2024-Q4
ABANCA GESTION, FI
•CONSERVADOR
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2910,40 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - | 0.14% | 0.57% | 3.61% | 0.9% | 0.58% | 0.26% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Si el primer semestre del año estuvo condicionado por la repreciación de expectativas sobre la actuación de los bancos centrales a lo largo del ejercicio 2024, propiciado por la mayor resiliencia mostrada por el ciclo económico, sobre todo el americano, y la constatación de que la lucha contra la inflación iba a ser de mayor recorrido a lo inicialmente previsto, este periodo ha sido más de lo mismo. A esto hay que añadir un resultado electoral americano que ahonda en la percepción de continuidad del buen desempeño económico y la incertidumbre sobre los efectos que las medidas económicas anunciadas por la nueva administración americana puedan tener sobre la otra variable básica: el nivel general de precios.
El semestre se salda con una variación de 100 p.b en los tipos americanos y de 125 p.b para los de la zona euro. Todo parece indicar que el ajuste monetario seguirá a la baja en Europa, pero, contra todo pronóstico, en la primera economía del mundo no se espera más allá de un movimiento de 25 p.b el conjunto de 2025. Además, el efecto sobre los tipos de interés de las curvas soberanas, por primera vez en la historia, han sido de signo contrario al de los tipos oficiales, los bonos a 10 años americanos suben 14 p.b en el periodo y en Europa el bono alemán de referencia tan sólo baja 14 p.b, frente al fuerte ajuste de tipos propiciado por el BCE.
A nivel europeo, tenemos que destacar el mal comportamiento de todo lo que tiene que ver con Francia, ante la incertidumbre política despertada tras las elecciones europeas y el aplauso que sigue recibiendo el buen comportamiento cíclico y fiscal que presentan economías como la española, portuguesa o griega.
El mercado de renta variable sí se ha conducido con un comportamiento más intuitivo y acorde a patrones clásicos ante bajadas de tipos de interés y mejores expectativas de ciclo.
Índices con buen rendimiento a nivel global, con un MSCI Global que suma un 7% de incremento, donde EE. UU, una vez más, bate a todas las economías desarrolladas; con un S&P que crece un 7,6%, para acumular un 23,18% en el año, y frente a una pérdida del 0,59% semestral del Eurostoxx, para dejar la variación anual en un exiguo 7,60%. La composición de este buen comportamiento del S&P sí presenta novedades, dado que sectores más cíclicos como la banca o el consumo discrecional, con un 16,61% y un 23,2% de revalorización respectivamente, se adelantan al motor de los últimos tiempos, la tecnología, que mejora un modesto 6,60 %.
En cuanto a divisas el dólar de nuevo a la cabeza con una revalorización global del 2,2% y del 6,78% en términos anuales. El euro sigue la senda de depreciación y cosecha una caída de un 3% frente al dólar. Las divisas emergentes se siguen depreciando, lideradas por el real brasileño y el peso mejicano, que van a cerrar el año con pérdidas de valor superiores al 20%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
La cartera del compartimento ha rotado a lo largo del semestre hacia características más globales, por ejemplo, en renta fija, mayor presencia de regiones emergentes sin llegar a ser representativo sobre el total de inversiones. También dentro de la renta fija, se ha decidido dotar de mayor peso a la deuda soberana y en concreto con mayor vencimiento orientado hacia regiones de calidad y beneficiarse de las bajadas de tipos de interés. Se ha incrementado el peso en bonos de alto rendimiento, mientras que se ha reducido la exposición a crédito con grado de inversión. En renta variable se han mantenido niveles neutrales con exposición global, mientras que no se han realizado cambios en fondos alternativos líquidos.
c) Índice de referencia.
No está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se compara la rentabilidad del valor liquidativo con la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. El compartimento acumula una rentabilidad de 2,4859%, frente a una rentabilidad de 2,5328% de la Letra del Tesoro. La diferencia es debida al rendimiento que han tenido los diferentes activos en cartera. El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es absoluto, reflejando una nula vinculación y coincidencia con dicho indicador.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio creció en un 10,13%, quedando al final del período en 591,82 millones de euros. El número de partícipes creció en un 2,06%, quedando al final del período en 20.317 partícipes.
Los gastos acumulados suponen un 0,19%, correspondiendo a gastos directos de la propia IIC un 0,056%, y a gastos indirectos por inversión en otras IIC un 0,134%. El porcentaje medio de inversión en otras IIC ha sido el 82,25%. El porcentaje invertido en otras IIC a la fecha de este informe es el 41,38%. Siguiendo con la información referida a gastos, se ha devengado comisión sobre resultados según las condiciones establecidas en el folleto de la IIC. Este gasto ha supuesto 0,1825% de minoración de la rentabilidad, efecto ya contemplado en la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 2,5%, superior a la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En el periodo se han incorporado fondos nuevos como: Xtrackers MSCI World ESG UCITS ETF, Muzinich Funds – Emerging Markets Short Duration Fund y AXA IM Europe Short Duration High Yield y iShares EUR Corp Bond ESG UCITS ETF. Se ha vendido o bajado peso en fondos como: Amundi Cash Institutions SRI, Amundi MSCI World SRI Climate Net Zero Ambition PAB, ERSTE Responsible Reserve o Xtrackers EUR Corporate Green Bond UCITS ETF.
Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: US TREASURY 0,875% VTO. 15-11-30 (0,1953%), AXA WRLD FD-EUR SUS CR-ICEUR (0,1978%), INVESCO S&P 500 ESG ACC (0,2009%), AMUNDI MSCI WORLD SRI C NZ EUR (0,1971%), MUTUAFONDO-L (0,1630%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: CANDRIAM L CANDRIAM BONDS (0,0000%), SX5E 07/19/24 C5200 Index (-0,0003%), TYZ4 ComdtyUS 10YR NOTE (CBT)Dec24 (-0,0891%), ECZ4 CurncyEURO FX CURR FUT Dec24 (-0,1642%),.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión y cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 99,49%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados.
El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 10,62%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio.
d) Otra información sobre inversiones.
La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el compartimento durante el periodo ha sido del 3,84% anualizada.
Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Indicamos en el apartado 1.c) que no está designado ningún índice de referencia para medir la gestión, motivo por el cual en este informe se considera como índice de referencia la evolución de la Letra del Tesoro español a 1 año. El riesgo asumido por el compartimento, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido 1,44%, mientras que la volatilidad de su índice de referencia (en este caso, la Letra del Tesoro a 1 año) ha sido 0,63%.
El VaR acumulado alcanzó el 2,74% anualizado. El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. El dato mostrado se refiere al final del periodo de referencia. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
La inversión en títulos de renta variable, como son las acciones de empresas, puede aparejar derechos políticos o derechos de voto.
ABANCA Gestión de Activos ejercerá los derechos políticos inherentes a los valores que integren las carteras gestionadas cuando los valores sean cotizados en mercados situados en la Unión Europea, o el emisor sea una sociedad con domicilio social en un estado miembro de la Unión Europea. Basado en criterios de eficiencia y proporcionalidad, y en línea con lo recomendado por la Directiva 2017/828 ABANCA Gestión de Activos, ejercitará su derecho de voto, bien mediante asistencia o por delegación, en las Juntas Generales de Accionistas de dichas sociedades, cuando se mantenga una participación en el capital por parte del conjunto de fondos de inversión y SICAV gestionadas que cumpla los dos requisitos siguientes: a) Capacidad de influencia en las decisiones de la Sociedad: el importe que la totalidad de los Fondos de Inversión y SICAV gestionadas por la Gestora posean en la Sociedad sea igual o superior al 0,5% del capital de la sociedad participada; b) Antigüedad de la participación en las carteras: la participación de los fondos y SICAV gestionadas por la Gestora tuviera una antigüedad igual o superior a 12 meses en el momento que aplique en su caso ejercer el voto. En caso contrario, ABANCA Gestión de Activos se reserva el derecho de no ejercer el voto por considerarse que la participación accionarial no es significativa en proporción al capital social de la sociedad o antigüedad de la posición en las carteras.
ABANCA Gestión de Activos, con carácter general, podrá delegar su derecho de asistencia y voto a las Juntas Generales de las Sociedades en el Presidente del Consejo de Administración o en otro miembro de dicho órgano, sin indicación del sentido del voto. No obstante, cuando ABANCA Gestión de Activos lo considere oportuno para la mejor defensa de los derechos de los partícipes, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto con total independencia y objetividad y en beneficio exclusivo de los inversores, siendo los gestores los responsables últimos en la decisión del sentido del mismo.
No se han producido circunstancias extraordinarias en el periodo que, justificadamente, hayan aconsejado desviarse del criterio general de ejercicio del derecho a voto antes explicado.
Abanca Gestión de Activos publica el correspondiente Informe de Implicación anual en https://www.abanca.com/es/legal/abanca-gestion/ , donde se puede encontrar información más detallada sobre la aplicación del ejercicio de voto.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos han supuesto en el periodo 7.369,01 EUR (0,0013% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes:
SOCIETE GENERALE
ANALISTAS FINANCIEROS INTERNACIONALES S.A.
DEUTSCHE BANK
La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este fondo.
El presupuesto para el año 2025 por este servicio es de 15,423.00 euros
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Este 2025 se espera algo más de volatilidad, aunque el ciclo económico tiene continuidad, y USA sobresale destacando con fuertes datos de empleo. La inflación es una de las incógnitas principales, pero sin duda es el mandado de Trump el que fijará la atención en lo económico y geopolítico. La renta fija sigue siendo el foco de atención, donde se han borrado las expectativas de subidas, aunque los niveles en algunas tipologías de activos como el crédito de calidad son una oportunidad. La renta variable sigue presentando inercia positiva con menor presión de los tipos de interés, y esperamos un liderazgo americano, con el crecimiento de beneficios de las compañías aun sólidos. La gestión activa será determinante en un potencial entorno más volátil.
En cuanto a las actuaciones previsibles, consideramos que es buen momento para mantenerse invertido en renta fija de calidad y neutrales en renta variable, mientras que no se materialicen riesgo de gran impacto sobre el mercado financiero.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2554487905 | VOLKSWAGEN INTL | 4% | 2025-11-15 | EUR | 3.657.775 € | 0.62% | Nueva |
XS2533012790 | COCA-COLA HBC FINANC | 2% | 2025-09-23 | EUR | 3.667.641 € | 0.62% | Nueva |
FR001400F6V1 | Banque Stellantis Fr | 3% | 2026-01-19 | EUR | 3.571.255 € | 0.6% | Nueva |
FR001400D0Y0 | CREDIT AGRICOLE SA | 4% | 2026-10-12 | EUR | 3.412.246 € | 0.58% | Nueva |
XS2530435473 | INVITALIA | 5% | 2025-11-14 | EUR | 3.276.840 € | 0.55% | Nueva |
XS2182121827 | CORPORACION ANDINA D | 1% | 2025-06-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1550149204 | ENEL FI.NV | 1% | 2024-09-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2555420103 | UNICREDIT SPA | 5% | 2027-11-15 | EUR | 3.232.090 € | 0.55% | 0.96% |
ES0265936031 | ABANCA | 5% | 2028-09-14 | EUR | 2.957.556 € | 0.5% | 1.66% |
FR001400F6V1 | BANQUE STELLANTIS FR | 3% | 2026-01-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2530435473 | INVITALIA | 5% | 2025-08-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2554487905 | VOLKSWAGEN INTL FIN | 4% | 2025-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400D0Y0 | C.AGRICOLE | 4% | 2026-10-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2533012790 | COCA-COLA HBC FINANC | 2% | 2025-09-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005408502 | GOB.ITALIA | 1% | 2025-07-01 | EUR | 20.689.009 € | 3.5% | 24.11% |
IT0005534281 | DEUDA PUBLICA ITALIA | 3% | 2025-03-28 | EUR | 14.881.404 € | 2.51% | 126.78% |
XS2182121827 | CORPORACION ANDINA D | 1% | 2025-06-03 | EUR | 3.301.977 € | 0.56% | Nueva |
EU000A19VVY6 | EUROPEAN UNION | 0% | 2025-04-04 | EUR | 3.146.802 € | 0.53% | 0.16% |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US91282CAV37 | US TREASURY | 0% | 2030-11-15 | EUR | 23.831.998 € | 4.03% | 28.81% |
ES0000012A89 | DEUDA ESTADO ESPAÑA | 1% | 2027-10-31 | EUR | 17.745.706 € | 3% | Nueva |
FR001400AIN5 | DEUDA FRANCIA | 0% | 2028-02-25 | EUR | 15.999.981 € | 2.7% | 1.81% |
FR001400FYQ4 | REPUBLICA DE FRANCIA | 2% | 2026-09-24 | EUR | 12.049.529 € | 2.04% | Nueva |
IT0005416570 | DEUDA PUBLICA ITALIA | 0% | 2027-09-15 | EUR | 11.904.799 € | 2.01% | Nueva |
DE0001102606 | DEUDA ESTADO ALEMAN | 1% | 2032-08-15 | EUR | 10.968.361 € | 1.85% | 1.43% |
US912828Z781 | DEUDA PUBLICA USA | 1% | 2027-01-31 | EUR | 8.901.226 € | 1.5% | 44.43% |
DE000BU25000 | DEUDA ESTADO ALEMAN | 2% | 2028-04-13 | EUR | 6.438.778 € | 1.09% | 1.71% |
AT0000A33SH3 | 1480Z AV | 2% | 2029-05-23 | EUR | 5.927.802 € | 1% | Nueva |
ES0001352626 | XUNTA DE GALICIA | 3% | 2029-07-30 | EUR | 3.988.952 € | 0.67% | 1.99% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0165237019 | MUTUAFONDO-L 112 | EUR | 27.022.931 € | 4.57% | 11.04% |
IE00BPZ58P52 | MUZINICH EMERG | EUR | 26.992.793 € | 4.56% | 149.35% |
LU0361845232 | AXA WRLD FD-EUR | EUR | 24.040.828 € | 4.06% | 1.08% |
LU1585265819 | FI. TIKEHAU SHORT DU | EUR | 23.680.778 € | 4% | 2.76% |
LU0658025209 | AXA EUROPE SHORT DU | EUR | 21.059.051 € | 3.56% | 289.37% |
LU2558019290 | BNP Paribas Funds - | EUR | 18.180.272 € | 3.07% | 11.67% |
LU2037748774 | Amundi Index Euro Co | EUR | 18.082.824 € | 3.06% | 33.63% |
IE00BD5CVC03 | BNY Mellon Global Sh | EUR | 18.080.431 € | 3.06% | 33.64% |
LU0939627880 | NN L AAA ABS-I | EUR | 18.026.575 € | 3.05% | 16.75% |
FI0008800511 | Evli Short Corporate | EUR | 18.054.854 € | 3.05% | 11.05% |
IE00BYXHR262 | Muzinich Funds - Enh | EUR | 18.027.215 € | 3.05% | 25.94% |
FI0008812011 | EVLI FUND MANAGEMENT | EUR | 15.059.462 € | 2.54% | 11.33% |
LU0227127643 | AXA WORLD FUNDS | EUR | 15.019.724 € | 2.54% | 30.58% |
AT0000A1XLV3 | ERSTE RESP RESERVE-E | EUR | 12.000.492 € | 2.03% | 52.22% |
IE00BG5QQ390 | ISH USD CORP 0-3 | EUR | 11.984.600 € | 2.03% | 10.82% |
IE00BYZTVT56 | ISHAR CORP BON ESG | EUR | 12.008.451 € | 2.03% | 11.19% |
LU1694214633 | NORDEA 1 S | EUR | 12.004.986 € | 2.03% | 11.16% |
LU0484968812 | Xtrackers II ESG EUR | EUR | 11.877.777 € | 2.01% | Nueva |
IE00BZ02LR44 | X ESG MSCI WORLD | EUR | 11.103.257 € | 1.88% | Nueva |
IE00BKS7L097 | INVSC S&P500 EUR | EUR | 10.889.403 € | 1.84% | Nueva |
IE00B7V30396 | BMO INVESTMENTS BACC | EUR | 8.551.213 € | 1.44% | 54.17% |
LU2367663650 | LUMYA-MARS WACE UCIT | EUR | 8.403.297 € | 1.42% | 2.75% |
IE00BFNM3J75 | iShares MSCI World E | EUR | 6.081.049 € | 1.03% | 25.17% |
IE00B81TMV64 | ALGEBRIS UCITS FUNDS | EUR | 5.926.764 € | 1% | 9.32% |
LU0687943661 | GAMCO INT. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0151325312 | CANDRIAM L | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE000Y77LGG9 | AMUNDI INDEX MSCI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE000MCVFK47 | X EUR CORP GREEN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0007435920 | AMUNDI CASH INSTITUT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0157935026 | ACACIA RENTA DIN | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BKS7L097 | INVSC S&P500 EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
56.973.720
Nº de Partícipes
20.317
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10000
Patrimonio
591.819.660 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invierte un 50%-100% del patrimonio (habitualmente un 80%) en otras IIC financieras, activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se seleccionan IIC con cualquier política acorde, incluyendo IIC
de gestión alternativa.
Se invierte, directa o indirectamente, hasta un máximo del 10% de la exposición total en renta variable y el resto en renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). Sólo se invertirá en activos de renta fija privada líquidos.
La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro, más la exposición al riego divisa no superará el 30%. Tanto en la inversión directa como en la indirecta, no hay predeterminación en distribución de activos por tipo de emisor público/privado, rating de emisión/emisor, capitalización bursátil, divisas, sectores económicos o países. La inversión en activos de baja capitalización y/o baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez.
Duración media de la cartera de renta fija: entre 0 y 5 años. Los emisores y los mercados podrán ser tanto de países OCDE como de emergentes, sin limitación, pudiendo existir concentración geográfica o sectorial.
Se combinan posiciones estratégicas y tácticas, cuya rotación será elevada. El criterio de selección de las IIC/activos/mercados/sectores es el posible rendimiento que generen.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.15
2024-Q4
0.65
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.09
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.28
2024-Q3
0.28
2024-Q2
0.35
2024-Q1
0.35
Anual
Total2023
1.43
2022
1.50
2021
1.52
2019
1.39