SIGMA INVESTMENT HOUSE SELECCION, FI
•CLASE B
4,09 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.25% | 1.34% | 3.03% | 5.14% | 1.11% | -0.34% | 0.05% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
Se comenzó el semestre potenciando poco a poco la principal posición que tenía el fondo, futuros mini Russell 2000, y vendiendo algunas empresas a las que no se veía recorrido potencial, pero sin aumentar el porcentaje de exposición a renta variable (alrededor del 30 %).
A partir de agosto, se fue incrementando gradualmente el porcentaje invertido en renta variable, llegando a finales de octubre al entorno del 50 %, casi exclusivamente en valores cotizados en EEUU.
En el último trimestre del año, se abrieron posiciones largas de futuros en tipos de interés (Bono 10 años USA ) y divisas ( dólar/euro ).
En diciembre se cerró al completo la principal posición: mini Russell 2000, ante las incertidumbres en materia de política económica generadas por el cambio en la Administración estadounidense de comienzos de 2025.
c) Índice de referencia.
No tiene índice de referencia. La rentabilidad acumulada en el segundo semestre de la letra del Tesoro a 1 año es del 1,2% frente al 4,73% de rentabilidad de la IIC en la clase A y del 4,37% en la clase B.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio ha caído un -39,72% en la clase A y subido un 25,61% en la clase B mientras que el número de partícipes se ha mantenido en la clase A y caído un -2,78% en la clase B.
Durante el segundo semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 4,73% en clase A y del 4,37% de la clase B y ha soportado unos gastos de 0,17% y 0,78% respectivamente sobre el patrimonio medio sin que existan gastos indirectos.
La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 5,03% en clase A y del 3,98% en clase B siendo los gastos anuales del 0,32% y 1,55% respectivamente.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 5,45%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el último Semestre hemos cerrado las posiciones que teníamos en Pfizer Inc, Coloplast A/S, Solaris Energy Infrastructure, BASF SE entre otras. Además, hemos reducido la exposición que teníamos en Biesse SpA, en Investcorp Credit Management B, en SIT SpA.
Estas ventas han permitido también dar cabida a nuevas incorporaciones a la cartera como Penguin Solutions Inc hasta un peso del 0.69%, SS&C Technologies Holdings Inc hasta un peso del 0.67%, Zoetis Inc hasta un peso del 0.53%, Orion Group Holdings Inc hasta un peso del 0.76%.
Destacar además el incremento de peso en un fondo que ya teníamos en cartera el semestre anterior como Acacia Renta Dinámica FI hasta un peso del 3.84%.
Al cierre de semestre las mayores posiciones en cartera se corresponden a 5 posiciones en simultaneas sobre Deuda del estado con un peso agregado del 50.5%, además destacar las posiciones que tenemos en Acacia Renta Dinamica FI con un peso del 3.84%, Hut 8 Corp con un peso del 1.05%, Wyndham Hotels & Resorts Inc con un peso del 0.81% o Magnite Inc con un peso del 0.8%
En cuanto a la contribución a resultados hay que destacar el buen comportamiento en Hut 8 Corp que aporta un 0.49% de rentabilidad al global de la cartera, seguido tenemos a Wyndham Hotels & Resorts Inc que suma un 0.25% y a Magnite Inc con un 0.23% de rentabilidad.
En el lado de las pérdidas nos encontramos a ORLEN SA que detrae un -0.2% de rentabilidad al global de la cartera, seguido de Community Health Systems Inc que pierde un -0.2% y Constellium SE con un -0.17% de pérdida.
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC ha operado con instrumentos derivados a través de Futuros del Mini Russell, Bono americano a 10 años y Euro-Dólar. El resultado en derivados en el semestre ha sido de un 2,45% sobre el patrimonio medio.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 28%, procedente tanto de la exposición a otras IIC como por la operativa directa con derivados.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 3,84% y está invertido en una sola posición, Acacia Renta Dinámica FI.
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 2,75%.
En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad de la Clase A y de la Clase B del fondo en el año actual ha sido del 6,59% y 6,58% respectivamente (anualizada), mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico al final del periodo del fondo ha sido del 6,59% para la clase A y del 6,88% para la clase B.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia).
Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto:
https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,007% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sach. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,007% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Terminamos el año con un posicionamiento en renta variable de alrededor del 50%, a la espera de la evolución de las expectativas de bajadas de tipos de interés en Europa y USA.
El segundo semestre de 2024 ha llevado consigo el comienzo agresivo de las bajadas de tipos un USA por parte de la FED para virar sorprendentemente a finales de diciembre (en una decisión más política que económica) a un escenario que sólo contempla una o dos reducciones en 2025. Creemos que este escenario se corregirá a partir de la reunión de mayo a más tardar. Por su parte, el BCE parece tener más claro el camino gradual pero sostenido de recortes para el presente año. Este desconcierto marcado por la FED ha paralizado nuestra progresiva toma de posiciones en el mercado americano.
Comenzaremos el año reduciendo exposición en mercados USA en previsión de un primer trimestre complicado y volátil para aprovechar recortes de mercado y posicionarnos de nuevo a precios más bajos. De no llegar estos recortes optaríamos por ir invirtiendo en compañías europeas, dado el aparente retraso que llevan en el ciclo global a sus comparables americanas.
En esta línea, seguiremos buscando empresas con unos niveles de apalancamiento razonables y que puedan recoger y beneficiarse de una recuperación más generalizada de los mercados a partir del segundo trimestre del año. Mantendremos principalmente la inversión en empresas de pequeña y mediana capitalización.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US44812J1043 | Hut 8 Mining Corp | EUR | 841.133 € | 1.05% | Nueva |
US98311A1051 | Wyndham Hotels & Res | EUR | 652.268 € | 0.81% | Nueva |
US55955D1000 | Magnite Inc | EUR | 638.153 € | 0.8% | Nueva |
US8962391004 | TRIMBLE INC | EUR | 631.319 € | 0.79% | Nueva |
IE0004906560 | Kerry Group Plc-A | EUR | 615.450 € | 0.77% | 23.27% |
US68628V3087 | Orion Group Holdings | EUR | 605.346 € | 0.76% | Nueva |
US42824C1099 | Hewllett-Packard | EUR | 598.039 € | 0.75% | Nueva |
US6710441055 | OSI Systems Inc | EUR | 582.196 € | 0.73% | Nueva |
US68268W1036 | OneMain Holdings Inc | EUR | 579.054 € | 0.72% | Nueva |
US05722G1004 | Baker Hughes Co | EUR | 574.510 € | 0.72% | Nueva |
US81282V1008 | SeaWorld Entertainme | EUR | 569.878 € | 0.71% | Nueva |
US45337C1027 | IncytCor | EUR | 567.077 € | 0.71% | 17.9% |
US6802771005 | Old Second Bancorp I | EUR | 549.561 € | 0.69% | Nueva |
US2005251036 | Commerce Bancshares | EUR | 549.794 € | 0.69% | Nueva |
KYG8232Y1017 | SMART Global Holding | EUR | 556.071 € | 0.69% | Nueva |
US5705351048 | Markel Corp | EUR | 550.233 € | 0.69% | Nueva |
US2371941053 | Darden Restaurants | EUR | 549.990 € | 0.69% | Nueva |
US5116561003 | Lakeland Financial C | EUR | 541.287 € | 0.68% | Nueva |
US1265011056 | CTS Corp | EUR | 534.787 € | 0.67% | Nueva |
US36237H1014 | GIIIApp | EUR | 535.632 € | 0.67% | Nueva |
US78467J1007 | SS&C Technologies Ho | EUR | 537.992 € | 0.67% | Nueva |
US1270971039 | Coterra Energy Inc | EUR | 530.387 € | 0.66% | Nueva |
US5049221055 | Labcorp Holdings Inc | EUR | 520.527 € | 0.65% | Nueva |
US3165001070 | Fidus Investment Cor | EUR | 507.582 € | 0.63% | Nueva |
US04351P1012 | Ascendis Pharma | EUR | 505.309 € | 0.63% | Nueva |
US1713401024 | ChuDwig | EUR | 505.699 € | 0.63% | Nueva |
FI0009007132 | Fortum Oyj | EUR | 500.055 € | 0.62% | 0.99% |
US9224751084 | Veeva Systems Inc-A | EUR | 487.395 € | 0.61% | Nueva |
US4937321010 | Kforce Inc | EUR | 479.209 € | 0.6% | Nueva |
US2925541029 | Encore Capital Group | EUR | 484.483 € | 0.6% | Nueva |
US0003611052 | AAR Corp | EUR | 470.565 € | 0.59% | Nueva |
US55306N1046 | MKSI Instruments | EUR | 468.863 € | 0.59% | Nueva |
US43114Q1058 | HIGHPEAK ENERGY INC | EUR | 468.560 € | 0.58% | Nueva |
US09073M1045 | Bio-Techne Corp | EUR | 466.146 € | 0.58% | Nueva |
US7140461093 | Perkinelmer Inc | EUR | 463.559 € | 0.58% | Nueva |
US54738L1098 | Lovesac Co/The | EUR | 457.066 € | 0.57% | Nueva |
US0477261046 | Atlanta Braves Holdi | EUR | 453.202 € | 0.57% | Nueva |
US6882392011 | Oshkosh Corp | EUR | 454.551 € | 0.57% | Nueva |
US00191U1025 | On Assignment Inc | EUR | 454.816 € | 0.57% | Nueva |
US83088M1027 | Skyworks Solutions | EUR | 453.979 € | 0.57% | 13.9% |
US18539C1053 | CLEARWAY ENERGY INC | EUR | 448.711 € | 0.56% | Nueva |
US2686031079 | El Pollo Loco Holdin | EUR | 445.861 € | 0.56% | 5.58% |
US5529531015 | MGM Resorts Internat | EUR | 451.826 € | 0.56% | Nueva |
US16359R1032 | Chemed Corp | EUR | 447.769 € | 0.56% | Nueva |
US42330P1075 | Accs. Helix Energy S | EUR | 450.111 € | 0.56% | Nueva |
US4606901001 | Interpublic Group Co | EUR | 446.566 € | 0.56% | Nueva |
US4327481010 | Hilltop Holdings Inc | EUR | 442.461 € | 0.55% | Nueva |
US4219061086 | Healthcare Services | EUR | 443.149 € | 0.55% | 13.6% |
US88146M1018 | Terreno Realty Corp | EUR | 436.995 € | 0.55% | Nueva |
US48238T1097 | KAR Auction Services | EUR | 440.761 € | 0.55% | 23.75% |
US87612E1064 | Target Corp | EUR | 437.412 € | 0.55% | Nueva |
US8803451033 | Tennant Co | EUR | 429.188 € | 0.54% | Nueva |
US5370081045 | Littelfuse Inc | EUR | 432.469 € | 0.54% | Nueva |
US2772761019 | EASTGROUP PROPERTIES | EUR | 426.299 € | 0.53% | Nueva |
US85254J1025 | STAG INDUSTRIAL INC | EUR | 424.669 € | 0.53% | Nueva |
US1167941087 | Bruker Corp | EUR | 427.491 € | 0.53% | Nueva |
US98978V1035 | Zoetis | EUR | 424.912 € | 0.53% | Nueva |
US7185461040 | Phillips 66 | EUR | 423.675 € | 0.53% | Nueva |
US6914973093 | Oxford Industries In | EUR | 420.190 € | 0.52% | Nueva |
US46266C1053 | IQVIA Hold Inc | EUR | 417.581 € | 0.52% | Nueva |
US74340W1036 | Prologis INC | EUR | 418.594 € | 0.52% | Nueva |
US5007541064 | Kraft Heinz Company | EUR | 415.281 € | 0.52% | Nueva |
US4278661081 | Hershey Company | EUR | 417.118 € | 0.52% | Nueva |
US58933Y1055 | Merck & Co. Inc. | EUR | 417.983 € | 0.52% | Nueva |
US3724601055 | GENUINE PARTS CO | EUR | 417.282 € | 0.52% | Nueva |
US3703341046 | General Mills Inc. | EUR | 418.851 € | 0.52% | Nueva |
US69318G1067 | PBF-Ene | EUR | 397.493 € | 0.5% | Nueva |
US02553E1064 | American Eagle Outfi | EUR | 402.540 € | 0.5% | Nueva |
US0396971071 | Ardelyx Inc | EUR | 389.322 € | 0.49% | Nueva |
US6092071058 | Mondelez Int | EUR | 392.315 € | 0.49% | Nueva |
PLPKN0000018 | ORLEN SA | EUR | 386.153 € | 0.48% | 29.74% |
NL0009434992 | Lyondellbasell | EUR | 369.449 € | 0.46% | Nueva |
US3546131018 | Franklin Resources | EUR | 372.366 € | 0.46% | 6.06% |
US3874321074 | GRANITE RIDGE RESOUR | EUR | 355.665 € | 0.44% | 5.6% |
US5138471033 | Lancaster Colony Cor | EUR | 351.197 € | 0.44% | 5.19% |
US1295001044 | Caleres Inc | EUR | 346.740 € | 0.43% | Nueva |
FR0013467479 | Constellium SE | EUR | 322.394 € | 0.4% | Nueva |
US36116M1062 | FutureFuel Corp | EUR | 291.249 € | 0.36% | 6.7% |
US2036681086 | Community Health Sys | EUR | 288.805 € | 0.36% | Nueva |
FI4000506811 | Nexstim Oyj | EUR | 281.082 € | 0.35% | 168.71% |
US57637H1032 | MasterCraft Boat Hol | EUR | 276.297 € | 0.34% | 4.52% |
US4404521001 | Hormel Foods Corp | EUR | 253.008 € | 0.32% | 6.46% |
US9174881089 | Utah Medical Product | EUR | 246.402 € | 0.31% | 4.79% |
FR0004527638 | Exel Industries SA | EUR | 238.521 € | 0.3% | 18.56% |
ES0126501131 | Alantra Partners SA | EUR | 216.539 € | 0.27% | 15.01% |
US4258851009 | Hennessy Advisors In | EUR | 190.998 € | 0.24% | 85.3% |
US3025201019 | FNB Corp/PA | EUR | 184.318 € | 0.23% | Nueva |
ES0173365018 | RENTA CORPORACION | EUR | 159.250 € | 0.2% | 23.35% |
IT0003097257 | Biesse SPA | EUR | 159.566 € | 0.2% | 52.65% |
FI4000150016 | Robit Oyj | EUR | 150.775 € | 0.19% | 34.96% |
IT0005001554 | Triboo Spa | EUR | 145.635 € | 0.18% | 24.35% |
IT0005335754 | Franchi Umberto Marm | EUR | 143.380 € | 0.18% | 8.23% |
FR0013252186 | Plastiques du Val | EUR | 131.000 € | 0.16% | 36.1% |
US2026081057 | Commercial Vehicle G | EUR | 119.772 € | 0.15% | 47.63% |
US58470H1014 | Medifast Inc | EUR | 91.053 € | 0.11% | 16.44% |
IE00028FXN24 | Smurfit WestRock PLC | EUR | 74.342 € | 0.09% | Nueva |
US46090R1041 | INVESTCORP CREDIT MA | EUR | 72.927 € | 0.09% | 50.43% |
IT0005262149 | SIT SpA | EUR | 71.337 € | 0.09% | 54.69% |
US86722A1034 | SunCoke Energy Inc | EUR | 29.972 € | 0.04% | Nueva |
US2283091005 | CROWN CRAFTS INC | EUR | 25.995 € | 0.03% | 11.16% |
BE0003592038 | Cie du Bois Sauvage | EUR | 20.152 € | 0.03% | 8.4% |
US00090Q1031 | ADT Inc | EUR | 8009 € | 0.01% | Nueva |
US5303071071 | Liberty Broadband Co | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4931441095 | Key Tronic Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US78590A1097 | SACHEM CAPITAL CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2053061030 | Computer Programs an | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5906721015 | Mesabi Trust | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US45769N1054 | Innovative Solutions | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4473241044 | Hurco Cos Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BMG5005R1079 | James River Group Ho | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3465631097 | Forrester Research I | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US66765N1054 | Northwest Natural Ho | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3498531017 | Forward Air Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US04271T1007 | Array Technologies I | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US57164Y1073 | Marriott Vacations W | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9047081040 | UniFirst Corp/MA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4470111075 | Huntsman Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US83418M1036 | Solaris Oilfield Inf | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US64110Y1082 | NET LEASE OFFICE PRO | EUR | 60 € | 0% | 30.43% |
US65340G2057 | NexPoint Diversified | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US39874R1014 | Grocery Outlet Holdi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US8116994042 | SeaChange Internatio | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000NWRK013 | New Work SE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US68235C2061 | Oncocyte Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US16208T1025 | Chatham Lodging Trus | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0296831094 | American Software In | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US26929N1028 | EVI Industries Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CA7847301032 | SSR Mining Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2197981051 | QuidelOrtho Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US91359E1055 | Universal Health Rea | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US08915P1012 | Big 5 Sporting Goods | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7310681025 | Polaris Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US30034T1034 | Everi Holdings Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BE0974314461 | Balta Group N.V. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005241192 | Aquafil Spa | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IL0011595993 | Inmode LTD/Israel | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US57060D1081 | Marketaxess Hold Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0004040608 | ABC Arbitrage | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US98980L1017 | Zoom Video Com | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BNK03D49 | Luxfer Holdings plc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US20369C1062 | Community Healthcare | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005322612 | Inmobiliare Grande D | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US12685J1051 | Cable One Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US05379B1070 | Avista Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013153541 | Maisons Du Monde SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A0DNAY5 | Bet-at-home.com AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4511071064 | IDACORP Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US9314271084 | WALGREEN CO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US64115T1043 | Netscout Systems INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US92939U1060 | Wec Energy Group PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US70450Y1038 | PayPal Hld | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DK0060448595 | Coloplast | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US25243Q2057 | Diageo PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000BASF111 | Basf | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US8962152091 | Trimas Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1156372096 | Brown-Forman | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0236081024 | Ameren Corporation | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0028241000 | Abbott Laboratories | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000120693 | Pernod Ric | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US5915202007 | Methode Electronics | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005439004 | Continental AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US1101221083 | Bristol - Myers Sqi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7170811035 | Pfizer Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012N35 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 8.104.459 € | 10.11% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 8.104.459 € | 10.11% | Nueva |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 8.104.459 € | 10.11% | Nueva |
ES0000012L60 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 8.104.459 € | 10.11% | Nueva |
ES0000012L78 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 8.104.465 € | 10.11% | Nueva |
ES0L02506068 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02502075 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012I08 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012F43 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES00000128Q6 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2089368596 | Banca Intesa San Pao | 2024-12-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0509260891 | AMPER | 7% | 2024-09-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US912797LG02 | TREASURY BILL | 2024-09-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |
US912797KX44 | TREASURY BILL | 5% | 2024-08-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US912797KP10 | TREASURY BILL | 5% | 2024-07-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BE0000342510 | BELGIUM KINGDOM | 0% | 2024-10-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
AT0000A185T1 | REPUBLIC OF AUSTRIA | 1% | 2024-10-21 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0157935026 | Acacia Renta Dinamic | EUR | 3.075.798 € | 3.84% | 53.01% |
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2024-Q4
Global
EUR
152.215
140
0 €
614.715 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Salud
16.71%
- Consumo cíclico
14.73%
- Servicios financieros
13.81%
- Tecnología
12.91%
- Energía
9.19%
- Consumo defensivo
8.33%
- Industria
7.52%
- Inmobiliarío
4.59%
- Comunicaciones
4.14%
- Materias Primas
2.49%
- Servicios públicos
2.33%
- No Clasificado
3.25%
Regiones
- Estados Unidos
88.83%
- Europa
9.80%
- China
1.37%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Blend
30.21%
- Small Cap - Value
24.44%
- Medium Cap - Value
13.53%
- Medium Cap - Blend
11.23%
- Large Cap - Value
4.20%
- Small Cap - Growth
3.64%
- Large Cap - Blend
3.59%
- Medium Cap - Growth
2.61%
- No Clasificado
6.56%
Comisiones
Comisión de gestión
Total1.50
0.75
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.02
0.02
Gastos
Trimestral
Total0.39
0.39
0.39
0.38
Anual
Total1.52
1.74
1.11
0.00