ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO, FI
•CLASE I
12,62 €
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.09% | 0.15% | 0.66% | 4.14% | 1.82% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Si el primer semestre del año estuvo condicionado por la repreciación de expectativas sobre la actuación de los bancos centrales a lo largo del ejercicio 2024, propiciado por la mayor resiliencia mostrada por el ciclo económico, sobre todo el americano, y la constatación de que la lucha contra la inflación iba a ser de mayor recorrido a lo inicialmente previsto, este periodo ha sido más de lo mismo. A esto hay que añadir un resultado electoral americano que ahonda en la percepción de continuidad del buen desempeño económico y la incertidumbre sobre los efectos que las medidas económicas anunciadas por la nueva administración americana puedan tener sobre la otra variable básica: el nivel general de precios.
El semestre se salda con una variación de 100 p.b en los tipos americanos y de 125 p.b para los de la zona euro. Todo parece indicar que el ajuste monetario seguirá a la baja en Europa, pero, contra todo pronóstico, en la primera economía del mundo no se espera más allá de un movimiento de 25 p.b el conjunto de 2025. Además, el efecto sobre los tipos de interés de las curvas soberanas, por primera vez en la historia, han sido de signo contrario al de los tipos oficiales, los bonos a 10 años americanos suben 14 p.b en el periodo y en Europa el bono alemán de referencia tan sólo baja 14 p.b, frente al fuerte ajuste de tipos propiciado por el BCE.
A nivel europeo, tenemos que destacar el mal comportamiento de todo lo que tiene que ver con Francia, ante la incertidumbre política despertada tras las elecciones europeas y el aplauso que sigue recibiendo el buen comportamiento cíclico y fiscal que presentan economías como la española, portuguesa o griega.
El mercado de renta variable sí se ha conducido con un comportamiento más intuitivo y acorde a patrones clásicos ante bajadas de tipos de interés y mejores expectativas de ciclo.
Índices con buen rendimiento a nivel global, con un MSCI Global que suma un 7% de incremento, donde EE. UU, una vez más, bate a todas las economías desarrolladas; con un S&P que crece un 7,6%, para acumular un 23,18% en el año, y frente a una pérdida del 0,59% semestral del Eurostoxx, para dejar la variación anual en un exiguo 7,60%. La composición de este buen comportamiento del S&P sí presenta novedades, dado que sectores más cíclicos como la banca o el consumo discrecional, con un 16,61% y un 23,2% de revalorización respectivamente, se adelantan al motor de los últimos tiempos, la tecnología, que mejora un modesto 6,60 %.
En cuanto a divisas el dólar de nuevo a la cabeza con una revalorización global del 2,2% y del 6,78% en términos anuales. El euro sigue la senda de depreciación y cosecha una caída de un 3% frente al dólar. Las divisas emergentes se siguen depreciando, lideradas por el real brasileño y el peso mejicano, que van a cerrar el año con pérdidas de valor superiores al 20%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Aunque, lentamente, la inflación va cediendo y eso va permitiendo al BCE realizar ajustes paulatinos en su política de tipos de interés, la resiliencia que muestra el ciclo económico, sobre todo americano, hace que el mercado se plantee, con alguna probabilidad, escenarios de reflacción. Nuestra política de inversión se ha encaminado a neutralizar algo el nivel de duración en cartera y apostar por la deuda corporativa como manifestación del mejor sentimiento cíclico que disfrutamos.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice Euribor 3 meses, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. La comparación entre la rentabilidad acumulada por las diferentes clases y el índice de referencia es: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (Rentabilidad de 2,7064% frente a índice de 1,7508%) , Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (Rentabilidad de 2,8118% frente a índice de 1,7508%) y Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (Rentabilidad de 2,9229% frente a índice de 1,7508%). La diferencia es debida a la mayor duración de la cartera . El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es alta, reflejando una baja vinculación y coincidencia con dicho indicador.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (incremento del 11,8957%, quedando al final del período 536.81 millones de EUR), Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (incremento del 30,6034%, quedando al final del período 43.31 millones de EUR) , Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (incremento del 75,4155%, quedando al final del período 195.58 millones de EUR).
El número de partícipes de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (incremento del 6,9477%, quedando al final del período 18.164 partícipes), Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (incremento del 22,7273%, quedando al final del período 54 partícipes), Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (incremento del 21,0907%, quedando al final del período 13.722 partícipes).
Los gastos acumulados de las distintas clases han evolucionado de la siguiente forma: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (0,13%) y Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (0,10%) y Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (0,07%). El porcentaje de inversión en otras IIC a la fecha de este informe es inferior al 10%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 2,78%. El comportamiento del fondo es muy mimilar a los comparables de la misma gestora.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Semestre muy centrado en mantener o bajar el horizonte de inversión de los fondos dotandoles de la resilencia que está demostrando la deuda corporativa y financiera a corto plazo.
Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: AXA IM FIIS-EUR SH DUR H-AEA (0,0851%), EUROPEAN UNION 2,0% 10/2027 (0,0826%), ADIF ALTA VELOC 0,95% 04/2027 (0,0643%), BTSU4 ComdtyShort Euro-BTP Fu Sep24 (0,0663%), BNP PARIBAS EURO HIG YID-I (0,0613%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: ZF FINANCE GMBH 2,75% 05/27 (-0,0006%), COMMUNITY OF MADRID 26/11/2021 0,16% (-0,0009%), BUNDESSCHATZANW 2,7% 09/2026 (-0,0011%), LAND HESSEN 3,25% 10/2028 (-0,0018%), BUONI POLIENNAL 3,4% 04/2028 (-0,0040%).
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera.
La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 98,26%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados.
El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 3,59%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1,90 años, siendo la TIR media bruta (es decir, sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,76%. La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el fondo durante el periodo ha sido del 3,31% anualizada.
Es relevante mencionar la existencia de un Anexo de Sostenibilidad que se publica junto con las cuentas anuales del ejercicio (segunda parte del informe anual).
Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Indicamos en el apartado 1.c) que la gestión toma como referencia el índice Euribor 3 meses, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. El riesgo asumido por las diferentes clases, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (0,91%) , Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (0,91%) y Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (0,91%). La volatilidad de su índice de referencia ha sido 0,15%. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera.
El VaR acumulado por las distintas clases, expresado en % anualizado, alcanzó el siguiente resultado: Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE A (1,05%) , Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE I (0,99%) y Clase ABANCA RENTA FIJA PATRIMONIO CLASE CARTERA (0,43%). El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamientode la IIC de los últimos 5 años. Los datos mostrados por clase se refieren al final del periodo de referencia.
ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 100% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
El fondo ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos han supuesto en el periodo 11.814,2 EUR (0,0018% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes:
S&P
La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este fondo.
El presupuesto para el año 2025 por este servicio es de 8,905.00 euros
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
Este 2025 se espera algo más de volatilidad, aunque el ciclo económico tiene continuidad, y USA sobresale destacando con fuertes datos de empleo. La inflación es una de las incógnitas principales, pero sin duda es el mandado de Trump el que fijará la atención en lo económico y geopolítico. La renta fija sigue siendo el foco de atención, donde se han borrado las expectativas de subidas, aunque los niveles en algunas tipologías de activos como el crédito de calidad son una oportunidad. La renta variable sigue presentando inercia positiva con menor presión de los tipos de interés, y esperamos un liderazgo americano, con el crecimiento de beneficios de las compañías aun sólidos. La gestión activa será determinante en un potencial entorno más volátil. En el entorno actual, trataremos de capturar la mayor rentabilidad aprovechando los tramos de la curva Swap con mayores pick-up, así como las compañías geografías con menores necesidades de financiación como protección. Niveles actuales en los diferenciales de crédito corporativo, nos hacen profundizar en la selección de nombre en busca de compañías atractivas, donde trataremos de capturar la rentabilidad tanto del nivel atractivo del swap, como del spread de crédito. Actualmente, seguiremos construyendo cartera en la zona de 12-18 meses donde encontramos las rentabilidades más atractivas.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2354326410 | COTY INC | 3% | 2026-04-15 | EUR | 10.425.735 € | 1.34% | Nueva |
XS2082324018 | ARCELORMITTAL | 1% | 2025-11-19 | EUR | 7.721.361 € | 1% | Nueva |
PTCGDNOM0026 | CAIXA GERAL DE DEPOS | 2% | 2026-06-15 | EUR | 7.688.491 € | 0.99% | Nueva |
XS0222383027 | GLAXOSMITHKLINE | 4% | 2025-06-16 | EUR | 7.052.892 € | 0.91% | Nueva |
XS1333667506 | EXOR NV | 2% | 2025-12-22 | EUR | 6.993.531 € | 0.9% | Nueva |
XS2270393379 | BANCA MONTE DEI PASC | 1% | 2026-01-09 | EUR | 6.892.388 € | 0.89% | Nueva |
XS2447561403 | BMW FINANCE NV | 0% | 2025-02-22 | EUR | 6.921.334 € | 0.89% | Nueva |
XS2495085784 | PKO BANK HIPOTECZNY | 2% | 2025-06-25 | EUR | 6.369.545 € | 0.82% | 0.41% |
PTEDPLOM0017 | EDP | 1% | 2080-07-20 | EUR | 6.337.597 € | 0.82% | 89.36% |
DE000CB0HRQ9 | COMMERZBANK AG | 0% | 2026-03-24 | EUR | 6.063.579 € | 0.78% | 0.12% |
XS2010039035 | DEUTSCHE BAHN FIN GM | 0% | 9999-12-31 | EUR | 5.885.762 € | 0.76% | Nueva |
XS2554487905 | VOLKSWAGEN INTL | 4% | 2025-11-15 | EUR | 5.791.477 € | 0.75% | Nueva |
ES0413900905 | BANCO SANTANDER SA | 3% | 2026-01-11 | EUR | 5.118.113 € | 0.66% | Nueva |
XS2528155893 | BANCO SABADELL | 5% | 2026-09-08 | EUR | 5.080.555 € | 0.65% | Nueva |
XS2264074647 | LOUIS DREYFUS CO BV | 2% | 2025-11-27 | EUR | 4.814.805 € | 0.62% | Nueva |
ES05050470A4 | BARCELO CORPORACION | 4% | 2025-04-15 | EUR | 4.573.080 € | 0.59% | Nueva |
ES0443307063 | KUTXABANK | 1% | 2025-09-22 | EUR | 4.247.096 € | 0.55% | Nueva |
XS2242929532 | ENI SPA | 2% | 9999-12-31 | EUR | 4.248.515 € | 0.55% | Nueva |
FR0013331949 | LA POSTE SA | 3% | 2050-01-01 | EUR | 3.940.197 € | 0.51% | Nueva |
FR0012395689 | CREDIT AGRICOLE SA | 3% | 2025-02-02 | EUR | 3.905.197 € | 0.5% | 31.44% |
XS2009152591 | easyJet PLC | 0% | 2025-06-11 | EUR | 3.754.327 € | 0.48% | 0.39% |
XS2744959367 | ACCIONA SA | 4% | 2025-01-03 | EUR | 3.532.362 € | 0.46% | 0.02% |
ES05329455L7 | TUBACEX | 3% | 2025-01-17 | EUR | 3.479.976 € | 0.45% | Nueva |
XS2114413565 | AT&T INC | 2% | 9999-12-31 | EUR | 2.933.658 € | 0.38% | 0.03% |
FR0012737963 | CREDIT AGRICOLE SA | 2% | 2025-07-15 | EUR | 2.912.758 € | 0.38% | Nueva |
XS1207058733 | REPSOL INTL FINANCE | 4% | 2075-03-25 | EUR | 2.662.217 € | 0.34% | Nueva |
XS2229875989 | FORD MOTOR | 3% | 2025-09-15 | EUR | 2.445.826 € | 0.32% | Nueva |
XS1890845875 | IBERDROLA INTL BV | 3% | 9999-12-31 | EUR | 2.433.508 € | 0.31% | 0.31% |
ES05329455M5 | TUBACEX | 5% | 2025-01-30 | EUR | 2.124.143 € | 0.27% | 0.43% |
ES0582870N09 | SACYR SA | 4% | 2025-03-26 | EUR | 1.974.695 € | 0.25% | Nueva |
XS2256949749 | ABERTIS FINANCE BV | 3% | 9999-12-31 | EUR | 1.972.964 € | 0.25% | Nueva |
ES0521975401 | CAF | 4% | 2024-09-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505438517 | URBASER, S.A. | 4% | 2024-09-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505130569 | GLOB DOMINION ACCESS | 5% | 2024-09-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0582870M75 | SACYR, S.A | 4% | 2024-09-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0582870M75 | SACYR, S.A | 4% | 2024-09-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0582870M42 | SACYR, S.A | 4% | 2024-09-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505047847 | BARCELO | 4% | 2024-07-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0413211071 | BBVA, S.A. | 4% | 2025-02-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0505087850 | FORTIA ENERGIA, S.L. | 4% | 2024-08-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0317046003 | CED. TDA 6 | 3% | 2025-05-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0312342019 | AYT CED.X | 3% | 2025-06-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1189286286 | REN FINANC | 2% | 2025-02-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2758871706 | CIE AUTOMO | 4% | 2024-07-29 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2745124748 | ACCIONA | 4% | 2024-07-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005067076 | INTESA SAN | 1% | 2025-02-07 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2035564975 | ENBW INT.F | 1% | 2024-11-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2463505581 | E.ON SE | 0% | 2025-01-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0014007KL5 | RCI BANQUE | 0% | 2025-07-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005279887 | INTESA SAN | 5% | 2024-09-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2182121827 | CORPORACION ANDINA D | 1% | 2025-06-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2089322098 | RAI | 2024-12-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DK0030484548 | NYKREDIT REALKREDIT | 0% | 2028-01-17 | EUR | 9.092.672 € | 1.17% | Nueva |
XS2305244241 | LEASEPLAN CORP NV | 0% | 2026-02-23 | EUR | 8.774.295 € | 1.13% | 50.02% |
CH0483180946 | UBS GROUP AG | 1% | 2027-06-24 | EUR | 8.528.409 € | 1.1% | 84.02% |
XS2057069093 | CK HUTCHISON GROUP | 0% | 2026-04-17 | EUR | 8.493.279 € | 1.09% | Nueva |
XS2656537664 | LEASYS SPA | 4% | 2026-07-26 | EUR | 8.302.258 € | 1.07% | 60.58% |
XS2408458730 | DEUTSCHE LUFTHANSA | 2% | 2027-05-16 | EUR | 8.200.363 € | 1.06% | 53.38% |
IT0005549362 | UNICREDIT SPA | 3% | 2027-01-31 | EUR | 8.206.597 € | 1.06% | 1.38% |
XS2383811424 | BCC - CAJAMAR | 1% | 2028-03-09 | EUR | 8.249.575 € | 1.06% | 48.13% |
XS2199266003 | BAYER AG | 0% | 2027-01-06 | EUR | 8.205.567 € | 1.06% | 1.58% |
XS2758931880 | MITSUBISHI HC CAP UK | 3% | 2027-02-02 | EUR | 8.106.879 € | 1.05% | 62.18% |
XS2889321589 | ABN AMRO | 2% | 2027-08-30 | EUR | 8.032.956 € | 1.04% | Nueva |
XS2921540030 | CANADIAN IMPERIAL Bk | 4% | 2028-10-18 | EUR | 8.040.778 € | 1.04% | Nueva |
XS2102360315 | STANDARD CHARTERED P | 0% | 2028-01-27 | EUR | 8.090.555 € | 1.04% | 56.32% |
XS2265369657 | DEUTSCHE LUFTHANSA | 3% | 2026-05-29 | EUR | 7.991.324 € | 1.03% | Nueva |
XS2931921113 | ROYAL BANK OF CANADA | 3% | 2026-11-04 | EUR | 7.906.100 € | 1.02% | Nueva |
XS2228683277 | NISSAN MOTORS CO | 2% | 2026-03-17 | EUR | 7.717.302 € | 0.99% | Nueva |
FR001400P3D4 | RCI BANQUE SA | 3% | 2027-10-04 | EUR | 7.595.842 € | 0.98% | 1.56% |
XS2343822842 | VOLKSWAGEN LEASING | 0% | 2026-07-20 | EUR | 7.421.030 € | 0.96% | 64.61% |
DE000A383J95 | DEUTSCHE BANK AG | 4% | 2028-07-12 | EUR | 7.348.630 € | 0.95% | Nueva |
XS2597113989 | HSBC HOLDINGS PLC | 4% | 2028-03-10 | EUR | 7.283.298 € | 0.94% | Nueva |
ES0265936031 | ABANCA | 5% | 2028-09-14 | EUR | 7.234.244 € | 0.93% | 2.18% |
XS2579324869 | BANCO DE CANADA | 3% | 2028-01-25 | EUR | 7.171.866 € | 0.92% | Nueva |
XS2890435865 | PKO BANK POLSKI SA | 3% | 2027-09-12 | EUR | 7.037.374 € | 0.91% | Nueva |
ES0380907065 | UNICAJA BANCO | 7% | 2027-11-15 | EUR | 6.952.658 € | 0.9% | 1.97% |
XS1799545329 | DRAGADOS SA | 1% | 2026-04-20 | EUR | 7.013.433 € | 0.9% | 254.05% |
BE0974365976 | KBC GROUP NV | 0% | 2027-06-16 | EUR | 6.728.849 € | 0.87% | Nueva |
ES0344251022 | IBERCAJA | 4% | 2028-07-30 | EUR | 6.522.037 € | 0.84% | 2.42% |
XS2114852218 | COMCAST | 0% | 2027-05-20 | EUR | 6.522.653 € | 0.84% | Nueva |
XS1190624038 | EQUINOR ASA | 1% | 2027-02-17 | EUR | 6.254.632 € | 0.81% | 1.51% |
XS2554746185 | INGA NA | 4% | 2027-11-14 | EUR | 6.238.426 € | 0.8% | 1.42% |
FR001400O457 | AYVENS SA. | 3% | 2027-02-22 | EUR | 6.110.767 € | 0.79% | Nueva |
XS2801964284 | Jefferies Financial | 3% | 2026-04-16 | EUR | 6.058.206 € | 0.78% | 0.97% |
FR0014007ML1 | CREDIT AGRICOLE SA | 0% | 2028-01-12 | EUR | 6.053.495 € | 0.78% | 1.69% |
ES0343307031 | KUTXABANK S.A. | 4% | 2027-06-15 | EUR | 5.970.274 € | 0.77% | 1.07% |
IT0005412256 | BANCA INTESA SPA | 6% | 2027-06-29 | EUR | 5.944.664 € | 0.77% | 4.01% |
FR001400CSG4 | ARVAL SERVICE LEASE | 4% | 2026-09-22 | EUR | 5.991.377 € | 0.77% | Nueva |
XS2555420103 | UNICREDIT SPA | 5% | 2027-11-15 | EUR | 6.005.125 € | 0.77% | 1.07% |
FR0013484458 | BNP PARIBAS | 0% | 2028-02-19 | EUR | 5.991.645 € | 0.77% | 1.49% |
XS2464405229 | AIB GROUP PLC | 2% | 2028-04-04 | EUR | 5.868.074 € | 0.76% | 2.04% |
XS2625195891 | BANCA INTESA SPA | 4% | 2026-05-19 | EUR | 5.581.659 € | 0.72% | 1.1% |
ES0413320153 | 009999 DEUTSCHE BANK | 3% | 2026-11-23 | EUR | 5.409.537 € | 0.7% | 1.57% |
XS2889374356 | CATERPILLAR FINL SER | 3% | 2027-09-03 | EUR | 5.455.055 € | 0.7% | Nueva |
XS2623501181 | CAIXABANK SA | 4% | 2027-05-16 | EUR | 5.431.723 € | 0.7% | 0.84% |
FR0014006XA3 | SOCIETE GENERALE | 0% | 2027-12-02 | EUR | 5.400.963 € | 0.7% | 1.31% |
XS1048428442 | VOLKSWAGEN INTL | 4% | 9999-12-31 | EUR | 5.376.821 € | 0.69% | 100.3% |
XS2056371334 | TELEFONICA EUROPE BV | 2% | 2050-01-01 | EUR | 5.276.533 € | 0.68% | Nueva |
DE000A382962 | MERCEDES-BENZ INT FI | 3% | 2027-09-15 | EUR | 5.253.565 € | 0.68% | 1.39% |
XS2324321285 | BANCO SANTANDER SA | 0% | 2027-03-24 | EUR | 5.247.766 € | 0.68% | 1.49% |
DE000CZ40LD5 | COMMERZBANK AG | 4% | 2026-03-23 | EUR | 5.303.421 € | 0.68% | 0.73% |
ES0413860836 | BANCO SABADELL | 3% | 2026-08-28 | EUR | 5.167.885 € | 0.67% | 1.34% |
DE000A3LT431 | BMW US CAPITAL LLC | 3% | 2027-11-02 | EUR | 5.135.374 € | 0.66% | Nueva |
XS2078692105 | SANTANDER CONSUMER F | 0% | 2026-11-14 | EUR | 5.147.775 € | 0.66% | 1.58% |
FR0014003S56 | Electricite de Franc | 2% | 9999-12-31 | EUR | 5.062.696 € | 0.65% | 65.18% |
XS2218405772 | MERCK KGAA | 1% | 2080-09-09 | EUR | 4.944.182 € | 0.64% | Nueva |
XS2077670342 | BAYER AG | 3% | 2079-11-12 | EUR | 4.981.005 € | 0.64% | Nueva |
XS2010028343 | SES SA | 2% | 2050-01-01 | EUR | 4.920.142 € | 0.63% | 1.54% |
XS1385945131 | BANQUE FED CRED MUTU | 2% | 2026-03-24 | EUR | 4.793.919 € | 0.62% | 0.67% |
XS2262961076 | ZF FINANCE GMBH | 2% | 2027-05-25 | EUR | 4.371.560 € | 0.56% | Nueva |
XS2597671051 | SACYR SA | 6% | 2026-03-23 | EUR | 4.198.327 € | 0.54% | 8.54% |
XS2406607098 | TEVA PHARM FNC NL II | 3% | 2027-05-09 | EUR | 4.035.187 € | 0.52% | Nueva |
IT0005412264 | BANCA INTESA SPA | 3% | 2027-06-29 | EUR | 4.051.906 € | 0.52% | Nueva |
XS2282606578 | ABERTIS FINANCE BV | 2% | 2050-01-01 | EUR | 3.391.077 € | 0.44% | Nueva |
XS2391779134 | BRITISH AMERICAN TOB | 3% | 2050-01-01 | EUR | 3.388.668 € | 0.44% | 2.83% |
ES0344251014 | IBERCAJA | 5% | 2027-06-07 | EUR | 3.317.452 € | 0.43% | 0.52% |
DE000DL19VT2 | DEUTSCHE BANK AG | 0% | 2027-02-17 | EUR | 3.162.287 € | 0.41% | 0.32% |
XS2432130610 | TOTALENERGIE SE | 2% | 2050-01-01 | EUR | 2.893.177 € | 0.37% | Nueva |
XS1584122763 | ESSITY AKTIEBOLAG SA | 1% | 2027-03-30 | EUR | 2.820.799 € | 0.36% | Nueva |
XS2185997884 | REPSOL INTL FINANCE | 3% | 9999-12-31 | EUR | 2.793.912 € | 0.36% | 0.25% |
XS2682331728 | MEDIOBANCA DI CRED F | 4% | 2027-09-13 | EUR | 2.584.350 € | 0.33% | 38.31% |
XS2013574384 | FORD MOTOR | 2% | 2026-02-17 | EUR | 2.354.798 € | 0.3% | 0.06% |
XS2385393405 | CELLNEX FINANCE CO S | 1% | 2027-09-15 | EUR | 2.336.025 € | 0.3% | 2.49% |
ES0200002030 | ADIF | 1% | 2026-05-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0413900905 | B.SANTANDER | 3% | 2026-01-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013331949 | LA POSTE S.A. | 3% | 2050-01-29 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2256949749 | ABERTIS | 3% | 2025-11-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTCGDDOM0036 | B. CAIXA GERAL | 5% | 2028-10-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2264074647 | LOUIS DREYFUS CO FIN | 2% | 2025-11-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2296027217 | CORP.ANDINA FOMENTO | 0% | 2026-02-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400M8T2 | AYVENS SA | 4% | 2026-11-23 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
PTBCPHOM0066 | B.C.PORTUG | 1% | 2027-02-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2597408439 | TORONTO-DOMINIO | 3% | 2026-03-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2465609191 | BANK OF MONTREAL | 1% | 2026-04-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400H8D3 | ARVAL SERVICE L | 4% | 2025-11-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2528155893 | B.SABADELL | 5% | 2026-09-08 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0014007PV3 | BANQUE FED CRED | 0% | 2027-11-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2229875989 | FORD MOTOR CREDIT CO | 3% | 2025-09-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2554487905 | VOLKSWAGEN INTL FIN | 4% | 2025-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2081543204 | CORP.ANDINA FOMENTO | 0% | 2026-11-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0012737963 | C.AGRICOLE | 2% | 2025-07-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2082324018 | ARCELORMIT | 1% | 2025-11-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES05329455G7 | TUBACEX | 5% | 2024-09-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2182121827 | CORPORACION ANDINA D | 1% | 2025-06-03 | EUR | 12.583.801 € | 1.62% | Nueva |
EU000A1Z99M6 | B.CTRAL.EUROPEO | 3% | 2024-12-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
EU000A3K4DS6 | EUROPEAN UNION | 2% | 2027-10-04 | EUR | 16.792.476 € | 2.16% | 15.54% |
FR0013238268 | DEUDA FRANCIA | 0% | 2028-03-01 | EUR | 15.568.526 € | 2.01% | Nueva |
ES0200002097 | ADIF ALTA VELOCIDAD | 3% | 2028-07-30 | EUR | 13.942.973 € | 1.8% | Nueva |
ES0200002048 | ADIF ALTA VELOCIDAD | 0% | 2027-04-30 | EUR | 10.794.622 € | 1.39% | 8.55% |
XS2296027217 | CORPORACION ANDINA D | 0% | 2026-02-04 | EUR | 9.179.838 € | 1.18% | Nueva |
XS2081543204 | CAF | 0% | 2026-11-20 | EUR | 3.465.044 € | 0.45% | Nueva |
EU000A3KTGV8 | B.CTRAL.EUROPEO | 3% | 2026-07-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0658025209 | AXA EUROPE SHORT DU | EUR | 22.042.464 € | 2.84% | 36.18% |
IE00BD5CVC03 | BNY Mellon Global Sh | EUR | 15.658.955 € | 2.02% | 152.91% |
IE00BZ090894 | NEUBERGER BERMAN COR | EUR | 15.495.857 € | 2% | Nueva |
LU1109942653 | Xtrackers II EUR Hig | EUR | 15.388.270 € | 1.98% | Nueva |
LU2558019290 | BNP Paribas Funds - | EUR | 11.843.450 € | 1.53% | 91.45% |
IE00B9721Z33 | MUZINICH | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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2024-Q4
Renta Fija Euro
EUR
3.436.335
54
0 €
500000
43.312.319 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.38
0.20
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.07
0.04
Gastos
Trimestral
Total0.12
0.12
0.11
0.11
Anual
Total0.43
0.43
0.25