2024-Q4

CINVEST MULTIGESTION FI

•ORICALCO

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

54,42 €

11.4%

YTD

Último día actualizado: 2025-01-29

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-8.48%	8.31%	39.5%	153.54%	21.54%	41.09%	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. En la Eurozona seguimos observando muchas incertidumbres por la victoria de Donald Trump en las elecciones de EEUU. Estas incertidumbres sociales, estructurales y políticas hacen casi imposible liderar un crecimiento real , teniendo a Alemania como locomotora europea. Estos primeros días del año 2025 siguen marcados a la espera de la toma de posesión del cargo de Donal Trump como presidente EEUU. Seguiremos muy de cerca las implicaciones del reelegido Presidente de EEUU, con los cambios geopolíticos que pueden conllevar. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Como dijimos en el semestre anterior, seguimos la evolución de la evolución de la inflación, como indicador de nuevas alarmas. Observamos en los últimos meses un repunte en los parámetros de inflación en EEUU, que han hecho a la FED , reconsiderar su política de bajadas de tipos de interés, por lo que seguiremos de cerca el precio del petróleo y la energía, como parámetros adelantados a la inflación. Hemos restructurado las acciones de la cartera diversificando aun mas la cartera , debido a las grandes rentabilidades obtenidas por SOL STRATEGIES , invirtiendo sus reembolsos en otras empresas de BLOCKCHAIN con potencial alcista, y asi mismo hemos reestructurado nuestra cartera de fondos de inversión, invirtiendo aún más en mercados de BLOCKCHAIN y pagos digitales, a través de ETFs del sector. c) Índice de referencia. La rentabilidad de la IIC es de 109,97%, por encima de la rentabilidad de la letra del tesoro español con vencimiento a un año, que es de 3,57%. d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el periodo, el patrimonio del fondo creció en un 119,22% hasta 7.246.753,84 euros frente a 3.305.624,47 euros del periodo anterior. El número de partícipes aumentó en el periodo en 33 pasando de 478 a 511 partícipes. La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo es de 109,97% frente a una rentabilidad de 24,29% del periodo anterior. Los gastos soportados por el fondo han sido del 1,43% sobre el patrimonio durante el periodo frente al 1,51% en el periodo anterior. e)Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. La rentabilidad del fondo obtenida en el periodo de 109,97% es mayor que el promedio de las rentabilidades del resto de fondos gestionados por la gestora que es de 14,4%. 2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. El sector tecnológico de la BLOCKCHAIN fue el que más aportó durante el semestre a la cartera, dado la sobrexposición que se ha tenido y también su buen comportamiento frente a otros sectores En el mercado accionario hemos añadido valores a la cartera como CANAAN INC, METAPLANET INC, BOYAA INTERACTIVE INTERNATIONAL,SEMLER SCIENTIFIC INC, CLEANSPARK INC, RIOT BLOCKCHAIN INC, GENIUS GROUP LTD, CANGO INC. Hemos eliminado de la cartera a la australiana DIGITAL X, la americana BTCS INC,y la londinense ARGO BLOCKCHAIN PLC En otros sectores hemos reducido posiciones en HOLLYSYS AUTOMATION TECHNOLOGIES LTD, AKAMAI TECHNOLOGIES INC, APPLE INC, ALPHABET INC, SAMSUNG ELECTRONICS CO. LTD, y BP PLC. Hemos mantenido exposición a GESTION BOUTIQ VI en cuanto a fondos de inversión. b) Operativa de préstamos de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. En cuanto a la cobertura de renta variable, se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros y opciones para cubrir el riesgo de renta variable de los activos en cartera. A fin del periodo, el grado de cobertura de renta variable alcanza el 20,90%. N/A d) Otra información sobre inversiones. Este fondo no tiene ningún activo en litigio ni afectado al artículo 48.1.j. del RIIC. 3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. El riesgo asumido por la IIC, medido por la volatilidad del valor liquidativo, es de 43,19%, frente a una volatilidad de 0,2% de la letra del tesoro español con vencimiento un año. 5. EJERCICIO DERECHOS POLÍTICOS. En cuanto a la política establecida en el ejercicio de los derechos políticos de nuestros fondos en acciones participadas es la de delegar el voto en el Consejo de Administración correspondiente. 6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV. Informarles que el Informe de Auditoría correspondiente al ejercicio 2023 ha sido aprobado sin salvedades. 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS. Esta IIC soporta los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones, tal y como se recoge en el artículo 141. e) del texto refundido de la Ley del Mercado de Valores, en tanto en cuanto, i) así se recoge en el folleto informativo dela IIC, constituye pensamiento original y propone conclusiones significativas no evidentes ni de dominio público, ii) estos informe han estado relacionados con la vocación inversora de las respectivas IIC y iii) no se ha visto ni influido ni condicionado por el volumen de las operaciones intermediadas. Los proveedores del servicio de análisis más representativos son BBVA-Bernstein, Banco Santander, JBCM y Exane. Los servicios de análisis financiero contratados a terceros son nuestro principal soporte a la hora de realizar nuestras estimaciones y valoraciones de nuestras inversiones. Son un medio que nos permite seleccionar y encontrar valores que estimamos están infravalorados por las circunstancias del mercado y creemos van a aportar futura rentabilidad a las IIC. Además, los servicios prestados por estas compañías nos permiten mantenernos informados de la actualidad de las compañías y de los mercados. La información suministrada diariamente nos ayuda a la hora de profundizar en aquellos sectores y compañías especificas en las cuales estamos invertidos o tenemos interés en invertir. Asimismo, nos dan acceso a múltiples analistas, macroeconomistas e incluso a los equipos directivos de las propias compañías, lo cual nos aporta un gran valor añadido a la hora de realizar el análisis y seguimiento de nuestras inversiones. Los costes del servicio de análisis devengados en el periodo han sido de 1.071,46 euros mientras que el coste presupuestado para el siguiente ejercicio es de 1.083,50 euros. 9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO. Seguimos de cerca la evolución de los mercados de renta variable en especial de Estados Unidos, , pero vemos muchos incertidumbres a medio plazo tanto geopolíticos como económicos, que afrontar por parte de Europa con la llegada de Donald Trump para la primera parte de 2025.Estaremos pendientes de la evolución de las materias primas y del precio del crudo y el gas como indicadores adelantados de riesgos para occidente, asi como de la implantación de las nuevas políticas del presidente de EEUU, y sus repercusiones para el mercado Norte Americano y el dólar, donde mantenemos la mayor parte de nuestros activos de la cartera. Vemos una perspectiva aún muy favorable para el sector de BLOCKCHAIN y pagos digitales para el año 2025, aunque pensamos que pueden verse los máximos este año, por lo que estaremos muy pendientes para tratar de irnos saliendo progresivamente del sector, y diversificar nuestras posiciones en otros sectores tecnológicos si el mercado acompaña y sino trataremos de asegurar nuestras posiciones en activos mas seguros y con menor volatilidad. 0

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
DE000A1TNV91	BITCOIN GROUP SE (7,625)	EUR	561.750 €	7.75%	307.52%
US19260Q1076	COINBASE GLOBAL INC	EUR	470.069 €	6.49%	30.14%
KYG370921069	GALAXY DIGITAL HOLDINSS	EUR	319.254 €	4.41%	143.5%
KYG127751058	BOYAA	EUR	301.001 €	4.15%	Nueva
SGXZ81555062	GENIUS GROUP	EUR	296.426 €	4.09%	Nueva
JP3481200008	METAPLANET	EUR	284.466 €	3.93%	Nueva
US1347481020	CANAAN INC	EUR	275.348 €	3.8%	Nueva
US5657881067	MARATHON PATENT GROUP INC	EUR	265.512 €	3.66%	411.69%
US44812J1043	HUT 8 CORP	EUR	251.066 €	3.46%	99.83%
US7672921050	RIOT BLOCKCHAIN INC	EUR	245.088 €	3.38%	529.17%
US18452B2097	CLEAN SPARK	EUR	223.884 €	3.09%	Nueva
US5949724083	MICROSTRATEGY INC	EUR	222.281 €	3.07%	56.79%
US0378331005	APPLE INC	EUR	209.844 €	2.9%	3.86%
CH1114873776	21 SHARES	EUR	182.613 €	2.52%	Nueva
DE000A3GMKD7	ETC ISSUANCE GMBH (2,625)	EUR	149.004 €	2.06%	163.1%
US81684M1045	SEMLER SCIENTIFIC	EUR	145.708 €	2.01%	Nueva
CA83411A1066	SOL STRATEGIES INC.	EUR	1.013.965 €	13.99%	Nueva
US1375861036	CANGO ONLINE	EUR	138.052 €	1.91%	Nueva
US7707001027	ROBIN HOOD	EUR	137.049 €	1.89%	148.61%
US70450Y1038	PAYPAL HOLDINGS	EUR	115.850 €	1.6%	42.46%
JE00BLD8Y945	COINSAHRES INTERNATIONAL	EUR	88.199 €	1.22%	Nueva
CH0012221716	ABB GROUP	EUR	84.978 €	1.17%	49.18%
US01609W1027	ALIBABA GROUP HOLDING	EUR	53.207 €	0.73%	21.78%
JP3869970008	MONEX GROUP INC	EUR	44.982 €	0.62%	Nueva
ES0105517025	ENERGIA,INNOVACION Y DES FOTOV	EUR	40.458 €	0.56%	50.72%
CA4339211035	HIVE BLOCKCHAIN TECHNOLOGIES	EUR	31.738 €	0.44%	47.76%
US8740391003	TAIWAN SEMICONDUCTOR	EUR	31.331 €	0.43%	61.32%
US18915M1071	CLOUDFLARE INC	EUR	27.652 €	0.38%	34.43%
US83404D1090	SOFTBANK GROUP CORP	EUR	27.823 €	0.38%	7.48%
NL0010273215	ASML HOLDING NV	EUR	25.791 €	0.36%	29.61%
US88032Q1094	TENCENT HOLDINGS	EUR	25.670 €	0.35%	16.11%
IE00B4556L06	ISHARES	EUR	18.616 €	0.26%	4.22%
CNE100000296	BYD COMPANY LTD-H	EUR	16.476 €	0.23%	18.66%
CA13321L1085	CAMECO CORPORATION CA	EUR	14.884 €	0.21%	8.01%
CA23345B2003	DMG BLOCKCHAIN SOLUTIONS INC	EUR	13.900 €	0.19%	35.94%
CH1169360919	ACCELLERON INDUSTRIES	EUR	8013 €	0.11%	36.14%
GG00BPFJTF46	PERSHING SQUARE HOLDINGS LTD	EUR	6900 €	0.1%	6.86%
US21874A1300	CORE SCIENTIFIC INC	EUR	7133 €	0.1%	66.81%
US0079031078	ADVANCED MICRO DEVICES IN	EUR	5831 €	0.08%	22.99%
US5950171042	MICROCHIP TECHNOLOGY INC	EUR	5537 €	0.08%	35.18%
GB00B684MW17	DB ETC PLC	EUR	5070 €	0.07%	17.2%
US21874A1144	CORE SCIENTIFIC INC	EUR	5023 €	0.07%	88.48%
US21874A1060	CORE SCIENTIFIC INC	EUR	3391 €	0.05%	56.2%
US30255D1000	FIH MOBILE	EUR	3142 €	0.04%	5.33%
CH0190891181	LEONTEQ AG	EUR	736 €	0.01%	9.25%
KYG1144A1058	BIT DIGITAL INC	EUR	0 €	0%	Vendida
VGG456671053	HOLLYSYS AUTOMATION TECHNOLOGI	EUR	0 €	0%	Vendida
MXP461181085	GRUPO CARSO	EUR	0 €	0%	Vendida
CA92919V4055	VOYAGER DIGITAL LTD	EUR	2 €	0%	0%
GB00BZ15CS02	ARGO BLOCKCHAIN PLC	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A3GPSP7	VANECK VECTORS	EUR	0 €	0%	Vendida
AU000000DCC9	DIGITALX	EUR	0 €	0%	Vendida
GB0007980591	BRITISH PETROLEUM	EUR	0 €	0%	Vendida
US00971T1016	AKAMAI TECHNOLOGIES INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US02079K1079	GOOGLE INC	EUR	0 €	0%	Vendida
US05581M4042	BTCS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
CA09173B1076	BITFARMS LTD OF CANADA	EUR	0 €	0%	Vendida
US13001C1053	CALIBER IMAGING & DIAGNOSTIC	EUR	1 €	0%	0%
CA2326621067	CYPHERPUNK HOLDINGS INC	EUR	0 €	0%	Vendida
CA64073L1013	NEPTUNE DASH TECHNOLOGIES CO	EUR	0 €	0%	Vendida
US6745991058	OCCIDENTAL PETROLEUM	EUR	0 €	0%	Vendida
CA74643U1012	ETHER CAPITAL CORP	EUR	0 €	0%	Vendida
US7960508882	SAMSUNG ELETRONICS CO LTD	EUR	0 €	0%	Vendida
US82837P4081	SILVERGATE CAPITAL CORP	EUR	97 €	0%	29.33%

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
IE00BMDKNW35	VANECK VECTORS	EUR	233.810 €	3.23%	Nueva
IE000940RNE6	WISDOMTREE INVESTMENTS	EUR	223.869 €	3.09%	Nueva
ES0110407063	ANDBANK ESPAÑA, S.A.	EUR	194.068 €	2.68%	9.51%
LU0875160326	XTRACKERS	EUR	3013 €	0.04%	17.1%

Derechos sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
MICROSTRATEGY INC-CL A (MSTR US)	Compra	Opción				255.528 €

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
NASDAQ 100	Venta	Futuro	FUT	2		257.627 €
S&P 500	Venta	Futuro	FUT	50		1.181.082 €

Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

148.336

Nº de Partícipes

509

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

7.246.754 €

Política de Inversión

Politica de inversiónSe invertirá un 0-100% de la exposición total en renta variable y/o en renta fija pública/privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetariocotizados o no, que sean líquidos). La exposición a riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total. No hay predeterminación por tipo de emisor (público/privado), rating emisión/emisor (pudiendo estar toda la cartera de renta fija en baja calidad crediticia, incluso sin rating), duración media de la cartera de renta fija, capitalización bursátil, divisas, sectores económicos o emisores/mercados (podrán ser OCDE o emergentes, sin limitación). No existe índice de referencia en la gestión ya que el compartimento se gestiona de manera activa y flexible, estando basada la toma de decisiones de inversión en el análisis técnico (estudia los movimientos de las cotizaciones a través de gráficos e indicadores técnicos) y el stock picking (selección de valores). Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la gestora.

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

Sectores

Servicios financieros
59.07%
Tecnología
12.65%
Consumo cíclico
7.68%
Comunicaciones
5.53%
Salud
2.27%
Industria
1.45%
Servicios públicos
0.63%
Energía
0.23%
No Clasificado
10.47%

Regiones

Estados Unidos
45.21%
Canada
16.78%
Europa
16.74%
China
9.94%
Japón
5.14%
Asía
4.63%
Reino Unido
1.56%

Tipo de Inversión

Small Cap - Growth
35.66%
Medium Cap - Growth
10.74%
Small Cap - Blend
9.81%
Small Cap - Value
9.78%
Large Cap - Blend
4.54%
Medium Cap - Blend
3.47%
Large Cap - Growth
3.20%
Large Cap - Value
1.81%
Medium Cap - Value
0.14%
No Clasificado
20.85%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

2.89

2024-Q4

2.02

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total

2024

0.02

2024-Q4

0.01

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.34

2024-Q3

0.37

2024-Q2

0.36

2024-Q1

0.37

Anual

Total

2023

1.51

2022

1.40

2021

1.40

2019

2.29