2024-Q4
GESTION BOUTIQUE VII, FI
•SYSTEMATIC VALUE INVESTING US MARKETS
•CLASE B
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2910,04 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -0.18% | 2.93% | - | - | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
En el segundo semestre de 2024, hemos construido la cartera del Systematic Value Investing US Markets hasta alcanzar el objetivo de inversión en 40 tesis con unos pesos equiponderados en su inicio y buscando mantener el objetivo de liquidez del vehículo de manera constante en niveles cercanos al 10%.
Dado que el fondo es de reciente creación, hemos tenido una entrada de activos netos significativa en el vehículo que nos han llevado a redistribuir las nuevas aportaciones netas, en primer lugar, de forma equiponderada en todos los activos hasta alcanzar los 600.000€ de activos bajo gestión y, a continuación, primando las principales veinte posiciones por calidad a buen precio según nuestros indicadores sistemáticos de forma equiponderada.
c) Índice de referencia.
No tiene índice de referencia. La rentabilidad acumulada en el semestre de la letra del Tesoro a 1 año del 1,2%, frente al 3,75% de la clase A y al -2,4% de la clase B.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio de la clase A ha ascendido a 665.023 euros , mientras que en la clase B, ha captado 799 euros. El número de partícipes ha ascendido a 104 para la clase A y 1 para la clase B. Durante el periodo la IIC ha obtenido una rentabilidad del 3,75% en la clase A y del -2,4% en la clase B. Ha soportado unos gastos de 1,06% sobre el patrimonio medio en la clase A, de los cuales 0,25% se deben a resultados, mientras que la clase B ha soportado unos gastos de 0,68% sobre el patrimonio medio siendo todos ellos directos y coincidiendo con los gastos y rentabilidades anuales al haberse creado durante este último semestre.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 5,48%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante este periodo, la cartera ha alcanzado una exposición cercana al 60% en compañías con sede en Estados Unidos y una distribución inferior al 10% de máximo en otros países, siendo los principales China, Canadá y México.
La exposición a Small Caps del portfolio ha alcanzado el 14% de la cartera, no superando la exposición máxima del 20% fijada en el folleto del fondo. En cuanto a las industrias con mayor exposición, destacamos con una exposición inferior al 9% la industria de fabricantes de medicamentos, construcción residencial e infraestructura de software, siendo las principales compañías en cartera en el final del semestre Coterra Energy (peso del 2,9%), Indivior PLC (2,6%) y Salesforce (2,6%). En cuanto a los principales éxitos de la cartera sistemática, nos gustaría destacar la gran apreciación de la acción de Indivior (+50%), de Broadcom (+29%) y Lululemon (28%). En el lado opuesto, las posiciones con peor rendimiento tienen un denominador común: o bien son tesis chinas, como Pinduoduo (-17%), tesis de construcción residencial, como GreenBrick Partners (-26%), o empresas de baja capitalización, como Amphastar (-22%).
La operativa ha sido muy estable y sin rebalanceos significativos más allá de la compra de participaciones con los nuevos flujos de inversión neta.
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC no ha operado con instrumentos derivados.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 0%.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 0%.
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 2,1%.
En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La volatilidad del fondo en el último trimestre ha sido del 12,76% para la clase A y de 11,57% para la clase B, mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinad. No es posible ofrecer datos del VaR ni volatilidad anual al no tener un número mínimo de observaciones para su cálculo.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia). Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto (https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf).
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,002% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sachs. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,002% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Este nuevo año 2025 se nos presenta con una tesitura macroeconómica de especial relevancia. El dato de inflación en Estados Unidos ha repuntado del mínimo de septiembre en el 2,4% al actual 2,9% de diciembre, una noticia que ha hecho enlentecer las bajadas de tipos de interés de la Reserva Federal. La inflación será una cuestión de especial interés a monitorizar, siempre pendientes de cualquier cambio en la política monetaria de la Reserva Federal.
Por lo que respecta a la política fiscal de Estados Unidos, el cambio de presidencia da la sensación de ser positivo para las empresas estadounidenses de grande, media y baja capitalización. Sin embargo, las medidas arancelarias y proteccionistas podrían tener un efecto inflacionista realmente perjudicial y contrapuesto a la política monetaria de la FED. Además, los desajustes del déficit del gobierno de Estados Unidos nos llevan a una situación de especial complicación para la solvencia de la economía americana.
Actualmente, el 15% del presupuesto debe cubrirse con nueva deuda (entorno a 2 trillions al año). A su vez, el pago de intereses de la deuda ya supone el 7,5% de los gastos (1 trillion al año). Cualquier ajuste del gasto público que la nueva administración pueda aportar tendrá un impacto importante sobre las perspectivas de la fortaleza del dólar y de la inflación a futuro.
Y es en este contexto macroeconómico donde nosotros desde Systematic Value Investing, con nuestra característica objetividad, actitud metodológica y transparencia, seguiremos trabajando en conseguir una buena correlación con el benchmark americano y, a la par, buscando esa diferencia (“alpha”) con respecto al benchmark. En definitiva, seguiremos trabajando en mejorar al índice con nuestra selección activa sistemática en base a la filosofía value investing: la búsqueda persistente y algorítmica de buenas tesis de inversión en buenas compañías que maximicen el binomio rentabilidad riesgo. Nuestro principal objetivo es ofrecer siempre al partícipe esa correlación con el índice con un diferencial positivo en rentabilidad, para conseguir así lo mejor de la inversión pasiva (una inversión metodológica basada en reglas claras) y la inversión activa (rentabilidades superiores al índice).
Este 2025, nuestro benchmark se encuentra a unas valoraciones realmente exigentes. El Standard & Poor’s 500 ha superado los 6.000 puntos, con unos múltiplos muy superiores a la media histórica (entorno a 32 veces beneficios). Siendo la media histórica del índice entorno a las 16 veces beneficios, esta situación pone al índice americano en una situación delicada. Las previsiones de Wall Street para el índice son realmente optimistas, y como creemos firmemente en Systematic Value Investing, el optimismo en previsiones sumadas las altas valoraciones del índice es un riesgo al que se enfrenta el inversor pasivo indexado.
Como decía Charlie Munguer: “La clave del éxito tanto en inversiones como en el matrimonio son las bajas expectativas”. Y es en este sentido que nos sentimos orgullosos de tener una cartera a 15 veces beneficios, con compañías con excelentes ventajas competitivas por encima de la media del índice, con un potencial de revalorización del 80% durante los siguientes 3-5 años (13% anualizado). Es decir, un riesgo controlado (múltiplos bajos en empresas muy solventes) y un potencial retorno elevado (buscando doblar en los siguientes cinco años). En definitiva, una cartera al más puro estilo Value Investing alimentada por nuestros algoritmos sistemáticos y nuestra validación constante de todo el proceso. Una cartera realmente bien posicionada para batir al índice de referencia.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US2987361092 | Euronet Worldwide In | EUR | 29.403 € | 4.42% | Nueva |
GB00BN4HT335 | STAG INDUSTRIAL INC | EUR | 21.815 € | 3.28% | Nueva |
US79466L3024 | Salesforce.com Inc | EUR | 17.761 € | 2.67% | Nueva |
US5500211090 | Lululemon Athetica I | EUR | 17.730 € | 2.66% | Nueva |
US68373M1071 | Opera Ltd | EUR | 17.251 € | 2.59% | Nueva |
US88642R1095 | Tidewater Inc | EUR | 16.752 € | 2.52% | Nueva |
US29357K1034 | Enova International | EUR | 16.670 € | 2.5% | Nueva |
US11135F1012 | Accs. Broadcom Corp | EUR | 16.571 € | 2.49% | Nueva |
US1270971039 | Coterra Energy Inc | EUR | 16.282 € | 2.45% | Nueva |
US64125C1099 | Accs.Neurocrine Bios | EUR | 15.953 € | 2.4% | Nueva |
US5165441032 | Lantheus Holdings In | EUR | 15.813 € | 2.37% | Nueva |
US58506Q1094 | Medpace Hold Inc | EUR | 15.724 € | 2.36% | Nueva |
US02079K1079 | Alphabet | EUR | 15.452 € | 2.32% | Nueva |
US40051E2028 | GRUPO AEROPORTUARIO | EUR | 15.180 € | 2.28% | Nueva |
US46005L1017 | INTERNATIONAL MONEY | EUR | 14.848 € | 2.23% | Nueva |
US41068X1000 | Hannon Armstrong Sus | EUR | 14.849 € | 2.23% | Nueva |
US5562691080 | Steven Madden Ltd | EUR | 14.785 € | 2.22% | Nueva |
US92839U2069 | Visteon Corp | EUR | 14.568 € | 2.19% | Nueva |
US6292093050 | NMI Holdings Inc. | EUR | 14.558 € | 2.19% | Nueva |
US64110W1027 | Netease.Com | EUR | 14.562 € | 2.19% | Nueva |
US23703Q2030 | Daqo New Energy Corp | EUR | 14.196 € | 2.13% | Nueva |
US0545402085 | Axcelis Technologies | EUR | 14.105 € | 2.12% | Nueva |
US1999081045 | Comfort Systems USA | EUR | 13.926 € | 2.09% | Nueva |
KYG982391099 | XP Inc | EUR | 13.804 € | 2.07% | Nueva |
US87265H1095 | Tri Pointe Homes Inc | EUR | 13.659 € | 2.05% | Nueva |
US91307C1027 | United Therapeutics | EUR | 13.632 € | 2.05% | Nueva |
CA9237251058 | Vermilion Energy Inc | EUR | 13.547 € | 2.03% | Nueva |
US6536561086 | Nice Ltd | EUR | 13.452 € | 2.02% | Nueva |
US5260571048 | Lennar Corp-Cl A | EUR | 13.172 € | 1.98% | Nueva |
US8894781033 | TollBro | EUR | 13.139 € | 1.97% | Nueva |
US58733R1023 | Mercadolibre Inc | EUR | 13.140 € | 1.97% | Nueva |
US36118L1061 | Futu Holdings ltd-ad | EUR | 13.057 € | 1.96% | Nueva |
US3723032062 | Genmab A/S | EUR | 12.176 € | 1.83% | Nueva |
US91324P1021 | Unitedhealth Group | EUR | 11.727 € | 1.76% | Nueva |
US96208T1043 | Wex Inc | EUR | 11.177 € | 1.68% | Nueva |
US7223041028 | Pinduoduo Inc | EUR | 10.305 € | 1.55% | Nueva |
US03209R1032 | Amphastar Pharmaceut | EUR | 10.185 € | 1.53% | Nueva |
MHY7542C1306 | Scorpio Tankers Inc. | EUR | 9983 € | 1.5% | Nueva |
KYG851581069 | Stoneco Ltd | EUR | 9900 € | 1.49% | Nueva |
US3927091013 | Green Brick Partners | EUR | 9440 € | 1.42% | Nueva |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
82
Nº de Partícipes
1
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10
Patrimonio
799 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónNo existe descripción general.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Tecnología
24.20%
- Consumo cíclico
20.53%
- Salud
17.95%
- Servicios financieros
9.94%
- Energía
9.68%
- Comunicaciones
8.09%
- Industria
4.98%
- Inmobiliarío
2.54%
- No Clasificado
2.08%
Regiones
- Estados Unidos
89.89%
- China
4.06%
- Reino Unido
3.73%
- Canada
2.32%
Tipo de Inversión
- Small Cap - Blend
21.72%
- Small Cap - Value
13.43%
- Large Cap - Blend
13.14%
- Medium Cap - Growth
10.45%
- Small Cap - Growth
9.68%
- Medium Cap - Blend
7.99%
- Large Cap - Growth
5.09%
- Medium Cap - Value
5.04%
- Large Cap - Value
2.01%
- No Clasificado
11.47%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.14
2024-Q4
0.14
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.00
2024-Q4
0.00
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.21
2024-Q3
0.00
Anual
Total