2025-Q2

FONDO NARANJA RENTABILIDAD 2026 II, FI

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

108,63 €

1.52%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-0.01%	0.14%	0.49%	3.46%	-	-	-

2025-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros estuvieron marcados por fuertes contrastes entre regiones y una elevada volatilidad impulsada por eventos políticos y geopolíticos. Las políticas económicas de la nueva administración de Trump hicieron temer un enfriamiento económico doméstico por aumento de la inflación y menor poder adquisitivo de los consumidores. De hecho, tras años de rally bursátil, el S&P 500 inició el año corrigiendo -4,5% en el primer trimestre. El famoso grupo de las 7 magníficas cayeron en conjunto un 16% en ese periodo, con Tesla desplomándose 35% debido a la impopularidad creciente de su polémico CEO y Nvidia cediendo 19% tras la irrupción de la china DeepSeek. Estos retrocesos evidenciaron la rotación del apetito inversor hacia otros mercados. Europa, por el contrario, destacó al alza en el trimestre. Impulsadas por valoraciones atractivas y expectativas de mayor crecimiento (apoyado en la flexibilización fiscal en países como Alemania). Los sectores cíclicos lideraron: banca y defensa que se dispararon ante la perspectiva de mayor actividad económica, y expansión del gasto militar en la Unión Europea. En abril, los mercados enfrentaron un nuevo sobresalto: el anuncio de aranceles recíprocos por parte de EE.UU. afectando a amplios sectores (incluyendo un 25% a la importación de automóviles) desencadenó caídas bursátiles generalizadas. El temor a una guerra comercial plena hizo que la volatilidad se disparara y muchos índices borraran las ganancias recientes. Hacia mayo, la administración Trump concedió prórrogas y simultáneamente varios países aceleraron pactos bilaterales con EE.UU. Este giro más conciliador, sumado a datos macroeconómicos mejores de lo esperado, restauró la confianza inversora. Para finales de junio, los principales índices estadounidenses habían no solo recuperado lo perdido, sino, alcanzado máximos históricos (+6,20% S&P 500). Europa, aunque tuvo dificultades para seguir el frenético ritmo americano en el segundo trimestre, acabó subiendo un 8,5%. La volatilidad también ha afectado a los mercados de renta fija. La TIR del Bono americano a 10 años americano se ha movido entre el 4.8% y el 4% durante el semestre, muy presionado por las dudas sobre el aumento del déficit americano. El Bund alemán subió llegando a tocar niveles de 2,90% con la publicación del paquete fiscal alemán, para estabilizarse posteriormente entorno al 2.5%. Los diferenciales de crédito se ampliaron tras el sobresalto de abril, pero cerraron el semestre estrechando nuevamente y finalizando el periodo en zona de mínimos, con alta demanda por bonos de calidad. En divisas, el movimiento del dólar ha sido especialmente llamativo, que cierra cerca del 1,18 EUR/USD, lo que supone una depreciación de mas de un 12% en el año. Esta debilidad del dólar, junto a los aranceles, explica también el buen comportamiento del oro, que se aprecia un 20% en el semestre. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. A principios de 2025, Mutuactivos mantuvo una postura neutral en bolsa, preparada para aprovechar un rebote. El mercado experimentó un fuerte crecimiento hasta febrero, impulsado por buenas perspectivas de beneficios empresariales en Europa y valoraciones atractivas. Sin embargo, a partir de marzo, comenzamos a reducir gradualmente la exposición y adoptar una postura más defensiva debido al aumento del riesgo de escalada arancelaria de EE.UU. El movimiento de abril nos permitió volver a recuperar los niveles de inversión previos a marzo. Desde mayo, decidimos recoger beneficios y bajar exposición a renta variable. Junto a este movimiento, comenzamos a rotar desde EE.UU hacia Europa. En renta fija, aumentamos la duración en las carteras con el anuncio del paquete fiscal de inversión en infraestructuras y defensa en Alemania. En abril, rotamos desde Gobiernos hacia crédito y bajamos duración. En el segmento de crédito, mantenemos una clara preferencia hacia el crédito financiero y emisiones híbridas de rating elevado, en detrimento de posiciones en high yield más volátiles. En cuanto a las divisas, se observó el dólar estadounidense sobrevalorado frente al euro y otras divisas fuertes. Debido a la incertidumbre comercial y la fuerte depreciación del activo en los últimos meses, el equipo decidió reducir ligeramente su exposición a dólar, hasta que se esclarezca el tema arancelario. c) Índice de referencia. No sigue a ningún índice de referencia d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El ratio de gastos soportados en el presente periodo se situó en 0,30% dentro de un nivel normal de gastos para este fondo que incluye los gastos por comisiones de gestión sobre patrimonio, depositario, de auditoría, etc. El número de partícipes del fondo asciende a 1.770. El patrimonio neto disminuye en un 2,09%. La rentabilidad neta del fondo se ha situado en un 1,38%. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Los fondos de la misma categoría de Renta fija euro gestionados por Mutuactivos SAU SGIIC tuvieron una rentabilidad media del 2,02% en el periodo. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Compras THALES 0% 26/03/2026 VEOLIA EIRONNEMENT 0% 09/06/2026 ENEL FINANCE INTL 0,25% 28/05/2026 Ventas BUONI POLIENNALI DEL TES 1,6% 01/06/2026 BUONI POLIENNALI DEL TES 1,6% 01/06/2026 BUONI POLIENNALI DEL TES 1,6% 01/06/2026 BUONI POLIENNALI DEL TES 1,6% 01/06/2026 THALES 0% 26/03/2026 VEOLIA EIRONNEMENT 0% 09/06/2026 ENEL FINANCE INTL 0,25% 28/05/2026 Activos ilíquidos:0%. Activos con calificación HY o NR: 0,93% b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo utiliza productos derivados tanto como cobertura o apalancamiento de los niveles de inversión. El grado de cobertura medio se sitúa durante el periodo en el 97,16% y el apalancamiento en un 0,00%. d) Otra información sobre inversiones. La entidad depositaria ha remunerado los importes mantenidos en cuenta corriente en las condiciones pactadas. Activos en situación de litigio: N/A Duración al final del periodo: 0,90 años. Tir al final del periodo: 2,25% Concentración por Gestora: N/A Inversiones clasificadas como 48.1.j: El fondo no tiene activos clasificados dentro de este apartado. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. La volatilidad indica si históricamente los valores liquidativos del fondo han experimentado variaciones importantes o si por el contrario han evolucionado de manera estable. Un fondo muy volátil tiene un riesgo implícito mayor. Por ello, es una medida de la frecuencia e intensidad de los cambios en el valor liquidativo. La volatilidad anual del fondo se ha situado en el 1,25% aumentando desde el semestre pasado. El nivel actual de volatilidad anual se encuentra en niveles inferiores en comparación con la volatilidad anual del Ibex 35, que se situó en 13,15% y superiores a la de la Letra del Tesoro con vencimiento a un año, que se situó en el 0,50%. El VaR histórico, que es el método utilizado para medir el riesgo global del fondo, indica la pérdida esperada del fondo con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta la composición actual del fondo y el comportamiento reciente del mercado. El VaR del fondo se ha situado este último semestre en el 0,82%, manteniendo respecto al semestre anterior. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo de mercado es el método del compromiso, desarrollada en la sección 1ª del capítulo II de la Circular 6/2010 de la CNMV. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. La operativa con instrumentos derivados pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida. Al final del periodo, el porcentaje de instrumentos derivados medidos por la metodología del compromiso sobre el patrimonio de la IIC es 0%. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. El consenso proyecta una desaceleración suave en EE.UU. con un crecimiento del PIB del 1,5% en 2025 y una leve recuperación en Europa con un crecimiento del 1%. Si la inflación comienza a ceder tras el verano, los bancos centrales podrán adoptar un enfoque más moderado. Se prevé que la Fed recorte 50 puntos básicos entre el cuarto trimestre de 2025 y el primer trimestre de 2026, mientras que el BCE mantendrá los tipos estables en torno al 2,0-2,5%. Esta postura sería favorable para la renta fija y neutral o positiva para la renta variable, siempre que el crecimiento no se deteriore bruscamente. Las claves a vigilar incluyen: los resultados empresariales del segundo trimestre y las revisiones de estimaciones. Existe riesgo de recortes en las estimaciones de beneficios a lo largo del año. Los próximos trimestres determinarán si las empresas logran mantener sus márgenes a pesar de los costes arancelarios y salariales. Aunque el panorama económico y financiero presenta desafíos, también hay oportunidades dependiendo de la evolución de la inflación, las políticas de los bancos centrales y los resultados empresariales. Mantener una vigilancia cuidadosa de estos factores será crucial para navegar en el entorno económico actual.

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2202744384	CEPSA FINANCE	0%	2025-11-13	EUR	496.620 €	1.07%	Nueva
XS1933820372	ING GROUP NV	2%	2026-01-10	EUR	495.760 €	1.07%	Nueva
XS1840618059	BAYER CAPITAL CORPOR	1%	2026-06	EUR	495.600 €	1.07%	Nueva
ES0205032032	FERROVIAL SA	1%	2026-02-14	EUR	493.821 €	1.06%	Nueva
ES0211845302	ABERTIS INFRAESTRUTU	1%	2026-05	EUR	494.769 €	1.06%	Nueva
FR0012602761	ENGIE SA	1%	2025-12-13	EUR	491.780 €	1.06%	Nueva
FR0013169885	AUTOROUTES DU SUD DE	1%	2026-02	EUR	492.917 €	1.06%	Nueva
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06	EUR	494.060 €	1.06%	Nueva
XS2456247605	BASF AG	0%	2026-02-17	EUR	491.025 €	1.06%	Nueva
XS1968846532	CAIXABANK SA	1%	2026-03-27	EUR	492.156 €	1.06%	Nueva
FR0013383213	CARREFOUR SA	1%	2026-02-04	EUR	484.571 €	1.04%	Nueva
XS2355599197	NATWEST GROUP	0%	2026-06-18	EUR	481.869 €	1.04%	Nueva
XS1400165350	BERTELSMANN SE & CO	1%	2026-01-	EUR	481.648 €	1.04%	Nueva
FR0013412947	BANQUE FED CREDIT MU	0%	2026-06	EUR	476.529 €	1.02%	Nueva
XS1394764689	TELEFONICA EMISIONES	1%	2026-04	EUR	475.968 €	1.02%	Nueva
FR0014002C30	VEOLIA ENVIRONNEMENT	0%	2026-06	EUR	468.694 €	1.01%	Nueva
FR0013537305	THALES SA	0%	2026-03-26	EUR	470.059 €	1.01%	Nueva
XS1963744260	MCDONALD´S CORPORATI	0%	2026-04	EUR	469.019 €	1.01%	Nueva
XS2001175657	PHILIPS ELECTRONICS	0%	2026-02-	EUR	470.644 €	1.01%	Nueva
XS1793349926	SAINT-GOBIAN SA	1%	2026-03-23	EUR	471.655 €	1.01%	Nueva
XS2051361264	AT&T CORP	0%	2026-02-04	EUR	466.867 €	1%	Nueva
XS1410582586	AIRBUS GROUP SE	0%	2026-02-13	EUR	462.927 €	1%	Nueva
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1%	2026-06-26	EUR	467.027 €	1%	Nueva
XS1996441066	RENTOKIL INITIAL PLC	0%	2026-05	EUR	466.492 €	1%	Nueva
XS2178833427	STATOIL ASA	0%	2026-03-22	EUR	465.518 €	1%	Nueva
XS1982037696	ABN AMRO BANK NV	0%	2026-04-15	EUR	466.930 €	1%	Nueva
XS2125145867	GENERAL MOTORS FINAN	0%	2025-12	EUR	464.941 €	1%	Nueva
FR0013412707	RCI BANQUE	1%	2026-01-10	EUR	460.345 €	0.99%	Nueva
XS2002532724	BECTON DICKINSON EUR	1%	2026-03	EUR	462.691 €	0.99%	Nueva
XS1391625289	AKZO NOBEL NV	1%	2026-01-08	EUR	460.504 €	0.99%	Nueva
XS1980270810	TERNA SPA	1%	2026-04-10	EUR	458.794 €	0.99%	Nueva
XS1395057430	TELSTRA CORP	1%	2026-01-14	EUR	460.565 €	0.99%	Nueva
XS1435056426	SOUTHERN POWER CO	1%	2026-06-20	EUR	460.219 €	0.99%	Nueva
XS1822828122	GLAXOSMITHKLINE PLC	1%	2026-02-	EUR	460.087 €	0.99%	Nueva
XS1401174633	HEINEKEN NV	1%	2026-02-04	EUR	459.168 €	0.99%	Nueva
XS1962513674	ANGLO AMERICAN CAPIT	1%	2025-12	EUR	454.912 €	0.98%	Nueva
XS1796208632	SES SA	1%	2025-12-22	EUR	455.161 €	0.98%	Nueva
XS1839680680	MANPOWERGROUP INC	1%	2026-03-22	EUR	453.928 €	0.98%	Nueva
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-02-24	EUR	455.500 €	0.98%	Nueva
XS2134245138	COCA-COLA EUROPEANS	1%	2025-12-	EUR	453.433 €	0.98%	Nueva
XS2390400633	ENEL SPA	0%	2026-05-28	EUR	457.998 €	0.98%	Nueva
FR00140049Z5	ORANGE SA	0%	2026-06-29	EUR	455.143 €	0.98%	Nueva
XS1589806907	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2026-01	EUR	453.709 €	0.98%	Nueva
XS1074208270	ENBW INTERNATIONAL F	2%	2026-03	EUR	450.792 €	0.97%	Nueva
XS2151069775	LLOYDS BK CORP MKTS	2%	2026-04-	EUR	451.827 €	0.97%	Nueva
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	450.885 €	0.97%	Nueva
XS1369278764	AMGEN INC	2%	2025-11-25	EUR	449.031 €	0.97%	Nueva
XS1040105980	PHILIP MORRIS COMPAN	2%	2026-03	EUR	444.203 €	0.96%	Nueva
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-	EUR	446.583 €	0.96%	Nueva
XS1240751062	LILLY (ELI) & CO	1%	2026-06-02	EUR	439.755 €	0.95%	Nueva
XS1409382030	NEDERLANDSE GASUNIE	1%	2026-02-	EUR	440.321 €	0.95%	Nueva
XS2621812192	PACCAR FINANCIAL EUR	3%	2026-05-15	EUR	442.211 €	0.95%	Nueva
XS2491189408	LEONARDO SPA	2%	2026-06-15	EUR	440.450 €	0.95%	Nueva
XS2176783319	ENI SPA	1%	2026-05-18	EUR	440.284 €	0.95%	Nueva
XS1040508241	IMPERIAL BRANDS PLC	3%	2026-02-	EUR	441.113 €	0.95%	Nueva
XS2342706996	VOLVO AB	0%	2026-05-18	EUR	441.515 €	0.95%	Nueva
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	432.891 €	0.93%	Nueva
XS2591026856	DONG ENERGY A/S	3%	2026-02-01	EUR	434.557 €	0.93%	Nueva
XS2486461010	NATIONAL GRID PLC	2%	2026-06-30	EUR	426.137 €	0.92%	Nueva
FR0013512944	FIAT CHRYSLER AUTOMO	2%	2026-02	EUR	400.709 €	0.86%	Nueva
XS1048519679	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2026-03	EUR	399.648 €	0.86%	Nueva

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0014009UH8	CREDIT AGRICOLE SA	1%	2026-04-22	EUR	495.739 €	1.07%	4.34%
XS1878191219	AMADEUS GLOBAL TRAVE	1%	2026-06	EUR	487.332 €	1.05%	0.39%
FR0013213295	ELECTRICITE DE FRANC	1%	2026-07	EUR	482.316 €	1.04%	0.04%
FR0013152899	RTE EDF TRANSPORT SA	1%	2026-10	EUR	482.070 €	1.04%	0.09%
FR0013508686	LA POSTE	0%	2026-10-21	EUR	478.849 €	1.03%	0.05%
ES0213679HN2	BANKINTER SA	0%	2026-07-08	EUR	476.365 €	1.02%	0.15%
FR0013444759	BNP PARIBAS SECURITI	0%	2026-09	EUR	473.957 €	1.02%	0.43%
XS2063247915	SANTANDER ASSET MANA	0%	2026-10	EUR	475.134 €	1.02%	0.09%
XS2237434472	FRESENIUS SE & CO AG	0%	2026-06	EUR	460.618 €	0.99%	0.57%
XS2102948994	TOYOTA MOTOR CREDIT	0%	2026-07-	EUR	456.293 €	0.98%	0.05%
XS1505573482	SNAM SPA	0%	2026-10-25	EUR	456.931 €	0.98%	0.14%
XS1508912646	ACEA SPA	1%	2026-07-24	EUR	457.044 €	0.98%	0.29%
XS1981823542	GLENCORE PLC	1%	2026-07-15	EUR	452.697 €	0.97%	0.24%
XS1508450688	UNICREDIT SPA	2%	2026-10-24	EUR	449.452 €	0.97%	0.12%
XS2391860843	LINDE PLC	0%	2026-09-30	EUR	453.095 €	0.97%	0.27%
XS1028941117	NOVARTIS FINANCE SA	1%	2026-07-	EUR	446.114 €	0.96%	0.06%
XS1883355197	ABBOT IRELAND FINANC	1%	2026-09	EUR	446.054 €	0.96%	0.36%
XS2147995299	DANAHER CORP	2%	2026-07-31	EUR	445.925 €	0.96%	0.19%
XS2617256065	PROCTER & GAMBLE	3%	2026-08-02	EUR	439.911 €	0.95%	0.13%
XS2385397901	COMCAST CORPORATION	0%	2026-08-14	EUR	441.464 €	0.95%	0.3%
XS2053052895	EDP FINANCE BV	0%	2026-06-16	EUR	441.893 €	0.95%	0.28%
XS2343822842	VOLKSWAGEN LEASING G	0%	2026-07	EUR	442.395 €	0.95%	0.2%
XS1114473579	BP CAPITAL MARKETS P	2%	2026-09	EUR	444.075 €	0.95%	0.16%
XS2531438351	JOHN DEERE CAPITAL C	2%	2026-09-14	EUR	439.063 €	0.94%	0.14%
XS2545248242	VATTENFAL AB	3%	2026-09-18	EUR	430.709 €	0.93%	0.25%
XS2166754957	SCHLUMBERGER LTD	1%	2026-07-28	EUR	349.898 €	0.75%	17.93%
ES0205032032	FERROVIAL SA	1%	2026-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0211845302	ABERTIS INFRAESTRUTU	1%	2026-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2202744384	CEPSA FINANCE	0%	2025-11-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013383213	CARREFOUR SA	1%	2026-02-04	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013412947	BANQUE FED CREDIT MU	0%	2026-06	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0014002C30	VEOLIA ENVIRONNEMENT	4%	2026-03	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013412707	RCI BANQUE	1%	2026-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012602761	ENGIE SA	1%	2025-12-13	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013169885	AUTOROUTES DU SUD DE	1%	2026-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013512944	FIAT CHRYSLER AUTOMO	2%	2026-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013537305	THALES SA	4%	2025-12-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2002532724	BECTON DICKINSON EUR	1%	2026-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1240751062	LILLY (ELI) & CO	1%	2026-06-02	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1040105980	PHILIP MORRIS COMPAN	2%	2026-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2051361264	AT&T CORP	0%	2026-02-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1074208270	ENBW INTERNATIONAL F	2%	2026-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2592659242	VF CORP	4%	2026-02-07	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1391625289	AKZO NOBEL NV	1%	2026-01-08	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2151069775	LLOYDS BK CORP MKTS	2%	2026-04-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1933820372	ING GROUP NV	2%	2026-01-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1980270810	TERNA SPA	1%	2026-04-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1962513674	ANGLO AMERICAN CAPIT	1%	2025-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1409382030	NEDERLANDSE GASUNIE	1%	2026-02-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1410582586	AIRBUS GROUP SE	0%	2026-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1395057430	TELSTRA CORP	1%	2026-01-14	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2621812192	PACCAR FINANCIAL EUR	3%	2026-05-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2491189408	LEONARDO SPA	2%	2026-06-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2176783319	ENI SPA	1%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2355599197	NATWEST GROUP	0%	2026-06-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1435056426	SOUTHERN POWER CO	1%	2026-06-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1822828122	GLAXOSMITHKLINE PLC	1%	2026-02-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2013745703	BANCO BILBAO VIZCAYA	1%	2026-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1796208632	SES SA	1%	2025-12-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1839680680	MANPOWERGROUP INC	1%	2026-03-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2304664167	INTESA SANPAOLO SPA	0%	2026-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1048529041	SHELL INTERNATIONAL	2%	2026-03-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482936247	RWE AG	2%	2026-02-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1048519679	TOTALENERGIES CAPITA	2%	2026-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1040508241	IMPERIAL BRANDS PLC	3%	2026-02-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1327504087	ATLANTIA SPA	1%	2026-06-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2134245138	COCA-COLA EUROPEANS	1%	2025-12-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1400165350	BERTELSMANN SE & CO	1%	2026-01-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2390400633	ENEL SPA	4%	2026-04-28	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1996441066	RENTOKIL INITIAL PLC	0%	2026-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2178833427	STATOIL ASA	0%	2026-03-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2591026856	DONG ENERGY A/S	3%	2026-02-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1401174633	HEINEKEN NV	1%	2026-02-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1394764689	TELEFONICA EMISIONES	1%	2026-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1982037696	ABN AMRO BANK NV	0%	2026-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1963744260	MCDONALD´S CORPORATI	0%	2026-04	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2456247605	BASF AG	0%	2026-02-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2342706996	VOLVO AB	0%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2001175657	PHILIPS ELECTRONICS	0%	2026-02-	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1793349926	SAINT-GOBIAN SA	1%	2026-03-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1369278764	AMGEN INC	2%	2025-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2125145867	GENERAL MOTORS FINAN	0%	2025-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1840618059	BAYER CAPITAL CORPOR	1%	2026-06	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1968846532	CAIXABANK SA	1%	2026-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
FR00140049Z5	ORANGE SA	0%	2026-06-29	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2486461010	NATIONAL GRID PLC	2%	2026-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1589806907	HEIDELBERG MATERIALS	1%	2026-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005170839	REPUBLICA DE ITALIA	0%	2026-06-	EUR	4.680.980 €	10.07%	Nueva
ES0000012L29	KINGDOM OF SPAIN	2%	2026-05-31	EUR	154.051 €	0.33%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012L29	KINGDOM OF SPAIN	2%	2026-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005170839	REPUBLICA DE ITALIA	0%	2026-06-	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Fija Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

428.686

Nº de Partícipes

1.770

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

46.505.912 €

Politica de inversiónInvierte 100% exposición en renta fija pública/privada, incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, hasta 10% en titulizaciones líquidas, con una duración similar al vencimiento de la estrategia. Los emisores/mercados OCDE (hasta 10% emergentes) con al menos mediana calidad crediticia a fecha de compra (mínimo BBB-) o la del Reino de España si fuera inferior. Si hay bajadas sobrevenidas de rating, los activos podrán mantenerse. Al menos 75% de la cartera tendrá vencimiento en los 4 meses anteriores o posteriores a junio 2026, y el resto tendrá un vencimiento diferente, respetando la duración media de la cartera. La cartera se comprará al contado el 27.06.2023 o cuando finalice el periodo de comercialización y se prevé mantener los activos hasta el vencimiento de la estrategia, si bien puede haber cambios en las emisiones por criterios de gestión. La duración media estimada dela cartera inicial será inferior a 3 años. No existe exposición a riesgo divisa. Tras el vencimiento y hasta el 27-06-2023 o cuando finalice el periodo de comercialización se invertirá en activos que preserven y estabilicen el valor liquidativo. Obtener al 26.06.26 el 101,39% de la inversión inicial/mantenida con 5 reembolsos semestrales obligatorios de participaciones (con fecha 15.12.23, 15.06.24, 15.12.24, 15.06.25 y 15.12.25, o día siguiente hábil) por importe bruto de 1,39% semestral sobre la inversión inicial/mantenida. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.29

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.15

2025-Q1

0.15

2024-Q4

0.15

2024-Q3

0.15

Anual

Total

2024

0.61

2023

0.42

FONDO NARANJA RENTABILIDAD 2026 II, FI

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Política de Inversión