2024-Q4

GETINO RENTA FIJA, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

9,67 €

-0.03%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
1.12%	-0.01%	0.4%	-1.04%	-1.55%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. La subida de tipos para combatir la inflación llega a su fin, por lo que, el inicio de la bajada de tipos de interés maraca una nueva pauta en el mercado. Los test de estrés de los bancos y sus balances serán claves para la política monetaria de los gobiernos, con lo que iremos viendo cómo se desarrolla. Los precios de los bonos pueden estar haciendo suelo para iniciar el cambio de tendencia con el nuevo marco de tipos bajos b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Se han realizado cobertura sobre la cartera mediante el BUXL y a su vez, también posteriormente ampliado la exposición a la renta fija mediante el mismo mecanismo. c) Índice de referencia. La rentabilidad de la IIC es de -0,75%, por debajo de la rentabilidad de la letra del tesoro español con vencimiento a un año, que es de 3,57%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo disminuyó en un 28,52% hasta 2.154.741,16 euros frente a 3.014.422,61 euros del periodo anterior. El número de partícipes disminuyó en el periodo en 2 pasando de 102 a 100 partícipes. La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo es de -0,75% frente a una rentabilidad de 0,64% del periodo anterior. Los gastos soportados por el fondo han sido del 1,34% sobre el patrimonio durante el periodo frente al 1,36% en el periodo anterior. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de -0,75% es menor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 14,4%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se realizaron coberturas sobe la cartera mediante el Buxl y, así mismo, posteriormente ampliación de la exposición en renta fija mediante el mismo instrumento. En este caso, las coberturas mediante derivados sobre la cartera son los activos que han contribuido en mayor media en la rentabilidad de la cartera. Otro aspecto han sido los activos denominados en otra divisa, sobre todo USD, en el aspecto de cambio de moneda han sido el otro catalizador de rentabilidad del periodo. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la IIC, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 7,04%, frente a una volatilidad de 0,2% de la letra del tesoro español con vencimiento un año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2023 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 405,48 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 365,68 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Los tipos de interés se situarán en niveles adecuados para el crecimiento de la economía, es decir, en niveles próximos al 2%. La relación de activos y deuda será importante para el rumbo de la economía, la gran pregunta es si de verdad estamos demasiados endeudados o todavía hay margen para ampliar el crédito. El nuevo panorama de tipos más bajos este 2025, podría propiciar suficiente crecimiento para mantener el equilibrio entre activos y deuda. Será un año de prestar mucha atención al ritmo del cambio de política monetaria, ya que nos dará al ritmo se moverá el mercado. 0

Cartera Adquisición Temporal de Activos

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0000012B88	BANCO ALCA	2%	2025-01-02	EUR	90.180 €	4.19%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US912810TB44	US TREASURY	1%	2051-11-15	EUR	159.961 €	7.42%	1.2%
NO0010875230	TESORO NORUEGO	1%	2030-08-19	EUR	149.317 €	6.93%	2.8%
AT0000A2CQD2	TESORO AUSTIACO	0%	2030-02-20	EUR	132.635 €	6.16%	3.91%
US912810RQ31	US TREASURY	2%	2046-02-15	EUR	132.640 €	6.16%	0.74%
NL0014555419	TESORO HOLANDES	0%	2030-07-15	EUR	132.237 €	6.14%	3.37%
US912810SW99	US TREASURY	1%	2041-02-15	EUR	129.638 €	6.02%	1.69%
US912810RT79	US TREASURY	2%	2046-08-15	EUR	125.177 €	5.81%	0.61%
FR0013154044	TESORO FRANCES	1%	2036-05-25	EUR	122.225 €	5.67%	2.41%
DE0001102515	TESORO ALEMÁN	0%	2035-05-15	EUR	117.737 €	5.46%	2.82%
SE0015193313	TESORO SUECO	0%	2045-11-24	EUR	115.475 €	5.36%	6.44%
US912810SP49	US TREASURY	1%	2050-08-15	EUR	94.226 €	4.37%	0.89%
US912810SN90	US TREASURY	1%	2050-05-15	EUR	91.800 €	4.26%	0.42%
DE0001102507	TESORO ALEMÁN	0%	2030-08-15	EUR	91.356 €	4.24%	3.17%
US912810ST60	US TREASURY	1%	2040-11-15	EUR	89.794 €	4.17%	1.9%
FR0013516549	TESORO FRANCES	0%	2030-11-25	EUR	85.170 €	3.95%	2.98%
DE0001102481	TESORO ALEMÁN	0%	2050-08-15	EUR	83.165 €	3.86%	3.82%
DE0001102499	TESORO ALEMÁN	0%	2030-02-15	EUR	80.269 €	3.73%	10.38%
US912810SQ22	US TREASURY	1%	2040-08-15	EUR	78.773 €	3.66%	7.15%
ES0000012F43	Bonos del Estado	0%	2029-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012F76	Bonos del Estado	0%	2030-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0000012J07	Bonos del Estado	1%	2042-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BMGR2809	TESORO REINO UNIDO	0%	2031-07-31	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00BMGR2916	TESORO REINO UNIDO	0%	2035-07-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013451507	TESORO FRANCES	0%	2029-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Investment Notes

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

222.794

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

2.154.741 €

Política de Inversión

Politica de inversiónEl Fondo invierte el 100% de su exposición total en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos), en euro o en cualquier otra divisa, sin predeterminación. La duración media de la cartera no está predeterminada. Al menos el 20% de la exposición tendrá alta calidad crediticia (mínimo A-) y el resto media (mínimo BBB-) o el rating que tenga en cada momento el Reino de España, si fuera inferior. Si hay bajadas sobrevenidas de rating los activos podrán mantenerse en cartera. La exposición a riesgo divisa oscilará entre el 0% y el 100% de la exposición total. Los emisores/mercados serán OCDE, pudiendo invertir hasta un 60% de la exposición total en emergentes. El Fondo podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras de Renta Fija (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España.

Operativa con derivadosInversión y cobertura para gestionar más eficazmente la cartera

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

1.00

2024-Q4

0.50

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.06

2024-Q4

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.34

2024-Q3

0.33

2024-Q2

0.36

2024-Q1

0.31

Anual

Total

2023

1.36

2022

1.24

2021

1.61