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Fondos A-Z
2024-Q4

ATTITUDE SMALL CAPS, FI


VALOR LIQUIDATIVO

11,52 €

1.49%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.19%1.98%3.78%7.93%---

2024-Q4
1. SITUACI�N DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a)Visi�n de la gestora sobre la situaci�n de los mercados. La segunda parte del a�o arranc� con la incertidumbre de las elecciones estadunidenses, el control de la inflaci�n, la supuesta ralentizaci�n del ciclo y la intensidad de las bajadas de los tipos de inter�s por parte de la Reserva Federal (FED). En Europa, las incertidumbres eran menores y casi nadie dudaba de la ralentizaci�n del ciclo, una inflaci�n m�s moderada y de la preocupante inoperancia estrat�gica del Parlamento Europeo. En EE.UU., las bajadas de tipos de inter�s se han quedado en la mitad de la mitad, la inflaci�n no ha cedido y preocupa el paquete de medidas de Trump, adem�s de que el ciclo econ�mico no da se�ales de ceder, a pesar de que los indicadores de empleo siguen sin mostrar fragilidad alguna. A finales de a�o, se han borrado las expectativas de bajadas de tipos en Am�rica. En Europa, desgraciadamente, se ha cumplido todo. En este contexto, las decisiones generales han girado todo el a�o en torno al uso prudente de los riesgos, debido a la extrema sobrevaloraci�n de los mercados americanos de renta variable, de algunos sectores puntuales en Europa, como el tecnol�gico, y de una volatilidad no acorde con los niveles hist�ricos de la clase de activo. En Europa, la curva de tipos de inter�s ha dejado de tener atractivo en todos los plazos y la parte de pagar�s a corto que tanto hab�a contribuido al carry del a�o se est� dejando vencer. En Estados Unidos, al contrario, la curva de tipos ofrece carry positivo y, en principio, con un d�lar que no parece vaya a perder terreno ante un euro muy d�bil. b)Decisiones generales de inversi�n adoptadas No hemos realizado grandes cambios en la cartera durante el per�odo, seguimos teniendo alrededor del 60 % de la inversi�n en Europa y alrededor del 30 % en Asia. c)�ndice de referencia. NA. d)Evoluci�n del patrimonio, part�cipes, rentabilidad y gastos de la IIC. El fondo ha tenido una rentabilidad durante el semestre igual a 3,11 % quedando la rentabilidad anual igual a 6,94% con una volatilidad anualizada con datos diarios desde inicio del fondo de 8,57%. El patrimonio asciende a 5.213 miles de euros, a cierre del a�o y el n�mero de part�cipes asciende a 203. Los gastos soportados por el fondo a cierre del periodo ascienden al 1,67% del patrimonio medio del fondo. e)Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de las IIC de la gestora. ATTITUDE SMALL CAPS FI 6,94%; ATTITUDE GLOBAL FIL / AGORA 9,46%; ATTITUDE GLOBAL FIL / FENWAY 8,76%; ATTITUDE SHERPA FI 5,70%; ATTITUDE OPPORTUNITIES FI 5,04%. 2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo Semestre con pocos cambios en la cartera. Hemos salido definitivamente de Knight Therapeutics, Miquel y Costas, Shedir Pharma y Plover Bay. Por otro lado, hemos iniciado posici�n en Sun Hung Kai Co, BMW3 y Alantra. c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. Han expirado nuestras opciones de Nagarro durante el semestre sin ejecuci�n. Ahora mismo hemos decidido dividir la estrategia de venta de puts a tres empresas diferentes: Nagarro, Teleperformance y Warrior Met Coal. Derivados con la finalidad de cobertura, el grado de cobertura del periodo es igual 99,01%. Derivados con la finalidad de inversi�n, el apalancamiento medio del periodo es igual al 0,62%. d) Otra informaci�n sobre inversiones. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones integradas dentro del art�culo 48.1.j del RIIC. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones en productos estructurados. A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones dudosas, morosas o en litigio. 3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. NA 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El VAR de la cartera al cierre del periodo es igual a 1.74% (Value At Risk por sus siglas en ingl�s o Valor en Riesgo), representa la m�xima p�rdida esperada en una semana, con un 99% de confianza para la IIC. Es decir, con una probabilidad del 1%, la IIC podr�a perder m�s de esa cantidad en una semana. 5. EJERCICIO DERECHOS POL�TICOS. Durante el periodo no se han dado las condiciones para que la entidad ejerza el derecho de voto en ninguno de sus valores en cartera. 6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV NA 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS NA 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS NA, la sociedad gestora asume los costes derivados del servicio de an�lisis. 9. COMPARTIMENTOS DE PROP�SITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). NA 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACI�N PREVISIBLE DEL FONDO Esperamos que el diferencial de rentabilidad entre las big caps y las small caps se normalice. Actualmente las big caps han conseguido una rentabilidad mayor, pero las small caps se han quedado rezagadas. Adem�s, tanto Europa como Asia est�n muy d�biles con respecto a Estados Unidos. Creemos que esto tambi�n se normalizar�. Esperemos que 2025 sea ese a�o y si no ocurre, que sea otro a�o de siembra para futuras rentabilidades.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
PLTOYA000011

TOYA SA

EUR

394.613 €

7.57%

1.87%

PLDELKO00019

DELKO SA

EUR

371.476 €

7.13%

6.64%

KYG0192S1093

AJISEN CHINA HOLDINGS LTD

EUR

343.050 €

6.58%

0.92%

HK0086000525

SUN HUNG KAI AND CO LTD

EUR

336.399 €

6.45%

Nueva

FR0013447729

VERALLIA

EUR

322.220 €

6.18%

79.45%

FR0012819381

GROUPE GUILLIN

EUR

246.220 €

4.72%

74.16%

KYG866191060

TAI HING GROUP HOLDINGS LTD(681

EUR

235.906 €

4.53%

0.49%

AU0000109662

DUSK GROUP LTD(DSK AU)

EUR

235.812 €

4.52%

79.81%

IT0005245508

INDEL B SPA(INDB IM)

EUR

230.280 €

4.42%

47.24%

GB00BF4HYV08

GEORGIA CAPITAL PLC(CGEO LN)

EUR

214.825 €

4.12%

25.61%

ES0116920333

GRUPO CATALANA OCCIDENTE SA

EUR

199.245 €

3.82%

23.15%

PTSEM0AM0004

SEMAPA SOCIEDADE DE INVESTIMENT

EUR

178.668 €

3.43%

51.52%

BMG6955J1036

ACCS PAX GLOBAL TECHNOLOGY

EUR

178.833 €

3.43%

5.3%

IE00B1WV4493

ORIGIN ENTERPRISES PLC (OGN ID)

EUR

170.190 €

3.26%

5.06%

GB0002341666

CREIGHTONS PLC

EUR

167.076 €

3.21%

14.49%

NL0000687663

AERCAP HOLDINGS NV

EUR

165.444 €

3.17%

0.43%

IT0005246142

TECHNICAL PUBLICATIONS SERVICE

EUR

135.050 €

2.59%

13.18%

DE0005190037

BMW

EUR

131.768 €

2.53%

Nueva

GB0007655037

S & U Stores

EUR

129.888 €

2.49%

37.76%

GB00BDZWB751

CAKE BOX HOLDINGS LTD

EUR

128.701 €

2.47%

8.28%

KYG876031090

TEN PAO GROUP (1979 HK)

EUR

124.419 €

2.39%

38.4%

KYG867001128

TANG PALACE CHINA HOLDINGS

EUR

114.443 €

2.2%

2.18%

ES0126501131

AC.ALANTRA PARTNERS, SA

EUR

107.800 €

2.07%

Nueva

KYG8879M1050

TIME WATCH INVESTMENTS LTD

EUR

72.612 €

1.39%

26.02%

CA2258471028

CRESCITA THERAPEUTICS INC.(CTX

EUR

63.484 €

1.22%

9.76%

KYG3313K1040

EXPERT SYSTEMS HOLDINGS LTD

EUR

40.111 €

0.77%

0.55%

KYG971741098

WINOX HOLDINGS LTD

EUR

25.348 €

0.49%

48.33%

KYG887331034

TIAN CHANG GROUP HOLDINGS

EUR

23.086 €

0.44%

80.4%

PLMKLAB00023

MAKOLAB SA (MLB PW)

EUR

17.831 €

0.34%

20.96%

ES0164180012

MIQUEL Y COSTAS AND MIQUEL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

IT0005379620

SHEDIR PHARMA GROUP SPA

EUR

0 €

0%

Vendida

CA4990531069

KNIGHT THERAPEUTICS INC.(GUD CN

EUR

0 €

0%

Vendida

KYG713321035

PLOVER BAY TECHNOLOGIES LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

BAYER AG

Emisi�n de opciones "put"

151.200 €

WARRIOR MET COAL INC (HCC US)

Emisi�n de opciones "put"

143.421 €

NAGARRO SE (NA9 GR)

Emisi�n de opciones "put"

156.600 €

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Fondo

Informe

2024-Q4


Inversión

Renta Variable Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

459.371


Nº de Partícipes

203


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

1 euro


Patrimonio

5.212.828 €

Politica de inversiónAl menos un 75% de la exposici�n total estar� expuesto a renta variable de mediana y baja capitalizaci�n( m�ximo 25% en mediana capitalizaci�n). No existir� un porcentaje predeterminado para la inversi�n por tipo de emisor, sector econ�mico , pa�ses, divisas o �reas geogr�ficas. El fondo podr� tener exposici�n a mercados emergentes sin limitaci�n. La exposici�n a riesgo divisa podr� ser del 100% de la exposici�n total. La inversi�n en renta variable de baja capitalizaci�n puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La filosof�a de inversi�n que se aplica es la ""inversi�n en valor"" (value investing), seleccionando activos infravalorados por el mercado con alto potencial de revalorizaci�n. El resto de la exposici�n total se invertir� en renta fija principalmente p�blica, aunque tambi�n privada (incluyendo dep�sitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos) de al menos media calidad crediticia (m�nima de BBB- otorgado por Standard and Poor''''s o equivalente) o la que tenga el Reino de Espa�a si fuera inferior, de emisores/mercados de la Uni�n Europea. Para emisiones no calificadas se tendr� en cuenta la calificaci�n del propio emisor. En cuanto a la duraci�n de cartera de renta fija no existe predeterminaci�n. El fondo no invierte en otras IIC. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta y por el apalancamiento que conllevan. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. La estrategia de inversi�n del fondo conlleva una alta rotaci�n de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores


  • Consumo cíclico

    38.35%

  • Industria

    20.01%

  • Consumo defensivo

    16.41%

  • Servicios financieros

    15.15%

  • Materias Primas

    3.50%

  • Salud

    1.24%

  • Tecnología

    1.14%

  • No Clasificado

    4.21%

Regiones


  • Europa

    52.32%

  • China

    25.77%

  • Reino Unido

    12.55%

  • Australia

    4.62%

  • Estados Unidos

    3.50%

  • Canada

    1.24%

Tipo de Inversión


  • Small Cap - Value

    54.92%

  • Small Cap - Blend

    17.55%

  • Medium Cap - Value

    13.46%

  • Large Cap - Value

    2.58%

  • No Clasificado

    11.49%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024

1.50

2024-Q4

0.75

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024

0.07

2024-Q4

0.04

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q4

0.42

2024-Q3

0.42

2024-Q2

0.42

2024-Q1

0.41


Anual

Total