2024-Q4
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Último día actualizado: 2025-01-27109,68 €
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Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO.
a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados.
Durante el segundo semestre de 2024 la bolsa de EE.UU., la mayor parte de los �ndices burs�tiles de la Eurozona y los principales �ndices de renta fija de bonos de gobiernos y de renta fija privada de EE.UU. y de Eurozona anotaron ganancias.
Los datos econ�micos publicados mostraron que en EE.UU., a pesar de algunas sorpresas negativas puntuales como la decepci�n en datos de actividad de julio, continu� el buen tono del crecimiento econ�mico y, seg�n la estimaci�n que elabora la Fed de Atlanta, el ritmo de crecimiento en diciembre apuntaba el 3% anualizado. En la Eurozona, el crecimiento fue m�s moderado si bien el PIB del 3�T24 sorprendi� al alza con un +0,4% trimestral.
En cuanto a la inflaci�n subyacente, el ritmo de moderaci�n continu� siendo lento y gradual especialmente en EE.UU. donde en noviembre registr� un 3,3% interanual frente al 2,7% de la Eurozona. No obstante, durante el semestre tanto la Fed como el BCE consideraron que la senda de moderaci�n de la inflaci�n era suficiente para ir eliminando parte de la restricci�n monetaria. As�, la Fed inici� la senda de recorte de tipos en septiembre con una primera bajada de -50pb seguida de -25pb en la reuni�n de noviembre y en la de diciembre. En esta �ltima cita, actualiz� sus previsiones para 2025 y situ� en -50pb el recorte de tipos previsto para dicho a�o. En el caso del BCE, que ya hab�a bajado -25pb en junio, continu� recortando los tipos oficiales al mismo ritmo en las reuniones de septiembre, octubre y diciembre. As�, el tipo Dep�sito finaliz� el a�o en el 3%.
El otro foco de atenci�n de los inversores fueron las elecciones presidenciales y al Congreso en EE.UU. celebradas el 5 de noviembre. Frente al empate t�cnico que ven�an mostrando los sondeos, el resultado electoral se resolvi� r�pidamente con clara victoria de Trump en la presidencia y mayor�a del partido republicano en las dos c�maras del Congreso. Durante noviembre y diciembre, los inversores fueron ajustando su posicionamiento a las potenciales medidas pol�ticas en materia de aranceles, inmigraci�n y fiscalidad que puedan derivarse de dicho resultado.
En los mercados de renta fija las TIRES de los bonos de gobiernos cayeron de forma progresiva hasta finales de septiembre, descontando la senda de bajadas de tipos de los Bancos Centrales, y anotando en general m�nimos anuales. A partir de dicha fecha, la decepci�n en algunos datos de precios en EE.UU. y el resultado de las elecciones en EE.UU. dieron paso a ca�da en el precio de los bonos de gobiernos, especialmente en EE.UU. y en los plazos m�s largos de las curvas de tipos de inter�s. En el conjunto del periodo, la TIR del bono del gobierno alem�n a 2 a�os cay� -75pb y finaliz� en el 2,08%; la TIR del 10 a�os finaliz� en 2,37% con una ca�da de -13pb. En Francia, las crisis pol�ticas y la apertura por parte de la Uni�n Europea del procedimiento de d�ficit excesivo mantuvo la presi�n al alza en su prima de riesgo que finaliz� 2024 en 83pb. La prima de riesgo espa�ola finaliz� en 69pb y se redujo -23pb en el semestre. En EE.UU., la TIR del bono del gobierno a 2 a�os se situ� a cierre del periodo en 4,24% con una ca�da de -51pb y la TIR del 10 a�os se situ� en el 4,57% recogiendo en este caso un aumento de +17pb en el semestre. En los bonos de renta fija privada, la direcci�n de las TIRES fue similar en el semestre (ca�da hasta finales de septiembre y posterior repunte) acompa�ado de progresivo estrechamiento del diferencial en un contexto de fuerte demanda inversora.
En el semestre, el �ndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 a�os subi� +2,66% y el de 7 a 10 a�os un +3,83%. En cr�dito, el Iboxx Euro subi� +4,09%. La evoluci�n en los mercados emergentes (medida por el �ndice JPMorgan EMBI Diversified) fue de +4,10%.
La resiliencia en el crecimiento econ�mico, el tono positivo de los resultados empresariales y las expectativas de unas pol�ticas monetarias menos restrictivas impulsaron al alza a las bolsas durante la mayor parte del segundo semestre del a�o, si bien en agosto se vivieron algunos episodios de volatilidad por decepci�n en datos de actividad en EE.UU. Posteriormente, el resultado electoral en EE.UU. dio paso a ajustes de posicionamiento de los inversores frente a las potenciales medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n y que, seg�n las propuestas electorales, podr�an afectar al d�ficit p�blico, la inmigraci�n y los aranceles. En el conjunto del semestre, destac� el mejor comportamiento relativo de los �ndices de EE.UU. frente a los de la Eurozona, si bien en diciembre el comportamiento fue el contrario. En el semestre el EUROSTOXX50 pr�cticamente repiti� con un +0,04%, el DAX alem�n subi� +9,18%, el IBEX35 +5,95% y el FTSE100 brit�nico un +0,11%. En Estados Unidos el SP500 subi� +7,71% y el Nasdaq +8,90%. En Jap�n, el Nikkei 225 subi� +0,79%. En cuanto a los mercados emergentes latinoamericanos (medidos en moneda local) el MSCI Latin America retrocedi� -6,28% en el semestre.
En el mercado de divisas el d�lar continu� apreci�ndose frente al euro cerrando el semestre en el 1,0350 dolar/euro.
b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas.
La exposici�n a los distintos activos que conforman el fondo se fue modulando en funci�n de los registros de coyuntura econ�mica, los anuncios y decisiones de pol�tica monetaria realizados por los bancos centrales y la evoluci�n de la situaci�n geopol�tica.
El elemento fundamental a la hora de determinar la asignaci�n de activos ha sido la consecuci�n o no de los distintos hitos que nos hab�amos marcado en la estrategia a inicios de ejercicio: (1) pico de inflaci�n, (2) pausa monetaria, y (3) pivote. Estos elementos han guiado mes a mes la asignaci�n de activos del fondo, haciendo incrementar o reducir la exposici�n a los activos de riesgo a medida que se iban acercando o alejando los distintos hitos.
El fondo empez� el periodo favoreciendo un posicionamiento con mayor intensidad geogr�fica relativa en Europa frente al resto de regiones, posicionamiento que fue virando hacia una mayor exposici�n a EEUU y Emergentes a medida que se confirmaban las bajadas de tipos de la Fed y la victoria de Trump en las elecciones legislativas y presidenciales del pasado 5 de noviembre. Adem�s, a lo largo del semestre la exposici�n a renta variable japonesa se mantuvo estable, justific�ndose en una mejora de las din�micas dom�sticas de actividad y una pol�tica que se ha mantenido en coordenadas ultra-acomodaticias en t�rminos reales. En lo que respecta la exposici�n a renta variable emergente, se empez� el periodo con un posicionamiento equilibrado entre Asia y LatAm, con apuestas en M�jico y Brasil que se fueron rebajando sustancialmente, ante el deterioro institucional y la mayor incertidumbre fiscal en estos pa�ses.
Inicialmente se mantuvo un posicionamiento por sectores/estilos grosso modo equilibrado y, tras las elecciones, la desregulaci�n prevista y las bajadas de impuestos corporativos de la nueva Administraci�n americana se favoreci� el posicionamiento en financieros, industriales, energ�a, consumo c�clico y peque�as compa��as en EEUU. Salud, consumo estable, defensa, Alemania y Reino Unido, preferencias en Europa.
En renta fija, el peso en la categor�a gobiernos fue disminuyendo a medida que avanz� el ejercicio, con el fondo sesgado mayoritariamente a duraciones ligeramente inferiores a tres a�os.
En el segmento renta fija corporativa, se increment� la preferencia por activos de mayor calidad crediticia (segmento Investment Grade) ante el riesgo de deterioro de las m�tricas fundamentales del activo High Yield ligadas al proceso de moderaci�n de la actividad.
A medida que fue avanzando el periodo, se continu� con la estrategia de reducci�n de exposici�n a d�lar estadounidense en el veh�culo.
c) �ndice de referencia.
N/A
d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Estos cambios en la coyuntura econ�mica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida de la valoraci�n de los activos en los que mayoritariamente invierte.
El patrimonio del fondo en el periodo decreci� en 15.624.000 euros en la clase A y decreci� en 41.143.000 euros en la clase B, y creci� en 2.016.000 euros en la clase Cartera.
El n�mero de part�cipes aument� en el periodo* en 15 lo que supone 133 part�cipes para la clase A. El n�mero de part�cipes aument� en el periodo* en 5 lo que supone 150 part�cipes para la clase B. El n�mero de part�cipes aument� en el periodo* en 238 lo que supone 1255 part�cipes para la clase Cartera.
La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue del -0,12% y la acumulada en el a�o del 5,81% para la clase A. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue del -0,04% y la acumulada en el a�o del 6,13% para la clase B. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue del 0,03% y la acumulada en el a�o de 6,45% para la clase Cartera.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,85% durante el �ltimo trimestre para la clase A y 0,52% para la clase B, y de 0,17% para la clase Cartera.
La rentabilidad diaria m�xima alcanzada en el pasado trimestre fue de 0,45%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,73 % para la Clase A, la rentabilidad diaria m�xima alcanzada en el pasado trimestre fue de 0,45%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,73% para la Clase B, la rentabilidad diaria m�xima alcanzada en el pasado trimestre fue de 0,45%, mientras que la rentabilidad m�nima diaria fue de -0,73% para la Clase Cartera.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 2,79% en el periodo.
La clase A obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 a�o en 2,65% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 6,07% en el pasado semestre, debido principalmente al comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte.
La clase B obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 a�o en 2,57% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 5,99% en el pasado semestre, debido principalmente al comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte.
La clase Cartera obtuvo una rentabilidad inferior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 a�o en 2,50% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 5,92% en el pasado semestre, debido principalmente al comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte.
En el p�rrafo siguiente, donde se describe la actividad normal de gesti�n del fondo durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a estas diferencias de rentabilidad del fondo y estos �ndices.
e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de los fondos de la gestora.
Los fondos de la misma categor�a gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 2,78% en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Dentro de la actividad normal, el fondo mantiene posiciones entre las que se incluyen acciones, ETFs e IICs de renta variable espa�ola, europea, estadounidense y emergente (fundamentalmente asi�tica y latinoamericana). Asimismo, el fondo invirti� en IICs de renta fija, bonos de renta fija del Gobierno estadounidense, del Gobierno espa�ol y del Gobierno italiano, as� como IICs de materias primas.
El fondo mantiene inversi�n en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: VANGUARD, JPM, MORGAN STANLEY, CARMIGNAC, SCHRODER entre otras. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 60,25% de los activos de la cartera del fondo.
Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversi�n en otras IICs correspondiente al acumulado del a�o 2024 ha sido de 0,35037 sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre.
b) Operativa de pr�stamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el �nico fin de una inversi�n �gil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 53,34% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversi�n en contado durante el periodo de 98,32%.
d) Otra informaci�n sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 3,12%, para la clase A. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 3,29% para la Clase A.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 3,12% para la clase B. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 3,29% para la Clase B.
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 3,12% para la clase Cartera. El VaR hist�rico acumulado en 2024 del fondo alcanz� 3,29% para la Clase Cartera.
La volatilidad de las Letras del Tesoro a un a�o ha sido de 0,64% y del Ibex 35 de 13,08% para el mismo trimestre. La volatilidad hist�rica es un indicador de riesgo que nos da cierta informaci�n acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicci�n o un l�mite de p�rdida m�xima. El VaR hist�rico indica lo m�ximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los �ltimos 5 a�os.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En el �mbito de sus actividades, el Grupo Santander Asset Management (SAM) tiene el deber fiduciario de actuar en el mejor inter�s de sus inversores. Para cumplir con este deber, uno de los aspectos que SAM tiene en consideraci�n es el relativo al ejercicio de los derechos de voto de forma eficaz y responsable.
SAM Investment Holdings S.L. cuenta con una pol�tica de voto (disponible en la p�gina web de Santander Asset Management Global - Secci�n Sostenibilidad) que se ha establecido como marco global de aplicaci�n a todas las sociedades de SAM. A partir de este documento, Santander Asset Management S.A. S.G.I.I.C (en adelante SAM SP) ha definido su propia pol�tica de aplicaci�n a nivel local (disponible en la p�gina web Santander Asset Management Espa�a Secci�n Sostenibilidad). Esta pol�tica establece las directrices a considerar en el proceso de voto en las juntas generales de accionistas de las sociedades cotizadas en las que invierten los veh�culos de inversi�n gestionados por SAM SP.
SAM SP cuenta con unos criterios de voto propios alineados con la legislaci�n aplicable y los c�digos de buenas pr�cticas, que incorporan las particularidades locales y sectoriales, as� como las mejores pr�cticas a nivel internacional. A la hora de decidir el sentido del voto SAM SP se basa en diversas fuentes, que incluyen la realizaci�n de an�lisis internos y el uso de servicios de asesores de voto (Institutional Shareholder Services), el cual contempla el an�lisis de informaci�n ASG (ambiental, social y de gobierno corporativo), de cara a poder incorporarlo en las decisiones de voto en base a est�ndares de referencia.
Principales cifras en 2024
La informaci�n de detalle1 de las actividades de voto puede encontrarse en la p�gina web de Santander Asset Management Espa�a Secci�n Sostenibilidad.
Igualmente, en el informe de voto de la gestora (disponible en la p�gina web Santander Asset Management Espa�a - Secci�n Sostenibilidad) se explican los principales motivos que han llevado a votar en contra en algunas ocasiones, siempre alineados con las mejores pr�cticas, la regulaci�n, y los est�ndares internacionales y locales de aplicaci�n en cada caso.
1 Durante de la aplicaci�n del proceso de voto, con car�cter excepcional, para algunos activos sujetos al alcance de la pol�tica no se ha acudido a la junta debido a limitaciones operativas puntuales surgidas durante el proceso.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflaci�n seguir� siendo clave y determinar� las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reuni�n de diciembre mostr� cierta preocupaci�n por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estar�n muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administraci�n de EE.UU. especialmente en materia de inmigraci�n, aranceles e impuestos.
As�, la Estrategia de inversi�n del Fondo para este nuevo periodo se mover� siguiendo estas l�neas de actuaci�n tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en funci�n de su evoluci�n.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del segundo semestre del 2024, a no ser que se indique expl�citamente lo contrario.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B579F325 | SOURCE PHYSICAL MARKETS GOLD | EUR | 13.323.392 € | 4.12% | Nueva |
NL0015001FS8 | FERROVIAL SA | EUR | 1.160.957 € | 0.36% | 11.01% |
US02079K1079 | ALPHABET INC | EUR | 956.654 € | 0.3% | Nueva |
ES0173516115 | REPSOL SA | EUR | 896.892 € | 0.28% | Nueva |
DE0007037129 | RWE AG | EUR | 894.595 € | 0.28% | 20.87% |
ES0105066007 | CELLNEX TELECOM SAU | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0105563003 | CORPORACION ACCIONA ENERGIAS RE | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000120628 | AXA SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US86800U1043 | SUPER MICRO COMPUTER INC | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US91282CED92 | UNITED STATES TR | 1.75% | 2025-03-15 | EUR | 6.426.441 € | 1.99% | 18.23% |
US91282CDN83 | UNITED STATES TR | 1% | 2024-12-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L29 | SPAIN GOVERNMENT | 2.8% | 2026-05-31 | EUR | 22.766.578 € | 7.05% | 4.34% |
IT0005484552 | ITALY BUONI ORDI | 1.1% | 2027-04-01 | EUR | 14.804.705 € | 4.58% | Nueva |
US91282CEW73 | UNITED STATES TR | 3.25% | 2027-06-30 | EUR | 9.820.943 € | 3.04% | Nueva |
US91282CHE49 | UNITED STATES TR | 3.62% | 2028-05-31 | EUR | 7.278.071 € | 2.25% | 3.84% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1078767826 | SCHRODER ISF EURO CORPOR | EUR | 16.392.914 € | 5.07% | 17.76% |
FR0010251744 | LYXOR ETF IBEX 35 (EUR) | EUR | 13.432.507 € | 4.16% | 30.94% |
IE00BLNMYC90 | DB X TRACKERS S AND P 50 | EUR | 12.640.740 € | 3.91% | 123.97% |
LU2334141400 | PICTET USD SHORT MID | EUR | 12.585.459 € | 3.9% | 4.32% |
LU1731866494 | GOLDMAN SACHS EMERGING M | EUR | 10.885.005 € | 3.37% | Nueva |
LU0360478795 | MORGAN STANLEY SICAV SHO | EUR | 10.016.560 € | 3.1% | 5.13% |
IE0007471471 | VANGUARD INVESTMENT SERI | EUR | 9.874.046 € | 3.06% | 6.8% |
LU0415416444 | VONTOBEL - BELVISTA COMM | EUR | 9.854.374 € | 3.05% | 2.39% |
LU1737526100 | T ROWE PRICE US SMALLER | EUR | 9.467.042 € | 2.93% | 168.29% |
LU1727359835 | JPM US SHORT DURATION BO | EUR | 9.011.318 € | 2.79% | 31.53% |
LU1881796145 | M AND G LUX INVESTMENT F | EUR | 8.149.604 € | 2.52% | 6.55% |
LU2386637925 | FRANKLIN EURO SHORT DURA | EUR | 7.630.165 € | 2.36% | 4.46% |
IE00B60SWX25 | INVESCO EURO STOXX 50 UC | EUR | 6.811.360 € | 2.11% | Nueva |
IE00B3VTL690 | NOMURA FDS IRELAND JAPAN | EUR | 6.650.924 € | 2.06% | 4.61% |
LU0955863922 | INVESCO EURO CORPORATE B | EUR | 6.584.453 € | 2.04% | 6.31% |
IE00B5BMR087 | ISHARES CORE S AND P 500 | EUR | 6.505.474 € | 2.01% | 47.24% |
LU0328475792 | DB X-TRACKERS MSCI EUROP | EUR | 6.421.554 € | 1.99% | 26.66% |
LU0992628858 | CARMIGNAC PF GDE EUROPE | EUR | 6.395.607 € | 1.98% | 7.04% |
LU0992631217 | CARMIGNAC PF CAPITAL PLU | EUR | 6.369.344 € | 1.97% | 5.39% |
ES0165237019 | MUTUAFONDO FI L | EUR | 5.696.835 € | 1.76% | 3.59% |
LU1129205529 | ABERDGL CASEFH2 | EUR | 5.290.004 € | 1.64% | 2.83% |
IE00BKDW9G15 | PGIF FINISTERRE UNCONSTR | EUR | 5.081.804 € | 1.57% | 27.04% |
LU0966752916 | JANUS HENDERSON UNITED | EUR | 3.234.537 € | 1% | 7.41% |
LU0628638032 | SICAV ODDO BHF EURO CRED | EUR | 3.239.466 € | 1% | 6.74% |
LU0274211480 | DB X-TRACKERS DAX ETF AC | EUR | 3.181.818 € | 0.98% | 6.83% |
IE00BF1T7090 | BROWN ADVISORY US SUSTAI | EUR | 2.967.601 € | 0.92% | 7.22% |
IE00BYQG5606 | BAILLIE GIFFORD WW LT GL | EUR | 2.598.326 € | 0.8% | 21.95% |
IE00BFMXVQ44 | VANGUARD FTSE 250 UCITS | EUR | 2.094.459 € | 0.65% | Nueva |
IE00B81TMV64 | ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC | EUR | 1.653.821 € | 0.51% | 76.27% |
IE00BYPC7T68 | UTI INDIA DYNAMIC EQUITY | EUR | 1.545.779 € | 0.48% | 21.04% |
LU1951450755 | JPM KOREA EQUITY I (EUR) | EUR | 1.564.886 € | 0.48% | Nueva |
LU0335987698 | EURIZON EASYFUND BD EUR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B0M63516 | ISHARES MSCI BRAZIL ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B5WHFQ43 | ISHARES MSCI MEXICO CAPP | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BDCJZ889 | BNY US MUNI INFRA DBT EU | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1665237456 | M AND G LUX INVESTMENT F | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0821169231 | ROBECO EMERGING CONSERVA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BFMXYP42 | VANGUARD FTSE 100 UCITS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0360483019 | MORGAN STANLEY GLOBAL BR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B43HR379 | ISHARES S AND P 500 USD | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0380865021 | DB X-TRACKERS EURO STOXX | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B579F325 | SOURCE PHYSICAL MARKETS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
72.233
Nº de Partícipes
1.255
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participaci�n
Patrimonio
7.822.513 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo de Inversi�n Global. Se invertir� entre el 0%-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (m�ximo 30% no armonizadas), del Grupo o no de la Gestora, principalmente de gesti�n tradicional y hasta el 20% en IIC de gesti�n alternativa. Se invertir� entre el 10%-65% de la exposici�n total en renta variable (en condiciones normales de mercado en torno al 30%) sin predeterminaci�n de sectores o capitalizaci�n, y el resto se invertir� en renta fija p�blica y/o privada sin predeterminaci�n en los porcentajes, ni en la calidad crediticia de las emisiones (por lo que el 90% de la cartera podr� ser de baja calidad crediticia), ni en la duraci�n, pudiendo incluso ser negativa. Se podr� invertir en instrumentos de mercado monetario cotizados o no (l�quidos), dep�sitos, deuda subordinada (con derecho de cobro posterior a acreedores comunes) y bonos convertibles que podr�n convertirse en acciones (sin incluirse bonos contingentes convertibles). Las inversiones en renta variable y renta fija ser�n de emisores/mercados OCDE (incluyendo pa�ses emergentes). La exposici�n a riesgo divisa no superar� el 60% de la exposici�n total. La inversi�n en acciones de baja capitalizaci�n y en emisiones de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podr� invertir hasta un 30% de la exposici�n total en instrumentos financieros aptos con rentabilidad ligada a materias primas. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n.
Objetivo no garantizado de volatilidad en torno al 8% (en condiciones normales de mercado) con volatilidad m�xima inferior al 15% (volatilidades anualizadas para un periodo de observaci�n de 5 a�os).
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera
Sectores
- Industria
6.74%
- Comunicaciones
5.55%
- Energía
5.20%
- Servicios públicos
5.19%
- No Clasificado
77.32%
Regiones
- Europa
94.45%
- Estados Unidos
5.55%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Blend
12.29%
- Medium Cap - Value
5.20%
- Large Cap - Value
5.19%
- No Clasificado
77.32%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.10
2024-Q4
0.05
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.08
2024-Q4
0.04
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.05
2024-Q3
0.13
2024-Q2
0.14
2024-Q1
0.14
Anual
Total2023
0.53