2024-Q2

ABANCA RENTA FIJA MIXTA, FI

•FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES

2024-Q2 vs 2023-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

10,78 €

3.29%

YTD

Último día actualizado: 2024-12-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.04%	-0.12%	-0.4%	3.29%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Si en los trimestres precedentes la inflación y geopolítica han sido el hilo conductor del comportamiento de los mercados, en esta ocasión lo han sido la inflación y sólo la política. La resiliencia que demuestra la inflación a nivel global a pesar de una tendencia bajista es lo que ha condicionado la actuación de los bancos centrales y tan sólo ha permitido una bajada de tipos de interés en el ámbito europeo y ninguna en el americano, frente a las 6 y 8 bajadas respectivas que se pronosticaban para el conjunto del año 2024 en un no tan lejano mes de diciembre. Un ciclo económico americano que sobre todo en lo que se refiere a la evolución del mercado laboral se muestra con una fortaleza notable, hace de la inflación de servicios, la de mayor vinculación a los salarios y la escasez de mano de obra, el quebradero de cabeza de la autoridades monetarias, aunque componentes más vinculados a los conflictos bélicos de los últimos trimestres como energía o alimentación se vayan diluyendo con el paso del tiempo y la instrumentación de medidas por el lado de la oferta. La geopolítica, los conflictos todavía no resueltos, dejan paso como conductor económico a sólo la política con un cada vez más incierto resultado electoral en EE. UU el próximo noviembre y un resultado de las elecciones europeas en Francia que invitan a la reflexión sobre el sostenimiento del sistema de gobernanza europeo al menos como lo conocemos en la actualidad. Todo lo anterior lleva a que de momento se vea frustrado el escenario central por el que la renta fija debería ser un importante aportador de valor a lo largo del ejercicio y de momento los tipos a dos años suben 50 y 43 p.b en EE.UU y Alemania respectivamente y 52 y 48 p.b en la versión de bonos a 10 años. En el caso singular de Francia esa elevación es de 74 p.b ampliando 26 sobre la referencia alemana, dando muestras del mayor riesgo que le asignan los mercados. Hasta el Euribor año, referencia del mercado hipotecario europeo sube 6 p.b. No obstante, el importante nivel de rentabilidad de la que disfrutan las carteras hace que se haya amortiguado gran parte de estas depreciaciones. Caso contrario para la renta variable que pone en precio una economía que se resiste a desacelerar y que encuentra en los tipos altos un perfecto argumento para apostar por el sector bancario. Tecnología vinculada a la inteligencia artificial y sistema financiero son los motores que alimentan las subidas de los índices que a nivel agregado hacen que el MSCI World coseche una subida del 10,81% en el semestre. El índice tecnológico del S&P se aúpa un 27.79% y el STOXX bancos un 15.6%. Los tipos americanos hacen que el USD se aprecie contra todos sus pares siendo el yen el que más sufre la comparación con una depreciación del 14.1 % en tan solo 6 meses moviéndose hasta mínimos de 34 años. Mismos síntomas, pero de menor magnitud ofrece la moneda china con bajadas del 2.4% que ponen de manifiesto que no acaban de resolverse los problemas de baja demanda interna y sobrevaloración inmobiliaria del país. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Sin realizar grandes cambios en la estructura de cartera, los ajustes han ido orientados hacia mejorar la calidad de la cartera de renta fija. Se ha cambiado la exposición en bonos ligados a la inflación americana por el bono nominal, mientras que se ha optado en Europa por subir progresivamente la duración de cartera con bonos de calidad y mayor vencimiento. Seguimos sin embargo aprovechando la parte corta de la curva de tipos de interés con valores como Italia, Unión Europea o crédito corporativo con grado de inversión. En renta variable, posicionamiento defensivo ante las altas valoraciones que presenta el mercado, con un ligero sesgo defensivo en cuanto a sectores y valores de cartera. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 30 % Bloomberg Europe Develope Markets - 70% E12M, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. La comparación entre la rentabilidad acumulada por las diferentes clases y el índice de referencia es: Clase SP (Rentabilidad de 1,9682% frente a índice de 4,0072%) y Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (Rentabilidad de 2,0292% frente a índice de 4,0072%). La diferencia es debida al posicionamiento en valores concretos y activos mantenido durante el periodo, con un sesgo conservador. El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es máxima, reflejando una reducida vinculación y coincidencia con dicho indicador. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (descenso del -4,9184%, quedando al final del período 63.53 millones de EUR), Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (descenso del -32,4619%, quedando al final del período 0.93 millones de EUR). El número de partícipes de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (descenso del -8,5385%, quedando al final del período 3.492 partícipes), Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (sin variación en %, quedando al final del período 1 partícipe). Los gastos acumulados de las distintas clases han evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (0,61%) y Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (0,61%). Los gastos indirectos por inversión en otras IIC suponen un 0,0246%, siendo el porcentaje medio de inversión en otras IIC del 18,38%. El porcentaje invertido en otras IIC a la fecha de este informe es el 18,74%. Siguiendo con la información referida a gastos, se ha devengado comisión sobre resultados según las condiciones establecidas en el folleto de la IIC en las siguientes clases: Clase SP (0,1683%) Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (0,1185%) . La comisión sobre resultados minora la rentabilidad de la clase, estando este efecto ya contemplado en la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 2,43%, inferior a la obtenida por el fondo, debido a la diferente composición de carteras. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se han realizado compras sobre acciones de Bayer, Koninklijke Ahold Delhaize, Associated Brittish Food o ST Microelectronics y bonos del gobierno italiano, francés o deuda corporativa como ING, Volkswagen Abanca o Basf. En las ventas y tomas de beneficios se operó sobre valores como: US TREASURY INFL IX N/B 1,25% 04/2028, SERVICIOS MEDIO AMBIENTE 1,661% VTO.1226, ASML HOLD. ORDINARIAS, DEUTSCHE T ORD. S/N o EUROPEAN UNION 06/02/2018 0,5%. Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: ASML HOLD. ORDINARIAS (0,4353%), SAP SE ORD S/N (0,2986%), SCHNEIDER ELECTRIC SE (0,1606%), ISHARES MSCI EUROPE QUALITYEUR (0,1199%), UNICR. SPA ORD S/N (0,1171%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: OEM4 ComdtyEURO-BOBL FUTURE Jun24 (-0,0516%), OEH4 ComdtyEURO-BOBL FUTURE Mar24 (-0,0600%), ECH4 CurncyEURO FX CURR FUT Mar24 (-0,0576%), ECM4 CurncyEURO FX CURR FUT Jun24 (-0,0990%), VGH4 IndexEURO STOXX 50 Mar24 (-0,2304%). b) Operativa de préstamo de valores. N/A. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 99,24%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados. El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 12,60%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. El fondo mantiene una posición en Grupo Nostrum RNL originada por la absorción del fondo Etcheverría Mixto, F.I. a finales de diciembre de 2016, con una valoración de cero euros debido a la dudosa recuperación de la inversión, al encontrarse en proceso de liquidación. Al no haberse producido ninguna evolución con respecto a su situación procesal, se mantiene valorada en cero euros en la cartera. El fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 2,21 años, siendo la TIR media bruta (es decir, sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,92%. La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el fondo durante el periodo ha sido del 4,71% anualizada. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Indicamos en el apartado 1.c) que la gestión toma como referencia el índice 30 % Bloomberg Europe Develope Markets - 70% E12M, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. El riesgo asumido por las diferentes clases, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido: Clase SP (2,30%) y Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (2,29%). La volatilidad de su índice de referencia ha sido 2,66%. El VaR acumulado por las distintas clases, expresado en % anualizado, alcanzó el siguiente resultado: Clase SP (3,32%) y Clase FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (2,35%). El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamientode la IIC de los últimos 5 años. Los datos mostrados por clase se refieren al final del periodo de referencia. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos han supuesto en el periodo 1.492,4 EUR (0,0022% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes: BANK OF AMERICA La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A. 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Los indicadores adelantados siguen apuntando a un crecimiento moderado, sin una contracción fuerte pero tampoco entusiasmo. Los tipos reales se están volviendo más positivos, sugiriendo que la Fed podría tener razones para bajar tipos. La política monetaria se vuelve menos restrictiva por el paso del tiempo y la caída de la inflación. El IPC muestra señales de descenso y los salarios siguen bajando en USA. Los indicadores sugieren que el BCE tiene espacio para bajar tipos. La política fiscal en Francia y Alemania sigue con déficits altos. El evento geopolítico del próximo semestre son las elecciones americanas, que pueden traer cierta incertidumbre antes de final de año en un mercado con valoraciones ciertamente estresadas. El compartimento continuará con una cartera de renta fija invertida en calidad y con objetivo de ir ganando duración progresivamente, ante un potencial escenario de bajada de tipos de interés. Mantendremos una visión cauta en la renta variable en estos niveles de valoración, mientras que se vigilarán distintos niveles de entrada en dólar, sectores y geografías.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	979.329 €	1.52%	1.19%
NL0010273215	ASML HOLD.	EUR	891.885 €	1.38%	20.47%
DE0007164600	SAP SE	EUR	707.289 €	1.1%	35.88%
FR0000121014	LVMH MOET.	EUR	619.405 €	0.96%	2.73%
DE0007236101	SIEMENS AG	EUR	587.521 €	0.91%	2.24%
FR0000121972	SCHNEIDER	EUR	505.797 €	0.78%	23.39%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	482.444 €	0.75%	2.06%
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	427.397 €	0.66%	7.25%
FR0000120578	SANOFI	EUR	421.459 €	0.65%	0.2%
FR0000120073	AIR LIQUID	EUR	384.653 €	0.6%	0.69%
FR0000120321	LOREAL	EUR	334.601 €	0.52%	9.01%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	324.226 €	0.5%	3.51%
FR0000131104	BNP PARIB.	EUR	295.626 €	0.46%	4.89%
NL0011821202	ING GROEP	EUR	289.870 €	0.45%	30.91%
IT0005239360	UNICR. SPA	EUR	223.583 €	0.35%	40.87%
ES0113900J37	B.SANTANDER	EUR	222.254 €	0.34%	14.58%
ES0148396007	INDITEX	EUR	211.263 €	0.33%	17.58%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	214.370 €	0.33%	13.47%
DE000BASF111	BASF SE	EUR	203.965 €	0.32%	10.53%
FR0000120644	DANONE	EUR	208.570 €	0.32%	2.73%
FR0000120628	AXA	EUR	206.103 €	0.32%	3.66%
DE0008430026	MUENCHENER	EUR	184.932 €	0.29%	24.5%
DE0007100000	MERCEDES BENZ	EUR	185.962 €	0.29%	3.23%
NL0000395903	WOLTERS K.	EUR	160.992 €	0.25%	20.28%
ES0113211835	BBVA, S.A.	EUR	157.067 €	0.24%	13.69%
DE0005810055	DEUTSCHE B	EUR	153.644 €	0.24%	2.47%
DE0005557508	DEUTSCHE T	EUR	139.260 €	0.22%	35.44%
GB0006731235	ASSOCIATED BRITISH F	EUR	136.216 €	0.21%	Nueva
FR0000052292	HERMES INT	EUR	132.680 €	0.21%	11.53%
BE0974293251	ANHEUSER-B	EUR	132.756 €	0.21%	7.36%
NL0011794037	AHOLD	EUR	129.949 €	0.2%	Nueva
IT0000072618	INTESA SAN	EUR	125.779 €	0.2%	13.48%
DE000BAY0017	BAYER AG	EUR	119.633 €	0.19%	22.58%
FR0000121667	ESSILOR IN	EUR	117.903 €	0.18%	10.79%
DE0005552004	DEUTS.POST	EUR	118.547 €	0.18%	15.75%
DE0007664039	VOLKSWAGEN	EUR	110.881 €	0.17%	54.48%
FR0000133308	ORANGE SA	EUR	112.117 €	0.17%	9.22%
FR0000120693	PERNOD RICARD, S.A.	EUR	100.220 €	0.16%	40.66%
DE0005190003	B.M.W.	EUR	105.702 €	0.16%	46.28%
DE0006231004	INFINEON T	EUR	96.569 €	0.15%	9.25%
ES0173516115	REPSOL, SA	EUR	87.865 €	0.14%	9.55%
NL0000009082	KPN NV	EUR	91.627 €	0.14%	14.82%
ES0178430E18	TELEFONICA	EUR	83.706 €	0.13%	12.05%
GB00B24CGK77	RECKITT B.	EUR	82.024 €	0.13%	19.17%
FR0000121485	KERING	EUR	70.070 €	0.11%	15.16%
NL0000226223	STMICROELE	EUR	58.320 €	0.09%	Nueva
LU1598757687	ARCELORMIT	EUR	61.204 €	0.09%	16.77%
FI0009000681	NOKIA OYJ	EUR	50.296 €	0.08%	16.6%
NL0015001FS8	FERROVIAL	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000009538	KON.PHILIP	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2022425297	INTESA SAN	1%	2024-07-04	EUR	938.985 €	1.46%	1.57%
XS2076079594	B.SABADELL	0%	2025-11-07	EUR	885.359 €	1.37%	1.67%
ES0312342019	AYT CED.X	3%	2025-06-30	EUR	499.376 €	0.77%	Nueva
XS2456253082	AUST & NZ BANKI	0%	2025-03-17	EUR	491.226 €	0.76%	Nueva
XS2366741770	LEASYS SPA 22/07	0%	2024-07-22	EUR	480.741 €	0.75%	1.95%
XS2482872418	FRESENIUS SE & CO KG	1%	2025-05-24	EUR	469.876 €	0.73%	Nueva
XS2055089457	UNICR. SPA	2%	2029-09-23	EUR	466.240 €	0.72%	1.51%
XS1725580465	NORDEA BANK AB	3%	2050-01-01	EUR	409.028 €	0.63%	Nueva
XS2620201421	BBVA, S.A.	4%	2026-05-10	EUR	401.557 €	0.62%	Nueva
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	399.585 €	0.62%	Nueva
XS1550149204	ENEL FI.NV	1%	2024-09-16	EUR	402.681 €	0.62%	1.62%
XS1890845875	IBERD.INTL	3%	2050-01-01	EUR	390.586 €	0.61%	Nueva
XS1685798370	KONINKLIJKE AHOLD NV	0%	2024-09-19	EUR	392.160 €	0.61%	1.03%
XS2296201424	LUFTHANSA	2%	2025-02-11	EUR	387.600 €	0.6%	Nueva
XS2322423455	IAG	2%	2025-03-25	EUR	388.552 €	0.6%	Nueva
ES0265936015	ABANCA CORP.BAN	4%	2025-04-07	EUR	378.960 €	0.59%	Nueva
XS2035564975	ENBW INT.F	1%	2024-11-05	EUR	377.297 €	0.59%	0.69%
XS0525602339	RABOB.NEDE	4%	2025-07-14	EUR	313.954 €	0.49%	Nueva
XS2463505581	E.ON SE	0%	2025-01-08	EUR	286.993 €	0.45%	1.02%
XS2342059784	BARCLAYS	4%	2025-05-12	EUR	176.968 €	0.27%	Nueva
XS2199343513	ISS FINANCE BV	1%	2025-07-07	EUR	144.726 €	0.22%	Nueva
FR0014007KL5	RCI BANQUE	0%	2025-07-14	EUR	96.679 €	0.15%	Nueva
ES0413320096	DEUTSCHE BANK SAE	0%	2024-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0305045009	CRITERIA.	1%	2024-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0840609004	CAIXABANK	6%	2024-06-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1068874970	CITIGROUP	2%	2024-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0193945655	AUTOESTRADE PER ITAL		2024-06-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2436160779	B.SANTANDER	0%	2025-01-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2358343833	CCB EUROPE SA		2024-06-28	EUR	0 €	0%	Vendida
CH1120418079	BANK JULIUS BAE		2024-06-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2198798659	FRAPORT AG FRANKFURT		2024-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2338355105	THE GOLDMA	4%	2024-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2332254015	CA AUTO BANK SPA	0%	2024-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2306220190	ALD SA	0%	2024-02-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2103230152	POSCO HOLDINGS INC	0%	2024-01-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
PTBSRJOM0023	BANCO SANTANDER	1%	2027-09-26	EUR	1.286.677 €	2%	1.94%
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	892.323 €	1.38%	20.28%
ES0380907040	UNICAJA	1%	2026-12-01	EUR	745.197 €	1.16%	0.45%
ES0265936031	ABANCA CORP.BAN	5%	2028-09-14	EUR	728.133 €	1.13%	133.54%
ES0422714172	CAJAMAR	3%	2028-02-16	EUR	692.979 €	1.08%	2.04%
XS2538366878	B.SANTANDER	3%	2026-09-27	EUR	694.581 €	1.08%	0.64%
ES0265936023	ABANCA CORP.BAN	0%	2027-09-08	EUR	651.705 €	1.01%	1.86%
ES0468675030	LIBERBANK, S.A.	0%	2029-09-25	EUR	576.568 €	0.89%	2.46%
ES0265936049	ABANCA CORP.BAN	8%	2033-09-23	EUR	555.769 €	0.86%	2.92%
XS2677541364	B.SABADELL	5%	2029-09-08	EUR	526.709 €	0.82%	1.17%
ES0865936027	ABANCA CORP.BAN	10%	2028-07-14	EUR	446.237 €	0.69%	1.31%
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-08-03	EUR	414.211 €	0.64%	0.48%
FR001400F6V1	BANQUE STELLANTIS FR	3%	2026-01-19	EUR	403.348 €	0.63%	0.3%
XS2554487905	VOLKSWAGEN INTL FIN	4%	2025-11-15	EUR	404.543 €	0.63%	0.48%
ES0413320153	DEUTSCHE BANK SAE	3%	2026-11-23	EUR	401.940 €	0.62%	1.32%
DE000CZ40LD5	COMDIRECT BANK	4%	2026-03-23	EUR	398.740 €	0.62%	0.61%
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO	3%	2025-09-15	EUR	390.047 €	0.61%	0.25%
XS2185997884	REPSOL I.F	3%	2026-03-11	EUR	384.408 €	0.6%	0.38%
ES0265936056	ABANCA CORP.BAN	5%	2030-04-02	EUR	320.913 €	0.5%	0.38%
ES0422714206	CAJAMAR	3%	2029-07-25	EUR	298.480 €	0.46%	Nueva
XS2121441856	UNICR. SPA	3%	2027-06-03	EUR	261.313 €	0.41%	2.15%
ES0344251014	IBERCAJA BANCO S.A,	5%	2026-06-07	EUR	206.783 €	0.32%	0.13%
XS2202744384	CEPSA	2%	2026-02-13	EUR	195.519 €	0.3%	0.03%
ES0213307061	CAIXABANK	1%	2026-11-12	EUR	184.205 €	0.29%	0.03%
ES0365936048	ABANCA CORP.BAN	5%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0380907057	UNICAJA	4%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936015	ABANCA CORP.BAN	4%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0312342019	AYT CED.X	3%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2620201421	BBVA, S.A.	4%	2026-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2296201424	LUFTHANSA	2%	2025-02-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2322423455	IAG	2%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1890845875	IBERD.INTL	3%	2050-01-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0525602339	RABOB.NEDE	4%	2025-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482872418	FRESENIUS SE & CO KG	1%	2025-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2456253082	AUST & NZ BANKI	0%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014007KL5	RCI BANQUE	0%	2025-07-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2342059784	BARCLAYS	4%	2025-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725580465	NORDEA BANK AB	3%	2050-01-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2199343513	ISS FINANCE BV	1%	2025-07-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081500907	FCC MEDIO AMBIENTE	1%	2026-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE0001141844	E.ALEMAN	0%	2026-10-09	EUR	2.198.050 €	3.41%	0.01%
US912828Z781	US TREASURY	1%	2027-01-31	EUR	1.958.364 €	3.04%	Nueva
EU000A3LNF05	B.CTRAL.EUROPEO	3%	2030-12-04	EUR	1.611.678 €	2.5%	Nueva
FR001400AIN5	REPUBLICA DE FRANCIA	0%	2028-02-25	EUR	1.437.644 €	2.23%	3.13%
DE000BU25000	E.ALEMAN	2%	2028-04-13	EUR	1.406.917 €	2.18%	2.26%
EU000A287074	B.CTRAL.EUROPEO	2%	2028-06-02	EUR	1.254.778 €	1.95%	2.46%
IT0005170839	GOB.ITALIA	1%	2026-06-01	EUR	966.286 €	1.5%	Nueva
DE0001102606	E.ALEMAN	1%	2032-08-15	EUR	745.845 €	1.16%	3.61%
IT0005584302	GOB.ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	597.252 €	0.93%	Nueva
ES0000012K53	D.ESTADO ESPAÑOL	0%	2029-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CGW55	US TREASURY	1%	2028-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A19VVY6	B.CTRAL.EUROPEO	0%	2025-04-04	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CDJ71	US TREASURY	1%	2031-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BYZTVT56	ISHAR CORP BON ESG	EUR	5.678.380 €	8.81%	1.14%
IE00B81TMV64	ALGEBRIS FINAN C	EUR	1.690.125 €	2.62%	3.64%
LU0227127643	AXA WORLD FUNDS	EUR	1.553.771 €	2.41%	1.35%
IE00B66F4759	IS.EU.HI.Y	EUR	1.520.557 €	2.36%	1.19%
LU1681041890	AMUNDI MSCI USA	EUR	837.449 €	1.3%	8.91%
IE00BYYHSM20	ISHARES MSCI EUR	EUR	799.158 €	1.24%	9.03%

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
DJ EURO STOXX 50	Compra	Opción	CALL		07/19/24	676.000 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Importe
DJ EURO STOXX 50	V/ Fut. VGU4 IndexEURO STOXX 50 Sep24	2.324.855 €
EURO STOXX AUTOMOBILES & PARTS	C/ Fut. EBU4 IndexEURO STOXX AUTO Sep24	122.920 €
EURO STOXX DE SALUD	C/ Fut. HOU4 IndexEURO STOXX HEALTH Sep24	76.570 €
EURO STOXX TECHNOLOGY	C/ Fut. UAU4 IndexEURO STOXX TECH Sep24	176.815 €
DAX INDEX	V/ Fut. DFWU4 IndexDAX Mini Future Sep24	182.860 €
S&P 500 INDEX	C/ Fut. ESU4 IndexS&P500 EMINI FUT Sep24	1.035.518 €
FTSE 100	C/ Fut. Z U4 IndexFTSE 100 IDX FUT Sep24	194.519 €
EURO STOXX INSURANCE	C/ Fut. VOU4 IndexEURO STOXX INSUR Sep24	77.649 €
EURO STOXX UTILITIES	V/ Fut. ITU4 IndexEURO STOXX UTIL Sep24	165.330 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q2

Inversión

Renta Fija Mixto Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

87.341

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

500

Patrimonio

929.734 €

Política de Inversión

Politica de inversiónInvierte, directa o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La renta variable de emisores radicados fuera del Área euro más la exposición a riesgo divisa podrá superar el 30%. Se invertirá en renta variable de cualquier sector mayormente de alta liquidez y capitalización, aunque podrá invertirse en valores de menor capitalización. Hasta un máximo del 35% de la exposición total de la cartera de renta fija, podrá tener un rating inferior en más de 4 niveles al del Reino de España, teniendo el resto una calidad crediticia superior, por lo que hasta un 100% de la exposición total podrá ser renta fija de baja calidad. Rating referidos a fecha de compra. En todo caso, la Gestora evaluará la solvencia de los activos. La inversión en activos de baja capitalización o baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Los emisores de los activos en los que se invierte y mercados en los que se negocien, serán tanto de países OCDE como emergentes, sin limitación. Puntualmente podrá existir concentración geográfica o sectorial. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 5 años. El fondo podrá invertir hasta un 30% de su patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Sectores

Servicios financieros
19.30%
Tecnología
15.23%
Industria
13.40%
Consumo cíclico
12.12%
Consumo defensivo
9.49%
Energía
9.01%
Servicios públicos
6.81%
Salud
5.56%
Materias Primas
5.48%
Comunicaciones
3.60%

Regiones

Europa
98.16%
Reino Unido
1.84%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
38.05%
Large Cap - Blend
36.38%
Large Cap - Growth
24.32%
Medium Cap - Value
1.26%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024-Q2

0.72

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q2

0.30

2024-Q1

0.30

2023-Q4

0.31

2023-Q3

0.31

Anual

Total

2023

1.22

2022

0.50