MyISIN

Fondos A-Z
ATTITUDE GESTION, SGIIC, S.A.
ES0111175008ATTITUDE SMALL CAPS, FI
ES0111192003ATTITUDE OPPORTUNITIES FI
ES0111193001ATTITUDE SHERPA, FI
2025-Q2

ATTITUDE OPPORTUNITIES FI

2025-Q2 vs 2024-Q4
VALOR LIQUIDATIVO

7,23 €

7.86%
YTD
Último día actualizado: 2025-07-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.12%1.13%2.58%10.07%5.98%2.83%1.64%

2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. El protagonista absoluto del arranque del año ha sido Trump, con su propuesta de política arancelaria errática e infinita, su composición de Gobierno y su intervencionismo sin límites en todo aquello que no responde instantáneamente a sus deseos, lo que incluye a la Reserva Federal. Todo ello ha tenido pocas consecuencias en los mercados, más allá de una mayor volatilidad en los mercados de renta variable y de la depreciación del dólar. Los tipos de interés se mantienen en niveles ligeramente más altos debido al menor descuento de bajadas para el conjunto del año y los mercados bursátiles que siguen descontando el mejor de los mundos, exhibiendo unos múltiplos nunca vistos. Europa ha confirmado su pesimismo respecto al ciclo, refrendado por las bajadas de tipos del BCE, que se desmarca de la Reserva Federal. En el ámbito político, se observa la falta de consenso sobre cómo afrontar la demanda estadounidense relativa al gasto en defensa, a las políticas presupuestarias y a la forma de responder a las demandas arancelarias de Trump. La estructura de inversión de los fondos contemplaba un escenario volátil para este año y las coberturas han funcionado muy bien. b) Decisiones generales de inversión adoptadas en el semestre. Las directrices de inversión del fondo no han variado mucho en el último semestre. La cartera está compuesta principalmente por activos de renta fija a corto plazo (pagarés), con un 20 % en bonos de renta fija a más largo plazo, para evitar situaciones de tipos de interés a corto muy bajos, como tuvimos en la segunda mitad de la década pasada. La participación en acciones sigue siendo muy baja, sin superar el 20 % del fondo. Algunas de las operaciones son posiciones de delta neutro (acciones largas y cortas de igual importe), buscando movimientos relativos entre acciones del mismo sector. Por lo demás, nuestra actividad principal sigue siendo la actividad táctica en derivados de renta variable, renta fija y divisas. c) Índice de referencia. NA. No tenemos índice de referencia. d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El fondo ha tenido una rentabilidad positiva durante el primer semestre igual a 6,66% con una volatilidad anualizada con datos diarios desde inicio del fondo de 3,87%. El patrimonio del fondo asciende a 41.138 miles de euros, lo que supone un ligero incremento del patrimonio con respecto al patrimonio a cierre del 2024 del 4%. El número de partícipes asciende a 107. Los gastos soportados por el fondo a cierre del semestre ascienden a 0,72% del patrimonio medio del fondo. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de las IIC de la gestora. ATTITUDE OPPORTUNITIES, FI 6,66%; ATTITUDE SHERPA FI 12,78%; ATTITUDE SMALL CAPS FI 8,48%; ATTITUDE GLOBAL FIL / FENWAY 5,95%; ATTITUDE GLOBAL FIL / AGORA 5,32%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. En la cartera de renta variable, empezamos el año con algunas posiciones compradas en ETF de Brasil y México, que hemos ido vendiendo a lo largo del semestre. Hemos jugado también una posición compradora en Nike vendiendo Adidas después del mal comportamiento de Nike en el último año. A finales de marzo, jugamos una posición corta en bancos europeos que cerramos con un beneficio del 20 % con la crisis arancelaria de Trump. Posteriormente, hemos jugado otra vez una posición corta de bancos europeos contra bancos americanos, que mantenemos. Compramos acciones relacionadas con uranio que se han comportado muy bien, y cerramos la posición que teníamos en Cameco, manteniendo la de Yellow Cake. Cerramos con pérdidas, por alcanzar el stop loss, las posiciones en Illumina y en la petrolera Vital. A finales de junio, abrimos posiciones en LVMH y Porsche. Mantenemos un 3 % del fondo en bitcoin b) Operativa de préstamo de valores. NA c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. Derivados con la finalidad de cobertura, el grado de cobertura del periodo es igual 95,68%. Derivados con la finalidad de inversión, el apalancamiento medio del periodo es igual al 59,81%. d) Otra información sobre inversiones. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones integradas dentro del artículo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones en productos estructurados. A fecha del informe la IIC no tenía inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El VAR es igual a 1,31% (Value At Risk por sus siglas en inglés o Valor en Riesgo), representa la máxima pérdida esperada en una semana, con un 99% de confianza para la IIC. Es decir, con una probabilidad del 1%, la IIC podría perder más de esa cantidad en una semana. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. Durante el periodo no se han dado las condiciones para que la entidad ejerza el derecho de voto en ninguno de sus valores en cartera. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. NA 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. NA 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS La sociedad gestora asume los costes derivados del servicio de análisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). NA 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. De cara al próximo semestre, no esperamos muchas novedades. Los mercados se encuentran, en términos históricos, en niveles altos de cotización, sin descontar ningún tipo de problema económico. Nosotros somos más cautelosos. El fondo seguirá con su actividad concentrada en movimientos a corto plazo.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US6541061031

NIKE INC

EUR

542.433 €

1.32%

Nueva

FR0000120693

PERNOD- RICARD

EUR

507.600 €

1.23%

Nueva

FR0000121014

LVMH MOET-HENNESSY

EUR

444.600 €

1.08%

Nueva

DE000PAG9113

PORSCHE AG

EUR

419.400 €

1.02%

Nueva

US4581401001

INTEL CORP

EUR

380.083 €

0.92%

Nueva

ES0105389003

ALMAGRO CAPITAL SOCIMI

EUR

200.805 €

0.49%

22.14%

DE000A1EWWW0

ADIDAS AG

EUR

197.950 €

0.48%

Nueva

JE00BF50RG45

YELLOW CAKE PLC

EUR

147.538 €

0.36%

Nueva

ES0105065009

TALGO S.A

EUR

88.800 €

0.22%

47.14%

US0567521085

BAIDU INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US01609W1027

ALIBABA GROUP HOLDING LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS1657934714

CELLNEX TELECOM

4.79%

2027-08-03

EUR

1.426.890 €

3.47%

1.43%

ES0305198022

EMPRESA NAVIERA

4.88%

2026-07-16

EUR

91.759 €

0.22%

Nueva

ES0232945164

TUBACEX SA

2.8%

2025-03-10

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2083962691

TEVA PHARMACEUTI

6%

2025-01-31

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS3071337847

SACYR SA

4.75%

2030-05-29

EUR

2.326.754 €

5.66%

Nueva

ES0378165015

TECNICAS REUNIDA

5.4%

2028-04-24

EUR

1.442.860 €

3.51%

Nueva

ES0305199004

MAXAM HOLDING

7.5%

2026-12-04

EUR

1.021.810 €

2.48%

0.24%

ES0313040083

BANCA MARCH SA

3.37%

2028-11-28

EUR

1.004.346 €

2.44%

0.52%

US64110LAS51

NETFLIX INC

4.88%

2028-04-15

EUR

863.506 €

2.1%

78.53%

XS2646608401

TELEFONICA EUROP

6.75%

2031-09-07

EUR

550.467 €

1.34%

1.94%

XS2839001778

ACCIONA SA

4.42%

2027-06-27

EUR

512.595 €

1.25%

1.14%

FR00140060J6

CLARIANE

2.25%

2028-10-15

EUR

390.621 €

0.95%

4.56%

XS3075490261

BMW FINANCE NV

3.75%

2034-11-20

EUR

100.482 €

0.24%

Nueva

XS2784661675

SACYR SA

5.8%

2027-04-02

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0305198022

EMPRESA NAVIERA

4.88%

2026-07-16

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0505075541

EUSKALTEL SA

0%

2025-11-26

EUR

1.446.252 €

3.52%

0.19%

ES0505769135

TALGO S.A

0%

2026-01-23

EUR

1.366.038 €

3.32%

Nueva

ES0505544405

OPDENERGY HOLDI

0%

2025-12-11

EUR

1.162.761 €

2.83%

Nueva

ES0505544371

OPDENERGY HOLDI

0%

2025-09-10

EUR

1.067.310 €

2.59%

120.72%

ES0505130759

GLOBAL DOMINION

0%

2026-03-06

EUR

1.066.826 €

2.59%

Nueva

ES0505223364

GESTAMP AUTOMOC

0%

2026-01-19

EUR

978.966 €

2.38%

Nueva

ES05846960V9

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-12-12

EUR

867.853 €

2.11%

0.21%

ES05846960X5

MAS MOVIL IBERC

0%

2026-01-15

EUR

772.446 €

1.88%

Nueva

ES05846960R7

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-11-12

EUR

771.675 €

1.88%

0.16%

ES05846961F0

MAS MOVIL IBERC

0%

2026-04-13

EUR

772.706 €

1.88%

Nueva

ES0505438608

URBASER

0%

2025-09-30

EUR

691.586 €

1.68%

Nueva

ES0505395725

SORIGUE

0%

2025-11-18

EUR

687.678 €

1.67%

Nueva

ES0505848046

COX GROU0P

0%

2026-02-27

EUR

675.045 €

1.64%

Nueva

ES0530625229

ENCE

0%

2027-01-26

EUR

663.474 €

1.61%

Nueva

ES0505630188

CIE AUTOMOTIVE

0%

2026-03-13

EUR

584.002 €

1.42%

Nueva

ES0505630048

CIE AUTOMOTIVE

0%

2025-09-11

EUR

580.399 €

1.41%

0.11%

ES0505438566

URBASER

0%

2025-07-21

EUR

495.372 €

1.2%

Nueva

ES0565386408

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-09-25

EUR

489.723 €

1.19%

Nueva

ES0565386416

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-10-24

EUR

490.808 €

1.19%

Nueva

ES0505223372

GESTAMP AUTOMOC

0%

2026-02-16

EUR

489.770 €

1.19%

Nueva

ES0565386457

SOLARIA ENERGIA

0%

2026-06-25

EUR

481.732 €

1.17%

Nueva

ES05846961I4

MAS MOVIL IBERC

0%

2026-06-12

EUR

483.029 €

1.17%

Nueva

ES05329456W2

TUBACEX SA

0%

2027-05-28

EUR

375.648 €

0.91%

Nueva

ES0505848061

COX GROU0P

0%

2026-03-30

EUR

289.627 €

0.7%

Nueva

ES0505130684

GLOBAL DOMINION

0%

2025-09-19

EUR

289.043 €

0.7%

0.08%

ES0505075442

EUSKALTEL SA

0%

2025-09-30

EUR

287.867 €

0.7%

0.01%

ES0530625278

ENCE

0%

2026-07-27

EUR

191.669 €

0.47%

Nueva

ES0530625161

ENCE

0%

2026-01-26

EUR

191.167 €

0.46%

0.19%

ES0505769184

TALGO S.A

0%

2025-12-23

EUR

98.439 €

0.24%

Nueva

ES05329455O1

TUBACEX SA

0%

2025-02-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05050721F9

PIKOLIN

0%

2025-05-19

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505630030

CIE AUTOMOTIVE

0%

2025-03-13

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05846960A3

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-04-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505047961

BARCELO GRUPO E

0%

2025-05-13

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505047946

BARCELO GRUPO E

0%

2025-01-16

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505130619

GLOBAL DOMINION

0%

2025-03-07

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05050470A4

BARCELO GRUPO E

0%

2025-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505544322

OPDENERGY HOLDI

0%

2025-03-11

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05329455V6

TUBACEX SA

0%

2025-03-27

EUR

0 €

0%

Vendida

ES05846960G0

MAS MOVIL IBERC

0%

2025-06-12

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505769101

TALGO S.A

0%

2025-06-23

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0565386358

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-03-28

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505544306

OPDENERGY HOLDI

0%

2025-01-17

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0565386382

SOLARIA ENERGIA

0%

2025-06-20

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0578165930

TECNICAS REUNID

0%

2025-05-28

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505223307

GESTAMP AUTOMOC

0%

2025-04-14

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505395667

SORIGUE

0%

2025-05-16

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0530625138

GRUPO EMPRESARI

0%

2025-06-26

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2784371325

ACCIONA SA

0%

2025-03-10

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0530625120

GRUPO EMPRESARI

0%

2025-04-28

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0505223315

GESTAMP AUTOMOC

0%

2025-05-13

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US78464A7972

SPDR KBW BANK ETF

EUR

1.419.204 €

3.45%

Nueva

DE000A27Z304

BTCETC BITCOIN ETP

EUR

658.880 €

1.6%

19.25%

GB00BJYDH287

WISDOMTREE PHYSICAL BITC

EUR

436.520 €

1.06%

Nueva

US46138B1035

INVESCO DB COMMODITY IND

EUR

277.554 €

0.67%

46.23%

LU1900066207

LYXOR ETF BRAZIL

EUR

0 €

0%

Vendida

US4642868222

ISHARES MSCI MEXICO

EUR

0 €

0%

Vendida

Derechos sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

ADIDAS AG

Compra de opciones "put"

840.000 €

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

ADIDAS AG

Venta

Emisión Opción

CALL

840.000 €

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Fondo
Informe

2025-Q2

Inversión

Retorno Absoluto

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

5.756.545

Nº de Partícipes

107

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

41.138.090 €

Politica de inversiónSe invierte 0-100% de la exposición total en renta variable de cualquier sector, de alta y media capitalización (máximo 10% de la exposición a renta variable en baja capitalización), o en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). La exposición a riesgo divisa será del 0-100%. Se podrá hacer operativa de trading con derivados lo que aumentará los gastos del Fondo. La gestión alternativa busca lograr rentabilidades positivas en cualquier entorno de mercado (alcista, bajista). Para ello, se utilizarán indicadores técnicos y estrategias "Global Macro" seguidoras de tendencia o de reversión a la media. No existe predeterminación en cuanto a la duración media de la cartera de renta fija ni en cuanto al rating de las emisiones/emisores (pudiendo estar toda la cartera en activos/emisores de baja calidad crediticia o sin rating). Los emisores/mercados serán fundamentalmente OCDE, pudiendo invertir hasta un 15% de la exposición total en emisores/mercados emergentes. Se podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversión del fondo conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores

  • Consumo cíclico

    54.77%

  • Consumo defensivo

    17.33%

  • Tecnología

    12.98%

  • Inmobiliarío

    6.86%

  • Energía

    5.04%

  • Industria

    3.03%

Regiones

  • Europa

    63.47%

  • Estados Unidos

    31.49%

  • Reino Unido

    5.04%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Value

    45.81%

  • Large Cap - Blend

    32.51%

  • Small Cap - Blend

    11.89%

  • Large Cap - Growth

    6.76%

  • Small Cap - Growth

    3.03%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2025-Q2

1.25

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total
2025-Q2

0.03

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2025-Q2

0.36

2025-Q1

0.35

2024-Q4

0.36

2024-Q3

0.36

Anual

Total
2024

1.43

2023

1.43

2022

1.45

2020

0.00