2025-Q2

UBS CORTO PLAZO, FI

•CLASE B

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

13,98 €

1.54%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-	0.17%	0.57%	3.13%	3.6%	1.51%	0.84%

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales han experimentado una montaña rusa de emociones. Los primeros días del mandato de Donald Trump estuvieron marcados por la euforia y las expectativas de crecimiento enmarcadas en su campaña (MAGA, Make America Great Again). Sin embargo, fue el efecto Deepseek, el LLM (Large Language Model) que llegó de China compitiendo con Chatgpt y otros modelos de lenguaje abierto, el cisne negro que a finales de enero amenazó el liderazgo de la hegemonía de la tecnología americana, que tanto pesa en sus índices y puso en duda las inversiones crecientes en Inteligencia Artificial conduciendo a momentos de debilidad en el Nasdaq y el S&P 500. Después el gran hito que marcó el incremento de volatilidad extrema en los mercados financieros fue el día de la Liberación del 2 de abril, cuando Trump anunció aranceles recíprocos con el resto de los países del mundo. El anuncio días después de una pausa en la implementación de los aranceles de 90 días hasta el 9 de julio, trajo consigo la mayor subida en un día del S&P 500 que fue del 9.5%, ilustrando la necesidad de los inversores permanecer invertidos en periodos de volatilidad extrema porque acontecimientos negativos pueden ir seguidos de otros positivos, y quedarse fuera supone perder rentabilidades como la mencionada. A pesar de la volatilidad, los índices bursátiles lograron cerrar el primer semestre del año con fuerza. El semestre cierra con una subida del S&P 500 del 6.2%, del MSCI Europa del 13.6%, Japón del 2.9% y mercados emergentes del 15.6%, todos en moneda local. El MSCI AC World subió un 3,9% en el mes de junio y un 9,5% en el segundo trimestre, mientras que el S&P 500 alcanzó nuevos máximos históricos con un avance del 5,1% en junio y del 10,9% en el trimestre. Europa quedó algo más rezagada en junio, cayendo un 0.7% en junio, después de marcar un semestre que es el mejor en una década respecto al mercado americano. Se ha ido confirmando que Europa ha atraído flujos inversores de otras partes del mundo tras los importantes anuncios de estímulos fiscales en Alemania y el programa de ReArm (de inversión en defensa) europeo. La subida sigue concentrada en grandes tecnológicas y valores ligados a la inteligencia artificial, dejando rezagado al S&P 500 equiponderado. Los mercados emergentes brillaron, especialmente China e India, el primero por mostrar una recuperación gradual de actividad económica que todavía es inferior a las tasas de crecimiento del 5% de PIB a las que nos tenía acostumbrados, y la segunda por el fuerte crecimiento de su economía. En el plano macroeconómico, hemos navegado entre tensiones geopolíticas y cambios en las políticas fiscales y comerciales. En EE. UU., el avance del ambicioso paquete fiscal "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA) muy discutido en las cámaras, y finalmente aprobado y nacido el 4 de julio, ha generado inquietudes sobre el déficit fiscal y la sostenibilidad de la deuda. En el plano arancelario las negociaciones comerciales con socios como Canadá, China y la UE prosiguen siendo probable una extensión de la moratoria hasta agosto. Respecto a los aranceles, desde UBS estimamos que la tasa arancelaria terminará en el entorno del 15%, lejos de los niveles tan agresivos de las intenciones iniciales, pero, aun así, siguen siendo 5 veces superior al nivel actual. Respecto a tipos de interés, Powell se ha mostrado aún cauto ante el incierto panorama arancelario cuyo impacto principal como hemos mencionado es inflación al alza, aunque en un segundo orden de magnitud puede tener un efecto deflacionario al poder repercutir en menor consumo. La estabilización de los tipos de interés y la desdolarización siguen siendo temas clave que marcarán el rumbo en la segunda mitad del año. Desde una perspectiva microeconómica, las empresas han mostrado resiliencia. Se espera que los beneficios del segundo trimestre se mantengan sólidos, y algunas disposiciones del OBBBA podrían impulsar los flujos de caja corporativos. En especial es el caso del sector de tecnología con importantes deducciones por inversiones dedicadas a Inteligencia Artificial. Este sector seguirá impulsando los beneficios agregados del S&P 500 que en el primer trimestre fueron del +13% y en el segundo trimestre se espera un +4% que muy probablemente se revisará al alza llegando a digito sencillo alto. Otro sector contribuidor positivo a resultados será el sector financiero, que es el de mejor comportamiento en Europa en lo que va de año, pero que al otro lado del Atlántico presenta crecimiento en beneficios y posibles incrementos en la rentabilidad al accionista. Para el año completo, el consenso de mercado ha ido ajustando al alza las previsiones de crecimiento de beneficios globales al 5% para este año y al 6% para el próximo. En renta fija, las tires bajaron y los diferenciales de crédito se mantuvieron estables o se estrecharon ligeramente, lo que permitió rentabilidades positivas en junio. Los bonos del Tesoro de EE. UU. subieron un 1,3%, mientras que el crédito con grado de inversión ganó un 1,8%. En Europa, el desempeño fue más moderado, afectado por la incertidumbre política y económica. El bono americano a 10 años ha experimentado gran volatilidad en el mes de abril cuando en un solo día subió 40bp hasta 4.49%. En ese punto los tenedores de la deuda americana reaccionaron a las medidas arancelarias de Trump y descontentos con las mismas, presionaron la deuda americana. Las expectativas de recortes en los tipos de interés han aumentado y en EE.UU. el mercado espera dos bajadas por un total de 50pb, que comenzarán probablemente a la vuelta del verano, cuando se vea el efecto de los aranceles sobre la inflación y la economía americana de una forma más clara. El presidente de la Reserva Federal, Jerome Powell sigue viendo una economía enfriándose, un mercado laboral resiliente y no ha demostrado tener prisa por iniciar el proceso de bajada de tipos. En Europa, sin embargo, las bajadas han sido sucesivas a lo largo de estos meses y los tipos de interés actualmente en el 2%, podrían bajar otros 25bp pero ya están muy cerca de su nivel suelo. Ante la volatilidad de los tramos largos de la curva sobre todo en EE.UU. los bonos de duración media en EE. UU. resultan más atractivos por riesgo/retorno. Sin embargo, la parte larga de la curva de tipos es más atractiva en Reino Unido y Alemania. Finalmente, en materias primas, el petróleo vivió una montaña rusa por las tensiones en Oriente Medio, aunque cerró junio con una recuperación del 5,8%. Los ataques entre Israel e Irán y la respuesta militar de EE. UU. elevaron momentáneamente los precios del petróleo. Y finalmente mencionar el activo estrella del año con subidas superiores al 25%: el oro, que tras alcanzar los 3.500 USD/oz, retrocedió ligeramente por toma de beneficios, pero sigue siendo un refugio ante riesgos geopolíticos y fiscales. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Al inicio del periodo, el porcentaje destinado a invertir en renta fija y renta variable ha sido de 98,53% y 0,0%, respectivamente y a cierre del mismo de 98,26% en renta fija y 0,0% en renta variable. El resto de la cartera se encuentra fundamentalmente invertida en activos del mercado monetario e inversiones alternativas. Durante el período se han hecho rotaciones de nombres dentro de la cartera y nuevas compras, intentando de esta forma asegurar una TIR atractiva en un entorno de bajadas de tipos, además de para mantener la duración del fondo en torno a 1 año. A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 0.79 años y con una TIR media bruta (esto es sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado 2.27%. c) Índice de referencia. La rentabilidad del Fondo en el período ha sido un 1,44% para la clase A, para la clase B 1,37% y se ha situado por debajo de la rentabilidad del 1,91% del índice de referencia. Uno de los factores que ha beneficiado al fondo durante el período ha sido contar con un mayor carry medio que el benchmark, habiendo oscilado éste entre un 2.72% y un 2.27%. Otro de los factores beneficiosos para la rentabilidad ha sido tener un mayor peso en renta fija privada que en deuda pública. Por la parte de duración, ésta ha sido un factor que ha disminuído la rentabilidad del fondo en comparación con la del índice. Durante el periodo, el tracking error del Fondo ha sido 0,25%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el período, la rentabilidad del Fondo ha aumentado un 1,44% para la clase A, para la clase B 1,37%, el patrimonio se ha incrementado hasta los 218.120.296,32 euros y los partícipes se han reducido hasta 1169 al final del período. El impacto total de gastos soportados por el Fondo en este período ha sido de un 0,12% para la clase A, para la clase B 0,2% siendo en su totalidad gasto directo. A 30 de junio de 2025, los gastos devengados en concepto de comisión de resultado han sido de 0,0 euros. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del Fondo se encuentra por encima en la clase A y por debajo en la clase B con el 1,4% de rentabilidad obtenido por las IICs de UBS Wealth Management,, S.G.I.I.C., S.A. de su misma categoría. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) inversiones concretas realizadas durante el periodo. Las principales adquisiciones llevadas a cabo en el período fueron: ESTADO 1.3% VTO 31/10/2026. En cuanto a operaciones llevadas a cabo en el período, destacan la inclusión de nuevos emisores como Colonial, American Tower o Bankinter, y rotaciones a vencimientos más largos en bonos de Orange (donde vendimos el bono con vencimiento en mayo 2025 y compramos el septiembre 2026), Engie (donde vendimos el bono con vencimiento en marzo 2025 y compramos un vencimiento diciembre 2026) o Kutxabank (donde vendimos una cédula con vencimiento en septiembre 2025 y compramos un senior non preferred con vencimiento en octubre 2027 y call en el 2026). b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A 30 de junio de 2025, el Fondo no mantiene posición en derivados. El porcentaje de apalancamiento medio en el periodo, tanto por posiciones directas como indirectas (Fondos, Sicavs, o ETFs), ha sido de: 0,0% El grado de cobertura en el periodo ha sido de: 0,0% Con fecha 30 de junio de 2025, el Fondo tenía contratado una operación simultánea a día con el Banco BNP Paribas, por un importe de 4.934.000,0 euros a un tipo de interés del 1,6%. Durante el periodo la remuneracion del la cuenta corriente en Euros ha sido del EURSTR Overnight +/-50 pbs. Actualizacion diaria. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En referencia al riesgo asumido por el Fondo, a 30 de junio de 2025, su VaR histórico ha sido 0,94%. Asimismo, la volatilidad del año del Fondo, a 30 de junio de 2025, ha sido 0,25%, siendo la volatilidad del índice de Letra Tesoro 1 año representativo de la renta fija de un 0,45%, y la de su índice de referencia de 0,28%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. De cara al 2025, esperamos un comportamiento favorable de los mercados financieros, apoyados por un entorno económico de suave desaceleración en Estados Unidos, bajadas de tipos de interés por parte de los bancos centrales, crecimiento de los beneficios empresariales y un continuado empuje de todo lo relacionado con la Inteligencia Artificial. A corto plazo esperamos un incremento de volatilidad en los mercados, debido a las negociaciones de aranceles de Trump con el resto del mundo. En cualquier caso, habrá que estar atentos a los datos económicos que se vayan publicando, especialmente por el lado de la inflación, ya que es lo que determinará el ritmo de bajadas de tipos por parte de los bancos centrales y, a su vez, tendrá un impacto importante en los diferentes mercados financieros. Para el fondo seguimos pensando que la estrategia de cara a los próximos meses va a estar basada en una cartera que busque un equilibrio entre un carry atractivo, una duración cercana a 1 año y, principalmente, compuesta por renta fija privada.

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012M77	BNP REPOS	1%	2025-07-01	EUR	4.934.000 €	2.26%	Nueva
ES0000012I08	BNP REPOS	2%	2025-01-02	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2485259241	BBVA	1%	2025-11-26	EUR	3.950.851 €	1.81%	0.26%
XS0525602339	COOPERATIEVE RABOBAN	4%	2025-07-14	EUR	3.520.092 €	1.61%	0.51%
XS0993148856	AT&T INC	3%	2025-12-17	EUR	3.504.903 €	1.61%	0.29%
XS2572989650	TOYOTA MOTOR CORP	3%	2026-01-13	EUR	3.519.405 €	1.61%	Nueva
XS1030900242	VERIZON COMMUNICATIO	3%	2026-02-17	EUR	3.026.699 €	1.39%	Nueva
XS2617442525	VOLKSWAGEN INTL FIN	4%	2026-01-07	EUR	3.034.986 €	1.39%	Nueva
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-24	EUR	3.006.659 €	1.38%	Nueva
XS2545263399	CARLSBERG BREWERIES	3%	2025-10-12	EUR	3.002.014 €	1.38%	49.84%
XS1327504087	AUTOSTRADE PER L'ITA	1%	2026-06-26	EUR	2.981.839 €	1.37%	Nueva
XS1377679961	BT GROUP PLC	1%	2026-03-10	EUR	2.980.623 €	1.37%	Nueva
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	2.987.390 €	1.37%	Nueva
XS1823300949	AMERICAN TOWER CORPO	1%	2026-05-22	EUR	2.987.229 €	1.37%	Nueva
ES0211845302	ABERTIS INFRAESTRUCT	1%	2026-05-20	EUR	2.972.572 €	1.36%	Nueva
ES0205032032	FERROVIAL SA	1%	2026-05-14	EUR	2.967.480 €	1.36%	Nueva
XS1180451657	ENTE NAZIONALE IDROC	1%	2026-02-02	EUR	2.965.302 €	1.36%	Nueva
XS1849550592	AIB GROUP PLC	2%	2025-07-03	EUR	2.961.905 €	1.36%	0.38%
XS1963744260	MC DONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	2.960.415 €	1.36%	Nueva
XS2013574038	CAIXABANK SA	1%	2026-06-19	EUR	2.973.131 €	1.36%	Nueva
XS2086868010	TESCO CORP TREASURY	0%	2026-05-29	EUR	2.956.124 €	1.36%	Nueva
XS2337060607	CCEP FINANCE IRELAND	0%	2025-09-06	EUR	2.971.600 €	1.36%	3.09%
XS2152899584	E.ON SE	1%	2025-10-07	EUR	2.936.563 €	1.35%	0.38%
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	2.944.649 €	1.35%	Nueva
XS2456247605	BASF SE	0%	2026-03-17	EUR	2.952.429 €	1.35%	Nueva
XS2028816028	BANCO SABADELL SA	0%	2025-07-22	EUR	2.927.461 €	1.34%	0.19%
DE000CB0HRY3	COMMERZBANK AG	0%	2025-09-11	EUR	2.907.216 €	1.33%	0.37%
XS2432293673	ENEL FINANCE INTL SA	0%	2025-11-17	EUR	2.909.763 €	1.33%	0.06%
FR0010961540	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2025-11-12	EUR	2.523.386 €	1.16%	0.31%
FR001400H8D3	ARVAL SERVICE LEASE	4%	2025-11-11	EUR	2.514.055 €	1.15%	0.54%
XS2125145867	GENERAL MOTORS FINL	0%	2026-02-26	EUR	2.457.590 €	1.13%	Nueva
XS2342706996	VOLVO TREASURY AB	0%	2026-05-18	EUR	2.444.754 €	1.12%	Nueva
XS2300208928	SNAM SPA	0%	2025-08-15	EUR	2.414.726 €	1.11%	0.41%
XS1877846110	TELEFONICA EMISIONES	1%	2025-09-11	EUR	1.963.833 €	0.9%	0.3%
XS2305600723	SANTANDER CONSUMER F	0%	2026-02-23	EUR	1.953.357 €	0.9%	Nueva
XS1394764689	TELEFONICA EMISIONES	1%	2026-04-13	EUR	1.485.332 €	0.68%	Nueva
XS1933820372	ING GROEP N.V.	2%	2026-01-10	EUR	1.489.971 €	0.68%	Nueva
XS2051494222	BT GROUP PLC	0%	2025-09-12	EUR	972.684 €	0.45%	0.15%
XS2202744384	CEPSA FINANCE SA	2%	2026-02-13	EUR	498.131 €	0.23%	Nueva
ES0443307063	KUTXABANK SA	1%	2025-09-22	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0002645266	KBC GROEP NV	0%	2025-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013504644	ENGIE SA	1%	2025-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1139315581	TOTAL ENERGIES CAP I	1%	2025-03-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1179916017	CARREFOUR SA	1%	2025-06-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1222590488	EDP FINANCE BV	2%	2025-04-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1375957294	BP CAPITAL MARKETS P	1%	2025-03-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1408317433	ORANGE SA	1%	2025-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1575444622	IBERDROLA FINANZAS S	1%	2025-03-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1619312173	APPLE INC	0%	2025-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1790990474	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2025-03-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1793252419	BNP PARIBAS	1%	2025-03-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2018636600	KONINKIJKE AHOKD DLH	0%	2025-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2063547041	UNICREDIT SPA	0%	2025-04-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2102931594	CAIXABANK SA	0%	2025-02-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2150006646	NATWEST GROUP PLC	2%	2025-04-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2171316859	DANSKE BANK A/S	0%	2025-05-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2180510732	ABN AMRO BANK NV	1%	2025-05-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2615917585	DIAGEO FINANCE PLC	3%	2025-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1508450688	UNICREDIT SPA	2%	2026-10-24	EUR	3.496.312 €	1.6%	Nueva
FR001400KXW4	RCI BANQUE SA	4%	2026-10-02	EUR	3.069.124 €	1.41%	Nueva
FR001400MF78	ENGIE SA	3%	2026-12-06	EUR	3.060.202 €	1.4%	Nueva
XS2583741934	INTL BUSINESS MACHIN	3%	2027-02-06	EUR	3.047.870 €	1.4%	Nueva
XS1107727007	CITIGROUP INC	2%	2026-09-10	EUR	2.980.548 €	1.37%	50.54%
XS1114473579	BP CAPITAL MARKETS P	2%	2026-09-25	EUR	2.995.279 €	1.37%	Nueva
XS1148073205	REPSOL INTL FINANCE	2%	2026-12-10	EUR	2.996.536 €	1.37%	Nueva
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	2.956.230 €	1.36%	Nueva
DE000DL19U23	DEUTSCHE BANK AG	1%	2027-01-20	EUR	2.962.464 €	1.36%	Nueva
FR0014009DZ6	CARREFOUR SA	1%	2026-10-30	EUR	2.976.859 €	1.36%	Nueva
XS1402921412	JP MORGAN CHASE & CO	1%	2026-10-29	EUR	2.969.357 €	1.36%	Nueva
XS1511787589	MORGAN STANLEY	1%	2026-10-27	EUR	2.942.707 €	1.35%	50.71%
XS2443485565	SWEDBANK AB A SHARES	1%	2027-02-17	EUR	2.945.873 €	1.35%	Nueva
ES0243307016	KUTXABANK SA	0%	2026-10-14	EUR	2.914.757 €	1.34%	Nueva
ES0265936023	ABANCA CORP BANCARIA	0%	2027-09-08	EUR	2.924.444 €	1.34%	Nueva
FR0013430733	SOCIETE GENERALE SA	0%	2026-07-01	EUR	2.918.173 €	1.34%	21.1%
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0%	2026-09-16	EUR	2.926.336 €	1.34%	Nueva
XS2102283061	ABN AMRO BANK NV	0%	2027-01-15	EUR	2.921.836 €	1.34%	Nueva
XS2300292617	CELLNEX FINANCE CO S	0%	2026-11-15	EUR	2.930.677 €	1.34%	Nueva
PTCGDCOM0037	CAIXA GRAL. DE DEPOS	0%	2026-09-21	EUR	2.894.093 €	1.33%	202.75%
FR0013444759	BNP PARIBAS	0%	2026-09-04	EUR	2.904.492 €	1.33%	Nueva
FR0013444676	ORANGE SA	0%	2026-09-04	EUR	2.887.299 €	1.32%	Nueva
XS2625968693	BMW FINANCE NV	3%	2026-11-22	EUR	2.034.963 €	0.93%	0.74%
DE000A289XJ2	MERCEDES-BENZ INT FI	2%	2026-08-22	EUR	1.986.956 €	0.91%	0.55%
XS1847692636	IBERDROLA INTL BV	1%	2026-10-28	EUR	1.963.436 €	0.9%	Nueva
XS2113889351	SANTANDER INTL DEBT	0%	2027-02-04	EUR	1.942.604 €	0.89%	Nueva
XS2697483118	ING GROEP N.V.	4%	2026-10-02	EUR	1.543.334 €	0.71%	Nueva
BE6301510028	ANHEUSER-BUSCH NORTH	1%	2027-01-22	EUR	983.072 €	0.45%	Nueva
ES0365936048	ABANCA CORP BANCARIA	5%	2025-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013465358	BNP PARIBAS	0%	2025-06-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1030900242	VERIZON COMMUNICATIO	3%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1180451657	ENTE NAZIONALE IDROC	1%	2026-02-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1377679961	BT GROUP PLC	1%	2026-03-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1933820372	ING GROEP N.V.	2%	2026-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1963744260	MC DONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2013574384	FORD MOTOR CO	2%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2086868010	TESCO CORP TREASURY	0%	2026-05-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2125145867	GENERAL MOTORS FINL	0%	2026-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2305600723	SANTANDER CONSUMER F	0%	2026-02-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2342706996	VOLVO TREASURY AB	0%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2456247605	BASF SE	0%	2026-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465792294	CELLNEX FINANCE CO S	2%	2026-04-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2465984289	BANK OF IRELAND	1%	2025-06-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2572989650	TOYOTA MOTOR CORP	3%	2026-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2617442525	VOLKSWAGEN INTL FIN	4%	2026-01-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2629047254	SWEDBANK AB A SHARES	4%	2025-05-30	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
NL0011220108	GOBIERNO NETHERLANDS	0%	2025-07-15	EUR	4.859.655 €	2.23%	0.32%
IT0005514473	BUONI POLIENNALI DEL	3%	2026-01-15	EUR	4.037.162 €	1.85%	Nueva
ES00000127G9	TESORO PUBLICO	2%	2025-10-31	EUR	3.975.505 €	1.82%	0.3%
PTOTEKOE0011	OBRIGACOES DO TESOUR	2%	2025-10	EUR	3.503.142 €	1.61%	0.21%
IT0005345183	BUONI POLIENNALI DEL	2%	2025-11-15	EUR	2.001.731 €	0.92%	0.01%
EU000A3K4DJ5	EUROPEAN UNION	0%	2025-07-04	EUR	1.956.792 €	0.9%	0.25%
FR0012938116	GOBIERNO DE FRANCIA	1%	2025-11-25	EUR	1.967.080 €	0.9%	0.27%
IT0005408502	BUONI POLIENNALI DEL	1%	2025-07-01	EUR	1.489.019 €	0.68%	0.27%
DE0001030716	BUNDESREPUB. DEUTSCH	0%	2025-10	EUR	973.825 €	0.45%	0.32%
ES0L02505094	TESORO PUBLICO	3%	2025-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02505094	TESORO PUBLICO	3%	2025-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02505094	TESORO PUBLICO	3%	2025-05-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02506068	TESORO PUBLICO	3%	2025-06-06	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU0E170	GERMAN TREASURY BILL	2%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000128H5	TESORO PUBLICO	1%	2026-10-31	EUR	4.956.509 €	2.27%	Nueva
IT0005514473	BUONI POLIENNALI DEL	3%	2026-01-15	EUR	0 €	0%	Vendida

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro Corto Plazo

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

7.782.141

Nº de Partícipes

679

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

500,00 Euros

Patrimonio

108.626.631 €

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euribor 3 meses. Este índice de referencia se utiliza a efectos meramente informativos o comparativos.El fondo invertirá directa/indirectamente a través de IIC financieras (hasta 10% del patrimonio), el 100% de la exposición total en activos de renta fija pública y/o privada de cualquier mercado/emisor (con un máximo del 10% en emergentes), incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean líquidos. La inversión directa en renta fija será en emisiones de al menos mediana calidad crediticia (rating mínimo BBB- a largo plazo o A-3 a corto plazo por S&P o equivalentes) o, si fuera inferior, el rating que tenga el Reino de España en cada momento. Bastará con cumplir el requisito de rating por una de las agencias registradas en la UE. No obstante, podrá tener hasta un 10% de exposición a valores de baja calidad crediticia (rating inferior a BBB-), siempre que ésta provenga de emisiones que pierdan el rating de mediana calidad crediticia con posterioridad a su adquisición. La renta fija invertida indirectamente a través de IIC no tendrá limitaciones en cuanto a calificación crediticia, pudiendo invertir en activos sin rating. La duración media máxima de la cartera será de 12 meses. El riesgo divisa será como máximo del 10% de la exposición total. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en otras IIC financieras de renta fija, que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al Grupo de la Sociedad Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.17

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.02

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.10

2025-Q1

0.10

2024-Q4

0.10

2024-Q3

0.10

Anual

Total

2024

0.35

2023

0.24

2022

0.23

2020

0.23

UBS CORTO PLAZO, FI

•CLASE B

Explicación del informe periódico

Cartera Adquisición Temporal de Activos

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión