MyISIN

Fondos A-Z
SOLVENTIS S.G.I.I.C., S.A.
ES0107574008ALTAIR RETORNO ABSOLUTO, FI
ES0108526007ALTAIR INVERSIONES II, FI
ES0108637002ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES, FI
ES0108643000ALTAIR PATRIMONIO II, FI
ES0116849003GLOBAL MIX FUND, F.I.
ES0117105009SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI
2024-Q4

GLOBAL MIX FUND, F.I.

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

11,45 €

0.68%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.11%0.46%0.52%4.12%2.36%--

2024-Q4
1. Situaci�n de los Mercados. a. Visi�n de la gestora sobre la situaci�n de los mercados Cerramos un 2024 muy complejo en t�rminos econ�micos y de mercado, pero en general positivo para la mayor�a de activos. El a�o ha estado marcado principalmente por las dudas sobre la estabilidad de la econom�a y las elecciones en Estados Unidos. Y en Europa por la inestabilidad pol�tica y una profunda debilidad en las manufacturas. Con un primer trimestre decepcionante en el PIB, malos datos de PMI y un dato de desempleo al alza, la resiliencia de la econom�a americana era puesta en duda desde principio de a�o. Estas dudas hicieron pico en verano, con un dato desempleo que despuntaba hasta el 4,3%. Sin embargo, la segunda mitad del a�o ha sido bastante m�s favorable en este aspecto. Los �ltimos datos de PIB muestran crecimientos bastante mejores, el tercer trimestre cierra en el 3,1%, y el desempleo deja de subir y se estanca en el 4,2%. Unos datos que se suavizan en parte gracias a los �ltimos est�mulos de un gobierno que trataba de evitar los titulares negativos antes de las elecciones. En Europa el crecimiento ha sido decepcionante, como se esperaba, pero llama la atenci�n la debilidad de Alemania y del sector de las manufacturas en general. Una debilidad que se ha visto muy agravada por la escasez de demanda de China. La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses supone un cambio relevante en la pol�tica del gigante americano. El mercado mira hacia atr�s a su anterior legislatura con dudas: una reducci�n de impuestos puede ser positiva, pero lo voluble de sus pol�ticas puede generar un ruido muy perjudicial. A nivel geopol�tico crecen las tensiones en Oriente Medio y las dudas sobre el devenir de Ucrania aumentan con esta victoria. En Europa, tanto Francia como Alemania se han adelantado las elecciones, Francia sin un resultado claro, mientras que Alemania a�n no las ha celebrado. A pesar de las diferencias entre Estados Unidos y Europa, la inflaci�n sigue un camino muy similar, aunque con diferente intensidad. Mientras que Europa ha llegado al objetivo del Banco Central Europeo y se mantiene en el entorno del 2%, en Estados Unidos los precios siguen subiendo algo por encima del 2,5%. El camino a�n as� sigue siendo muy positivo y las expectativas es que ambas econom�as se muevan muy cerca del 2% en 2025. Ante esta mejora en las m�tricas, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo han bajado un punto porcentual sus tipos de referencia, al 4,5% y 3%, respectivamente. Un movimiento que no han acompa�ado los plazos m�s largos, que repuntan tras un cierre muy positivo en el 23. Las bolsas y el cr�dito se benefician del crecimiento estadounidense y de las pol�ticas monetarias algo m�s laxas con fuertes subidas, especialmente en el mercado americano. b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas De cara al 2025 debemos estar muy atentos a Estados Unidos, la combinaci�n de una econom�a de la que se espera un aterrizaje suave con un perfil en el gobierno como el de Trump puede ser peligrosa. Las expectativas de crecimiento moderado para el pa�s pueden verse impulsadas por una pol�tica que sea a�n m�s expansiva o quedarse como optimistas ante un gobierno m�s concienciado con el gasto. Los mercados por su parte siguen con una valoraci�n muy exigente, especialmente las grandes tecnol�gicas, aunque sus expectativas de crecimiento las justifican, siempre que se cumplan. c. �ndice de referencia N/A d. Evoluci�n del Patrimonio, Part�cipes, Rentabilidad y gastos de la IIC La Rentabilidad obtenida por la IIC en el per�odo de referencia ha sido: 3.72% NOTA: Rentabilidades hist�ricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente Instituci�n de Inversi�n Colectiva no est� garantizada. El patrimonio ha aumentado en 535,886 euros, cerrando as� el semestre en 18.12 millones. El n�mero de part�cipes en el semestre ha disminuido en en 15, siendo la cifra final de 107. La ratio de gastos se sit�a en un 1.80% (acumulado al final del per�odo de referencia). La IIC no ha recibido retrocesiones por inversi�n en otras IICs del grupo en el ejercicio. e. Rendimiento de la IIC en comparaci�n con el resto de IICs de la gestora 3.72%, por debajo de la rentabilidad media de la gestora, 9.06% ENTIDAD NOMBRE ENTIDAD RENTABILIDAD A CIERRE DEL SEMESTRE RENTABILIDAD A CIERRE DE SEMESTRE (ACUMULADA) CI0/004952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL A -3.12% 4.39% CI0/104952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL D -3.74% 3.65% CI0/204952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL L -3.33% 4.54% CI0/004910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE A 1.99% 4.71% CI0/104910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE D 1.96% 4.71% CI0/204910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE L 2.40% 5.61% CI0/004911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE A 3.30% 4.79% CI0/104911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE D 3.39% 4.81% CI0/204911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE L 3.63% 5.28% CI0/104801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-D 2.00% 2.96% CI0/204801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-L 2.16% 3.27% CI0/004801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI-CL-A 2.00% 3.01% ISF/005436 GLOBAL MIX FUND FI 1.78% 3.72% ISS/002081 RG 27 SICAV SA 3.14% 9.31% CI0/561821 S. HERMES MULTIGESION LENNIX GLOBAL GD 3.59% 6.85% CI0/561812 S. HERMES MULTIGESTION FI HERCULES EQ. R 3.42% 3.93% CI0/561811 S. HERMES MULTIGESTION HERCULES EQ. GD 3.65% 4.40% CI0/561822 S. HERMES MULTIGESTION LENNIX GLOBAL R 2.84% 5.66% CI0/005434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI GD 4.56% 16.30% CI0/105434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI R 4.37% 15.91% CI0/005639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL GD 4.05% 4.12% CI0/105639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL R 3.84% 3.70% CI0/105164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL GD 6.04% 19.41% CI0/005164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL R 5.77% 18.80% ISS/003212 SOLVENTIS EOS SICAV SA 0.33% 11.00% CI0/561851 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL GD 1.77% 3.59% CI0/561852 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL R 1.70% 3.47% CI0/561841 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL GD 2.94% 4.54% CI0/561842 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL R 2.86% 4.38% CI0/005127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI GD 4.47% 10.41% CI0/105127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI R 4.16% 9.75% CI0/000089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL BP 2.09% 4.60% CI0/100089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL INSTIT 2.09% 5.01% CI0/200089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL PC 2.09% 4.99% ISF/005797 UVE EQUITY FUND, FI -10.84% -14.45% CI0/100058 SPANISH DIRECT-CLASE BP 61.64% 61.81% CI0/200058 SPANISH DIRECT-CLASE INSTITUCIONAL 61.81% 62.19% 2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES a. Inversiones concretas realizadas durante el per�odo Los cambios en la cartera durante el periodo: Renta Variable: La cartera de acciones se ha mantenido estable durante el periodo, con un perfil muy conservador y un peso relativo sobre el total del patrimonio del Fondo entorno al 25%, parcialmente cubierto, aline�ndose con la estrategia de mantener la cartera global con un perfil de riesgo conservador. Entre las nuevas incorporaciones destacan Alphabet, Pfizer, CRM, App Lovin y Microsoft en el mercado USA, y salidas como la de Palantir, Zebra, y Elf Beauty. En general la cartera USA ha sido una de las fuentes de rentabilidad en el periodo, destacando las aportaciones de Alphabet, Amazon, App Lovin y Elf Beauty. Estas dos �ltimas entraron y salieron durante el ejercicio, dado el nivel de revalorizaci�n alcanzado. El impacto de la evoluci�n del d�lar USA con respecto al Euro ha permanecido cubierto durante el periodo a trav�s de operaciones de hedging en los mercados de divisas. El Fondo tiene poca exposici�n a el riesgo de divisas y suele implementar coberturas de las mismas, salvo que existan claros indicios de infravaloraci�n. En los mercados del euro se incorporaron Brembo, Hensoldt y Veralia, entre otras, y se vendieron las posiciones de Iberdrola, Grifols, Orange, Naturgy e Intemsa, con un resultado desigual. El mercado de acciones europeo ha tenido un peor comportamiento que su hom�logo en USA, adem�s de mayor volatilidad. Determinados sectores e industrias han recibido un severo castigo, como el del autom�vil e industrias auxiliares y el de alimentaci�n y otros, que, aunque con una m�nima representaci�n en la cartera han perjudicado su rendimiento. La aportaci�n de la cartera de acciones europeas (12% del patrimonio) al rendimiento generado en el periodo ha sido menor que el generado en USA. Renta Fija: Las posiciones en la cartera de renta fija se han incrementado durante el semestre, elevando ligeramente la duraci�n media de la cartera de renta fija, que se sit�a entre 2-3 a�os. Tan solo un 10% de las emisiones tienen un rating de cr�dit inferior al Investment Grade. El incremento de las posiciones en renta fija se ha materializado mayoritariamente en deuda denominada en d�lares, corporativa y gubernamental, dado el mayor atractivo que la curva de tipos de inter�s americana tiene sobre la del Euro. Entre las principales incorporaciones destacan, US Tresury notes, bonos de JPM, de Aranco y de Novartis, todo ello en d�lares y bonos del Banco Santander y de la Banca March en euros. Entre las salidas de cartera destacamos, bonos de Sacyr 2026, de Lar Espa�a y de Renault. En general la cartera de renta fija ha tenido un comportamiento positivo, aportando rendimiento al fondo. Por otra parte, la cartera de activos monetarios y pagar�s a corto plazo, alrededor de un 20% del patrimonio, sigue cumpliendo su funci�n, aportando estabilidad al fondo, con emisores diversificados y proporcionando rendimientos atractivos, dada la estructura temporal que reflejan las curvas de tipos de inter�s en euros, donde los activos a corto plazo tienen mayor rendimiento impl�cito que los de largo plazo. Inversi�n en otras IIC: Apenas ha habido variaciones en el periodo, tan solo destacar un aumento de posiciones en el Fondo de Retorno Absoluto de Black Rock. b. Operativa del pr�stamo de valores N/A c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos En derivados destacamos dos tipos de operativa, una encaminada a realizar coberturas t�cticas de la cartera de renta variable, a trav�s de futuros sobre �ndices burs�tiles, dicha operativa ha reflejado un resultado ligeramente positivo durante el semestre y otra basada en la compra venta de opciones sobre acciones de la cartera, en este caso con resultados mixtos, pero aportando estabilidad al Fondo. La IIC ha tenido un apalancamiento medio en el periodo realizado en derivados con la finalidad de inversi�n de 16.19%. Durante el periodo analizado se han realizado operaciones para la IIC con productos derivados con la finalidad de cobertura, con un grado medio del 2.45%. d. Otra informaci�n sobre inversiones A cierre del periodo no se han superado los l�mites y coeficientes establecidos. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones integradas dentro del art�culo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones en productos estructurados. A fecha del informe el fondo no mantiene inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC Al cierre del periodo la composici�n de la cartera era la siguiente: Renta Variable: 25% sobre el patrimonio, con la siguiente distribuci�n: acciones USA, un 6%; europeas, un 12%; y a trav�s de IICs especializadas en mercados emergentes e inversiones tem�ticas, un 7%. Porcentaje cubierto parcialmente con derivados, que reducen sint�ticamente la exposici�n neta a la renta variable hasta un 20%-22%. Renta Fija: 45% en bonos a corto y medio plazo y 25% en pagar�s y otros activos del mercado monetario. Liquidez: 10% del patrimonio. En cuanto a riesgos, cabe destacar la siguiente tipolog�a: - Riesgo de inter�s: bajo; la cartera de renta fija tiene una duraci�n baja, 2-3 a�os. - Riego de cr�dito: bajo; la cartera se encuentra los suficientemente diversificada y aquellos emisores cuya calificaci�n crediticia es inferior a Investment Grade tienen un peso relativamente bajo. - Riesgo de mercado: la parte m�s afectada por este riesgo ser�a la cartera de RV que representa un 25% del patrimonio, invertida en empresas s�lidas y muy diversificada. - Riesgo de Liquidez: en general los activos de la cartera disponen de la suficiente liquidez, la excepci�n ser�a la cartera de pagar�, pero dada su estructura de vencimientos a muy corto plazo no supone un riesgo significativo. 5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS Principios generales Solventis SGIIC: - Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos pol�ticos - en cuyo caso se informar� de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercer� por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espa�olas, cuando (i) el emisor objeto de la participaci�n de las IIC sea una sociedad espa�ola, (ii) la participaci�n tenga una antig�edad superior a 12 meses y (iii) dicha participaci�n represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada. - Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en funci�n de lo que considere m�s adecuado para la mejor defensa de los derechos de los part�cipes y part�cipes de las IIC -, asistir� a las Juntas Generales y ejercitar� el voto en representaci�n de las IIC o delegar� su voto. - El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizar� en beneficio exclusivo de las IIC. - Con car�cter general, el voto de la Sociedad ser� favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociaci�n, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversi�n. Se except�an aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el inter�s de los part�cipes o part�cipes. - Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto - Asimismo, se votar� favorablemente la aprobaci�n de las cuentas anuales si el informe de auditor�a no contiene salvedades. - Tanto la representaci�n como el voto podr�n ser delegados o ejercitados por v�a electr�nica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicaci�n a distancia para los part�cipes e inversores. Derechos de voto en el per�odo de referencia: No se han ejercido derechos de voto durante el per�odo de referencia. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS El coste de Research devengado por la IIC durante el ejercicio ha sido de 4,659.18 EUR (acumulado al final del per�odo de referencia). El Research proporcionado corresponde a renta variable espa�ola y europea; y los proveedores principales han sido EXANE y Morgan Stanley. La informaci�n facilitada ha mejorado la gesti�n de la IIC aportando an�lisis relevantes para la misma. El coste de Research previsto para la IIC correspondiente al ejercicio pr�ximo ser� de 4,500.97 EUR. El Research proporcionado corresponder� a renta variable nacional y extranjera y renta fija. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS) N/A 10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCI�N PREVISIBLE Del semestre finalizado cabe destacar el buen comportamiento de la renta variable USA. No obstante, es importante matizarlo, dado que ha estado muy polarizado y concentrado en unos pocos valores del sector tecnol�gico con un peso muy significativo en los �ndices (en especial lo relacionado con la IA). Por otra parte, en Europa el rendimiento ha sido bastante m�s moderado y, en algunos sectores e industrias, nulo o negativo, sin duda dado el menor peso de la tecnolog�a y la IA, la ralentizaci�n econ�mica que afecta a los principales pa�ses de Europa, los riesgos pol�ticos (Francia) y las tensiones geo-pol�ticas. La renta fija en general ha tenido un comportamiento positivo, ajustando las expectativas existentes a finales del 2023 y primeros meses del 24 sobre el potencial de bajada de los tipos de inter�s a un escenario m�s realista. Para los pr�ximos meses la cuesti�n m�s relevante no es si los tipos de inter�s bajar�n mucho o poco. Lo importante es vigilar la fortaleza de la actividad econ�mica, los resultados empresariales y la evoluci�n de la inflaci�n. Contemplamos dos escenarios centrales: 1- Un aterrizaje suave de las principales econom�as (USA), pero manteniendo un ritmo razonable de actividad econ�mica, con una inflaci�n ligeramente a la baja, pero todav�a por encima de los objetivos de los Bancos Centrales. Estos imputs supondr�an una cierta relajaci�n de los tipos de inter�s, en parte ya descontada por el mercado. En este escenario cabr�a esperar un comportamiento de la renta fija similar al del segundo semestre del 24 en USA y ligeramente inferior en Europa, dado el camino recorrido los �ltimos meses por el continente. 2- Una ca�da m�s significativa de la actividad econ�mica y de las proyecciones de resultados de las empresas, lo que obligar�a a las autoridades monetarias a ser m�s agresivas en las bajadas de tipos de inter�s, que, dependiendo de la evoluci�n de la inflaci�n, podr�a implicar comportamientos muy dispares en las distintas clases de activos. La segunda legislatura de Trump a�ade una dosis importante de incertidumbre, donde sus pol�ticas arancelarias pueden condicionar tanto la actividad econ�mica a ambos lados del atl�ntico como la evoluci�n de la inflaci�n en USA.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0113900J37

BANCO SANTANDER

EUR

178.580 €

0.99%

17.82%

ES0105777017

PUIG BRANDS SA

EUR

178.350 €

0.98%

2.38%

FR0000120107

SAVENCIA SA

EUR

159.000 €

0.88%

15.94%

US7170811035

PFIZER INC

EUR

153.736 €

0.85%

Nueva

ES0116870314

NATURGY ENERGY GROUP

EUR

140.280 €

0.77%

13.02%

FR0000120628

AXA

EUR

137.280 €

0.76%

12.27%

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS INC

EUR

128.842 €

0.71%

Nueva

ES0105130001

GLOBAL DOMINION ACCESS SA

EUR

126.000 €

0.7%

2.17%

US4364401012

HOLOGIC INC

EUR

118.362 €

0.65%

14.61%

US02079K3059

ALPHABET INC - CL C

EUR

109.696 €

0.61%

Nueva

DE000A3H2200

NAGARRO SE (GY)

EUR

102.895 €

0.57%

Nueva

FR0000121329

THALES SA

EUR

97.055 €

0.54%

Nueva

ES0170884417

PRIM SA

EUR

96.123 €

0.53%

1.24%

ES0105223004

GESTAMP AUTOMOCION SA

EUR

86.800 €

0.48%

24.89%

CY0106002112

ATALAYA MINING PLC

EUR

86.849 €

0.48%

69.7%

FR0011950732

ELIOR SCA

EUR

84.480 €

0.47%

59.88%

US0231351067

AMAZON.COM INC

EUR

84.755 €

0.47%

21.69%

US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

81.417 €

0.45%

21.94%

ES0129743318

ELECTRIFICACIONES DEL NORTE

EUR

80.300 €

0.44%

Nueva

US46982L1089

JACOBS SOLUTIONS INC (J US)

EUR

77.430 €

0.43%

20.83%

IE00BTN1Y115

MEDTRONIC PLC (USD)

EUR

77.148 €

0.43%

47.5%

FR0013447729

VERALLIA

EUR

72.840 €

0.4%

Nueva

DE000HAG0005

HENSOLDT AG

EUR

69.000 €

0.38%

0.47%

DE0005552004

DEUTSCHE POST

EUR

67.960 €

0.37%

10.08%

DE000EVNK013

EVONIK INDUSTRIES AG

EUR

66.920 €

0.37%

41.45%

PTCOR0AE0006

CORTICEIRA AMORIM SGPS SA

EUR

64.400 €

0.36%

48.95%

NL0015001KT6

BREMBO SPA

EUR

63.651 €

0.35%

Nueva

ES0130625512

GRUPO EMPRESARIAL ENCE, S.A.

EUR

61.960 €

0.34%

9.47%

BE0974293251

ANHEUSER BUSCH INBEV NV

EUR

57.900 €

0.32%

10.85%

ES0183304080

VERTICE TRESCIENTOS SESENTA GRA

EUR

55.800 €

0.31%

26.19%

US11135F1012

BROADCOM CORPORATION

EUR

44.782 €

0.25%

Nueva

FR0013227113

SOITEC SA

EUR

43.575 €

0.24%

44.24%

DE0007667107

Vossloh AG

EUR

43.050 €

0.24%

Nueva

DE000BAY0017

BAYER AG

EUR

38.628 €

0.21%

Nueva

NL00150001Q9

STELLANTIS NV

EUR

25.288 €

0.14%

Nueva

US01609W1027

ALIBABA GROUP HOLDING LTD

EUR

20.473 €

0.11%

Nueva

US37637K1088

GITLAB INC

EUR

10.885 €

0.06%

Nueva

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

4682 €

0.03%

97.42%

ES0171996087

GRIFOLS SA

EUR

0 €

0%

Vendida

US75513E1010

RAYTHEON TECHNOLOGIES CORP

EUR

0 €

0%

Vendida

US46269C1027

IRIDIUM COMMUNICATIONS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US03831W1080

APPLOVIN COPRP

EUR

0 €

0%

Vendida

US79466L3024

SALESFORCE.COM INC

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0000072618

INTESA SANPAOLO

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000133308

ORANGE SA

EUR

0 €

0%

Vendida

US69608A1088

PALANTIR TECHNOLOGIES INC-A(PLT

EUR

0 €

0%

Vendida

US9892071054

ZEBRA TECHNOLOGIES CORP-CL A

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2575952424

BANCO SANTANDER

3.75%

2026-01-16

EUR

303.881 €

1.68%

Nueva

ES0305293005

GREENALIA SA

4.95%

2025-12-15

EUR

295.484 €

1.63%

Nueva

US46647PBA30

JPMORGAN CHASE

3.96%

2027-01-29

EUR

287.341 €

1.59%

Nueva

PTCCCAOM0000

CRL CREDITO AGRI

2.5%

2025-11-05

EUR

198.698 €

1.1%

Nueva

DE000HCB0BS6

HAMBURG COMMERCI

4.88%

2025-03-17

EUR

200.064 €

1.1%

0.09%

XS2262853000

SAUDI ARABIAN OI

1.62%

2025-11-24

EUR

187.087 €

1.03%

Nueva

XS2189592616

ACS ACTIVIDADES

1.38%

2025-06-17

EUR

92.458 €

0.51%

0.1%

ES0378165007

TECNICAS REUNIDA

2.75%

2024-12-30

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1724626699

VOLVO AB

2%

2025-01-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1933828433

TELEFONICA EUROP

4.38%

2025-03-14

EUR

0 €

0%

Vendida

PTMENXOM0006

MOTA ENGIL SGPS

4.38%

2024-10-30

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0313040083

BANCA MARCH SA

3.37%

2028-11-28

EUR

299.756 €

1.65%

Nueva

US66989HAN89

NOVARTIS CAPITAL

3.1%

2027-05-17

EUR

280.609 €

1.55%

Nueva

XS2792180197

LANDSBANKI ISLAN

4.62%

2028-03-27

EUR

207.059 €

1.14%

2.67%

ES0305199004

MAXAM HOLDING

7.5%

2026-12-04

EUR

204.708 €

1.13%

1.54%

XS2898794982

MONETA MONEY BAN

4.41%

2030-09-11

EUR

204.708 €

1.13%

Nueva

XS2579606927

RAIFFEISEN BANK

4.75%

2027-01-26

EUR

203.906 €

1.13%

1.03%

FR001400CSG4

ARVAL SERVICE LE

4%

2026-09-22

EUR

200.393 €

1.11%

0.8%

XS2620201421

BBVA-BBV

4.12%

2026-05-10

EUR

200.186 €

1.1%

0.01%

CH0537261858

UBS AG

3.25%

2026-04-02

EUR

199.994 €

1.1%

0.57%

XS2300169419

ACCIONA SA

1.86%

2028-02-15

EUR

185.145 €

1.02%

31.13%

XS2784661675

SACYR SA

5.8%

2027-04-02

EUR

181.578 €

1%

Nueva

XS2343822842

VOLKSWAGEN LEASI

0.38%

2026-07-20

EUR

179.740 €

0.99%

1.15%

XS2597671051

SACYR SA

6.3%

2026-03-23

EUR

102.184 €

0.56%

66.5%

FR001400F6O6

ARVAL SERVICE LE

4.12%

2026-04-13

EUR

101.426 €

0.56%

0.96%

AT0000A2KW37

ERSTE GROUP BANK

0.1%

2028-11-16

EUR

92.244 €

0.51%

3.17%

ES0213679JR9

BANKINTER S.A

0.62%

2027-10-06

EUR

88.100 €

0.49%

3.42%

ES0305293005

GREENALIA SA

4.95%

2025-12-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2363989273

LAR ESPA�A REAL

1.75%

2026-07-22

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0014002OL8

RENAULT

2.5%

2028-04-01

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1814065345

GESTAMP AUTOMOCI

3.25%

2026-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0305703003

VISALIA

7.25%

2029-12-04

EUR

298.372 €

1.65%

Nueva

ES0505854002

RESID MARINA MA

0%

2025-02-26

EUR

297.387 €

1.64%

Nueva

ES0582870N74

SACYR SA

0%

2025-02-13

EUR

295.567 €

1.63%

Nueva

ES0505531303

PREMIER ESPA�A

0%

2025-05-14

EUR

291.648 €

1.61%

Nueva

ES05846960D7

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-01-13

EUR

289.687 €

1.6%

0.02%

ES0530625096

GRUPO EMPRESARI

0%

2025-01-27

EUR

290.855 €

1.6%

0.03%

ES0565386325

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-02-20

EUR

197.276 €

1.09%

Nueva

ES0505395683

FINYCAR

0%

2025-06-17

EUR

195.794 €

1.08%

Nueva

PTC1FAJM0004

CUF HOSPITALES

0%

2025-06-20

EUR

196.400 €

1.08%

Nueva

ES05846960N6

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-09-12

EUR

194.353 €

1.07%

Nueva

PTG1VLJM0143

VISABEIRA

0%

2025-06-13

EUR

194.153 €

1.07%

Nueva

ES0554653479

PAGAR� INMOBILI

0%

2025-03-27

EUR

187.639 €

1.04%

1.21%

ES0505615320

CORP CUNEXT

0%

2026-11-18

EUR

177.507 €

0.98%

Nueva

ES0578165880

TECNICAS REUNID

0%

2025-12-29

EUR

177.185 €

0.98%

Nueva

ES05329455O1

TUBACEX SA

0%

2025-02-14

EUR

97.037 €

0.54%

0.06%

ES0505280893

NEXUS ENERGIA

0%

2025-04-07

EUR

97.702 €

0.54%

Nueva

ES0576156360

S.A. DE OBRAS Y

0%

2025-10-20

EUR

95.339 €

0.53%

Nueva

ES0505031171

ORTIZ CONSTRUCC

0%

2024-10-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505130577

GLOBAL DOMINION

0%

2024-10-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0582870M75

SACYR SA

0%

2024-09-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2838892623

ABERTIS INFRAES

0%

2024-09-25

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505615254

CORP CUNEXT

0%

2024-11-27

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505613317

OK MOBILITY

0%

2024-11-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505199721

MAXAM HOLDING

0%

2024-09-27

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0582870N17

SACYR SA

0%

2024-11-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0583746542

VIDRALA SA

0%

2024-07-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505280794

NEXUS ENERGIA

0%

2024-07-29

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505555385

THE NIMOS HOLDI

0%

2024-11-19

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505695140

PAGARE AGOTZAIN

0%

2024-09-27

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0576156337

S.A. DE OBRAS Y

0%

2024-11-07

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505223216

GESTAMP AUTOMOC

0%

2024-07-11

EUR

0 €

0%

Vendida

PTG1VKJM0144

VISABEIRA

0%

2024-11-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505075301

EUSKALTEL SA

0%

2024-09-27

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US912797MT14

EUR

567.159 €

3.13%

Nueva

US91282CCX74

UNITED STATES TR

0.38%

2024-09-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91282CBH34

TESORO DE ESTADO

0.38%

2026-01-31

EUR

628.552 €

3.47%

4.27%

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
LU0776931064

BLACKROCK STR FD-EUR AB-

EUR

545.363 €

3.01%

58.6%

LU1116431138

FIDELITY FDS-ASIAN AGG-Y

EUR

501.336 €

2.77%

39.94%

LU0503631631

PICTET-GLOBAL ENVIRONMEN

EUR

355.321 €

1.96%

1.1%

LU0151325312

CANDR BONDS-CRED OPPORT-

EUR

327.796 €

1.81%

2.91%

LU1481584016

FLOSSBACH STORCH BD OP-I

EUR

303.042 €

1.67%

2.02%

LU1055195918

PICTET SHTRM EM CRP BD-I

EUR

298.031 €

1.64%

7.74%

LU0648599602

MFS MER-GLB RESEARCH FOC

EUR

290.777 €

1.6%

8.57%

FR0013311438

LAZARD CONV GLBL-AT HEUR

EUR

247.998 €

1.37%

3.74%

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

LAZARD CONV GLBL-AT HEUR(LACONTH FP)

Otros compromisos de compra

0 €

FLOSSBACH STORCH BD OP-ITEUR

Otros compromisos de compra

0 €

PICTET SHTRM EM CRP BD-IUSD(PSECIUS LX)

Otros compromisos de compra

0 €

THALES

Emisi�n de opciones "call"

124.000 €

PICTET-GLOBAL ENVIRONMENT-IE

Otros compromisos de compra

0 €

FIDELITY FDS-ASIAN AGG-YAUSD

Otros compromisos de compra

0 €

MFS MER-GLB RESEARCH FOC-I1E

Otros compromisos de compra

0 €

BLACKROCK STR FD-EUR AB-I2E

Otros compromisos de compra

0 €

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

1.593.400

Nº de Partícipes

107

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

18.122.694 €

Politica de inversiónEl Fondo tendr� una exposici�n a renta variable m�nima del 25% y m�xima del 75%, principalmente de emisores y mercados de la OCDE, pudiendo invertir hasta un 25% de la exposici�n total en renta variable de emisores y mercados de pa�ses emergentes. Se invertir� en valores de alta, mediana y baja capitalizaci�n burs�til. El resto de la exposici�n estar� en activos de RF, p�blica o privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos). Se podr� invertir hasta un 20% de la exposici�n total en emisores no OCDE. El fondo invertir� en emisiones que en el momento de la compra tengan una calificaci�n crediticia (rating m�nimo) m�nima de BBB-, y hasta un m�ximo del 20% de la exposici�n total en emisiones con baja calidad crediticia (inferior a BBB-) o no calificadas. La duraci�n media de la cartera de renta fija ser� de entre 0 y 4 a�os. El fondo, podr� mantener porcentajes relevantes de su patrimonio en posiciones de renta variable en compa��as de baja capitalizaci�n (small caps), o con un nivel de bajo rating, lo cual puede influir negativamente en la liquidez del Fondo. Se podr� invertir hasta un 50% en IICs financieras (activo apto), armonizadas o no (m�ximo 30% en IIC no armonizadas), del grupo o no de la de la SGIIC. La exposici�n total a riesgo divisa podr� alcanzar como m�ximo un 100%. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. El Fondo cumple con la Directiva 2009/65/EC (UCITS).
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Tecnología

    18.59%

  • Salud

    15.14%

  • Industria

    13.60%

  • Consumo defensivo

    12.36%

  • Servicios financieros

    9.88%

  • Consumo cíclico

    8.35%

  • Materias Primas

    6.82%

  • Servicios públicos

    4.53%

  • Comunicaciones

    3.43%

  • No Clasificado

    7.30%

Regiones

  • Europa

    74.03%

  • Estados Unidos

    25.97%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Value

    25.61%

  • Large Cap - Blend

    15.64%

  • Medium Cap - Blend

    13.80%

  • Small Cap - Blend

    13.34%

  • Small Cap - Value

    8.91%

  • Medium Cap - Value

    4.27%

  • Large Cap - Growth

    4.05%

  • Small Cap - Growth

    3.56%

  • Medium Cap - Growth

    3.52%

  • No Clasificado

    7.30%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.65

2024-Q4

0.83

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.07

2024-Q4

0.04

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.48

2024-Q3

0.48

2024-Q2

0.48

2024-Q1

0.48

Anual

Total
2023

1.93

2022

1.92

2021

1.81