2024-Q4
SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI
•CLASE R
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2911,01 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| - | 1.74% | 4.3% | 10.58% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. Situaci�n de los Mercados.
a. Visi�n de la gestora sobre la situaci�n de los mercados
Cerramos un 2024 muy complejo en t�rminos econ�micos y de mercado, pero en general positivo para la mayor�a de activos.
El a�o ha estado marcado principalmente por las dudas sobre la estabilidad de la econom�a y las elecciones en Estados Unidos. Y en Europa por la inestabilidad pol�tica y una profunda debilidad en las manufacturas.
Con un primer trimestre decepcionante en el PIB, malos datos de PMI y un dato de desempleo al alza, la resiliencia de la econom�a americana era puesta en duda desde principio de a�o. Estas dudas hicieron pico en verano, con un dato desempleo que despuntaba hasta el 4,3%.
Sin embargo, la segunda mitad del a�o ha sido bastante m�s favorable en este aspecto. Los �ltimos datos de PIB muestran crecimientos bastante mejores, el tercer trimestre cierra en el 3,1%, y el desempleo deja de subir y se estanca en el 4,2%. Unos datos que se suavizan en parte gracias a los �ltimos est�mulos de un gobierno que trataba de evitar los titulares negativos antes de las elecciones.
En Europa el crecimiento ha sido decepcionante, como se esperaba, pero llama la atenci�n la debilidad de Alemania y del sector de las manufacturas en general. Una debilidad que se ha visto muy agravada por la escasez de demanda de China.
La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses supone un cambio relevante en la pol�tica del gigante americano. El mercado mira hacia atr�s a su anterior legislatura con dudas: una reducci�n de impuestos puede ser positiva, pero lo voluble de sus pol�ticas puede generar un ruido muy perjudicial. A nivel geopol�tico crecen las tensiones en Oriente Medio y las dudas sobre el devenir de Ucrania aumentan con esta victoria. En Europa, tanto Francia como Alemania se han adelantado las elecciones, Francia sin un resultado claro, mientras que Alemania a�n no las ha celebrado.
A pesar de las diferencias entre Estados Unidos y Europa, la inflaci�n sigue un camino muy similar, aunque con diferente intensidad. Mientras que Europa ha llegado al objetivo del Banco Central Europeo y se mantiene en el entorno del 2%, en Estados Unidos los precios siguen subiendo algo por encima del 2,5%. El camino a�n as� sigue siendo muy positivo y las expectativas es que ambas econom�as se muevan muy cerca del 2% en 2025.
Ante esta mejora en las m�tricas, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo han bajado un punto porcentual sus tipos de referencia, al 4,5% y 3%, respectivamente. Un movimiento que no han acompa�ado los plazos m�s largos, que repuntan tras un cierre muy positivo en el 23.
Las bolsas y el cr�dito se benefician del crecimiento estadounidense y de las pol�ticas monetarias algo m�s laxas con fuertes subidas, especialmente en el mercado americano.
b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas
De cara al 2025 debemos estar muy atentos a Estados Unidos, la combinaci�n de una econom�a de la que se espera un aterrizaje suave con un perfil en el gobierno como el de Trump puede ser peligrosa. Las expectativas de crecimiento moderado para el pa�s pueden verse impulsadas por una pol�tica que sea a�n m�s expansiva o quedarse como optimistas ante un gobierno m�s concienciado con el gasto.
Los mercados por su parte siguen con una valoraci�n muy exigente, especialmente las grandes tecnol�gicas, aunque sus expectativas de crecimiento las justifican, siempre que se cumplan.
c. �ndice de referencia
N/A
d. Evoluci�n del Patrimonio, Part�cipes, Rentabilidad y gastos de la IIC
La Rentabilidad obtenida por la IIC en el per�odo de referencia ha sido:
Clase R: 9.75%
Clase GD: 10.41%
NOTA: Rentabilidades hist�ricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente Instituci�n de Inversi�n Colectiva no est� garantizada.
El patrimonio ha disminuido en 53,934 euros, cerrando as� el semestre en 29.14 millones. El n�mero de part�cipes en el semestre ha disminuido en en 3, siendo la cifra final de 274.
La ratio de gastos se sit�a en un 1.30% (acumulado al final del per�odo de referencia).
La IIC no ha recibido retrocesiones por inversi�n en otras IICs del grupo en el ejercicio.
e. Rendimiento de la IIC en comparaci�n con el resto de IICs de la gestora
Clase R: 9.75%, por encima de la rentabilidad media de la gestora, 9.06%
Clase GD: 10.41%, por encima de la rentabilidad media de la gestora, 9.06%
ENTIDAD NOMBRE ENTIDAD RENTABILIDAD A CIERRE DEL SEMESTRE RENTABILIDAD A CIERRE DE SEMESTRE (ACUMULADA)
CI0/004952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL A -3.12% 4.39%
CI0/104952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL D -3.74% 3.65%
CI0/204952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL L -3.33% 4.54%
CI0/004910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE A 1.99% 4.71%
CI0/104910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE D 1.96% 4.71%
CI0/204910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE L 2.40% 5.61%
CI0/004911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE A 3.30% 4.79%
CI0/104911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE D 3.39% 4.81%
CI0/204911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE L 3.63% 5.28%
CI0/104801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-D 2.00% 2.96%
CI0/204801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-L 2.16% 3.27%
CI0/004801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI-CL-A 2.00% 3.01%
ISF/005436 GLOBAL MIX FUND FI 1.78% 3.72%
ISS/002081 RG 27 SICAV SA 3.14% 9.31%
CI0/561821 S. HERMES MULTIGESION LENNIX GLOBAL GD 3.59% 6.85%
CI0/561812 S. HERMES MULTIGESTION FI HERCULES EQ. R 3.42% 3.93%
CI0/561811 S. HERMES MULTIGESTION HERCULES EQ. GD 3.65% 4.40%
CI0/561822 S. HERMES MULTIGESTION LENNIX GLOBAL R 2.84% 5.66%
CI0/005434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI GD 4.56% 16.30%
CI0/105434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI R 4.37% 15.91%
CI0/005639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL GD 4.05% 4.12%
CI0/105639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL R 3.84% 3.70%
CI0/105164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL GD 6.04% 19.41%
CI0/005164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL R 5.77% 18.80%
ISS/003212 SOLVENTIS EOS SICAV SA 0.33% 11.00%
CI0/561851 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL GD 1.77% 3.59%
CI0/561852 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL R 1.70% 3.47%
CI0/561841 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL GD 2.94% 4.54%
CI0/561842 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL R 2.86% 4.38%
CI0/005127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI GD 4.47% 10.41%
CI0/105127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI R 4.16% 9.75%
CI0/000089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL BP 2.09% 4.60%
CI0/100089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL INSTIT 2.09% 5.01%
CI0/200089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL PC 2.09% 4.99%
ISF/005797 UVE EQUITY FUND, FI -10.84% -14.45%
CI0/100058 SPANISH DIRECT-CLASE BP 61.64% 61.81%
CI0/200058 SPANISH DIRECT-CLASE INSTITUCIONAL 61.81% 62.19%
2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES
a. Inversiones concretas realizadas durante el per�odo
Los cambios en la cartera durante el periodo:
Renta Variable:
El peso de la renta variable a cierre del per�odo es de 51,83%
A cierre del periodo, las 5 compa��as con m�s peso en cartera son:
� Microsoft Corp: 2,44%
� Amazon.com Inc: 2,43%
� International Consolidated Air: 2,30%
� Morgan Stanley: 2,24%
� Schneider Electric SE: 1,89%
Las principales inversiones han sido Novo Nordisk A/S, Crowdstrike Holdings Inc y Apple Inc, mientras que las principales desinversiones han sido NIKE Inc, Caterpillar Inc y Kering SA.
Los principales contribuidores han sido IAG, Goldmand Sachs y Morgan Stanley, mientras que los principales detractores han sido Stellantis, Kering y Nike.
Renta Fija:
La operativa en renta fija contin�a siendo conservadora. El fondo est� invertido en un 45,78% en instrumentos de mercado monetario y renta fija directa e indirecta, con el siguiente desglose:
- Mercado Monetario. El fondo tiene un 0,66% invertido en pagar�s.
- Renta Fija Directa. El fondo tiene un 45,12% invertido en bonos gubernamentales y corporativos.
Las inversiones m�s relevantes realizadas durante el per�odo han sido en bonos gubernamentales: US172967PA33 - C 6,27% 17/11/2033; US718172DH98 - PM 5,125% 13/02/2031; XS2908735686 - SANTAN 3,5% 02/10/2032 y USU57346AR62 - MARS 4,75% 20/04/2033
Las desinversiones m�s relevantes realizadas durante el per�odo han sido: XS1989380172 - NFLX 3,875% 15/11/2029; FR001400CQ85 - CMARK 3,375% 19/09/2027; XS2343873597 - AEDASH 4% 15/08/2026 y XS2363989273 - LRESM 1,75% 22/07/2026
Adicionalmente, los principales contribuidores durante el per�odo han sido: BTPS 4.35 11/01/33; GRENAL 4.95 12/15/25 Y LRESM 1 � 07/22/26.
Los principales detractores durante el per�odo han sido: FRTR 3 � 11/25/33, PEP 4.8 07/17/34 Y PM 5 1/8 07/17/34.
Inversi�n en otras IIC:
Al final del semestre, el fondo de inversi�n manten�a un 1,37% en fondos de inversi�n de renta variable: LU1116431138 Fidelity - Asian Aggress YA USD. En ETF, el fondo manten�a un 3.37% en ETF: el Ishares Core Japan y el SPDR MSCI World UCITS ETF.
La principal desinversi�n ha sido el fondo LU2009012076 Allianz Thematica - IT US.
b. Operativa del pr�stamo de valores
N/A
c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos
Al final del semestre, el fondo de inversi�n mantiene exposici�n en los siguientes productos derivados: ECH5 - Futuro XCME - ECEURUSD (17/03/2025); TYH5 - US 10YR Treasury Fut (20/03/2025) y RTYH5 - Futuro E-Mini Russell 2000 (21/03/25).
Las principales compras han sido PUT XCME - S&P 500 12/24 P5450 (20/12/2024) y PUT XCME - S&P 500 09/24 P5450 (20/09/2024), mientras que las principales ventas han sido la PUT XCME - S&P 500 12/24 P5150 (20/12/2024) y Put XEUR - EUROSTOXX 4950 (16/08/2024).
La IIC ha tenido un apalancamiento medio en el periodo realizado en derivados con la finalidad de inversi�n de 7.63%. Durante el periodo analizado se han realizado operaciones para la IIC con productos derivados con la finalidad de cobertura, con un grado medio del 0.32%.
d. Otra informaci�n sobre inversiones
A cierre del periodo no se han superado los l�mites y coeficientes establecidos.
A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones integradas dentro del art�culo 48.1.j del RIIC.
A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones en productos estructurados.
A fecha del informe el fondo no mantiene inversiones dudosas, morosas o en litigio.
3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC
Al ser un veh�culo con una filosof�a de inversi�n mixta, el mayor riesgo al que est� expuesta actualmente el fondo es el riesgo de fluctuaci�n del mercado, tanto del mercado de renta fija como el de renta variable. A cierre del semestre, se encuentra invertida en un 52% en Renta Variable, tanto directa como indirecta, y un 46% en instrumentos de renta fija y mercado monetario.
Respecto al riesgo de tipo de inter�s, la duraci�n de la renta fija se encuentra alrededor de 5,18 a�os con una TIR del 3,96%.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS
Principios generales Solventis SGIIC:
- Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos pol�ticos - en cuyo caso se informar� de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercer� por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espa�olas, cuando (i) el emisor objeto de la participaci�n de las IIC sea una sociedad espa�ola, (ii) la participaci�n tenga una antig�edad superior a 12 meses y (iii) dicha participaci�n represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.
- Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en funci�n de lo que considere m�s adecuado para la mejor defensa de los derechos de los part�cipes y part�cipes de las IIC -, asistir� a las Juntas Generales y ejercitar� el voto en representaci�n de las IIC o delegar� su voto.
- El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizar� en beneficio exclusivo de las IIC.
- Con car�cter general, el voto de la Sociedad ser� favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociaci�n, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversi�n. Se except�an aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el inter�s de los part�cipes o part�cipes.
- Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto
- Asimismo, se votar� favorablemente la aprobaci�n de las cuentas anuales si el informe de auditor�a no contiene salvedades.
- Tanto la representaci�n como el voto podr�n ser delegados o ejercitados por v�a electr�nica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicaci�n a distancia para los part�cipes e inversores.
Derechos de voto en el per�odo de referencia:
- Junta General de MICROSOFT CORPORATION
Ver Pol�tica de Implicaci�n del Accionista y Resumen de la aplicaci�n de la Pol�tica de Implicaci�n del Accionista en www.solventis.es.
6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS
El coste de Research devengado por la IIC durante el ejercicio ha sido de 12,140.22 EUR (acumulado al final del per�odo de referencia). El Research proporcionado corresponde a renta variable espa�ola y europea; y los proveedores principales han sido EXANE y Morgan Stanley.
La informaci�n facilitada ha mejorado la gesti�n de la IIC aportando an�lisis relevantes para la misma.
El coste de Research previsto para la IIC correspondiente al ejercicio pr�ximo ser� de 14,071.05 EUR. El Research proporcionado corresponder� a renta variable nacional y extranjera y renta fija.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCI�N PREVISIBLE
Las perspectivas para el pr�ximo a�o 2025 vienen marcadas por un entorno de bajadas de tipos, que podr�n ser m�s graduales que las esperadas hace unos meses, sin embargo, creemos que ellos Bancos Centrales continuar�n con los recortes que comenzaron el a�o pasado.
Adem�s, durante el 2024 los spreads de cr�dito han seguido estrech�ndose a�n m�s, situ�ndose en niveles m�nimos de los �ltimos 15 a�os, lo que nos hace creer que no tienen mucho m�s recorrido a la baja y, aunque no creemos que vaya a darse un fuerte repunte en los diferenciales, podr�an tensionarse en ciertos momentos de ruido de mercado, sobre todo con Donald Trump como presidente de EE.UU.
Por ello, afrontamos el 2025 con una sobreponderaci�n en duraci�n de tipos, donde un entorno de bajadas suele traducirse en un buen rendimiento de los bonos. Dentro de los bonos gubernamentales, preferimos la curva americana frente a la europea debido al aumento del tipo real de EE.UU., donde creemos que existe m�s recorrido a la baja.
En cuanto al cr�dito, como los diferenciales contin�an en niveles muy bajos, seguimos prefiriendo emisiones de calidad frente a las de high yield, bajando la sensibilidad al cr�dito en este tipo de emisiones de peor calidad.
En cuanto a compa��as, nos adentramos en un a�o marcado por ciertas incertidumbres, tanto a nivel econ�mico como geopol�tico, donde uno de los principales focos ser� la segunda legislatura de Trump y los cambios que esta pueda traer. Asimismo, venimos de dos a�os consecutivos con subidas de doble d�gito anual en los principales �ndices, lo que sit�a a los �ndices en una valoraci�n exigente.
As� mismo, los �ndices de referencia americanos como el S&P 500 cotiza a unas valoraciones m�s estrictas, pero apoyadas por unas expectativas de crecimiento mayores que otros mercados.
Para responder en este contexto, el fondo sigue posicionado en compa��as con un poder de marca fuerte o una posici�n dominante en su segmento. Creemos que estas empresas van a ser las que van a poder soportar mejor la debilidad macroecon�mica. Por eso, seguir siendo muy importante ser selectivo en las compa��as de los �ndices, sigue siendo de vital importancia.
Nos seguimos sintiendo c�modos en compa��as con una demanda que no dependa del ciclo y que tengan gran parte de su negocio ligado a tendencias estructurales, como podr�a ser la shift poblacional en algunos mercados emergentes o la electrificaci�n de las econom�as.
Adem�s, buscamos empresas con ventajas competitivas s�lidas, que permitan traspasar al precio final de su producto o servicio el incremento de costes de fabricaci�n y/ operativos, sin perder vol�menes.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US5949181045 | MICROSOFT CORP | EUR | 711.177 € | 2.44% | 7.7% |
US0231351067 | AMAZON.COM INC | EUR | 708.762 € | 2.43% | 11.15% |
ES0177542018 | INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL | EUR | 671.067 € | 2.3% | 39.89% |
US6174464486 | MORGAN STANLEY | EUR | 651.906 € | 2.24% | 11.97% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC SA | EUR | 551.902 € | 1.89% | 1.63% |
US38141G1040 | GOLDMAN SACHS GROUP | EUR | 545.294 € | 1.87% | 7.27% |
FR0000125007 | CIE DE ST GOBAIN | EUR | 546.252 € | 1.87% | 11.64% |
US0378331005 | APPLE INC | EUR | 538.854 € | 1.85% | 179.69% |
US55354G1004 | MSCI INC | EUR | 485.612 € | 1.67% | 6.09% |
ES0140609019 | CAIXABANK,S.A. | EUR | 483.246 € | 1.66% | 0.21% |
US7427181091 | PROCTER AND GAMBLE CO/THE | EUR | 461.624 € | 1.58% | 0.47% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 441.504 € | 1.51% | 1.75% |
US37045V1008 | GENERAL MOTORS CORP. | EUR | 426.300 € | 1.46% | 12.24% |
US02079K1079 | ALPHABET INC - CL C | EUR | 418.802 € | 1.44% | Nueva |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RICHEMONT SA | EUR | 417.847 € | 1.43% | 4.5% |
ES0157261019 | LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI | EUR | 396.270 € | 1.36% | 31.99% |
US22788C1053 | CROWDSTRIKE HOLDINGS INC | EUR | 396.550 € | 1.36% | Nueva |
FR0012435121 | ELIS SA | EUR | 352.617 € | 1.21% | 11.58% |
US11135F1012 | BROADCOM CORPORATION | EUR | 349.301 € | 1.2% | Nueva |
US2546871060 | WALT DISNEY CO/THE | EUR | 338.434 € | 1.16% | 28.06% |
US0382221051 | APPLIED MATERIALS | EUR | 338.168 € | 1.16% | 47.44% |
US7134481081 | PEPSICO INC | EUR | 333.224 € | 1.14% | 9.77% |
US5128073062 | LAM RESEARCH CORP | EUR | 318.802 € | 1.09% | Nueva |
US5324571083 | ELI LILLY | EUR | 309.423 € | 1.06% | Nueva |
US4781601046 | JOHNSON & JOHNSON | EUR | 305.886 € | 1.05% | 3.19% |
US6092071058 | KRAFT FOODS INC | EUR | 304.069 € | 1.04% | 10.64% |
FR0000121014 | LVMH MOET-HENNESSY | EUR | 278.349 € | 0.96% | 15.57% |
ES0105630315 | CIE AUTOMOTIVE SA | EUR | 265.278 € | 0.91% | 7.4% |
US1491231015 | CATERPILLAR INC | EUR | 254.006 € | 0.87% | 46.57% |
CH0038863350 | NESTLE, S.A. | EUR | 254.585 € | 0.87% | 20.71% |
NL00150001Q9 | STELLANTIS NV | EUR | 212.546 € | 0.73% | 51.37% |
FR0000120321 | L OREAL SA | EUR | 196.906 € | 0.68% | 19.97% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 187.081 € | 0.64% | Nueva |
US0846707026 | BERKSHIRE HATHAWAY INC | EUR | 172.922 € | 0.59% | Nueva |
ES0165359029 | LABORATORIO REIG JOFRE, S.A. | EUR | 127.909 € | 0.44% | 11.25% |
US5128071082 | LAM RESEARCH CORP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US6541061031 | NIKE INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000121485 | PINAULT-PRINTEMPS-REDOUTE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0305293005 | GREENALIA SA | 4.95% | 2025-12-15 | EUR | 587.345 € | 2.02% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US172967PA33 | CITIGROUP | 6.27% | 2033-11-17 | EUR | 405.252 € | 1.39% | Nueva |
US718172DH98 | PHILIP MORRIS IN | 5.12% | 2031-02-13 | EUR | 387.509 € | 1.33% | Nueva |
USU57346AR62 | MARS INC | 4.75% | 2033-04-20 | EUR | 372.885 € | 1.28% | Nueva |
ES0213679OO6 | BANKINTER S.A | 4.38% | 2030-05-03 | EUR | 315.759 € | 1.08% | 2.48% |
XS2908735686 | BANCO SANTANDER | 3.5% | 2032-10-02 | EUR | 298.847 € | 1.03% | Nueva |
XS2322423539 | INTERNATIONAL CO | 3.75% | 2029-03-25 | EUR | 293.882 € | 1.01% | 2.28% |
XS1814065345 | GESTAMP AUTOMOCI | 3.25% | 2026-04-30 | EUR | 285.623 € | 0.98% | 0.54% |
US713448FY94 | PEPSICO INC | 4.8% | 2034-07-17 | EUR | 284.262 € | 0.98% | Nueva |
ES0224244105 | MAPFRE | 2.88% | 2030-04-13 | EUR | 282.000 € | 0.97% | 3.48% |
USU8066LAH79 | SCHLUMBERGER HOL | 3.9% | 2028-05-17 | EUR | 280.029 € | 0.96% | Nueva |
DE000HCB0B36 | HAMBURG COMMERCI | 4.75% | 2029-05-02 | EUR | 264.586 € | 0.91% | 3.93% |
XS2696224315 | PIAGGIO&C SPA | 6.5% | 2030-10-05 | EUR | 215.607 € | 0.74% | 1.71% |
FR001400FDB0 | ELECTRICITE DE F | 4.25% | 2032-01-25 | EUR | 210.044 € | 0.72% | 3.32% |
XS2577396430 | PIRELLI AND C. | 4.25% | 2028-01-18 | EUR | 206.932 € | 0.71% | 2.36% |
XS2607183980 | HARLEY DAVIDSON | 5.12% | 2026-04-05 | EUR | 205.884 € | 0.71% | 0.42% |
FR001400Q6Z9 | AIR FRANCE KLM | 4.62% | 2029-02-23 | EUR | 206.072 € | 0.71% | 4.44% |
XS2537060746 | ARCELOR | 4.88% | 2026-09-26 | EUR | 206.892 € | 0.71% | 0.95% |
XS2597671051 | SACYR SA | 6.3% | 2026-03-23 | EUR | 204.969 € | 0.7% | 0.7% |
XS2575952697 | BANCO SANTANDER | 3.88% | 2028-01-16 | EUR | 205.102 € | 0.7% | 1.57% |
XS2743029766 | BANCO SANTANDER | 3.5% | 2030-01-09 | EUR | 203.191 € | 0.7% | 2.44% |
XS2643320109 | PORSCHE AUTO HLD | 4.25% | 2030-09-27 | EUR | 203.800 € | 0.7% | 0.35% |
XS2800064912 | CEPSA, S.A. | 4.12% | 2031-04-11 | EUR | 201.310 € | 0.69% | 2.73% |
DE000NLB46Y6 | NORDDEUTSCHE L/B | 3.62% | 2029-09-11 | EUR | 202.381 € | 0.69% | Nueva |
XS2945618465 | BOOKING HOLDINGS | 3.25% | 2032-11-21 | EUR | 200.492 € | 0.69% | Nueva |
XS1734066811 | PVH CORP | 3.12% | 2027-12-15 | EUR | 198.817 € | 0.68% | 1.78% |
USU9226VAB37 | VISTRA OPERATION | 5.62% | 2027-02-15 | EUR | 192.578 € | 0.66% | Nueva |
US91324PFJ66 | UNITEDHEALTH GRO | 5.15% | 2034-07-15 | EUR | 190.776 € | 0.65% | Nueva |
US24422EXX20 | JOHN DEERE CAPIT | 4.4% | 2031-09-08 | EUR | 187.177 € | 0.64% | Nueva |
XS2306601746 | EASYJET PLC | 1.88% | 2028-03-03 | EUR | 185.284 € | 0.64% | 1.69% |
XS1117298247 | DISCOVERY COMMUN | 1.9% | 2027-03-19 | EUR | 186.906 € | 0.64% | 0.89% |
XS2001211122 | STANDARD CHARTER | 4.31% | 2030-05-21 | EUR | 185.256 € | 0.64% | Nueva |
XS2085655590 | FIDELITY NATIONA | 1% | 2028-12-03 | EUR | 178.994 € | 0.61% | 3.13% |
XS2117485677 | CEPSA, S.A. | 0.75% | 2028-02-12 | EUR | 176.450 € | 0.61% | 2.15% |
XS2321427408 | BANK OF AMERICA | 0.69% | 2031-03-22 | EUR | 171.471 € | 0.59% | 3.62% |
XS2583211201 | AMCO SPA | 4.62% | 2027-02-06 | EUR | 155.069 € | 0.53% | 2.56% |
XS1808395930 | INMOBILIARIA COL | 2% | 2026-04-17 | EUR | 95.607 € | 0.33% | 1.1% |
NO0012423476 | INTERNATIONAL PE | 7.25% | 2027-02-01 | EUR | 94.954 € | 0.33% | Nueva |
FR0013452893 | TIKEHAU CAPITAL | 2.25% | 2026-10-14 | EUR | 94.970 € | 0.33% | 1.18% |
XS2388449758 | NN GROUP NV | 0.5% | 2028-09-21 | EUR | 86.649 € | 0.3% | 49.09% |
XS2534785865 | BBVA-BBV | 3.38% | 2027-09-20 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0305293005 | GREENALIA SA | 4.95% | 2025-12-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2178833773 | FIAT CHRYSLER AU | 3.88% | 2026-01-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2207976783 | UNICREDITO ITALI | 2.2% | 2026-07-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400CQ85 | CREDIT MUTUEL AR | 3.38% | 2027-09-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2343873597 | AEDAS HOMES SAU | 4% | 2026-08-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2292954893 | GOLDMAN SACHS GR | 0.25% | 2028-01-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1989380172 | NETFLIX INC | 3.88% | 2029-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1602130947 | LEVI STRAUSS & C | 3.38% | 2027-03-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A19UR79 | VONOVIA SE | 1.5% | 2028-01-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1995781546 | COCA-COLA HBC FI | 1% | 2027-05-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2385393405 | CELLNEX FINANCE | 1% | 2027-09-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2304664167 | INTESA SANPAOLO | 0.62% | 2026-02-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2720095624 | TAPESTRY INC 5.8 | 5.38% | 2027-11-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2363989273 | LAR ESPA�A REAL | 1.75% | 2026-07-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1603892149 | MORGAN STANLEY | 1.88% | 2027-04-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija No Cotizada
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0305703003 | VISALIA | 7.25% | 2029-12-04 | EUR | 198.924 € | 0.68% | Nueva |
ES0576156360 | S.A. DE OBRAS Y | 0% | 2025-10-20 | EUR | 190.676 € | 0.65% | Nueva |
ES0505130593 | GLOBAL DOMINION | 0% | 2024-07-19 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR001400L834 | FRANCE GOBERNMEN | 3.5% | 2033-11-25 | EUR | 927.670 € | 3.18% | 29.72% |
ES0000012L78 | SPAIN GOVERNMENT | 3.55% | 2033-10-31 | EUR | 812.694 € | 2.79% | 0.6% |
IT0005544082 | ITALY GOVERNMENT | 4.35% | 2033-11-01 | EUR | 752.642 € | 2.58% | 4.51% |
DE000BU2Z015 | BUNDESREPUBLIK D | 2.6% | 2033-08-15 | EUR | 614.154 € | 2.11% | 24.07% |
US91282CHT18 | UNITED STATES TR | 3.88% | 2033-08-15 | EUR | 183.414 € | 0.63% | 2.38% |
FR0013257524 | FRANCE GOBERNMEN | 2% | 2048-05-25 | EUR | 149.309 € | 0.51% | 0.78% |
US91282CJZ59 | UNITED STATES TR | 4% | 2034-02-15 | EUR | 92.305 € | 0.32% | 2.11% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B4L5YX21 | ISHARES CORE MSCI JAPAN | EUR | 797.460 € | 2.74% | 2.48% |
LU1116431138 | FIDELITY FDS-ASIAN AGG-Y | EUR | 398.082 € | 1.37% | 6.37% |
IE00BFY0GT14 | SPDR MSCI WORLD ACC(SPPW | EUR | 167.881 € | 0.58% | Nueva |
LU2009012076 | ALLIANZ THEMATICA IT USD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FIDELITY FDS-ASIAN AGG-YAUSD | Otros compromisos de compra | 0 € | |||||
ISHARES CORE MSCI JAPAN(IJPA NA) | Otros compromisos de compra | 0 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.365.164
Nº de Partícipes
63
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1.00 EUR
Patrimonio
14.743.068 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl Fondo podr� invertir en activos de RV, RF u otros activos pudiendo estar la totalidad de su exposici�n en cualquiera de ellos.
Como m�nimo un 50% de la exposici�n a RV se invertir� en emisores de alta capitalizaci�n, superior a 100 mil millones de euros, e incluidos en el MSCI World Index Net Total Return, la mayor�a de ellos con pesos de entre 1% y 3% de la cartera sin que ning�n valor supere el 5%. El resto de las posiciones de RV podr� mantenerse en compa��as de cualquier tama�o con perspectivas de revalorizaci�n a medio y largo plazo.
Al menos un 75% de la exposici�n a RV se invertir� en mercados de EEUU, UE, Suiza y Reino Unido. El riesgo de divisa puede alcanzar el 100% de la exposici�n total.
La inversi�n en RF se har� tanto en emisiones de deuda p�blica o de emisores privados, incluidos los dep�sitos e instrumentos del mercado monetario, y principalmente en mercados de EEUU, UE, Suiza y Reino Unido. Las emisiones con calificaci�n crediticia inferior a BBB- quedan limitadas al 40% de la exposici�n en RF. La duraci�n financiera de la cartera de RF podr� oscilar entre 0 y 10 a�os.
La inversi�n en activos de baja capitalizaci�n o baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del Fondo.
Podr� invertir hasta un 10% en otras IIC�s, incluidas las del Grupo.
No existen l�mites m�ximos en RV ni en RF en la distribuci�n de activos por tipo de emisor (p�blico o privado), ni por divisa, ni por sector econ�mico, ni por pa�ses emergentes.
Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC.
Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podr�an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracter�sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor.
En concreto se podr� invertir en:
- Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociaci�n en cualquier mercado o sistema de negociaci�n que no tenga caracter�sticas similares a los mercados oficiales espa�oles o no est� sometido a regulaci�n o que disponga de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos de sus participaciones - Las acciones y participaciones, cuando sean transmisibles, de las entidades de capital-riesgo reguladas, gestionadas o no por entidades del mismo grupo de la Sociedad Gestora.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Sectores
- Tecnología
19.29%
- Servicios financieros
17.01%
- Industria
14.71%
- Consumo cíclico
13.69%
- Consumo defensivo
11.27%
- Salud
9.65%
- Comunicaciones
5.51%
- Materias Primas
3.21%
- No Clasificado
5.66%
Regiones
- Estados Unidos
60.86%
- Europa
39.14%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
33.08%
- Large Cap - Value
28.90%
- Large Cap - Growth
18.20%
- Medium Cap - Value
6.81%
- Medium Cap - Growth
3.53%
- Medium Cap - Blend
2.88%
- Small Cap - Blend
0.93%
- No Clasificado
5.66%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.45
2024-Q4
0.73
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.07
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.40
2024-Q3
0.40
2024-Q2
0.40
2024-Q1
0.40
Anual
Total2023
1.60
2022
3.69