2024-Q4
GVC GAESCO RENTA VALOR, FI
•CLASE A
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-28120,59 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.02% | 0.12% | 1.41% | 4.89% | 4.27% | 2.99% | 1.02% |
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.
A pesar de las incertidumbres globales que sigue reinando en los mercados globales, como es el crecimiento, la situación geopolítica de Israel-Ucrania, situación del mercado chino, guerra comercial, etc; el segundo semestre del 2024, ha sido positivo para las principales plazas mundiales. Si bien es cierto, que Europa en general lo hizo peor que EEUU tras la victoria de Trump en Noviembre. Los dos últimos meses del Semestre se anotaron rentabilidades negativas en las principales plazas Europeas.
Por mercados, destacamos en Europa, el Ibex(+5,95%); Eurostoxx50 (+0,04%); Dax(+9,18%%); Ftsemib (+3,11%); CAC(-1,32%%) y UK (-0,53%%). En USA, destacamos el S&P (+8,18%); Nasdaq (+7,69%) y el Dow Jones (+8,83%). Por la parte de China, destacamos el índice Hang-Seng, con una subida en el semestre del 13,11%
Por sectores europeos, destacaríamos Ocio y turismo, que se anota una subida del 15,91%, seguido de Telecom (+11,42%) y Personal care drug(+10.39%). Los sectores que peor performance hicieron fueron Autos (-11,83%); Basic resources(-10,93%) y HealthCare (-9,49%).
Las perspectivas macroeconómicas mundiales para el 2024, según el FMI, han sido revisadas ligeramente al alza, apuntando a un crecimiento mundial del 3,2% para el 2025e, repitiendo las cifras del 2024, si bien condicionado dicho crecimiento al impacto de las materias primas derivadas de un aumento de las tensiones geopolíticas, y al efecto Trump con un programa económico proteccionista, con aumento de aranceles, reducción de impuestos y lucha contra la inmigración ilegal.
El mercado Americano, continua mostrando un ritmo de crecimiento sólido, impulsado por la demanda interna y un mercado laboral fuerte y resiliente, que permite mantener un consumo relativamente fuerte, a pesar del incremento de los costes de financiación de los hogares. La inflación, no termina de romper a la baja, y la FED retrasa el objetivo del 2% al 2027. En la última parte del año, la inflación repunto hasta el 2,7%, y la subyacente hasta el 3,3%. A pesar de que los PMI?s Manufactureros publicados continúan mostrando contracción, han sido más que compensados con unos PMI?s Servicios que muestran fortaleza y expansión, manteniéndose por encima de 50 puntos. Este sector ha sido clave para la economía Americana, compensando la desaceleración del sector manufacturero.
El mercado europeo, a diferencia del Americano, no termina de despegar. Si que ha experimentado una mejoría España e Italia, a diferencia por ejemplo del mercado Alemán y Frances que no termina de despegar. El sector autos, sigue estando muy presionado por los costes y problemas de suministro, y sobre todo bajo la presión de los vehículos chinos. Se espera para Europa un crecimiento de entorno al 1% para los próximos trimestres. A medida que la inflación continúe cayendo ayudara a estimular los recortes de tipos por parte de BCE.
China continua con sus problemas de debilitamiento del consumo interno, promovido por la fuerte crisis inmobiliaria, que esta teniendo un fuerte impacto en muchos sectores, incluido el de lujo. Ese debilitamiento del consumo, esta claramente impactando en los márgenes de las empresas. La respuesta del gobierno Chino y de su política monetaria, es la de paliar estos efectos, de ahí que estén manteniendo una estrategia ultra expansiva. Si bien es cierto, que las presiones inflacionistas han disminuido sustancialmente.
En renta fija , la FED bajó los tipos 25 pb situando el tipo oficial en el 4.5% en la reunión de diciembre y se transmitió la idea de menor número de bajadas de tipos para el año que viene así como una tasa terminal que puede situarse más arriba de lo descontado. Los ?dots? de la FED reflejan dos bajadas de 25 pb para el año 2025 en vez de las cuatro que se esperaban en la reunión anterior.
El BCE bajó el tipo oficial 25 pb en diciembre situándolo en 3.15%;se dio por finalizado el programa de compras de bonos PEPP y se termina de devolver el último TLTRO. Se han bajado 4 veces los tipos y aún se siguen descontando 2 o 3 bajadas más antes de mediados del año 2025 de 25 pb.
En el último trimestre del año las rentabilidades se elevan acusadamente: la curva americana sube, especialmente el tramo largo, y continúa su proceso de toma de pendiente que se inició en el año 2023; el bono a 2 años se sitúa a final de año en el 4.24% y el 10 años el 4.57%.
Los tipos largos en Europa han subido este trimestre y se sitúan por encima de donde empezaron el año: el 10a alemán hasta el 2,35%,el italiano al 3.52% y el francés en el 3.2%. Los tipos cortos han bajado poniendo en precio las bajadas de tipos que se están produciendo.
La curva española ha experimentado un ascenso de rentabilidad este trimestre y se sitúa en niveles muy cercanos a los de inicio de año especialmente en el 10 años que se sitúa en el 3.04%. Las letras a 12 meses reducen su rentabilidad hasta el entorno del 2.22%.
Las primas de riesgo han bajado en los países periféricos volviendo a los niveles de inicio de trimestre: la prima española bajó hasta los 70 pb y la italiana bajó hasta los 115 pb.La prima francesa sigue tensionada en 83 pb y el bono francés a 10 años paga ya más que el español.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
En este fondo que queremos cobrar ingresos por la parte de renta fija la cartera suele ser estable y se reinvierten los vencimientos; La cartera ya se ha situado en el 20% de peso que queremos mantener y se quiere incrementar depósitos remunerados ya positivamente dado el perfil de batir a los depósitos de este fondo.
La cartera está invertida en crédito corporativo pues queremos capturar ingresos de cupones .
Hemos subido peso en deuda subordinada bancaria (34%).Tenemos un peso significativo en deuda senior corporativa, se ha bajado el peso en el sector utilities (10%) y el sector servicios es ahora el 22%. Seguimos sin exposición a deuda de gobierno.No tenemos bonos en divisas. Hemos bajado levemente la duración de cartera
La cartera de renta fija del fondo supone un 20% del patrimonio y junto con depósitos (19%) y repo y letras (29%) pesan un 68% del fondo. En total la Tir de cartera de la parte de renta fija se encuentra en el 4.1% y el duración media en el 1.8.
c) Índice de referencia.
La IIC se gestiona activamente conforme a sus objetivos y política de inversión, de forma que su gestión no está vinculada ni limitada por ningún índice de referencia, sino que toma como referencia el comportamiento del índice en términos meramente informativos o comparativos. El Tracking error o desviación efectiva de la IIC con respecto a su índice de referencia ha sido del 0,97% durante el periodo y en los últimos doce meses ha sido del 1,1%. Un tracking error superior al 4% indica una gestión activa.
La rentabilidad neta de la IIC en el periodo ha sido del 2,28%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de 2,32%.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el periodo el patrimonio de la IIC ha registrado una variación positiva del 3,69% y el número de participes ha registrado una variación negativa de -16 participes, lo que supone una variación del -2,59%. La rentabilidad neta de la IIC durante el periodo ha sido del 2,28%, con un impacto total de los gastos soportados en el mismo período del 0,7%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La IIC ha obtenido una rentabilidad neta en el periodo de un 2,28%, a su vez durante el mismo periodo el conjunto de fondos gestionados por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A. ha registrado una rentabilidad media durante el periodo del 3,20%.
En el cuadro del apartado 2.2.B) del informe se puede consultar el rendimiento medio de los fondos agruapados en funcion de su vocación gestora.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Los cambios este semestre no han sido muchos en cartera.En la parte de compras hemos invertido en Groupama en el mercado primario y nos han llamado los bonos de Antolín y Unicaja.Hemos invertido en bonos senior de Banca March, de Acciona y en bonos de Pensium
El comportamiento de la cartera ha sido algo más positivo que su mercado de referencia debido a la duración moderada y el buen comportamiento de la deuda subordinada. Este semestre contribuyó positivamente la deuda subordinada de Unicaja y el bono de Tikehau y por el lado negativo los bonos que menos han subido son Pikolin y Grenalia por su corta duración.
Los activos que han aportado mayor rentabilidad en el periodo han sido: LETRAS TESORO 0% 11/4/25, AXIOM OBLIGATAIRE LUX D SICAV, INTERVALOR BOLSA MIXTO FI, KONONKLIJKE VOPAK NV, GENERALI. Los activos que han restado mayor rentabilidad en el periodo han sido: ENAGAS, MICHELIN, ORIGIN ENTERPRISES, BPOST, GREENYEARD NV.
b) Operativa de préstamo de valores.
La IIC no ha realizado durante el periodo operativa de préstamos de valores.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Durante el semestre no se han realizado operaciones en instrumentos derivados.
Durante el periodo se han efectuado operaciones de compra-venta de Deuda Pública con pacto de recompra (repos) con la distintas entidades por importe de 308,92 millones de euros, que supone un 4,89% del patrimonio medio.
La remuneración media obtenida por la liquidez mantenida por la IIC durante el periodo ha sido del 3%.
d) Otra información sobre inversiones.
En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j del RIIC, la IIC no posee ninguno.
GVC GAESCO RENTA VALOR CLASE A ACUMULC FI, promueve características medioambientales o sociales ( ART. 8 Reglamento (1E) 2019/2088, la puntuación ESG de la cartera a final de periodo era del 3,79 sobre 5. La información sobre las características medioambientales y sociales que promueve el Fondo está disponible en el anexo de Sostenibilidad al Informe Anual.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La Volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 1,14%. En el mismo periodo el índice de referencia ha registrado una volatilidad del 1,57%. El VaR de final de periodo a un mes con un nivel de confianza del 99%, es de un 0,72%.
La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 7,56 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses.
La beta de GVC GAESCO RENTA VALOR, respecto a su índice de referencia, en los últimos 12 meses es de 0,55.
GVC Gaesco Gestión SGIIC analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 2,24 días en liquidar el 90% de la cartera invertida.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integran las carteras de las IIC gestionadas por GVC Gaesco Gestión SGIIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerce el derecho de asistencia y voto en las juntas generales que se celebran en Barcelona y Madrid de empresas que están en las carteras de las IIC gestionadas, en especial de aquellas sociedades en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses. Adicionalmente, la Sociedad Gestora también ejerce el derecho de asistencia y/o voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los inversores, tales como primas de asistencia a juntas.
En concreto durante el año se ha votado en las Juntas de: ENAGAS , en todas ellas el sentido del voto ha sido a favor de todas las propuestas del orden del día.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A
LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el periodo la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La narrativa económica para 2025 está fuertemente influenciada por las decisiones políticas bajo la segunda administración Trump. Se espera que esto sea una combinación de aranceles comerciales globales, estímulo fiscal a través de recortes de impuestos, flexibilización regulatoria y deportaciones de inmigrantes. Es probable que los aranceles globales y las deportaciones de inmigrantes sean inflacionarios dada la tensión del mercado laboral. La incertidumbre en torno a los próximos aranceles comerciales disuadirá a las empresas de expandirse e invertir. Esto inhibirá drásticamente la asunción de riesgos y frenará el crecimiento, lo que será perjudicial, ya que hay signos de desaceleración de las economías a nivel mundial.
En Europa el mayor riesgo que podemos ver es stagflación, dado los crecimientos bajos y la inflación que de momento está controlada pero con Trump el escenario es inflacionista; esperamos el apoyo del BCE que continuará bajando tipos.
Si bien los rendimientos de los bonos de gobierno son altos en relación con los últimos cinco años, los diferenciales de crédito cuentan una historia diferente. El diferencial de los bonos Investment Grade (IG) se sitúa cerca de sus niveles más ajustados desde su creación, y es mucho más bajo en comparación con su media. En consecuencia, esperamos que los diferenciales generales de crédito de los bonos corporativos puedan ampliar.
Potencialmente, los rendimientos de los bonos podrían superar las expectativas si el cuadro macroeconómico comienza a debilitarse y los mercados comienzan a descontar más recortes de las tasas de interés en 2025.
Por el momento, preferimos mantenernos más a la defensiva en el inicio del año hasta que veamos los mercados de bonos en una base más estable. En este escenario, somos cautos con la exposición a High Yield y sobreponderaríamos los bonos con grado de inversión. La idea de esta cartera es incrementar los depósitos remunerados ya positivamente; con la cartera de renta fija contemplamos incrementar duración y mejorar la calidad de la cartera reduciendo el High Yield.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IT0004810054 | UNIPOL GRUPPO F | EUR | 240.600 € | 1.2% | Nueva |
NL0009432491 | VOPAK | EUR | 212.500 € | 1.06% | 45.18% |
CH0043238366 | ARYZTA AG | EUR | 178.705 € | 0.89% | 1.64% |
PTZON0AM0006 | NOS SGPS | EUR | 133.200 € | 0.66% | 0.76% |
IT0000062072 | ASS. GENERALI | EUR | 128.169 € | 0.64% | 17.09% |
ES0130960018 | ENAGAS SA | EUR | 117.800 € | 0.59% | 15.19% |
DE0005810055 | DEUTSCHE BOERSE | EUR | 111.200 € | 0.55% | 16.38% |
FR0000120628 | AXA | EUR | 109.824 € | 0.55% | 12.27% |
DE0008430026 | MUENCHE RUECK | EUR | 107.162 € | 0.53% | 8.21% |
FR001400AJ45 | MICHELIN | EUR | 95.400 € | 0.47% | 11.94% |
FR0000131104 | BNP | EUR | 88.830 € | 0.44% | 0.52% |
BE0003765790 | GREENYEARD FOOD | EUR | 70.200 € | 0.35% | 8.47% |
IE00B1WV4493 | ORIGIN ENTERPRI | EUR | 68.625 € | 0.34% | 15.28% |
BE0974268972 | BPOST SA | EUR | 17.730 € | 0.09% | 34.88% |
CH0043238366 | ARYZTA AG | EUR | 18.803 € | 0.09% | 1.64% |
NL0010773842 | NN GROUP NV | EUR | 3786 € | 0.02% | 3.2% |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L52 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2025-01-23 | EUR | 1.722.920 € | 8.58% | Nueva |
ES0000012I32 | ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2025-01-23 | EUR | 77.080 € | 0.38% | Nueva |
ES0000012B88 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2024-07-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0305072011 | GRUPOPIKOLIN | 4% | 2025-02-25 | EUR | 299.121 € | 1.49% | 1.2% |
XS2296201424 | LUFTHANSA | 2% | 2025-02-11 | EUR | 199.928 € | 1% | 0.53% |
ES0305293005 | GREENALIA SA | 4% | 2025-12-15 | EUR | 198.673 € | 0.99% | Nueva |
ES0380907057 | UNICAJA | 4% | 2025-06-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0014002PC4 | TIKEJHAU CAPITA | 1% | 2029-03-31 | EUR | 371.199 € | 1.85% | 5.06% |
ES0211839230 | AUDASA | 3% | 2028-03-27 | EUR | 311.301 € | 1.55% | 4.88% |
XS2286011528 | B.SABADELL | 2% | 2031-04-15 | EUR | 297.523 € | 1.48% | 3.13% |
ES0305542005 | VALFORTEC | 4% | 2026-03-23 | EUR | 294.349 € | 1.47% | 6.31% |
FR0010167247 | CNP ASSURANCES | 3% | 2049-03-11 | EUR | 288.940 € | 1.44% | 2.64% |
XS0221627135 | U.FENOSA PREFER | 8% | 2049-12-30 | EUR | 280.162 € | 1.39% | 0.21% |
FR001400QR21 | GROUPAMA S.A. | 6% | 2070-07-16 | EUR | 204.916 € | 1.02% | Nueva |
XS2784661675 | SACYR | 5% | 2027-04-02 | EUR | 203.503 € | 1.01% | Nueva |
XS1207058733 | REPSOL INTL FIN | 4% | 2075-03-25 | EUR | 200.189 € | 1% | 0.26% |
ES0313040083 | BANCA MARCH | 3% | 2028-11-28 | EUR | 199.892 € | 0.99% | Nueva |
PTCGDNOM0026 | CAIXA ECONOMICA | 2% | 2026-06-15 | EUR | 199.888 € | 0.99% | 0.91% |
ES0880907003 | UNICAJA | 4% | 2070-11-18 | EUR | 193.949 € | 0.97% | 6.39% |
XS2946217507 | ACCIONA | 1% | 2028-02-15 | EUR | 188.330 € | 0.94% | Nueva |
XS2332590632 | BANCO CREDITO | 5% | 2031-11-27 | EUR | 101.728 € | 0.51% | 3.7% |
ES0305668016 | PENSIUM ESG | 4% | 2031-06-25 | EUR | 99.763 € | 0.5% | Nueva |
ES0305626006 | INMOB. DEL SUR | 4% | 2026-12-10 | EUR | 97.503 € | 0.49% | 7.3% |
ES0211839255 | AUDASA | 2% | 2031-12-10 | EUR | 90.678 € | 0.45% | 7.33% |
ES0305293005 | GREENALIA SA | 4% | 2025-12-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2363989273 | LAR ESPAÑA REAL | 1% | 2026-07-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1812087598 | GRUPO ANTOLIN I | 3% | 2026-04-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0128537182 | FRENCH DISCOUNT | 3% | 2025-01-15 | EUR | 499.535 € | 2.49% | Nueva |
ES0576156360 | SA DE OBRAS SER | 5% | 2025-10-20 | EUR | 96.036 € | 0.48% | Nueva |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02504113 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-04-11 | EUR | 1.986.079 € | 9.89% | 1.94% |
ES0L02502075 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-02-07 | EUR | 748.233 € | 3.72% | Nueva |
ES0L02503073 | ESTADO ESPAÑOL | 3% | 2025-03-07 | EUR | 746.654 € | 3.72% | Nueva |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0155853031 | INTERVALOR BOLS | EUR | 896.085 € | 4.46% | 3.36% |
LU1876460814 | AXIOM OBLIGATOI | EUR | 485.555 € | 2.42% | 17.1% |
ES0165940000 | A GLOBAL FLEXIB | EUR | 275.655 € | 1.37% | 6.04% |
FR0013272739 | LA FRANCAISE RE | EUR | 152.573 € | 0.76% | 0.07% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
169.766
Nº de Partícipes
595
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
19.773.546 €
Politica de inversiónEste Fondo promueve características medioambientales o sociales (art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088).
El Fondo podrá invertir en toda clase de activos financieros que paguen cupones, dividendos o rentas, preferentemente elevados. Renta Variable: Como máximo, tendrá una exposición en Renta Variable del 15%. Renta variable defensiva, con dividendo elevado y sostenible en el tiempo. Deuda High Yield, Gubernamental, Corporativa y Deuda Híbrida: Hasta un 20%. Depósitos diversificados, sin las limitaciones impuestas a las personas físicas: Hasta un 40%. Préstamos, Fondos y otros: Hasta un 25%. No habrá restricciones de rating, pudiendo invertir en cualquier emisión que se considere interesante. El objetivo es buscar valor, y esto se encuentra en aquellos activos que, según fundamentales, están baratos.
Operativa con derivadosEl Fondo podrá operar con instrumentos financieros derivados, negociados en mercados organizados con finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl Fondo podrá operar con instrumentos financieros derivados, negociados en mercados organizados con finalidad de inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Sectores
- Servicios financieros
38.85%
- Consumo defensivo
19.75%
- Energía
12.48%
- Comunicaciones
7.82%
- Consumo cíclico
5.60%
- Industria
1.04%
- No Clasificado
14.45%
Regiones
- Europa
100.00%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Value
17.27%
- Small Cap - Value
17.02%
- Medium Cap - Value
14.35%
- Medium Cap - Blend
12.48%
- Small Cap - Blend
11.60%
- Large Cap - Growth
6.53%
- Large Cap - Blend
6.29%
- No Clasificado
14.45%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.25
2024-Q4
0.63
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.35
2024-Q3
0.35
2024-Q2
0.35
2024-Q1
0.35
Anual
Total2023
1.39
2022
1.43
2021
1.45
2019
1.37