2024-Q4
GESTION BOUTIQUE VII, FI
•GESFUND AQUA
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-29177,28 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| -1.06% | 1.62% | 5.12% | 16.78% | 8.79% | 7.07% | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
El fondo cierra el segundo semestre de 2024 con una rentabilidad del +11,61 %. La cartera está compuesta por 122 acciones a cierre del mes de diciembre 2024. El fondo ha tenido un comportamiento muy estable en este segundo trimestre de 2024, y manteniéndose con menos volatilidad que el mercado. Seguimos apostando por la cartera actual a largo plazo y realizando los cambios imprescindibles. Prueba de ello es en este segundo semestre 48 compañías de un total de 122, han superado su máximo histórico, verificando que la mejor manera de proteger nuestra cartera es tener una buena diversificación sectorial y geográfica.
Durante este periodo se ha re balanceado la cartera reduciendo la inversión en 10 compañías por necesidades operativas. Se han realizado tres ventas, por OPA Terreno Realty Corporation, R1 RCM Inc, y EVERBRIDGE INC.
Se ha realizado la venta de Meta Platforms, Inc. por decisión del gestor.
c) Índice de referencia.
El fondo tiene índice de referencia, el índice S&P 500 Total Return Index, cuya rentabilidad en el periodo de un 8,44% frente a la rentabilidad de la letra del Tesoro a 1 año del 1,20% y frente al 10,84% de rentabilidad de la IIC.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio ha subido un 2,83% y el número de partícipes ha caído un 3,41%. Durante el segundo semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 10,84% y ha soportado unos gastos de 0,74% sobre el patrimonio medio sin soportar gastos indirectos. La comisión de gestión sobre resultados al final del periodo es de 1,09% sobre el patrimonio medio. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 18,82% siendo los gastos anuales de un 1,48%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 5,45%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante este periodo se ha reducido la inversión en 10 compañías en cartera, March& McLennan companies (-31,02%); Lennox International (-20,06%); Houlihan Lokey, Inc (-30,44%); Tractor Supply Company (-31,06%); Palo Alto Netwosks (-39,96%); Fair Isaac Corporation (-19,74%); Cintas Corporacion (-75,01%); CiberArk Software Ltd (25,21%); Arcosa Inc (-61,07%); Ferrari NV (-31,%);
Se ha comprado una nueva compañía, Interactive Brokers Group, Inc.
En este segundo semestre de 2024 las tres compañías que de media más han aportado a la rentabilidad de la cartera han sido: Interactive Brokers Group Inc (+97,98%); Q2 Holdings, Inc (+66,83%); Lumentum Holdings Inc (+65,20%).
Igualmente las tres compañías que más han retrocedido en el semestre: Cardlytics Inc (-54,81%); Simulations Plus, Inc (-42,64%); TechTarget Inc(-36,41%).
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC no ha operado con instrumentos derivados.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 0%.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 0%.
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 0,13%.
En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 25%. La volatilidad del fondo en el año actual ha sido del 12,63% (anualizada), mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. La volatilidad del índice de referencia ha sido del 13,01%, inferior a la del fondo. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico al final del periodo del fondo ha sido del 9,95%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia). Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto (https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf).
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,008% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sachs. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,007% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
No podemos prever el comportamiento del fondo a corto plazo. El fondo ha cerrado el segundo semestre de 2024 con una rentabilidad del +10,84 %. El acumulado en el año 2024 ha sido del +18,82% Estamos satisfechos de este resultado, a largo plazo, que es nuestro modelo de inversión. La rentabilidad acumulada a 5 años se sitúa en el +55,26%, y la rentabilidad anualizada a 5 años se sitúa en el +7,70%, manteniéndonos entre los 50 mejores fondos de su categoría de un total de 797 fondos y manteniendo la máxima calificación de 5 estrellas Morningstar para este periodo. Creemos que las perspectivas de la cartera a medio plazo son alcistas, y pensamos que el fondo está muy bien posicionado.
Todos los activos presentes en el fondo cotizan en los mercados americanos y son extremadamente líquidos.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US11135F1012 | Accs. Broadcom Corp | EUR | 181.387 € | 2.13% | 49.42% |
US64110L1061 | Netflix, Inc. | EUR | 179.073 € | 2.1% | 36.66% |
US1273871087 | Cadence Design Inc | EUR | 156.716 € | 1.84% | 1.03% |
US3635761097 | Arth-Ga | EUR | 156.004 € | 1.83% | 13.27% |
US02079K3059 | Alphabet | EUR | 148.105 € | 1.74% | 7.54% |
US5949181045 | Microsoft Corp | EUR | 146.566 € | 1.72% | 2.41% |
US5261071071 | Lennox International | EUR | 145.366 € | 1.7% | 5.79% |
US3377381088 | Fiserv | EUR | 143.852 € | 1.69% | 42.62% |
US46120E6023 | Intuitive Surgical | EUR | 135.116 € | 1.58% | 21.41% |
US0378331005 | Apple Computer Inc. | EUR | 133.035 € | 1.56% | 23.03% |
US98419M1009 | Xylem Inc | EUR | 129.770 € | 1.52% | 11.48% |
US4074971064 | Hamilton Lane Inc | EUR | 124.698 € | 1.46% | 23.97% |
CA94106B1013 | WasConn | EUR | 123.303 € | 1.45% | 1.25% |
US8725401090 | TJX Companies | EUR | 123.809 € | 1.45% | 13.54% |
US57636Q1040 | Mastercard, Inc. | EUR | 122.068 € | 1.43% | 23.51% |
US88339J1051 | Trade Desk Inc/Class | EUR | 120.675 € | 1.42% | 24.52% |
US3032501047 | FairIsa | EUR | 117.306 € | 1.38% | 11.08% |
US00187Y1001 | API Group Corp | EUR | 114.862 € | 1.35% | 1.09% |
US34959E1091 | Fortinet Inc. | EUR | 107.685 € | 1.26% | 62.21% |
KYG3323L1005 | Fabrinet | EUR | 106.404 € | 1.25% | 7.05% |
US55354G1004 | MSCI INC. | EUR | 106.058 € | 1.24% | 28.88% |
US1714841087 | Churchill Downs Inc | EUR | 102.931 € | 1.21% | 1.02% |
US6974351057 | Palo Alto Networks | EUR | 101.938 € | 1.2% | 33.31% |
US55024U1097 | Lumentum Hold Inc | EUR | 101.116 € | 1.19% | 70.6% |
US74736L1098 | Q2 Holdings Inc | EUR | 100.912 € | 1.18% | 72.63% |
US05605H1005 | BWX Technologies Inc | EUR | 98.662 € | 1.16% | 21.33% |
US94106L1098 | Waste Management | EUR | 99.014 € | 1.16% | 2.13% |
IE00BLP1HW54 | Aon Corporation | EUR | 96.442 € | 1.13% | 26.59% |
CA11271J1075 | Brookfield Corp | EUR | 92.504 € | 1.08% | 43.11% |
US2681501092 | Dynatrace Inc | EUR | 90.872 € | 1.07% | 25.7% |
US8636671013 | Stryker Corporation | EUR | 90.073 € | 1.06% | 9.5% |
US78409V1044 | S&P-Glo | EUR | 86.589 € | 1.02% | 15.55% |
US70975L1070 | Penumbra Inc | EUR | 85.789 € | 1.01% | 36.54% |
IL0011334468 | Cyberark Software LT | EUR | 85.918 € | 1.01% | 5.7% |
US8923561067 | Tractor Supply Compa | EUR | 85.333 € | 1% | 29.9% |
US2166485019 | Accs. Cooper Industr | EUR | 84.178 € | 0.99% | 8.97% |
US1653031088 | Accs. Chesapeake Ene | EUR | 82.752 € | 0.97% | 18.24% |
US70202L1026 | Parsons Corp | EUR | 81.620 € | 0.96% | 16.68% |
CA33767E2024 | FirstService Corp | EUR | 81.129 € | 0.95% | 22.93% |
US8740541094 | Take-Two Interactive | EUR | 81.078 € | 0.95% | 22.5% |
US0231351067 | Amazon.co, Inc. | EUR | 80.526 € | 0.94% | 17.47% |
PR30040P1032 | Evertec INC | EUR | 79.279 € | 0.93% | 7.46% |
IE00B4BNMY34 | Accenture Ltd A | EUR | 77.813 € | 0.91% | 19.98% |
US08579W1036 | Berry Global Group I | EUR | 77.144 € | 0.9% | 13.71% |
US1713401024 | ChuDwig | EUR | 76.462 € | 0.9% | 4.51% |
US4415931009 | Houlihan Lokey Inc | EUR | 76.657 € | 0.9% | 7.31% |
US4612021034 | Intuit Inc | EUR | 77.098 € | 0.9% | 1.04% |
US89400J1079 | TransUnion | EUR | 76.117 € | 0.89% | 29.36% |
US18539C2044 | Clearway Energy | EUR | 75.993 € | 0.89% | 8.97% |
US5717481023 | Marsh & Mclennan | EUR | 75.297 € | 0.88% | 28.04% |
US8835561023 | Thermo Electron Corp | EUR | 74.871 € | 0.88% | 2.65% |
US00790R1041 | Advanced Drainage Sy | EUR | 73.695 € | 0.86% | 25.42% |
US4778391049 | John Bean Techn. | EUR | 73.660 € | 0.86% | 38.48% |
US49338L1035 | KeyTech | EUR | 72.612 € | 0.85% | 21.55% |
US45841N1072 | Interactive Brokers | EUR | 72.354 € | 0.85% | Nueva |
US0304201033 | AMERICAN WATER | EUR | 71.426 € | 0.84% | 0.26% |
NL0011585146 | Ferrari NV | EUR | 70.991 € | 0.83% | 26.39% |
US49271V1008 | Keurig DR Pepper Inc | EUR | 71.140 € | 0.83% | 0.49% |
IE000IVNQZ81 | Tyco International | EUR | 70.290 € | 0.82% | Nueva |
US9022521051 | Tyler Technologies I | EUR | 70.179 € | 0.82% | 18.68% |
CA1130041058 | Brookfield Asset Man | EUR | 68.935 € | 0.81% | 47.37% |
US90353T1007 | Uber Technologies In | EUR | 67.760 € | 0.79% | 14.12% |
US30214U1025 | Exponet Inc | EUR | 67.214 € | 0.79% | 3.07% |
US66987V1098 | NOVARTIS AG-REG SHS | EUR | 65.325 € | 0.77% | 5.42% |
US00724F1012 | Adobe Systems | EUR | 64.428 € | 0.76% | 17.17% |
US45168D1046 | IdexLab | EUR | 63.096 € | 0.74% | 12.19% |
US05352A1007 | Avantor Inc | EUR | 61.055 € | 0.72% | 2.84% |
US98850P1093 | Yum China Holdings I | EUR | 61.370 € | 0.72% | 61.62% |
US0758871091 | Becton Dickinson | EUR | 61.139 € | 0.72% | 0.45% |
US0396531008 | Arcosa Inc | EUR | 59.803 € | 0.7% | 53.28% |
US2058871029 | Conagra Foods | EUR | 59.960 € | 0.7% | 1.04% |
US74460D1090 | Public Storage | EUR | 59.292 € | 0.7% | 7.72% |
US5797802064 | McCormick & Co., Inc | EUR | 59.207 € | 0.69% | 11.21% |
US03064D1081 | Americold Realty Tru | EUR | 57.691 € | 0.68% | 13.3% |
CA67077M1086 | Nutrien Inc | EUR | 57.099 € | 0.67% | 9.04% |
US82982L1035 | SiteOne Landscape Su | EUR | 55.111 € | 0.65% | 12.31% |
US44332N1063 | Huazhu Group Ltd | EUR | 52.896 € | 0.62% | 2.58% |
US5747951003 | Masimo Corporation | EUR | 51.092 € | 0.6% | 35.81% |
US41068X1000 | Hannon Armstrong Sus | EUR | 49.757 € | 0.58% | 6.21% |
US2546871060 | Walt Disney Company | EUR | 49.367 € | 0.58% | 16.05% |
US74758T3032 | Qualys Inc | EUR | 48.623 € | 0.57% | 1.75% |
US13765N1072 | Cannae Holdings Inc | EUR | 47.669 € | 0.56% | 13.29% |
US60937P1066 | Mongodb Inc | EUR | 47.673 € | 0.56% | 3.62% |
US2605571031 | Dow Inc | EUR | 46.514 € | 0.55% | 21.72% |
US00912X3026 | Air Lease Corp | EUR | 46.566 € | 0.55% | 4.96% |
US7766961061 | Roper Industries Inc | EUR | 46.698 € | 0.55% | 4.57% |
US98980G1022 | Zscaler Inc | EUR | 46.179 € | 0.54% | 2.86% |
US8793691069 | Teleflex Inc | EUR | 43.150 € | 0.51% | 12.44% |
US70450Y1038 | PayPal Hld | EUR | 42.292 € | 0.5% | 52.2% |
US03783C1009 | Appfolio Inc - A | EUR | 41.466 € | 0.49% | 4.39% |
US0050981085 | Acushnet Holdings Co | EUR | 41.194 € | 0.48% | 15.87% |
US12514G1085 | CDW Corp of Delaware | EUR | 41.186 € | 0.48% | 19.54% |
JE00BM9HZ112 | Arcadium Lithium PLC | EUR | 39.983 € | 0.47% | 57.99% |
US0584981064 | Ball Corp | EUR | 39.352 € | 0.46% | 4.95% |
US81141R1005 | Sea LTD-ADR | EUR | 38.431 € | 0.45% | 53.72% |
US2074101013 | Conmed Corp | EUR | 38.474 € | 0.45% | 2.16% |
US88579Y1010 | 3M Co. | EUR | 38.279 € | 0.45% | 30.72% |
US29786A1060 | ETSY INC | EUR | 36.476 € | 0.43% | 7.21% |
US1156372096 | Brown-Forman | EUR | 35.805 € | 0.42% | 9% |
US44925C1036 | ICF International In | EUR | 34.544 € | 0.41% | 16.91% |
US04963C2098 | AtriCure Inc | EUR | 33.739 € | 0.4% | 38.88% |
US1729081059 | Cintas Corp | EUR | 33.706 € | 0.4% | 73% |
JE00BTDN8H13 | Aptiv PLC | EUR | 31.955 € | 0.37% | Nueva |
US8292141053 | Simulations Plus Inc | EUR | 30.495 € | 0.36% | 40.64% |
US59064R1095 | Mesa Laboratories In | EUR | 29.933 € | 0.35% | 57.26% |
US1005571070 | Boston Beer Inc | EUR | 26.947 € | 0.32% | 1.76% |
US87874R3084 | TechTarget Inc | EUR | 19.144 € | 0.22% | Nueva |
US83417M1045 | Solaredge Techn Inc | EUR | 18.745 € | 0.22% | 131.76% |
US91359E1055 | Universal Health Rea | EUR | 15.023 € | 0.18% | 1.63% |
US12685J1051 | Cable One Corp | EUR | 13.991 € | 0.16% | 5.85% |
US80810D1037 | Schrodinger Inc | EUR | 13.043 € | 0.15% | 3.21% |
US14167L1035 | CareDx Inc | EUR | 13.008 € | 0.15% | 42.66% |
US57667L1070 | Match Group INC | EUR | 12.196 € | 0.14% | 11.42% |
US77543R1023 | Roku Inc | EUR | 8976 € | 0.11% | 28.36% |
US8740801043 | TAL Education Group | EUR | 8565 € | 0.1% | 2.83% |
US05988J1034 | Bandwidth Inc | EUR | 7727 € | 0.09% | 4.33% |
US55939A1079 | Berry Global Group I | EUR | 6072 € | 0.07% | Nueva |
US83444M1018 | SOLVENTUM CORP | EUR | 4849 € | 0.06% | 29.27% |
US14161W1053 | Cardlytics Inc | EUR | 2770 € | 0.03% | 53.24% |
US29082K1051 | Embecta Corp | EUR | 1416 € | 0.02% | 71.01% |
US87918A1051 | Teladoc Health Inc. | EUR | 1809 € | 0.02% | 3.83% |
BMG174341047 | Brookfield Wealth So | EUR | 388 € | 0% | Nueva |
BMG162501057 | Brookfield Reinsuran | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US77634L1052 | R1 RCM Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US87874R1005 | TechTarget Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US88146M1018 | Terreno Realty Corp | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US29978A1043 | Everbridge Inc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
JE00B783TY65 | Aptiv PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US30303M1027 | Meta Platforms | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0102993182 | Tyco International | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
49.076
Nº de Partícipes
85
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
154,27
Patrimonio
8.526.948 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo de autor con alta vinculación al gestor, D. Joaquín Blanco Toledo, cuya sustitución supondría un cambio sustancial en la política de inversión y otorgaría el derecho de separación a los partícipes. Se invertirá 0-100% de la exposición total en renta variable principalmente de alta capitalización (residualmente se podrá invertir en valores de capitalización media), y el resto de la exposición total en renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). Exposición a riesgo divisa: 0-100%. No hay predeterminación por tipo de emisor (público/privado), duración media de cartera de renta fija, divisas o sectores económicos. La inversión directa en renta fija será en emisiones con al menos calidad crediticia media (mínimo BBB-) o, si fuera inferior, el rating del R. España en cada momento. Indirectamente (a través de IIC) se podrá tener hasta un 10% de la exposición total en renta fija de baja calidad (inferior a BBB-). Los emisores/mercados serán principalmente OCDE, pudiendo invertir hasta un 10% en países emergentes. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Directamente solo se utilizan derivados cotizados en mercados organizados de derivados, aunque indirectamente se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados de derivados. FI no cumple con Directiva 2009/65/CE.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Sectores
- Tecnología
31.91%
- Servicios financieros
14.22%
- Industria
14.19%
- Salud
11.30%
- Consumo cíclico
10.20%
- Comunicaciones
5.89%
- Consumo defensivo
4.02%
- Inmobiliarío
3.13%
- Servicios públicos
2.74%
- Materias Primas
1.78%
- No Clasificado
0.62%
Regiones
- Estados Unidos
87.14%
- Canada
5.03%
- Europa
3.75%
- China
1.27%
- Asía
1.02%
- América Latina y Centroamérica
0.94%
- Reino Unido
0.86%
Tipo de Inversión
- Medium Cap - Growth
23.48%
- Large Cap - Blend
20.44%
- Large Cap - Growth
15.59%
- Medium Cap - Blend
10.84%
- Small Cap - Blend
10.68%
- Small Cap - Growth
10.11%
- Small Cap - Value
3.46%
- Large Cap - Value
2.95%
- Medium Cap - Value
1.27%
- No Clasificado
1.18%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
2.44
2024-Q4
1.58
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.08
2024-Q4
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.37
2024-Q3
0.37
2024-Q2
0.37
2024-Q1
0.37
Anual
Total2023
1.51
2022
1.47
2021
1.46
2019
0.00