2025-Q2
CAIXABANK RENTA FIJA FLEXIBLE, FI
•PLATINUM
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-296,48 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.17% | 0.26% | 0.6% | 3.72% | 1.94% | 0.42% | 0.6% |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales navegaron un entorno caracterizado por una combinación de alta volatilidad, tensiones geopolíticas y señales mixtas en lo que a los datos macroeconómicos se refiere. A pesar de estos desafíos, los activos de riesgo mostraron una notable resistencia, impulsados por las expectativas de recortes en los tipos de interés y una recuperación parcial del sentimiento inversor tras las correcciones del mes de abril. El crecimiento económico global se mantuvo moderado, con señales de desaceleración en algunas economías desarrolladas, mientras que, en los mercados emergentes, especialmente China e India, se dieron muestras de signos de recuperación. La inflación continuó su tendencia descendente, lo que reforzó las expectativas de que los principales bancos centrales -excepto el Banco de Japón- adoptaran una postura más acomodaticia. En EE. UU., el debate fiscal cobró protagonismo con el avance del paquete legislativo "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), que contempla un aumento significativo del gasto público y recortes fiscales. Este proyecto, con un impacto estimado de 3 billones de dólares sobre la deuda pública en la próxima década, generó inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo y contribuyó a la volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Por otra parte, el semestre estuvo marcado por un repunte de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio. En junio, Israel llevó a cabo ataques contra las instalaciones nucleares iraníes, a las que se sumó EE.UU. con una respuesta militar limitada. Aunque estos eventos generaron un aumento temporal en los precios del petróleo y del oro, el impacto en los mercados fue contenido gracias a la rápida implementación de un alto el fuego. En el ámbito comercial, EE. UU. adoptó una postura más agresiva con el anuncio de nuevos aranceles el 2 de abril que se sumaban a los previamente fijados, lo que provocó una corrección bursátil muy fuerte en los primeros compases de ese mes. Sin embargo, la mayoría de estas medidas fueron impugnadas legalmente y algunas anuladas por motivos procesales. En paralelo, el movimiento del mercado y otros factores llevaron a EE.UU. a abrir negociaciones con socios clave como la UE, Canadá y China, provocando un retraso de su aplicación y reduciendo el riesgo de una escalada comercial mayor.
En este entorno, los mercados de renta fija han tenido rentabilidades positivas en el semestre, beneficiándose de la caída de las Tires y la estabilidad de los diferenciales de crédito. En EE. UU., el índice Bloomberg US Treasury subió un 3,79% en el periodo, mientras que los bonos corporativos de grado de inversión americanos medidos por el índice Bloomberg US corporate subieron un 4,17%. El high yield también tuvo un buen comportamiento, con un retorno del 4,57% en el semestre. En Europa, el comportamiento ha sido más modesto. El índice Bloomberg Pan-European Aggregate se mantuvo prácticamente plano hasta junio, con una rentabilidad positiva de un 0,7% en el semestre. Los bonos corporativos europeos de grado de inversión y high yield, por su parte, avanzaron un 1,52% y 2,30% respectivamente. La expectativa de recortes de tipos, impulsada por los datos económicos más débiles y una inflación más contenida, han sido el principal motor de este comportamiento.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante el semestre, el mercado de renta fija ha estado influido por la política monetaria y la evolución de la guerra comercial y los conflictos en Oriente Próximo. La falta de claridad en la evolución de estos tres factores se ha traducido en un período de alta volatilidad en el mercado financiero. Ante tanta incertidumbre, la prudencia al tomar decisiones ha sido la principal guía en la gestión del fondo.
En este entorno, el nivel de riesgo relativo asumido ha sido bajo. Estratégicamente, la duración del fondo se ha mantenido en niveles cercanos a la neutralidad, mientras que, de manera táctica, se ha llevado a cabo una gestión muy ágil de la duración del fondo y de la posición en curva, siguiendo las evoluciones de los factores señalados. Con la duración girando alrededor de su nivel neutral, según cuál de esos factores tomaba más peso en un momento determinado, hemos modulado el nivel de duración para adoptar mayor o menor riesgo sobre la evolución de las tipos de interés. Igualmente, se ha gestionado ágilmente la posición en la curva intercambiando períodos en los que se mantuvo una estrategia de aumento de la pendiente con otros en los que se prefería mantener una posición neutral en la misma. En cuanto a la exposición a la renta fija de los gobiernos de países periféricos y la renta fija privada, se ha mantenido una visión positiva, aunque hemos reducido algo nuestra posición en estos 2 segmentos a medida que avanzábamos en el semestre.
c) Índice de referencia.
N/A
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo ha aumentado en el periodo un 9,28% en la clase plus, un 29,35% en la clase premium, un 0,47% en la clase platinum, un 1,27% en la clase patrimonio y un 15,10% en la clase sin retro mientras que ha disminuido un 0,24% en la clase estándar y un 12,23% en la clase interna.
El número de partícipes ha aumentado un 1,93% en la clase plus, un 22,58% en la clase premium y un 6,76% en la clase sin retro , se ha mantenido sin variaciones en las clases platinum, patrimonio e interna y ha disminuido un 1,99% en la clase estándar.
Los gastos directos soportados por el fondo en el periodo han sido del 0,8% en la clase estándar, del 0,63% en la clase plus, del 0,48% en la clase premium, del 0,35% en la clase platinum, del 0,25% en la clase patrimonio y del 0,19% tanto en la clase sin retro como en la clase interna.
La rentabilidad neta del fondo ha sido del 0,71% en la clase estándar, del 0,89% en la clase plus, del 1,04% en la clase premium, del 1,16% en la clase platinum, 1,27% en la clase patrimonio y del 1,33% tanto en la clase sin retro como en la clase interna.
La rentabilidad ha sido superior en todas las clases a la rentabilidad obtenida por la Letra del Tesoro a 1 año, que ha sido del 1,24%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo en todas sus clases ha sido inferior a la rentabilidad media de su categoría, renta fija euro, que ha sido del 1,39%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Las principales decisiones adoptadas en el periodo han sido la gestión de la duración y la posición en curva. La gestión de la duración y de la posición en curva se ha llevado a cabo, principalmente, con el uso de futuros de gobierno de Alemania, de Italia y de EE.UU.
En el periodo, la duración ha girado en torno a su nivel neutral, 3,1 años. Alternando periodos en los que ha bajado hasta los 2,6 años con otros en los que se ha situado en 3,6 años. La gestión de la duración se ha realizado con futuros de gobierno de Alemania y EE.UU. y, en menor medida, de gobierno de Italia. Se han realizado compras y ventas de futuro de gobierno alemán en todos los tramos, mientras que en EE.UU. la gestión de la duración se ha concentrado más en los futuros a 2 años. Por el contrario, para el caso de los futuros de gobierno de Italia, las decisiones se han llevado a cabo con el futuro a 10 años. Respecto de la posición en curva, también la gestión ha sido muy ágil y táctica alternado periodos con estrategia de aumento de pendiente, usando futuros de gobierno alemán, principalmente, con otros donde se ha preferido mantenerse neutrales. El resto de la cartera se ha mantenido bastante estable, sin ventas importantes y pocas incorporaciones. Entre los nuevos bonos incorporados a la cartera destacan algunos nombres de renta fija privada como el bono de Logicor de vencimiento en octubre de 2030, el de Abertis con vencimiento en diciembre de 2030, el de American Tower con vencimiento en mayo de 2031 o el de Veolia con vencimiento en julio de 2031.
Dentro de los activos de la cartera que han tenido una mayor contribución a la rentabilidad del fondo destacan los futuros a 10 años de Italia que han aportado un 0,07%, el bono de gobierno de Italia con vencimiento en febrero de 2028 que ha aportado un 0,10% de rentabilidad, el bono de gobierno de España que vence en abril de 2030 que ha aportado un 0,07%. los bonos de Novo Banco PTNOBLOM0001 y de Toyota XS269674926 que aportaban un 0,06% respectivamente y el EFT iShares Covered Bond también con un 0,06% de aportación a la rentabilidad de la cartera. Entre los principales detractores encontramos los futuros a 2 años de gobierno de EE.UU. que han detraído un -0,29% de rentabilidad y los bonos de gobierno de Italia con vencimiento en octubre de 2054 y el bono de la Unión Europea de vencimiento diciembre de 2035 que han lastrado la rentabilidad del fondo en un -001% cada uno.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de renta fija para gestionar de un modo más eficaz la cartera. El grado medio de apalancamiento ha sido del 14,6%.
d) Otra información sobre inversiones.
A la fecha de referencia (30/06/2025) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 9,78 años y con una TIR media bruta (esto sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,6%. Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores. La rentabilidad media de la liquidez durante el periodo ha sido del 3,3%. No se exigirá un rating mínimo a las emisiones en las que invierta, por lo que podría incluso presentar exposición a riesgo de crédito de calidad crediticia inferior a la media (inferior a BBB-). Por lo tanto, tiene un riesgo de crédito muy elevado.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo en todas sus clases ha sido del 2,05%, superior a la de la letra del Tesoro a un año que ha sido del 0,11%,
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.
N/A
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
En este primer semestre se observa que los niveles de la renta variable están por encima de lo que se podía prever, incluso superando los niveles posteriores al denominado "día de la liberación". En este contexto, nos enfrentamos a una disyuntiva estratégica: determinar si el entorno actual representa una verdadera salida, es decir, un punto de partida renovado con nuevas reglas de juego, o si, por el contrario, es una ilusión de estabilidad en un entorno que sigue siendo profundamente incierto. Si se tratara del primer caso, la estrategia debería revalorarse desde cero, deshaciendo apuestas relativas y neutralizando riesgos mientras se analiza el nuevo entorno. Si se tratara del segundo, se requeriría una gestión táctica más activa y flexible.
La capacidad del mercado para digerir primero el caos de abril y luego adaptarse a medidas como las concesiones, las prórrogas y los acuerdos vacíos, pero medianamente efectivos ha generado una falsa sensación de normalidad. Esta percepción no significa que los problemas estructurales hayan desaparecido. En renta fija, mantenemos una postura neutral en duración con una ligera preferencia por el crédito.
Finalmente, anticipamos un período de baja liquidez en los mercados durante los próximos meses de verano, lo que podría subir la volatilidad. Esta volatilidad, lejos de ser vista como una amenaza, se percibe como una fuente potencial de oportunidades que permite aprovechar los movimientos del mercado sin comprometer la estabilidad de la estrategia general.
El fondo goza de gran flexibilidad en su mandato de gestión lo que le permite adaptarse a cualquier entorno de mercado dentro de la renta fija y concentrar la cartera en el tramo de la curva que consideramos más atractivo en términos relativos, así como en los activos que consideramos obtendrán una mayor rentabilidad. Más en concreto de cara al resto de 2025, en un entorno de marcada incertidumbre que irá acompañado de alguna bajada adicional de los tipos de intervención del Banco Central Europeo, esperamos un comportamiento positivo de, al menos, una parte de la renta fija y, por tanto, del fondo.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000011868 | SPAIN GOVERNMENT BO | 2% | 2025-01-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS1893621026 | EDP FINANCE BV | 1% | 2025-10-13 | EUR | 7.757.275 € | 3.18% | 0.22% |
XS2482936247 | RWE AG | 2% | 2026-05-24 | EUR | 5.824.653 € | 2.39% | 0.06% |
XS2432293673 | ENEL FINANCE INTERNA | 0% | 2025-11-17 | EUR | 3.960.569 € | 1.62% | 4.84% |
XS2304664167 | INTESA SANPAOLO SPA | 0% | 2026-02-24 | EUR | 3.653.456 € | 1.5% | 0.19% |
XS2289133915 | UNICREDIT SPA | 0% | 2026-01-19 | EUR | 3.200.189 € | 1.31% | 0.27% |
ES0224244071 | MAPFRE SA | 1% | 2026-05-19 | EUR | 1.239.385 € | 0.51% | 0.23% |
XS1589881785 | BMW FINANCE NV | 0% | 2025-04-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2696749626 | TOYOTA MOTOR FINANCE | 4% | 2027-04-02 | EUR | 6.196.044 € | 2.54% | 0.43% |
XS2558916693 | IBERDROLA FINANZAS S | 3% | 2028-11-22 | EUR | 5.311.580 € | 2.18% | 0.53% |
XS2528341501 | NATIONAL GRID ELECTR | 3% | 2028-09-20 | EUR | 5.086.739 € | 2.08% | 0.33% |
PTNOBLOM0001 | NOVO BANCO SA | 9% | 2033-12-01 | EUR | 4.899.688 € | 2.01% | 0.92% |
FR0013381704 | BNP PARIBAS SA | 2% | 2030-11-20 | EUR | 3.994.462 € | 1.64% | 0.86% |
FR001400DY43 | ORANGE SA | 3% | 2031-11-16 | EUR | 3.649.230 € | 1.5% | 0.05% |
XS2191509038 | CARLSBERG BREWERIES | 0% | 2027-06-30 | EUR | 3.484.160 € | 1.43% | 1.03% |
XS2589361240 | INTESA SANPAOLO SPA | 6% | 2034-02-20 | EUR | 3.279.666 € | 1.34% | Nueva |
XS1196380031 | AT&T INC | 2% | 2035-03-15 | EUR | 3.024.681 € | 1.24% | 0.7% |
EU000A2SCAS8 | EUROPEAN FINANCIAL S | 2% | 2035-01-29 | EUR | 2.986.683 € | 1.22% | Nueva |
PTBCPEOM0069 | BANCO COMERCIAL PORT | 1% | 2028-04-07 | EUR | 2.925.887 € | 1.2% | 0.81% |
XS1109765005 | INTESA SANPAOLO SPA | 3% | 2026-09-15 | EUR | 2.796.039 € | 1.15% | 0.56% |
XS2462605671 | TELEFONICA EUROPE BV | 7% | 2199-12-31 | EUR | 2.817.272 € | 1.15% | 0.56% |
XS2580221658 | IBERDROLA FINANZAS S | 4% | 2199-12-31 | EUR | 2.305.268 € | 0.94% | Nueva |
BE0002961424 | KBC GROUP NV | 8% | 2199-12-31 | EUR | 2.238.386 € | 0.92% | Nueva |
XS2831195644 | BARCLAYS PLC | 4% | 2036-05-31 | EUR | 2.102.455 € | 0.86% | Nueva |
IT0005585051 | UNICREDIT SPA | 4% | 2034-03-05 | EUR | 2.058.731 € | 0.84% | Nueva |
AT0000A2L583 | ERSTE GROUP BANK AG | 4% | 2199-12-31 | EUR | 1.967.727 € | 0.81% | Nueva |
PTEDPROM0029 | EDP SA | 1% | 2081-08-02 | EUR | 1.979.600 € | 0.81% | 1.14% |
ES0380907040 | UNICAJA BANCO SA | 1% | 2026-12-01 | EUR | 1.921.720 € | 0.79% | 0.15% |
XS2189970317 | ZURICH FINANCE IRELA | 1% | 2050-09-17 | EUR | 1.900.010 € | 0.78% | 0.45% |
PTNOBIOM0006 | NOVO BANCO SA | 4% | 2028-03-08 | EUR | 1.560.011 € | 0.64% | 0.93% |
XS2743029840 | BANCO SANTANDER SA | 3% | 2034-01-09 | EUR | 1.438.565 € | 0.59% | Nueva |
IT0005623837 | BANCO BPM SPA | 4% | 2036-11-26 | EUR | 1.227.465 € | 0.5% | 1.16% |
DE000A28VQD2 | VONOVIA SE | 2% | 2030-04-07 | EUR | 720.107 € | 0.3% | 2.21% |
XS2536941656 | ABN AMRO BANK NV | 4% | 2030-02-21 | EUR | 633.618 € | 0.26% | 0.6% |
ES0244251015 | IBERCAJA BANCO SA | 2% | 2030-07-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013516184 | CREDIT AGRICOLE SA | 1% | 2030-06-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1796079488 | ING GROEP NV | 2% | 2030-03-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1808351214 | CAIXABANK SA | 2% | 2030-04-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2010031057 | AIB GROUP PLC | 6% | 2199-12-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2078761785 | DANSKE BANK A/S | 1% | 2030-02-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2083210729 | ERSTE GROUP BANK AG | 1% | 2030-06-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2104051433 | BANCO BILBAO VIZCAYA | 1% | 2030-01-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2178043530 | BANK OF IRELAND GROU | 7% | 2199-12-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2183818637 | STANDARD CHARTERED P | 2% | 2030-09-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005493298 | ITALY BUONI POLIENNA | 1% | 2025-08-15 | EUR | 7.681.888 € | 3.15% | 38.82% |
FR0128983964 | FRANCE TREASURY BILL | 2025-11-19 | EUR | 34.711.421 € | 14.23% | Nueva | |
ES0000012K38 | SPAIN GOVERNMENT BON | 2025-05-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |
IT0004513641 | ITALY BUONI POLIENNA | 5% | 2025-03-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012F76 | SPAIN GOVERNMENT BON | 0% | 2030-04-30 | EUR | 17.275.666 € | 7.08% | 231.73% |
IT0005519787 | ITALY BUONI POLIENNA | 3% | 2029-12-15 | EUR | 10.575.156 € | 4.33% | 906.57% |
IT0005607970 | ITALY BUONI POLIENNA | 3% | 2035-02-01 | EUR | 9.415.396 € | 3.86% | Nueva |
IT0005323032 | ITALY BUONI POLIENNA | 2% | 2028-02-01 | EUR | 8.891.613 € | 3.64% | 25.97% |
EU000A3K4EN5 | EUROPEAN UNION | 3% | 2028-12-05 | EUR | 7.000.420 € | 2.87% | Nueva |
ES00000128H5 | SPAIN GOVERNMENT BON | 1% | 2026-10-31 | EUR | 5.905.373 € | 2.42% | 0.27% |
FR0013313582 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 1% | 2034-05-25 | EUR | 4.056.708 € | 1.66% | 0.01% |
EU000A3KSXE1 | EUROPEAN UNION | 2031-07-04 | EUR | 3.592.082 € | 1.47% | 1.01% | |
XS1183208328 | EUROPEAN INVESTMENT | 1% | 2031-03-14 | EUR | 3.406.789 € | 1.4% | 0.64% |
ES0000012E69 | SPAIN GOVERNMENT BON | 1% | 2035-07-30 | EUR | 2.622.524 € | 1.07% | 0.71% |
PTOTELOE0028 | PORTUGAL OBRIGACOES | 0% | 2030-10-18 | EUR | 2.458.244 € | 1.01% | 0.81% |
ES00001010B7 | AUTONOMOUS COMMUNITY | 0% | 2031-04-3 | EUR | 2.195.944 € | 0.9% | 2.14% |
EU000A2R4FY3 | EUROPEAN UNION | 0% | 2035-12-04 | EUR | 2.109.402 € | 0.86% | 1.5% |
DE0001102408 | BUNDESREPUBLIK DEUTS | 2026-08-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |
FR0011883966 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 2% | 2030-05-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013407236 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 0% | 2029-05-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400FYQ4 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 2% | 2026-09-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B3B8Q275 | ISHARES EUR COVERED | EUR | 12.511.905 € | 5.13% | 7.35% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.087.539
Nº de Partícipes
7
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000000 EUR
Patrimonio
7.032.186 €
Politica de inversiónEl fondo invierte en bonos de emisores públicos y privados denominados en euros.La duración de la cartera se ajustará en función de la coyuntura y visión de mercado del equipo de gestión y podrá oscilar entre -3 y 12 años.Se gestiona de forma activa la distribución de vencimientos de las emisiones en cartera.También se gestiona dinámicamente la distribución geográfica, sectorial y por grado de subordinación, así como la selección de emisores.Puede invertir hasta un 30% en High Yield, es decir, bonos con un rating inferior a “grado de inversión".La exposición a riesgo de divisas podrá llegar hasta el 10%.El horizonte temporal recomendado es de 4 años.
Operativa con derivadosEl Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl Fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.31
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.18
2025-Q1
0.18
2024-Q4
0.18
2024-Q3
0.18
Anual
Total2024
0.72
2023
0.72
2022
0.73
2020
0.71