2025-Q2

ABANCA RENTA FIJA MIXTA, FI

•FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

11,16 €

3.48%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.45%	1.08%	2.11%	4.49%	3.73%	-	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El primer semestre de 2025 ha estado marcado por una elevada volatilidad en los mercados financieros globales, impulsada por una confluencia de factores geopolíticos, tecnológicos y de política monetaria. El semestre fue marcado por el regreso de Donald Trump a la presidencia de EE. UU. y la introducción de una agenda comercial proteccionista. Un evento sorpresa fue el "Liberation Day" el 2 de abril, cuando se anunciaron aranceles generalizados del 10% (incluso superiores a países como China) a todas las importaciones, provocando fuertes caídas. Las negociaciones y treguas temporales con China y la UE marcaron el ritmo a lo largo de resto del semestre, constituyendo esto el hilo conductor de los mercados en un contexto macroeconómico sin sobresaltos. Otro foco de tensión fue la escalada de hostilidades entre Israel e Irán, donde la amenaza del programa nuclear iraní provocó un ataque militar sin precedentes por parte de los EE. UU., poniendo en jaque el tránsito de petróleo en el estrecho de Ormuz y disparando los precios energéticos. En un tono más constructivo, las negociaciones para un alto al fuego en Ucrania y el acuerdo de la OTAN para elevar el gasto en defensa al 5% del PIB para 2035 fueron otros hitos relevantes. La economía global mostró un comportamiento desigual durante la primera mitad del año. Estados Unidos demostró una notable resiliencia, con un mercado laboral sólido (tasa de paro estable en 4,1%) y un sector manufacturero que recuperaba tracción. Sin embargo, el crecimiento se vio amenazado por la incertidumbre comercial, lo que se reflejó en una contracción del PIB del -0,1% en el primer trimestre y una caída en la confianza del consumidor a mínimos de cuatro años en marzo. La inflación mostró señales de moderación descendiendo al 2,4% interanual en junio, su nivel más bajo en cuatro años, aunque las proyecciones de la Fed para final de año se elevaron al 3%. En contraste, la Eurozona continuó lidiando con un crecimiento estancado, aunque los datos del PIB del primer trimestre (+0,4%) superaron las expectativas. Alemania mostró señales de mejora en el sentimiento económico (índice IFO y ZEW al alza), pero su sector manufacturero, al igual que el francés, permaneció en zona de contracción. La inflación en la región continuó su tendencia a la baja, cayendo al 1,9% interanual en junio, lo que dio margen al BCE para proseguir con su política monetaria expansiva. En estos momentos de ciclos diferentes, se consolidó una clara divergencia entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Mientras que la Fed mantuvo una postura de cautela, manteniendo los tipos de interés estables en el rango de 4,25%-4,50% ante la solidez de la economía estadounidense, el BCE continuó su ciclo de recortes, situando el tipo de depósito en el 2,0% en junio para estimular un crecimiento más débil. En este contexto, los índices bursátiles mostraron un comportamiento positivo; el S&P 500 acumuló un +6,20%, mientras que Europa cerró el semestre con una rentabilidad del +8,55%, medida por el MSCI Europe Index. En el plano nacional, el Ibex 35 cerró un primer semestre extraordinario, con subidas del +20,6%. A nivel sectorial, en EE.UU. volvió a brillar el sector tecnológico, con los semiconductores como principal componente, mientras que en Europa las compañías relacionadas con defensa han sido las principales beneficiadas. Por el lado negativo, los sectores energético, salud y consumo discrecional tuvieron un peor comportamiento en ambas geografías. En el resto del mundo, destacamos el buen comportamiento de las compañías latinoamericanas, cuyo índice general, el MSCI Emerging Market Index, subió más de un 26% en el periodo. En renta fija, los mercados de deuda soberana estuvieron condicionados por las políticas de los bancos centrales y las tensiones fiscales. En Europa las curvas de tipos se normalizaron tomando pendiente positiva, después de un periodo en el que las rentabilidades a corto plazo eran superiores a las del largo plazo. Con ello, los plazos cortos mostraron una evolución positiva tanto en Alemania como en España e Italia, mientras que la referencia del bono a 10 años alemán cerró en el 2,61%, 24 p.b. por encima de su nivel inicial, debido a los ambiciosos proyectos de gasto en defensa e infraestructuras que el país quiere acometer a lo largo de los próximos años. Los países periféricos capitalizaron el buen momento de ciclo y continuaron con reducción de los diferenciales, frente a los países considerados de máxima seguridad como Alemania o Francia. En Estados Unidos la curva de tipos se movió en paralelo a la baja, terminando su principal indicador a 10 años en el 4,23%, 30 puntos básicos por debajo de su nivel de comienzo de año. El mercado de crédito evolucionó de manera muy sólida, aunque los diferenciales empezaron a mostrar signos de agotamiento, tanto en grado de inversión como en High Yield. A lo largo del semestre las compañías fueron muy activas en emisiones y refinanciaciones, lo que, unido el reciente interés de inversión en euro desde otras geografías, generó un desequilibrio entre oferta y demanda en beneficio de la segunda, favoreciendo el estrechamiento de diferenciales. En cuanto a otros activos o mercados, la debilidad del dólar americano fue uno de los factores más relevantes en estos meses. El tipo de cambio contra el euro terminó en 1,176, un 13% más débil que a comienzo de año. Los precios del petróleo y el gas acabaron a la baja, mientras que el oro obtuvo una rentabilidad acumulada superior al 26% a lo largo del primer semestre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. El fondo ha navegado un periodo de volatilidad en el mercado, manteniendo una cartera enfocada en activos de alta calidad. Hemos incrementado gradualmente nuestra exposición y la duración de la cartera, sumando deuda pública y deuda corporativa con una alta calificación crediticia. Nuestra visión sobre los activos de riesgo se ha mantenido muy neutral. En el segmento de renta variable (acciones), no modificamos los niveles de exposición, pero sí cambiamos la composición de las empresas en cartera. Pasamos de un enfoque prioritariamente europeo a uno más global, aumentando significativamente el peso en Estados Unidos y seleccionando compañías con una clara orientación hacia la calidad y el pago de dividendos. Hemos sido cautelosos en cuanto a la composición de nuestro segmento de bonos de alto rendimiento. Finalmente, mantuvimos una visión neutral sobre nuestra posición en la divisa dólar. c) Índice de referencia. No está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se compara la rentabilidad del valor liquidativo con la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. La comparación entre la rentabilidad acumulada por las diferentes clases y el índice de referencia (Letra del Tesoro) es: CLASE SP (Rentabilidad de 2,1037% frente a índice de 1,3939%) y CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (Rentabilidad de 2,2666% frente a índice de 1,3939%). La diferencia es debida al posicionamiento en valores y activos concretos mantenido durante el periodo. El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es máxima, reflejando una reducida vinculación y coincidencia con dicho indicador. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: CLASE SP (descenso del -2,26%, quedando al final del período 61.87 millones de EUR), CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (incremento del 138,71%, quedando al final del período 24.14 millones de EUR). El número de partícipes de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: CLASE SP (descenso del -4,3452%, quedando al final del período 3.170 partícipes), CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (sin variación en %, quedando al final del período 2 partícipes). Los gastos acumulados de las distintas clases han evolucionado de la siguiente forma: CLASE SP (0,60%) y CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (0,60%). Los gastos indirectos por inversión en otras IIC suponen un 0,0279%, siendo el porcentaje medio de inversión en otras IIC del 22,74%. El porcentaje invertido en otras IIC a la fecha de este informe es el 20,74%. Siguiendo con la información referida a gastos, se ha devengado comisión sobre resultados según las condiciones establecidas en el folleto de la IIC en las siguientes clases: CLASE SP (0,1893%) CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (0,2043%) . La comisión sobre resultados minora la rentabilidad de la clase, estando este efecto ya contemplado en la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 1,29%, inferior a la obtenida por el fondo, debido a la diferente composición de carteras. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En el periodo se han incorporado o incrementado peso en activos como: REPUBLIC OF AUSTRIA 20/02/2032 0,9 %, US TREASURY N/B 30/04/2032 4 %, FRANCE (GOVT OF) 25/10/2032 5,75 %, FRANCE (GOVT OF) 25/02/2030 2,75 %, BONOS Y OBLIG DEL ES 31/10/2025 2,15 %, X EUR HY CORP BOND 1D y acciones como Repsol, Cotarra, Roche, Host Hotels, Johnson & Johnson o Metlife. Se ha vendido o bajado peso en activos como: BO. EUROPEAN UNION 3,125% DIC 2030, BO. AIB GROUP PLC 3,625% 2026, BO. DEUTSCHE LUFTHANSA 2,875% FEB 2025, BO. BUNDESOBLIGATION 0% 09/10/2026 y acciones como Iberdrola, Schneider, LVMH, Siemens y SAP. Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: ZWPM5 Index MSCI World Index Jun25 (0,4456%), EURO-BUND FUTURE Jun25 (0,1664%), ETF. Xtrackers II EUR High Yield Corp (0,1536%), ACC BNP- PARIBAS (0,1470%), FI NEUBERG BRM-SH DUR E-EUR IA (0,1378%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: ACC LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUI (-0,1351%), S&P500 EMINI FUT Mar25 (-0,1504%), ACC ASML HOLDING NV (-0,1586%), ACC. COTERRA ENERGY INC (-0,1603%), BO. US TREASURY N/B 1,5% 2027 (-0,1800%). b) Operativa de préstamo de valores. N/A. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 98,88%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados. El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 9,52%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. El fondo mantiene una posición en Grupo Nostrum RNL originada por la absorción del fondo Etcheverría Mixto, F.I. a finales de diciembre de 2016, con una valoración de cero euros debido a la dudosa recuperación de la inversión, al encontrarse en proceso de liquidación. Al no haberse producido ninguna evolución con respecto a su situación procesal, se mantiene valorada en cero euros en la cartera. El fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 3,14 años, siendo la TIR media bruta (es decir, sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,17%. La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el fondo durante el periodo ha sido del 2,64% anualizada. Las posiciones más relevantes que el fondo mantiene en otras gestoras pertenecen a: BLACKROCK INC y DEUTSCHE BANK AG Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Indicamos en el apartado 1.c) que no está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se considera como índice de referencia la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. El riesgo asumido por las diferentes clases, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido: CLASE SP (3,41%) y CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (3,48%). La volatilidad de su índice de referencia (en este caso, la Letra del Tesoro a 1 año) ha sido 0,42%. El VaR acumulado por las distintas clases, expresado en % anualizado, alcanzó el siguiente resultado: CLASE SP (2,34%) y CLASE FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES (2,09%). El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamientode la IIC de los últimos 5 años. Los datos mostrados por clase se refieren al final del periodo de referencia. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. La inversión en títulos de renta variable, como son las acciones de empresas, puede aparejar derechos políticos o derechos de voto. ABANCA Gestión de Activos ejercerá los derechos políticos inherentes a los valores que integren las carteras gestionadas cuando los valores sean cotizados en mercados situados en la Unión Europea, o el emisor sea una sociedad con domicilio social en un estado miembro de la Unión Europea. Basado en criterios de eficiencia y proporcionalidad, y en línea con lo recomendado por la Directiva 2017/828 ABANCA Gestión de Activos, ejercitará su derecho de voto, bien mediante asistencia o por delegación, en las Juntas Generales de Accionistas de dichas sociedades, cuando se mantenga una participación en el capital por parte del conjunto de fondos de inversión y SICAV gestionadas que cumpla los dos requisitos siguientes: a) Capacidad de influencia en las decisiones de la Sociedad: el importe que la totalidad de los Fondos de Inversión y SICAV gestionadas por la Gestora posean en la Sociedad sea igual o superior al 0,5% del capital de la sociedad participada; b) Antigüedad de la participación en las carteras: la participación de los fondos y SICAV gestionadas por la Gestora tuviera una antigüedad igual o superior a 12 meses en el momento que aplique en su caso ejercer el voto. En caso contrario, ABANCA Gestión de Activos se reserva el derecho de no ejercer el voto por considerarse que la participación accionarial no es significativa en proporción al capital social de la sociedad o antigüedad de la posición en las carteras. ABANCA Gestión de Activos, con carácter general, podrá delegar su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las Sociedades en el Presidente del Consejo de Administración o en otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando ABANCA Gestión de Activos lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto con total independencia y objetividad y en beneficio exclusivo de los inversores, siendo los gestores los responsables últimos en la decisión del sentido del mismo. No se han producido circunstancias extraordinarias en el periodo que, justificadamente, hayan aconsejado desviarse del criterio general de ejercicio del derecho a voto antes explicado. Abanca Gestión de Activos publica el correspondiente Informe de Implicación anual en https://www.abanca.com/es/legal/abanca-gestion/ , donde se puede encontrar información más detallada sobre la aplicación del ejercicio de voto. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos son satisfechos mediante una cuenta destinada exclusivamente para la remuneración por los servicios de análisis, independiente a la cuenta por la que se satisfacen los pagos derivados de los servicios de ejecución. Estos gastos han supuesto en el periodo 1.091,43 EUR (0,0013% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes: S&P GLOBAL MARKET INTELLIGENCE LLC BERNEISTEN La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A. 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Resultará difícil que el segundo semestre replique la volatilidad geopolítica experimentada en el primero, con eventos como la situación en Ucrania, el conflicto Palestino-Israelí o las tensiones entre Irán, Israel y Estados Unidos. En el segundo semestre, el foco de atención estará en la valoración del efecto definitivo de los acuerdos arancelarios sobre la inflación global y su subsiguiente influencia en el crecimiento económico. Adicionalmente, la capacidad de financiación sin sobresalto de los gobiernos, la consolidación de los movimientos de divisas y los movimientos de flujos de capital hacia Europa serán otros factores que deberíamos monitorizar. Cómo estos factores afectarán la valoración de activos que han exhibido un rendimiento tan favorable en el primer semestre, como el accionario o la renta fija privada, serán, sin duda, algunos de los principales desafíos a abordar. Los desafíos mostrados anteriormente implican que previsiblemente la cartera mostrará un componente de calidad en la selección de activos, posicionándose en segmentos del mercado donde se presente el mejor equilibrio entre rentabilidad y riesgo, como deuda pública o crédito de máxima calidad. En activos de riesgo, como renta variable o crédito de alto rendimiento, esperamos un posicionamiento más neutral, muy vigilantes a las variables del comercio internacional, crecimiento y factores macroeconómicos.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
CH0012032048	ROCHE HOLDING AG	EUR	676.392 €	0.79%	Nueva
ES0173516115	REPSOL SA	EUR	674.947 €	0.78%	868.26%
GB0009895292	ZENECA GROUP	EUR	658.167 €	0.77%	Nueva
FR0000120578	SANOFI	EUR	650.857 €	0.76%	48.17%
US44107P1049	HST US	EUR	621.880 €	0.72%	Nueva
US4781601046	JOHNSON & JOHNSON	EUR	590.162 €	0.69%	Nueva
US05722G1004	BKR US	EUR	531.855 €	0.62%	Nueva
US1270971039	Coterra Energy Inc	EUR	535.333 €	0.62%	Nueva
FR0000133308	ORANGE SA	EUR	490.822 €	0.57%	325.32%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	454.488 €	0.53%	109.12%
GB0007099541	PRUDENTIAL CORPORATI	EUR	410.925 €	0.48%	Nueva
GB00BPQY8M80	AVIVA PLC	EUR	412.386 €	0.48%	Nueva
DE0005552004	DHL GROUP	EUR	398.295 €	0.46%	466.25%
US3724601055	Genuine Parts Co	EUR	374.314 €	0.44%	Nueva
GB0031348658	BARCLAYS BANK PLC	EUR	371.093 €	0.43%	Nueva
US17275R1023	CSCO US	EUR	360.585 €	0.42%	Nueva
US59156R1086	METLIFE INC	EUR	364.063 €	0.42%	Nueva
FR0000120693	PERNOD-RICARD SA	EUR	364.795 €	0.42%	323.1%
US3755581036	Gilead Sciences Inc	EUR	349.720 €	0.41%	Nueva
US6092071058	MONDELEZ	EUR	346.326 €	0.4%	Nueva
GB0007188757	RIO TINTO PLC	EUR	339.584 €	0.39%	Nueva
FI0009013403	Kone Oyj	EUR	321.422 €	0.37%	24.16%
US1729674242	CITIGROUP INC	EUR	301.065 €	0.35%	Nueva
NO0010096985	EQUINOR ASA	EUR	292.686 €	0.34%	Nueva
GB00B24CGK77	RECKITT BENCKISER GR	EUR	287.212 €	0.33%	202.98%
GB0005405286	HSBC HOLDINGS PLC	EUR	277.067 €	0.32%	Nueva
NL0011794037	AHOLD	EUR	272.072 €	0.32%	Nueva
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	273.560 €	0.32%	43.87%
US09290D1019	BLACKROCK	EUR	270.613 €	0.31%	Nueva
US91913Y1001	VLO US	EUR	261.724 €	0.3%	Nueva
US7427181091	PROCTER & GAMBLE	EUR	248.300 €	0.29%	Nueva
FR0000131104	BNP PARIBAS	EUR	246.285 €	0.29%	16.25%
DE0007100000	MERCEDES B. GROUP AG	EUR	243.083 €	0.28%	56.88%
US60871R2094	MOLSON COORS BREWING	EUR	207.260 €	0.24%	Nueva
IE00BY7QL619	Johnson Controls Int	EUR	208.247 €	0.24%	Nueva
US2910111044	Emerson Electric Co	EUR	193.089 €	0.22%	Nueva
FR001400AJ45	MICHELIN	EUR	186.464 €	0.22%	105.74%
SE0007100581	ASSA ABLOY AB-B	EUR	146.300 €	0.17%	Nueva
US0865161014	BBY US	EUR	122.790 €	0.14%	Nueva
FR0000051807	TELEPERFORMANCE	EUR	124.468 €	0.14%	Nueva
ES0148396007	INDITEX	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0113900J37	BANCO SANTANDER SA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0113211835	BBVA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0178430E18	TELEFONICA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
NO0003054108	MOWI ASA	EUR	0 €	0%	Vendida
GB0006731235	ASSOCIATED BRITISH F	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0005190003	BMW AG	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121485	KERING	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0007664039	VOLKSWAGEN AG	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121972	SCHNEIDER ELECTRIC	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121667	ESSILORLUXOTTICA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005239360	UNICREDIT SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974293251	ANHEUSER-BUSCH INBEV	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0011821202	ING GROEP NV	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000052292	HERMES INT.	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000395903	WOLTERS KLUWER	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BASF111	BASF SE	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0005810055	DEUTSCHE BOERSE	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1598757687	ARCELORMITTAL	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120271	TOTAL SE	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120644	DANONE SA	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0000072618	BANCA INTESA SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000121014	LOUIS VUITTON MOET	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120628	AXA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0008430026	MUENCHENER RUECKVERS	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0007236101	SIEMENS AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BAY0017	BAYER AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0005557508	DEUTSCHE TELEKOM AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0007164600	SAP SE	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006231004	INFINEON	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120321	L'OREAL	EUR	0 €	0%	Vendida
FI0009000681	NOKIA OYJ	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000226223	ST MICROELECTRONICS	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000009082	KONINKLIJKE KPN NV	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0380907040	UNICAJA BANCO	1%	2026-12-01	EUR	756.236 €	0.88%	0.19%
XS2538366878	BANCO SANTANDER SA	3%	2026-09-27	EUR	693.040 €	0.81%	0.54%
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-07-03	EUR	410.411 €	0.48%	Nueva
FR001400F6V1	Banque Stellantis Fr	3%	2026-01-19	EUR	415.048 €	0.48%	1.69%
XS2554487905	VOLKSWAGEN INTL	4%	2025-11-15	EUR	405.804 €	0.47%	0.15%
DE000CZ40LD5	COMMERZBANK AG	4%	2026-03-23	EUR	402.073 €	0.47%	Nueva
XS2229875989	FORD MOTOR	3%	2025-09-15	EUR	388.804 €	0.45%	0.65%
XS2185997884	REPSOL INTL FINANCE	3%	9999-12-31	EUR	381.843 €	0.44%	Nueva
XS0525602339	Cooperatieve Raboban	4%	2025-07-14	EUR	318.661 €	0.37%	0.26%
ES0344251014	IBERCAJA	5%	2027-06-07	EUR	206.537 €	0.24%	Nueva
XS2199343513	ISS FINANCE B.V	1%	2025-07-07	EUR	148.638 €	0.17%	0.69%
FR0014007KL5	RCI BANQUE SA	0%	2025-07-14	EUR	99.871 €	0.12%	1.27%
ES0312342019	AYT CEDULAS CAJAS X	3%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725580465	NORDEA BANK ABP	3%	2025-03-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2010039035	DEUTSCHE BAHN FIN GM	0%	9999-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2026-07-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2620201421	BBVA	4%	2026-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613658470	ABN AMRO	3%	2025-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2322423455	INTL CONSOL AIRLINES	2%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1890845875	IBERDROLA INTL BV	3%	9999-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2296201424	DEUTSCHE LUFTHANSA	2%	2025-02-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482872418	Fresenius SE & Co KG	1%	2025-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2463505581	E.ON SE	0%	2025-01-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2456253082	AUST & NZ BANKING GR	0%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2342059784	BARCLAYS BANK PLC	4%	2026-05-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CEPSA	2%	2026-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
PTBSRJOM0023	SANTANDER TOTTA SA	1%	2027-09-26	EUR	1.313.430 €	1.53%	0.14%
AT0000A3KDR1	ERSTE BANK DER OE	3%	2031-06-26	EUR	806.011 €	0.94%	Nueva
ES0265936031	ABANCA	5%	2028-09-14	EUR	745.996 €	0.87%	0.5%
ES0422714172	Cajamar Caja Rural	3%	2028-02-16	EUR	711.668 €	0.83%	0.28%
ES0265936023	ABANCA	0%	2027-09-08	EUR	682.435 €	0.79%	1.4%
ES0468675030	UNICAJA BANCO	0%	2029-09-25	EUR	594.181 €	0.69%	0.43%
ES0265936049	ABANCA	8%	2033-09-23	EUR	571.552 €	0.66%	0.22%
XS2677541364	BANCO SABADELL	5%	2029-09-08	EUR	539.843 €	0.63%	0.6%
ES0865936027	ABANCA	10%	9999-12-31	EUR	467.172 €	0.54%	1.18%
XS1752894292	BANCA MONTE DEI PASC	7%	2028-01-18	EUR	440.786 €	0.51%	Nueva
XS2597113989	HSBC HOLDINGS PLC	4%	2028-03-10	EUR	418.745 €	0.49%	0.61%
XS2892988275	DEUTSCHE LUFTHANSA	3%	2028-09-03	EUR	411.819 €	0.48%	Nueva
FR001400Q5V0	NEXANS S.A.	4%	2029-05-29	EUR	411.208 €	0.48%	0.15%
XS2579324869	BANCO DE CANADA	3%	2028-01-25	EUR	410.967 €	0.48%	0.27%
ES0413320153	009999 DEUTSCHE BANK	3%	2026-11-23	EUR	407.762 €	0.47%	0.12%
BE6360448615	BARRY CALLEBAUT SVCS	3%	2028-02-19	EUR	404.167 €	0.47%	Nueva
XS2406607098	TEVA PHARM FNC NL II	3%	2027-05-09	EUR	402.390 €	0.47%	0.28%
FR0013534351	Electricite de Franc	2%	2026-12-15	EUR	391.328 €	0.45%	0.19%
XS1190624038	EQUINOR ASA	1%	2027-02-17	EUR	384.252 €	0.45%	0.21%
XS2295335413	IBERDROLA INTL BV	1%	9999-12-31	EUR	387.206 €	0.45%	Nueva
FR0013484458	BNP PARIBAS	0%	2028-02-19	EUR	383.587 €	0.45%	Nueva
ES0265936056	ABANCA	5%	2030-04-02	EUR	328.314 €	0.38%	0.53%
ES0422714206	CAJAMAR CAJA RURAL S	3%	2029-07-25	EUR	307.269 €	0.36%	0.3%
DE000A383J95	DEUTSCHE BANK AG	4%	2027-07-12	EUR	307.949 €	0.36%	0.59%
XS2890435865	PKO BANK POLSKI SA	3%	2027-09-12	EUR	303.809 €	0.35%	0.73%
XS2121441856	UNICREDIT SPA	3%	9999-12-31	EUR	269.351 €	0.31%	1.6%
XS2893180039	BANCO CREDITO SOCIAL	4%	2030-09-03	EUR	206.309 €	0.24%	0.39%
ES0265936072	ABANCA	3%	2030-02-14	EUR	199.287 €	0.23%	Nueva
ES0265936064	ABANCA	4%	2036-12-11	EUR	102.153 €	0.12%	1.94%
ES0344251014	IBERCAJA	5%	2027-06-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0213307061	BANKIA	1%	2026-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2185997884	REPSOL INTL FINANCE	3%	9999-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-08-03	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000CZ40LD5	COMMERZBANK AG	4%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES00000127G9	DEUDA ESTADO ESPAÑA	2%	2025-10-31	EUR	2.001.372 €	2.33%	Nueva
FR0128537208	DEUDA FRANCIA	3%	2025-03-12	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400PM68	REPUBLICA DE FRANCIA	2%	2030-02-25	EUR	3.231.269 €	3.76%	Nueva
NL0015001AM2	DEUDA PUBLICA HOLAND	2%	2033-07-15	EUR	2.572.298 €	2.99%	98.43%
IT0005495731	REPUBLICA ITALIA	2%	2029-06-15	EUR	2.333.488 €	2.71%	132.71%
ES00000124C5	DEUDA ESTADO ESPAÑA	5%	2028-10-31	EUR	2.323.739 €	2.7%	50.78%
AT0000A2WSC8	REPUBLICA OF AUSTRIA	0%	2032-02-20	EUR	2.306.327 €	2.68%	Nueva
US91282CNA52	DEUDA PUBLICA USA	4%	2032-04-30	EUR	1.932.093 €	2.25%	Nueva
EU000A3K4EN5	EUROPEAN UNION	3%	2028-12-05	EUR	1.857.863 €	2.16%	29.17%
FR001400AIN5	REPUBLICA DE FRANCIA	0%	2028-02-25	EUR	1.472.317 €	1.71%	0.59%
IE000LQ7YWY4	REPUBLICA DE IRLANDA	2%	2034-10-18	EUR	1.460.864 €	1.7%	Nueva
FR0000187635	REPUBLICA DE FRANCIA	5%	2032-10-25	EUR	1.427.499 €	1.66%	Nueva
DE0001102606	REPUBLIC OF GERMANY	1%	2032-08-15	EUR	748.014 €	0.87%	1.13%
DE0001102622	REPUBLIC OF GERMANY	2%	2029-11-15	EUR	699.466 €	0.81%	Nueva
ES0000012L29	DEUDA ESTADO ESPAÑA	2%	2026-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BKFVC568	DEUDA PUB IRLANDA	0%	2027-05-15	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005584302	DEUDA PUBLICA ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	0 €	0%	Vendida
EU000A3LNF05	EUROPEAN UNION	3%	2030-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BU25000	DEUDA ESTADO ALEMAN	2%	2028-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
US912828Z781	DEUDA PUBLICA USA	1%	2027-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0001141844	DEUDA ESTADO ALEMAN	0%	2026-10-09	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU1109942653	DWS INVESTMENT S.A.	EUR	5.914.522 €	6.88%	43.25%
IE00BYZTVT56	BLACKROCK ASSET IREL	EUR	3.774.574 €	4.39%	34.27%
IE00BDZRX185	NB M MANAGEMENT IE	EUR	3.306.651 €	3.84%	17.86%
LU0484968812	DWS INVESTMENT S.A.	EUR	3.009.472 €	3.5%	Nueva
IE00B81TMV64	Algebris Investments	EUR	1.835.769 €	2.13%	3.36%
LU0227127643	AXA WORLD FUNDS	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BPZ58P52	MUZINICH EMERG	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
IND MSCI World Net Total Return USD	C/ Fut. ZWPU5 Index MSCI World Index Sep25					1.822.016 €
EUROSTOXX	C/ Fut. VGU5 Index EURO STOXX 50 Sep25					319.500 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Mixto Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

2.188.783

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

500

Patrimonio

24.141.119 €

Politica de inversiónEl Fondo invierte, directa o indirectamente a través de IIC, entre un 0%-30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La renta variable de emisores radicados fuera del Área euro más la exposición a riesgo divisa podrá superar el 30%. Se invertirá en renta variable de cualquier sector mayormente de alta liquidez y capitalización, aunque podrá invertirse en valores de menor capitalización. Hasta un máximo del 35% de la exposición total de la cartera de renta fija, podrá tener un rating inferior en más de 4 niveles al del Reino de España, teniendo el resto una calidad crediticia superior, por lo que hasta un 100% de la exposición total podrá ser renta fija de baja calidad. Los emisores de los activos en los que se invierte y mercados en los que se negocien, serán tanto de países OCDE como emergentes, sin limitación. Puntualmente podrá existir concentración geográfica o sectorial. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 5 años.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Sectores

Servicios financieros
20.24%
Salud
20.23%
Energía
15.88%
Consumo defensivo
11.94%
Industria
11.43%
Inmobiliarío
4.30%
Consumo cíclico
3.82%
Comunicaciones
3.39%
Tecnología
2.49%
Materias Primas
2.35%
No Clasificado
3.92%

Regiones

Europa
41.67%
Estados Unidos
39.27%
Reino Unido
19.06%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
47.63%
Medium Cap - Value
20.14%
Large Cap - Blend
17.63%
Large Cap - Growth
5.56%
Medium Cap - Growth
3.68%
Medium Cap - Blend
1.44%
No Clasificado
3.92%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.75

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.05

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.30

2025-Q1

0.30

2024-Q4

0.31

2024-Q3

0.30

Anual

Total

2024

1.22

2023

1.22

2022

0.50

ABANCA RENTA FIJA MIXTA, FI

•FUNDO MISTO OBRIGAÇÕES

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión