2024-Q4

CINVEST MULTIGESTION FI

•SELECCION ORICALCO

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

22,34 €

5.04%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-7.97%	3.3%	32.65%	145.21%	36.42%	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En la Eurozona seguimos observando muchas incertidumbres por la victoria de Donald Trump en las elecciones de EEUU. Estas incertidumbres sociales, estructurales y políticas hacen casi imposible liderar un crecimiento real , teniendo a Alemania como locomotora europea. Estos primeros días del año 2025 siguen marcados a la espera de la toma de posesión del cargo de Donal Trump como presidente EEUU. Seguiremos muy de cerca las implicaciones del reelegido Presidente de EEUU, con los cambios geopolíticos que pueden conllevar. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Como dijimos en el semestre anterior, seguimos la evolución de la evolución de la inflación, como indicador de nuevas alarmas. Observamos en los últimos meses un repunte en los parámetros de inflación en EEUU, que han hecho a la FED , reconsiderar su política de bajadas de tipos de interés, por lo que seguiremos de cerca el precio del petróleo y la energía, como parámetros adelantados a la inflación. Hemos restructurado las acciones de la cartera diversificando aun mas la cartera , debido a las grandes rentabilidades obtenidas por SOL STRATEGIES , invirtiendo sus reembolsos en otras empresas de BLOCKCHAIN con potencial alcista, y asi mismo hemos reestructurado nuestra cartera de fondos de inversión, invirtiendo aún más en mercados de BLOCKCHAIN y pagos digitales, a través de ETFs del sector. c) Índice de referencia. La rentabilidad de la IIC es de 128,39%, por encima de la rentabilidad de la letra del tesoro español con vencimiento a un año, que es de 3,57%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo creció en un 344,23% hasta 3.275.174,48 euros frente a 737.267,34 euros del periodo anterior. El número de partícipes aumentó en el periodo en 244 pasando de 22 a 266 partícipes. La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo es de 128,39% frente a una rentabilidad de 19,14% del periodo anterior. Los gastos soportados por el fondo han sido del 1,33% sobre el patrimonio durante el periodo frente al 1,75% en el periodo anterior. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de 128,39% es mayor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 14,4%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El sector tecnológico de la BLOCKCHAIN fue el que más aportó durante el semestre a la cartera, dado la sobrexposición que se ha tenido y también su buen comportamiento frente a otros sectores En el mercado accionario hemos añadido valores a la cartera como METAPLANET INC, BOYAA INTERACTIVE INTERNATIONAL,SEMLER SCIENTIFIC INC, CLEANSPARK INC, HUT 8 MINING CORP, GENIUS GROUP LTD, CANGO INC. Hemos eliminado de la cartera a la australiana DIGITAL X Hemos sobre ponderado la exposición a CINVEST MULTIGESTION ORICALCO , y hemos reducido posiciones en GESTION BOUTIQ VI, ALLIANZ GLOBAL METALS & MINING, GOLDMAN SACHS ENERGY & ENERGY INFRA, BELLEVUE ADAMANT HEALTHCARE STRATEGY en cuanto a fondos de inversión En cuanto a ETFs hemos aumentado el porcentaje de estos en la cartera dado que nos da mayor liquidez y flexibilidad que los fondos de inversión, además de una reducción de costes. Los elegidos en la cartera para seguir el mercado de BLOCKCHAIN han sido ISHARES BLOCKCHAIN TECH USD, WT BLOCKCHAIN UCITS ETF, VANECK CRYPTO AND BLOCKCHAIN. Para el sector de semiconductores hemos adquirido AMUNDI MSCI SEMICONDUCTORS ETF. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En cuanto a la cobertura de renta variable, se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros y opciones para cubrir el riesgo de renta variable de los activos en cartera. A fin del periodo, el grado de cobertura de renta variable alcanza el 21,20%. N/A d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la IIC, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 30,75%, frente a una volatilidad de 0,2% de la letra del tesoro español con vencimiento un año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2023 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 2.196,75 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 2.210,38 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Seguimos de cerca la evolución de los mercados de renta variable en especial de Estados Unidos, , pero vemos muchos incertidumbres a medio plazo tanto geopolíticos como económicos, que afrontar por parte de Europa con la llegada de Donald Trump para la primera parte de 2025.Estaremos pendientes de la evolución de las materias primas y del precio del crudo y el gas como indicadores adelantados de riesgos para occidente, asi como de la implantación de las nuevas políticas del presidente de EEUU, y sus repercusiones para el mercado Norte Americano y el dólar, donde mantenemos la mayor parte de nuestros activos de la cartera. Vemos una perspectiva aún muy favorable para el sector de BLOCKCHAIN y pagos digitales para el año 2025, aunque pensamos que pueden verse los máximos este año, por lo que estaremos muy pendientes para tratar de irnos saliendo progresivamente del sector, y diversificar nuestras posiciones en otros sectores tecnológicos si el mercado acompaña y sino trataremos de asegurar nuestras posiciones en activos mas seguros.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
CA83411A1066	SOL STRATEGIES INC.	EUR	319.612 €	9.76%	Nueva
DE000A1TNV91	BITCOIN GROUP SE (7,625)	EUR	209.852 €	6.41%	Nueva
SGXZ81555062	GENIUS GROUP	EUR	108.912 €	3.33%	Nueva
JP3481200008	METAPLANET	EUR	89.831 €	2.74%	Nueva
KYG127751058	BOYAA	EUR	86.461 €	2.64%	Nueva
US19260Q1076	COINBASE GLOBAL INC	EUR	84.138 €	2.57%	151.89%
US44812J1043	HUT 8 CORP	EUR	78.531 €	2.4%	Nueva
US1375861036	CANGO ONLINE	EUR	63.716 €	1.95%	Nueva
CH0454664027	21 SHARES (2,625)	EUR	55.598 €	1.7%	Nueva
US81684M1045	SEMLER SCIENTIFIC	EUR	48.378 €	1.48%	Nueva
DE000A3GPSP7	VANECK VECTORS	EUR	41.769 €	1.28%	Nueva
DE000A3GMKD7	ETC ISSUANCE GMBH (2,625)	EUR	36.266 €	1.11%	54.43%
JE00BLD8Y945	COINSAHRES INTERNATIONAL	EUR	31.197 €	0.95%	Nueva
US7672921050	RIOT BLOCKCHAIN INC	EUR	29.570 €	0.9%	Nueva
CH1114873776	21 SHARES	EUR	27.866 €	0.85%	Nueva
US18452B2097	CLEAN SPARK	EUR	17.783 €	0.54%	Nueva
AU000000BMN9	BANNERMAN ENERGY LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
JE00B1VS3770	ETFSECURITIES UK LIMITED	EUR	0 €	0%	Vendida
GB00B15KXQ89	WISDOMTREE INVESTMENTS	EUR	0 €	0%	Vendida
AU000000DCC9	DIGITALX	EUR	0 €	0%	Vendida
US01609W1027	ALIBABA GROUP HOLDING	EUR	0 €	0%	Vendida
CA2326621067	CYPHERPUNK HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
CA29259W7008	ENCORE ENERGY CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US5949724083	MICROSTRATEGY INC	EUR	0 €	0%	Vendida
CA74643U1012	ETHER CAPITAL CORP	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE000940RNE6	WISDOMTREE INVESTMENTS	EUR	301.413 €	9.2%	Nueva
IE00BMDKNW35	VANECK VECTORS	EUR	300.039 €	9.16%	Nueva
LU1900066033	AMUNDI	EUR	259.472 €	7.92%	Nueva
IE000RDRMSD1	ISHARES	EUR	223.521 €	6.82%	Nueva
ES0110407063	ANDBANK ESPAÑA, S.A.	EUR	78.037 €	2.38%	0.98%
ES0107696017	ALCALA MULTIGESTION ORICALCO	EUR	356.548 €	10.89%	386.14%
LU1046546229	GOLDMAN SACHS	EUR	41.145 €	1.26%	13.29%
IE00BYQG5606	BAILLIE GIFFORD INVESTMENT MGM	EUR	38.955 €	1.19%	14.35%
ES0116848005	RENTA 4 GESTORA	EUR	34.489 €	1.05%	24.53%
LU1698898050	ALLIANZ	EUR	27.807 €	0.85%	12.37%
IE00BMC38736	VANECK VECTORS	EUR	0 €	0%	Vendida
IE00BYVJRD56	THE JUPITER GLOBAL FUND	EUR	0 €	0%	Vendida
IE0002PG6CA6	VANECK VECTORS	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0010361683	LYXOR INTERNATIONAL A.M.	EUR	0 €	0%	Vendida
LU0252968341	BLACKROCK INTERNATIONAL	EUR	0 €	0%	Vendida
LU1477743204	BELLEVUE GRUOP AG	EUR	0 €	0%	Vendida
LU2307734751	ALLIANZ	EUR	0 €	0%	Vendida

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
MICROSTRATEGY INC-CL A (MSTR US)	Compra	Opción				85.176 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
NASDAQ 100	Venta	Futuro	FUT	2		86.069 €
S&P 500	Venta	Futuro	FUT	50		591.602 €

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

154.009

Nº de Partícipes

264

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

10,00 Euros

Patrimonio

3.275.174 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa estrategia de inversión del compartimento conlleva una alta rotación de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad. Se invierte un 50%-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% en IIC no armonizadas),pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Se invertirá un 0-100% de la exposición total en renta variable y/o en renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá invertir hasta un máximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podrían introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus características, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protección al inversor.

Operativa con derivadosDirectamente no se invierte en derivados no negociados en mercados organizadosde derivados, aunque si se podrá hacerse indirectamente (a través de IIC). Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados.de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto

Sectores

Servicios financieros
57.97%
Consumo cíclico
11.55%
Comunicaciones
6.50%
Salud
3.64%
No Clasificado
20.34%

Regiones

Europa
27.93%
Estados Unidos
24.23%
Canada
24.04%
Asía
8.19%
Japón
6.76%
China
6.50%
Reino Unido
2.35%

Tipo de Inversión

Small Cap - Growth
42.17%
Small Cap - Value
13.26%
Small Cap - Blend
7.20%
Medium Cap - Growth
6.33%
No Clasificado
31.04%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

7.54

2024-Q4

5.13

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.33

2024-Q3

0.49

2024-Q2

0.47

2024-Q1

0.47

Anual

Total

2023

2.16

2022

1.76

2021

1.63