2024-Q4

CAIXABANK RENTA FIJA CORPORATIVA, FI

•INTERNA

2024-Q4 vs undefined

VALOR LIQUIDATIVO

5,96 €

-0.09%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
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Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 4.8%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. Los mercados emergentes han tenido comportamientos dispares, con algunos países beneficiándose de los precios más altos de algunas materias primas, mientras que otros han tenido que afrontar inestabilidades políticas. En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. En mercados emergentes, Turquía lideró las bajadas de tipos con una reducción de 250 puntos básicos. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio. Respecto a las tensiones geopolíticas, la elección de Lai Ching-te en Taiwán intensificó las tensiones con China, que declaró que se podía calificar este hecho como una cuestión de "guerra o paz". Por su parte, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donal Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Por otro lado, y en relación con el calentamiento global, la cumbre climática COP29 en Sudáfrica llego a una conclusión sin precedentes respecto a los compromisos a adoptar en las principales economías para reducir las emisiones, con el cono sur exigiendo fondos equitativos para poder avanzar en la transición energética. Respecto al mercado de renta fija, el año ha sido positivo, con rentabilidades atractivas en los bonos. Los recortes de tipos de la Reserva Federal han contribuido a un entorno favorable para estos mercados. Los bonos corporativos han tenido el mejor comportamiento, y dentro de estos, los bonos de alto rendimiento (high yield) han subido alrededor de un 8% en el conjunto del año tanto en EEUU como en Europa. El dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. Las materias primas han tenido comportamientos dispares con los metales industriales, la energía y los productos agrícolas en territorio negativo de rentabilidad en el segundo semestre, siendo el petróleo y el oro las materias primas que logran terminar el conjunto del año en rentabilidades positivas. En este entorno, el fondo ha tenido un buen comportamiento gracias principalmente a la evolución a la baja de los tipos de interés. El crédito ha experimentado ampliaciones en el segmento senior en grado de inversión con un muy buen comportamiento de los activos con mayor beta (deuda high yield y deuda subordinada tanto financiera como no financiera). Así destacamos la deuda subordinada y el posicionamiento en el sector financiero que ha contribuido de forma positiva a la evolución del fondo sumando a la evolución de los tipos de interés. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el periodo se ha realizado una gestión activa tanto de la exposición a tipos de interés como a crédito. Comenzando por el posicionamiento en duración, esta está construida con inversión en renta fija privada utilizando futuros sobre tipos de interés para modularla, principalmente futuros en Alemania y EEUU. El periodo, en general, ha estado marcado por volatilidad en los tipos de interés, lo que nos ha llevado a realizar una gestión muy activa de los riesgos. Los datos macroeconómicos, principalmente en EEUU, junto con los riesgos políticos y geopolíticos del semestre han sido los catalizadores de este incremento en la volatilidad. Durante la primera parte del periodo vimos unos indicares macroeconómicos débiles en EEUU, unos datos de inflación menores de los esperado, tanto en EEUU como en la Eurozona, junto a unos datos de empleo americanos que daban señales de debilidad. En este entorno, se produjo una fuerte caída de las tires a ambos lados del Atlántico, liderada por EEUU que provocó que las tires cotizaran a mínimos del año a finales del tercer trimestre. El 2 años americano alcanzó el 3,56%, con un 10 años americano cotizando al 3,61% y el 10 años alemán en el 2,04%. Las dudas sobre el crecimiento americano llevaron al mercado a acelerar sus expectativas de bajadas de tipos parte de los Bancos Centrales, así en EEUU se llegó a descontar 150pb de bajadas para este año. A este buen entorno macroeconómico se unió en el último trimestre el incremento de las tensiones en Oriente Medio, así como los estímulos económicos impulsados por China. En noviembre se conocía la victoria de Trump en EEUU. En Europa, Alemania convocaba elecciones anticipadas, al tiempo que Francia mostraba agitación política provocando ampliaciones en la prima de riesgo. Estas circunstancias hicieron revertir el movimiento en los tipos de interés tornándose fuertemente al alza. El 10 años americano cerró el año cotizando al 4,57%, con un 10 años alemán en el 2,37%, permitiendo un fuerte incremento en las pendientes de las curvas, tanto en EEUU como en Europa. Los Bancos Centrales siguieron bajando sus tipos, aunque con la próxima llegada de Trump a la presidencia se ajustaron las bajadas de tipos. El riesgo de políticas más expansivas se traducía en el temor a menores bajadas de tipos por la FED. No tanto así para Europa, donde la lectura era menor crecimiento y mayores bajadas de tipos. En este entorno volátil, el mercado de crédito ha mostrado resiliencia especialmente la deuda con mayor beta (ratings BBBs, high yield y deuda subordinada tanto de financieros como de no financieros) mostrando un fuerte movimiento de compresión. Las curvas han incrementado claramente su pendiente durante el periodo. Entre los sectores de deuda senior con mejor comportamiento encontramos seguros y real estate. El sector que peor comportamiento mostró fue automóviles. En el periodo se ha gestionado la duración de forma activa, tanto en EEUU como en Alemania. Las duraciones han pivotado por encima y por debajo de la neutralidad marcada por el índice y, principalmente, ha sido modulada por el posicionamiento en el corto plazo tanto en EEUU como en Europa. Durante el periodo se ha mantenido de forma estructural estrategia de incremento de pendiente en ambas geografías. En cuanto al crédito, se ha mantenido una posición de moderada sobreponderación. Nuestras inversiones han mostrado la preferencia por el sector financiero, el sector de utilities y de telecomunicaciones, así como por la deuda subordinada tanto financiera como no financiera. Al mismo tiempo, se han ido implementado estrategias de coberturas a través de derivados de crédito (CDS Xover) con el fin de mitigar los efectos del incremento de la volatilidad ante la posibilidad de unas elecciones en EEUU con la victoria de Trump. Tras este resultado se eliminaron las coberturas y se decidió tomar exposición al mercado de crédito americano a corto plazo en dólares. Las políticas de Trump serían pro-activos de riesgo, esperábamos una FED bajando los tipos de interés hasta conocer el impacto de las políticas del nuevo presidente. El dólar que supuso un 3% de exposición en el fondo, cotizaría esa mejor macroeconomía americana frente a la europea con apreciación. Se mantuvo la inversión hasta el final de periodo donde se tomó beneficios. Ante las malas perspectivas del sector de autos tras las reducciones en sus estimaciones de beneficios bajamos la recomendación en el sector. Del mismo modo, se trató de mejorar la calidad crediticia de la cartera añadiendo exposición al segmento de rating AAA-As en nombres de calidad y tomando beneficios de nombres con rating BBBs ya muy caros. Del mismo modo, y ante el incremento de la pendiente de los spreads de crédito, se fue tomando exposición al tramo ultra largo (+12 años) y reduciendo exposición al tramo 2 - 5 años. Se cerró el periodo sin exposición a divisa diferente del euro. c) Índice de referencia. ICE BofA Euro Large Cap Corporate Index. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de la clase extra ha aumentado en un 17,42%, la clase estándar en un 9,54%. La clase sin retro ha disminuido en un 80,12% y la clase interna se ha incrementado en 5,7 millones de euros. El número de partícipes de la clase extra se ha aumentado en un 4,33%, de la clase estándar en un 0,34%, de la clase sin retro se ha reducido en un 5,56% y en la clase interna se ha incrementado en 1 partícipe. La rentabilidad de la clase extra ha sido de +4,15%, la clase estándar ha obtenido una rentabilidad de +3,94% y la clase sin retro del 4,36%, por lo que todas las clases obtenían rentabilidades superiores a las del índice de referencia que ha sido del 3,87%. Los gastos directos soportados en el periodo por la clase estandar suponen el 0,58% del patrimonio, para la clase interna ha sido del 0,41%, para la clase extra han sido del 0,39%, y para la clase sin retro ha sido del 0,19%... Los gastos indirectos la clase estandar suponen el 0,027% del patrimonio, para la clase interna ha sido del 0,023%, para la clase extra han sido del 0,027%, y para la clase sin retro ha sido del 0,027% durante el periodo. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo ha sido superior a la media de los fondos con la misma vocación inversora que ha sido de -0,80% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El posicionamiento del fondo ha variado a lo largo del periodo en función de la situación macroeconómica y las expectativas sobre la actuación de los Bancos Centrales. En duración se ha realizado una gestión muy activa como resultado de la volatilidad experimentada por los tipos de interés. En este contexto, la principal apuesta en duración ha estado centrada en los tramos cortos tanto en EEUU como en Europa. Por tanto, durante el periodo se ha ido modulando la duración del fondo a través de compras y/o ventas del 2 años americano y del 2 años alemán a través de futuros. Una de las estrategias principales del fondo ha sido la de incremento de pendiente tanto en EEUU como en Europa. Esto se ha materializado con la venta a través de futuros del 10 años y la compra del 2 años, tanto en EEUU como en Europa. En crédito se ha mantenido una visión moderadamente positiva. Nuestras principales apuestas han sido por el sector financiero donde hemos mantenido una clara sobreponderacion. En banco nuestra preferencia han sido toda la estructura de capital (deuda senior, senior non preferred, tier 2 y AT1), mientras que en seguros hemos mostrado una clara preferencia por la deuda subordinada. Durante el periodo hemos incrementado la exposición a bancos portugueses reflejando nuestras buenas perspectivas. Hemos comprado Novo Banco en formato tier con vencimiento 2028 y 2030 y Banco Comercial Portugués con formato senior y vencimiento 2028 y Tier 2 con vencimiento 2025. Tras el periodo de inestabilidad que enfrenta Francia se decidió reducir la exposición a bancos franceses antes las expectativas de ampliaciones ante la bajada de rating del país. Así se redujo la posición a Societe General y La Banque Postale. Tras la victoria de Trump en las elecciones se incrementó la exposición a banco americanos ante la promesa de desregulación de sus políticas. Se tomó exposición a JP Morgan en diferentes vencimientos. En crédito no financiero se mantuvo una clara preferencia por el sector de utilities y el sector de telecomunicaciones en deuda subordinada principalmente, con lo que durante el periodo se ha ido incrementando la exposición. La lectura que realizamos de la victoria de Trump fue positiva para los activos de riesgo americanos de tal manera que por un lado se tomó exposición a mercado de crédito americano a corto plazo en dólares a través de la ETF Ishare USD Short Duration Corp Bond, tomando beneficios días antes de finalizar el periodo. Y por otro, se incrementó la exposición a deuda americana emitida en euros, así hemos comprado el senior de American Tower en diferentes vencimientos, AT&T, entre otros emisores. En el sector de autos se redujo exposición vendiendo bonos senior de Stellantis, Mercedes Benz prefiriendo la inversión en el sector a través de compañías americanas como General Motor donde compramos deuda senior a vencimiento 2030 y 2031. Tras el fuerte movimiento de compresión experimentado en el crédito decidimos mejorar la calidad crediticia de nuestra cartera tomando beneficio de ratings BBBs, ya a niveles muy caros, y comprando rating en el rango AAAs-As donde teníamos una visión positiva. Rebajamos nuestra exposición a Deustche Telekom entre otros, siendo uno de los créditos más caros dentro del sector y compramos Linde, Medtronic, Sanofi entre otras. Ante el incremento de la pendiente experimentada por los spreads de crédito hemos reducido la exposición al tramo corto-medio de la curva y hemos comprado tramo ultra largo. Así hemos añadido exposición en el tramo +12 años a través de la compra de Eli Lilly 2049, EDF 2044 entre otras. Se han usado derivados de crédito (CDS) durante el periodo, principalmente como cobertura, para mitigar el efecto de la previsible volatilidad ocasionada por las elecciones americanas. Una vez transcurridas se cerraron. Durante todo el periodo, se ha tratado de mejorar el perfil ESG de la cartera. Para ello, se ha reducido la exposición a mercado americano en dólares a través de ETF y se han primado las inversiones en compañías con buena calidad ESG como EDP, Iberdrola, entre otras. Los activos que más le ha aportado a la rentabilidad del fondo ha sido la posición larga en los futuros del 2 años americano y el 2 años alemán y la posición corta en el 10 americano. En crédito nos aportó en positivo la ETF Ishare USD Short Duration y el bono Tier2 de Caixabank 1.25% 18/06/31. Por el lado negativo, nos ha drenado rentabilidad el posicionamiento corto a través de futuros en el 10 años alemán. En crédito, National Grid 4.061% 03/09/2036 y Microsoft 2.625% 02/05/2033. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de renta fija para gestionar de un modo más eficaz la cartera. En este sentido se ha operado sobre tipos de interés. Además, se ha realizado operativa sobre derivados de crédito (CDS) principalmente como cobertura. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 35,5%. d) Otra información sobre inversiones. A la fecha de referencia (31/12/2024) el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 4.43 años y con una TIR media bruta (esto sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 3.34%. Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores La remuneración de la liquidez mantenida por la IIC ha sido de 3,80%. No se le exigirá rating mínimo a las emisiones en las que invierta el fondo, por lo que podría incluso presentar exposición a riesgo de crédito de calidad crediticia inferior a BBB-, esto es con alto riesgo de crédito. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad del fondo ha sido de un 2.89% para todas sus clases que ha sido superior a la de su índice de referencia 2.65% y superior a la de la letra del tesoro, 0.11%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. N/A 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. En Renta Fija, el análisis externo ha ayudado a elaborar expectativas sobre la evolución de los tipos de interés, escenarios y probabilidades necesarias para decidir la duración de las carteras y las preferencias en vencimientos. En cuanto a la selección de activos de renta fija (asset allocation en bonos), el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de activos emitidos por entidades públicas respecto a las privadas, la de activos con grado de inversión respecto a "High Yield", la de activos senior respecto a subordinados y las preferencias por sectores y países. A nivel micro, es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores externos de research. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado emisores y emisiones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas. Destacan como proveedores de Renta Fija: Credit Sights, BofA Securities, JP Morgan, Barclays y Deutsche Bank, cuya remuneración conjunta supone el 76,46% de los gastos totales. Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 848,35€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 831,11 €. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es atractivo. A pesar del buen comportamiento de las bolsas durante el año 2024, el crecimiento económico, los beneficios empresariales, el gasto del consumidor y el entorno de tipos favorece un comienzo de año atractivo para los activos de riesgo. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal mantiene el crecimiento de los beneficios, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que la ampliación del crecimiento permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable. Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos una versión de Trump desreguladora y con bajadas de impuestos favorecerá a los mercados en general, especialmente a la divisa y a la renta variable, aunque con un difícil equilibrio con el mercado americano de deuda que se tensionará incorporando presión a la renta variable. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de las bolsas en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas. Ante este escenario y con una vocación más táctica, comenzamos el año con una escasa presencia de apuestas significativas, aunque con una visión constructiva hacia el mercado norteamericano y muy atentos a las elecciones en Alemania de Febrero, que podrían implicar un cambio basado en una ampliación de déficit fiscal alemán y, por tanto, un mayor crecimiento potencial en Europa. En tipos de interés habrá que estar atentos a la decisión de aumentar duración según el mercado haya descontado todas las noticias positivas del crecimiento global. Por tanto, continuaremos realizando una gestión activa tanto de la duración como de la exposición a crédito. Mantendremos duraciones cercanas a la neutralidad con movimientos tácticos en el fondo hasta que consideremos descontadas todas las bajadas de tipos en la curva. Mientras se mantenga alejado un escenario de "recesión" principalmente en Europa mantendremos exposición a renta fija privada. En este entorno, seguirá siendo nuestra preferencia la deuda financiera frente a no financiera. Seguiremos aprovechando el mercado primario de forma selectiva buscando oportunidades de inversión en deuda verde, social y sostenible, así como bonos ligados a la sostenibilidad de emisores donde veamos atractivo.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2156244043	HOLCIM FINANCE LUXEM	2%	2025-04-09	EUR	1.033.361 €	0.9%	1.27%
XS2480958904	VOLVO TREASURY AB	1%	2025-09-18	EUR	875.095 €	0.76%	1.57%
XS2431318711	LOGICOR FINANCING SA	0%	2025-11-17	EUR	489.583 €	0.43%	3.02%
XS2583352443	VOLVO TREASURY AB	3%	2025-11-17	EUR	414.139 €	0.36%	0.8%
DE000A289NX4	EVONIK INDUSTRIES AG	0%	2025-09-18	EUR	281.248 €	0.24%	0.86%
XS2375836553	BECTON DICKINSON & C	0%	2025-08-13	EUR	275.762 €	0.24%	0.69%
XS2440678915	VOLVO TREASURY AB	0%	2025-02-14	EUR	165.072 €	0.14%	0.97%
XS2545263399	CARLSBERG BREWERIES	3%	2025-10-12	EUR	100.170 €	0.09%	0.54%
FR0013463650	ESSILORLUXOTTICA SA	0%	2025-05-27	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2055758804	CAIXABANK SA	0%	2024-10-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2310118976	CAIXABANK SA	1%	2031-06-18	EUR	1.756.954 €	1.53%	3.36%
XS2340236327	BANK OF IRELAND GROU	1%	2031-08-11	EUR	1.395.274 €	1.21%	2.72%
FR0013515749	BANQUE FEDERATIVE DU	1%	2030-06-03	EUR	1.292.084 €	1.12%	2.49%
XS2230399441	AIB GROUP PLC	2%	2031-05-30	EUR	1.263.376 €	1.1%	2.78%
XS2343340852	AIB GROUP PLC	0%	2027-11-17	EUR	1.196.581 €	1.04%	1.13%
ES0244251015	IBERCAJA BANCO SA	2%	2030-07-23	EUR	1.185.452 €	1.03%	1.7%
XS2346253730	CAIXABANK SA	0%	2028-05-26	EUR	1.142.236 €	0.99%	3.2%
XS2353182020	ENEL FINANCE INTERNA		2027-06-17	EUR	1.130.644 €	0.98%	2.91%
IT0005580102	UNICREDIT SPA	5%	2034-04-16	EUR	1.066.396 €	0.93%	109%
XS2542914986	EDP FINANCE BV	3%	2030-03-11	EUR	1.034.019 €	0.9%	27.62%
XS2104051433	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2030-01-16	EUR	974.416 €	0.85%	1.67%
ES0224244105	MAPFRE SA	2%	2030-04-13	EUR	970.135 €	0.84%	4.29%
FR0014009HA0	BNP PARIBAS SA	2%	2032-03-31	EUR	968.434 €	0.84%	2.37%
PTNOBLOM0001	NOVO BANCO SA	9%	2033-12-01	EUR	969.544 €	0.84%	Nueva
FR001400E797	BPCE SA	4%	2032-11-29	EUR	944.563 €	0.82%	2.95%
XS2348237871	CELLNEX FINANCE CO S	1%	2028-06-08	EUR	923.241 €	0.8%	1.89%
FR0013422011	BNP PARIBAS SA	1%	2029-05-28	EUR	906.975 €	0.79%	2.52%
XS2589361240	INTESA SANPAOLO SPA	6%	2034-02-20	EUR	911.960 €	0.79%	62.24%
XS2707169111	AIB GROUP PLC	5%	2031-10-23	EUR	882.514 €	0.77%	2.97%
IT0005598989	UNICREDIT SPA	4%	2034-06-11	EUR	873.926 €	0.76%	4.86%
ES0280907033	UNICAJA BANCO SA	5%	2029-02-21	EUR	852.079 €	0.74%	2.32%
FR0014000D31	CIE GENERALE DES ETA		2028-11-02	EUR	848.443 €	0.74%	1.65%
XS2311407352	BANK OF IRELAND GROU	0%	2027-05-10	EUR	848.414 €	0.74%	2.53%
DE000A3829J7	VONOVIA SE	4%	2034-04-10	EUR	825.251 €	0.72%	319.52%
PTEDPZOM0011	EDP SA	4%	2054-05-29	EUR	820.859 €	0.71%	Nueva
XS2554581830	ASR NEDERLAND NV	7%	2043-12-07	EUR	813.237 €	0.71%	5.37%
XS2588884481	BANCO DE SABADELL SA	6%	2033-08-16	EUR	755.752 €	0.66%	3.07%
BE0002951326	KBC GROUP NV	4%	2031-12-06	EUR	747.279 €	0.65%	2.61%
XS2321466133	BARCLAYS PLC	1%	2031-03-22	EUR	753.447 €	0.65%	3.39%
FR0014004QX4	ALSTOM SA	0%	2027-07-27	EUR	733.824 €	0.64%	2.22%
XS2265360359	STORA ENSO OYJ	0%	2030-12-02	EUR	731.174 €	0.64%	3.33%
XS2536941656	ABN AMRO BANK NV	4%	2030-02-21	EUR	736.749 €	0.64%	2.21%
XS2555220867	BOOKING HOLDINGS INC	4%	2029-05-15	EUR	739.177 €	0.64%	Nueva
XS2582860909	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2029-08-07	EUR	730.415 €	0.63%	Nueva
XS2592650373	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2028-03-08	EUR	728.480 €	0.63%	1.47%
XS2894931588	NATIONAL GRID NORTH	4%	2036-09-03	EUR	720.382 €	0.63%	Nueva
XS2536431617	ANGLO AMERICAN CAPIT	4%	2032-09-21	EUR	707.846 €	0.62%	3.27%
XS2826616596	CELLNEX FINANCE CO S	3%	2029-01-24	EUR	710.895 €	0.62%	2.34%
PTBCPCOM0004	BANCO COMERCIAL PORT	3%	2029-10-21	EUR	699.454 €	0.61%	Nueva
XS2133071774	CARLSBERG BREWERIES	0%	2030-03-09	EUR	706.453 €	0.61%	3.65%
XS2307853098	NATWEST GROUP PLC	0%	2030-02-26	EUR	703.616 €	0.61%	41.29%
XS2462605671	TELEFONICA EUROPE BV	7%	2199-12-31	EUR	673.546 €	0.59%	2.34%
DE000A3MQS64	VONOVIA SE	1%	2028-06-28	EUR	664.539 €	0.58%	2.98%
ES0213679OF4	BANKINTER SA	1%	2032-12-23	EUR	660.947 €	0.57%	4.11%
ES0380907065	UNICAJA BANCO SA	7%	2027-11-15	EUR	654.469 €	0.57%	1.75%
XS2361358539	REPSOL EUROPE FINANC	0%	2033-07-06	EUR	660.310 €	0.57%	3.23%
ES0213679OP3	BANKINTER SA	4%	2031-09-13	EUR	643.767 €	0.56%	3.52%
FR001400I7P8	BPCE SA	5%	2033-06-01	EUR	642.807 €	0.56%	505.5%
XS2297549391	CAIXABANK SA	0%	2029-02-09	EUR	647.042 €	0.56%	3.9%
XS2770512064	ENEL SPA	4%	2199-12-31	EUR	644.531 €	0.56%	4.82%
XS2675225531	BRITISH TELECOMMUNIC	4%	2033-01-06	EUR	637.550 €	0.55%	3.14%
XS2722162315	TELEFONICA EMISIONES	4%	2033-11-21	EUR	629.741 €	0.55%	2.63%
FR001400F711	SCHNEIDER ELECTRIC S	3%	2034-04-13	EUR	614.405 €	0.53%	3.74%
XS2178043530	BANK OF IRELAND GROU	7%	2199-12-31	EUR	612.927 €	0.53%	0.2%
XS2753310825	TELEFONICA EMISIONES	3%	2032-01-24	EUR	614.063 €	0.53%	2.81%
XS2235996217	NOVARTIS FINANCE SA		2028-09-23	EUR	603.687 €	0.52%	2.58%
XS2314312179	AXA SA	1%	2041-10-07	EUR	600.058 €	0.52%	7.11%
XS2620585658	BP CAPITAL MARKETS B	3%	2030-05-12	EUR	587.922 €	0.51%	60.37%
XS2342706996	VOLVO TREASURY AB		2026-05-18	EUR	580.610 €	0.5%	2.13%
XS2609970848	GENERALI	5%	2033-04-20	EUR	571.601 €	0.5%	5.68%
DE000A30VQB2	VONOVIA SE	5%	2030-11-23	EUR	547.391 €	0.48%	4.05%
XS1890845875	IBERDROLA INTERNATIO	3%	2199-12-31	EUR	546.959 €	0.48%	1.35%
XS2357417257	BANCO SANTANDER SA	0%	2029-06-24	EUR	553.239 €	0.48%	3.98%
XS1109765005	INTESA SANPAOLO SPA	3%	2026-09-15	EUR	535.398 €	0.47%	2.31%
XS2595412631	NESTLE FINANCE INTER	3%	2033-03-13	EUR	527.957 €	0.46%	1.33%
IT0005580656	UNICREDIT SPA	4%	2031-01-23	EUR	522.310 €	0.45%	Nueva
XS2186001314	REPSOL INTERNATIONAL	4%	2199-12-31	EUR	514.085 €	0.45%	3.34%
XS2304664597	INTESA SANPAOLO SPA	1%	2031-02-24	EUR	521.056 €	0.45%	4.39%
XS2616008970	SIKA CAPITAL BV	3%	2030-05-03	EUR	517.295 €	0.45%	2.36%
XS2726263911	MCDONALD'S CORP	4%	2035-11-28	EUR	523.016 €	0.45%	71.62%
XS2816031160	GENERAL MOTORS FINAN	4%	2030-07-10	EUR	515.576 €	0.45%	Nueva
XS2830466301	AMERICAN TOWER CORP	4%	2034-05-16	EUR	518.041 €	0.45%	Nueva
FR001400D8K2	VINCI SA	3%	2032-10-17	EUR	502.524 €	0.44%	2.45%
XS1403264291	MCDONALD'S CORP	1%	2028-05-03	EUR	506.853 €	0.44%	3.59%
XS1909057645	LOGICOR FINANCING SA	3%	2028-11-13	EUR	504.985 €	0.44%	5.45%
XS2223762381	INTESA SANPAOLO SPA	5%	2199-12-31	EUR	504.063 €	0.44%	5.55%
XS2557526345	THERMO FISHER SCIENT	3%	2034-11-21	EUR	511.643 €	0.44%	Nueva
XS2747182181	ABB FINANCE BV	3%	2034-01-15	EUR	511.221 €	0.44%	Nueva
XS2747590896	GENERALI	3%	2029-01-15	EUR	506.576 €	0.44%	2.8%
XS2765559443	LINDE PLC	3%	2031-02-14	EUR	507.154 €	0.44%	2.55%
XS2783118131	EASYJET PLC	3%	2031-03-20	EUR	508.483 €	0.44%	Nueva
XS2791972248	JPMORGAN CHASE & CO	3%	2034-03-21	EUR	503.943 €	0.44%	3.2%
XS1907120528	AT&T INC	1%	2026-09-05	EUR	500.468 €	0.43%	2.24%
XS2125914833	ABBVIE INC	2%	2028-11-15	EUR	497.775 €	0.43%	Nueva
XS2485162163	EVONIK INDUSTRIES AG	2%	2027-09-25	EUR	489.354 €	0.43%	2.63%
XS1240751062	ELI LILLY & CO	1%	2026-06-02	EUR	478.821 €	0.42%	1.29%
XS1240751229	ELI LILLY & CO	2%	2030-06-03	EUR	484.365 €	0.42%	Nueva
XS2225157424	VODAFONE GROUP PLC	2%	2080-08-27	EUR	481.216 €	0.42%	3.1%
FR00140005J1	BNP PARIBAS SA	0%	2027-10-14	EUR	470.384 €	0.41%	2.81%
XS1629866432	AT&T INC	3%	2036-09-04	EUR	474.571 €	0.41%	3.72%
XS2189970317	ZURICH FINANCE IRELA	1%	2050-09-17	EUR	472.823 €	0.41%	5.4%
XS2344735811	ENI SPA	0%	2028-06-14	EUR	472.652 €	0.41%	34.62%
DE000A351U49	ALLIANZ SE	5%	2053-07-25	EUR	459.118 €	0.4%	3.85%
XS2576550243	ENEL SPA	6%	2199-12-31	EUR	454.802 €	0.4%	4.36%
XS2818290509	COCA-COLA CO/THE	3%	2032-05-14	EUR	462.025 €	0.4%	194.58%
XS2226645278	SAMPO OYJ	2%	2052-09-03	EUR	446.405 €	0.39%	5.16%
CH1236363391	UBS GROUP AG	4%	2031-01-11	EUR	421.561 €	0.37%	Nueva
IT0005580573	MEDIOBANCA BANCA DI	5%	2034-04-22	EUR	424.455 €	0.37%	107.81%
XS2089229806	MERLIN PROPERTIES SO	1%	2034-12-04	EUR	428.226 €	0.37%	Nueva
XS2791973642	BANCO DE SABADELL SA	5%	2034-06-27	EUR	420.509 €	0.37%	4.14%
FR001400DY43	ORANGE SA	3%	2031-11-16	EUR	418.140 €	0.36%	2.98%
XS2575973776	NATIONAL GRID PLC	3%	2029-01-16	EUR	410.300 €	0.36%	2.18%
XS2723549361	CIE DE SAINT-GOBAIN	3%	2030-11-29	EUR	415.962 €	0.36%	2.97%
XS2753311393	TELEFONICA EMISIONES	4%	2036-01-24	EUR	411.232 €	0.36%	Nueva
XS2776793965	KRAFT HEINZ FOODS CO	3%	2029-03-15	EUR	411.254 €	0.36%	2.15%
XS2818300407	ING GROEP NV	4%	2034-08-15	EUR	413.970 €	0.36%	3.74%
FR001400Q486	CIE GENERALE DES ETA	3%	2031-05-16	EUR	401.800 €	0.35%	2.33%
FR001400RYN6	ESSILORLUXOTTICA SA	2%	2029-03-05	EUR	401.667 €	0.35%	Nueva
IT0005623837	BANCO BPM SPA	4%	2036-11-26	EUR	404.480 €	0.35%	Nueva
PTBIT3OM0098	BANCO COMERCIAL PORT	3%	2030-03-27	EUR	399.639 €	0.35%	Nueva
XS0922885362	MICROSOFT CORP	2%	2033-05-02	EUR	399.794 €	0.35%	Nueva
XS2010031057	AIB GROUP PLC	6%	2199-12-31	EUR	402.994 €	0.35%	0.84%
XS2558916693	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2028-11-22	EUR	406.624 €	0.35%	2.12%
XS2909822277	IBERDROLA FINANZAS S	3%	2035-09-30	EUR	397.586 €	0.35%	Nueva
XS2195092601	ABERTIS INFRAESTRUCT	2%	2029-03-29	EUR	393.037 €	0.34%	3.36%
DE000A3LH6U5	MERCEDES-BENZ INTERN	3%	2031-05-30	EUR	380.034 €	0.33%	1.86%
XS2350756446	ING GROEP NV	0%	2032-06-09	EUR	378.835 €	0.33%	4.16%
XS2747600109	E.ON SE	3%	2036-01-15	EUR	377.794 €	0.33%	2.63%
XS2887901598	BMW INTERNATIONAL IN	3%	2030-08-27	EUR	379.251 €	0.33%	Nueva
XS1963744260	MCDONALD'S CORP	0%	2026-06-15	EUR	373.364 €	0.32%	1.23%
XS2385393587	CELLNEX FINANCE CO S	2%	2032-09-15	EUR	356.495 €	0.31%	4.47%
XS2430284930	TOYOTA FINANCE AUSTR	0%	2028-01-13	EUR	358.171 €	0.31%	1.6%
BE6320935271	ANHEUSER-BUSCH INBEV	2%	2032-04-02	EUR	329.699 €	0.29%	2.35%
FR001400KKC3	VEOLIA ENVIRONNEMENT	5%	2199-12-31	EUR	328.615 €	0.29%	3.94%
XS2411241693	TALANX AG	1%	2042-12-01	EUR	338.972 €	0.29%	4.53%
XS2560422581	BARCLAYS PLC	5%	2034-01-29	EUR	332.838 €	0.29%	3.68%
XS2678749990	GENERALI	5%	2033-09-12	EUR	331.803 €	0.29%	5.28%
XS2830466137	AMERICAN TOWER CORP	3%	2030-05-16	EUR	337.339 €	0.29%	166.25%
FR001400D6O8	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2034-10-12	EUR	324.500 €	0.28%	65.63%
XS2583203950	BANCO DE SABADELL SA	5%	2029-02-07	EUR	320.371 €	0.28%	2.25%
XS2590758822	AT&T INC	4%	2034-11-18	EUR	319.167 €	0.28%	Nueva
XS2648077274	CRH SMW FINANCE DAC	4%	2035-07-11	EUR	320.631 €	0.28%	4.86%
XS2696089197	CARLSBERG BREWERIES	4%	2033-10-05	EUR	319.774 €	0.28%	Nueva
XS2755535577	TELEFONICA EUROPE BV	5%	2199-12-31	EUR	324.961 €	0.28%	5.19%
FR001400KKM2	ORANGE SA	3%	2035-09-11	EUR	314.889 €	0.27%	Nueva
FR001400OJC7	ENGIE SA	3%	2036-03-06	EUR	306.369 €	0.27%	3.17%
XS1405136364	BANCO DE SABADELL SA	5%	2026-05-06	EUR	311.870 €	0.27%	0.15%
XS1729882024	TALANX AG	2%	2047-12-05	EUR	314.398 €	0.27%	5.51%
XS2193661324	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2199-12-31	EUR	311.067 €	0.27%	2.77%
XS2589260996	ENEL FINANCE INTERNA	4%	2043-02-20	EUR	314.273 €	0.27%	Nueva
XS2630111719	BAYER AG	4%	2033-05-26	EUR	315.369 €	0.27%	Nueva
XS2860968085	LOGICOR FINANCING SA	4%	2029-07-18	EUR	309.346 €	0.27%	Nueva
XS2902720171	BP CAPITAL MARKETS B	3%	2031-09-12	EUR	312.718 €	0.27%	Nueva
FR001400N277	SCHNEIDER ELECTRIC S	3%	2031-01-10	EUR	302.363 €	0.26%	2.89%
XS1907120791	AT&T INC	2%	2029-09-05	EUR	300.861 €	0.26%	37.8%
XS2193662728	BP CAPITAL MARKETS P	3%	2199-12-31	EUR	295.540 €	0.26%	Nueva
XS2887184401	VOLVO TREASURY AB	3%	2029-08-26	EUR	300.862 €	0.26%	Nueva
XS2939329996	INTESA SANPAOLO SPA	4%	2036-11-14	EUR	301.236 €	0.26%	Nueva
BE6350703169	ANHEUSER-BUSCH INBEV	3%	2037-03-22	EUR	274.961 €	0.24%	2.73%
FR0013385473	VEOLIA ENVIRONNEMENT	1%	2030-01-07	EUR	278.410 €	0.24%	38.42%
FR00140007L3	VEOLIA ENVIRONNEMENT	2%	2199-12-31	EUR	278.776 €	0.24%	3.75%
XS2630490717	VODAFONE GROUP PLC	6%	2084-08-30	EUR	272.564 €	0.24%	3.28%
XS2788600869	DEUTSCHE TELEKOM AG	3%	2036-03-20	EUR	273.191 €	0.24%	39.95%
ES0239140017	INMOBILIARIA COLONIA	1%	2028-10-14	EUR	270.363 €	0.23%	2.28%
XS2300293003	CELLNEX FINANCE CO S	2%	2033-02-15	EUR	266.766 €	0.23%	Nueva
XS2298459426	BECTON DICKINSON EUR	1%	2036-02-12	EUR	242.102 €	0.21%	5.96%
XS2945618549	BOOKING HOLDINGS INC	3%	2037-11-21	EUR	245.939 €	0.21%	Nueva
XS2154419118	SHELL INTERNATIONAL	1%	2032-04-07	EUR	225.655 €	0.2%	35.65%
PTEDP4OM0025	EDP SA	5%	2083-04-23	EUR	214.299 €	0.19%	1.98%
XS2595418679	BASF SE	4%	2035-03-08	EUR	215.797 €	0.19%	Nueva
XS2774944008	ABN AMRO BANK NV	6%	2199-12-31	EUR	216.275 €	0.19%	6.06%
XS2834367646	MEDTRONIC INC	3%	2029-10-15	EUR	224.056 €	0.19%	2.2%
FR001400A1H6	ENGIE SA	3%	2029-09-27	EUR	204.059 €	0.18%	2.04%
FR001400F1U4	CREDIT AGRICOLE SA	4%	2029-07-11	EUR	209.161 €	0.18%	2.45%
FR001400KHI6	ENGIE SA	4%	2042-09-06	EUR	211.030 €	0.18%	Nueva
FR001400KJP7	LVMH MOET HENNESSY L	3%	2029-09-07	EUR	203.401 €	0.18%	1.81%
FR001400LUK3	CARREFOUR SA	4%	2031-11-14	EUR	211.338 €	0.18%	2.72%
FR001400OXS4	ORANGE SA	4%	2199-12-31	EUR	207.508 €	0.18%	3.75%
FR001400QOK5	ENGIE SA	4%	2199-12-31	EUR	209.588 €	0.18%	5.31%
FR001400QR88	ELECTRICITE DE FRANC	4%	2044-06-17	EUR	210.231 €	0.18%	Nueva
XS2583742585	INTERNATIONAL BUSINE	3%	2035-02-06	EUR	207.373 €	0.18%	Nueva
XS2620585906	BP CAPITAL MARKETS B	4%	2035-05-12	EUR	211.139 €	0.18%	Nueva
XS2767489391	UNILEVER FINANCE NET	3%	2037-02-15	EUR	204.347 €	0.18%	Nueva
XS2794589403	BRITISH TELECOMMUNIC	5%	2054-10-03	EUR	209.962 €	0.18%	4.22%
XS2810309224	PROCTER & GAMBLE CO/	3%	2034-04-29	EUR	203.035 €	0.18%	Nueva
XS2834282498	LINDE PLC	3%	2044-06-04	EUR	203.729 €	0.18%	Nueva
XS2834367992	MEDTRONIC INC	4%	2043-10-15	EUR	207.819 €	0.18%	Nueva
XS2852894679	HEINEKEN NV	3%	2036-07-04	EUR	204.416 €	0.18%	Nueva
XS2949317676	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	203.154 €	0.18%	Nueva
ES0213307061	CAIXABANK SA	1%	2026-11-12	EUR	193.939 €	0.17%	2.69%
FR00140007K5	VEOLIA ENVIRONNEMENT	2%	2199-12-31	EUR	199.892 €	0.17%	2.92%
FR0014005V34	BPCE SA	1%	2042-01-13	EUR	189.935 €	0.17%	65.52%
FR001400DOV0	PERNOD RICARD SA	3%	2028-11-02	EUR	200.976 €	0.17%	1.83%
XS2244941063	IBERDROLA INTERNATIO	1%	2199-12-31	EUR	195.912 €	0.17%	2.08%
XS2258971071	CAIXABANK SA	0%	2026-11-18	EUR	195.898 €	0.17%	2.62%
XS2535309798	MEDTRONIC GLOBAL HOL	3%	2034-10-15	EUR	200.704 €	0.17%	59.06%
XS1401174633	HEINEKEN NV	1%	2026-05-04	EUR	186.918 €	0.16%	59.56%
XS2443920751	ING GROEP NV	1%	2031-02-16	EUR	183.148 €	0.16%	3.15%
FR0013324373	SANOFI SA	1%	2038-03-21	EUR	173.161 €	0.15%	Nueva
XS2064302735	PEPSICO INC	0%	2039-10-16	EUR	145.341 €	0.13%	Nueva
XS2075938006	ELI LILLY & CO	1%	2049-11-01	EUR	147.561 €	0.13%	Nueva
XS2739132897	ENI SPA	3%	2034-01-15	EUR	152.796 €	0.13%	3.53%
XS2831195644	BARCLAYS PLC	4%	2036-05-31	EUR	151.304 €	0.13%	4.47%
XS2839008948	BRITISH TELECOMMUNIC	3%	2034-01-20	EUR	148.552 €	0.13%	2.55%
XS2842061421	HEIDELBERG MATERIALS	3%	2034-07-19	EUR	153.784 €	0.13%	3.76%
FR001400MF86	ENGIE SA	3%	2033-12-06	EUR	103.144 €	0.09%	3.1%
FR001400SG71	VEOLIA ENVIRONNEMENT	3%	2034-09-09	EUR	100.700 €	0.09%	Nueva
XS2791960664	E.ON SE	4%	2044-03-25	EUR	101.649 €	0.09%	Nueva
XS2937255193	ABERTIS INFRAESTRUCT	4%	2199-12-31	EUR	102.705 €	0.09%	Nueva
XS2937308737	TOTALENERGIES SE	4%	2199-12-31	EUR	102.110 €	0.09%	Nueva
XS1808395930	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2026-04-17	EUR	95.715 €	0.08%	0.95%
XS2002019060	VODAFONE GROUP PLC	2%	2039-05-24	EUR	88.527 €	0.08%	Nueva
XS2459544339	EDP FINANCE BV	1%	2029-09-21	EUR	95.811 €	0.08%	3.71%
XS2115092012	INTERNATIONAL BUSINE	1%	2040-02-11	EUR	71.889 €	0.06%	Nueva
AT0000A2RAA0	ERSTE GROUP BANK AG	0%	2028-05-17	EUR	0 €	0%	Vendida
AT0000A36XD5	ERSTE GROUP BANK AG	8%	2199-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3H3JM4	MERCEDES-BENZ GROUP	0%	2033-03-11	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3LBMY2	MERCEDES-BENZ FINANC	3%	2027-02-23	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013210416	VEOLIA ENVIRONNEMENT	0%	2029-01-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013284254	ENGIE SA	1%	2029-02-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013463676	ESSILORLUXOTTICA SA	0%	2031-11-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013512944	STELLANTIS NV	2%	2026-05-15	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013517307	CREDIT MUTUEL ARKEA	1%	2029-06-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014000Y93	CREDIT AGRICOLE SA	0%	2027-12-09	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400E7J5	CREDIT AGRICOLE SA	3%	2027-07-28	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400IJT3	SCHNEIDER ELECTRIC S	3%	2028-06-12	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400J2V6	BPCE SA	4%	2028-07-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0162869076	TELEFONICA EUROPE BV	5%	2033-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1111559925	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2029-09-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1721422902	VODAFONE GROUP PLC	2%	2037-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1721423462	VODAFONE GROUP PLC	1%	2025-11-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1721760541	ORSTED AS	1%	2029-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725677543	INMOBILIARIA COLONIA	1%	2025-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725678194	INMOBILIARIA COLONIA	2%	2029-11-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1893621026	EDP FINANCE BV	1%	2025-10-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2066706735	ENEL FINANCE INTERNA	1%	2034-10-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2156598281	AKZO NOBEL NV	1%	2030-04-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2168625544	PEPSICO INC	0%	2028-05-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2176560444	VERIZON COMMUNICATIO	1%	2033-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2317069685	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2028-03-16	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2321526480	NORDEA BANK ABP	0%	2031-03-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2434702424	CAIXABANK SA	0%	2028-01-21	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2531420656	ENEL FINANCE INTERNA	3%	2029-03-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2560495462	VODAFONE INTERNATION	3%	2029-03-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2648076896	CRH SMW FINANCE DAC	4%	2027-07-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2698773830	BMW FINANCE NV	3%	2028-10-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2748213290	IBERDROLA FINANZAS S	4%	2199-12-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2787827190	STELLANTIS NV	3%	2030-09-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2815980664	LLOYDS BANKING GROUP	3%	2032-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU1484799843	UBS LUX FUND SOLUTIO	EUR	3.732.080 €	3.24%	Nueva
IE00BYZTVV78	ISHARES EUR CORP BON	EUR	3.482.290 €	3.03%	Nueva
IE00B4L5ZG21	ISHARES EUR CORP BON	EUR	1.018.596 €	0.89%	Nueva
LU1437018168	AMUNDI INDEX EURO CO	EUR	675.667 €	0.59%	Nueva

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

971.585

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

5.799.230 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFondo que invierte principalmente en renta fija privada con una duración objetivo de la cartera de renta fija que podrá oscilar entre 0 meses y 8 años. No se exigirá rating mínimo a las emisiones en las que invierta por lo que podría incluso presentar en determinados momentos exposición a riesgo de crédito de calidad crediticia inferior a media (inferior a BBB-).

Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.38

2024-Q4

0.38

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.02

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.30

2024-Q3

0.00

Anual

Total