2024-Q4
CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI
•INTERNA
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
En el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración. En Estados Unidos, el crecimiento del PIB se moderó, cerrando el año con un crecimiento anual del 2.9%. La inflación comenzó a estabilizarse alrededor del nivel del 2.4%. En la Eurozona, el crecimiento ha sido más débil, con un aumento del PIB del 1.5%. China experimentó un crecimiento del 4.8%, afectada por la regulación gubernamental y un mercado inmobiliario enfriándose. Los mercados emergentes han tenido comportamientos dispares, con algunos países beneficiándose de los precios más altos de algunas materias primas, mientras que otros han tenido que afrontar inestabilidades políticas.
En esta segunda parte del año 2024, los bancos centrales continuaron con las políticas de relajación de tipos. La Reserva Federal de EE.UU. ha reducido sus tipos hasta el 4.5% desde el 5,5%, enfocándose en apoyar el crecimiento económico. El Banco Central Europeo, por su parte, ha reducido los tipos de interés al 3% en este segundo semestre buscando también estimular la economía de la Eurozona. En mercados emergentes, Turquía lideró las bajadas de tipos con una reducción de 250 puntos básicos. El Banco de Japón mantuvo su política monetaria ultra laxa, buscando alcanzar su objetivo de inflación del 2% a pesar de realizar una subida de tipos en el mes de Julio.
Respecto a las tensiones geopolíticas, la elección de Lai Ching-te en Taiwán intensificó las tensiones con China, que declaró que se podía calificar este hecho como una cuestión de "guerra o paz". Por su parte, el conflicto en Ucrania ha continuado afectando la estabilidad global ya que sigue siendo una fuente de incertidumbre respecto a cuál pueda ser su conclusión, especialmente tras la elección de Donal Trump. En oriente medio, las tensiones entre Israel y Hamas, con la intervención de Irán, se intensificaron llevando a una mayor inestabilidad militar en la región tras la invasión del Líbano por parte de Israel. Por otro lado, y en relación con el calentamiento global, la cumbre climática COP29 en Sudáfrica llego a una conclusión sin precedentes respecto a los compromisos a adoptar en las principales economías para reducir las emisiones, con el cono sur exigiendo fondos equitativos para poder avanzar en la transición energética.
Respecto al mercado de renta fija, el año ha sido positivo, con rentabilidades atractivas en los bonos. Los recortes de tipos de la Reserva Federal han contribuido a un entorno favorable para estos mercados. Los bonos corporativos han tenido el mejor comportamiento, y dentro de estos, los bonos de alto rendimiento (high yield) han subido alrededor de un 8% en el conjunto del año tanto en EEUU como en Europa.
Los mercados bursátiles por su parte han tenido un año espectacular, impulsados por el fuerte crecimiento económico y el cambio de la dirección de la política monetaria por parte de los principales bancos centrales (excepto el de Japón). El sector tecnológico, y particularmente las compañías relacionadas con la inteligencia artificial, han sido las más beneficiadas. El S&P 500 y el Nasdaq Composite han tenido comportamientos positivos muy sólidos en el segundo semestre de un +7,71% el primero y un +8,90% el segundo, y en el caso de este último, ganando cerca de un 30% en el conjunto del año (y de casi el 24% en el 2024 en el caso del SP500). Las bolsas se han visto apoyadas por una combinación de una progresiva reducción de la inflación, la flexibilización monetaria, la fortaleza de la economía de EE.UU. y el optimismo sobre la comercialización y expansión del negocio de la inteligencia artificial. La importancia de esta última ha impulsado las rentabilidades de las acciones vinculadas a este segmento con una subida del 50,5% en el índice NYSE FANG+, que incluye a las diez empresas tecnológicas más importantes en EE.UU. Los sectores de salud e inmobiliario, sin embargo, han visto subidas más modestas, reflejando su naturaleza defensiva.
En Europa, el índice EuroStoxx 50 ha estado prácticamente plano (+0,04%) en el semestre. En la Eurozona la disparidad de comportamiento de sus bolsas en la segunda mitad del año ha sido elevada, con el CAC 40 cayendo un -1,32% y subiendo el IBEX35 un +5,95%, el DAX alemán subiendo un 9,18%, reflejando una expectativa de consolidación de la producción industrial junto con el crecimiento de las exportaciones y el MIB italiano un 3,11%. En Japón, el índice Nikkei 225 ha subido en el semestre un 0,79%, apoyado por un mejor entorno económico y con el respaldo de los sectores tecnológico y manufacturero.
Respecto a otras clases de activos, el oro ha subido en el semestre casi un 10% acumulando una subida total en el año de cerca del 21% apoyado por la caída de los tipos de interés en EE.UU., las fuertes compras por parte de los bancos centrales y un renovado interés de los inversores minoristas, en un contexto de riesgo geopolítico elevado. Por su parte, los activos digitales como Bitcoin y Ethereum también han tenido subidas significativas. En el caso del Bitcoin se alcanzaron máximos históricos, impulsados por una adopción más amplia de los inversores, la aprobación regulatoria de los ETFs de Bitcoin en EEUU y las elecciones americanas. El dólar se ha apreciado en el año entre un 7% y un 11% frente a las principales divisas globales, reflejando la fortaleza del billete verde y de su economía junto con un ciclo de tipos más adelantado en EEUU. Las materias primas han tenido comportamientos dispares con los metales industriales, la energía y los productos agrícolas en territorio negativo de rentabilidad en el segundo semestre, siendo el petróleo y el oro las materias primas que logran terminar el conjunto del año en rentabilidades positivas.
Toda la información anteriormente detallada está relacionada con la política de inversión del CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE SIN RETRO y CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR y CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE INTERNA ya que se tiene en cuenta en las decisiones generales de inversión adoptadas. La evolución de los mercados en el fondo ha impactado de forma positiva ya que el fondo invierte principalmente en valores del sector de Tecnología de la Información y del sector de Comunicaciones.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Las decisiones generales de la inversión son seleccionar valores del sector de la Tecnología de la Información y del sector de Comunicaciones principalmente del mercado americano y europeo sin descartar otros mercados globales. Estamos invirtiendo en valores con exposición al crecimiento de la digitalización, inteligencia artificial, el internet de las cosas, la realidad virtual, coches autónomos, y en compañías que se pueden beneficiar de la necesidad de mejorar las capacidades en las redes de comunicación, terminales móviles, fabricantes de circuitos integrados, crecimiento del "Cloud computing software", y crecimiento del tráfico de datos en internet que impulsan el comercio on-line y sistemas de pagos.
En un entorno económico donde, en el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración, hemos seguido optando por valores de gran capitalización con exposición a posibles cambios estructurales como la inteligencia artificial y con capacidad para tener una crecimiento sostenibles.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice únicamente a efectos informativos o comparativos. MSCI World Information Technology Net Total Return Index (NDWUIT) en un 60% y del índice MSCI World Communication Services Sector A Net Total Return Index (NDWUTEL) en un 40%. A tales efectos la rentabilidad de este ha sido de 11,54% en el periodo frente a la rentabilidad del CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE SIN RETRO y CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR y CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE INTERNA que se comentan en el apartado "Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC".
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE SIN RETRO: El patrimonio al final del periodo alcanza los 84.409 miles de euros al final del periodo, los partícipes han variado en un 16,38%, la rentabilidad del fondo es de 10,08% en este periodo. Los gastos (todos directos) han sido de 0,33% (s/patrimonio medio) en el periodo.
CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR: El patrimonio al final del periodo alcanza los 1.196.591 miles de euros al final del periodo, los partícipes han variado en un 10,30%, la rentabilidad del fondo es de 9,42% en este periodo. Los gastos (todos directos) han sido de 0,94% (s/patrimonio medio) en el periodo.
CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE CARTERA: El patrimonio alcanza los 30.980 miles de euros, los partícipes alcanzan los 8 partícipes. Los gastos (todos directos) han sido de 0,27% (s/patrimonio medio) en el periodo.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Tanto el rendimiento de CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE SIN RETORNO como de CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR han tenido un rendimiento por encima de la Renta Variable Internacional en el periodo.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
En un entorno económico donde, en el segundo semestre de 2024, la economía global mostró signos de desaceleración, se ha reducido exposición a valores como Infineon, Apple, Salesforce, Taiwan Semiconductor y se ha incrementado exposición a Meta Plataforms, Broadcom y Deutsche Telecom
Los principales activos que han contribuido a explicar la rentabilidad experimentada del CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE CARTERA y CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR han sido aquellos que han aportado exposición a valores de renta variable, a divisas y que han compuesto sus carteras durante el periodo. En concreto, a los valores de renta variable que han tenido más peso y exposición durante el periodo como Microsoft, Alphabet, Meta Plataforms, Nvidia y Apple principalmente.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Se ha invertido derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de inversión para tener una gestión eficiente de la cartera. El apalancamiento medio ha sido de 9,34.
d) Otra información sobre inversiones.
La remuneración media de la liquidez mantenida por la IIC durante el período ha sido del 4,61%
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE SIN RETRO y del CAIXABANK COMUNICACION MUNDIAL, FI CLASE ESTANDAR ha sido 13,26% para ambas clases, cuando la volatilidad de la letra ha sido del 0,11% en el último periodo.
5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS.
Caixabank AM en su compromiso por evolucionar hacia una economía sostenible en la que se combine la rentabilidad a largo plazo con la justicia social y la protección al medio ambiente, establece en su Política de implicación los principios seguidos para la participación en las decisiones de las sociedades en las que invierte a través de acciones de diálogo y mediante el ejercicio de los derechos políticos asociados a su condición de accionista.
La Sociedad Gestora ejercerá el derecho de voto basándose en la evaluación del rendimiento a medio y largo plazo de las compañías en las que invierte y en consonancia con su visión de inversión socialmente responsable. Se tendrá en cuenta cuestiones medioambientales (por ejemplo, contaminación, uso sostenible de los recursos, cambio climático y protección de la biodiversidad), sociales (por ejemplo, igualdad de género) y de gobernanza (por ejemplo, políticas remunerativas), en línea con su adhesión a los Principios para la Inversión Responsable (PRI). Así, a través del ejercicio del derecho de voto, se pretende influir en las políticas corporativas para la mejora de las deficiencias detectada en materia ASG.
CaixaBank AM cuenta con una entidad asesora especializada en elaborar recomendaciones de voto sobre los asuntos que una determinada sociedad va a someter a votación en su junta de accionistas para formarse un juicio desde una perspectiva más amplia y, así, ejercitar los derechos referidos en línea con lo contenido en la presente declaración.
La información de detalle de las actividades de voto así como nuestras políticas de sostenibilidad puede encontrarse en:
https://www.caixabankassetmanagement.com/page/sostenibilidad_am#politicas
https://vds.issgovernance.com/vds/#/MTEwMDY=
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV
De acuerdo con lo establecido en el Reglamento Delegado (UE) 2022/1288 de la Comisión, de 6 de abril de 2022, la información sobre sostenibilidad está disponible en el anexo de sostenibilidad al informe anual que forma parte de las cuentas anuales.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
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8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
Por la parte de Renta Variable, respecto a las expectativas sobre la evolución de los diferentes mercados bursátiles, el análisis externo ha ayudado a elaborar escenarios y asignar probabilidades a la hora de decidir exposición a cada área geográfica y, dentro de esta, a cada país.
En cuanto a la selección de sectores, el análisis externo ha completado el interno para definir la ponderación de las diferentes industrias y sectores en las inversiones en renta variable. A nivel de selección de compañías también juega un papel relevante.
Es muy relevante la aportación de valor de los equipos de análisis de nuestros proveedores, y representa un papel fundamental en la gestión de las IIC en el proceso de inversión de las mismas. Los gestores de CaixaBank Asset Management han seleccionado las diferentes acciones apoyándose en las recomendaciones de dichos analistas.
Destacan como proveedores de Renta Variable en el gasto de análisis: Morgan Stanley, UBS, BofA Securities, JP Morgan y Goldman Sachs, representando estos cerca del 65% de los gastos totales.
Los gastos de análisis soportados por la IIC durante el ejercicio 2024 han ascendido a 354.613,48€ y los gastos previstos para el ejercicio 2025 se estima que serán de 504.582,71 €.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
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10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
En la asignación de activos el panorama para el primer semestre del año es atractivo. A pesar del buen comportamiento de las bolsas durante el año 2024, el crecimiento económico, los beneficios empresariales, el gasto del consumidor y el entorno de tipos favorece un comienzo de año atractivo para los activos de riesgo. Aun así, la política abre nuevos riesgos, por lo que no descartamos la necesidad de un enfoque más táctico a lo largo de las próximas semanas. El crecimiento nominal mantiene el crecimiento de los beneficios, y, aunque podamos sufrir reveses en los tipos largos, la retórica de los Bancos Centrales y la caída del precio del petróleo deberían limitar los daños, mientras que la ampliación del crecimiento permite un entorno de diferenciales de crédito y periféricos, favorable.
Esperamos una mayor pendiente de la curva de tipos, provocada por una ligera bajada de los cortos y unos largos presionando al alza. Esto debería recoger un entorno de crecimiento resiliente y una inflación controlada, aunque a niveles más altos que en anteriores ciclos. La política abre varios escenarios de "cara o cruz" no siendo posible anticipar el resultado. La toma de posesión de Donald Trump y las distintas alternativas que pueda adoptar marcaran los próximos meses. Si vemos una versión de Trump desreguladora y con bajadas de impuestos favorecerá a los mercados en general, especialmente a la divisa y a la renta variable, aunque con un difícil equilibrio con el mercado americano de deuda que se tensionará incorporando presión a la renta variable. Si vemos la versión más enfocada en política anti inmigratoria y de aplicación de aranceles de forma brusca podremos asistir a una corrección fuerte de las bolsas en base a una preocupación tanto por el crecimiento como por el efecto sobre los precios. En cualquier caso, pensamos que estas fuerzas contrarias limitarán la propia actuación de políticas económicas muy agresivas.
Ante este escenario y con una vocación más táctica, comenzamos el año con una escasa presencia de apuestas significativas, aunque con una visión constructiva hacia el mercado norteamericano y muy atentos a las elecciones en Alemania de Febrero, que podrían implicar un cambio basado en una ampliación de déficit fiscal alemán y, por tanto, un mayor crecimiento potencial en Europa. Esto afectaría a nuestra visión de las bolsas ya que la renta variable europea podría tomar el relevo a la americana en el año 2025. En tipos de interés habrá que estar atentos a la decisión de aumentar duración según el mercado haya descontado todas las noticias positivas del crecimiento global.
Con esta perspectiva de los mercados, en el fondo, seguiremos seleccionando los nombres principalmente del sector de Tecnología de la Información y de Servicios de Comunicación con mayor posibilidad de sostenibilidad y resistencia en episodios de volatilidad.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
US30303M1027 | META PLATFORMS INC | EUR | 120.910.062 € | 9.22% | 44.86% |
US67066G1040 | NVIDIA CORP | EUR | 115.788.744 € | 8.83% | 12.4% |
US5949181045 | MICROSOFT CORP | EUR | 96.375.526 € | 7.35% | 2.48% |
US0378331005 | APPLE INC | EUR | 74.757.326 € | 5.7% | 12.89% |
US02079K1079 | ALPHABET INC | EUR | 56.618.694 € | 4.32% | 7.36% |
US02079K3059 | ALPHABET INC | EUR | 56.676.330 € | 4.32% | 7.46% |
US11135F1012 | BROADCOM INC | EUR | 43.783.371 € | 3.34% | 178.58% |
US64110L1061 | NETFLIX INC | EUR | 31.145.647 € | 2.37% | 15.45% |
US2546871060 | WALT DISNEY CO/THE | EUR | 23.289.817 € | 1.78% | 15.96% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELEKOM AG | EUR | 23.275.749 € | 1.77% | 286.71% |
NL0009538784 | NXP SEMICONDUCTORS N | EUR | 21.779.052 € | 1.66% | 84.78% |
US0079031078 | ADVANCED MICRO DEVIC | EUR | 21.318.907 € | 1.62% | 31.08% |
US00724F1012 | ADOBE INC | EUR | 20.617.938 € | 1.57% | 50.6% |
US92343V1044 | VERIZON COMMUNICATIO | EUR | 19.377.690 € | 1.48% | 39.93% |
US01609W1027 | ALIBABA GROUP HOLDIN | EUR | 16.945.067 € | 1.29% | 47.61% |
US6974351057 | PALO ALTO NETWORKS I | EUR | 15.414.736 € | 1.17% | 31.89% |
US00206R1023 | AT&T INC | EUR | 14.987.995 € | 1.14% | 288.81% |
US20030N1019 | COMCAST CORP | EUR | 14.418.534 € | 1.1% | 35.53% |
FR0000133308 | ORANGE SA | EUR | 14.051.796 € | 1.07% | 38.06% |
US79466L3024 | SALESFORCE INC | EUR | 13.539.421 € | 1.03% | 44.54% |
US4592001014 | INTERNATIONAL BUSINE | EUR | 13.210.386 € | 1.01% | 159.27% |
DE0007164600 | SAP SE | EUR | 12.871.025 € | 0.98% | 24.68% |
US70450Y1038 | PAYPAL HOLDINGS INC | EUR | 11.877.480 € | 0.91% | 52.08% |
US17275R1023 | CISCO SYSTEMS INC | EUR | 10.373.216 € | 0.79% | 28.85% |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SA | EUR | 10.143.629 € | 0.77% | 0.46% |
US7475251036 | QUALCOMM INC | EUR | 9.187.243 € | 0.7% | 20.25% |
US68389X1054 | ORACLE CORP | EUR | 9.010.963 € | 0.69% | 22.03% |
IE00B4BNMY34 | ACCENTURE PLC | EUR | 7.879.064 € | 0.6% | 19.89% |
FI0009000681 | NOKIA OYJ | EUR | 7.737.213 € | 0.59% | 20.12% |
US8725901040 | T-MOBILE US INC | EUR | 7.343.958 € | 0.56% | 121.9% |
JP3818000006 | FUJITSU LTD | EUR | 7.175.117 € | 0.55% | 17.62% |
US57636Q1040 | MASTERCARD INC | EUR | 6.486.492 € | 0.49% | 39.18% |
US8825081040 | TEXAS INSTRUMENTS IN | EUR | 6.325.396 € | 0.48% | 28.99% |
DE0006231004 | INFINEON TECHNOLOGIE | EUR | 5.861.061 € | 0.45% | 71.5% |
US92826C8394 | VISA INC | EUR | 5.625.777 € | 0.43% | 37.5% |
US0382221051 | APPLIED MATERIALS IN | EUR | 5.541.525 € | 0.42% | 28.74% |
US34959E1091 | FORTINET INC | EUR | 5.452.814 € | 0.42% | 31.23% |
FR0000125338 | CAPGEMINI SE | EUR | 5.423.912 € | 0.41% | 14.84% |
JP3756600007 | NINTENDO CO LTD | EUR | 5.238.402 € | 0.4% | 14.5% |
US5951121038 | MICRON TECHNOLOGY IN | EUR | 4.763.041 € | 0.36% | 33.84% |
US4581401001 | INTEL CORP | EUR | 4.478.630 € | 0.34% | 33.06% |
NL0012969182 | ADYEN NV | EUR | 4.059.525 € | 0.31% | 29.09% |
NL0013654783 | PROSUS NV | EUR | 4.031.736 € | 0.31% | 15.3% |
JP3496400007 | KDDI CORP | EUR | 3.796.220 € | 0.29% | 25.34% |
US5738741041 | MARVELL TECHNOLOGY I | EUR | 3.802.973 € | 0.29% | 63.39% |
JP3435000009 | SONY GROUP CORP | EUR | 3.706.521 € | 0.28% | 30.6% |
US48203R1041 | JUNIPER NETWORKS INC | EUR | 3.461.879 € | 0.26% | 6.21% |
NL0010273215 | ASML HOLDING NV | EUR | 3.151.204 € | 0.24% | 389.25% |
FR0014003TT8 | DASSAULT SYSTEMES SE | EUR | 2.650.453 € | 0.2% | 5.1% |
US9581021055 | WESTERN DIGITAL CORP | EUR | 2.609.766 € | 0.2% | 18.62% |
JP3236200006 | KEYENCE CORP | EUR | 2.542.299 € | 0.19% | 3.12% |
KYG875721634 | TENCENT HOLDINGS LTD | EUR | 2.392.452 € | 0.18% | 15.7% |
US16119P1084 | CHARTER COMMUNICATIO | EUR | 2.378.559 € | 0.18% | 18.56% |
US40434L1052 | HP INC | EUR | 2.384.666 € | 0.18% | 3.65% |
SE0000108656 | TELEFONAKTIEBOLAGET | EUR | 2.189.116 € | 0.17% | 35.41% |
FR0000130577 | PUBLICIS GROUPE SA | EUR | 1.966.888 € | 0.15% | 3.64% |
US1924461023 | COGNIZANT TECHNOLOGY | EUR | 1.904.219 € | 0.15% | 16.94% |
JP3436100006 | SOFTBANK GROUP CORP | EUR | 1.772.643 € | 0.14% | 6.51% |
JP3814000000 | FUJIFILM HOLDINGS CO | EUR | 1.830.424 € | 0.14% | 6.98% |
GB00BH4HKS39 | VODAFONE GROUP PLC | EUR | 1.604.295 € | 0.12% | 0.39% |
NL0000009082 | KONINKLIJKE KPN NV | EUR | 1.586.383 € | 0.12% | 1.82% |
ES0109067019 | AMADEUS IT GROUP SA | EUR | 1.444.476 € | 0.11% | 9.75% |
US2193501051 | CORNING INC | EUR | 1.413.282 € | 0.11% | 26.48% |
ES0178430E18 | TELEFONICA SA | EUR | 1.355.797 € | 0.1% | 0.58% |
JE00B8KF9B49 | WPP PLC | EUR | 1.242.571 € | 0.09% | 17.12% |
JP3242800005 | CANON INC | EUR | 1.230.773 € | 0.09% | 25.35% |
GB0030913577 | BT GROUP PLC | EUR | 942.880 € | 0.07% | 5.24% |
NL0000226223 | STMICROELECTRONICS N | EUR | 779.762 € | 0.06% | 34.15% |
US00971T1016 | AKAMAI TECHNOLOGIES | EUR | 793.751 € | 0.06% | 9.8% |
JP3914400001 | MURATA MANUFACTURING | EUR | 622.964 € | 0.05% | 18.52% |
DE000PSM7770 | PROSIEBENSAT.1 MEDIA | EUR | 514.349 € | 0.04% | 25.08% |
US8740391003 | TAIWAN SEMICONDUCTOR | EUR | 247.661 € | 0.02% | 97.14% |
US78573M1045 | SABRE CORP | EUR | 172.051 € | 0.01% | 41.36% |
IT0003497168 | TELECOM ITALIA SPA/M | EUR | 23.458 € | 0% | 10.33% |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
AC.ASML HOLDING NV | Venta | Futuro | FUT | 100 | 11.758.988 € | Física | |
AC.CAPGEMINI SE | Venta | Futuro | FUT | 100 | 3.396.393 € | Física | |
AC.INFINEON TECHNOLOGIES AG | Venta | Futuro | FUT | 100 | 1.504.216 € | Física | |
NASDAQ 100 | Venta | Futuro | FUT | 20 | 251.320.097 € | Física |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Variable Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
5.045.066
Nº de Partícipes
8
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Patrimonio
30.980.401 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónLa exposición a renta variable será como mínimo del 75%, materializada en valores de baja, media y, fundamentalmente, alta
capitalización bursátil y se dirigen principalmente al mercado americano y europeo, sin descartar los otros mercados globales (Asia,
Japón, Latinoamérica, etc). Al menos el 75% de la renta variable estará materializada en sectores de Comunicaciones y Tecnología,
permitiendo que el 25% restante esté en compañías con una relación directa o indirecta con dichos sectores. La parte no invertida en renta variable se invertirá en renta fija, pública y/o privada, incluidas acciones preferentes, emitida en cualquier
divisa y cotizada en mercados autorizados. Estas inversiones no tendrán calidad crediticia mínima y su horizonte temporal oscilará
entre el corto y el largo plazo según la visión de mercado.
La inversión máxima en mercados emergentes no podrá superar el 15%
La política de inversiones aplicada y los resultados de la misma se recogen en el anexo explicativo de este informe
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Operativa con derivadosEl fondo ha realizado operaciones con instrumentos derivados. La metodología aplicada para calcular la exposición total al riesgo es la metodología del compromiso. Una información más detallada sobre la política de inversión del fondo se puede encontrar en su folleto informativo.
Sectores
- Tecnología
55.47%
- Comunicaciones
39.45%
- Servicios financieros
2.30%
- Consumo cíclico
1.63%
- Inmobiliarío
0.97%
- Industria
0.18%
Regiones
- Estados Unidos
83.98%
- Europa
12.75%
- Japón
2.68%
- Reino Unido
0.36%
- China
0.23%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
56.91%
- Large Cap - Growth
26.07%
- Large Cap - Value
14.87%
- Medium Cap - Value
1.16%
- Medium Cap - Growth
0.53%
- Medium Cap - Blend
0.39%
- Small Cap - Value
0.05%
- Small Cap - Growth
0.02%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.33
2024-Q4
0.33
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.01
2024-Q4
0.01
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.27
2024-Q3
0.00
Anual
Total