MyISIN

Fondos A-Z
SOLVENTIS S.G.I.I.C., S.A.
ES0107574008ALTAIR RETORNO ABSOLUTO, FI
ES0108526007ALTAIR INVERSIONES II, FI
ES0108637002ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES, FI
ES0108643000ALTAIR PATRIMONIO II, FI
ES0116849003GLOBAL MIX FUND, F.I.
ES0117105009SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI
2024-Q2

ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES, FI

•CLASE A

2024-Q2 vs 2023-Q4
VALOR LIQUIDATIVO

16,79 €

4.38%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-31
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.72%-0.23%-3.86%4.38%-0.1%3.75%-

2024-Q2
1. Situación de los Mercados. a. Visión de la gestora sobre la situación de los mercados El inicio de 2024 ha estado marcado por una subida realmente espectacular de las bolsas, especialmente del sector tecnológico. Esta subida de las bolsas ha ido acompañada de una caída en la renta fija, que sufre ante la retórica de la Bancos Centrales. En los primeros meses hemos podido ver un cambio de tono bastante brusco por parte de la Reserva Federal. La mayoría de miembros del Banco Central estadounidense han defendido durante estos meses que no es necesario bajar los tipos todavía. El tipo de referencia se ha mantenido sin cambios durante el semestre y la expectativa de bajadas de tipos se ha ido retrasando hasta noviembre. La Fed, en cualquier caso, ha compensado este tono duro frenando el Quantitative Tightening. Esta medida implica que la liquidez generada en el 2020 se va a drenar del sistema de forma mucho más paulatina, algo que el mercado ha celebrado. En Europa la película ha sido algo distinta, ya que si que ha habido una bajada de tipos. Si bien las expectativas de bajadas de tipos se esperaban para marzo, el primer movimiento en los tipos ha ocurrido en junio. La bajada de todas formas deja un sabor agridulce en el mercado, ya que ha venido acompañada de un discurso que no deja nada claro si se pueden esperar mayores bajadas en el tipo de referencia. En estos primeros compases del año veíamos también una campaña de resultados bastante buena y unos datos macroeconómicos que, aunque caían, aun sustentaban una visión de soft landing, unas palabras que han acompañado al mercado toda esta primera mitad de año. Todo esto ha llevado al mercado a ser muy complaciente con el riesgo, con fuertes subidas en las bolsas y tipos al alza. Al menos hasta que los datos macroeconómicos han empezado a indicar lo contrario. A finales del semestre el deterioro de los datos en Estados Unidos ha empezado a ser más profundo, con PMIs por debajo de 50, inflaciones volviendo a la senda bajista y el desempleo americano subiendo al 4.1%. Si bien no ha sido suficiente para hacer girar a las bolsas, sí que ha puesto un tope en los tipos del gigante americano. En Europa, sin embargo, la debilidad que hemos visto en los datos no ha sido tan marcada como se esperaba. El crecimiento ha sido mediocre, pero positivo. Aun asi la inflación se ha moderado bastante y cierra junio en niveles del 2.5%, muy cercana al objetivo del 2%, lo que da margen para bajadas. Ante todo esto en las bolsas podemos diferenciar dos mercados, el general y el sector tecnológico. En general las bolsas han subido con fuerza en los primeros meses para quedarse estancadas en los últimos compases del semestre a medida que la debilidad económica se hacia más y más patente. La tecnología, por otro lado, cada vez se separa más de la economía y sigue subiendo ante el impulso que supone ahora cualquier cosa que tenga tintes de inteligencia artificial. b. Decisiones generales de inversión adoptadas Parece que la debilidad económica que esperábamos para principio de año ha llegado algo más tarde y no está afectando todavía a los mercados, pero antes o después lo terminará haciendo. Ante esta perspectiva reiteramos y ahondamos en nuestro posicionamiento, aumentando duración en las carteras de renta fija y reduciendo riesgos corporativos. En renta variable nos mantenemos defensivos y cautos ante la debilidad del consumo. c. Índice de referencia Stoxx Europe 600 Net Return d. Evolución del Patrimonio, Partícipes, Rentabilidad y gastos de la IIC - La Rentabilidad obtenida por la IIC en el período de referencia ha sido: Clase A: 7.74% Clase D: 7.68% Clase L: 8.14% NOTA: Rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente Institución de Inversión Colectiva no está garantizada. El patrimonio ha disminuido en 3,403,576 euros, cerrando así el semestre en 11.84 millones. El número de partícipes en el semestre ha disminuido en 42, siendo la cifra final de 206. La ratio de gastos se sitúa en un 0.82% (acumulado al final del período de referencia). Las retrocesiones por inversión en otras IICs del grupo han sido de 0.00 EUR (acumulado al final del período de referencia). e. Rendimiento de la IIC en comparación con el resto de IICs de la gestora IIC Categoría Rentabilidad 2S Rentabilidad YTD Solventis Eos, SICAV SICAV. RV Euro 10.63% 10.63% Altair European Opportunities, FI - Clase A Fondo de Inversión. RV Euro 7.74% 7.74% Altair European Opportunities, FI - Clase D Fondo de Inversión. RV Euro 7.68% 7.68% Altair European Opportunities, FI - Clase L Fondo de Inversión. RV Euro 8.14% 8.14% Solventis Eos RV Internacional, FI - R Fondo de Inversión. RV Internacional 12.33% 12.33% Solventis Eos RV Internacional, FI - GD Fondo de Inversión. RV Internacional 12.61% 12.61% Solventis Aura Iberian Equity, FI - R Fondo de Inversión. RV Ibérica 11.06% 11.06% Solventis Aura Iberian Equity, FI - GD Fondo de Inversión. RV Ibérica 11.23% 11.23% UVE EQUITY FUND, F. I. Fondo de Inversión. RV Global -4.05% -4.05% RG27, SICAV SICAV. Global 5.97% 5.97% Solventis Zeus Patrimonio Global, FI - R Fondo de Inversión. Global 5.37% 5.37% Solventis Zeus Patrimonio Global, FI - GD Fondo de Inversión. Global 5.69% 5.69% Altair Inversiones II, FI - Clase A Fondo de Inversión. Global 2.66% 2.66% Altair Inversiones II, FI - Clase D Fondo de Inversión. Global 2.70% 2.70% Altair Inversiones II, FI - Clase L Fondo de Inversión. Global 3.13% 3.13% Global Mix Fund, FI Fondo de Inversión. RV Mixta Global 1.91% 1.91% Solventis Cronos RF Internacional, FI - GD Fondo de Inversión. RF Internacional 0.07% 0.07% Solventis Cronos RF Internacional, FI - R Fondo de Inversión. RF Internacional -0.13% -0.13% Altair Patrimonio II, FI - Clase A Fondo de Inversión. RF Mixta Global 1.44% 1.44% Altair Patrimonio II, FI - Clase D Fondo de Inversión. RF Mixta Global 1.37% 1.37% Altair Patrimonio II, FI - Clase L Fondo de Inversión. RF Mixta Global 1.59% 1.59% Solventis Hermes Multigestión, FI / Hércules Equilibrado - GD Fondo de Inversión. RF Mixta 0.72% 0.72% Solventis Hermes Multigestión, FI / Hércules Equilibrado - R Fondo de Inversión. RF Mixta 0.49% 0.49% Solventis Hermes Multigestión, FI / Lennix Global - R Fondo de Inversión. Global 2.75% 2.75% Solventis Hermes Multigestión, FI / Lennix Global - GD Fondo de Inversión. Global 3.15% 3.15% Solventis Hermes Multigestión / Horizonte 2026 - GD Fondo de Inversión. Renta fija Euro. 1.56% 1.56% Solventis Hermes Multigestión / Horizonte 2026 - R Fondo de Inversión. Renta fija Euro. 1.48% 1.48% Solventis Hermes Multigestión / Atenea - GD Fondo de Inversión. Renta fija Euro corto plazo. 1.80% 1.80% Solventis Hermes Multigestión / Atenea - R Fondo de Inversión. Renta fija Euro corto plazo. 1.74% 1.74% Altair Retorno Absoluto, FI - Clase A Fondo de Inversión. Retorno Absoluto 0.99% 0.99% Altair Retorno Absoluto, FI - Clase D Fondo de Inversión. Retorno Absoluto 0.94% 0.94% Altair Retorno Absoluto, FI - Clase L Fondo de Inversión. Retorno Absoluto 1.09% 1.09% Spanish Direct Leasing Fund FIL - Inst Fondo de Inversión Libre. 0.27% 0.27% Spanish Direct Leasing Fund FIL - BP Fondo de Inversión Libre. 0.14% 0.14% Spanish Direct Leasing Fund FIL II - BP Fondo de Inversión Libre. 2.45% 2.45% Spanish Direct Leasing Fund FIL II - Inst Fondo de Inversión Libre. 2.83% 2.83% Spanish Direct Leasing Fund FIL II - PC Fondo de Inversión Libre. 2.81% 2.81% 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES a. Inversiones concretas realizadas durante el período Los cambios en la cartera durante el periodo: El fondo ha mantenido en líneas generales su estructura de cartera, aunque ha cambiado sectores más cíclicos como oil and gas por otros más defensivos como salud. Renta Variable: Más allá de los cambios generales, destacan las ventas de empresas del sector lujo con una gran exposición a China y al consumo discrecional como LVMH. Los principales contribuidores del semestre ha sido ASML, ABB y Novo Nordisk, mientras que los principales detractores han sido Loreal, Rio Tinto y Diageo. Renta Fija: N/A Inversión en otras IIC: N/A b. Operativa del préstamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos N/A d. Otra información sobre inversiones En cuanto a inversiones dudosas, morosas o en litigio, el valor acciones Abertis con ISIN ES0111845014 fue excluido de cotización con efectos 06/08/2018 una vez completada opa acordada entre ACS y Atlantia. Se ha dejado constancia oral y por escrito del deseo de venta a la responsable de gobierno corporativo de Abertis. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC El fondo se mantiene invertido al 100% aunque con un sesgo más defensivo que el benchmark por la composición de sus sectores. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS Principios generales Solventis SGIIC: - Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos políticos - en cuyo caso se informará de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercerá por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, cuando (i) el emisor objeto de la participación de las IIC sea una sociedad española, (ii) la participación tenga una antigüedad superior a 12 meses y (iii) dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada. - Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en función de lo que considere más adecuado para la mejor defensa de los derechos de los partícipes y partícipes de las IIC -, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto en representación de las IIC o delegará su voto. - El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizará en beneficio exclusivo de las IIC. - Con carácter general, el voto de la Sociedad será favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociación, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversión. Se exceptúan aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el interés de los partícipes o partícipes. - Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto - Asimismo, se votará favorablemente la aprobación de las cuentas anuales si el informe de auditoría no contiene salvedades. - Tanto la representación como el voto podrán ser delegados o ejercitados por vía electrónica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicación a distancia para los partícipes e inversores. Derechos de voto en el período de referencia: No se han ejercido derechos de voto durante el período de referencia. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS El coste de Research devengado por la IIC durante el ejercicio ha sido de 0.00 EUR (acumulado al final del período de referencia). El Research proporcionado corresponde a Renta Variable Española y Europea. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCIÓN PREVISIBLE La perspectiva para los próximos meses no es muy halagüeña, de mantenerse la tendencia de los datos macro. Con esto en mente, la cartera tiene una composición mas defensiva que su benchmark, por lo que en caso de caídas de bolsa, el fondo debería sufrir menos.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DK0062498333

NOVO NORDISK A/S

EUR

566.374 €

4.78%

37.4%

NL0010273215

ASML HOLDING NV (HOLANDA)

EUR

482.100 €

4.07%

5.55%

FR0000121014

LVMH MOET-HENNESSY

EUR

442.432 €

3.74%

25.08%

CH0038863350

NESTLE, S.A.

EUR

342.805 €

2.9%

27.37%

FR0000052292

Hermes Intl

EUR

342.400 €

2.89%

6.08%

DE0007164600

SAP AG

EUR

341.136 €

2.88%

11.17%

CH0012005267

NOVARTIS

EUR

299.531 €

2.53%

15.87%

GB0009895292

ZENECA

EUR

291.404 €

2.46%

16.37%

GB00BP6MXD84

SHELL PLC

EUR

291.705 €

2.46%

2.11%

CH0012032048

ROCHE HOLDING

EUR

284.934 €

2.41%

21.49%

FR0000120321

L OREAL SA

EUR

262.432 €

2.22%

33.82%

FR0000120271

TOTAL SA (PARIS)

EUR

224.388 €

1.9%

1.19%

ES0148396007

INDITEX SA

EUR

217.892 €

1.84%

4.27%

DE0005557508

DEUTSCHE TELECOM

EUR

211.320 €

1.79%

7.95%

GB00B10RZP78

UNILEVER PLC (GBP)

EUR

198.540 €

1.68%

5.63%

FR0000130403

CHRISTIAN DIOR SA

EUR

194.735 €

1.64%

16.59%

GB0005405286

HSBC HOLDINGS

EUR

193.549 €

1.63%

17.48%

DE0007236101

SIEMENS N

EUR

191.092 €

1.61%

29.71%

GB0007188757

RIO TINTO PLC

EUR

184.175 €

1.56%

8.98%

FR0000120578

SANOFI SA

EUR

179.880 €

1.52%

19.84%

BE0974293251

ANHEUSER BUSCH INBEV NV

EUR

173.184 €

1.46%

25.89%

FR0000121972

SCHNEIDER ELECTRIC SA

EUR

157.010 €

1.33%

28.02%

FR0000120073

AIR LIQUIDE

EUR

141.926 €

1.2%

23.25%

CH0011075394

ZURICH INSURANCE GROUP AG

EUR

139.272 €

1.18%

5.2%

GB0007980591

BP PLC

EUR

137.848 €

1.16%

20.13%

DE0008404005

ALLIANZ SE

EUR

129.750 €

1.1%

36.91%

NL0000235190

AIRBUS GROUP NV

EUR

128.260 €

1.08%

40.8%

DE0006599905

MERCK KGAA

EUR

123.800 €

1.05%

7.39%

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

123.234 €

1.04%

3.82%

DE000PAG9113

PORSCHE AG

EUR

121.660 €

1.03%

12.99%

FR0000131104

BNP PARIBAS

EUR

119.060 €

1.01%

20.74%

NL0013654783

PROSUS NV (PRX NA)

EUR

116.410 €

0.98%

23.25%

CH0012221716

ABB LTD

EUR

108.837 €

0.92%

29.18%

GB0002374006

DIAGEO PLC

EUR

102.747 €

0.87%

30.69%

CH0210483332

CIE FINANCIERE RICHEMONT SA

EUR

101.925 €

0.86%

25.58%

FR0000121667

ESSILORLUXOTTICA

EUR

100.600 €

0.85%

34.83%

NO0010096985

EQUINOR ASA

EUR

95.854 €

0.81%

34.52%

GB00BN7SWP63

GLAXOSMITHKLINE (GBP)

EUR

72.143 €

0.61%

7.83%

FR0000125486

VINCI SA

EUR

59.028 €

0.5%

13.47%

DE0005190003

BMW

EUR

57.447 €

0.49%

12.3%

FR0000120628

AXA

EUR

45.855 €

0.39%

3.66%

GB0002875804

BRITISH AMERICAN TOBACCO PLC

EUR

3152 €

0.03%

97.35%

DE0007664005

VOLKSWAGEN

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000SHL1006

SIEMENS HEALTHINEERS AG

EUR

0 €

0%

Vendida

JE00B4T3BW64

GLENCORE PLC (GBP)

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0L02411087

EUR

1.176.766 €

9.94%

Nueva

ES0L02404124

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DE0002635307

DJ STOXX 600 INSTITUTION

EUR

1.170.010 €

9.88%

14.75%

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo
Informe

2024-Q2

Inversión

Renta Variable Euro

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

395.541

Nº de Partícipes

172

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10000

Patrimonio

6.855.012 €

Politica de inversiónInvierte más del 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados fundamentalmente europeos, siendo el resto de la OCDE, y hasta un máximo del 20% de la exposición total en emergentes. Al menos el 60% de la exposición total estará en renta variable de entidades del área euro. Se emplearán técnicas de análisis fundamental de las compañías, buscando valores infravalorados por el mercado. La exposición máxima al riesgo divisa será del 30% de la exposición total. La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La parte no invertida en renta variable se invertirá en renta fija pública/privada, de emisores/mercados OCDE, incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos, y hasta un 25% de la exposición total en bonos y obligaciones convertibles (activos híbridos que podrán comportarse como renta variable; en caso de conversión la gestora decidirá si vender las acciones o mantenerlas en cartera). Al menos un 75% de la exposición a renta fija estará en emisiones con al menos mediana calidad crediticia (mínimo BBB-), pudiendo estar el resto en baja calidad (inferior a BBB-), o sin calificar. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores

  • Salud

    23.68%

  • Consumo cíclico

    18.25%

  • Consumo defensivo

    13.37%

  • Tecnología

    10.16%

  • Energía

    9.25%

  • Industria

    7.95%

  • Servicios financieros

    7.74%

  • Comunicaciones

    4.05%

  • Materias Primas

    4.03%

  • Servicios públicos

    1.52%

Regiones

  • Europa

    81.79%

  • Reino Unido

    18.21%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    43.37%

  • Large Cap - Growth

    35.21%

  • Large Cap - Value

    21.42%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.86

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q2

0.35

2024-Q1

0.34

2023-Q4

0.35

2023-Q3

0.35

Anual

Total
2023

1.38

2022

1.42

2021

1.41

2019

1.36