2025-Q2
ABANCA GESTION, FI
•MODERADO
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2811,66 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.22% | 0.78% | 2.7% | 3.76% | 3.68% | 2.24% | 0.98% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
El primer semestre de 2025 ha estado marcado por una elevada volatilidad en los mercados financieros globales, impulsada por una confluencia de factores geopolíticos, tecnológicos y de política monetaria. El semestre fue marcado por el regreso de Donald Trump a la presidencia de EE. UU. y la introducción de una agenda comercial proteccionista. Un evento sorpresa fue el "Liberation Day" el 2 de abril, cuando se anunciaron aranceles generalizados del 10% (incluso superiores a países como China) a todas las importaciones, provocando fuertes caídas. Las negociaciones y treguas temporales con China y la UE marcaron el ritmo a lo largo de resto del semestre, constituyendo esto el hilo conductor de los mercados en un contexto macroeconómico sin sobresaltos.
Otro foco de tensión fue la escalada de hostilidades entre Israel e Irán, donde la amenaza del programa nuclear iraní provocó un ataque militar sin precedentes por parte de los EE. UU., poniendo en jaque el tránsito de petróleo en el estrecho de Ormuz y disparando los precios energéticos. En un tono más constructivo, las negociaciones para un alto al fuego en Ucrania y el acuerdo de la OTAN para elevar el gasto en defensa al 5% del PIB para 2035 fueron otros hitos relevantes.
La economía global mostró un comportamiento desigual durante la primera mitad del año. Estados Unidos demostró una notable resiliencia, con un mercado laboral sólido (tasa de paro estable en 4,1%) y un sector manufacturero que recuperaba tracción. Sin embargo, el crecimiento se vio amenazado por la incertidumbre comercial, lo que se reflejó en una contracción del PIB del -0,1% en el primer trimestre y una caída en la confianza del consumidor a mínimos de cuatro años en marzo. La inflación mostró señales de moderación descendiendo al 2,4% interanual en junio, su nivel más bajo en cuatro años, aunque las proyecciones de la Fed para final de año se elevaron al 3%.
En contraste, la Eurozona continuó lidiando con un crecimiento estancado, aunque los datos del PIB del primer trimestre (+0,4%) superaron las expectativas. Alemania mostró señales de mejora en el sentimiento económico (índice IFO y ZEW al alza), pero su sector manufacturero, al igual que el francés, permaneció en zona de contracción. La inflación en la región continuó su tendencia a la baja, cayendo al 1,9% interanual en junio, lo que dio margen al BCE para proseguir con su política monetaria expansiva.
En estos momentos de ciclos diferentes, se consolidó una clara divergencia entre la Reserva Federal (Fed) y el Banco Central Europeo (BCE). Mientras que la Fed mantuvo una postura de cautela, manteniendo los tipos de interés estables en el rango de 4,25%-4,50% ante la solidez de la economía estadounidense, el BCE continuó su ciclo de recortes, situando el tipo de depósito en el 2,0% en junio para estimular un crecimiento más débil.
En este contexto, los índices bursátiles mostraron un comportamiento positivo; el S&P 500 acumuló un +6,20%, mientras que Europa cerró el semestre con una rentabilidad del +8,55%, medida por el MSCI Europe Index. En el plano nacional, el Ibex 35 cerró un primer semestre extraordinario, con subidas del +20,6%. A nivel sectorial, en EE.UU. volvió a brillar el sector tecnológico, con los semiconductores como principal componente, mientras que en Europa las compañías relacionadas con defensa han sido las principales beneficiadas. Por el lado negativo, los sectores energético, salud y consumo discrecional tuvieron un peor comportamiento en ambas geografías. En el resto del mundo, destacamos el buen comportamiento de las compañías latinoamericanas, cuyo índice general, el MSCI Emerging Market Index, subió más de un 26% en el periodo.
En renta fija, los mercados de deuda soberana estuvieron condicionados por las políticas de los bancos centrales y las tensiones fiscales. En Europa las curvas de tipos se normalizaron tomando pendiente positiva, después de un periodo en el que las rentabilidades a corto plazo eran superiores a las del largo plazo. Con ello, los plazos cortos mostraron una evolución positiva tanto en Alemania como en España e Italia, mientras que la referencia del bono a 10 años alemán cerró en el 2,61%, 24 p.b. por encima de su nivel inicial, debido a los ambiciosos proyectos de gasto en defensa e infraestructuras que el país quiere acometer a lo largo de los próximos años. Los países periféricos capitalizaron el buen momento de ciclo y continuaron con reducción de los diferenciales, frente a los países considerados de máxima seguridad como Alemania o Francia. En Estados Unidos la curva de tipos se movió en paralelo a la baja, terminando su principal indicador a 10 años en el 4,23%, 30 puntos básicos por debajo de su nivel de comienzo de año.
El mercado de crédito evolucionó de manera muy sólida, aunque los diferenciales empezaron a mostrar signos de agotamiento, tanto en grado de inversión como en High Yield. A lo largo del semestre las compañías fueron muy activas en emisiones y refinanciaciones, lo que, unido el reciente interés de inversión en euro desde otras geografías, generó un desequilibrio entre oferta y demanda en beneficio de la segunda, favoreciendo el estrechamiento de diferenciales.
En cuanto a otros activos o mercados, la debilidad del dólar americano fue uno de los factores más relevantes en estos meses. El tipo de cambio contra el euro terminó en 1,176, un 13% más débil que a comienzo de año. Los precios del petróleo y el gas acabaron a la baja, mientras que el oro obtuvo una rentabilidad acumulada superior al 26% a lo largo del primer semestre.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
El compartimento se ha enfrentado a un periodo de volatilidad de mercado, con una cartera orientada hacia activos de calidad. Hemos ido progresivamente subiendo peso sobre patrimonio y también aumentando la duración de cartera, añadiendo deuda pública y deuda corporativa de alta calidad crediticia. Visión muy neutral sobre activos de riesgos, en concreto los niveles de renta variable no han sufrido modificación mientras que hemos sido cautelosos en cuanto a la composición del segmento de bonos de alto rendimiento. Hemos mantenido una visión neutral sobre el posicionamiento en divisa dólar.
c) Índice de referencia.
No está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se compara la rentabilidad del valor liquidativo con la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. El compartimento acumula una rentabilidad de 0,7506%, frente a una rentabilidad de 1,3939% de la Letra del Tesoro. La diferencia es debida al rendimiento que han tenido los diferentes activos en cartera. El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es absoluto, reflejando una nula vinculación y coincidencia con dicho indicador.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio decreció en un 12,31%, quedando al final del período en 120,20 millones de euros. El número de partícipes decreció en un 8,54%, quedando al final del período en 3.801 partícipes.
Los gastos acumulados suponen un 0,74%, correspondiendo a gastos directos de la propia IIC un 0,6214%, y a gastos indirectos por inversión en otras IIC un 0,1186%. El porcentaje medio de inversión en otras IIC ha sido el 69,71%. El porcentaje invertido en otras IIC a la fecha de este informe es el 57,17%. Siguiendo con la información referida a gastos, se ha devengado comisión sobre resultados según las condiciones establecidas en el folleto de la IIC. Este gasto ha supuesto 0,0623% de minoración de la rentabilidad, efecto ya contemplado en la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 1,29%, superior a la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior. Esto es debido, a la diferente estructura durante el periodo
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el periodo se han incorporado o incrementado peso en activos como: NEUB BER SH DUR EUR BD-I EUR, SCHRODER INTL EURO CORP-IZ, X EUR CORP SRI PAB 1D, NETHERLANDS GOVERNME 15/07/2033 2,5 % , IRELAND GOVERNMENT B 18/10/2034 2,6 %, REPUBLIC OF AUSTRIA 20/02/2032 0,9 % o BUONI POLIENNAL 3,8% 15/04/2026. Se ha vendido o bajado peso en activos como: MUZ ENHANCED YIELD S/T-HAH, AXA WORLD-EUR CR SHRD-I-CAP, ALGEBRIS FINAN CR-I EUR, ERSTE RESP RESERVE-EUR I01VT EUR, MUTUAFONDO-L, ISH USD CORP 0-3YR ESG EURHAEUR y AM EUR CORP BOND 0-3 C.
Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: ZWPM5 Index MSCI World Index Jun25 (0,2446%), EURO FX CURR FUT Mar25 (0,1748%), EURO-BUND FUTURE Jun25 (0,1626%), ECM5 Curncy EURO FX CURR FUT Jun25 (0,1365%), BO. BUONI POLIENNALI DEL TES 2,8% JUN29 (0,1063%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: US TREASURY 0,875% VTO. 15-11-30 (-0,0913%), ETF. SPDR S&P 500 UCITS DIST (-0,1060%), JPMorgan US Research Enhanced (-0,1832%), UBS Irl ETF plc - S&P 500 ESG (-0,2002%), INVESCO S&P 500 SCORED & SCREENED UCITS€ (-0,2354%).
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 97,49%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados.
El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 19,66%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio.
d) Otra información sobre inversiones.
La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el compartimento durante el periodo ha sido del 2,85% anualizada.
Las posiciones más relevantes que el fondo mantiene en otras gestoras pertenecen a ; AXA SA y MUZINICH & CO INC
Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Indicamos en el apartado 1.c) que no está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se considera como índice de referencia la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. El riesgo asumido por el compartimento, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido 3,78%, mientras que la volatilidad de su índice de referencia (en este caso, la Letra del Tesoro a 1 año) ha sido 0,42%.
El VaR acumulado alcanzó el 2,51% anualizado. El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato mostrado se refiere al final del periodo de referencia. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La inversión en títulos de renta variable, como son las acciones de empresas, puede aparejar derechos políticos o derechos de voto.
ABANCA Gestión de Activos ejercerá los derechos políticos inherentes a los valores que integren las carteras gestionadas cuando los valores sean cotizados en mercados situados en la Unión Europea, o el emisor sea una sociedad con domicilio social en un estado miembro de la Unión Europea. Basado en criterios de eficiencia y proporcionalidad, y en línea con lo recomendado por la Directiva 2017/828 ABANCA Gestión de Activos, ejercitará su derecho de voto, bien mediante asistencia o por delegación, en las Juntas Generales de Accionistas de dichas sociedades, cuando se mantenga una participación en el capital por parte del conjunto de fondos de inversión y SICAV gestionadas que cumpla los dos requisitos siguientes: a) Capacidad de influencia en las decisiones de la Sociedad: el importe que la totalidad de los Fondos de Inversión y SICAV gestionadas por la Gestora posean en la Sociedad sea igual o superior al 0,5% del capital de la sociedad participada; b) Antigüedad de la participación en las carteras: la participación de los fondos y SICAV gestionadas por la Gestora tuviera una antigüedad igual o superior a 12 meses en el momento que aplique en su caso ejercer el voto. En caso contrario, ABANCA Gestión de Activos se reserva el derecho de no ejercer el voto por considerarse que la participación accionarial no es significativa en proporción al capital social de la sociedad o antigüedad de la posición en las carteras.
ABANCA Gestión de Activos, con carácter general, podrá delegar su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las Sociedades en el Presidente del Consejo de Administración o en otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando ABANCA Gestión de Activos lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto con total independencia y objetividad y en beneficio exclusivo de los inversores, siendo los gestores los responsables últimos en la decisión del sentido del mismo.
No se han producido circunstancias extraordinarias en el periodo que, justificadamente, hayan aconsejado desviarse del criterio general de ejercicio del derecho a voto antes explicado.
Abanca Gestión de Activos publica el correspondiente Informe de Implicación anual en https://www.abanca.com/es/legal/abanca-gestion/ , donde se puede encontrar información más detallada sobre la aplicación del ejercicio de voto.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El compartimento ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos son satisfechos mediante una cuenta destinada exclusivamente para la remuneración por los servicios de análisis, independiente a la cuenta por la que se satisfacen los pagos derivados de los servicios de ejecución.
Estos gastos han supuesto en el periodo 1.735,79 EUR (0,0013% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes:
13 D RESEARCH INTERNATIONAL LIMITED
La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este compartimento.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Resultará difícil que el segundo semestre replique la volatilidad geopolítica experimentada en el primero, con eventos como la situación en Ucrania, el conflicto Palestino-Israelí o las tensiones entre Irán, Israel y Estados Unidos. En el segundo semestre, el foco de atención estará en la valoración del efecto definitivo de los acuerdos arancelarios sobre la inflación global y su subsiguiente influencia en el crecimiento económico. Adicionalmente, la capacidad de financiación sin sobresalto de los gobiernos, la consolidación de los movimientos de divisas y los movimientos de flujos de capital hacia Europa serán otros factores que deberíamos monitorizar. Cómo estos factores afectarán la valoración de activos que han exhibido un rendimiento tan favorable en el primer semestre, como el accionario o la renta fija privada, serán, sin duda, algunos de los principales desafíos a abordar.
Los desafíos mostrados anteriormente implican que previsiblemente la cartera mostrará un componente de calidad en la selección de activos, posicionándose en segmentos del mercado donde se presente el mejor equilibrio entre rentabilidad y riesgo, como deuda pública o crédito de máxima calidad. En activos de riesgo, como renta variable o crédito de alto rendimiento, esperamos un posicionamiento más neutral, muy vigilantes a las variables del comercio internacional, crecimiento y factores macroeconómicos.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2530435473 | INVITALIA | 5% | 2025-08-14 | EUR | 787.033 € | 0.65% | 2.24% |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0265936031 | ABANCA | 5% | 2028-09-14 | EUR | 852.476 € | 0.71% | 0.44% |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005408502 | REPUBLICA ITALIA | 1% | 2025-07-01 | EUR | 3.588.974 € | 2.99% | 0.3% |
IT0005584302 | REPUBLICA ITALIA | 3% | 2026-01-28 | EUR | 1.845.417 € | 1.54% | Nueva |
EU000A19VVY6 | EUROPEAN UNION | 0% | 2025-04-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005534281 | DEUDA PUBLICA ITALIA | 3% | 2025-03-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005495731 | REPUBLICA ITALIA | 2% | 2029-06-15 | EUR | 4.258.030 € | 3.54% | Nueva |
FR001400AIN5 | REPUBLICA DE FRANCIA | 0% | 2028-02-25 | EUR | 3.834.009 € | 3.19% | 0.74% |
US91282CNA52 | DEUDA PUBLICA USA | 4% | 2032-04-30 | EUR | 3.670.551 € | 3.05% | Nueva |
NL0015001AM2 | DEUDA PUBLICA HOLAND | 2% | 2033-07-15 | EUR | 3.463.364 € | 2.88% | Nueva |
AT0000A2WSC8 | REPUBLICA OF AUSTRIA | 0% | 2032-02-20 | EUR | 3.104.671 € | 2.58% | Nueva |
DE0001102606 | REPUBLIC OF GERMANY | 1% | 2032-08-15 | EUR | 2.706.788 € | 2.25% | 1.01% |
ES0000012A89 | DEUDA ESTADO ESPAÑA | 1% | 2027-10-31 | EUR | 1.671.149 € | 1.39% | Nueva |
IE000LQ7YWY4 | REPUBLICA DE IRLANDA | 2% | 2034-10-18 | EUR | 1.655.645 € | 1.38% | Nueva |
ES0001352626 | XUNTA DE GALICIA | 3% | 2029-07-30 | EUR | 1.039.600 € | 0.86% | 0.55% |
US91282CAV37 | US TREASURY | 0% | 2030-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000BU25000 | DEUDA ESTADO ALEMAN | 2% | 2028-04-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US912828Z781 | DEUDA PUBLICA USA | 1% | 2027-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00BPZ58P52 | Muzinich & Co. IRE | EUR | 5.573.390 € | 4.64% | 11.66% |
LU0361845232 | AXA INVEST M PARIS | EUR | 5.500.877 € | 4.58% | 12.41% |
IE00BYZTVT56 | BLACKROCK ASSET IREL | EUR | 4.958.660 € | 4.13% | 40.66% |
LU0658025209 | AXA INVEST M PARIS | EUR | 4.247.819 € | 3.53% | 13.7% |
LU1078767826 | SCHRIDER INVEST MANA | EUR | 3.721.439 € | 3.1% | Nueva |
LU2558019290 | BNP PARIBAS ASSET MA | EUR | 3.662.699 € | 3.05% | 0.5% |
IE00BD5CVC03 | BANK OF N.YORK | EUR | 3.653.264 € | 3.04% | 13.47% |
IE00BKS7L097 | INVSC S&P500 SCO&CRE | EUR | 3.584.307 € | 2.98% | 13.13% |
LU0484968812 | DWS INVESTMENT S.A. | EUR | 3.105.280 € | 2.58% | 50.02% |
ES0165237019 | MUTUACTIVOS SGIIC | EUR | 3.084.417 € | 2.57% | 37.14% |
FI0008812011 | EVLI FUND MANAGEMENT | EUR | 3.086.572 € | 2.57% | 12.05% |
LU1585265819 | Tikehau Investment M | EUR | 3.075.055 € | 2.56% | 12.62% |
IE00BF4G7076 | JPMorgan AM Europe | EUR | 2.990.107 € | 2.49% | 13.23% |
IE00BHXMHL11 | UBS Fund Ireland | EUR | 2.855.690 € | 2.38% | 13.33% |
FI0008800511 | EVLI FUND MANAGEMENT | EUR | 2.472.014 € | 2.06% | 12.1% |
LU2367663650 | Generali Investments | EUR | 2.069.912 € | 1.72% | 8.48% |
IE00B6YX5C33 | State Street GA EU | EUR | 1.913.716 € | 1.59% | 13.02% |
LU1694214633 | NORDEA INVST FUNDS | EUR | 1.890.472 € | 1.57% | 10.39% |
IE00BYXHR262 | Muzinich & Co. IRE | EUR | 1.855.614 € | 1.54% | 47.17% |
LU1883873736 | Amundi Luxembourg | EUR | 1.221.102 € | 1.02% | 10.08% |
IE00B7V30396 | Threadneedle LUX SA | EUR | 1.214.688 € | 1.01% | 16.9% |
IE00BJQRDM08 | Invesco Investment | EUR | 1.197.420 € | 1% | 11.48% |
IE00BFZMJT78 | NB M MANAGEMENT IE | EUR | 1.204.544 € | 1% | Nueva |
LU0217390227 | JPMorgan AM Europe | EUR | 1.172.333 € | 0.98% | 15.43% |
LU0582530498 | Robeco AM BV | EUR | 999.024 € | 0.83% | 10.5% |
LU1481203070 | BNP PARIBAS ASSET MA | EUR | 994.136 € | 0.83% | 12.41% |
LU1276832125 | Janus Henderson EURO | EUR | 966.170 € | 0.8% | 10.9% |
IE00BFNM3D14 | BLACKROCK ASSET IREL | EUR | 958.239 € | 0.8% | 12.13% |
IE00BFNM3P36 | BLACKROCK ASSET IREL | EUR | 739.354 € | 0.62% | 11.28% |
IE00BKM4GZ66 | BLACKROCK ASSET IREL | EUR | 533.330 € | 0.44% | 2.86% |
IE00B4JNQZ49 | BLACKROCK ASSET IREL | EUR | 486.079 € | 0.4% | 12.26% |
IE00BF5GGT87 | Bridge Fm Ltd | EUR | 483.168 € | 0.4% | 10.94% |
AT0000A1XLV3 | ERSTE RESP RESERVE-E | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BG5QQ390 | ISH USD CORP 0-3 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0939627880 | NN L AAA ABS-I | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0227127643 | AXA WORLD FUNDS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B81TMV64 | Algebris Investments | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU2037748774 | Amundi Index Euro Co | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IND MSCI World Net Total Return USD | C/ Fut. ZWPU5 Index MSCI World Index Sep25 | 2.250.725 € | |||||
EUROSTOXX | C/ Fut. VGU5 Index EURO STOXX 50 Sep25 | 846.440 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
10.384.489
Nº de Partícipes
3.801
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10000
Patrimonio
120.201.872 €
Politica de inversiónSe gestiona con el objetivo de que la volatilidad máxima sea inferior al 10% anual. El compartimento invierte un 50%-100% del patrimonio (habitualmente un 80%) en otras IIC financieras, que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se seleccionan IIC con cualquier política que sea acorde, incluyendo IIC de gestión alternativa. Se invierte, directa o indirectamente, menos del 30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). Sólo se invertirá en activos de renta fija privada líquidos. La suma de inversiones en renta variable de emisores no zona euro, más la exposición a riego divisa podrá superar el 30%. La exposición a riesgo divisa será del 0%-30% de la exposición total. Tanto en la inversión directa como en la indirecta, no hay predeterminación en distribución de activos por tipo de emisor público/privado, rating de emisión/emisor, capitalización bursátil, divisas, sectores económicos o países. Duración media de la cartera de renta fija: entre 0 y 7 años. Los emisores y los mercados podrán ser tanto de países OCDE como de emergentes, sin limitación, pudiendo existir concentración geográfica o sectorial. Se combinan posiciones estratégicas y tácticas, cuya rotación será elevada. El criterio de selección de las IIC/activos/mercados/sectores es el posible rendimiento que generen.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.61
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.37
2025-Q1
0.37
2024-Q4
0.33
2024-Q3
0.30
Anual
Total2024
1.23
2023
1.55
2022
1.63
2020
0.00