2024-Q4
GESTION BOUTIQUE VIII, FI
•ADARVE ALTEA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-29150,66 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.19% | 1.68% | 5.94% | 18.1% | 5.97% | 8.07% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
El 2024 ha sido un buen año para los activos de riesgo. EEUU ha impulsado a los índices globales desarrollados hasta más del +19%, y el rally tardío de China junto con el buen desempeño de India y Taiwán impulsaron los mercados emergentes hasta el +8,1%. En cuanto a estilos, growth bate a value en cerca de 14 puntos aunque tras las elecciones americanas cerraron parte del gap gracias al impulso de las financieras. Los bancos centrales han empezado a normalizar la política monetaria en este 2024, pero el crecimiento económico acompañado de una inflación más persistente hizo que el mercado reajustase sus expectativas en materia de bajada de tipos, lo que se tradujo en que el índice global de renta fija BBg Global Aggregate cayese un -1,7%.
Durante el período el fondo ha mantenido la estrategia de sobreponderación europea del período anterior, sin rotaciones sectoriales relevantes que le han permitido obtener retornos en línea con el selectivo europeo.
c) Índice de referencia.
No tiene índice de referencia. La rentabilidad acumulada en el segundo semestre de la letra del Tesoro a 1 año es del 1,2% frente al 7,6% de rentabilidad de la IIC.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio ha subido un 3,31% y el número de partícipes ha caído un 3,79%. Durante el segundo semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 7,6% y ha soportado unos gastos de 0,57% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 18,5% siendo los gastos anuales de un 1,15%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 5,45%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La cartera termina el periodo con una exposición Renta Variable del 84,3%. El semestre anterior lo cerró con una exposición del 88,2% manteniendo una inversión similar. Geográficamente destacan principalmente las zonas norteamericanas y europeas, seguidas del resto de zonas globales.
Entre los mayores contribuidores de rentabilidad en el semestre se encuentran Qifu Technology Inc ADR (2,56%), CommVault Systems Inc (2,30%) y Evercore Inc Class A (1,33%). Como mayores detractores se encuentran las posiciones Anadolu Efes Biracilik ve Malt Sanayi AS (-1,09%), Am Amplify Alternative Harvest ETF (-0,68%) y Abercrombie & Fitch Co Class A (-0,53%).
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC no ha operado con instrumentos derivados.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 6,37%, generado por la inversión en fondos de inversión.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 9,81% y las posiciones más significativas son: Accs. ETF RENAISSANCE INTL IPO (2,34%), Accs. ETF FOLIOBE ALTR IN&IN H (2,20%), y Accs. ETF US Global Jets (1,75%).
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 2,68%.
En la IIC hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio. El activo que se encuentra en estas circunstancias son las acciones PRIME MEDIA GROUP (AU000000PRT5). No creemos que vaya a afectar a la actividad del fondo dado que es un porcentaje menor al 0,01% del fondo, siendo posible una recuperación de la inversión, aunque poco probable.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del fondo en el año actual ha sido del 10,99% (anualizada), mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico al final del periodo del fondo ha sido del 12,21%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia). Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto (https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf).
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,007% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sachs. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,007% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La evolución de los mercados para el primer semestre de este 2025 vendrá marcada por dos grandes frentes: el primero es el frente político, en EEUU con la vuelta a la Casa Blanca por parte de Trump y unas políticas previsibles de estímulo económico y, por otro lado, una Europa que celebrará elecciones en la principal potencia (Alemania) y con problemas a resolver en otros países como Francia, veremos como se resuelve y si hay un viraje de las políticas que se han venido aplicando tanto a nivel país como a nivel eurozona en estos últimos años; el segundo es el frente monetario cuyo devenir tendrá una relación estrecha con las políticas fiscales, que marcarán el ritmo y la intensidad de las bajadas de tipos.
En cualquier caso, esperamos que el primer semestre del año sea positivo para los mercados y en ese contexto se gestionará el fondo.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US88557W1018 | Qifu Technology Inc | EUR | 700.797 € | 5.78% | Nueva |
US6200763075 | Motorola | EUR | 487.545 € | 4.02% | Nueva |
US2041661024 | Commvault Systems, I | EUR | 486.125 € | 4.01% | 42.91% |
JP3684000007 | Nitto Denko Corp | EUR | 478.902 € | 3.95% | Nueva |
TRETRGY00018 | Torunlar Gayrimenkul | EUR | 461.740 € | 3.81% | 3.18% |
GB0004544929 | Imperial Brands PLC | EUR | 456.321 € | 3.76% | Nueva |
HK0363006039 | SHANGHAI INDUSTRIAL | EUR | 447.991 € | 3.69% | Nueva |
CA24477T1003 | Definity Financial C | EUR | 438.723 € | 3.62% | Nueva |
NO0003053605 | STOREBRAND ASA | EUR | 439.251 € | 3.62% | Nueva |
TRERGYO00019 | Reysas Gayrimenkul Y | EUR | 341.255 € | 2.81% | Nueva |
GB0004300496 | PAN AFRICAN RESOURCE | EUR | 334.455 € | 2.76% | Nueva |
GB00BYT18307 | TBC Bank Group PLC | EUR | 306.346 € | 2.53% | Nueva |
TH8170010R11 | PRIMA MARINE PCL | EUR | 286.919 € | 2.37% | Nueva |
AU000000BRG2 | Breville Group Ltd | EUR | 282.627 € | 2.33% | Nueva |
US29446M1027 | EQUINOR ASA | EUR | 281.109 € | 2.32% | Nueva |
CNE100000213 | Baoye Group Co Ltd | EUR | 260.675 € | 2.15% | 20.55% |
US29977A1051 | Evercore Inc | EUR | 235.610 € | 1.94% | 38.78% |
ES0113211835 | BBVA | EUR | 228.077 € | 1.88% | 1.07% |
KYG3730V1059 | FTAI Aviation Ltd | EUR | 226.780 € | 1.87% | 3.7% |
KYG7255W1096 | PRINX CHENGSHAN HOLD | EUR | 207.668 € | 1.71% | Nueva |
US2674751019 | DYCOM INDUSTRIES | EUR | 196.202 € | 1.62% | Nueva |
BE0003823409 | Financiere De Tubize | EUR | 193.108 € | 1.59% | Nueva |
US56035L1044 | Main Street Capital | EUR | 170.993 € | 1.41% | Nueva |
US98980L1017 | Zoom Video Com | EUR | 167.193 € | 1.38% | 28.66% |
PLTAURN00011 | Tauron Polska Energi | EUR | 143.482 € | 1.18% | Nueva |
ZAE000049433 | AVI Ltd | EUR | 140.292 € | 1.16% | Nueva |
CH0528751586 | VZ Holding AG | EUR | 139.778 € | 1.15% | 43.01% |
US92840M1027 | Vistra Corp | EUR | 133.968 € | 1.1% | 43.28% |
JP3122450004 | Anest Iwata Corp | EUR | 129.685 € | 1.07% | 53.89% |
US74736L1098 | Q2 Holdings Inc | EUR | 128.717 € | 1.06% | 72.63% |
GB00B1YW4409 | 3I GROUP ORD | EUR | 116.489 € | 0.96% | 47.01% |
US9271074091 | Village Super Market | EUR | 101.618 € | 0.84% | 58.35% |
US01973R1014 | Allison Transmission | EUR | 102.288 € | 0.84% | Nueva |
US11135F1012 | Accs. Broadcom Corp | EUR | 99.875 € | 0.82% | 66.68% |
US5528481030 | Mgic Investment Corp | EUR | 98.248 € | 0.81% | 7.23% |
US33741H1077 | FIRST UNITED CORP | EUR | 94.589 € | 0.78% | Nueva |
US87165B1035 | Synchronoss Technolo | EUR | 88.023 € | 0.73% | 28.71% |
KYG7170M1033 | Pop Mart Internation | EUR | 86.465 € | 0.71% | Nueva |
US1423391002 | Carlisle Cos Inc | EUR | 74.459 € | 0.61% | 78.99% |
JP3548600000 | Disco Corp | EUR | 52.320 € | 0.43% | 63.17% |
SE0017133838 | Online Brands Nordic | EUR | 46.933 € | 0.39% | 32.86% |
JP3807650001 | Fujii Sangyo Corp | EUR | 44.741 € | 0.37% | 67.14% |
PHY2088F1004 | DMCI Holdings Inc | EUR | 43.486 € | 0.36% | 66.35% |
ZAE000006284 | Sappi Limited | EUR | 43.875 € | 0.36% | 66.2% |
ID1000144108 | Map Aktif Adiperkasa | EUR | 40.479 € | 0.33% | 43.21% |
SE0022726485 | Betsson AB | EUR | 32.910 € | 0.27% | Nueva |
JP3576200004 | Tokyo Cosmos Electri | EUR | 28.015 € | 0.23% | 47.83% |
CA4085491039 | Hammond Power Soluti | EUR | 22.274 € | 0.18% | 13.05% |
KYG846981028 | STELLA HOLDINGS | EUR | 21.189 € | 0.17% | 63.91% |
US56146T1034 | Mama's Creations Inc | EUR | 15.762 € | 0.13% | 38.9% |
US0010551028 | Aflac Inc | EUR | 15.387 € | 0.13% | 39.88% |
FR0000073272 | Safran SA | EUR | 14.423 € | 0.12% | 63.83% |
US6515871076 | NewMarket Corp | EUR | 13.269 € | 0.11% | 6.04% |
US65340G2057 | NexPoint Diversified | EUR | 619 € | 0.01% | 16.35% |
SE0021626777 | Betsson AB | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0321086318 | Amplify Alternative | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00B4WFW713 | LONDONMETRIC PROPERT | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CNE1000023G9 | Xinte Energy Co Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
TRAAKFIN91P6 | Garanti Faktoring AS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3892200001 | Sumiken Mitsui Road | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3636000006 | Tri Chemical Laborat | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3294000009 | KSK Co Ltd/Inagi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3157200001 | Uchida Yoko Co Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BF345X11 | Supermarket Income R | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46429B6149 | iShares MSCI India S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US4435106079 | Hubbell Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
TH0921010R15 | Jasmine Technology S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
MHY2106R1100 | Dorian LPG Ltd | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3976000004 | Mitsubishi Shokuhin | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
TREBIMM00018 | BIM Birlesik Magazal | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US07831C1036 | BellRing Brands Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3485800001 | Daicel Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US2791581091 | Ecopetrol SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
TRECOLA00011 | Coca-Cola Icecek AS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US25787G1004 | Donnelley Financial | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
KYG8571A1022 | Sunfonda Group Holdi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
KYG2119Z1090 | China Aoyuan Group L | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
AU000000PRT5 | Prime Media Group Lt | EUR | 2 € | 0% | 0% |
JP3634600005 | Toyota Industries Co | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US18915M1071 | Cloudflare Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BMG9108L1735 | Tsakos Energy Naviga | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US7310681025 | Polaris Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BK9ZQ967 | Trane Technologies p | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US3383071012 | FIVE9 INC | EUR | 39 € | 0% | 4.88% |
US8760301072 | TAPESTRY INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JP3908700002 | MIYAJI ENGINEERING | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
TRAAEFES91A9 | ANADOLU EFES | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NO0010209331 | Protector Forsikring | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PLPZU0000011 | Powszachny Zaklad U | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GRS426003000 | Motor Oil (Hellas) S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0000076536 | Sogefi | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US50060P1066 | Koppers Hold. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0000433307 | Saras S.p.A. | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US0028962076 | Accs. Abercrombie | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012M77 | BANCO INVERSIS, S.A. | 2% | 2025-01-02 | EUR | 690.000 € | 5.69% | Nueva |
ES0000012K53 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US7599373039 | ETF RENAISSANCE INTL | EUR | 284.325 € | 2.34% | Nueva |
US8863646373 | FOLIOBE ALTR IN | EUR | 266.767 € | 2.2% | Nueva |
US26922A8421 | ETF US Global Jets | EUR | 212.731 € | 1.75% | Nueva |
US30151E8066 | ETF SABA CLOSED END | EUR | 136.634 € | 1.13% | Nueva |
US81752T5285 | Panagram Bbb-B Clo E | EUR | 94.831 € | 0.78% | 53.98% |
LU0659579147 | Xtrackers MSCI Pakis | EUR | 78.584 € | 0.65% | 53.78% |
US46429B5984 | iShares MSCI India E | EUR | 60.607 € | 0.5% | 34.9% |
US14020W1062 | ETF CAP GROUP DIVIDE | EUR | 20.230 € | 0.17% | Nueva |
US74347B3675 | ProShares Decline of | EUR | 20.419 € | 0.17% | 51.52% |
IE00BHZRQZ17 | Franklin FTSE India | EUR | 15.481 € | 0.13% | 67.54% |
US89834G7604 | Convergence Long/sho | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US97717W4226 | WisdomTree India Ear | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US78468R5494 | ETF SPDR Energy Sele | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
81.354
Nº de Partícipes
685
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
131,26
Patrimonio
12.131.518 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invierte directamente, o indirectamente a través de IIC, un 0-100% de la exposición total en renta variable o en activos de renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, líquidos) sin predeterminación por tipo de emisor, divisas, países, mercados, sectores, capitalización, duración media de la cartera de renta fija, o rating emisión/emisor (incluso no calificados, pudiendo estar la totalidad de la cartera en renta fija de baja calidad). Podrá haber concentración geográfica, sectorial, en renta fija o en renta variable, en mercados emergentes o mercados desarrollados. La exposición a riesgo divisa será de 0-100% de la exposición total. Se podrá invertir de 0-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas), del grupo o no de la Gestora. Directamente solo se utilizan derivados cotizados en mercados organizados de derivados, aunque indirectamente se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Servicios financieros
28.89%
- Industria
14.28%
- Tecnología
14.17%
- Materias Primas
8.51%
- Consumo cíclico
8.02%
- Inmobiliarío
7.86%
- Consumo defensivo
6.98%
- Energía
5.55%
- Servicios públicos
2.71%
- Salud
1.89%
- No Clasificado
1.14%
Regiones
- Estados Unidos
36.09%
- China
12.23%
- Europa
12.10%
- Reino Unido
11.86%
- Asía
11.47%
- Japón
7.17%
- Canada
4.51%
- Australia
2.76%
- África
1.80%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Value
16.29%
- Medium Cap - Blend
15.88%
- Small Cap - Value
15.80%
- Small Cap - Growth
14.40%
- Small Cap - Blend
13.55%
- Large Cap - Blend
9.45%
- Medium Cap - Value
6.90%
- Medium Cap - Growth
4.13%
- Large Cap - Growth
2.47%
- No Clasificado
1.14%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.00
2024-Q4
0.50
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.08
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.28
2024-Q3
0.29
2024-Q2
0.29
2024-Q1
0.29
Anual
Total2023
1.14
2022
1.11
2021
1.11
2019
0.00