2025-Q2
CAIXABANK MIXTO RENTA FIJA 10, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-286,72 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.1% | 0.37% | 1.15% | 3.32% | 2.54% | 1.93% | - |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales navegaron un entorno caracterizado por una combinación de alta volatilidad, tensiones geopolíticas y señales mixtas en lo que a los datos macroeconómicos se refiere. A pesar de estos desafíos, los activos de riesgo mostraron una notable resistencia, impulsados por las expectativas de recortes en los tipos de interés y una recuperación parcial del sentimiento inversor tras las correcciones del mes de abril. El crecimiento económico global se mantuvo moderado, con señales de desaceleración en algunas economías desarrolladas, mientras que, en los mercados emergentes, especialmente China e India, se dieron muestras de signos de recuperación. La inflación continuó su tendencia descendente, lo que reforzó las expectativas de que los principales bancos centrales -excepto el Banco de Japón- adoptaran una postura más acomodaticia. En EE. UU., el debate fiscal cobró protagonismo con el avance del paquete legislativo "One Big Beautiful Bill Act" (OBBBA), que contempla un aumento significativo del gasto público y recortes fiscales. Este proyecto, con un impacto estimado de 3 billones de dólares sobre la deuda pública en la próxima década, generó inquietudes sobre la sostenibilidad fiscal a largo plazo y contribuyó a la volatilidad en los rendimientos de los bonos del Tesoro.
Por otra parte, el semestre estuvo marcado por un repunte de las tensiones geopolíticas, especialmente en Oriente Medio. En junio, Israel llevó a cabo ataques contra las instalaciones nucleares iraníes, a las que se sumó EE.UU. con una respuesta militar limitada. Aunque estos eventos generaron un aumento temporal en los precios del petróleo y del oro, el impacto en los mercados fue contenido gracias a la rápida implementación de un alto el fuego. En el ámbito comercial, EE. UU. adoptó una postura más agresiva con el anuncio de nuevos aranceles el 2 de abril que se sumaban a los previamente fijados, lo que provocó una corrección bursátil muy fuerte en los primeros compases de ese mes. Sin embargo, la mayoría de estas medidas fueron impugnadas legalmente y algunas anuladas por motivos procesales. En paralelo, el movimiento del mercado y otros factores llevaron a EE.UU. a abrir negociaciones con socios clave como la UE, Canadá y China, provocando un retraso de su aplicación y reduciendo el riesgo de una escalada comercial mayor.
En este entorno, los mercados de renta fija han tenido rentabilidades positivas en el semestre, beneficiándose de la caída de las Tires y la estabilidad de los diferenciales de crédito. En EE. UU., el índice Bloomberg US Treasury subió un 3,79% en el periodo, mientras que los bonos corporativos de grado de inversión americanos medidos por el índice Bloomberg US corporate subieron un 4,17%. El high yield también tuvo un buen comportamiento, con un retorno del 4,57% en el semestre. En Europa, el comportamiento ha sido más modesto. El índice Bloomberg Pan-European Aggregate se mantuvo prácticamente plano hasta junio, con una rentabilidad positiva de un 0,7% en el semestre. Los bonos corporativos europeos de grado de inversión y high yield, por su parte, avanzaron un 1,52% y 2,30% respectivamente. La expectativa de recortes de tipos, impulsada por los datos económicos más débiles y una inflación más contenida, han sido el principal motor de este comportamiento.
En el caso de la renta variable global, el comportamiento ha sido muy sólido en el primer semestre, con el índice MSCI All Country World subiendo un 9,1% en dólares. Europa ha liderado las subidas de los mercados desarrollados con un Stoxx 600 subiendo un 6,65%, el Eurostoxx 50 un 8,32% y siendo el Ibex 35 español el índice con mejor comportamiento: un +20,67%. Alemania tampoco se queda rezagado y sube en el semestre un 20,09%. Reino Unido y Suiza son los mercados con un comportamiento más débil, con subidas del 7,88% y 2,76% respectivamente. El S&P 500 americano ha tenido un comportamiento positivo del 5,50% con una Nasdaq en el 5,48% lo que pone de manifiesto que para el conjunto del semestre las subidas bursátiles en EEUU han estado muy repartidas entre los componentes del índice y no solo concentradas en las 7 magnificas, aunque estas últimas han recuperado el terreno perdido en la parte final del periodo semestral. Los mercados emergentes, por su parte, superaron al resto con un avance del 13,70% en el semestre, impulsados por la mejora del sentimiento en China e India y el retorno de flujos extranjeros. Parece que los resultados empresariales junto con una gran resistencia del ciclo económico han permitido una gran primera parte del año en renta variable. La volatilidad geopolítica no ha supuesto un impedimento a que los inversores tomen posiciones en las bolsas a nivel global.
Por lo que se refiere al oro, este se consolidó como activo refugio, con una subida del 21,76% en lo que va del año, impulsado por la incertidumbre geopolítica, el debilitamiento del dólar y las preocupaciones fiscales en EE. UU. En el caso del petróleo, el barril Brent mostró una alta volatilidad. Subió brevemente por encima de los 81 USD/barril en junio debido a las tensiones en el Estrecho de Ormuz, pero cayó rápidamente al disiparse los temores de interrupciones reales. A pesar del repunte del 5.8% en junio, el Brent acumula una caída del 6,25% en el año.
Por último, hay que destacar la gran corrección del dólar motivada por la incertidumbre fiscal en EEUU y que los inversores comiencen a buscar nuevas áreas geográficas para invertir, lo que ha motivado que la "excepcionalidad" norteamericana se haya puesto en duda. Esto ha llevado al billete verde a depreciarse en el semestre frente al euro un 13,84% y frente a las principales divisas globales.
En este entorno, la renta fija y la renta variable han sido favorables para la rentabilidad del fondo, pero la fuerte depreciación de las divisas ha impactado negativamente lastrando la misma. La preferencia por la parte corta de la curva y la sobreponderación en crédito y periferia aportan, así como la preferencia por bolsa europea frente a la americana. El comportamiento del dólar afecta negativamente, y también la del yen, aunque en menor medida.
En este entorno, la rentabilidad ha sido positiva gracias al carácter conservador del fondo, con la mayor parte de las inversiones en renta fija de corto plazo. La renta fija y la renta variable han sido favorables para la rentabilidad del fondo, pero la fuerte depreciación de las divisas ha impactado negativamente lastrando la misma. La preferencia por la parte corta de la curva y la sobreponderación en crédito y periferia aportan, así como la preferencia por bolsa europea frente a la americana. El comportamiento del dólar afecta negativamente, y también la del yen, aunque en menor medida.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Durante este periodo la estrategia del fondo ha consistido principalmente en mantener un nivel medio de inversión en renta fija y liquidez entre el 90% y el 95%, incluyendo renta fija privada y deuda pública. Hemos mantenido posiciones ligeramente sobreponderadas en duración, empezando el periodo en 1,2 años y terminando en 1,1 años. Hemos mantenido posiciones constructivas en crédito y en periferia. En curva, hemos sobreponderado la parte más corta de la curva de tipos de interés, más beneficiada por los recortes del Banco Central Europeo y menos afectada por el posible efecto inflacionista de los aranceles.
En cuanto a renta variable, nos hemos movido entre el 6% y el 10% durante el periodo, estando ligeramente infraponderados la mayor parte del periodo. Comenzamos el año en el 8,4%, incrementamos en enero hasta el 9,3% y posteriormente bajamos en febrero, marzo y abril hasta el 7%. En mayo y junio hemos vuelto a subir hasta el 7,7%, manteniéndonos infraponderados.
En cuanto a divisas, hemos reducido drásticamente la exposición a dólar. Mantenemos ligeramente sobreponderado el yen.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. El índice MSCI World Index Net Eur Total Return (MSDEWIN) en un 8% por la exposición a renta variable y los índices ICE BofA 1-3 Year Euro Large Cap Index (EML1) en un 52% y el índice ICE Bofa Euro Currency Overnight (LEC0) en un 40% por la exposición a renta fija.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el periodo el patrimonio del fondo ha disminuido un 1,24% y el número de partícipes un 3,84%.
La rentabilidad del fondo ha sido del 0,78%, inferior al índice de referencia del 1,19%
Los gastos directos suponen un 0,35%, del patrimonio y los indirectos un 0,0022%.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo ha sido inferior a la media de los fondos con la misma vocación inversora (Renta Fija Mixta Euro) que ha sido del 0,97 %.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En renta fija, hemos incrementado el peso en crédito, fundamentalmente en el sector financiero con bonos de emisores como Bank of Ireland, AIB, Bankinter, Unicredito, Credit Agricole, pero también de eléctricas como Iberdrola y Enel. Hemos acudido a primarios de entidades financieras como Goldman Sachs y BNP y de la industria de la automoción como Volvo. Hemos reducido gobiernos españoles, alemanes e italianos y supranacionales como la Unión Europea. Hemos incrementado algunos cuasigobiernos como la CCAA de Madrid. A cierre del periodo estamos ligeramente sobreponderados en duración (1,1 años), con preferencia por crédito y cuasigobiernos frente a gobiernos. Por países sobreponderamos España e Italia frente a Francia y Alemania.
En renta variable, hemos ido reduciendo la exposición a bolsa americana e incrementado la europea. Así, en EEUU hemos reducido la ETF SPDR S&P 500 y los futuros sobre el S&P, Además hemos vendido las etfs ishares Nasdaq 100 y UBS MSCI USA Value y hemos comprado la ETF de financieras ishares US Financials e incrementado la de medianas compañías ishares core S&P mid caps. También hemos implementado una pequeña cobertura con opciones put sobre el S&P 500 con vencimiento septiembre. En Europa, hemos comprado Alemania a través de la ETF xtrackers DAX. Hemos desinvertido en Reino Unido vendiendo la ETF ishares FTSE 100.
En divisas, hemos reducido la exposición a dólar hasta el 4,3%.
Durante el periodo, las inversiones que han tenido mayor impacto positivo sobre la rentabilidad del fondo han sido las posiciones en renta variable europea (etfs ishares core MSCI Europe y Xtrackers MSCI Europe), y en especial la posición en el sesgo valor (iShares Edge MSCI Europe Value factor). En cuanto a las posiciones en EEUU, donde la mayor posición es en la etf SPDR S&P 500, a pesar de tener un rendimiento positivo en el periodo, la fuerte depreciación del dólar hace que del resultado final en el periodo sea negativo. De hecho, ha sido el dólar con una depreciación de casi el 14% el mayor detractor para la rentabilidad del fondo. En cuanto a la renta fija, tanto las posiciones en gobiernos como en crédito europeo aportan positivamente.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados complementando las posiciones de contado para gestionar de un modo más eficaz la estándar. El grado medio de apalancamiento del periodo ha sido del 1,69%.
d) Otra información sobre inversiones.
A la fecha de referencia el fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 1,23 años y con una TIR media bruta (esto sin descontar los gastos y comisiones imputables al FI) a precios de mercado de 2,2%. Este dato refleja, a la fecha de referencia de la información, la rentabilidad que en términos brutos (calculada como media de las Tasas Internas de Retorno o TIR de los activos de la cartera) obtendría a futuro el FI por el mantenimiento de sus inversiones a vencimiento. La rentabilidad finalmente obtenida por el fondo será distinta al verse afectada, en primer lugar, por los gastos y comisiones imputables a la IIC y como consecuencia de los posibles cambios que pudieran producirse en los activos mantenidos en cartera o la evolución de mercado de los tipos de interés y del crédito de los emisores.
La remuneración de la liquidez ha sido de 2,8%.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A.
4.RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo del 1,69% ha sido superior a la de su índice de referencia 1,62% y a la de la letra del tesoro 0,11%.
5.EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6.INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9.COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
En este primer semestre se observa que los niveles de la renta variable están por encima de lo que se podía prever, incluso superando los niveles posteriores al denominado "día de la liberación". En este contexto, nos enfrentamos a una disyuntiva estratégica: determinar si el entorno actual representa una verdadera salida, es decir, un punto de partida renovado con nuevas reglas de juego, o si, por el contrario, es una ilusión de estabilidad en un entorno que sigue siendo profundamente incierto. Si se tratara del primer caso, la estrategia debería revalorarse desde cero, deshaciendo apuestas relativas y neutralizando riesgos mientras se analiza el nuevo entorno. Si se tratara del segundo, se requeriría una gestión táctica más activa y flexible.
La capacidad del mercado para digerir primero el caos de abril y luego adaptarse a medidas como las concesiones, las prórrogas y los acuerdos vacíos, pero medianamente efectivos ha generado una falsa sensación de normalidad. Esta percepción no significa que los problemas estructurales hayan desaparecido. La dificultad para gestionar la incertidumbre ayuda a reducir riesgos. Esto se traduce en una posición neutral o infraponderada, por una posición más baja en Estados Unidos, pero manteniendo la inversión en Europa y mercados emergentes. En renta fija, mantenemos una postura neutral en duración con una ligera preferencia por el crédito. Respecto al comportamiento del dólar estadounidense, aunque su debilidad ha sido una fuente de rentabilidad, existe la posibilidad de que se produzca un movimiento de recuperación impulsado por el bajo posicionamiento del mercado. Esto sugiere la conveniencia de reducir su tamaño para proteger beneficios.
Finalmente, anticipamos un período de baja liquidez en los mercados durante los próximos meses de verano, lo que podría subir la volatilidad. Esta volatilidad, lejos de ser vista como una amenaza, se percibe como una fuente potencial de oportunidades que permite aprovechar los movimientos del mercado sin comprometer la estabilidad de la estrategia general.
A corto plazo prevemos mantenernos un poco sobreponderados en duración en el fondo. Gestionaremos de forma táctica en función de los datos económicos y del impacto en inflación de las políticas comerciales y fiscales. Previsiblemente seguiremos centrados en la parte corta de la curva. Seguimos positivos en periferia y crédito. Intentaremos aprovechar correcciones para incrementar las posiciones en Renta Variable europea, siendo más cautos en EEUU. Mantendremos posiciones infraponderadas en dólares, aunque aprovecharemos para comprar e ir neutralizándonos si se sigue depreciando.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2431318711 | LOGICOR FINANCING SA | 0% | 2025-11-17 | EUR | 996.274 € | 1.76% | 0.77% |
DE000A3MP4T1 | VONOVIA SE | 2025-12-01 | EUR | 946.329 € | 1.67% | 0.18% | |
XS2289133915 | UNICREDIT SPA | 0% | 2026-01-19 | EUR | 843.825 € | 1.49% | 0.19% |
XS2304664167 | INTESA SANPAOLO SPA | 0% | 2026-02-24 | EUR | 708.053 € | 1.25% | 0.03% |
XS2432293673 | ENEL FINANCE INTERNA | 0% | 2025-11-17 | EUR | 694.180 € | 1.23% | 4.97% |
XS1893621026 | EDP FINANCE BV | 1% | 2025-10-13 | EUR | 680.202 € | 1.2% | 0.11% |
XS1395021089 | CREDIT AGRICOLE SA/L | 1% | 2026-04-14 | EUR | 575.072 € | 1.02% | 0.21% |
XS1490726590 | IBERDROLA INTERNATIO | 0% | 2025-09-15 | EUR | 562.796 € | 0.99% | 0.13% |
FR001400N9V5 | SOCIETE GENERALE SA | 3% | 2026-01-19 | EUR | 502.136 € | 0.89% | 0.01% |
XS2696903728 | INTESA SANPAOLO SPA | 4% | 2025-10-02 | EUR | 502.915 € | 0.89% | 0.67% |
XS2465792294 | CELLNEX FINANCE CO S | 2% | 2026-04-12 | EUR | 490.728 € | 0.87% | 0.14% |
XS1419664997 | EDP SA | 2% | 2026-06-01 | EUR | 398.923 € | 0.7% | 0.15% |
FR0013030129 | CREDIT AGRICOLE SA | 3% | 2025-12-21 | EUR | 296.678 € | 0.52% | 0.35% |
XS2485259241 | BANCO BILBAO VIZCAYA | 1% | 2025-11-26 | EUR | 292.658 € | 0.52% | 0.26% |
XS2517103250 | CIE DE SAINT-GOBAIN | 1% | 2025-08-10 | EUR | 288.464 € | 0.51% | 0.48% |
XS2375836553 | BECTON DICKINSON & C | 0% | 2025-08-13 | EUR | 279.104 € | 0.49% | 0.56% |
FR0014003Z81 | CARREFOUR BANQUE SA | 0% | 2025-06-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1189263400 | NORDEA BANK ABP | 1% | 2025-02-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1190632999 | BNP PARIBAS SA | 2% | 2025-02-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1589881785 | BMW FINANCE NV | 0% | 2025-04-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2063547041 | UNICREDIT SPA | 0% | 2025-04-09 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2100690036 | SANTANDER CONSUMER F | 0% | 2025-01-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2180510732 | ABN AMRO BANK NV | 1% | 2025-05-28 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2244941063 | IBERDROLA INTERNATIO | 1% | 2199-12-31 | EUR | 1.427.448 € | 2.52% | 0.9% |
XS2528155893 | BANCO DE SABADELL SA | 5% | 2026-09-08 | EUR | 1.025.850 € | 1.81% | 0.19% |
XS2790333616 | MORGAN STANLEY | 3% | 2027-03-19 | EUR | 1.001.990 € | 1.77% | 0.19% |
XS2580221658 | IBERDROLA FINANZAS S | 4% | 2199-12-31 | EUR | 833.894 € | 1.47% | Nueva |
ES0380907040 | UNICAJA BANCO SA | 1% | 2026-12-01 | EUR | 775.377 € | 1.37% | 0.28% |
XS2055651918 | ABERTIS INFRAESTRUCT | 1% | 2028-03-26 | EUR | 766.526 € | 1.35% | Nueva |
XS3009627939 | ABN AMRO BANK NV | 2% | 2027-02-25 | EUR | 700.494 € | 1.24% | Nueva |
XS3026747876 | VOLVO TREASURY AB | 2% | 2027-03-17 | EUR | 700.240 € | 1.24% | Nueva |
ES0213679HN2 | BANKINTER SA | 0% | 2026-07-08 | EUR | 665.166 € | 1.17% | 0.24% |
XS2576362839 | BANK OF IRELAND GROU | 4% | 2028-07-16 | EUR | 634.342 € | 1.12% | Nueva |
PTNOBIOM0006 | NOVO BANCO SA | 4% | 2028-03-08 | EUR | 618.050 € | 1.09% | Nueva |
FR001400E7J5 | CREDIT AGRICOLE SA | 3% | 2027-07-28 | EUR | 613.831 € | 1.08% | Nueva |
XS2464405229 | AIB GROUP PLC | 2% | 2028-04-04 | EUR | 596.727 € | 1.05% | Nueva |
PTBCPEOM0069 | BANCO COMERCIAL PORT | 1% | 2028-04-07 | EUR | 591.085 € | 1.04% | Nueva |
XS1756296965 | TELEFONICA EMISIONES | 1% | 2027-01-22 | EUR | 588.584 € | 1.04% | Nueva |
XS2353182020 | ENEL FINANCE INTERNA | 0% | 2027-06-17 | EUR | 575.070 € | 1.02% | Nueva |
FR0013428489 | ENGIE SA | 0% | 2027-06-21 | EUR | 570.465 € | 1.01% | Nueva |
XS2555420103 | UNICREDIT SPA | 5% | 2027-11-15 | EUR | 528.448 € | 0.93% | Nueva |
XS2491737461 | SVENSK EXPORTKREDIT | 2% | 2027-06-30 | EUR | 496.917 € | 0.88% | Nueva |
XS2983840435 | GOLDMAN SACHS GROUP | 2% | 2029-01-23 | EUR | 501.196 € | 0.88% | Nueva |
ES0213679JR9 | BANKINTER SA | 0% | 2027-10-06 | EUR | 476.560 € | 0.84% | Nueva |
FR001400YCA5 | BNP PARIBAS SA | 2% | 2029-03-20 | EUR | 400.185 € | 0.71% | Nueva |
XS2697483118 | ING BANK NV | 4% | 2026-10-02 | EUR | 307.381 € | 0.54% | 0.09% |
XS1207058733 | REPSOL INTERNATIONAL | 4% | 2075-03-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2002017361 | VODAFONE GROUP PLC | 0% | 2026-11-24 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2148623106 | LLOYDS BANKING GROUP | 3% | 2026-04-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2620201421 | BANCO BILBAO VIZCAYA | 4% | 2026-05-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L29 | SPAIN GOVERNMENT BON | 2% | 2026-05-31 | EUR | 3.020.537 € | 5.33% | 200.16% |
IT0005345183 | ITALY BUONI POLIENNA | 2% | 2025-11-15 | EUR | 1.702.066 € | 3% | 0.38% |
EU000A3KNYF7 | EUROPEAN UNION | 2026-03-04 | EUR | 1.140.608 € | 2.01% | 45.69% | |
EU000A284451 | EUROPEAN UNION | 2025-11-04 | EUR | 1.123.111 € | 1.98% | 0.1% | |
FR0010916924 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 3% | 2026-04-25 | EUR | 1.024.690 € | 1.81% | 0.04% |
PTOTEKOE0011 | PORTUGAL OBRIGACOES | 2% | 2025-10-15 | EUR | 150.229 € | 0.27% | 0.11% |
ES00000122E5 | SPAIN GOVERNMENT BON | 4% | 2025-07-30 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0000012F92 | SPAIN GOVERNMENT BON | 2025-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
EU000A3K4DS6 | EUROPEAN UNION | 2% | 2027-10-04 | EUR | 3.490.195 € | 6.16% | 36.03% |
IT0005622128 | ITALY BUONI POLIENNA | 2% | 2027-10-15 | EUR | 3.040.317 € | 5.37% | Nueva |
DE0001135044 | BUNDESREPUBLIK DEUTS | 6% | 2027-07-04 | EUR | 2.227.324 € | 3.93% | 33.56% |
ES0000012I08 | SPAIN GOVERNMENT BON | 2028-01-31 | EUR | 2.075.898 € | 3.66% | Nueva | |
IT0005274805 | ITALY BUONI POLIENNA | 2% | 2027-08-01 | EUR | 1.997.221 € | 3.53% | 46.38% |
ES00000123C7 | SPAIN GOVERNMENT BON | 5% | 2026-07-30 | EUR | 1.818.006 € | 3.21% | 22.69% |
FR001400FYQ4 | FRENCH REPUBLIC GOVE | 2% | 2026-09-24 | EUR | 1.512.143 € | 2.67% | 50.62% |
EU000A3KTGV8 | EUROPEAN UNION | 2026-07-06 | EUR | 970.405 € | 1.71% | 0.3% | |
ES0000101966 | AUTONOMOUS COMMUNITY | 0% | 2027-07-3 | EUR | 484.457 € | 0.86% | Nueva |
ES0000012G91 | SPAIN GOVERNMENT BON | 2026-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida | |
DE0001102416 | BUNDESREPUBLIK DEUTS | 0% | 2027-02-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US78462F1030 | SPDR S&P 500 ETF TRU | EUR | 2.465.315 € | 4.35% | 12.26% |
LU0274209237 | XTRACKERS MSCI EUROP | EUR | 428.239 € | 0.76% | 9.52% |
IE00B1YZSC51 | ISHARES CORE MSCI EU | EUR | 318.143 € | 0.56% | 21.39% |
LU0274209740 | XTRACKERS MSCI JAPAN | EUR | 291.078 € | 0.51% | 20.91% |
LU0274211480 | XTRACKERS DAX UCITS | EUR | 157.045 € | 0.28% | Nueva |
US4642875078 | ISHARES CORE S&P MID | EUR | 157.959 € | 0.28% | Nueva |
LU0446734872 | UBS MSCI CANADA UCIT | EUR | 108.500 € | 0.19% | Nueva |
IE00BD4TY451 | UBS MSCI AUSTRALIA U | EUR | 85.065 € | 0.15% | Nueva |
IE00BQN1K901 | ISHARES EDGE MSCI EU | EUR | 67.152 € | 0.12% | 15.19% |
US4642877884 | ISHARES U.S. FINANCI | EUR | 61.630 € | 0.11% | Nueva |
IE00B52SF786 | ISHARES MSCI CANADA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B5377D42 | ISHARES MSCI AUSTRAL | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B53SZB19 | ISHARES NASDAQ 100 U | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B78JSG98 | UBS IRL ETF PLC - MS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FUT.S&P500 EMINI SEP25 | Opción | 50 | 42 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
S&P 500 | Venta | Futuro | FUT | 50 | 265.111 € | Física |
Investment Notes
Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.
Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Fija Mixto Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
8.460.941
Nº de Partícipes
2.679
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
56.646.705 €
Politica de inversiónFondo que invierte en los distintos mercados en los porcentajes más adecuados, optimizando la rentabilidad de la cartera para cada nivel de riesgo asumido. La exposición a renta variable oscilará entre el 0% y el 30%. En cuanto a renta fija, las emisiones tendrán vencimiento mayoritario dentro del año anterior o posterior a Diciembre de 2021. Podrá invertir hasta un 30% en otras IIC de carácter financiero.
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados con la finalidad de inversión para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.30
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.03
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.17
2025-Q1
0.17
2024-Q4
0.18
2024-Q3
0.18
Anual
Total2024
0.71
2023
0.70
2022
0.70
2020
0.69