2024-Q4
GESTION BOUTIQUE, FI
•GINVEST MEDITERRANEO AHORRO
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-2811,02 €
YTD
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Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
2024 ha sido un año con desempeño positivo o muy positivo para la mayoría de los mercados financieros. Con carácter general, el buen tono de las variables macroeconómicas no ha sido eclipsado por los riesgos geopolíticos que a lo largo de estos doce meses se han venido presentando. Ni los procesos electorales varios, ni los conflictos bélicos abiertos han supuesto amenazas duraderas para el apetito por el riesgo.
En el caso de EE.UU. encontramos una economía en la que el último dato de PIB (tasa trimestral anualizada) se sitúa en el 3,1% con protagonismo creciente del consumo tanto público, como privado. Y una economía que veía repuntar la tasa de desempleo a lo largo de 2024 hasta situarse (dato de cierre de noviembre) en el 4,2%. La normalización del mercado sigue avanzando, pero se detectan niveles de comportamiento de los salarios aún elevados para los estándares de la reserva Federal (+4,2% interanual), especialmente en el segmento de servicios. Las encuestas de clima empresarial (PMI e ISM) han venido reflejando una economía con dos caras: la manufacturera, más débil con indicadores PMI por debajo de 50 y la de servicios, mucho más dinámica y que todo el año ha estado en zona de expansión. Pero es que, en la segunda mitad de 2024, el indicador PMI de servicios se ha mantenido sistemáticamente entre el nivel 54 y 55 reforzando la idea de que esta parte de la economía, la fundamental, goza de buenas perspectivas.
Quizá el punto de mayores dudas ha venido de la mano del comportamiento de los indicadores de precios que, aunque han descendido a lo largo del año, el IPC desde 3,4% al 2,7% y el PCE core desde el 3,0% al 2,8%, están ralentizando su mejora hacia los objeticos de largo plazo (2%).
Junto a este dibujo es necesario mencionar el resultado del proceso electoral en EE.UU., que deja una nueva administración republicana en la que al menos durante los dos próximos años Senado y Cámara Baja estarán controlados por Donald Trump (red sweep). Y con ello una acción política que suena, en principio, reflacionista. Se prevén varios shocks como resultado de las líneas esenciales del candidato: mantenimiento de los recortes fiscales con crecimiento de la deuda y mantenimiento de déficit público significativo, control de la inmigración duro, avances en la desregulación y, sobre todo, una política arancelaria más agresiva.
Atendiendo a este escenario, la Reserva Federal, fiel a su doble objetivo, ha rebajado la presión iniciando el ciclo de bajada de tipos en septiembre, que estaban en 5,50%-5,25%, para después de tres recortes consecutivos (50, 25 y 25 puntos básicos) llevarlos 4,50%-4,25%. Pero, el mensaje trasladado a raíz de los datos más recientes ha hecho que las expectativas de nuevas actuaciones en 2025 se hayan desdibujado. Y ha dado paso a la idea de que los tipos podrían permanecer algo más elevados durante más tiempo.
Por su parte, la Zona Euro ha ido mejorando conforme ha avanzado el año, pero, desde un nivel de partida muy bajo. Si 2023 terminaba con un crecimiento del 0,0%, la última lectura disponible nos llevaba hasta un +0,9%. Todo ello con un desempleo que ha mejorado marginalmente hasta un 6,5% impulsado sobre todo por los países del sur, España en particular. Francia y Alemania siguen siendo economías que muestran un comportamiento por debajo de lo deseable. A Alemania le sigue pensado el mal comportamiento de China, la debilidad del sector automóvil y una energía más cara de la que estaban acostumbrados a pagar antes de 2022. La Zona Euro tiene además un problema de productividad respecto a EE.UU muy relevante.
Esta visión se complementa con el resultado de las encuestas PMI: muy débiles los manufactureros en zona contractiva; algo mejores los de servicios (51,6 en su última lectura).
Por su parte los precios han seguido normalizándose y el IPC ha caído en 12 meses desde el 2,9% al 2,4% y el IPC subyacente desde el 3,4% al 2,7%. El BCE ante la normalización de los precios ha llevado a cabo cuatro bajadas de tipos llevando el tipo de la facilidad de depósito desde el 4,0% al 3%. Pero, a diferencia de su homólogo americano, sigue manteniendo un discurso coherente con nuevas bajas de tipos de interés de hasta 100 p.b.
En La Zona Euro la difícil situación fiscal y de gobierno en Francia y el proceso electoral en Alemania pueden ser fuente de cierta volatilidad a corto plazo; pero, de la misma manera de noticias favorables para dos pilares del crecimiento europeo. Una Zona Euro que cuenta con el margen de unas tasas de ahorro claramente por encima de las tasas promedio de estos años, otorgando, en caso de recuperación de la confianza de los consumidores, un combustible adicional a unos PIB deprimidos aún.
Por su parte, China ha continuado pagando la debilidad estructural de su economía lastrada por la delicada situación del sector inmobiliario y la atonía de algunos socios comerciales tradicionales. Así, el PIB, en el +4,6% queda por debajo de los objetivos de largo plazo de la administración china. La falta de un impulso fiscal de entidad ha castigado al país, que sí ha contado un PBOC más activo y que lucha contra unos precios cercanos a cero (+0,2% último dato).
En este entorno, la renta baribal ha producido, por segundo año consecutivo retorno por encima de la media. El S&P 500 ha subido un 23,3% de la mano de las 7 Magníficas (+66,9%) con NVIDIA a la cabeza de ambos índices con una revaloración de más del 171%. El frenesí alrededor de la IA ha seguido siendo un elemento relevante para explicar el desempeño de los mercados. La contrapartida negativa ha sido la escasa amplitud del mercado. Otros ganadores en EE.UU. han sido Broadcom (+110%) o Walmart (+74%). El resto de los índices norteamericanos acaban por dibujar el buen año para estos activos: Nasdaq 100 +25%, Russell 200 +10,2% o S&P 500 Equiponderado +10,9%.
En Europa el EuroStoxx 50 se ha quedado en un exiguo +1,2% como resultado del mal año de Francia, el CAC 40 perdía un 8,6%. Ibex, +7,4% y DAX, +11,7% compensaban parcialmente esas caídas. En Europa, la estrella fue SAP que repuntaba un 72% y los grandes bancos italianos, donde Unicredito (+69%) y San Paolo Intesa (+59%) destacaban. En el lado negativo. Bayer, Kering o Stellantis caían más de un 35% en 2024.
En renta fija, el crédito y el carry han empujado los retornos de la mayoría de los índices agregados. Así, el crédito de alto rendimiento high yield, superaba un retorno del 9% tanto a nivel global como paneuropeo. La duración sólo jugó un papel más relevante a final de año y los bonos del tesoro americano fueron la excepción rindiendo un -3,6% en el año. Los diferenciales de crédito se mantuvieron sólidos todo el año de la mano de unas dinámicas económicas y empresariales favorables.
Finalmente, en el campo de otros activos señalar el buen comportamiento del dólar americano (+6,6%) y de la libra esterlina (+4,8%) frente al euro. Mientras, entre las divisas perdedoras frente a la moneda única señalar al yen que perdía más de un 4% de su valor en el 2024.
Petróleo (-4,5%) y oro (+27%) representaron dos caras de una realidad en la que lo geopolítico no pasó factura al oro negro, mientras que el metal amarillo se beneficiaba de las dudas sobre el comportamiento del sistema fiat a largo plazo.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
En este contexto, Ginvest Boutique Ginvest Mediterraneo Ahorro tuvo una rentabilidad del 2,7% en el semestre.
Las principales decisiones tomadas fueron:
A nivel de Asset Allocation la cartera se mantuvo neutral hasta Octubre. Ante el previsible incremento de la volatilidad por un posible resultado ajustado en las elecciones americanas entre Harris y Trump rebajamos la exposición a Renta Variable un 4% adoptando un enfoque más prudente.
A nivel de selección se cambió la estrategia en Renta Fija dando más flexibilidad en cuanto a activos a tener en cartera sin distinción entre gestión pasiva y activa. Con ello, en Julio se redujo el número de fondos. Además, se introdujeron dos nuevos fondos para fortalecer y diversificar la estrategia: el grueso de ésta se encuentra en el tramo corto de la curva para beneficiarnos de la alta rentabilidad con bajo riesgo que ofrece. En esta parte estamos más sesgados a la Renta Fija corporativa con un pequeño porcentaje en High Yield, activo con alta rentabilidad favorecido por la buena evolución de la economía. El resto está en el tramo largo de la curva, donde incrementamos algo de exposición a partir de Octubre ante el posible aumento de volatilidad por la proximidad de las elecciones americanas.
En cuanto a Renta Variable se realizaron los siguientes cambios:
Durante el tercer trimestre del año se aumentó el peso de small caps en cartera hasta el máximo permitido ante un escenario de bonanza económica y reducción de tipos de interés.
En el cuarto trimestre se procedió a cambiar el fondo de pequeñas compañías hacia uno más agresivo y concentrado para beneficiarnos del alpha que pueda aportarnos.
Por otro lado, en Noviembre ya pasadas las elecciones, se decidió el cambio del fondo Guinness Sustainable Energy Fund por el fondo Fidelity Global Financial Services Fund. Con la victoria de Trump, preferimos una temática que sea ganadora independientemente de las medidas más o menos agresivas que tome su gobierno. En este caso, y aunque el sector renovable es un sector con crecimiento estructural posiblemente no se verá beneficiado por las políticas de Trump. En cambio, la mayor parte de las principales decisiones a tomar por el gobierno republicano beneficiarán al sector financiero: desregulación, activos digitales y alternativos, mayor actividad en M&A…
En cuanto a divisa, el 10% en USD en cartera se incrementó al 20% en Agosto una vez se volvió a llegar al máximo del canal lateral en el que se fue moviendo el activo durante todo el año. A final de año se volvió a rebajar al 13%. Este movimiento nos benefició ya que el dólar acabó el semestre con una apreciación del 3,35%.
El nivel de cash se mantuvo constante en un 1% aproximadamente durante todo el semestre. El vértice de c/c y Alternativos actualmente tiene el menor peso posible al poder encontrar en el mercado actualmente opciones con rentabilidades positivas y sin riesgo.
El grueso de nuestros activos en Renta Fija durante todo el semestre estuvo en fondos de muy baja volatilidad Investment Grade y sobretodo en la parte baja de duración para machear el horizonte temporal del fondo: 1 a 3 años. Ofrecen protección con buen rendimiento, consiguiendo un buen binomio rentabilidad/riesgo. Un ejemplo de ello sería el fondo Ostrum Ultra Short Term Bond Plus con una rentabilidad del 2,00% en el semestre y una duración menor a 6 meses. Por otro lado, dentro de la parte táctica de la cartera, el fondo de High Yield con duraciones cortas nos benefició al aportar un 3,89% en absoluto, Sin embargo, los dos fondos de más duración nos perjudicaron en conjunto.
La ligera infraponderación mantenida en Renta Variable desde mediados del semestre nos restó. A final del periodo la inversión en este activo se situó en el 16,44%.
En cuanto a selección destacar que tuvo un comportamiento dispar. En agregado restó versus benchmark por el peso de la temática de transición energética con un -1,58% en el semestre principalmente, seguido del fondo de pequeñas compañías Heptagon. En cambio, el estar invertidos en sectores de crecimiento estructural como serían la digitalización o Inteligencia Artificial aportó. El fondo con un mayor retorno fue Echiquier Artificial Intelligence con un 16,68% de rentabilidad.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC’s fue de un 98,8% y las posiciones más significativas a 31 de Diciembre son: un 19,53% en la gestora JPMorgan a través de su fondo JPMorgan Global Short Duration Bond, un 17,08% en BNY Mellon a través de dos de sus fondos: BNY Global Short Dated High Yield Bond y BNY Mellon US Municipal Infrastructure Debt Bond y un 15,65% en el fondo Ubam Dynamic US Dollar Bond de UBP.
En el análisis de IIC’s, se utilizan criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercados. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
c) Índice de referencia.
No tiene índice de referencia. La rentabilidad acumulada en el segundo semestre de la letra del Tesoro a 1 año es del 1,2% frente al 2,7% de rentabilidad de la IIC.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos del Fondo.
En el segundo semestre el patrimonio ha subido un 2,7% y el número de partícipes se ha mantenido. Durante el segundo semestre la IIC ha obtenido una rentabilidad positiva del 2,7% y ha soportado unos gastos de 0,83% sobre el patrimonio medio de los cuales el 0,13% corresponden a gastos indirectos. La rentabilidad anual de la IIC ha sido de un 5,3% siendo los gastos anuales de un 1,63%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Durante el semestre analizado la rentabilidad media de los fondos de la misma categoría gestionados por la entidad gestora ha sido de 2,14%.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el semestre se realizaron los siguientes cambios:
En Julio se cambió la estrategia en Renta Fija, reduciendo el número de fondos de gestión pasiva para incrementar los fondos ya en cartera. Además, se suscribió un fondo monetario americano con una mayor rentabilidad sin casi riesgo como es el UBAM Dynamic US Dollar Bond. Por la parte larga de la curva se mantuvo la ETF Ishares Global Government Bond ante posibles eventos de volatilidad y se entró en el fondo BNY Mellon US Municipal Infrastructure Debt Fund menos afectado ante una posible mayor emisión de deuda.
En Agosto se incrementó la exposición a divisa USD en un 10% una vez alcanzado el nivel 1,10 del canal en el que se encuentra esta divisa desde inicio de año.
La posición en pequeñas compañías a través del T Rowe US Small Companies se incrementó en Setiembre hasta el máximo ante unas perspectivas más favorables para este activo.
En Octubre, se redujo un 5% la exposición en Renta Variable para pasar a incrementar la duración con la ETF Ishares Global Government Bond y el fondo BNY Mellon US Municipal Infrastructure Bond ante las elecciones americanas y su incierto resultado. También se redujo un 6% la exposición a dólar hasta el 13%.
Finalmente, en Noviembre se deshizo la posición en la ETF Euro Corporate 1-3 para redistribuir este porcentaje entre el resto de fondos de gestión activa que aportan un mayor binomio rentabilidad/riesgo.
También, como comentado anteriormente, una vez conocida la victoria aplastante de Trump se deciden implementar dos cambios:
- sustituir el fondo T Rowe US Smaller Companies Fund por el fondo Heptagon Driehaus Small Cap, más concentrado y más centrado en compañías más pequeñas.
- reemplazar el fondo Guinness Sustainable Energy Fund por el fondo Fidelity Global Financial Services más beneficiado por las políticas que llevará a cabo Trump.
No se realizaron más cambios durante el semestre.
En cuanto a los mayores contribuidores de las carteras, destacaron las siguientes posiciones: Xtrackers MSCI USA ESG (+0,78%), JPM Global Short Duration (+0,51%) e Ishares Global Government Bond (+0,43%). Mientras que los principales detractores fueron el fondo Heptagon Fund ICAV - Driehaus US Small Cap Equity (-0,07%), iShares USD Corporate 0-3 YR ESG (-0.03%) y Fidelity Global Financial Services (-0,02%).
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplicable
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
La IIC aplica la metodología del compromiso para calcular la exposición total al riesgo de mercado. Dentro de este cálculo no se consideran las operaciones a plazo que correspondan a la operativa habitual de contado del mercado en el que se realicen, aquellas en las que el diferimiento de la adquisición sea forzoso, las permutas de retorno total, ni las estrategias de gestión con derivados en las que no se genere una exposición adicional. Las operativas anteriormente descritas pueden comportar riesgos de mercado y contrapartida.
Durante el semestre de referencia, la IIC ha operado con instrumentos derivados, concretamente ha operado con futuros sobre el euro.
El resultado en derivados en el semestre ha sido de un 0,04% sobre el patrimonio medio.
El apalancamiento medio durante el semestre ha sido de 88,26% y ha sido generado por la inversión en derivados y en IIC.
d) Otra información sobre inversiones.
En el apartado de inversión en otras IIC, se utiliza criterios de selección tanto cuantitativos como cualitativos, centrándose en fondos con suficiente historia para poder analizar su comportamiento en diferentes situaciones de mercado. Las políticas de gestión de los fondos comprados deben ser coherentes con la estrategia de cada una de las instituciones.
Al final del semestre el porcentaje sobre el patrimonio en IIC es de un 98,22% y las posiciones más significativas son: Parts. JPM GL SH DUR-IH EUR ACC (19,41%), UBAM - Dynamic US Dollar Bond (15,55%), y BNY Mellon Global Short-Dated High Yield Bond Fund (11,86%).
La rentabilidad media de la liquidez anualizada en el periodo ha sido de un 0,11%.
En la IIC no hay activos en situación morosa, dudosa o en litigio.
No existen activos que pertenezcan al artículo 48.1 j) del RD 1082/2012.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
No aplicable
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad es una medida de riesgo que mide cómo la rentabilidad del fondo se ha desviado de su media histórica. Una desviación alta significa que las rentabilidades del fondo han experimentado en el pasado fuertes variaciones, mientras que una desviación baja indica que esas rentabilidades han sido mucho más estables en el tiempo. La IIC tiene recogido en su folleto un límite por volatilidad máxima anualizada del 5%. La volatilidad del fondo en el año actual ha sido del 2,39% (anualizada), mientras que la del Ibex 35 ha sido del 13,27% y la de la Letra del Tesoro a un año ha sido de 0,84%, debido a que ha mantenido activos de menor riesgo que el IBEX. El VaR histórico es una medida que asume que el pasado se repetirá en el futuro e indica lo máximo que se podría perder, con un nivel de confianza del 99% en un plazo de un mes, teniendo en cuenta los activos que componen la cartera en un momento determinado. El VaR histórico al final del periodo del fondo ha sido del 3,73%.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En línea con nuestra adhesión a los Principios de Inversión Responsable de Naciones Unidas (UNPRI), Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. ejerce el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de la sociedad en la que invierte, teniendo en cuenta cuestiones medioambientales (cambio climático y la mitigación del mismo, uso eficiente y sostenible de los recursos, biodiversidad, reciclaje y economía circular), sociales (desarrollo del capital humano, igualdad de género, salud y seguridad laboral, responsabilidad y seguridad del producto y protección del consumidor), y de gobernanza (estructura accionarial, independencia y experiencia del Consejo, auditoria, política de remuneraciones, transparencia). Un mayor grado de detalle puede encontrarse en nuestra Política de Voto (https://www.andbank.es/wp-content/uploads/2024/07/AWM-POL-Proxy-Voting-v1.3_dic-2023.pdf).
Nuestras decisiones de voto durante el ejercicio 2024 se han tomado teniendo en cuenta el análisis y los informes de voto de Alembeeks, empresa especializada en gobierno corporativo y asesoramiento al voto en juntas de accionistas. Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U. utiliza este proveedor con el objetivo de aumentar nuestra capacidad de análisis sobre los aspectos concretos que se votan en las juntas de accionistas en materia ambiental, social y de gobierno corporativo (ESG). En todo momento, es nuestro Comité de Inversión Responsable quien tiene la capacidad de tomar las decisiones de voto y lo hace en función de los principios generales y criterios definidos en nuestra Política de Voto.
Andbank Wealth Management, S.G.I.I.C., S.A.U., ejerce los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, en las que sus IIC bajo gestión tienen con más de un año de antigüedad, una participación superior al 1% del capital social.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplicable
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplicable
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Durante el año se han producido costes derivados del servicio de análisis, suponiendo un 0,009% sobre el patrimonio medio anual. Los proveedores de estos servicios han sido Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, JB Capital, AFI, Berenger, Glass Lewis, Citigroup, Santander y Goldman Sachs. El presupuesto asignado para el servicio de análisis para el año 2025 se estima en un 0,007% sobre el patrimonio de cierre de año y los proveedores seleccionados para este año son Kepler, UBS, Morgan Stanley, JP Morgan, MSCI, AFI, Glass Lewis, Citigroup, Santander, Goldman Sachs, Arcano y Tegus.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
No aplicable
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
A priori durante 2025 se podría incurrir en una mayor volatilidad que durante 2024. Por el lado de bancos centrales la FED parece seguir determinada a mantener los tipos elevados durante más tiempo de lo que el mercado esperaba debido a la fortaleza económica y laboral con una inflación que no termina de bajar hasta el nivel objetivo del 2%. Si bien en Europa hay una mayor visibilidad sobre las bajadas de tipos que pueda llevar a cabo el BCE, con una inflación más controlada, el crecimiento en dicha región parece claramente amenazado por un menor dinamismo en países como Alemania o Francia y la política proteccionista aplicada por Trump en EEUU, reduciendo potencialmente el comercio con el viejo continente.
Por otro lado, los beneficios empresariales, en especial en EEUU, parece que continúan mostrando dinamismo y solidez, por lo que permanecer expuestos a activos en dichas regiones parece cobrar sentido. En cuanto a las temáticas con las que complementar las inversiones, algunas como ciberseguridad, infraestructura o desarrollo tecnológico parecen convertirse cada vez más en estrategias estructurales en lugar de tácticas por la dependencia de ellas de la economía en su conjunto.
Cartera Adquisición Temporal de Activos
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L29 | BANCO INVERSIS, S.A. | 3% | 2024-07-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
FR0007053749 | ULT S/T BOND PLUS-SI | EUR | 314.753 € | 8.74% | 49.93% |
IE00BFMNPS42 | X MSCI USA ESG 1C | EUR | 283.019 € | 7.86% | 8.19% |
IE00BDCJYP85 | BNY US Muni Infra D | EUR | 184.354 € | 5.12% | Nueva |
LU0389811539 | Amundi-Ind MSCI Euro | EUR | 80.480 € | 2.23% | 20.52% |
LU0973526071 | JPM Global Short Dur | EUR | 699.459 € | 19.41% | 2.54% |
LU0192062460 | UBAM Euro BD | EUR | 560.319 € | 15.55% | Nueva |
IE00BD5CVC03 | BNY Mellon Global Sh | EUR | 427.406 € | 11.86% | 55.05% |
FI4000233242 | Evli Short Corp Bond | EUR | 403.297 € | 11.19% | 132.58% |
IE00BYZ28V50 | ETF ISHARES GLOBAL G | EUR | 360.187 € | 10% | 205.71% |
LU1861138961 | Amundi Index MSCI Em | EUR | 50.296 € | 1.4% | 5.74% |
IE00BH3ZJ473 | Heptagon Fund ICAV - | EUR | 33.823 € | 0.94% | Nueva |
IE00BH3N4915 | India Acorn ICAV - A | EUR | 31.709 € | 0.88% | Nueva |
IE00BYQCZJ13 | WisdomTree Japan Equ | EUR | 30.902 € | 0.86% | 1.24% |
LU2670341762 | Fidelity Funds - Glo | EUR | 24.673 € | 0.68% | Nueva |
IE00BHZPJ452 | ISH MSCI JPN ESG EHN | EUR | 24.639 € | 0.68% | 2.33% |
LU0605514057 | Fidelity China Speci | EUR | 20.422 € | 0.57% | 6.13% |
LU1819479939 | Equicher Artif.Intel | EUR | 8859 € | 0.25% | 12.03% |
IE000WGF1X01 | ETF X MSCI ACW ESG S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1407887089 | Amundi US Treasury B | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00098ZGGO6 | iShares USD Corp Bon | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE000AK4O3W6 | iShares EUR Corp Bon | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0133096981 | T Rowe Price Funds S | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BFYV9N97 | Gui-Glo | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0996178371 | Amundi Fds Idx S&P | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0439765594 | BL Equities Dividend | EUR | 1 € | 0% | 0% |
LU1650487413 | ETF Lyxor Multi Uni | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
327.570
Nº de Partícipes
24
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
3.602.762 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónSe invierte, de manera directa o indirecta a través de IIC, entre 0% y 30% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa oscilará entre 0% y 100% de la exposición total.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados y no organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
1.20
2024-Q4
0.60
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.08
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.42
2024-Q3
0.41
2024-Q2
0.40
2024-Q1
0.40
Anual
Total2023
1.63
2022
1.84
2021
1.87
2019
1.66