MyISIN

Fondos A-Z
2024-Q2

ATTITUDE OPPORTUNITIES FI


VALOR LIQUIDATIVO

6,70 €

5.05%
YTD
Último día actualizado: 2024-12-31
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.29%-0.55%0.94%5.05%1.7%1.65%1.32%

2024-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a)Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Finalizaba el año 2023 con la preocupación puesta en el ciclo económico global y no tanto en la inflación, que se esperaba terminase en los objetivos de los bancos centrales. Eso hacía que se descontaran hasta seis bajadas de tipos de interés a lo largo del 2024. No veíamos este escenario de bajadas de tipos de interés tan agresivo y, por tanto, en la composición de la cartera de renta fija mantuvimos la idea de duración corta y en pagarés de compañías con ratios de solvencia fuertes. El alargamiento de la duración quedaba, por tanto, aplazado a que los datos sobre el ciclo y la inflación dieran la señal adecuada. No obstante, sí empezábamos a considerar el comienzo de una exposición a los bonos a largo plazo americanos indexados a la inflación. En lo referente a la renta variable señalamos la sobrevaloración de los mercados, sobre todo en el sector tecnológico americano. La idea era construir una cartera fundamentada en compañías denominadas value con sólida posición competitiva en su sector, generadoras de caja y métricas buenas de valoración. Acompañábamos la visión con la construcción de estrategias de opciones que cubrieran la exposición a renta variable en el caso de un escenario de alta volatilidad y corrección de los mercados. La visión de una depreciación del dólar por los excesivos niveles de deuda americana ha estado presente también en la cartera vía derivados. En definitiva, un posicionamiento conservador, pero no exento de riesgo si el escenario de alto crecimiento y baja inflación se manifestaba como escenario central. b)Decisiones generales de inversión adoptadas en el semestre. Como decíamos acabábamos el año 2023 con un movimiento alcista basado en una esperada bajada de tipos. Dicha bajada no se ha producido, pero esto no ha provocado decepción en el mercado, que se ha encargado de cambiar los motivos para justificarla. Hemos tenido subidas generalizadas en los mercados bursátiles, impulsadas, sobre todo, y una vez más por la tecnología, y solo hemos visto como se han quedado atrás mercados considerados emergentes, y que van de México o Brasil a Indonesia. Todo lo relacionado con la inteligencia artificial está siendo la gasolina del movimiento, causando una gran concentración de la rentabilidad de los índices en muy pocas empresas. Las 10 empresas más grandes ya suponen más del 36% de la capitalización del S&P 500, dato nunca alcanzado antes en la historia. Europa tras un primer trimestre prometedor, ha gripado algo en el segundo. Los sectores con peor comportamiento han sido el sector del lujo, automóvil y los cíclicos con gran peso en los índices europeos. Otro efecto pernicioso ha venido motivado por razones políticas, la incertidumbre generada por las elecciones francesas que ha hecho caer a la bolsa francesa un 9 por ciento en apenas mes y medio. En cuanto a los bonos, las esperadas bajadas de tipos de interés se han ido ralentizando, y a finales del semestre, los americanos no habían movido ficha, y los europeos apenas un cuarto de punto, motivado más por presiones políticas que por razones económicas. La inflación no ha caído tanto como se esperaba, y alcanzar los objetivos finales cercanos al 2 por ciento está siendo difícil, con un desempleo en zonas de mínimo histórico. Esto ha motivado una subida de rentabilidades de 0.50 por ciento en los tramos largos de la curva respecto a finales de año y la caída consecuente de los precios de los bonos. Por el lado de las divisas lo más resaltable es la caída sin red del yen japonés. Desde finales del año 2020, el yen ha perdido un 57 por ciento frente al dólar, pero esto no parece frenar al Banco Central Japonés en su deseo de inundar de yenes el mercado para sostener los tipos de interés. Mantendremos nuestro método de inversión en la segunda parte del año, dado lo caro que pensamos que está una parte del mercado. Una cartera de renta fija con una duración baja y buscar oportunidades ocasionales en la renta variable, que no nos parece lo suficientemente atractiva ahora mismo para estar confortablemente invertido. c)Índice de referencia. NA. No tenemos índice de referencia. d)Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Attitude Opportunities, FI acaba el semestre con una revalorización del 1.46%, después de dejarnos un 1.80% en el segundo trimestre. A cierre del periodo el patrimonio del fondo asciende a 39.135 miles de euros y el número de partícipes es igual 101. Los gastos soportados ascienden a 0,71% del patrimonio medio del fondo. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de las IIC de la gestora. ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 1,46%; ATTITUDE GLOBAL FIL / FENWAY 3,37%; ATTITUDE GLOBAL FIL / AGORA 3,74%; ATTITUDE SMALL CAPS FI 3,71%; ATTITUDE SHERPA FI 2,37%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a)Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Hemos cerrado las posiciones que teníamos tanto en mineras de oro como en la India. Utilizamos las mineras como proxy al comportamiento del oro (no podemos tener oro físico en el fondo) pero suelen comportarse algo peor y decidimos cerrar las posiciones tras ganar un 10% desde nuestra inversión, pero haciéndolo peor que el metal dorado. En la India, decidimos cerrar una de nuestras posiciones largas más antiguas aprovechando el tirón de la victoria electoral de Modi. Seguimos pensando que el mercado está sobreexcitado con el tema de la inteligencia artificial, y que podríamos presenciar algo parecido a lo que vimos en el boom de Internet. Se implantará con seguridad, pero otra cosa serán las rentabilidades de las inversiones dados los múltiplos con los que está jugando el mercado. El reventón de la burbuja puede ser el hecho más destacado para la segunda parte del año. Comentar de nuevo que el 90% de la operativa del fondo se realiza de forma intradiaria, y basada en modelos estadísticos nuestros, que no reflejan una visión de mercado más allá de los plazos en los que se realizan las operaciones y que pueden durar vivas simplemente unos minutos. La operativa en derivados se realiza con dos tipos de estrategias; por un lado, se pueden tomar posiciones direccionales, y por otro lado posiciones de valor relativo, buscando movimientos diferenciales entre futuros sobre índices, movimientos de curva en futuros sobre gobiernos, o movimientos de rentabilidad entre futuros de distintos gobiernos al mismo plazo. b)Operativa de préstamo de valores NA c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Derivados con la finalidad de cobertura, el grado de cobertura del periodo es igual 95,93%. Derivados con la finalidad de inversión, el apalancamiento medio del periodo es igual al 56,63%. d) Otra información sobre inversiones. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones en productos estructurados. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El VAR es igual a 0,58% (Value At Risk por sus siglas en inglés o Valor en Riesgo), representa la máxima pérdida esperada en un día, con un 99% de confianza para la IIC. Es decir, con una probabilidad del 1%, la IIC podría perder más de esa cantidad en un día. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. Durante el periodo no se han dado las condiciones para que la entidad ejerza el derecho de voto en ninguno de sus valores en cartera. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. NA 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.NA 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS NA, la sociedad gestora asume los costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). NA 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Seguimos pensando que el mercado está sobreexcitado con el tema de la inteligencia artificial, y que podríamos presenciar algo parecido a lo que vimos en el boom de Internet. Se implantará con seguridad, pero otra cosa serán las rentabilidades de las inversiones dados los múltiplos con los que está jugando el mercado. El reventón de la burbuja puede ser el hecho más destacado para la segunda parte del año. Nuestro método de inversión será el mismo en la segunda parte del año, dado lo caro que pensamos que está una parte del mercado. Una cartera de renta fija con una duración baja y buscar oportunidades ocasionales en la renta variable, que no nos parece lo suficientemente atractiva ahora mismo para estar confortablemente invertido.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US01609W1027

ALIBABA GROUP HOLDING LTD

EUR

470.434 €

1.2%

Nueva

ES0105065009

TALGO S.A

EUR

402.000 €

1.03%

Nueva

ES0105563003

CORP ACCIONA ENERGIAS RENOVABLE

EUR

384.600 €

0.98%

Nueva

ES0105389003

ALMAGRO CAPITAL SOCIMI

EUR

144.000 €

0.37%

3.4%

ES0173093024

RED ELECTRICA CORPORACION SA

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0313040075

BANCA MARCH SA

2.85%

2025-11-17

EUR

3.778.249 €

9.65%

0.55%

XS1657934714

CELLNEX TELECOM

6.15%

2027-08-03

EUR

1.432.831 €

3.66%

2.43%

ES0378165007

TECNICAS REUNIDA

2.75%

2024-12-30

EUR

987.206 €

2.52%

1.12%

ES0232945164

TUBACEX SA

2.8%

2025-03-10

EUR

187.642 €

0.48%

1.01%

XS2083962691

TEVA PHARMACEUTI

6%

2025-01-31

EUR

100.211 €

0.26%

7.2%

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2597671051

SACYR SA

6.3%

2026-03-23

EUR

2.338.173 €

5.97%

0.15%

ES0305199004

MAXAM HOLDING

7.5%

2026-12-04

EUR

1.008.193 €

2.58%

42.97%

XS2646608401

TELEFONICA EUROP

6.75%

2031-09-07

EUR

543.303 €

1.39%

1.59%

XS2839001778

ACCIONA SA

4.42%

2027-06-27

EUR

499.945 €

1.28%

Nueva

US64110LAS51

NETFLIX INC

4.88%

2028-04-15

EUR

463.192 €

1.18%

Nueva

XS2363989273

LAR ESPAÑA REAL

1.75%

2026-07-22

EUR

443.726 €

1.13%

1.94%

FR00140060J6

CLARIANE

2.25%

2028-10-15

EUR

356.307 €

0.91%

31.78%

ES0305198022

EMPRESA NAVIERA

4.88%

2026-07-16

EUR

94.934 €

0.24%

2.48%

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0505075343

EUSKALTEL SA

0%

2024-11-26

EUR

1.446.713 €

3.7%

Nueva

ES0505130569

GLOBAL DOMINION

0%

2024-09-20

EUR

1.443.175 €

3.69%

0.05%

XS2784371325

ACCIONA SA

0%

2025-03-10

EUR

1.438.248 €

3.68%

Nueva

XS2812461510

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-10-30

EUR

978.713 €

2.5%

Nueva

ES0582870M75

SACYR SA

0%

2024-09-13

EUR

973.765 €

2.49%

Nueva

ES0505544256

OPDENERGY HOLDI

0%

2024-09-13

EUR

973.635 €

2.49%

Nueva

ES0578165799

TECNICAS REUNID

0%

2024-10-30

EUR

965.553 €

2.47%

Nueva

ES0578165807

TECNICAS REUNID

0%

2024-12-17

EUR

958.942 €

2.45%

Nueva

ES0505199721

MAXAM HOLDING

0%

2024-09-27

EUR

916.490 €

2.34%

0.1%

ES0584696860

MAS MOVIL IBERC

0%

2024-11-14

EUR

769.760 €

1.97%

Nueva

ES05846960A3

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-04-14

EUR

761.376 €

1.95%

Nueva

ES05329455F9

TUBACEX SA

0%

2024-07-31

EUR

687.480 €

1.76%

Nueva

ES05329455O1

TUBACEX SA

0%

2025-02-14

EUR

678.822 €

1.73%

Nueva

ES0565386309

SOLARIA ENERGIA

0%

2024-10-11

EUR

585.503 €

1.5%

Nueva

XS2784402658

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-09-12

EUR

587.208 €

1.5%

Nueva

ES0505544306

OPDENERGY HOLDI

0%

2025-01-17

EUR

580.218 €

1.48%

Nueva

ES0505047847

BARCELO GRUPO E

0%

2024-07-11

EUR

491.181 €

1.26%

Nueva

ES0505130619

GLOBAL DOMINION

0%

2025-03-07

EUR

475.348 €

1.21%

Nueva

ES05846960G0

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-06-12

EUR

474.536 €

1.21%

Nueva

ES0530625047

GRUPO EMPRESARI

0%

2024-07-26

EUR

390.496 €

1%

Nueva

ES0505130601

GLOBAL DOMINION

0%

2024-11-15

EUR

389.053 €

0.99%

Nueva

ES0578165781

TECNICAS REUNID

0%

2024-09-06

EUR

388.640 €

0.99%

Nueva

ES0505718066

PAGARE CESCE 4.

0%

2024-09-16

EUR

382.831 €

0.98%

0.22%

ES05297433G2

ELECTRIFICACION

0%

2024-09-13

EUR

295.576 €

0.76%

Nueva

ES0505047888

BARCELO GRUPO E

0%

2024-11-13

EUR

286.358 €

0.73%

0.24%

ES05329455I3

TUBACEX SA

0%

2024-09-30

EUR

194.297 €

0.5%

Nueva

ES0505047946

BARCELO GRUPO E

0%

2025-01-16

EUR

97.052 €

0.25%

Nueva

ES0583746468

VIDRALA SA

0%

2024-01-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0584696597

MASMOVIL IBERCO

0%

2024-02-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0584696852

MASMOVIL IBERCO

0%

2024-05-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0565386275

SOLARIA ENERGIA

0%

2024-04-18

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0584696795

MASMOVIL IBERCO

0%

2024-04-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505394595

TKS ELECTRONICA

0%

2024-02-22

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505544199

OPDENERGY HOLDI

0%

2024-03-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05329454Z0

TUBACEX SA

0%

2024-06-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0584696738

MASMOVIL IBERCO

0%

2024-03-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505130528

GLOBAL DOMINION

0%

2024-03-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505438426

URBASER

0%

2024-01-22

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05329454R7

TUBACEX SA

0%

2024-03-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0578165682

TECNICAS REUNID

0%

2024-03-04

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0578165690

TECNICAS REUNID

0%

2024-03-21

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505544173

OPDENERGY HOLDI

0%

2024-01-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505075244

EUSKALTEL SA

0%

2024-03-26

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0530625013

GRUPO EMPRESARI

0%

2024-01-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2682982231

ACCIONA SA

0%

2024-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505075194

EUSKALTEL SA

0%

2024-01-29

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2711956214

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-04-26

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0582870L27

SACYR SA

0%

2024-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2719131687

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-05-13

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2684506293

CIE AUTOMOTIVE

0%

2024-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US46138B1035

INVESCO DB COMMODITY IND

EUR

542.072 €

1.39%

Nueva

DE000A27Z304

BTCETC BITCOIN ETP

EUR

366.170 €

0.94%

44.74%

US92189F1066

VANECK GOLD MINERS

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0010361683

LYXOR ETF MSCI INDIA (EU

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2024-Q2


Inversión

Retorno Absoluto


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

6.046.765


Nº de Partícipes

101


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

.00 EUR


Patrimonio

39.134.591 €

Politica de inversiónSe invierte 0-100% de la exposición total en renta variable de cualquier sector, de alta y media capitalización (máximo 10% de la exposición a renta variable en baja capitalización), o en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). La exposición a riesgo divisa será del 0-100%. Se podrá hacer operativa de trading con derivados lo que aumentará los gastos del Fondo. La gestión alternativa busca lograr rentabilidades positivas en cualquier entorno de mercado (alcista, bajista). Para ello, se utilizarán indicadores técnicos y estrategias "Global Macro" seguidoras de tendencia o de reversión a la media. No existe predeterminación en cuanto a la duración media de la cartera de renta fija ni en cuanto al rating de las emisiones/emisores (pudiendo estar toda la cartera en activos/emisores de baja calidad crediticia o sin rating). Los emisores/mercados serán fundamentalmente OCDE, pudiendo invertir hasta un 15% de la exposición total en emisores/mercados emergentes. Se podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores


  • Consumo cíclico

    33.58%

  • Industria

    28.69%

  • Servicios públicos

    27.45%

  • Inmobiliarío

    10.28%

Regiones


  • Europa

    66.42%

  • Estados Unidos

    33.58%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    33.58%

  • Small Cap - Growth

    28.69%

  • Medium Cap - Value

    27.45%

  • Small Cap - Blend

    10.28%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024-Q2

0.80

Base de cálculo

Mixta


Comisión de depositario

Total
2024-Q2

0.03

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q2

0.36

2024-Q1

0.36

2023-Q4

0.36

2023-Q3

0.36


Anual

Total
2023

1.43

2022

1.45

2021

1.52

2019

0.00