNATIONA | 0% | 2025-05-27 | EUR | 387.457 € | 0.83% | 0.33% |
FR0013505104 | SANOFI | 1% | 2025-04-01 | EUR | 390.203 € | 0.83% | 0.15% |
DE000A3MP4T1 | VONOVIA SE (EX DEUTS | 4% | 2025-12-0 | EUR | 367.854 € | 0.78% | Nueva |
US747525AF05 | QUALCOMM INC | 3% | 2025-05-20 | EUR | 350.293 € | 0.75% | 4.72% |
US92826CAD48 | VISA INC | 3% | 2025-12-14 | EUR | 352.927 € | 0.75% | Nueva |
XS2166217278 | NETFLIX INC | 3% | 2025-06-15 | EUR | 299.954 € | 0.64% | 0.63% |
XS2523390271 | RWE | 2% | 2025-08-24 | EUR | 298.180 € | 0.64% | Nueva |
ES0205032024 | FERROVIAL | 1% | 2025-03-31 | EUR | 293.333 € | 0.63% | 0.13% |
XS1551726810 | CELLNEX TELECOM | 2% | 2025-04-18 | EUR | 297.430 € | 0.63% | 0.05% |
XS2482872418 | FRESENIUS SE & CO KG | 1% | 2025-05-24 | EUR | 295.047 € | 0.63% | 0.23% |
XS1996435688 | CEPSA | 1% | 2025-02-16 | EUR | 290.887 € | 0.62% | 0.11% |
XS2438615606 | VOLKSWAGEN AG | 0% | 2025-01-31 | EUR | 289.632 € | 0.62% | 0.02% |
ES0343307015 | KUTXABANK SA | 0% | 2024-09-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2055758804 | CAIXABANK S.A. | 0% | 2024-10-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A2TSTE8 | SAP AG-VORZUG | 0% | 2024-12-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A3E5MF0 | VONOVIA SE (EX DEUTS | 4% | 2024-09-1 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A3E5MF0 | VONOVIA SE (EX DEUTS | 4% | 2024-09-1 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013201308 | SCHNEIDER ELECTRIC | 0% | 2024-09-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2224621347 | ADIDAS-SALOMON AG | 3% | 2024-09-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2224621347 | ADIDAS-SALOMON AG | 3% | 2024-09-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US22822VAG68 | CROWN CASTLE INTL CO | 3% | 2024-09-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US911312BL96 | UNITED PARCEL SIRVIC | 2% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US03027XBV10 | AMERICAN TOWER CORP | 3% | 2027-03-15 | EUR | 1.888.140 € | 4.02% | Nueva |
US22822VAH42 | CROWN CASTLE INTL CO | 3% | 2027-09-01 | EUR | 1.879.183 € | 4% | Nueva |
US67066GAE44 | NVIDIA CORP | 3% | 2026-09-16 | EUR | 1.857.578 € | 3.96% | 4.69% |
US896239AC42 | TRIMBLE | 4% | 2028-06-15 | EUR | 1.857.206 € | 3.96% | Nueva |
US375558BF95 | QUALCOMM INC | 3% | 2026-03-01 | EUR | 1.361.942 € | 2.9% | 103.73% |
US92343VGH15 | VERIZON COMMUNICATIO | 2% | 2028-03-22 | EUR | 1.173.659 € | 2.5% | Nueva |
XS2822575648 | FORD MOTOR COMPANY | 4% | 2028-11-21 | EUR | 1.024.621 € | 2.18% | Nueva |
XS2421195848 | AROUNDTOWN SA | 0% | 2027-04-15 | EUR | 1.017.541 € | 2.17% | Nueva |
XS2318337149 | ACCIONA | 1% | 2027-03-23 | EUR | 951.657 € | 2.03% | Nueva |
US58933YAY14 | MERCK & CO. INC. | 0% | 2026-02-24 | EUR | 607.374 € | 1.29% | 6.03% |
XS1996441066 | RENTOKIL INITIAL PLC | 0% | 2026-05-30 | EUR | 602.805 € | 1.28% | 1.41% |
FR0013321080 | LEGRAND | 1% | 2026-03-06 | EUR | 580.312 € | 1.24% | 0.86% |
BE6321076711 | LONZA GROUP AG | 1% | 2027-04-21 | EUR | 579.803 € | 1.24% | 1.91% |
FR0013444544 | DASSAULT SYSTEMES SA | 0% | 2026-09-16 | EUR | 569.424 € | 1.21% | 2.92% |
XS2390400633 | ENEL SPA | 0% | 2026-05-28 | EUR | 568.301 € | 1.21% | 1.09% |
USG8200VAB11 | DELTA AIR LINES INC | 4% | 2028-10-20 | EUR | 428.724 € | 0.91% | Nueva |
XS2251233651 | AKELIUS RESIDENCIAL | 1% | 2029-01-11 | EUR | 406.940 € | 0.87% | Nueva |
XS2676883114 | EUROFINS SCIENTIFIC | 4% | 2030-09-06 | EUR | 400.297 € | 0.85% | Nueva |
XS2846302979 | MORGAN STANLEY | 100% | 2027-07-05 | EUR | 368.035 € | 0.78% | Nueva |
US61761J3R84 | MORGAN STANLEY | 3% | 2026-07-27 | EUR | 299.623 € | 0.64% | 5.5% |
DE000A3MP4T1 | VONOVIA SE (EX DEUTS | 4% | 2025-12-0 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013346822 | TELEPERFORMANCE | 1% | 2025-07-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US038222AJ43 | APPLIED MATERIALS IN | 3% | 2025-10-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1490726590 | IBERDROLA | 0% | 2025-09-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US235851AQ51 | DANAHER CORP | 3% | 2025-09-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2523390271 | RWE | 2% | 2025-08-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2631416950 | ASML HOLDING NV | 3% | 2025-12-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US458140AS90 | INTEL CORP | 3% | 2025-07-29 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46124HAB24 | INTUIT INC | 0% | 2025-07-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92826CAD48 | VISA INC | 3% | 2025-12-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0174013005 | ALCALA INSTITUCIONAL FI | EUR | 1.777.624 € | 3.79% | 14.75% |
ES0165142011 | MUTUA MADRILEÑA | EUR | 1.248.896 € | 2.66% | 2.27% |
ES0175437039 | DUNAS CAPITAL ASSET MANAGEMENT | EUR | 1.043.340 € | 2.22% | 2.52% |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
EURO STOXX 50 INDEX | Compra | Opción | 10 | 1.619.750 € | |||
S&P 500 | Compra | Opción | 100 | 1.194.354 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
EURO STOXX 50 INDEX | Venta | Futuro | FUT | 10 | 438.840 € | ||
S&P 500 | Venta | Futuro | FUT | 50 | 577.249 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Retorno Absoluto
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
889.563
Nº de Partícipes
116
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10,00 Euros
Patrimonio
10.447.655 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónAdemás de criterios financieros, se aplican criterios de Inversión SocialmenteResponsable, excluyentes (no invierte en empresas+150pb. que atenten contra la vida/dignidad humana) y valorativos (lucha contra pobreza/desigualdad, fomento salud, bienestar, consumoatenten contra la vida/dresponsable, protección medioambiente, derechos humanos/laborales). Existe un comité ético (funciones/composición en folleto). Lambiente, derechos humanos/lmayoría de la cartera cumple el ideario sostenible.io ético. Invierte un 60-100% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización/sector, lo que puede influir negativamente engrupo o no de la gla liquidez, y el resto en renta fija pública/privada (incluidos depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos),con al menos media calidad (mínimo BBB-), con duración media de cartera hasta 18 meses. Los emisores/mercados serán OCDE o emergentes (sin límite). Se podrá invertir hasta el 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.94
2024-Q4
1.29
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.06
2024-Q4
0.03
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.25
2024-Q3
0.26
2024-Q2
0.25
2024-Q1
0.25
Anual
Total2023
1.01
2022
1.05
2021
0.06