2025-Q2
CAIXABANK MASTER RENTA VARIABLE EUROPA, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-298,74 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 1.12% | 0.56% | 4.93% | 9.38% | 9.8% | 10.05% | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales navegaron un entorno caracterizado por una combinación de alta volatilidad, tensiones geopolíticas y señales mixtas en lo que a los datos macroeconómicos se refiere. A pesar de estos desafíos, los activos de riesgo mostraron una notable resistencia, impulsados por las expectativas de recortes en los tipos de interés y una recuperación parcial del sentimiento inversor tras las correcciones del mes de abril. El crecimiento económico global se mantuvo moderado, con señales de desaceleración en algunas economías desarrolladas, mientras que, en los mercados emergentes, especialmente China e India, se dieron muestras de signos de recuperación. La inflación continuó su tendencia descendente, lo que reforzó las expectativas de que los principales bancos centrales, excepto el Banco de Japón, adoptaran una postura más acomodaticia. En EE. UU., el debate fiscal cobró protagonismo con el avance del paquete legislativo "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), que contempla un aumento significativo del gasto público y recortes fiscales. Este proyecto, con un impacto estimado de 3 billones de dólares sobre la deuda pública en la próxima década, generó inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo y contribuyó a la volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Por otra parte, el semestre estuvo marcado por un repunte de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio. En junio, Israel llevó a cabo ataques contra las instalaciones nucleares iraníes, a las que se sumó EE.UU. con una respuesta militar limitada. Aunque estos eventos generaron un aumento temporal en los precios del petróleo y del oro, el impacto en los mercados fue contenido gracias a la rápida implementación de un alto el fuego. En el ámbito comercial, EE. UU. adoptó una postura más agresiva con el anuncio de nuevos aranceles el 2 de abril que se sumaban a los previamente fijados, lo que provocó una corrección bursátil muy fuerte en los primeros compases de ese mes. Sin embargo, la mayoría de estas medidas fueron impugnadas legalmente y algunas anuladas por motivos procesales. En paralelo, el movimiento del mercado y otros factores llevaron a EE.UU. a abrir negociaciones con socios clave como la UE, Canadá y China, provocando un retraso de su aplicación y reduciendo el riesgo de una escalada comercial mayor.
En el caso de la renta variable global, el comportamiento ha sido muy sólido en el primer semestre, con el índice MSCI All Country World subiendo un 9,1% en dólares. Europa ha liderado las subidas de los mercados desarrollados con un Stoxx 600 subiendo un 6,65%, el Eurostoxx 50 un 8,32% y siendo el Ibex 35 español el índice con mejor comportamiento: un +20,67%. Alemania tampoco se queda rezagado y sube en el semestre un 20,09%. Reino Unido y Suiza son los mercados con un comportamiento más débil, con subidas del 7,88% y 2,76% respectivamente. El S&P 500 americano ha tenido un comportamiento positivo del 5,50% con una Nasdaq en el 5,48% lo que pone de manifiesto que para el conjunto del semestre las subidas bursátiles en EEUU han estado muy repartidas entre los componentes del índice y no solo concentradas en las 7 magnificas, aunque estas últimas han recuperado el terreno perdido en la parte final del periodo semestral. Los mercados emergentes, por su parte, superaron al resto con un avance del 13,70% en el semestre, impulsados por la mejora del sentimiento en China e India y el retorno de flujos extranjeros. Parece que los resultados empresariales junto con una gran resistencia del ciclo económico han permitido una gran primera parte del año en renta variable. La volatilidad geopolítica no ha supuesto un impedimento a que los inversores tomen posiciones en las bolsas a nivel global.
En este entorno de mercado, el fondo ha mantenido un comportamiento positivo, superior al de su índice de referencia.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El fondo busca invertir en sectores y compañías que presenten una clara infravaloración frente a nuestras propias valoraciones, poniendo el foco en el tipo de negocios, la calidad del equipo gestor y la fortaleza del balance. Por ello, las decisiones de inversión se basan principalmente en el análisis fundamental y la selección de valores y sectores.
Durante el semestre, el fondo ha mantenido una preferencia por sectores más defensivos, aunque estas decisiones se han ajustado poco a poco. Al cierre del período, el fondo tenía una mayor exposición que el índice en Servicios Públicos y Materiales, mientras que estaba menos invertido en sectores como Comunicaciones, Consumo Cíclico, Energía, salud, industriales y Tecnología.
A lo largo del semestre se han hecho varios cambios:
Se redujo la inversión en Comunicaciones, hasta niveles de neutralidad.
Se aumentó la exposición en Financieras, especialmente en bancos.
Se redujo la inversión en Inmobiliarias y en Eléctricas.
Se incrementó la inversión en Tecnología, pasando de una posición infrapesada a una más cercana a la neutralidad respecto al índice.
El fondo ha mantenido un nivel de inversión en renta variable cercano al 100% durante todo el período.
c) Índice de referencia.
MSCI Europe Large Caps Net Return. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio ha variado desde 1.803.186 a 1.931.012 miles de euros.
El número de partícipes ha pasado de 337.615 a 340.386.
La rentabilidad ha sido de 9,12%. La rentabilidad del índice de referencia ha sido del 7,6%, por lo que se obtenían rentabilidades mejores a las del índice.
Los gastos directos soportados en el periodo suponen el 0,34% del patrimonio.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad media de los fondos con vocación Renta Variable Internacional de la gestora se ha situado en -2,7% en el período.
La rentabilidad del fondo ha sido superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora y superior a la rentabilidad de la Letra del Tesoro, que se ha situado en un 1,24%
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante este semestre, el fondo ha mantenido una estrategia flexible, con un enfoque defensivo, aunque algo menos marcado que el año anterior. Esto se debe a la incertidumbre política, que puede afectar a los mercados.
La cartera ha combinado sectores defensivos y cíclicos. Se ha seguido apostando por el sector eléctrico, especialmente por su necesidad de inversión en redes. También se ha mantenido exposición al sector de Materiales, aunque se ha reducido el peso en mineras por su dependencia de China, donde no se han visto grandes estímulos económicos. En su lugar, se ha buscado exposición a China a través de la aseguradora Prudential, más ligada al crecimiento del sector servicios en ese país.
Principales ajustes en la cartera:
Comunicaciones: Se redujo la inversión en Spotify y Deutsche Telekom.
Consumo Cíclico: Se vendieron Inditex y LVMH, aumentando así la infraponderación en este sector.
Consumo Estable: Se pasó de infraponderación a una posición neutral, aumentando la inversión en Tesco y Unilever, y reduciendo L'Oréal, Reckitt y ABI.
Financieras: Se aumentó la inversión en bancos (Santander, Commerzbank, Lloyds, Société Générale) y se redujo en aseguradoras (venta de Zurich Financial Group, manteniendo Axa y Prudential). También se vendieron Natwest y HSBC.
Salud: Se empezó a reducir la infraponderación comprando Fresenius y Sartorius, apostando por tecnología médica, menos afectada por cambios regulatorios en EE. UU.
Industriales: Se aumentó la inversión en Defensa (Leonardo, BAE Systems) y en empresas ligadas a la electrificación (Siemens, Schneider). Se vendió ABB.
Tecnología: Se compraron ASML y ASM para ganar exposición a la Inteligencia Artificial.
Inmobiliario: Se redujo la exposición, vendiendo Segro.
Servicios Públicos: Se aumentó la inversión en Enel y se redujo en Eon, Iberdrola y Veolia, por diferencias en valoración y comportamiento.
Respecto al comportamiento del fondo en el semestre, los sectores que más restaron rentabilidad fueron:
Consumo Cíclico: Especialmente por la inversión en Stellantis y el mal comportamiento de Adidas.
Comunicaciones: Deutsche Telekom mostraba buen comportamiento aunque inferior a otras opciones en el sector.
En lado contrario, los sectores que más aportaron a la rentabilidad fueron:
Financieras: Gracias a Commerzbank, Prudential, Intesa, Axa y KBC.
Servicios Públicos: Con buenas aportaciones de EON, National Grid y Endesa.
Consumo Estable: Por favorecer cerveceras frente a empresas de licores.
Energía: La baja exposición a petroleras también ayudó al buen resultado.
La selección de valores ha sido clave para el buen comportamiento del fondo en este semestre.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de bolsa y divisa de contado para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento en el período ha sido del 5,08%.
d) Otra información sobre inversiones.
La remuneración de la liquidez mantenida por la IIC ha sido del 1.74% anualizado.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo en el acumulado anual ha sido del 17,82% para todas las clases frente a un 17,48% del MSCI Europe Large Caps Net TR y a un 0,11% de la Letra del Tesoro.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.
N/A
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
En este primer semestre se observa que los niveles de la renta variable están por encima de lo que se podía prever, incluso superando los niveles posteriores al denominado "día de la liberación". En este contexto, nos enfrentamos a una disyuntiva estratégica: determinar si el entorno actual representa una verdadera salida, es decir, un punto de partida renovado con nuevas reglas de juego, o si, por el contrario, es una ilusión de estabilidad en un entorno que sigue siendo profundamente incierto. Si se tratara del primer caso, la estrategia debería revalorarse desde cero, deshaciendo apuestas relativas y neutralizando riesgos mientras se analiza el nuevo entorno. Si se tratara del segundo, se requeriría una gestión táctica más activa y flexible.
La capacidad del mercado para digerir primero el caos de abril y luego adaptarse a medidas como las concesiones, las prórrogas y los acuerdos vacíos, pero medianamente efectivos ha generado una falsa sensación de normalidad. Esta percepción no significa que los problemas estructurales hayan desaparecido. La dificultad para gestionar la incertidumbre ayuda a reducir riesgos. Esto se traduce en una posición neutral o infraponderada, por una posición más baja en Estados Unidos, pero manteniendo la inversión en Europa y mercados emergentes.
Finalmente, anticipamos un período de baja liquidez en los mercados durante los próximos meses de verano, lo que podría subir la volatilidad. Esta volatilidad, lejos de ser vista como una amenaza, se percibe como una fuente potencial de oportunidades que permite aprovechar los movimientos del mercado sin comprometer la estabilidad de la estrategia general.
En lo que se refiere al fondo, en línea con la visión de mercado y al igual que terminamos el año anterior, empezamos este con un posicionamiento más equilibrado, con cierto sesgo defensivo frente a cíclico, esperando a tener mayor visibilidad sobre las nuevas políticas de la nueva administración en Estados Unidos. Desde las elecciones en Alemania, nuestra confianza en ese país ha aumentado y así hemos intentado reflejarlo en cartera.
El fondo comienza el segundo semestre con una mayor inversión (sobreponderación) en el sector de Servicios Públicos, y en menor medida en Materiales e Inmobiliarias. Por el contrario, mantenemos una menor exposición (infraponderación) en sectores como Industriales, Salud, Energía y Comunicaciones. En sectores como Consumo Estable, Financieras y Tecnología, la posición es más cercana a la del índice de referencia (neutralidad).
Desde el punto de vista geográfico, el fondo favorece compañías alemanas o con fuerte presencia en Alemania, así como valores del Reino Unido. En cambio, mantenemos una postura más prudente en Francia y Suiza.
Recientemente hemos empezado a construir posiciones en los sectores Industrial y Tecnológico, aunque seguimos siendo prudentes. Creemos que estos sectores pueden beneficiarse de los planes de estímulo en EE. UU. y Alemania.
El sector Salud nos parece interesante para los próximos meses, tras varios años de caídas. Podría ofrecer buenas oportunidades de compra.
En Consumo, seguimos siendo cautos, especialmente en automovilísticas y empresas de lujo. Esta visión se compensa con una opinión más positiva sobre el Consumo Estable, en particular en cerveceras y compañías de ingredientes.
En cuanto a Energía, creemos que la sobreoferta de petróleo continuará, por lo que las petroleras tienen muy poca presencia en la cartera.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE0007164600 | SAP SE | EUR | 75.794.905 € | 3.93% | 15.41% |
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 69.823.970 € | 3.62% | 12.05% |
DE0007236101 | SIEMENS AG | EUR | 64.329.940 € | 3.33% | 30.81% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING AG | EUR | 58.448.752 € | 3.03% | 23.02% |
GB0009895292 | ASTRAZENECA PLC | EUR | 56.095.725 € | 2.9% | 2.95% |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 53.346.351 € | 2.76% | 35.36% |
GB00B10RZP78 | UNILEVER PLC | EUR | 48.221.433 € | 2.5% | 10.15% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO SPA | EUR | 45.806.491 € | 2.37% | 40.82% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 44.885.440 € | 2.32% | 17.97% |
NL0000235190 | AIRBUS SE | EUR | 43.226.092 € | 2.24% | 25.37% |
BE0974293251 | ANHEUSER-BUSCH INBEV | EUR | 42.061.161 € | 2.18% | 45.27% |
GB0007099541 | PRUDENTIAL PLC | EUR | 41.491.491 € | 2.15% | 85.31% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 40.341.869 € | 2.09% | 43.19% |
IT0003856405 | LEONARDO SPA | EUR | 38.235.181 € | 1.98% | Nueva |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE SA | EUR | 37.428.119 € | 1.94% | 51.84% |
IT0003128367 | ENEL SPA | EUR | 36.273.107 € | 1.88% | 89.16% |
CH0012005267 | NOVARTIS AG | EUR | 35.051.391 € | 1.82% | 30.7% |
CH0038863350 | NESTLE SA | EUR | 34.908.777 € | 1.81% | 4.44% |
GB00BLGZ9862 | TESCO PLC | EUR | 33.590.330 € | 1.74% | 405.35% |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS PLC | EUR | 30.044.368 € | 1.56% | 20.92% |
NL0013654783 | PROSUS NV | EUR | 30.185.746 € | 1.56% | 55.31% |
GB00BDR05C01 | NATIONAL GRID PLC | EUR | 29.837.157 € | 1.55% | 2.44% |
DE000CBK1001 | COMMERZBANK AG | EUR | 29.467.293 € | 1.53% | 58.14% |
IE0004906560 | KERRY GROUP PLC | EUR | 29.318.813 € | 1.52% | 3.56% |
BE0003565737 | KBC GROUP NV | EUR | 27.084.836 € | 1.4% | 11.11% |
CH0013841017 | LONZA GROUP AG | EUR | 27.071.001 € | 1.4% | 4.55% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC S | EUR | 26.959.843 € | 1.4% | 89.07% |
DE000A1EWWW0 | ADIDAS AG | EUR | 26.811.932 € | 1.39% | 17.92% |
GB00B0SWJX34 | LONDON STOCK EXCHANG | EUR | 25.730.631 € | 1.33% | 61.35% |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER SA | EUR | 25.142.971 € | 1.3% | Nueva |
GB0031348658 | BARCLAYS PLC | EUR | 25.112.690 € | 1.3% | 28.46% |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RICHE | EUR | 24.429.795 € | 1.27% | 4.19% |
GB0002634946 | BAE SYSTEMS PLC | EUR | 24.087.986 € | 1.25% | Nueva |
DK0060079531 | DSV A/S | EUR | 23.908.429 € | 1.24% | 29.98% |
IT0005239360 | UNICREDIT SPA | EUR | 23.628.918 € | 1.22% | 91.8% |
SE0007100581 | ASSA ABLOY AB | EUR | 21.981.032 € | 1.14% | 25.72% |
IE0001827041 | CRH PLC | EUR | 21.776.457 € | 1.13% | 21.05% |
DE0008430026 | MUENCHENER RUECKVERS | EUR | 21.586.824 € | 1.12% | 11.75% |
FR0000073272 | SAFRAN SA | EUR | 21.691.258 € | 1.12% | 15.47% |
GB0008706128 | LLOYDS BANKING GROUP | EUR | 21.601.349 € | 1.12% | Nueva |
GB00B2B0DG97 | RELX PLC | EUR | 20.917.362 € | 1.08% | 28.23% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA SA | EUR | 20.731.745 € | 1.07% | 8.12% |
FR0000120271 | TOTALENERGIES SE | EUR | 20.664.996 € | 1.07% | 31.5% |
DE0005140008 | DEUTSCHE BANK AG | EUR | 19.912.994 € | 1.03% | Nueva |
FR0000121014 | LVMH MOET HENNESSY L | EUR | 19.786.923 € | 1.02% | 47.86% |
FR0000120321 | L'OREAL SA | EUR | 18.294.067 € | 0.95% | 38.61% |
FR0000130809 | SOCIETE GENERALE SA | EUR | 18.143.863 € | 0.94% | 206.26% |
DE0007165631 | SARTORIUS AG | EUR | 16.691.400 € | 0.86% | Nueva |
LU1778762911 | SPOTIFY TECHNOLOGY S | EUR | 14.815.870 € | 0.77% | 6.8% |
NL00150001Q9 | STELLANTIS NV | EUR | 14.459.199 € | 0.75% | 43.23% |
DE000A1ML7J1 | VONOVIA SE | EUR | 13.899.327 € | 0.72% | 13.93% |
CH0244767585 | UBS GROUP AG | EUR | 13.478.700 € | 0.7% | 66.72% |
DE000ENAG999 | E.ON SE | EUR | 12.098.594 € | 0.63% | 21.55% |
GB0007908733 | SSE PLC | EUR | 11.508.478 € | 0.6% | 34.63% |
DE000ENER6Y0 | SIEMENS ENERGY AG | EUR | 11.251.404 € | 0.58% | 56.43% |
DE000SYM9999 | SYMRISE AG | EUR | 11.293.236 € | 0.58% | 23.99% |
DE0006047004 | HEIDELBERG MATERIALS | EUR | 10.972.542 € | 0.57% | 12.1% |
IT0004176001 | PRYSMIAN SPA | EUR | 10.202.477 € | 0.53% | 50.26% |
FR0000120578 | SANOFI SA | EUR | 10.013.260 € | 0.52% | 15.49% |
DE0005785604 | FRESENIUS SE & CO KG | EUR | 9.775.683 € | 0.51% | Nueva |
SE0017486889 | ATLAS COPCO AB | EUR | 8.850.005 € | 0.46% | 18.94% |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 8.044.714 € | 0.42% | 20.34% |
GB00B63H8491 | ROLLS-ROYCE HOLDINGS | EUR | 6.973.016 € | 0.36% | Nueva |
NL0012969182 | ADYEN NV | EUR | 6.263.210 € | 0.32% | 4.5% |
GB00BTK05J60 | ANGLO AMERICAN PLC | EUR | 6.026.275 € | 0.31% | Nueva |
NL0000334118 | ASM INTERNATIONAL NV | EUR | 5.904.584 € | 0.31% | Nueva |
DE0005190003 | BAYERISCHE MOTOREN W | EUR | 5.441.722 € | 0.28% | Nueva |
DE000BAY0017 | BAYER AG | EUR | 5.485.454 € | 0.28% | 34.39% |
ES0148396007 | INDUSTRIA DE DISENO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE GRO | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0012221716 | ABB LTD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000124141 | VEOLIA ENVIRONNEMENT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0010307819 | LEGRAND SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B1XZS820 | ANGLO AMERICAN PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B24CGK77 | RECKITT BENCKISER GR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B5ZN1N88 | SEGRO PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BD6K4575 | COMPASS GROUP PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BM8PJY71 | NATWEST GROUP PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0000009165 | HEINEKEN NV | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
SE0000115446 | VOLVO AB | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FTSE 100 | Venta | Futuro | FUT | 10 | 43.889.938 € | Física | |
DAX | Venta | Futuro | FUT | 25 | 16.004.925 € | Física | |
Stoxx Europe 600 Basic Resourc | Venta | Futuro | FUT | 50 | 22.739.001 € | Física | |
Stoxx Europe 600 Oil & Gas EUR | Venta | Futuro | FUT | 50 | 53.031.838 € | Física |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
223.534.758
Nº de Partícipes
340.385
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
1.931.012.189 €
Politica de inversiónLa exposición a renta variable será como mínimo del 75%, y de este parte, al menos el 75% estará emitida por entidades radicadas en
Europa, pudiendo invertir en valores emitidos por entidades radicadas en otros países pertenecientes a la OCDE, incluidos mercados
emergentes hasta un máximo del 15%. Habitualmente la exposición del Fondo a renta variable será del 100%, pero podrá variar en
función de las estimaciones respecto a la evolución del mercado, pudiendo invertir en títulos de baja, media y/o alta capitalización
bursátil. La exposición máxima a riesgo divisa podrá superar el 30%.
Operativa con derivadosEl fondo puede realizar operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo puede realizar operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Sectores
- Servicios financieros
24.02%
- Industria
18.04%
- Salud
14.48%
- Consumo defensivo
11.54%
- Tecnología
8.82%
- Servicios públicos
6.17%
- Consumo cíclico
5.08%
- Comunicaciones
5.03%
- Materias Primas
4.55%
- Energía
1.16%
- Inmobiliarío
0.78%
- No Clasificado
0.34%
Regiones
- Europa
78.69%
- Reino Unido
21.31%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
37.83%
- Large Cap - Growth
32.49%
- Large Cap - Value
27.21%
- Medium Cap - Blend
2.14%
- No Clasificado
0.34%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.30
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.02
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.17
2025-Q1
0.17
2024-Q4
0.17
2024-Q3
0.17
Anual
Total2024
0.68
2023
0.68
2022
0.67
2020
0.68