2025-Q2

GLOBAL MIX FUND, F.I.

2025-Q2 vs 2024-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

11,66 €

2.48%

YTD

Último día actualizado: 2025-07-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.38%	0.66%	2.21%	3.7%	3.56%	2.91%	-

2025-Q2

1. SituaciÃ³n de los Mercados. a. VisiÃ³n de la gestora sobre la situaciÃ³n de los mercados El primer semestre de 2025 ha sido un periodo realmente convulso para los mercados financieros. Si bien el 2024 cerrÃ³ con un gran optimismo por la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, la realidad ha sido muy diferente. Las constantes declaraciones sobre aranceles con las que empezÃ³ el aÃ±o se terminaron por materializar en una autentica plÃ©tora de impuestos a las importaciones el 2 de abril, el Liberation Day. En un acto, como poco llamativo, Trump anunciaba un arancel de base para todos los paÃses del 10%, mientras que imponÃa aranceles mayores a aquellos paÃses que bajo su criterio abusan mÃ¡s de Estados Unidos. Este acto, y toda la retÃ³rica previa, llevaron a la economÃa americana a perder confianza, generando una contracciÃ³n de la economÃa en el primer trimestre y una ralentizaciÃ³n que ha cambiado las perspectivas de crecimiento del paÃs de forma drÃ¡stica. Las perspectivas han bajado de cerca del 2,5% de crecimiento para el 2025 al 1,4%. Al mismo tiempo la incertidumbre de los aranceles ha llevado a muchos analistas a descontar una inflaciÃ³n mayor en el paÃs. La clave para tener visibilidad en todo esto va a ser sin duda el resultado del que era el objetivo real de Donald Trump, los acuerdos comerciales. Si bien aÃºn hay pocos firmados, sÃ sabemos que el presidente americano estÃ¡ aplicando un mÃnimo del 10% a los bienes, aunque estÃ¡ abierto a hacer excepciones. Los efectos de estos aranceles van a ser inciertos en la economÃa, pero por ahora sÃ que se estÃ¡ viendo cierta ralentizaciÃ³n en el consumo americano. En Europa la situaciÃ³n es diferente. El crecimiento si bien aÃºn es moderado, se mantiene estable, gracias a que Alemania ha anunciado un plan fiscal expansivo muy orientado a potenciar el sector de defensa de Europa. Este plan fiscal parece que puede compensar los posibles efectos negativos de los aranceles americanos e, incluso, mejorar las perspectivas de crecimiento. En este contexto las bolsas han experimentado una volatilidad altÃsima, llegando a caer mÃ¡s del 20% en los principales Ãndices en tan solo un par de semanas, pero han vivido una recuperaciÃ³n igualmente espectacular, cerrando el trimestre con subidas del 6,2% en el SP 500 y del 9,4% en el Stoxx 600. Por la parte de renta fija hemos visto dos escenarios muy diferentes, Estados Unidos, cuya deuda actuÃ³ muy bien como refugio durante las caÃdas de bolsa, ha entrado en un bucle de desconfianza hacia el gobierno que aÃºn tiene que trabajar mucho en mejorar las cuentas. Aunque el cierre del semestre es claramente positivo, la deuda americana cierra lejos de mÃ¡ximos. En Europa, por otra parte, el plan fiscal alemÃ¡n ha llevado a una positivizaciÃ³n de la pendiente de las curvas y a un desempeÃ±o mÃ¡s modesto de la deuda, incluso negativo en los tramos mÃ¡s largos. Las spreads de crÃ©dito por su parte han seguido muy de cerca a las bolsas, ampliando en abril con el Liberation Day y estrechÃ¡ndose de forma vertiginosa despuÃ©s. b. Decisiones generales de inversiÃ³n adoptadas Al inicio del primer semestre del 25 la visiÃ³n de la casa era, en general, conservadora y muy marcada por la preocupaciÃ³n ante las polÃticas de Donald Trump y por la valoraciÃ³n de los activos. Esta visiÃ³n conservadora nos llevÃ³ a estar infraponderados en activos de riesgo durante varios meses. En abril, con las caÃdas de bolsa y ampliaciones de los spreads de crÃ©dito, se decide tomar posiciones en activos de riesgo. Con la recuperaciÃ³n posterior se van consolidando los beneficios aportados por algunos de estos activos, volviendo a un nivel de riesgo mas conservador. c. Ãndice de referencia N/A d. EvoluciÃ³n del Patrimonio, PartÃcipes, Rentabilidad y gastos de la IIC La Rentabilidad obtenida por la IIC en el perÃodo de referencia ha sido: 1,69% NOTA: Rentabilidades histÃ³ricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente InstituciÃ³n de InversiÃ³n Colectiva no estÃ¡ garantizada. El patrimonio ha disminuido en 610.113 euros, cerrando asÃ el semestre en 17,51 millones. El nÃºmero de partÃcipes en el semestre ha disminuido en en 3, siendo la cifra final de 104. La ratio de gastos se sitÃºa en un 0,90% (acumulado al final del perÃodo de referencia). La IIC no ha recibido retrocesiones por inversiÃ³n en otras IICs del grupo en el semestre. e. Rendimiento de la IIC en comparaciÃ³n con el resto de IICs de la gestora 1,69%, por debajo de la rentabilidad media de la gestora, 2,02% Rentabilidades del semestre y rentabilidades acumuladas a fin de semestre, respectivamente, de las IIC gestionadas por Solventis SGIIC: ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL A 4,84% 4,84% ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL D 4,92% 4,92% ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL L 5,36% 5,36% ALTAIR INVERSIONES II CLASE A 3,35% 3,35% ALTAIR INVERSIONES II CLASE D 3,44% 3,44% ALTAIR INVERSIONES II CLASE L 3,87% 3,87% ALTAIR PATRIMONIO II CLASE A 2,32% 2,32% ALTAIR PATRIMONIO II CLASE D 2,33% 2,33% ALTAIR PATRIMONIO II CLASE L 2,56% 2,56% ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-D 1,02% 1,02% ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-L 1,17% 1,17% ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI-CL-A 1,07% 1,07% GLOBAL MIX FUND FI 1,69% 1,69% RG 27 SICAV SA 2,59% 2,59% S. HERMES MULTIGESION LENNIX GLOBAL GD 1,71% 1,71% S. HERMES MULTIGESTION FI HERCULES EQ. R 0,54% 0,54% S. HERMES MULTIGESTION HERCULES EQ. GD 0,77% 0,77% S. HERMES MULTIGESTION LENNIX GLOBAL R 0,99% 0,99% SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL N/A N/A SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL CL I N/A N/A SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL CL R N/A N/A SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI GD 20,69% 20,69% SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI R 20,47% 20,47% SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL GD 1,44% 1,44% SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL R 1,24% 1,24% SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL GD -5,58% -5,58% SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL R -5,80% -5,80% SOLVENTIS EOS SICAV SA -3,73% -3,73% SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL GD 1,33% 1,33% SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL R 1,26% 1,26% SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL GD 1,52% 1,52% SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL R 1,44% 1,44% SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI GD -0,21% -0,21% SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI R -0,50% -0,50% SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL BP -1,13% -1,13% SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL INSTIT -0,94% -0,94% SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL PC -0,94% -0,94% UVE EQUITY FUND, FI -4,49% -4,49% 2. INFORMACIÃN SOBRE LAS INVERSIONES a. Inversiones concretas realizadas durante el perÃodo Los cambios en la cartera durante el periodo: Renta Variable. La cartera de acciones se ha mantenido estable durante el periodo, con un peso relativo sobre el total del patrimonio del Fondo entorno al 25%, parcialmente cubierto, alineÃ¡ndose con la estrategia de mantener la cartera global con un perfil de riesgo conservador. Entre las nuevas incorporaciones destacan, National Visison, la farmacÃ©utica Elly Lilly y Amentum Holding en el mercado USA, y salidas como la de Zebra y Crosc. En general la cartera USA ha contribuido negativamente a la rentabilidad en el periodo, en su mayor parte por la depreciaciÃ³n del dÃ³lar con respecto a euro (entorno a un 15% en el semestre) y un comportamiento errÃ¡tico del Ãndice de referencia. No obstante, gracias a la polÃtica de cobertura de la divisa, el impacto no ha sido relevante. El Fondo tiene poca exposiciÃ³n al riesgo de divisas y suele implementar coberturas de las mismas salvo que existan claros indicios de infravaloraciÃ³n. En los mercados del euro destacamos las incorporaciones de BNP, ASML, Sodexo y Jungheinrch, entre otras y se vendieron las posiciones de Santander, Atalaya Mining; Savencia, AXA, Squirrel Media con resultados positivos. El mercado de acciones europeo ha tenido un mejor comportamiento que su homÃ³logo en USA, sin considerar el efecto divisa, destacando el buen comportamiento de sector de defensa y el bancario, mientras que el sector del automÃ³vil e industrias auxiliares siguen sin levantar cabeza. La aportaciÃ³n de la cartera de acciones europeas (13% del patrimonio) al rendimiento generado en el periodo ha sido positivo, superando en esta ocasiÃ³n a la cartera USA (6% del patrimonio). El resto de cartera de la cartera de renta variable, constituida por participaciones en Fondos temÃ¡ticos y emergentes (6% del patrimonio), han tenido un comportamiento ligeramente negativo, especialmente aquellos que directa o indirectamente tenÃan mayor exposiciÃ³n al dÃ³lar USA. Renta Fija. Las posiciones en la cartera de renta fija se han incrementado ligeramente durante el semestre, manteniendo la duraciÃ³n media de la cartera de renta fija entre los 2-3 aÃ±os. Tan solo un 10% de las emisiones tienen un rating de crÃ©dito inferior al Investment Grade. Siguiendo la lÃnea del semestre anterior, el incremento de las posiciones en renta fija se ha materializado mayoritariamente en deuda denominada en dÃ³lares, corporativa y gubernamental, dado el mayor atractivo que la curva de tipos de interÃ©s americana tiene sobre la del Euro y con una polÃtica de cobertura del riesgo de divisa entrono al 90% de la exposiciÃ³n. Entre las principales incorporaciones destacan bonos de Netflix 2028, Bank of China (USD) 2025, Novartis 2027, y en euros, bonos de Rolls Royce 2026 y bonos de TÃ©cnicas Reunidas con vencimiento 2028. En general la cartera de renta fija Euro ha tenido un comportamiento ligeramente positivo, aportando rendimiento al fondo, mientras que la cartera de renta fija Usa se ha visto perjudicada por la depreciaciÃ³n de la divisa, compensÃ¡ndose con el resultado positivo de las coberturas de la divisa. Por otra parte, la cartera de activos monetarios y pagarÃ©s a corto plazo, alrededor de un 20% del patrimonio, sigue cumpliendo su funciÃ³n, aportando estabilidad al fondo, con emisores diversificados y proporcionando rendimientos atractivos. InversiÃ³n en otras IIC. Apenas ha habido variaciones en el periodo, tan solo destacar una reducciÃ³n de las participaciones en el Fondo de renta fija Flossbach Von Storch. b. Operativa del prÃ©stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisiciÃ³n temporal de activos En derivados destacamos tres tipos de operativa: Una encaminada a realizar coberturas tÃ¡cticas de la cartera de renta variable, a travÃ©s de futuros sobre Ãndices bursÃ¡tiles; dicha operativa ha reflejado un resultado ligeramente positivo durante el semestre Otra basada en la compra/venta de opciones sobre acciones de la cartera, en este caso con resultados mixtos, pero aportando estabilidad al Fondo. Y finalmente, la operativa de cobertura de divisa, especialmente el dÃ³lar USA, con resultados positivos. La IIC ha tenido un apalancamiento medio en el periodo realizado en derivados con la finalidad de inversiÃ³n de 17,28%. Durante el periodo analizado se han realizado operaciones para la IIC con productos derivados con la finalidad de cobertura, con un grado medio del 2,94%. d. Otra informaciÃ³n sobre inversiones A cierre del periodo no se han superado los lÃmites y coeficientes establecidos. A fecha del informe la IIC no tenÃa inversiones integradas dentro del artÃculo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no tenÃa inversiones en productos estructurados. A fecha del informe el fondo no mantiene inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC Al cierre del periodo la composiciÃ³n de la cartera era la siguiente: Renta Variable 25% sobre el patrimonio, con la siguiente distribuciÃ³n: acciones USA, un 6%; europeas, un 13%; y a travÃ©s de IICs especializadas en mercados emergentes e inversiones temÃ¡ticas, un 6%. Porcentaje cubierto parcialmente con derivados, que reducen sintÃ©ticamente la exposiciÃ³n neta a la renta variable hasta un 25%. Renta Fija: 40% en bonos a corto y medio plazo, y 25% en pagarÃ©s y otros activos del mercado monetario. Liquidez: 10% del patrimonio En cuanto a riesgos, cabe destacar la siguiente tipologÃa: - Riesgo de interÃ©s: bajo. La cartera de renta fija tiene una duraciÃ³n baja, 2-3 aÃ±os. - Riego de crÃ©dito: bajo. La cartera se encuentra los suficientemente diversificada y aquellos emisores cuya calificaciÃ³n crediticia es inferior a Investment Grade tienen un peso relativamente bajo. - Riesgo de mercado: la parte mÃ¡s afectada por este riesgo serÃa la cartera de RV que representa un 25% del patrimonio, invertida en empresas sÃ³lidas y muy diversificada. - Riesgo de Liquidez: en general los activos de la cartera disponen de la suficiente liquidez, la excepciÃ³n seria la cartera de pagarÃ©, pero dada su estructura de vencimientos a muy corto plazo no supone un riesgo significativo. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS Principios generales Solventis SGIIC: - Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos polÃticos - en cuyo caso se informarÃ¡ de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercerÃ¡ por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espaÃ±olas, cuando (i) el emisor objeto de la participaciÃ³n de las IIC sea una sociedad espaÃ±ola, (ii) la participaciÃ³n tenga una antigÃ¼edad superior a 12 meses y (iii) dicha participaciÃ³n represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada. - Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en funciÃ³n de lo que considere mÃ¡s adecuado para la mejor defensa de los derechos de los partÃcipes y partÃcipes de las IIC -, asistirÃ¡ a las Juntas Generales y ejercitarÃ¡ el voto en representaciÃ³n de las IIC o delegarÃ¡ su voto. - El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizarÃ¡ en beneficio exclusivo de las IIC. - Con carÃ¡cter general, el voto de la Sociedad serÃ¡ favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociaciÃ³n, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversiÃ³n. Se exceptÃºan aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el interÃ©s de los partÃcipes o partÃcipes. - Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto - Asimismo, se votarÃ¡ favorablemente la aprobaciÃ³n de las cuentas anuales si el informe de auditorÃa no contiene salvedades. - Tanto la representaciÃ³n como el voto podrÃ¡n ser delegados o ejercitados por vÃa electrÃ³nica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicaciÃ³n a distancia para los partÃcipes e inversores. Derechos de voto en el perÃodo de referencia: - Junta General de BANCO SANTANDER - Junta General de CATALANA OCCIDENTE - Junta General de CIE AUTOMOTIVE - Junta General de ENCE - Junta General de GRIFOLS, S.A. - Junta General de PUIG BRANDS SA Ver PolÃtica de ImplicaciÃ³n del Accionista y Resumen de la aplicaciÃ³n de la PolÃtica de ImplicaciÃ³n del Accionista en www.solventis.es. 6. INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS El coste de Research devengado por la IIC durante el semestre ha sido de 2.231,73 EUR (acumulado al final del perÃodo de referencia). El Research proporcionado corresponde a renta variable nacional y extranjera y renta fija; y los proveedores principales han sido: KEPLER CHEUVREUX, EXANE y MORGAN STANLEY para RV Global, JP MORGAN para RF Global y JB CAPITAL MARKETS para RVN. La informaciÃ³n facilitada ha mejorado la gestiÃ³n de la IIC aportando anÃ¡lisis relevantes para la misma. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCIÃN PREVISIBLE Durante el primer semestre del 2025, los mercados financieros experimentaron una gran inestabilidad debido a la incertidumbre tanto econÃ³mica como polÃtica, especialmente relacionada con las medidas arancelarias adoptadas por Estados Unidos bajo la administraciÃ³n de Trump. A pesar del constante flujo de noticias y cambios en las polÃticas comerciales, los mercados mostraron una notable capacidad para recuperarse y mantenerse enfocados en los indicadores econÃ³micos fundamentales. La gestiÃ³n de Trump, distinta a la de su primer mandato, ha generado preocupaciÃ³n y volatilidad en los mercados bursÃ¡tiles, de bonos y divisas, al usar los aranceles como herramienta de negociaciÃ³n y presiÃ³n polÃtica. En abril, ante una fuerte reacciÃ³n adversa en los mercados, el gobierno estadounidense retrocediÃ³ en algunas de sus decisiones arancelarias mÃ¡s agresivas. No obstante, la cuestiÃ³n de los aranceles sigue siendo un tema relevante y la incertidumbre persiste, aunque el impacto econÃ³mico podrÃa ser menos grave de lo anticipado. Los inversores han aprendido a ignorar parte del ruido polÃtico y a centrarse en la fortaleza de la economÃa y en las expectativas de resultados empresariales que se mantienen estables. AdemÃ¡s, la atenciÃ³n podrÃa desplazarse hacia el creciente dÃ©ficit pÃºblico y la deuda nacional de Estados Unidos, luego de que se aprobaran nuevos recortes fiscales y se ampliara el lÃmite de endeudamiento. Los mercados de deuda soberana han mostrado sensibilidad ante estas decisiones, y la imprevisibilidad de las polÃticas econÃ³micas actuales aÃ±ade un nivel extra de incertidumbre. No obstante, a pesar de estos retos la economÃa muestra una relativa estabilidad, en una fase madura del ciclo y con empresas y consumidores que, aunque con ligeras perdidas de confianza, se mantienen en niveles razonables. Para la segunda mitad del aÃ±o, se espera que la situaciÃ³n arancelaria se mantenga relativamente estable y que pueda haber nuevas reducciones en las tasas de interÃ©s, lo que favorecerÃa el crecimiento econÃ³mico y la confianza en los mercados. Sin embargo, la posibilidad de nuevas sorpresas polÃticas podrÃa generar fluctuaciones en los mercados, que, siempre que los fundamentos econÃ³micos sigan siendo sÃ³lidos, deberÃan ser vistas como oportunidades para invertir y no como seÃ±ales para reducir riesgos. En este entorno el Fondo tiene previsto seguir con su polÃtica de inversiÃ³n moderada-conservadora, con una estructura de cartera similar a la actual, sin descartar incrementos puntuales de la renta variable en funciÃ³n de las oportunidades., pero siempre manteniendo el perfil moderado.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0116920333	GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA	EUR	221.625 €	1.27%	Nueva
US5949181045	MICROSOFT CORP	EUR	189.901 €	1.08%	133.24%
ES0105630315	CIE AUTOMOTIVE SA	EUR	170.800 €	0.98%	Nueva
ES0105777017	PUIG BRANDS SA	EUR	150.840 €	0.86%	15.42%
NL0010273215	ASML HOLDING NV (HOLANDA)	EUR	135.520 €	0.77%	Nueva
DE000A3H2200	NAGARRO SE (GY)	EUR	121.200 €	0.69%	17.79%
NL0015001KT6	BREMBO SPA	EUR	113.680 €	0.65%	78.6%
FR0000121220	SODEXO	EUR	104.400 €	0.6%	Nueva
US5324571083	ELI LILLY	EUR	99.203 €	0.57%	Nueva
US63845R1077	NATIONAL VISION HOLDINGS, INC.(	EUR	97.608 €	0.56%	Nueva
ES0105836003	INMOCEMENTO SA	EUR	96.720 €	0.55%	Nueva
SE0000108227	SKF AB	EUR	97.022 €	0.55%	Nueva
ES0105130001	GLOBAL DOMINION ACCESS SA	EUR	94.050 €	0.54%	25.36%
US02079K3059	ALPHABET INC - CL C	EUR	89.708 €	0.51%	18.22%
DE000EVNK013	EVONIK INDUSTRIES AG	EUR	87.500 €	0.5%	30.75%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	87.570 €	0.5%	Nueva
US00724F1012	ADOBE SYSTEMS INC	EUR	82.057 €	0.47%	36.31%
ES0105223004	GESTAMP AUTOMOCION SA	EUR	73.050 €	0.42%	15.84%
DE0006231004	INFINEON TECHNOLOGIES AG	EUR	72.230 €	0.41%	Nueva
FR0013227113	SOITEC SA	EUR	70.020 €	0.4%	60.69%
US7475251036	QUALCOMM INC	EUR	67.558 €	0.39%	Nueva
FR0000131104	BNP PARIBAS	EUR	68.688 €	0.39%	Nueva
US46982L1089	JACOBS SOLUTIONS INC (J US)	EUR	66.913 €	0.38%	13.58%
US0231351067	AMAZON.COM INC	EUR	65.146 €	0.37%	23.14%
PTCOR0AE0006	CORTICEIRA AMORIM SGPS SA	EUR	63.360 €	0.36%	1.61%
DE0006219934	JUNGHEINRICH AG	EUR	59.940 €	0.34%	Nueva
ES0130625512	GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A.	EUR	58.080 €	0.33%	6.26%
US79466L3024	SALESFORCE.COM INC	EUR	57.838 €	0.33%	Nueva
ES0105027009	CIA DISTRIBUCION INTEGRAL LOGIS	EUR	55.600 €	0.32%	Nueva
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC PLC (USD)	EUR	55.466 €	0.32%	28.1%
ES0171996087	GRIFOLS SA	EUR	51.750 €	0.3%	Nueva
CY0106002112	ATALAYA MINING PLC	EUR	53.009 €	0.3%	38.96%
FR0000121329	THALES SA	EUR	49.920 €	0.29%	48.57%
ES0178165017	TECNICAS REUNIDAS SA	EUR	44.884 €	0.26%	Nueva
FR0000120628	AXA	EUR	41.670 €	0.24%	69.65%
US7170811035	PFIZER INC	EUR	41.130 €	0.23%	73.25%
ES0170884417	PRIM SA	EUR	32.971 €	0.19%	65.7%
US4364401012	HOLOGIC INC	EUR	27.641 €	0.16%	76.65%
FR0000073272	SAFRAN SA	EUR	27.590 €	0.16%	Nueva
US75644T1007	RED CAT HOLDINGS INC(RCAT US)	EUR	18.529 €	0.11%	Nueva
US0239391016	AMENTUM HOLDINGS (AMTM US)	EUR	20.031 €	0.11%	Nueva
US80359A2050	PALLADYNE AI CORP	EUR	14.694 €	0.08%	Nueva
US37637K1088	GITLAB INC	EUR	7654 €	0.04%	29.68%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	5832 €	0.03%	24.56%
VGG794831062	SEALSQ CORP	EUR	3419 €	0.02%	Nueva
ES0113900J37	BANCO SANTANDER	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0129743318	ELECTRIFICACIONES DEL NORTE	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0183304080	VERTICE TRESCIENTOS SESENTA GRA	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0116870314	NATURGY ENERGY GROUP	EUR	0 €	0%	Vendida
US01609W1027	ALIBABA GROUP HOLDING LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000BAY0017	BAYER AG	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0011950732	ELIOR SCA	EUR	0 €	0%	Vendida
BE0974293251	ANHEUSER BUSCH INBEV NV	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013447729	VERALLIA	EUR	0 €	0%	Vendida
NL00150001Q9	STELLANTIS NV	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0000120107	SAVENCIA SA	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000HAG0005	HENSOLDT AG	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0005552004	DEUTSCHE POST	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0007667107	Vossloh AG	EUR	0 €	0%	Vendida
US11135F1012	BROADCOM CORPORATION	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2575952424	BANCO SANTANDER	3.75%	2026-01-16	EUR	303.174 €	1.73%	0.23%
ES0305293005	GREENALIA SA	4.95%	2025-12-15	EUR	296.730 €	1.69%	0.42%
US46647PBA30	JPMORGAN CHASE	3.96%	2027-01-29	EUR	253.835 €	1.45%	11.66%
US06051GFX25	BANK OF AMERICA	3.5%	2026-04-19	EUR	252.084 €	1.44%	Nueva
XS0944831154	ROLLS ROYCE PLC	3.38%	2026-06-18	EUR	230.002 €	1.31%	Nueva
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK	4.75%	2027-01-26	EUR	202.432 €	1.16%	Nueva
PTCCCAOM0000	CRL CREDITO AGRI	2.5%	2025-11-05	EUR	199.700 €	1.14%	0.5%
XS2553801098	BANK OF CHINA LT	4.75%	2025-12-05	EUR	170.039 €	0.97%	Nueva
XS2262853000	SAUDI ARABIAN OI	1.62%	2025-11-24	EUR	164.269 €	0.94%	12.2%
XS2597671051	SACYR SA	6.3%	2026-03-23	EUR	102.092 €	0.58%	0.09%
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LE	4.12%	2026-04-13	EUR	101.199 €	0.58%	Nueva
XS2189592616	ACS ACTIVIDADES	1.38%	2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000HCB0BS6	HAMBURG COMMERCI	4.88%	2025-03-17	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0378165015	TECNICAS REUNIDA	5.4%	2028-04-24	EUR	303.890 €	1.74%	Nueva
ES0313040083	BANCA MARCH SA	3.37%	2028-11-28	EUR	301.305 €	1.72%	0.52%
US66989HAN89	NOVARTIS CAPITAL	3.1%	2027-05-17	EUR	249.261 €	1.42%	11.17%
XS2792180197	LANDSBANKI ISLAN	4.62%	2028-03-27	EUR	209.479 €	1.2%	1.17%
ES0305199004	MAXAM HOLDING	7.5%	2026-12-04	EUR	204.109 €	1.17%	0.29%
XS2898794982	MONETA MONEY BAN	4.41%	2030-09-11	EUR	205.340 €	1.17%	0.31%
XS2800064912	CEPSA, S.A.	4.12%	2031-04-11	EUR	204.150 €	1.17%	Nueva
XS3071337847	SACYR SA	4.75%	2030-05-29	EUR	202.292 €	1.16%	Nueva
FR001400CSG4	ARVAL SERVICE LE	4%	2026-09-22	EUR	200.252 €	1.14%	0.07%
XS2300169419	ACCIONA SA	1.86%	2028-02-15	EUR	186.931 €	1.07%	0.96%
XS2343822842	VOLKSWAGEN LEASI	0.38%	2026-07-20	EUR	180.174 €	1.03%	0.24%
US64110LAS51	NETFLIX INC	4.88%	2028-04-15	EUR	173.108 €	0.99%	Nueva
ES0309260000	AMPER	8.5%	2029-07-23	EUR	101.022 €	0.58%	Nueva
AT0000A2KW37	ERSTE GROUP BANK	0.1%	2028-11-16	EUR	94.498 €	0.54%	2.44%
ES0213679JR9	BANKINTER S.A	0.62%	2027-10-06	EUR	88.913 €	0.51%	0.92%
XS2620201421	BBVA-BBV	4.12%	2026-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2784661675	SACYR SA	5.8%	2027-04-02	EUR	0 €	0%	Vendida
CH0537261858	UBS AG	3.25%	2026-04-02	EUR	0 €	0%	Vendida
FR001400F6O6	ARVAL SERVICE LE	4.12%	2026-04-13	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2579606927	RAIFFEISEN BANK	4.75%	2027-01-26	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
ES0505695272	PAGARE AGOTZAIN	0%	2025-09-25	EUR	294.644 €	1.68%	Nueva
ES0505630303	CIE AUTOMOTIVE	0%	2026-06-30	EUR	291.896 €	1.67%	Nueva
ES0305703003	VISALIA	7.25%	2029-12-04	EUR	293.236 €	1.67%	1.72%
ES0505075574	EUSKALTEL SA	0%	2026-01-27	EUR	292.693 €	1.67%	Nueva
ES0578165880	TECNICAS REUNID	0%	2025-12-29	EUR	206.044 €	1.18%	16.29%
ES0554653529	PAGARÃ INMOBILI	0%	2025-09-26	EUR	197.138 €	1.13%	Nueva
ES0505130783	GLOBAL DOMINION	0%	2026-04-10	EUR	195.369 €	1.12%	Nueva
ES05364630A4	AUDAX ENERGÃA S	0%	2025-12-22	EUR	195.988 €	1.12%	Nueva
ES0505587479	CIE AUTOMOTIVE	0%	2025-10-13	EUR	195.316 €	1.12%	Nueva
ES0505555518	THE NIMOS HOLDI	0%	2025-11-18	EUR	193.757 €	1.11%	Nueva
ES05846960N6	MAS MOVIL IBERC	0%	2025-09-12	EUR	194.543 €	1.11%	0.1%
ES05092600K5	AMPER	0%	2025-09-24	EUR	194.935 €	1.11%	Nueva
PTG1V3JM0144	VISABEIRA	0%	2026-03-13	EUR	194.206 €	1.11%	Nueva
ES05846960X5	MAS MOVIL IBERC	0%	2026-01-15	EUR	193.115 €	1.1%	Nueva
ES0505722233	OESIA NETWORKS	0%	2026-01-16	EUR	193.444 €	1.1%	Nueva
ES0505615320	CORP CUNEXT	0%	2026-11-18	EUR	178.509 €	1.02%	0.56%
ES0505615361	CORP CUNEXT	0%	2025-09-18	EUR	97.473 €	0.56%	Nueva
ES05092600M1	AMPER	0%	2025-12-12	EUR	97.614 €	0.56%	Nueva
ES0505446510	COREN	0%	2025-10-13	EUR	97.658 €	0.56%	Nueva
ES0505695264	PAGARE AGOTZAIN	0%	2026-01-27	EUR	95.840 €	0.55%	Nueva
ES0554653545	INMOBILIARIA DE	0%	2026-01-27	EUR	95.966 €	0.55%	Nueva
ES0576156360	S.A. DE OBRAS Y	0%	2025-10-20	EUR	95.420 €	0.54%	0.08%
ES0505854002	RESID MARINA MA	0%	2025-02-26	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05329455O1	TUBACEX SA	0%	2025-02-14	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505395683	FINYCAR	0%	2025-06-17	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0582870N74	SACYR SA	0%	2025-02-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES05846960D7	MAS MOVIL IBERC	0%	2025-01-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505280893	NEXUS ENERGIA	0%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0565386325	SOLARIA ENERGIA	0%	2025-02-20	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0554653479	PAGARÃ INMOBILI	0%	2025-03-27	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0505531303	PREMIER ESPAÃA	0%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
PTG1VLJM0143	VISABEIRA	0%	2025-06-13	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0530625096	GRUPO EMPRESARI	0%	2025-01-27	EUR	0 €	0%	Vendida
PTC1FAJM0004	CUF HOSPITALES	0%	2025-06-20	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CBH34	TESORO DE ESTADO	0.38%	2026-01-31	EUR	275.336 €	1.57%	Nueva
US912797MT14		EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
US91282CBH34	TESORO DE ESTADO	0.38%	2026-01-31	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
LU0776931064	BLACKROCK STR FD-EUR AB-	EUR	537.658 €	3.07%	1.41%
LU1116431138	FIDELITY FDS-ASIAN AGG-Y	EUR	485.926 €	2.77%	3.07%
LU0503631631	PICTET-GLOBAL ENVIRONMEN	EUR	336.145 €	1.92%	5.4%
LU0151325312	CANDR BONDS-CRED OPPORT-	EUR	332.664 €	1.9%	1.49%
LU0648599602	MFS MER-GLB RESEARCH FOC	EUR	279.250 €	1.59%	3.96%
LU1055195918	PICTET SHTRM EM CRP BD-I	EUR	270.730 €	1.55%	9.16%
FR0013311438	LAZARD CONV GLBL-AT HEUR	EUR	261.903 €	1.5%	5.61%
LU1481584016	FLOSSBACH STORCH BD OP-I	EUR	209.053 €	1.19%	31.02%

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Importe
BNP PARIBAS (XETRA)	Venta	Emisión Opción	CALL	80.000 €
PALLADYNE AI CORP	Venta	Emisión Opción	CALL	27.997 €
NATIONAL VISION HOLDINGS, INC.(EYE US)	Venta	Emisión Opción	CALL	38.178 €
MICROSOFT	Venta	Emisión Opción	CALL	162.893 €

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Fondo

Informe

2025-Q2

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.514.172

Nº de Partícipes

105

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

17.512.581 €

Politica de inversiónEl Fondo tendrÃ¡ una exposiciÃ³n a renta variable mÃnima del 25% y mÃ¡xima del 75%, principalmente de emisores y mercados de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 25% de la exposiciÃ³n total en renta variable de emisores y mercados de paÃses emergentes. Se invertirÃ¡ en valores de alta, mediana y baja capitalizaciÃ³n bursÃ¡til. El resto de la exposiciÃ³n estarÃ¡ en activos de RF, pÃºblica o privada (incluyendo depÃ³sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos). Se podrÃ¡ invertir hasta un 20% de la exposiciÃ³n total en emisores no OCDE. El fondo invertirÃ¡ en emisiones que en el momento de la compra tengan una calificaciÃ³n crediticia (rating mÃnimo) mÃnima de BBB-, y hasta un mÃ¡ximo del 20% de la exposiciÃ³n total en emisiones con baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o no calificadas. La duraciÃ³n media de la cartera de renta fija serÃ¡ de entre 0 y 4 aÃ±os. El fondo, podrÃ¡ mantener porcentajes relevantes de su patrimonio en posiciones de renta variable en compaÃ±Ãas de baja capitalizaciÃ³n (small caps), o con un nivel de bajo rating, lo cual puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. Se podrÃ¡ invertir hasta un 50% en IICs financieras (activo apto), armonizadas o no (mÃ¡ximo 30% en IIC no armonizadas), del grupo o no de la de la SGIIC. La exposiciÃ³n total a riesgo divisa podrÃ¡ alcanzar como mÃ¡ximo un 100%. El grado mÃ¡ximo de exposiciÃ³n al riesgo de mercado a travÃ©s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podrÃ¡ invertir mÃ¡s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad AutÃ³noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que EspaÃ±a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de EspaÃ±a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversiÃ³n en valores de una misma emisiÃ³n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrÃ¡ operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversiÃ³n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado mÃ¡ximo de exposiciÃ³n al riesgo de mercado a travÃ©s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. El Fondo cumple con la Directiva 2009/65/EC (UCITS).

Operativa con derivadosInversiÃ³n y Cobertura para gestionar de un modo mÃ¡s eficaz la cartera

Sectores

Tecnología
28.20%
Industria
18.80%
Consumo cíclico
13.50%
Servicios financieros
10.02%
Salud
9.30%
Materias Primas
8.79%
Consumo defensivo
4.55%
Comunicaciones
2.71%
Servicios públicos
0.18%
No Clasificado
3.96%

Regiones

Europa
71.36%
Estados Unidos
28.64%

Tipo de Inversión

Large Cap - Blend
19.16%
Medium Cap - Value
18.76%
Medium Cap - Blend
16.12%
Large Cap - Growth
9.88%
Small Cap - Blend
8.81%
Large Cap - Value
8.28%
Small Cap - Growth
4.45%
Medium Cap - Growth
3.67%
Small Cap - Value
3.28%
No Clasificado
7.58%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2025-Q2

0.82

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2025-Q2

0.03

Gastos

Trimestral

Total

2025-Q2

0.48

2025-Q1

0.47

2024-Q4

0.48

2024-Q3

0.48

Anual

Total

2024

1.90

2023

1.93

2022

1.92

GLOBAL MIX FUND, F.I.

Explicación del informe periódico

Cartera Renta Variable

Cartera Renta Fija menos de 1 año

Cartera Renta Fija más de 1 año

Cartera Renta Fija No Cotizada

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

Cartera Deuda Publica más de 1 año

Cartera ICC

Obligaciones sobre Derivados

Política de Inversión