ANTA QUALITY RENTA FIJA 0 - 3, FI
•CLASE A
10,18 €
1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
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0.23% | 0.02% | 1.17% | - | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Los mercados globales siguen reaccionando a las estimaciones implícitas de bajadas de tipos en los principales países desarrollados. En el segundo semestre del 2024 la renta fija global estuvo marcada por la inesperada bajada de 50bp de la Fed en septiembre y, en sentido contrario por el repunte de la inflación y la robustez del empleo en EE. UU, además de las perspectivas fiscales y arancelarias de la nueva administración Trump.
Los rendimientos producidos por el mercado americano 2024 han sido excepcionales, a pesar de la preocupación sobre el exceso de concentración en los grandes agregados. La confianza en la solidez del consumo, apoyado en el crecimiento estable de las rentas y políticas fiscales expansivas, ha atraído gran parte del exceso de liquidez global hacia el mercado accionario americano. Para el 2025, no creemos que las condiciones sean tan favorables, pero nos mantenemos positivos. Tenemos una previsión central para el S&P 500 de un crecimiento de aproximadamente un 9% en los beneficios por acción (EPS). Este crecimiento se sustenta en un consumo aún sólido y en los efectos positivos de posibles recortes de impuestos y un escenario pro business con la nueva administración republicana. Prevemos un mercado típico de finales de ciclo, lo que se traduce en crecimiento moderado de los beneficios junto con una compresión de los múltiplos de valoración para acercar la ratio de rendimientos/EPS hacia la media histórica. Aunque el sector de tecnología sigue dominando las ganancias vemos espacio para que los rendimientos agregados en 2025 sean liderados por small caps. (Índice Russell 2000) y el sector “value” que deberían beneficiarse de la protección arancelaria y un entorno de desregulación y recortes impositivos.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Se decide mantener una exposición a dólares estadounidenses, en torno al 8% del fondo. Se mantiene una duración superior a la del índice de referencia (2.7 años aproximadamente vs 2.0 del índice) por positiva situación de mercado. Se mantiene una exposición neutra en Francia y Alemania debido a las situaciones política y macroeconómica, respectivamente. Se mantiene una exposición a crédito superior a la del índice frente a soberanos, siendo dicho crédito que compone el portfolio deuda de calidad, proveniente de empresas con negocios estables y estructuras de deuda sólidas.
c) Índice de referencia.
Bloomberg Euro Aggregate 500 1-3year total return Index (L513TREU Index), con un rendimiento de 2.01% durante el período de 31 de Julio a 31 de diciembre de 2024.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
1.89% desde 31 Julio 2024 hasta 31 de Diciembre de 2024, en la clase B del fondo.
No existen fondos comparables en la gestora.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La inversión más destacada en el año han sido la inversión del capital ancla de los fondos. Se adjuntan los activos más destacados:
T 3 7/8 01/15/26
BTPS 1.65 12/01/30 10Y
VW 3 7/8 09/10/30
CAIXAB 0 ? 10/28/27 EMTN
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Desde la vida del fondo, se ha operado únicamente 1 derivado de divisa EURO/DÓLAR con el objetivo de cobertura en Noviembre de 2024. En diciembre se roló esta posición por el derivado con vencimiento Marzo de 2025 (ECH5 Curncy).
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo comenzó la actividad de inversión el día 1 de Agosto de 2024. No destaca ninguna otra información.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
El fondo no tiene objetivo concreto de rentabilidad. El objetivo de rentabilidad es superar al índice de referencia en un período medio de inversión.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo del fondo es poco, categorizado como riesgo 2 sobre 7 en CNMV. La volatilidad es cercana al 1,48 durante el periodo de 31 de Julio a 31 de Diciembre de 2024.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
La visión del equipo gestor del fondo es que la duración va a generar alfa respecto al benchmark. Se sigue muy de cerca la situación en Europa macroeconómica, así como la evolución de los discursos de los bancos centrales (EEUU y EU) con respecto al ciclo de bajadas de tipos y su velocidad.
La actuación previsible del fondo es la gestión activa de los nombres en cartera, sustituyendo algunos existentes por otros nuevos o previamente operados. Respecto a la posición en dólares, es previsible que se reduzca si el EUR/USD sigue acercándose a par. Esto se hará bien cubriendo con derivados de divisas o bien bajando la exposición directa a activos en USD.
Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2079716853 | APPLE INC | 2% | 2025-11-15 | EUR | 292.114 € | 1.29% | Nueva |
XS2631416950 | ASML HOLDING NV | 3% | 2025-11-06 | EUR | 201.591 € | 0.89% | Nueva |
XS2446386356 | MORGAN STANLEY | 2% | 2025-05-08 | EUR | 198.221 € | 0.88% | Nueva |
XS2482872418 | FRESENIUS SE & CO KG | 1% | 2025-05-24 | EUR | 197.639 € | 0.87% | Nueva |
FR0014002G44 | SAFRAN SA | 0% | 2025-12-16 | EUR | 192.986 € | 0.85% | Nueva |
Cartera Renta Fija más de 1 año
ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0205045026 | CRITERIA | 0% | 2027-10-28 | EUR | 564.329 € | 2.49% | Nueva |
FR0013536661 | SOCIETE GENERALE | 0% | 2028-09-22 | EUR | 468.838 € | 2.07% | Nueva |
XS2672452237 | CONTINENTAL AG | 4% | 2027-02-01 | EUR | 409.645 € | 1.81% | Nueva |
PTFIDBOM0009 | FIDELIDADE SEGUROS P | 4% | 2031-09-04 | EUR | 402.997 € | 1.78% | Nueva |
FR0013534351 | Electricite de Franc | 2% | 2026-12-15 | EUR | 390.408 € | 1.73% | Nueva |
XS2458285355 | DSV FINANCE BV | 1% | 2029-12-16 | EUR | 369.321 € | 1.63% | Nueva |
US097023CM50 | BOEING CO | 2% | 2026-12-01 | EUR | 366.408 € | 1.62% | Nueva |
XS2346225878 | MET LIFE GLOB FUNDIN | 0% | 2029-05-25 | EUR | 360.693 € | 1.59% | Nueva |
XS2628704210 | AIR LEASE CORP | 3% | 2030-04-15 | EUR | 304.694 € | 1.35% | Nueva |
BE0390160266 | BPOST SA | 3% | 2029-07-16 | EUR | 301.625 € | 1.33% | Nueva |
XS2199716304 | Leonardo Finmecanica | 2% | 2026-01-08 | EUR | 298.383 € | 1.32% | Nueva |
XS1380334224 | BERKSHIRE HATHAWAY I | 2% | 2027-12-15 | EUR | 296.214 € | 1.31% | Nueva |
XS2430287529 | PROSUS NV | 1% | 2026-01-19 | EUR | 293.265 € | 1.3% | Nueva |
XS2081500907 | FCCSer | 1% | 2026-12-04 | EUR | 292.268 € | 1.29% | Nueva |
FR0013482825 | LVMH MOET HENNESSY V | 2% | 2026-02-11 | EUR | 290.666 € | 1.28% | Nueva |
XS1499602289 | BLACKSTONE HOLDINGS | 1% | 2026-10-05 | EUR | 289.693 € | 1.28% | Nueva |
IT0005386922 | Banca Monte Paschi S | 0% | 2026-10-08 | EUR | 289.836 € | 1.28% | Nueva |
FR0013508686 | LA POSTE SA | 0% | 2026-10-21 | EUR | 288.191 € | 1.27% | Nueva |
XS2081543204 | CORP ANDINA DE FOMEN | 0% | 2026-11-20 | EUR | 287.803 € | 1.27% | Nueva |
FR0013282142 | CRED MUTUEL HOME LOA | 0% | 2027-09-15 | EUR | 285.071 € | 1.26% | Nueva |
FR0014003G27 | VERALLIA SA | 1% | 2028-05-14 | EUR | 284.288 € | 1.26% | Nueva |
DE000LB2CRG6 | LB BADEN-WUERTTEMBER | 0% | 2027-02-18 | EUR | 282.550 € | 1.25% | Nueva |
FR0013512969 | THALES SA | 1% | 2028-02-15 | EUR | 280.165 € | 1.24% | Nueva |
XS2250008245 | MORGAN STANLEY | 0% | 2028-10-26 | EUR | 272.065 € | 1.2% | Nueva |
XS2010032378 | ASML HOLDING NV | 0% | 2029-11-25 | EUR | 263.842 € | 1.17% | Nueva |
DE000A289RK2 | KFW | 2% | 2030-09-17 | EUR | 259.740 € | 1.15% | Nueva |
AT0000A2XST0 | VIENNA INSURANCE GRP | 4% | 2042-06-15 | EUR | 210.813 € | 0.93% | Nueva |
XS2626691906 | DE VOLKSBANK NV | 4% | 2027-08-23 | EUR | 207.502 € | 0.92% | Nueva |
XS2656537664 | LEASYS SPA | 4% | 2026-06-26 | EUR | 204.947 € | 0.91% | Nueva |
DE000A351ZR8 | DEUTSCHE BOERSE AG | 3% | 2026-08-28 | EUR | 204.488 € | 0.9% | Nueva |
XS2852993810 | DEKABANK DEUTSCHE GI | 3% | 2027-07-02 | EUR | 203.100 € | 0.9% | Nueva |
IT0005603367 | BANCA MONTE DEI PASC | 3% | 2030-07-16 | EUR | 204.447 € | 0.9% | Nueva |
XS2902720171 | BP CAPITAL MARKETS B | 3% | 2031-09-12 | EUR | 200.395 € | 0.89% | Nueva |
XS2838500218 | RED ELECTRICA CORP | 3% | 2032-04-09 | EUR | 200.883 € | 0.89% | Nueva |
XS2837886287 | VOLKSWAGEN FIN SERV | 3% | 2030-09-10 | EUR | 202.266 € | 0.89% | Nueva |
PTBCPCOM0004 | BANCO COMERC PORTUGU | 3% | 2028-10-21 | EUR | 199.788 € | 0.88% | Nueva |
XS2909821899 | IBERDROLA FINANZAS S | 2% | 2028-03-30 | EUR | 199.270 € | 0.88% | Nueva |
FR0013465358 | BNP PARIBAS | 0% | 2026-06-04 | EUR | 197.635 € | 0.87% | Nueva |
XS1883878966 | DP WORLD PLC | 2% | 2026-09-25 | EUR | 196.325 € | 0.87% | Nueva |
XS1405816312 | ALIMENTATION COUCHE- | 1% | 2026-05-06 | EUR | 197.194 € | 0.87% | Nueva |
XS1960248919 | JPMORGAN CHASE & CO | 1% | 2026-03-11 | EUR | 195.287 € | 0.86% | Nueva |
XS2344385815 | RYANAIR DAC | 0% | 2026-05-25 | EUR | 194.219 € | 0.86% | Nueva |
XS2193658619 | CELLNEX TELECOM SA | 1% | 2029-03-26 | EUR | 188.965 € | 0.84% | Nueva |
DE000A289N78 | DEUTSCHE BANK AG | 1% | 2047-06-16 | EUR | 190.493 € | 0.84% | Nueva |
XS2107435617 | NEW YORK LIFE GLOBAL | 0% | 2027-01-23 | EUR | 190.038 € | 0.84% | Nueva |
CH0517825276 | UBS GROUP AG | 0% | 2027-01-14 | EUR | 189.181 € | 0.84% | Nueva |
XS2199266003 | BAYER AG | 0% | 2027-01-06 | EUR | 189.274 € | 0.84% | Nueva |
XS2170736180 | RICHEMONT INTERNATIO | 0% | 2028-05-26 | EUR | 186.439 € | 0.82% | Nueva |
DE000BLB6JJ0 | BAYERISCHE LANDESBAN | 0% | 2028-02-10 | EUR | 182.244 € | 0.81% | Nueva |
BE0002755362 | FLUVIUS SYSTEM OP | 0% | 2030-09-02 | EUR | 168.304 € | 0.74% | Nueva |
XS1503043694 | EUROPEAN INVESTMENT | 0% | 2029-09-14 | EUR | 89.620 € | 0.4% | Nueva |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|---|---|
EU000A3K4DJ5 | EUROPEAN UNION | 0% | 2025-07-04 | EUR | 344.023 € | 1.52% | Nueva |
ES0000012K38 | BONOS Y OBLIG DEL ES | 2% | 2025-05-31 | EUR | 196.915 € | 0.87% | Nueva |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005413171 | Rep.de Italia | 1% | 2030-12-01 | EUR | 740.356 € | 3.27% | Nueva |
US91282CJT99 | US TREASURY N/B | 4% | 2027-01-15 | EUR | 480.697 € | 2.13% | Nueva |
FR001400AIN5 | FRANCE (GOVT OF) | 0% | 2028-02-25 | EUR | 473.217 € | 2.09% | Nueva |
EU000A3K4EW6 | EUROPEAN UNION | 2% | 2027-12-06 | EUR | 457.587 € | 2.02% | Nueva |
FR001400PM68 | FRANCE (GOVT OF) | 2% | 2030-02-25 | EUR | 400.638 € | 1.77% | Nueva |
DE0001102408 | Estado Alemán | 2% | 2026-08-15 | EUR | 385.847 € | 1.71% | Nueva |
IT0005416570 | Rep.de Italia | 0% | 2027-09-15 | EUR | 383.459 € | 1.7% | Nueva |
FR0014003513 | FRANCE (GOVT OF) | 2% | 2027-02-25 | EUR | 379.401 € | 1.68% | Nueva |
GB00BPSNB460 | UNITED KINGDOM GILT | 3% | 2027-03-07 | EUR | 357.698 € | 1.58% | Nueva |
DE000BU25026 | BUNDESOBLIGATION | 2% | 2029-04-12 | EUR | 299.751 € | 1.33% | Nueva |
FI4000511449 | FINNISH GOVERNMENT | 2% | 2026-09-15 | EUR | 288.087 € | 1.27% | Nueva |
US91282CGE57 | US TREASURY N/B | 3% | 2026-01-15 | EUR | 288.149 € | 1.27% | Nueva |
US9128283W81 | US TREASURY N/B | 2% | 2028-02-15 | EUR | 276.079 € | 1.22% | Nueva |
FR001400RH06 | BPIFRANCE SACA | 3% | 2034-05-25 | EUR | 201.273 € | 0.89% | Nueva |
IT0005580045 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2027-02-15 | EUR | 202.304 € | 0.89% | Nueva |
DE0001102390 | Estado Alemán | 0% | 2026-02-15 | EUR | 194.853 € | 0.86% | Nueva |
XS1551294256 | Estado Israel | 1% | 2027-01-18 | EUR | 191.743 € | 0.85% | Nueva |
US30216KAA07 | EXPORT-IMPORT BK IND | 3% | 2026-08-05 | EUR | 188.124 € | 0.83% | Nueva |
ES0000012G34 | DEUDA ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2030-10-31 | EUR | 184.068 € | 0.81% | Nueva |
FR00140084Y5 | BPIFRANCE SACA | 0% | 2028-11-25 | EUR | 179.913 € | 0.8% | Nueva |
EU000A3K7MW2 | EUROPEAN UNION | 1% | 2029-12-04 | EUR | 95.704 € | 0.42% | Nueva |

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2024-Q4
Renta Fija Euro
EUR
2.113.885
28
0 €
1 participación
21.515.054 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Comisiones
Comisión de gestión
Total0.35
0.35
Patrimonio
Comisión de depositario
Total0.04
0.04
Gastos
Trimestral
Total0.22
0.23
Anual
Total