2024-Q2

ABANCA RENTA VARIABLE MIXTA, FI

•SP

2024-Q2 vs 2023-Q4

VALOR LIQUIDATIVO

781,69 €

5.17%

YTD

Último día actualizado: 2024-12-30

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
0.09%	0.01%	-1.14%	5.17%	2.49%	3.55%	2.85%

Explicación del informe periódico

2024-Q2

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Si en los trimestres precedentes la inflación y geopolítica han sido el hilo conductor del comportamiento de los mercados, en esta ocasión lo han sido la inflación y sólo la política. La resiliencia que demuestra la inflación a nivel global a pesar de una tendencia bajista es lo que ha condicionado la actuación de los bancos centrales y tan sólo ha permitido una bajada de tipos de interés en el ámbito europeo y ninguna en el americano, frente a las 6 y 8 bajadas respectivas que se pronosticaban para el conjunto del año 2024 en un no tan lejano mes de diciembre. Un ciclo económico americano que sobre todo en lo que se refiere a la evolución del mercado laboral se muestra con una fortaleza notable, hace de la inflación de servicios, la de mayor vinculación a los salarios y la escasez de mano de obra, el quebradero de cabeza de la autoridades monetarias, aunque componentes más vinculados a los conflictos bélicos de los últimos trimestres como energía o alimentación se vayan diluyendo con el paso del tiempo y la instrumentación de medidas por el lado de la oferta. La geopolítica, los conflictos todavía no resueltos, dejan paso como conductor económico a sólo la política con un cada vez más incierto resultado electoral en EE. UU el próximo noviembre y un resultado de las elecciones europeas en Francia que invitan a la reflexión sobre el sostenimiento del sistema de gobernanza europeo al menos como lo conocemos en la actualidad. Todo lo anterior lleva a que de momento se vea frustrado el escenario central por el que la renta fija debería ser un importante aportador de valor a lo largo del ejercicio y de momento los tipos a dos años suben 50 y 43 p.b en EE.UU y Alemania respectivamente y 52 y 48 p.b en la versión de bonos a 10 años. En el caso singular de Francia esa elevación es de 74 p.b ampliando 26 sobre la referencia alemana, dando muestras del mayor riesgo que le asignan los mercados. Hasta el Euribor año, referencia del mercado hipotecario europeo sube 6 p.b. No obstante, el importante nivel de rentabilidad de la que disfrutan las carteras hace que se haya amortiguado gran parte de estas depreciaciones. Caso contrario para la renta variable que pone en precio una economía que se resiste a desacelerar y que encuentra en los tipos altos un perfecto argumento para apostar por el sector bancario. Tecnología vinculada a la inteligencia artificial y sistema financiero son los motores que alimentan las subidas de los índices que a nivel agregado hacen que el MSCI World coseche una subida del 10,81% en el semestre. El índice tecnológico del S&P se aúpa un 27.79% y el STOXX bancos un 15.6%. Los tipos americanos hacen que el USD se aprecie contra todos sus pares siendo el yen el que más sufre la comparación con una depreciación del 14.1 % en tan solo 6 meses moviéndose hasta mínimos de 34 años. Mismos síntomas, pero de menor magnitud ofrece la moneda china con bajadas del 2.4% que ponen de manifiesto que no acaban de resolverse los problemas de baja demanda interna y sobrevaloración inmobiliaria del país. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Sin realizar grandes cambios en la estructura de cartera, los ajustes han ido orientados hacia mejorar la calidad de la cartera de renta fija. Se ha cambiado la exposición en bonos ligados a la inflación americana por el bono nominal, mientras que se ha optado en Europa por subir progresivamente la duración de cartera con bonos de calidad y mayor vencimiento. Seguimos sin embargo aprovechando la parte corta de la curva de tipos de interés con valores como Italia, Unión Europea o crédito corporativo con grado de inversión. En renta variable, posicionamiento defensivo ante las altas valoraciones que presenta el mercado, con un ligero sesgo defensivo en cuanto a sectores y valores de cartera. c) Índice de referencia. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 75% Bloomberg Europe Develope Markets - 25% E12M, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. La comparación entre la rentabilidad acumulada por las diferentes clases y el índice de referencia es: Clase SP (Rentabilidad de 4,0502% frente a índice de 7,3787%) y Clase FUNDO MISTO AÇOES (Rentabilidad de 4,0113% frente a índice de 7,3787%). La diferencia es debida al posicionamiento conservador mantenido en el periodo, así como por la selección de valores y sectores en cartera. El grado de discrecionalidad aplicado en la gestión es máximo, reflejando una reducida vinculación y coincidencia con dicho indicador. d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. El patrimonio de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (incremento del 14,2365%, quedando al final del período 15.90 millones de EUR), Clase FUNDO MISTO AÇOES (incremento del 1,2165%, quedando al final del período 0.83 millones de EUR). El número de partícipes de las distintas clases ha evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (descenso del -1,2800%, quedando al final del período 1.234 partícipes), Clase FUNDO MISTO AÇOES (sin variación en %, quedando al final del período 1 partícipe). Los gastos acumulados de las distintas clases han evolucionado de la siguiente forma: Clase SP (0,72%) y Clase FUNDO MISTO AÇOES (0,72%). El porcentaje de inversión en otras IIC a la fecha de este informe es inferior al 10%. Siguiendo con la información referida a gastos, se ha devengado comisión sobre resultados según las condiciones establecidas en el folleto de la IIC en las siguientes clases: Clase SP (0,3719%) Clase FUNDO MISTO AÇOES (0,3340%) . La comisión sobre resultados minora la rentabilidad de la clase, estando este efecto ya contemplado en la rentabilidad mencionada en el apartado c) anterior. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. Las instituciones de la misma categoría gestionadas por ABANCA Gestion han obtenido una rentabilidad media ponderada de 4,95%, inferior a la obtenida por el fondo, debido la diferente composición de las carteras. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Se han realizado compras sobre acciones de Bayer, Koninklijke Ahold Delhaize, Associated Brittish Food o ST Microelectronics y bonos del gobierno italiano, francés o deuda corporativa como ING, Volkswagen Abanca o Basf. En las ventas y tomas de beneficios se operó sobre valores como: US TREASURY INFL IX N/B 1,25% 04/2028, SERVICIOS MEDIO AMBIENTE 1,661% VTO.1226, ASML HOLD. ORDINARIAS, DEUTSCHE T ORD. S/N o EUROPEAN UNION 06/02/2018 0,5%. Los activos que han aportado la mayor rentabilidad positiva durante este período han sido: ASML HOLD. ORDINARIAS (1,0349%), SAP SE ORD S/N (0,6562%), VGH4 IndexEURO STOXX 50 Mar24 (0,4850%), SCHNEIDER ELECTRIC SE (0,3196%), UNICR. SPA ORD S/N (0,2480%). Los activos que han aportado la mayor rentabilidad negativa durante este período han sido: BAYER AG ORD. S/N (-0,0859%), LOREAL ORDINARIAS (-0,0856%), PERNOD RICARD ORDINARIAS (-0,0886%), VINCI SA ORDINARIAS (-0,0915%), CAM4 IndexEURO STOXX BANK Jun24 (-0,0986%). b) Operativa de préstamo de valores. N/A. c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo ha realizado durante el periodo operaciones con instrumentos derivados como inversión o cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera. La metodología aplicada para la medición de la exposición total al riesgo de mercado asociada a instrumentos financieros derivados es la del compromiso. El grado de cobertura medio del período ha sido del 99,08%. Se entiende como grado de cobertura el porcentaje que representa la cartera de inversión (valores, depósitos y cuentas de tesorería) respecto al patrimonio. La cartera de inversión no incluye la exposición a los instrumentos financieros derivados. El nivel medio de apalancamiento durante el período ha sido del 16,40%. Se entiende como nivel de apalancamiento el porcentaje que representa la exposición a instrumentos financieros derivados (medida según la metodología del compromiso) respecto al patrimonio. d) Otra información sobre inversiones. El fondo mantiene una cartera de activos de renta fija con una vida media de 2,00 años, siendo la TIR media bruta (es decir, sin descontar los gastos y comisiones imputables al fondo) a precios de mercado de 2,56%. La remuneración obtenida por la liquidez mantenida en el fondo durante el periodo ha sido del 4,43% anualizada. Las inversiones subyacentes a este producto financiero no tienen en cuenta los criterios de la UE para las actividades económicas medioambientalmente sostenibles. Las Políticas del Grupo ABANCA en relación con la sostenibilidad pueden consultarse en https://www.abancacorporacionbancaria.com/es/rss/. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A. 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Indicamos en el apartado 1.c) que la gestión toma como referencia el índice 75% Bloomberg Europe Develope Markets - 25% E12M, únicamente a efectos informativos o comparativos. No se gestiona en relación al mismo, siendo un fondo activo. El riesgo asumido por las diferentes clases, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el periodo, ha sido: Clase SP (4,86%) y Clase FUNDO MISTO AÇOES (4,86%). La volatilidad de su índice de referencia ha sido 6,61%. El VaR acumulado por las distintas clases, expresado en % anualizado, alcanzó el siguiente resultado: Clase SP (6,30%) y Clase FUNDO MISTO AÇOES (4,55%). El VaR indica la máxima pérdida posible, con un nivel de confianza de 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamientode la IIC de los últimos 5 años. Los datos mostrados por clase se refieren al final del periodo de referencia. Conviene destacar que una inflación elevada puede llevar a que la rentabilidad real percibida por el participe difiera significativamente de la rentabilidad financiera. ESTE FONDO PUEDE INVERTIR UN PORCENTAJE DEL 70% EN EMISIONES DE RENTA FIJA DE BAJA CALIDAD CREDITICIA, POR LO QUE TIENE UN RIESGO DE CRÉDITO MUY ELEVADO. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A. 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. El fondo ha devengado desde el inicio del ejercicio gastos en contraprestación por los servicios de análisis financiero recibidos. Estos gastos han supuesto en el periodo 496,86 EUR (0,0031% del patrimonio) dentro de los gastos contemplados en el apartado 1.d) anterior. Los principales proveedores de análisis son los siguientes: BANCO SABADELL La utilización de los servicios de analistas financieros, recogida en el folleto informativo, permite a ABANCA Gestion de Activos ampliar el universo de compañías que pueden ser contempladas como objetivo de inversión. Los analistas - a través de la calidad, acierto y solidez de sus informes, de las conferencias y encuentros periódicos que organizan, y de sus contactos directos con las empresas analizadas - contribuyen a mejorar la generación de ideas y la consistencia de las decisiones que finalmente se adoptan en la ejecución de la política de inversión de este fondo. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A. 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Los indicadores adelantados siguen apuntando a un crecimiento moderado, sin una contracción fuerte pero tampoco entusiasmo. Los tipos reales se están volviendo más positivos, sugiriendo que la Fed podría tener razones para bajar tipos. La política monetaria se vuelve menos restrictiva por el paso del tiempo y la caída de la inflación. El IPC muestra señales de descenso y los salarios siguen bajando en USA. Los indicadores sugieren que el BCE tiene espacio para bajar tipos. La política fiscal en Francia y Alemania sigue con déficits altos. El evento geopolítico del próximo semestre son las elecciones americanas, que pueden traer cierta incertidumbre antes de final de año en un mercado con valoraciones ciertamente estresadas. El Fondo continuará con una cartera de renta fija invertida en calidad y con objetivo de ir ganando duración progresivamente, ante un potencial escenario de bajada de tipos de interés. Mantendremos una visión cauta en la renta variable en estos niveles de valoración, mientras que se vigilarán distintos niveles de entrada en dólar, sectores y geografías.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
NL0010273215	ASML HOLD.	EUR	505.241 €	3.02%	26.69%
FR0000120271	TOTALENERGIES SE	EUR	453.264 €	2.71%	1.19%
DE0007164600	SAP SE	EUR	362.931 €	2.17%	35.88%
FR0000121014	LVMH MOET.	EUR	282.586 €	1.69%	2.73%
DE0007236101	SIEMENS AG	EUR	271.524 €	1.62%	2.24%
FR0000121972	SCHNEIDER	EUR	234.169 €	1.4%	23.39%
FR0000120578	SANOFI	EUR	227.009 €	1.36%	0.2%
ES0144580Y14	IBERDROLA	EUR	220.021 €	1.31%	2.06%
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	197.480 €	1.18%	7.25%
FR0000120073	AIR LIQUID	EUR	188.375 €	1.13%	0.71%
IT0003128367	ENEL SPA	EUR	181.988 €	1.09%	3.51%
NL0011821202	ING GROEP	EUR	171.240 €	1.02%	71.62%
FR0000131104	BNP PARIB.	EUR	168.351 €	1.01%	4.89%
FR0000120321	LOREAL	EUR	161.560 €	0.97%	9.01%
ES0113900J37	B.SANTANDER	EUR	129.672 €	0.77%	14.58%
DE000BASF111	BASF SE	EUR	128.461 €	0.77%	42.27%
FR0000125486	VINCI SA	EUR	122.385 €	0.73%	13.47%
IT0005239360	UNICR. SPA	EUR	108.694 €	0.65%	40.87%
FR0000120644	DANONE	EUR	102.002 €	0.61%	2.73%
DE0007100000	MERCEDES BENZ	EUR	102.602 €	0.61%	3.23%
FR0000120628	AXA	EUR	99.108 €	0.59%	3.66%
ES0148396007	INDITEX	EUR	97.495 €	0.58%	17.58%
DE0005557508	DEUTSCHE T	EUR	89.975 €	0.54%	22.15%
DE0008430026	MUENCHENER	EUR	88.730 €	0.53%	24.5%
DE0005810055	DEUTSCHE B	EUR	87.524 €	0.52%	2.47%
NL0000395903	WOLTERS K.	EUR	86.688 €	0.52%	20.28%
GB0006731235	ASSOCIATED BRITISH F	EUR	82.139 €	0.49%	Nueva
IT0000072618	INTESA SAN	EUR	81.586 €	0.49%	1.09%
NL0011794037	AHOLD	EUR	81.032 €	0.48%	Nueva
DE000BAY0017	BAYER AG	EUR	75.368 €	0.45%	66.75%
ES0113211835	BBVA, S.A.	EUR	72.384 €	0.43%	13.69%
FR0000121667	ESSILOR IN	EUR	67.804 €	0.41%	10.79%
DE0007664039	VOLKSWAGEN	EUR	69.142 €	0.41%	90.29%
BE0974293251	ANHEUSER-B	EUR	66.135 €	0.4%	7.36%
DE0005190003	B.M.W.	EUR	65.931 €	0.39%	80.22%
FR0000120693	PERNOD RICARD, S.A.	EUR	64.237 €	0.38%	101.05%
FR0000052292	HERMES INT	EUR	64.200 €	0.38%	11.53%
DE0005552004	DEUTS.POST	EUR	61.484 €	0.37%	15.75%
FR0000133308	ORANGE SA	EUR	60.081 €	0.36%	9.22%
DE0006231004	INFINEON T	EUR	47.444 €	0.28%	9.24%
ES0173516115	REPSOL, SA	EUR	43.822 €	0.26%	9.55%
GB00B24CGK77	RECKITT B.	EUR	41.492 €	0.25%	19.17%
NL0000009082	KPN NV	EUR	41.464 €	0.25%	14.82%
ES0178430E18	TELEFONICA	EUR	37.881 €	0.23%	12.05%
NL0000226223	STMICROELE	EUR	37.676 €	0.23%	Nueva
FI0009000681	NOKIA OYJ	EUR	36.194 €	0.22%	16.6%
LU1598757687	ARCELORMIT	EUR	32.953 €	0.2%	16.77%
FR0000121485	KERING	EUR	34.189 €	0.2%	15.16%
NL0015001FS8	FERROVIAL	EUR	0 €	0%	Vendida
NL0000009538	KON.PHILIP	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1725580465	NORDEA BANK AB	3%	2050-01-01	EUR	204.514 €	1.22%	Nueva
ES0265936015	ABANCA CORP.BAN	4%	2025-04-07	EUR	189.480 €	1.13%	Nueva
ES0312342019	AYT CED.X	3%	2025-06-30	EUR	99.875 €	0.6%	Nueva
XS2620201421	BBVA, S.A.	4%	2026-05-10	EUR	100.389 €	0.6%	Nueva
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	99.896 €	0.6%	Nueva
XS1685798370	KONINKLIJKE AHOLD NV	0%	2024-09-19	EUR	98.040 €	0.59%	1.03%
XS2076079594	B.SABADELL	0%	2025-11-07	EUR	98.373 €	0.59%	1.67%
XS2296201424	LUFTHANSA	2%	2025-02-11	EUR	96.900 €	0.58%	Nueva
XS2322423455	IAG	2%	2025-03-25	EUR	97.138 €	0.58%	Nueva
XS1890845875	IBERD.INTL	3%	2050-01-01	EUR	97.647 €	0.58%	Nueva
XS2035564975	ENBW INT.F	1%	2024-11-05	EUR	94.324 €	0.56%	0.69%
XS2482872418	FRESENIUS SE & CO KG	1%	2025-05-24	EUR	70.681 €	0.42%	Nueva
XS1068874970	CITIGROUP	2%	2024-05-22	EUR	0 €	0%	Vendida
XS0193945655	AUTOESTRADE PER ITAL		2024-06-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2338355105	THE GOLDMA	4%	2024-04-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2332254015	CA AUTO BANK SPA	0%	2024-04-16	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
PTBSRJOM0023	BANCO SANTANDER	1%	2027-09-26	EUR	275.716 €	1.65%	1.94%
XS2121441856	UNICR. SPA	3%	2027-06-03	EUR	174.208 €	1.04%	2.15%
XS2491963638	AIB GROUP PLC	3%	2025-07-04	EUR	174.585 €	1.04%	20.28%
ES0468675030	LIBERBANK, S.A.	0%	2029-09-25	EUR	164.734 €	0.98%	2.46%
ES0265936049	ABANCA CORP.BAN	8%	2033-09-23	EUR	111.154 €	0.66%	2.92%
ES0265936056	ABANCA CORP.BAN	5%	2030-04-02	EUR	106.971 €	0.64%	0.38%
XS2677541364	B.SABADELL	5%	2029-09-08	EUR	105.341 €	0.63%	1.17%
ES0265936031	ABANCA CORP.BAN	5%	2028-09-14	EUR	104.106 €	0.62%	Nueva
XS2582404724	ZF FINANCE GMBH	5%	2026-08-03	EUR	103.553 €	0.62%	0.48%
ES0413320153	DEUTSCHE BANK SAE	3%	2026-11-23	EUR	100.485 €	0.6%	1.32%
FR001400F6V1	BANQUE STELLANTIS FR	3%	2026-01-19	EUR	100.837 €	0.6%	0.29%
XS2554487905	VOLKSWAGEN INTL FIN	4%	2025-11-15	EUR	101.136 €	0.6%	0.48%
DE000CZ40LD5	COMDIRECT BANK	4%	2026-03-23	EUR	99.685 €	0.6%	0.61%
ES0422714172	CAJAMAR	3%	2028-02-16	EUR	98.997 €	0.59%	2.04%
XS2538366878	B.SANTANDER	3%	2026-09-27	EUR	99.226 €	0.59%	0.63%
XS2229875989	FORD MOTOR CREDIT CO	3%	2025-09-15	EUR	97.512 €	0.58%	0.25%
ES0380907040	UNICAJA	1%	2026-12-01	EUR	95.851 €	0.57%	1.5%
XS2185997884	REPSOL I.F	3%	2026-03-11	EUR	96.102 €	0.57%	0.38%
ES0265936023	ABANCA CORP.BAN	0%	2027-09-08	EUR	93.100 €	0.56%	1.86%
ES0365936048	ABANCA CORP.BAN	5%	2026-05-18	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0380907057	UNICAJA	4%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0265936015	ABANCA CORP.BAN	4%	2025-04-07	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0312342019	AYT CED.X	3%	2025-06-30	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2620201421	BBVA, S.A.	4%	2026-05-10	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2613658470	ABN AMRO BANK NV	3%	2025-04-20	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2296201424	LUFTHANSA	2%	2025-02-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2322423455	IAG	2%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1890845875	IBERD.INTL	3%	2050-01-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2482872418	FRESENIUS SE & CO KG	1%	2025-05-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1725580465	NORDEA BANK AB	3%	2050-01-01	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2081500907	FCC MEDIO AMBIENTE	1%	2026-12-04	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0128379379	REPUBLICA DE FRANCIA	3%	2024-09-11	EUR	297.568 €	1.78%	Nueva

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR001400AIN5	REPUBLICA DE FRANCIA	0%	2028-02-25	EUR	415.922 €	2.49%	3.13%
IT0005170839	GOB.ITALIA	1%	2026-06-01	EUR	415.503 €	2.48%	Nueva
US912828Z781	US TREASURY	1%	2027-01-31	EUR	344.328 €	2.06%	Nueva
EU000A3LNF05	B.CTRAL.EUROPEO	3%	2030-12-04	EUR	302.190 €	1.81%	Nueva
IT0005584302	GOB.ITALIA	3%	2026-01-28	EUR	298.626 €	1.78%	Nueva
DE000BU25000	E.ALEMAN	2%	2028-04-13	EUR	256.186 €	1.53%	2.23%
EU000A287074	B.CTRAL.EUROPEO	2%	2028-06-02	EUR	244.033 €	1.46%	2.46%
DE0001102606	E.ALEMAN	1%	2032-08-15	EUR	165.953 €	0.99%	3.61%
DE0001141844	E.ALEMAN	0%	2026-10-09	EUR	157.687 €	0.94%	0.02%
ES0000012K53	D.ESTADO ESPAÑOL	0%	2029-07-30	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CGW55	US TREASURY	1%	2028-04-15	EUR	0 €	0%	Vendida
US91282CDJ71	US TREASURY	1%	2031-11-15	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BYZTVT56	ISHAR CORP BON ESG	EUR	450.718 €	2.69%	54.06%
IE00B02KXM00	ISHARES EUR STOX CAP	EUR	282.662 €	1.69%	4.32%
IE00B66F4759	IS.EU.HI.Y	EUR	265.519 €	1.59%	1.19%
IE00BYYHSM20	ISHARES MSCI EUR	EUR	161.705 €	0.97%	9.03%
IE00B81TMV64	ALGEBRIS FINAN C	EUR	153.757 €	0.92%	3.64%
LU1681041890	AMUNDI MSCI USA	EUR	150.254 €	0.9%	8.91%
LU0227127643	AXA WORLD FUNDS	EUR	129.170 €	0.77%	1.35%

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
DJ EURO STOXX 50	Compra	Opción	CALL		07/19/24	364.000 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Importe
DJ EURO STOXX 50	C/ Fut. VGU4 IndexEURO STOXX 50 Sep24	544.995 €
EURO STOXX AUTOMOBILES & PARTS	C/ Fut. EBU4 IndexEURO STOXX AUTO Sep24	92.190 €
EURO STOXX DE SALUD	C/ Fut. HOU4 IndexEURO STOXX HEALTH Sep24	38.285 €
EURO STOXX TECHNOLOGY	C/ Fut. UAU4 IndexEURO STOXX TECH Sep24	117.877 €
DAX INDEX	V/ Fut. DFWU4 IndexDAX Mini Future Sep24	91.430 €
S&P 500 INDEX	C/ Fut. ESU4 IndexS&P500 EMINI FUT Sep24	258.879 €
FTSE 100	C/ Fut. Z U4 IndexFTSE 100 IDX FUT Sep24	97.259 €
EURO STOXX INSURANCE	C/ Fut. VOU4 IndexEURO STOXX INSUR Sep24	38.824 €
EURO STOXX UTILITIES	V/ Fut. ITU4 IndexEURO STOXX UTIL Sep24	91.850 €

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Fondo

Informe

2024-Q2

Inversión

Renta Variable Mixta Internacional

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

20.564

Nº de Partícipes

1.234

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

500

Patrimonio

15.903.807 €

Política de Inversión

Politica de inversiónSe invierte, directa o indirectamente a través de IIC (máximo 10% del patrimonio), entre un 30% y un 75% de la exposición total en renta variable y el resto en renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). Se invertirá en renta variable de cualquier sector mayoritariamente de alta capitalización, aunque podrá invertirse en baja capitalización. Los emisores de los activos y los mercados en que se negocien, serán de países OCDE y/o emergentes, pudiendo existir concentración geográfica o sectorial. La suma de las inversiones en valores de renta variable emitidos por entidades radicadas fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa podrá superar el 30%. Respecto a la calidad crediticia de las emisiones de renta fija (o de las entidades en las que se constituyan los depósitos), se establece un umbral de rating igual a 4 niveles por debajo del de Reino de España. Al menos un 50% de la exposición a renta fija tendrá un rating igual o superior a dicho umbral, pudiendo tener el resto rating inferior. De haber rebajas sobrevenidas del rating de los activos éstos podrán mantenerse en cartera. La inversión en activos de baja capitalización o de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Duración media de la cartera de renta fija inferior a 7 años. No se invierte en mercados de reducida dimensión y limitado volumen de contratación.

Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.

Sectores

Servicios financieros
19.64%
Tecnología
16.13%
Industria
12.66%
Consumo cíclico
11.68%
Consumo defensivo
9.76%
Energía
8.10%
Servicios públicos
6.55%
Salud
6.04%
Materias Primas
5.70%
Comunicaciones
3.74%

Regiones

Europa
97.98%
Reino Unido
2.02%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
39.61%
Large Cap - Blend
34.58%
Large Cap - Growth
24.55%
Medium Cap - Value
1.25%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024-Q2

0.94

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024-Q2

0.10

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2023-Q3

0.38

2023-Q4

0.37

2024-Q1

0.36

2024-Q2

0.72

Anual

Total

2023

1.46

2022

1.46

2021

1.46

2019

1.45