2024-Q4

FONSGLOBAL RENTA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q3

VALOR LIQUIDATIVO

12,35 €

2.35%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.76%	2.39%	3.23%	11.51%	5.9%	4.32%	2.2%

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados. Las principales plazas bursátiles cerraron otro positivo ejercicio fiscal al registrar importantes revalorizaciones, siendo de nuevo las Bolsas estadounidenses quienes lideraron las ganancias con el tecnológico Nasdaq a la cabeza. La fortaleza económica, los continuos recortes de tipos de interés, el auge de la inteligencia aritificial y las expectativas generadas con la victoria de Donald Trump fueron motivos más que suficientes para insuflar optimismo a los inversors. Las alzas también fueron dominantes en las plazas europeas, siendo la excepción la Bolsa francesa que terminó el ejercicio en negativo ensombrecida por su coyuntura política. La volatilidad en el mercado fue relativamente baja durante todo el año, a excepción de los primeros días de agosto donde repuntó muy abruptamente ante noticias infundadas de una recesión económica. Respecto la renta fija, hubo movimientos dispares en función del tramo de la curva, ya que los tipos cortos bajaron en términos de rentabilidad mientras que los largos subieron, situándose el bono soberano estadounidense a 10 años en el 4,57% a cierre de ejercicio. En el mercado de commodities, el petroleo terminó el ejercicio prácticamente sin cambios, mientras que en el mercado de divisas, el dólar continuó fortaleciéndose respecto el euro, cerrando el ejercicio en 1,03 dólares. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Durante el trimestre hemos mantenido una exposición a la renta variable inferior al 50%. Hemos tenido igualmente una preferencia por la renta fija de corto plazo y con emisores eminentemente gubernamentales. c) Índice de referencia. La IIC se gestiona activamente conforme a sus objetivos y política de inversión, de forma que su gestión no está vinculada ni limitada por ningún índice de referencia, sino que toma como referencia el comportamiento del índice en términos meramente informativos o comparativos. El Tracking error o desviación efectiva de la IIC con respecto a su índice de referencia ha sido del 2,79% durante el periodo y en los últimos doce meses ha sido del 2,65%. Un tracking error superior al 4% indica una gestión activa. La rentabilidad neta de la IIC en el periodo ha sido del 2,93%. En el mismo periodo el índice de referencia ha obtenido una rentabilidad de 1,54%. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo el patrimonio de la IIC ha registrado una variación positiva del 6,73% y el número de participes ha registrado una variación positiva de 2 participes, lo que supone una variación del 1,9%. La rentabilidad neta de la IIC durante el periodo ha sido del 2,93%, con un impacto total de los gastos soportados en el mismo período del 0,43%. FONSGLOBAL RENTA, FI invierte más de un 10% en otras IIC y, por tanto, satisface tasas de gestión en las IIC de la cartera. Los gastos indirectos soportados por la inversión en otras IIC's durante el periodo ascienden a 0,05% del patrimonio medio de la IIC. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La IIC ha obtenido una rentabilidad neta en el periodo de un 2,93%, a su vez durante el mismo periodo el conjunto de fondos gestionados por GVC Gaesco Gestión SGIIC, S.A. ha registrado una rentabilidad media durante el periodo del 3,20%. En el cuadro del apartado 2.2.B) del informe se puede consultar el rendimiento medio de los fondos agruapados en funcion de su vocación gestora. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Durante el periodo se ha incrementado la posición en Melia Hotels y Ryanair, Abrdn Plc, Aia Group, Vale SP, y se ha vendido la acciones Mapfre, ArcelorMittal, Axa, Orange, Deceuninck NV, Vopak, Unicredit y Teradyne, entre otros. Se han comprado nuevos vencimientos de Letra Española y Francesa, siempre con vencimientos inferiores a un años, para optimizar liquidez y reducir el riesto de exposición a tipos de interés a largo plaxo. Paralelamente, se han rolado las posiciones cortas de bund. También se han comprado varias emisiones de renta fija corporativa, como por ejemplo: Sixt SE 5,125% 9/10/27, Kutxabank FRN 1/2/28, Cellnex Finance 1% 15/9/27 o Toyota Motors Corp FRN 22/3/28 entre otros. Se han vendido los fondos de Retorno Absoluto, Pareturn GVC Gaesco Absolut Return Fund y Pareturn GVC Gaesco Patrimonial Fund, y se ha comprado los fondos GVC Gaesco Zebra US Small Cap Low Popularity y Amundi Eur Corp Bond Ucit ETF. Los activos que han aportado mayor rentabilidad en el periodo han sido: CARNIVAL CORP, TEVA PHARMACEUTICAL-ADR, DEUTSCHE BANK, ALIBABA GROUP HOLDING-SP ADR, RYANAIR HOLDING. Los activos que han restado mayor rentabilidad en el periodo han sido: JC DECAUX, WIZZ AIR HOLDINGS PLC, TALGO, SAF HOLLAND SE, NIDEC. b) Operativa de préstamo de valores. La IIC no ha realizado durante el periodo operativa de préstamos de valores. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Durante el semestre se han realizado operaciones con instrumentos derivados, con finalidad de inversión, en futuros sobre mini S&P, futuros Russell 2000, futuros Euro- Bund que han proporcionado un resultado global negativo de 33.547,07 euros. El nominal comprometido en instrumentos derivados suponía al final del semestre un 11,14% del patrimonio del fondo. Durante el periodo se han efectuado operaciones de compra-venta de Deuda Pública con pacto de recompra (repos) con la distintas entidades por importe de 10,82 millones de euros, que supone un 0,41% del patrimonio medio. La remuneración media obtenida por la liquidez mantenida por la IIC durante el periodo ha sido del 3%. d) Otra información sobre inversiones. En cuanto a productos estructurados, activos en litigio o activos que se incluyan en el artículo 48.1j del RIIC, la IIC mantiene en cartera acciones de: ROYAL IMTECH con un peso patrimonial de 0%. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La Volatilidad de la IIC en el periodo ha sido del 5,19%. En el mismo periodo el índice de referencia ha registrado una volatilidad del 3,65%. El VaR de final de periodo a un mes con un nivel de confianza del 99%, es de un 5,83%. La duración de la cartera de renta fija a final del semestre era de 31,92 meses. El cálculo de la duración para las emisiones flotantes se ha efectuado asimilando la fecha de vencimiento a la próxima fecha de renovación de intereses. La beta de FONSGLOBAL RENTA, FI, respecto a su índice de referencia, en los últimos 12 meses es de 1,09. GVC Gaesco Gestión SGIIC analiza la profundidad del mercado de los valores en que invierte la IIC, considerando la negociación habitual y el volumen invertido. En condiciones normales se tardaría 1,95 días en liquidar el 90% de la cartera invertida. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. El ejercicio de los derechos políticos y económicos inherentes a los valores que integran las carteras de las IIC gestionadas por GVC Gaesco Gestión SGIIC se ha hecho, en todo caso, en interés exclusivo de los socios y partícipes de las IIC. GVC Gaesco Gestión SGIIC ejerce el derecho de asistencia y voto en las juntas generales que se celebran en Barcelona y Madrid de empresas que están en las carteras de las IIC gestionadas, en especial de aquellas sociedades en las que la posición global de las IIC gestionadas por esta entidad gestora fuera mayor o igual al 1 por 100 de su capital social y tuvieran una antigüedad superior a doce meses. Adicionalmente, la Sociedad Gestora también ejerce el derecho de asistencia y/o voto en aquellos casos en que, no dándose las circunstancias anteriores, el emisor se hubiera considerado relevante o existieran derechos económicos a favor de los inversores, tales como primas de asistencia a juntas. En concreto durante el año se ha votado en las Juntas de: MELIA, TALGO, BBVA, PROFITHOL , TELFONICA , en todas ellas el sentido del voto ha sido a favor de todas las propuestas del orden del día. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. Durante el periodo la IIC no ha soportado costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Respecto a la situación del mercado creemos que será continuistamente alcista. Estamos monitorizando muy de cerca toda una serie de indicadores para intentar detectar algún cambio en la misma. Hasta la fecha actual, todos nuestros indicadores avanzados registran una luz verde, de forma que no prevemos efectuar ningún cambio relevante en la cartera del fondo durante los próximos trimestres. Nos mantendremos con unas tasas de inversión en renta variable inferiores al 50%, con un claro sesgo value en las mismas, y mantendremos activos de renta fija eminentemente de corto plazo, gubernamentales, y en euros.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE0005140008	DEUTSCHE BK	EUR	499.200 €	3.32%	11.62%
PA1436583006	CARNIVAL CORP	EUR	360.863 €	2.4%	37.65%
ES0176252718	SOL MELIA	EUR	331.425 €	2.21%	8.1%
CH0023405456	DUFRY AG	EUR	290.454 €	1.93%	6.84%
US01609W1027	ALIBABA GROUP H	EUR	245.566 €	1.63%	21.77%
HK0000069689	AIA GROUP	EUR	243.949 €	1.62%	92.08%
FR0000077919	JC DECAUX	EUR	227.400 €	1.51%	17.47%
ES0105065009	TALGO	EUR	214.244 €	1.43%	16.42%
US8816242098	TEVA PHARMA.	EUR	212.772 €	1.42%	40.25%
ES0113860A34	B.SABADELL	EUR	195.208 €	1.3%	4.25%
IE00BYTBXV33	RYANAIR HOLDING	EUR	190.650 €	1.27%	79.61%
FR0006174348	BUREAU VERITAS	EUR	176.040 €	1.17%	13.46%
IT0000062072	ASS. GENERALI	EUR	163.620 €	1.09%	17.09%
DE000SAFH001	SAF HOLLAND	EUR	162.580 €	1.08%	20.11%
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC PLC	EUR	154.231 €	1.03%	4.94%
US91912E1055	CIA VALE DO RIO	EUR	145.571 €	0.97%	Nueva
ES0178430E18	TELEFÓNICA	EUR	119.811 €	0.8%	0.58%
JP3304200003	KOMATSU	EUR	117.640 €	0.78%	1.51%
JP3659000008	WEST JAPAN RAIL	EUR	92.832 €	0.62%	1.24%
JE00BN574F90	WIZZ AIR HOLDIN	EUR	87.014 €	0.58%	34.01%
JP3762600009	NOMURA HOLDINGS	EUR	85.860 €	0.57%	6.82%
JP3734800000	NIDEC CORPORATI	EUR	52.643 €	0.35%	15.96%
ES0105621009	PROFITHOL	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0124244E34	MAPFRE	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0003789063	DECEUNINCK NV	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3CMGM5	APONTIS PHARMA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000KC01000	KLOECKNER & CO	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120628	AXA	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000133308	ORANGE	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BF8Q6K64	STANDARD LIFE	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005239360	UNICREDITO	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1598757687	ARCELORMITTAL	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0009432491	VOPAK	EUR	0 €	0%	Vendida
US8807701029	TERADYNE INC	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012M77	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-07-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2653978598		EUR	658.740 €	4.38%	5.3%

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A351WB9	SIXT AG	5%	2027-10-09	EUR	159.048 €	1.06%	Nueva
XS2954181843	ARCELORMITTAL	3%	2028-12-13	EUR	148.798 €	0.99%	Nueva
ES0343307023	KUTXABANK	3%	2028-02-01	EUR	102.211 €	0.68%	Nueva
PTBSPHOM0027	BANCO SANTANDER	3%	2031-02-15	EUR	102.390 €	0.68%	Nueva
XS2761358055	ACHMEA BV	3%	2034-02-07	EUR	100.203 €	0.67%	Nueva
XS2791973055	TOYOTA	3%	2028-03-22	EUR	100.418 €	0.67%	Nueva
XS2385393405	PULEVA	1%	2027-09-15	EUR	95.302 €	0.63%	Nueva

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0128537190	FRENCH DISCOUNT	3%	2025-02-12	EUR	249.252 €	1.66%	Nueva
FR0128537216	FRENCH DISCOUNT	3%	2025-04-09	EUR	248.254 €	1.65%	Nueva

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0L02505094	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-05-09	EUR	1.486.768 €	9.89%	52.98%
ES0L02408091	ESTADO ESPAÑOL	3%	2024-08-09	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02504113	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-04-11	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0L02506068	ESTADO ESPAÑOL	3%	2025-06-06	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005386245	BUONI POLIENNAL	0%	2025-02-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012O00	ESTADO ESPAÑOL	2%	2030-01-31	EUR	1.005.940 €	6.69%	Nueva
ES0000012M51	ESTADO ESPAÑOL	3%	2029-05-31	EUR	624.595 €	4.16%	Nueva
ES0000012411	ESTADO ESPAÑOL	5%	2032-07-30	EUR	599.991 €	3.99%	Nueva
ES00000124C5	ESTADO ESPAÑOL	5%	2028-10-31	EUR	548.922 €	3.65%	Nueva
ES0000012N43	ESTADO ESPAÑOL	3%	2031-07-30	EUR	510.998 €	3.4%	Nueva
US91282CLR06	ESTADO USA	4%	2029-10-31	EUR	381.862 €	2.54%	Nueva
XS2445667236	ANDORRA INTERNA	1%	2027-02-23	EUR	96.159 €	0.64%	Nueva

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0164839013	GVC GAESCO ZEBRA US	EUR	999.112 €	6.65%	Nueva
LU1931975079	AMUNDI EUR CORP	EUR	561.165 €	3.73%	Nueva
ES0143596015	GVC GAESCO ASIAN FIX	EUR	433.886 €	2.89%	6.25%
LU1144806657	PARETURN GAESC	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1144807119	PARETURN GVC GA	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
MINI S&P 500 INDEX	Venta	Futuro	FUT	50		1.160.496 €
RUSSELL 2000 INDEX MINI	Venta	Futuro	FUT	50		547.782 €

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.245.615

Nº de Partícipes

107

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

15.029.940 €

Política de Inversión

Politica de inversiónFonsGlobal Renta, FI, invertirá en activos de renta variable y de renta fija, nacional e internacional, de emisores públicos o privados de cualquier país, denominados en moneda euro o distinta del euro. La exposición a la Renta Variable oscilará entre el 0 y un máximo del 50% y será en valores de empresas de elevada capitalización, de cualquier país, principalmente de países miembros OCDE. La exposición a la renta fija será hasta un 25% en activos con una calidad crediticia media (rating entre BBB- y BBB+) y el resto de calidad crediticia alta (rating A o superior). No obstante, se podrán invertir en activos que tengan como mínimo la misma calidad crediticia que el Reino de España en cada momento La duración media de la cartera de valores de renta fija será inferior a 7 años. Se podrá invertir hasta un 5% en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, que no sean del mismo Grupo de la gestora, y hasta un 10% en depósitos en entidades de crédito, que deberán cumplir los requisitos de rating para la renta fija. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euro Stoxx 50 Eur (Price) Index para la parte de inversión en renta variable y el Euribor a semana para la parte de inversión en renta fija.

Operativa con derivadosPodrá invertir en instrumentos derivados negociados en mercados organizados y O.T.C. con finalidad de cobertura e inversión. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.

Sectores

Consumo cíclico
31.83%
Servicios financieros
23.44%
Industria
21.31%
Salud
8.40%
Comunicaciones
7.95%
Materias Primas
3.33%
No Clasificado
3.74%

Regiones

Europa
62.36%
Estados Unidos
13.82%
América Latina y Centroamérica
8.26%
Japón
7.99%
China
5.58%
Reino Unido
1.99%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
25.09%
Medium Cap - Blend
24.14%
Large Cap - Value
23.15%
Small Cap - Blend
7.58%
Small Cap - Value
5.71%
Small Cap - Growth
4.90%
Medium Cap - Value
4.47%
Large Cap - Growth
1.20%
No Clasificado
3.74%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.60

2024-Q4

0.30

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.10

2024-Q4

0.05

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.21

2024-Q3

0.22

2024-Q2

0.22

2024-Q1

0.22

Anual

Total

2023

0.87

2022

0.89

2021

0.96

2019

0.88