2024-Q4
ALTAIR RETORNO ABSOLUTO, FI
•CLASE L
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-3090,41 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.1% | 0.17% | 0.63% | 3.44% | -1.66% | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. Situaci�n de los Mercados.
a. Visi�n de la gestora sobre la situaci�n de los mercados
Cerramos un 2024 muy complejo en t�rminos econ�micos y de mercado, pero en general positivo para la mayor�a de activos.
El a�o ha estado marcado principalmente por las dudas sobre la estabilidad de la econom�a y las elecciones en Estados Unidos. Y en Europa por la inestabilidad pol�tica y una profunda debilidad en las manufacturas.
Con un primer trimestre decepcionante en el PIB, malos datos de PMI y un dato de desempleo al alza, la resiliencia de la econom�a americana era puesta en duda desde principio de a�o. Estas dudas hicieron pico en verano, con un dato desempleo que despuntaba hasta el 4,3%.
Sin embargo, la segunda mitad del a�o ha sido bastante m�s favorable en este aspecto. Los �ltimos datos de PIB muestran crecimientos bastante mejores, el tercer trimestre cierra en el 3,1%, y el desempleo deja de subir y se estanca en el 4,2%. Unos datos que se suavizan en parte gracias a los �ltimos est�mulos de un gobierno que trataba de evitar los titulares negativos antes de las elecciones.
En Europa el crecimiento ha sido decepcionante, como se esperaba, pero llama la atenci�n la debilidad de Alemania y del sector de las manufacturas en general. Una debilidad que se ha visto muy agravada por la escasez de demanda de China.
La victoria de Donald Trump en las elecciones estadounidenses supone un cambio relevante en la pol�tica del gigante americano. El mercado mira hacia atr�s a su anterior legislatura con dudas: una reducci�n de impuestos puede ser positiva, pero lo voluble de sus pol�ticas puede generar un ruido muy perjudicial. A nivel geopol�tico crecen las tensiones en Oriente Medio y las dudas sobre el devenir de Ucrania aumentan con esta victoria. En Europa, tanto Francia como Alemania se han adelantado las elecciones, Francia sin un resultado claro, mientras que Alemania a�n no las ha celebrado.
A pesar de las diferencias entre Estados Unidos y Europa, la inflaci�n sigue un camino muy similar, aunque con diferente intensidad. Mientras que Europa ha llegado al objetivo del Banco Central Europeo y se mantiene en el entorno del 2%, en Estados Unidos los precios siguen subiendo algo por encima del 2,5%. El camino a�n as� sigue siendo muy positivo y las expectativas es que ambas econom�as se muevan muy cerca del 2% en 2025.
Ante esta mejora en las m�tricas, tanto la Reserva Federal como el Banco Central Europeo han bajado un punto porcentual sus tipos de referencia, al 4,5% y 3%, respectivamente. Un movimiento que no han acompa�ado los plazos m�s largos, que repuntan tras un cierre muy positivo en el 23.
Las bolsas y el cr�dito se benefician del crecimiento estadounidense y de las pol�ticas monetarias algo m�s laxas con fuertes subidas, especialmente en el mercado americano.
b. Decisiones generales de inversi�n adoptadas
De cara al 2025 debemos estar muy atentos a Estados Unidos, la combinaci�n de una econom�a de la que se espera un aterrizaje suave con un perfil en el gobierno como el de Trump puede ser peligrosa. Las expectativas de crecimiento moderado para el pa�s pueden verse impulsadas por una pol�tica que sea a�n m�s expansiva o quedarse como optimistas ante un gobierno m�s concienciado con el gasto.
Los mercados por su parte siguen con una valoraci�n muy exigente, especialmente las grandes tecnol�gicas, aunque sus expectativas de crecimiento las justifican, siempre que se cumplan.
c. �ndice de referencia
N/A
d. Evoluci�n del Patrimonio, Part�cipes, Rentabilidad y gastos de la IIC
La Rentabilidad obtenida por la IIC en el per�odo de referencia ha sido:
Clase A: 3.01%
Clase D: 2.96%
Clase L: 3.27%
NOTA: Rentabilidades hist�ricas no garantizan rentabilidades futuras. La rentabilidad de la presente Instituci�n de Inversi�n Colectiva no est� garantizada.
El patrimonio ha disminuido en 1,043,176 euros, cerrando as� el semestre en 3.83 millones. El n�mero de part�cipes en el semestre ha disminuido en en 29, siendo la cifra final de 108.
La ratio de gastos se sit�a en un 0.96% (acumulado al final del per�odo de referencia).
La IIC no ha recibido retrocesiones por inversi�n en otras IICs del grupo en el ejercicio.
e. Rendimiento de la IIC en comparaci�n con el resto de IICs de la gestora
Clase A: 3.01%, por debajo de la rentabilidad media de la gestora, 9.06%
Clase D: 2.96%, por debajo de la rentabilidad media de la gestora, 9.06%
Clase L: 3.27%, por debajo de la rentabilidad media de la gestora, 9.06%
ENTIDAD NOMBRE ENTIDAD RENTABILIDAD A CIERRE DEL SEMESTRE RENTABILIDAD A CIERRE DE SEMESTRE (ACUMULADA)
CI0/004952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL A -3.12% 4.39%
CI0/104952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL D -3.74% 3.65%
CI0/204952 ALTAIR EUROPEAN OPPORTUNITIES CL L -3.33% 4.54%
CI0/004910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE A 1.99% 4.71%
CI0/104910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE D 1.96% 4.71%
CI0/204910 ALTAIR INVERSIONES II CLASE L 2.40% 5.61%
CI0/004911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE A 3.30% 4.79%
CI0/104911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE D 3.39% 4.81%
CI0/204911 ALTAIR PATRIMONIO II CLASE L 3.63% 5.28%
CI0/104801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-D 2.00% 2.96%
CI0/204801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI CL-L 2.16% 3.27%
CI0/004801 ALTAIR RETORNO ABSOLUTO FI-CL-A 2.00% 3.01%
ISF/005436 GLOBAL MIX FUND FI 1.78% 3.72%
ISS/002081 RG 27 SICAV SA 3.14% 9.31%
CI0/561821 S. HERMES MULTIGESION LENNIX GLOBAL GD 3.59% 6.85%
CI0/561812 S. HERMES MULTIGESTION FI HERCULES EQ. R 3.42% 3.93%
CI0/561811 S. HERMES MULTIGESTION HERCULES EQ. GD 3.65% 4.40%
CI0/561822 S. HERMES MULTIGESTION LENNIX GLOBAL R 2.84% 5.66%
CI0/005434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI GD 4.56% 16.30%
CI0/105434 SOLVENTIS AURA IBERIAN EQUITY FI R 4.37% 15.91%
CI0/005639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL GD 4.05% 4.12%
CI0/105639 SOLVENTIS CRONOS RF INT FI CL R 3.84% 3.70%
CI0/105164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL GD 6.04% 19.41%
CI0/005164 SOLVENTIS EOS RV INTERNACIONAL CL R 5.77% 18.80%
ISS/003212 SOLVENTIS EOS SICAV SA 0.33% 11.00%
CI0/561851 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL GD 1.77% 3.59%
CI0/561852 SOLVENTIS HERMES ATENEA, FI CL R 1.70% 3.47%
CI0/561841 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL GD 2.94% 4.54%
CI0/561842 SOLVENTIS HERMES HORIZONTE 26, FI CL R 2.86% 4.38%
CI0/005127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI GD 4.47% 10.41%
CI0/105127 SOLVENTIS ZEUS PATRIMONIO GLOBAL, FI R 4.16% 9.75%
CI0/000089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL BP 2.09% 4.60%
CI0/100089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL INSTIT 2.09% 5.01%
CI0/200089 SPANISH DIRECT LEASING FUND II CL PC 2.09% 4.99%
ISF/005797 UVE EQUITY FUND, FI -10.84% -14.45%
CI0/100058 SPANISH DIRECT-CLASE BP 61.64% 61.81%
CI0/200058 SPANISH DIRECT-CLASE INSTITUCIONAL 61.81% 62.19%
2. INFORMACI�N SOBRE LAS INVERSIONES
a. Inversiones concretas realizadas durante el per�odo
Los cambios en la cartera durante el periodo:
Renta Variable:
El fondo no invierte en Renta Variable.
Renta Fija:
El fondo mantiene su estrategia conservadora en renta fija. En este periodo la inversi�n se ha centrado en diversificar m�s la cartera, reduciendo el riesgo de cr�dito por compa��a.
Para ello destacan las ventas de XS2190134184 UCGIM 1,25% 16/06/2026, FR001400D7M0 ALDFP 4,75% 13/10/2025 y XS2179037697 ISPIM 2,125% 26/05/2025.
En cuanto a compras destacan FR001400U1B5 SOCGEN 3% 12/02/2027, XS1385945131 BFCM 2,375% 24/03/2026 y FR0013165677 KERFP 1,25% 10/05/2026.
Los mayores contribuidores del periodo han sido: FR001400U1B5 SOCGEN 3% 12/02/2027, FR001400F6O6 ARVASL 4.125 26 Corp y ES0305523005 SIXLTD 0 25 Corp.
Inversi�n en otras IIC:
El fondo no invierte en otras IICs.
b. Operativa del pr�stamo de valores
N/A
c. Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos
No se registraron operaciones con derivados en este periodo. Al final del semestre, el fondo de inversi�n no mantiene exposici�n en productos derivados.
d. Otra informaci�n sobre inversiones
A 31/12/2024 la IIC invert�a un porcentaje total del 46.61 en emisoras que superaban el 5 % del patrimonio. Se trat� de una situaci�n coyuntural debida a salidas de part�cipes.
La situaci�n se corrigi� a 06/01/2025, reajustando la cartera.
A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones integradas dentro del art�culo 48.1.j del RIIC.
A fecha del informe la IIC no ten�a inversiones en productos estructurados.
A fecha del informe el fondo no mantiene inversiones dudosas, morosas o en litigio.
3. EVOLUCI�N DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR LA IIC
La principal exposici�n del fondo actualmente es a renta fija, donde concentra el 98% de su cartera. La inversi�n es totalmente corporativa, pero el riesgo de cr�dito es reducido ya que la calidad crediticia de la cartera es m�xima, ya que el rating m�nimo exigido para los bonos de la cartera es de BBB. Adem�s, el plazo a vencimiento ahora mismo no supera los 2 a�os en pr�cticamente ning�n bono, por lo que la visibilidad en las compa��as es muy elevada.
5. EJERCICIO DE DERECHOS POL�TICOS
Principios generales Solventis SGIIC:
- Salvo circunstancias especiales que justifiquen el no ejercicio de los derechos pol�ticos - en cuyo caso se informar� de ello en los correspondientes informes anuales -, Solventis SGIIC ejercer� por cuenta de las IIC gestionadas, los derechos de asistencia y voto en las Juntas Generales de las sociedades espa�olas, cuando (i) el emisor objeto de la participaci�n de las IIC sea una sociedad espa�ola, (ii) la participaci�n tenga una antig�edad superior a 12 meses y (iii) dicha participaci�n represente, al menos, el uno por ciento del capital de la sociedad participada.
- Cuando se den las circunstancias anteriores, Solventis SGIIC - en funci�n de lo que considere m�s adecuado para la mejor defensa de los derechos de los part�cipes y part�cipes de las IIC -, asistir� a las Juntas Generales y ejercitar� el voto en representaci�n de las IIC o delegar� su voto.
- El ejercicio del derecho de asistencia y voto en las Juntas Generales se realizar� en beneficio exclusivo de las IIC.
- Con car�cter general, el voto de la Sociedad ser� favorable respecto a todos los acuerdos que (i) doten de una mayor liquidez al valor, (ii) aumenten su volumen de negociaci�n, o (ii) puedan generar un incremento en la rentabilidad de la inversi�n. Se except�an aquellas circunstancias extraordinarias que, justificadamente, aconsejen desviarse del anterior criterio por entender que pueda perjudicar el inter�s de los part�cipes o part�cipes.
- Solventis SGIIC se reserva el derecho a no ejercer el derecho de voto
- Asimismo, se votar� favorablemente la aprobaci�n de las cuentas anuales si el informe de auditor�a no contiene salvedades.
- Tanto la representaci�n como el voto podr�n ser delegados o ejercitados por v�a electr�nica en los casos en los que las sociedades habiliten medios de comunicaci�n a distancia para los part�cipes e inversores.
Derechos de voto en el per�odo de referencia:
No se han ejercido derechos de voto durante el per�odo de referencia.
6. INFORMACI�N Y ADVERTENCIAS CNMV
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DE LA IIC SOLIDARIA E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE AN�LISIS
La IIC no ha devengado costes de research durante el ejercicio.
El coste de Research previsto para la IIC correspondiente al ejercicio pr�ximo ser� de 0,321.63 EUR. El Research proporcionado corresponder� a renta fija.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
N/A
10. RESUMEN PERSPECTIVAS DE MERCADOS Y SU EVOLUCI�N PREVISIBLE
Las perspectivas para el pr�ximo a�o 2025 vienen marcadas por un entorno de bajadas de tipos, que podr�n ser m�s graduales que las esperadas hace unos meses, sin embargo, creemos que ellos Bancos Centrales continuar�n con los recortes que comenzaron el a�o pasado.
Adem�s, durante el 2024 los spreads de cr�dito han seguido estrech�ndose a�n m�s, situ�ndose en niveles m�nimos de los �ltimos 15 a�os, lo que nos hace creer que no tienen mucho m�s recorrido a la baja y, aunque no creemos que vaya a darse un fuerte repunte en los diferenciales, podr�an tensionarse en ciertos momentos de ruido de mercado, sobre todo con Donald Trump como presidente de EE.UU.
Por ello, afrontamos el 2025 con una sobreponderaci�n en duraci�n de tipos, donde un entorno de bajadas suele traducirse en un buen rendimiento de los bonos. Dentro de los bonos gubernamentales, preferimos la curva americana frente a la europea debido al aumento del tipo real de EE.UU., donde creemos que existe m�s recorrido a la baja.
En cuanto al cr�dito, como los diferenciales contin�an en niveles muy bajos, seguimos prefiriendo emisiones de calidad frente a las de high yield, bajando la sensibilidad al cr�dito en este tipo de emisiones de peor calidCartera Renta Fija menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2489627047 | SBAB BANK AB (P) | 1.88% | 2025-12-10 | EUR | 195.627 € | 5.1% | Nueva |
ES0305523005 | SIX FINANCE LUXE | 0% | 2025-12-02 | EUR | 189.256 € | 4.94% | Nueva |
XS2345982362 | UBS AG | 0.25% | 2026-01-05 | EUR | 189.389 € | 4.94% | Nueva |
XS2085608326 | FIDELITY NATIONA | 0.62% | 2025-12-03 | EUR | 186.695 € | 4.87% | Nueva |
XS2028816028 | BANCO SABADELL | 0.88% | 2025-07-22 | EUR | 186.020 € | 4.85% | Nueva |
XS2228260043 | RYANAIR HOLDINGS | 2.88% | 2025-09-15 | EUR | 100.945 € | 2.63% | Nueva |
XS1757394322 | BARCLAYS BANK PL | 1.38% | 2026-01-24 | EUR | 99.828 € | 2.6% | 49.38% |
XS1991265478 | BANK OF AMERICA | 0.81% | 2026-05-09 | EUR | 99.231 € | 2.59% | 1.79% |
XS2182067350 | SCANIA AB | 2.25% | 2025-06-03 | EUR | 96.246 € | 2.51% | 49.83% |
XS2480958904 | VOLVO TREASURY A | 1.62% | 2025-09-18 | EUR | 95.806 € | 2.5% | Nueva |
XS2485553866 | NATWEST MARKETS | 2% | 2025-08-27 | EUR | 95.917 € | 2.5% | Nueva |
XS1843443513 | ALTRIA GROUP INC | 1.7% | 2025-06-15 | EUR | 95.401 € | 2.49% | 0.29% |
XS1202849086 | GLENCORE FINANCE | 1.75% | 2025-03-17 | EUR | 94.889 € | 2.48% | 0.09% |
XS2242979719 | HEATHROW FUNDING | 1.5% | 2025-10-12 | EUR | 92.979 € | 2.43% | Nueva |
XS2337060607 | CCEP FINANCE IRE | 0% | 2025-09-06 | EUR | 92.238 € | 2.41% | Nueva |
DE000A3MP4T1 | VONOVIA SE | 0% | 2025-12-01 | EUR | 91.149 € | 2.38% | Nueva |
XS2171316859 | DANSKE BANK A/S | 0.62% | 2025-05-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000HCB0BS6 | HAMBURG COMMERCI | 4.88% | 2025-03-17 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013509098 | SOCIETE GENERALE | 1.12% | 2026-04-21 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2190134184 | UNICREDITO ITALI | 1.25% | 2026-06-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2179037697 | INTESA SANPAOLO | 2.12% | 2025-05-26 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS1718393439 | NATURGY FINANCE | 0.88% | 2025-05-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR001400F6O6 | ARVAL SERVICE LE | 4.12% | 2026-04-13 | EUR | 202.508 € | 5.28% | 0.92% |
FR001400U1B5 | SOCIETE GENERALE | 3% | 2027-02-12 | EUR | 199.736 € | 5.21% | Nueva |
FR0013165677 | PINAULT-PRINTEMP | 1.25% | 2026-05-10 | EUR | 194.922 € | 5.09% | Nueva |
XS1385945131 | BANQUE FEDERAL D | 2.38% | 2026-03-24 | EUR | 193.270 € | 5.04% | 105.32% |
XS1956037664 | FORTUM OYJ | 1.62% | 2026-02-27 | EUR | 192.913 € | 5.03% | 32.45% |
XS2329143510 | MIZUHO FINANCIAL | 0.18% | 2026-04-13 | EUR | 180.894 € | 4.72% | 0.77% |
XS2154325489 | SYNGENTA FINANCE | 3.38% | 2026-04-16 | EUR | 102.174 € | 2.67% | 1.63% |
AT0000A32RP0 | HIPO VORARLBERG | 4.12% | 2026-02-16 | EUR | 100.736 € | 2.63% | 0.92% |
XS2100788780 | GENERAL MILLS IN | 0.45% | 2026-01-15 | EUR | 95.424 € | 2.49% | 1.22% |
XS2575952424 | BANCO SANTANDER | 3.75% | 2026-01-16 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2028816028 | BANCO SABADELL | 0.88% | 2025-07-22 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2337060607 | CCEP FINANCE IRE | 0% | 2025-09-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
DE000A3MP4T1 | VONOVIA SE | 0% | 2025-12-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400D7M0 | ALD SA | 4.75% | 2025-10-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2242979719 | HEATHROW FUNDING | 1.5% | 2025-10-12 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2489627047 | SBAB BANK AB (P) | 1.88% | 2025-12-10 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0305523005 | SIX FINANCE LUXE | 0% | 2025-12-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
BE6324012978 | BELFIUS BANK SA/ | 0.38% | 2025-09-02 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2485553866 | NATWEST MARKETS | 2% | 2025-08-27 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2085608326 | FIDELITY NATIONA | 0.62% | 2025-12-03 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2345982362 | UBS AG | 0.25% | 2026-01-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2228260043 | RYANAIR HOLDINGS | 2.88% | 2025-09-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
XS2480958904 | VOLVO TREASURY A | 1.62% | 2025-09-18 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Retorno Absoluto
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
4.916
Nº de Partícipes
2
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1000
Patrimonio
443.657 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl fondo podr� invertir, directa o indirectamente, tanto en renta variable como renta fija (incluidos dep�sitos e instrumentos monetarios cotizados o no, l�quidos) sin predeterminaci�n por tipo de emisor (p�blico/privado), divisas, pa�ses, sectores, capitalizaci�n, rating emisor/emisi�n (toda la cartera de renta fija podr� ser de baja calidad crediticia) o duraci�n.
Se invertir� principalmente en emisores/mercados de la OCDE (incluyendo pa�ses emergentes), pudiendo existir concentraci�n geogr�fica o sectorial. Se podr� invertir hasta un 10% en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. La inversi�n en renta fija de baja calidad crediticia o en renta variable de baja capitalizaci�n puede influir negativamente en la liquidez del fondo.
Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a.
La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
La estrategia de inversi�n del fondo conlleva una alta rotaci�n de la cartera. Esto puede incrementar sus gastos y afectar a la rentabilidad.
Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podr�an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracter�sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor.
En concreto se podr� invertir en:
- Activos de renta fija admitidos a negociaci�n en cualquier mercado o sistema de negociaci�n que no tenga caracter�sticas similares a los mercados oficiales espa�oles o que no est�n sometidos a regulaci�n, o dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con la que la IIC inversora atienda los reembolsos. Se seleccionar�n activos y mercados buscando oportunidades de inversi�n o posibilidades de diversificaci�n sin que se pueda predeterminar tipos de activos ni localizaci�n.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.50
2024-Q4
0.25
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.07
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.19
2024-Q3
0.17
2024-Q2
0.19
2024-Q1
0.17
Anual
Total2023
0.74
2022
0.71
2021
0.44
2019
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