2025-Q2
ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES, FI
•CLASE L
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-30148,76 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.2% | 1.62% | 4.63% | 4.39% | 8.65% | 7.61% | - |
2025-Q2
1. Situación de los Mercados.
a. Visión de la gestora sobre la situación de los mercados
El primer semestre de 2025 ha sido un periodo realmente convulso para los mercados financieros. Si bien el 2024 cerró con un gran optimismo por la llegada de Donald Trump a la Casa Blanca, la realidad ha sido muy diferente.
Las constantes declaraciones sobre aranceles con las que empezó el año se terminaron por materializar en una autentica plétora de impuestos a las importaciones el 2 de abril, el Liberation Day. En un acto, como poco llamativo, Trump anunciaba un arancel de base para todos los paÃses del 10%, mientras que imponÃa aranceles mayores a aquellos paÃses que bajo su criterio abusan más de Estados Unidos.
Este acto, y toda la retórica previa, llevaron a la economÃa americana a perder confianza, generando una contracción de la economÃa en el primer trimestre y una ralentización que ha cambiado las perspectivas de crecimiento del paÃs de forma drástica. Las perspectivas han bajado de cerca del 2,5% de crecimiento para el 2025 al 1,4%. Al mismo tiempo la incertidumbre de los aranceles ha llevado a muchos analistas a descontar una inflación mayor en el paÃs.
La clave para tener visibilidad en todo esto va a ser sin duda el resultado del que era el objetivo real de Donald Trump, los acuerdos comerciales. Si bien aún hay pocos firmados, sà sabemos que el presidente americano está aplicando un mÃnimo del 10% a los bienes, aunque está abierto a hacer excepciones.
Los efectos de estos aranceles van a ser inciertos en la economÃa, pero por ahora sà que se está viendo cierta ralentización en el consumo americano.
En Europa la situación es diferente. El crecimiento si bien aún es moderado, se mantiene estable, gracias a que Alemania ha anunciado un plan fiscal expansivo muy orientado a potenciar el sector de defensa de Europa. Este plan fiscal parece que puede compensar los posibles efectos negativos de los aranceles americanos e, incluso, mejorar las perspectivas de crecimiento.
En este contexto las bolsas han experimentado una volatilidad altÃsima, llegando a caer más del 20% en los principales Ãndices en tan solo un par de semanas, pero han vivido una recuperación igualmente espectacular, cerrando el trimestre con subidas del 6,2% en el SP 500 y del 9,4% en el Stoxx 600.
Por la parte de renta fija hemos visto dos escenarios muy diferentes, Estados Unidos, cuya deuda actuó muy bien como refugio durante las caÃdas de bolsa, ha entrado en un bucle de desconfianza hacia el gobierno que aún tiene que trabajar mucho en mejorar las cuentas. Aunque el cierre del semestre es claramente positivo, la deuda americana cierra lejos de máximos. En Europa, por otra parte, el plan fiscal alemán ha llevado a una positivización de la pendiente de las curvas y a un desempeño más modesto de la deuda, incluso negativo en los tramos más largos.
Las spreads de crédito por su parte han seguido muy de cerca a las bolsas, ampliando en abril con el Liberation Day y estrechándose de forma vertiginosa después.
b. Decisiones generales de inversión adoptadas
Al inicio del primer semestre del 25 la visión de la casa era, en general, conservadora y muy marcada por la preocupación ante las polÃticas de Donald Trump y por la valoración de los activos. Esta visión conservadora nos llevó a estar infraponderados en activos de riesgo durante varios meses.
En abril, con las caÃdas de bolsa y ampliaciones de los spreads de crédito, se decide tomar posiciones en activos de riesgo. Con la recuperación posterior se van consolidando los beneficios aportados por algunos de estos activos, volviendo a un nivel de riesgo mas conservador.
c. Ãndice de referencia
N/A
d. Evolución del Patrimonio, PartÃcipes, Rentabilidad y gastos de la IIC
La Rentabilidad obtenida por la IIC en el perÃodo de referencia ha sido:
Clase A: 4,84%
Clase D: 4,92%
Clase L: 5,36%
NOTA: Rentabilidades históricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente Institución de Inversión Colectiva no está garantizada.
El patrimonio ha aumentado en 1.542.274 euros, cerrando asà el semestre en 8,83 millones. El número de partÃcipes en el semestre ha aumentado en en 131, siendo la cifra final de 315.
La ratio de gastos se sitúa en un 1,12% (acumulado al final del perÃodo de referencia).
La IIC no ha recibido retrocesiones por inversión en otras IICs del grupo en el semestre.
e. Rendimiento de la IIC en comparación con el resto de IICs de la gestora
Clase A: 4,84%, por encima de la rentabilidad media de la gestora, 2,02%
Clase D: 4,92%, por encima de la rentabilidad media de la gestora, 2,02%
Clase L: 5,36%, por encima de la rentabilidad media de la gestora, 2,02%
Rentabilidades del semestre y rentabilidades acumuladas a fin de semestre, respectivamente, de las IIC gestionadas por Solventis SGIIC:
ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL A 4,84% 4,84%
ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL D 4,92% 4,92%
ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL L 5,36% 5,36%
ALTAIR INVERSIONES II CLASE A 3,35% 3,35%
ALTAIR INVERSIONES II CLASE D 3,44% 3,44%
ALTAIR INVERSIONES II CLASE L 3,87% 3,87%
ALTAIR PATRIMONIO II CLASE A 2,32% 2,32%
ALTAIR PATRIMONIO II CLASE D 2,33% 2,33%
ALTAIR PATRIMONIO II CLASE L 2,56% 2,56%
ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-D 1,02% 1,02%
ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-L 1,17% 1,17%
ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI-CL-A 1,07% 1,07%
GLOBAL MIX FUND FI 1,69% 1,69%
RG 27 SICAV SA 2,59% 2,59%
S. HERMES MULTIGESION LENNIX GLOBAL GD 1,71% 1,71%
S. HERMES MULTIGESTION FI HERCULES EQ. R 0,54% 0,54%
S. HERMES MULTIGESTION HERCULES EQ. GD 0,77% 0,77%
S. HERMES MULTIGESTION LENNIX GLOBAL R 0,99% 0,99%
SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL N/A N/A
SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL CL I N/A N/A
SOLVENTIS ALTAIR PLATINUM, FIL CL R N/A N/A
SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI GD 20,69% 20,69%
SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI R 20,47% 20,47%
SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL GD 1,44% 1,44%
SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL R 1,24% 1,24%
SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL GD -5,58% -5,58%
SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL R -5,80% -5,80%
SOLVENTIS EOS SICAV SA -3,73% -3,73%
SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL GD 1,33% 1,33%
SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL R 1,26% 1,26%
SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL GD 1,52% 1,52%
SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL R 1,44% 1,44%
SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI GD -0,21% -0,21%
SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI R -0,50% -0,50%
SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL BP -1,13% -1,13%
SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL INSTIT -0,94% -0,94%
SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL PC -0,94% -0,94%
UVE EQUITY FUND, FI -4,49% -4,49%
2. INFORMACIÃN SOBRE LAS INVERSIONES
a. Inversiones concretas realizadas durante el perÃodo
Los cambios en la cartera durante el periodo:
Renta Variable:
Durante el periodo se ha desinvertido o rebajado el peso en cartera, de algunas empresas donde la habilidad de la empresa a hacer frente al incremento de costes ha sido menor de lo esperado o su precio en mercado se ha acercado a nuestro precio objetivo. El importe generado, se ha destinado a sobre ponderar o a abrir nuevas posiciones donde la empresa ha demostrado estar bien posicionada en alguna tendencia que tiene baja dependencia del ciclo económico.
Las salidas más relevantes son la venta total de Diageo, GSK, Stellantis, Vinci, Rio Tinto, Zúrich Insurance, BBVA, UBS, Prosus, BMW y Ferrari. Las entradas más relevantes han sido la London Stock Exchange, Experian, Eiffage, Eurofins, Barclays, Commerzbank y Lloyds.
El posicionamiento del fondo a cierre del periodo es del 98,01% en bolsa.
A cierre del periodo, las 5 compañÃas con más peso en cartera son SAP SE, 4,24%; ASML, 4,16%; Schneider Electric, 3,25%; Novo Nordisk, 3,18%; y Nestlé, 2,63%.
Las acciones que más han aportado a la cartera han sido: Banco Comercial Portugués, Arteche, CaixaBank y BNP. Las acciones que más han penalizado la cartera han sido Novo Nordisk, LVMH, AstraZeneca y Sanofi
Renta Fija:
El fondo no invierte en renta fija.
Inversión en otras IIC:
A cierre del periodo el fondo se encuentra invertido en un 1,45% iShares STOXX Europe 600 UCITS ETF, un 4,16% iShares STOXX Europe Mid 200 U ETF y un 2,33% en iShares STOXX Europe Small 200 ETF.
b. Operativa del préstamo de valores
N/A
c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos
Al final del semestre, el fondo de inversión no mantiene exposición en productos derivados.
La IIC ha tenido un apalancamiento medio en el periodo realizado en derivados con la finalidad de inversión de 9,68%. Durante el periodo analizado no se han realizado operaciones para la IIC con productos derivados con la finalidad de cobertura.
d. Otra información sobre inversiones
A cierre del periodo no se han superado los lÃmites y coeficientes establecidos.
A fecha del informe la IIC no tenÃa inversiones integradas dentro del artÃculo 48.1.j del RIIC.
A fecha del informe la IIC no tenÃa inversiones en productos estructurados.
En cuanto a inversiones dudosas, morosas o en litigio, el valor acciones Abertis con ISIN ES0111845014 fue excluido de cotización con efectos 06/08/2018 una vez completada opa acordada entre ACS y Atlantia. Se ha dejado constancia oral y por escrito del deseo de venta a la responsable de gobierno corporativo de Abertis.
3. EVOLUCIÃN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC
El mayor riesgo al que está expuesta actualmente el fondo es el riesgo de fluctuación del mercado de renta variable ya que, a cierre del semestre, se encuentra invertida en un 98,01% en renta variable.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÃTICOS
Principios generales Solventis SGIIC:
- Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos polÃticos - en cuyo caso se informará de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercerá por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades españolas, cuando (i) el emisor objeto de la participación de las IIC sea una sociedad española, (ii) la participación tenga una antigüedad superior a 12 meses y (iii) dicha participación represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.
- Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en función de lo que considere más adecuado para la mejor defensa de los derechos de los partÃcipes y partÃcipes de las IIC -, asistirá a las Juntas Generales y ejercitará el voto en representación de las IIC o delegará su voto.
- El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizará en beneficio exclusivo de las IIC.
- Con carácter general, el voto de la Sociedad será favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociación, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversión. Se exceptúan aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el interés de los partÃcipes o partÃcipes.
- Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto
- Asimismo, se votará favorablemente la aprobación de las cuentas anuales si el informe de auditorÃa no contiene salvedades.
- Tanto la representación como el voto podrán ser delegados o ejercitados por vÃa electrónica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicación a distancia para los partÃcipes e inversores.
Derechos de voto en el perÃodo de referencia:
- Junta General de ABERTIS
- Junta General de ACERINOX
- Junta General de ARTECHE LANTEGI
- Junta General de BANCO SANTANDER
- Junta General de BANKINTER
- Junta General de BBVA
- Junta General de CAIXABANK
- Junta General de CIE AUTOMOTIVE
- Junta General de IBERDROLA
- Junta General de LABORATORIOS ROVI
- Junta General de LVMH
- Junta General de SAINT GOBAIN
Ver PolÃtica de Implicación del Accionista y Resumen de la aplicación de la PolÃtica de Implicación del Accionista en www.solventis.es.
6. INFORMACIÃN Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÃLISIS
El coste de Research devengado por la IIC durante el semestre ha sido de 4.389,25 EUR (acumulado al final del perÃodo de referencia). El Research proporcionado corresponde a renta variable nacional y extranjera y renta fija; y los proveedores principales han sido: KEPLER CHEUVREUX, EXANE y MORGAN STANLEY para RV Global, JP MORGAN para RF Global y JB CAPITAL MARKETS para RVN.
La información facilitada ha mejorado la gestión de la IIC aportando análisis relevantes para la misma.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCIÃN PREVISIBLE
Ha empezado un año con alta volatilidad tanto por factores económicos como geopolÃticos. La nueva legislatura de Trump no ha pasado desapercibida, sobre todo por la incertidumbre arancelaria que ha llevado a los mercados a protagonizar movimientos marcados tanto a la baja como al alza. Además, cabe destacar que venimos de dos años consecutivos con subidas de doble dÃgito anual en los principales Ãndices, lo que sitúa a los Ãndices en una valoración exigente.
Asà mismo, al analizar las valoraciones, persiste una marcada diferencia entre los Ãndices europeos como el Euro Stoxx 50, y los estadounidenses como el S&P 500. No obstante, las expectativas de crecimiento de este último son más optimistas, factor que podrÃa explicar la diferencia.
Para responder en este contexto, el fondo sigue posicionado en compañÃas con un poder de marca fuerte o una posición dominante en su segmento. Creemos que estas empresas van a ser las que van a poder soportar mejor la debilidad macroeconómica. Por eso, seguir siendo muy importante ser selectivo en las compañÃas de los Ãndices, sigue siendo de vital importancia.
Nos seguimos sintiendo cómodos en compañÃas con una demanda que no dependa del ciclo y que tengan gran parte de su negocio ligado a tendencias estructurales, como podrÃa ser la shift poblacional en algunos mercados emergentes o la electrificación de las economÃas.
Además, buscamos empresas con ventajas competitivas sólidas, que permitan traspasar al precio final de su producto o servicio el incremento de costes de fabricación y/ operativos, sin perder volúmenes.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE0007164600 | SAP AG | EUR | 371.220 € | 4.2% | 25.68% |
NL0010273215 | ASML HOLDING NV (HOLANDA) | EUR | 306.953 € | 3.48% | 36.22% |
FR0000121972 | SCHNEIDER ELECTRIC SA | EUR | 284.734 € | 3.22% | 113.74% |
DK0062498333 | NOVO NORDISK A/S | EUR | 278.156 € | 3.15% | 20.84% |
CH0038863350 | NESTLE, S.A. | EUR | 229.954 € | 2.6% | 21.58% |
GB00BP6MXD84 | SHELL PLC | EUR | 219.047 € | 2.48% | 16.94% |
CH0012032048 | ROCHE HOLDING | EUR | 217.063 € | 2.46% | 8.27% |
DE0007236101 | SIEMENS N | EUR | 217.650 € | 2.46% | 32.83% |
IE000S9YS762 | LINDE PLC | EUR | 187.060 € | 2.12% | Nueva |
FR0000121014 | LVMH MOET-HENNESSY | EUR | 179.618 € | 2.03% | 39.35% |
GB0009895292 | ZENECA | EUR | 175.587 € | 1.99% | 12.23% |
FR0000120321 | L OREAL SA | EUR | 171.383 € | 1.94% | 19.66% |
GB00B10RZP78 | UNILEVER PLC (GBP) | EUR | 169.775 € | 1.92% | 9.87% |
DE0005557508 | DEUTSCHE TELECOM | EUR | 168.817 € | 1.91% | 23.28% |
FR0000125007 | CIE DE ST GOBAIN | EUR | 163.609 € | 1.85% | Nueva |
FR0000052292 | Hermes Intl | EUR | 163.229 € | 1.85% | 25.22% |
NL0000235190 | AIRBUS GROUP NV | EUR | 160.952 € | 1.82% | 31.63% |
ES0144580Y14 | IBERDROLA | EUR | 157.622 € | 1.78% | 43.29% |
NL0012969182 | ADYEN NV / WI | EUR | 157.398 € | 1.78% | Nueva |
GB00B0SWJX34 | LONDON STOCK EXCHANGE GROUP PLC | EUR | 156.584 € | 1.77% | Nueva |
DE0008404005 | ALLIANZ SE | EUR | 156.566 € | 1.77% | 33.95% |
FR0000120271 | TOTAL SA (PARIS) | EUR | 156.248 € | 1.77% | 12.3% |
CH0012005267 | NOVARTIS | EUR | 150.457 € | 1.7% | 24.21% |
FR0000121667 | ESSILORLUXOTTICA | EUR | 148.124 € | 1.68% | 59.17% |
PTBCP0AM0015 | BANCO COMERCIAL PORTUGUES | EUR | 148.779 € | 1.68% | Nueva |
ES0105521001 | ARTECHE LANTEGI ELKARTEA SA | EUR | 138.874 € | 1.57% | Nueva |
FR0000131104 | BNP PARIBAS | EUR | 138.673 € | 1.57% | 48.21% |
IT0005239360 | UNICREDITO ITALIANO | EUR | 136.869 € | 1.55% | Nueva |
GB0031348658 | BARCLAYS BANK PLC | EUR | 135.915 € | 1.54% | Nueva |
BE0974293251 | ANHEUSER BUSCH INBEV NV | EUR | 126.963 € | 1.44% | 38.78% |
FR0012435121 | ELIS SA | EUR | 126.982 € | 1.44% | Nueva |
FR0000120578 | SANOFI SA | EUR | 125.041 € | 1.42% | 15.58% |
ES0177542018 | INTERNATIONAL CONSOLIDATED AIRL | EUR | 123.953 € | 1.4% | Nueva |
GB0008706128 | LLOYDS BANKING GROUP PLC | EUR | 120.899 € | 1.37% | Nueva |
FR0014000MR3 | EUROFINS SCIENTIFIC | EUR | 120.759 € | 1.37% | Nueva |
ES0140609019 | CAIXABANK,S.A. | EUR | 117.215 € | 1.33% | Nueva |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 116.900 € | 1.32% | 29.03% |
FR0000120628 | AXA | EUR | 114.176 € | 1.29% | 180.74% |
FR0000130452 | EIFFAGE SA | EUR | 110.545 € | 1.25% | Nueva |
ES0157261019 | LABORATORIOS FARMACEUTICOS ROVI | EUR | 105.613 € | 1.2% | Nueva |
CH0210483332 | CIE FINANCIERE RICHEMONT SA | EUR | 101.553 € | 1.15% | 24.95% |
GB00BDR05C01 | NATIONAL GRID PLC | EUR | 101.793 € | 1.15% | Nueva |
GB0007980591 | BP PLC | EUR | 101.393 € | 1.15% | 4.75% |
ES0113679I37 | BANKINTER S.A | EUR | 100.418 € | 1.14% | Nueva |
ES0105630315 | CIE AUTOMOTIVE SA | EUR | 99.454 € | 1.13% | Nueva |
DE000CBK1001 | COMMERZBANK AG | EUR | 98.658 € | 1.12% | Nueva |
CH0012221716 | ABB LTD | EUR | 96.595 € | 1.09% | 11.33% |
IT0000072618 | INTESA SANPAOLO | EUR | 94.939 € | 1.07% | Nueva |
ES0132105018 | ACERINOX SA | EUR | 93.582 € | 1.06% | Nueva |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER | EUR | 93.059 € | 1.05% | Nueva |
DE0007030009 | RHEINMETALL AG (XETRA) | EUR | 86.256 € | 0.98% | Nueva |
FR0000120073 | AIR LIQUIDE | EUR | 83.717 € | 0.95% | 23.24% |
GB00B19NLV48 | EXPERIAN PLC | EUR | 59.141 € | 0.67% | Nueva |
GB0002374006 | DIAGEO PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0005190003 | BMW | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0005405286 | HSBC HOLDINGS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000125486 | VINCI SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB00BN7SWP63 | GLAXOSMITHKLINE (GBP) | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NL0013654783 | PROSUS NV (PRX NA) | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
CH0011075394 | ZURICH INSURANCE GROUP AG | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE0006599905 | MERCK KGAA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
GB0007188757 | RIO TINTO PLC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
NO0010096985 | EQUINOR ASA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE0005933998 | DJ STOXX MID 200EX | EUR | 363.889 € | 4.12% | Nueva |
DE000A0D8QZ7 | ISHARES STOXXEURSMALL200 | EUR | 203.684 € | 2.31% | Nueva |
DE0002635307 | DJ STOXX 600 INSTITUTION | EUR | 126.597 € | 1.43% | 71.03% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Euro
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
12.000
Nº de Partícipes
137
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000
Patrimonio
1.756.619 €
Politica de inversiónInvierte más del 75% de la exposición total en renta variable de cualquier capitalización y sector, de emisores/mercados fundamentalmente europeos, siendo el resto de la OCDE, y hasta un máximo del 20% de la exposición total en emergentes. Al menos el 60% de la exposición total estará en renta variable de entidades del área euro. Se emplearán técnicas de análisis fundamental de las compañÃas, buscando valores infravalorados por el mercado.
La exposición máxima al riesgo divisa será del 30% de la exposición total.
La inversión en renta variable de baja capitalización o en renta fija de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. La parte no invertida en renta variable se invertirá en renta fija pública/privada, de emisores/mercados OCDE, incluyendo depósitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, lÃquidos, y hasta un 25% de la exposición total en bonos y obligaciones convertibles (activos hÃbridos que podrán comportarse como renta variable; en caso de conversión la gestora decidirá si vender las acciones o mantenerlas en cartera). Al menos un 75% de la exposición a renta fija estará en emisiones con al menos mediana calidad crediticia (mÃnimo BBB-), pudiendo estar el resto en baja calidad (inferior a BBB-), o sin calificar. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses.
Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, del grupo o no de la Gestora.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Sectores
- Servicios financieros
20.24%
- Salud
16.58%
- Industria
16.36%
- Tecnología
12.23%
- Consumo defensivo
8.76%
- Consumo cíclico
8.29%
- Energía
5.98%
- Materias Primas
4.57%
- Servicios públicos
3.26%
- Comunicaciones
2.12%
- No Clasificado
1.59%
Regiones
- Europa
84.43%
- Reino Unido
15.57%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
32.16%
- Large Cap - Blend
31.66%
- Large Cap - Value
21.51%
- Medium Cap - Value
7.32%
- Medium Cap - Blend
2.84%
- Small Cap - Growth
1.74%
- Small Cap - Value
1.17%
- No Clasificado
1.59%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.50
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.03
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.33
2025-Q1
0.33
2024-Q4
0.30
2024-Q3
0.28
Anual
Total2024
1.15
2023
1.13
2022
1.18
2020
1.14