2024-Q4

GVC GAESCO CROSSOVER, FI

•INFLATION PILL RVMI

•CLASE E

2024-Q4 vs 2024-Q3

VALOR LIQUIDATIVO

10,79 €

1.35%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.69%	1.77%	2.63%	7.1%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. c) Índice de referencia. La IIC se gestiona activamente conforme a sus objetivos y política de inversión, de forma que su gestión no está vinculada ni limitada por ningún índice de referencia, sino que toma como referencia el comportamiento del índice en términos meramente informativos o comparativos. El Tracking error o desviación efectiva de la IIC con respecto a su índice de referencia ha sido del 24,63% durante el periodo y en los últimos doce meses ha sido del 17,33%. Un tracking error superior al 4% indica una gestión activa. La rentabilidad neta de la IIC en el periodo ha sido del 0,75%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de -17,77%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo el patrimonio de la IIC ha registrado una variación positiva del 2,39% y el número de participes ha registrado una variación positiva de 2 participes, lo que supone una variación del 8,7%. La rentabilidad neta de la IIC durante el periodo ha sido del 0,75%, con un impacto total de los gastos soportados en el mismo período del 0,95%. GVC Gaesco Crossover Inflation Pill RVMI invierte más de un 10% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otras IIC's durante el periodo ascienden a 0,04% del patrimonio medio de la IIC. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La IIC ha obtenido una rentabilidad neta en el periodo de un 0,75%, a su vez durante el mismo periodo el conjunto de FONDOS gestionados por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A. ha registrado una rentabilidad media durante el periodo del 3,20%. En el cuadro del apartado 2.2.B) del informe se puede consultar el rendimiento medio de los fondos agruapados en funcion de su vocación gestora. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Los activos que han aportado mayor rentabilidad en el periodo han sido: RYANAIR HOLDING, BOOKING HOLDINGS, ACCOR, DEERE & CO, US TREASURY 0,5% 31/3/25. Los activos que han restado mayor rentabilidad en el periodo han sido: CORTICEIRA AMORIM, WIZZ AIR HOLDINGS PLC, GVC GAESCO VALUE MINUS GROWTH MN CLASE I, SAF HOLLAND SE, NIDEC. b) Operativa de préstamo de valores. La IIC no ha realizado durante el periodo operativa de préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre Bono americano, futuros Euro-Bund que han proporcionado un resultado global positivo de + 2.347,60 euros. La remuneración media obtenida por la liquidez mantenida por la IIC durante el periodo ha sido del 3%. d) Otra información sobre inversiones. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j del RIIC, la IIC no posee ninguno. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La Volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 4,39%. En el mismo periodo el índice de referencia ha registrado una volatilidad del 3,34%. El VaR de final de periodo a un mes con un nivel de confianza del 99%, es de un 8,86%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 2,49 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. GVC Gaesco Gestión SGIIC analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 0,88 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integran las carteras de las IIC gestionadas por GVC Gaesco Gestión SGIIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerce el derecho de asistencia y voto en las juntas generales que se celebran en Barcelona y Madrid de empresas que están en las carteras de las IIC gestionadas, en especial de aquellas sociedades en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses. Adicionalmente, la Sociedad Gestora también ejerce el derecho de asistencia y/o voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los inversores, tales como primas de asistencia a juntas. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante el periodo la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
HK0000069689	AIA GROUP	EUR	128.945 €	3.85%	103.06%
PTCOR0AE0006	CORTICEIRA AMOR	EUR	120.750 €	3.6%	3.99%
IE00BYTBXV33	RYANAIR HOLDING	EUR	114.390 €	3.41%	133.5%
JP3734800000	NIDEC CORPORATI	EUR	105.286 €	3.14%	152.13%
JE00BN574F90	WIZZ AIR HOLDIN	EUR	104.417 €	3.12%	97.97%
FR0010340141	ADP	EUR	78.190 €	2.33%	37.66%
JP3802400006	FANUC	EUR	76.982 €	2.3%	100.28%
US2441991054	DEERE & COMPANY	EUR	73.626 €	2.2%	163.84%
FR0000131104	BNP	EUR	59.220 €	1.77%	0.52%
IE00BD1RP616	BANK OF IRELAND	EUR	48.433 €	1.45%	9.85%
US09857L1089	BOOKING HOLDING	EUR	47.965 €	1.43%	29.69%
FR0000120404	ACCOR	EUR	47.040 €	1.4%	22.82%
IT0000072618	BANCA INTESA	EUR	38.630 €	1.15%	11.29%
JP3633400001	TOYOTA	EUR	38.672 €	1.15%	1.12%
ES0176252718	SOL MELIA	EUR	36.825 €	1.1%	3.91%
US43300A2033	HILTON WORLD HO	EUR	35.791 €	1.07%	29.72%
FR0000120628	AXA	EUR	34.320 €	1.02%	25.16%
LU1598757687	ARCELORMITTAL	EUR	33.645 €	1%	31.2%
FR001400AJ45	MICHELIN	EUR	31.800 €	0.95%	11.94%
US91912E1055	CIA VALE DO RIO	EUR	29.971 €	0.89%	Nueva
NL0015001KT6	BREMBO	EUR	27.279 €	0.81%	Nueva
DE000SAFH001	SAF HOLLAND	EUR	26.604 €	0.79%	20.11%
FR0000077919	JC DECAUX	EUR	24.256 €	0.72%	17.47%
DE0008430026	MUENCHE RUECK	EUR	17.049 €	0.51%	26.99%
ES0113860A34	B.SABADELL	EUR	14.641 €	0.44%	4.25%
FR0000125007	SAINT GOBAIN	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0000062072	ASS. GENERALI	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0009432491	VOPAK	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0L02501101	ESTADO ESPAÑOL	2%	2025-01-10	EUR	199.894 €	5.96%	Nueva
ES0L02502075	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-02-07	EUR	199.528 €	5.95%	Nueva
ES0L02503073	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-03-07	EUR	199.108 €	5.94%	Nueva
ES0L02505094	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-05-09	EUR	99.118 €	2.96%	Nueva
ES0L02507041	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-07-04	EUR	98.773 €	2.95%	Nueva
US912828ZF00	ESTADO USA	0%	2025-03-31	EUR	95.678 €	2.85%	Nueva
ES0L02504113	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-04-11	EUR	446.868 €	13.33%	Nueva
ES0L02407051	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-07-05	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02408091	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02409065	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-09-06	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02410048	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CCX74	ESTADO USA	0%	2024-09-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CDB46	ESTADO USA	0%	2024-10-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CDH16	ESTADO USA	0%	2024-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BYY18K23	NOMURA CROSS AS	EUR	280.223 €	8.36%	1.67%
ES0164838015	GVC GAESCO VALUE MIN	EUR	246.722 €	7.36%	3.59%

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

301.826

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

3.214.395 €

Política de Inversión

Politica de inversiónCon la denominación de "inflation pill", o píldora (medicamento) contra la inflación, se pretende invertir en activos financieros que han experimentado un mejor comportamiento en períodos inflacionarios (subida generalizada y sostenida de los precios de los bienes y servicios), combinando para ello distintas estrategias que protejan contra la inflación y la subida de tipos de interés, tales como: i) inversión en RV cíclica; ii) venta de futuros de Bonos Norteamericano y Alemán iii) estrategias con divisas y iv) la inversión hasta un 10% en el Fondo GVC Gaesco Value Minus Growth Market Neutral FI. La exposición a renta variable (RV) será como mínimo del 30% y hasta el 75% del patrimonio en valores de RV emitidos por empresas mayoritariamente de países OCDE Las empresas pueden ser de baja (puede influir negativamente en la liquidez), media o alta capitalización bursátil sin concentración sectorial. La exposición a la renta fija (RF) será como mínimo del 25% y hasta el 70% del patrimonio en valores de RF pública o privada, de emisores mayoritariamente de países OCDE, con una calidad crediticia mínima de BBB- siendo la duración media de la cartera inferior a 2 años Se podrá invertir en depósitos y en instrumentos del mercado monetario no negociados hasta un 20%, con el mismo rating de la Renta Fija. La exposición a países emergentes será hasta un 15% y a divisa será superior al 30%. La inversión en IIC será inferior al 25% incluidas las del grupo. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice El MSCI World Value Net Total Return Index para la parte de inversión en renta variable y el EURIBOR a 12 meses para la inversión en renta fija. Estos índices se utilizan en términos meramente informativos o comparativos.

Operativa con derivadosLa metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del compartimento se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Industria
39.64%
Servicios financieros
24.47%
Consumo cíclico
20.93%
Materias Primas
13.22%
Comunicaciones
1.74%

Regiones

Europa
53.99%
Japón
15.84%
Estados Unidos
13.43%
China
9.25%
Reino Unido
7.49%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
24.19%
Large Cap - Value
21.96%
Small Cap - Blend
11.30%
Large Cap - Growth
10.99%
Small Cap - Value
9.39%
Medium Cap - Value
8.89%
Medium Cap - Blend
7.35%
Medium Cap - Growth
5.94%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.50

2024-Q4

0.25

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.09

2024-Q4

0.04

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.19

2024-Q3

0.19

2024-Q2

0.19

2024-Q1

0.19

Anual

Total

2023

0.79