2025-Q2
INVERBANSER, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2858,48 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.77% | 2.6% | 6.38% | 12.51% | 9.65% | 9.98% | 4.82% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÃN DEL FONDO.
a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolÃtico y económico complejo, en el que los cambios en las polÃticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos.
En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la polÃtica comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recÃproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 dÃas permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%.
En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en polÃtica comercial y fiscal, los Ãndices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del Ãndice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre.
En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de polÃtica fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podrÃa estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caÃda de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo dÃa. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio.
En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendrÃa un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caÃda de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%.
En cuanto a la evolución de los Ãndices, el Ãndice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el Ãndice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el Ãndice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre.
En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las polÃticas fiscales expansivas anunciadas en la región, asà como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva polÃtica de aranceles de EE.UU.
En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos paÃses propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Dentro de la actividad normal del fondo se ha mantenido la inversión en valores de alta calidad , con buenos balances y crecimiento en resultados , con apuestas en sector bancario y alimentación y en acciones americanas de estilo growth.
Tambien se mantienen la inversión en ETF y fondos de inversión con sesgo global para tener exposicoin a mercados emergentes , globales y Usa con diversas temáticas.
Se ha reducido significativamente la posición de banco santander al estar excedida del 10% por revalorización y debido al buen comportamiento reducir el riesgo en el valor .
c) Ãndice de referencia.
N/A
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo, ya que se ha visto beneficiado por la subida de los beneficios empresariales y la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte.
El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 6,70% hasta 102.723.000 euros.
El número de partÃcipes disminuyó en el periodo* en 19 lo que supone 564 partÃcipes.
La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de 3,20% y la acumulada en el año de 6,70%.
Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,20% urante el último trimestre.
La rentabilidad diaria máxima alcanzada durante el trimestre fue de 1,79%, mientras que la rentabilidad mÃnima diaria fue de 3,14%.
La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96%en el periodo.
Excede el coeficiente 10% inversión en el mismo emisor. Se trata de un exceso sobrevenido, dentro del plazo máximo de regularización.
Fondos SIN Ãndice de Referencia:
El fondo obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 1,806% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 13,97% durante el semestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. En el párrafo siguiente, donde se describe la actividad normal de gestión del fondo durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a estas diferencias de rentabilidad del fondo y estos Ãndices.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora.
Los fondos de la misma categorÃa gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,90%en el periodo*.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Dentro de la actividad normal del fondo se ha mantenido la inversión en valores de alta calidad , con buenos balances y crecimiento en resultados , con apuestas en sector bancario y alimentación y en acciones americanas de estilo growth.
Tambien se mantienen la inversión en ETF y fondos de inversión con sesgo global para tener exposicoin a mercados emergentes , globales y Usa con diversas temáticas.
El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras:T rowe, Parereturn, Fidelity, MFS, ED Rotshcild, Standard Life, Schroders, Wellington, Flossbach, I shares, Morgan Stanley. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 29,39% de los activos de la cartera del fondo.
Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,14% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 30,87% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo de 98,69%.
d) Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Fondos SIN Ãndice de Referencia:
El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 12,63%. El VaR histórico acumulado en 2025 del fondo alcanzó 4,75%. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42 % y del Ibex 35 de 23,89% para el mismo trimestre.
La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42% y del Ibex 35 de 23,89% para el mismo trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un lÃmite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
N/A
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO.
De cara a 2025 la trayectoria de la inflación seguirá siendo clave y determinará las actuaciones de los Bancos Centrales especialmente en el caso de la Fed de EE.UU. que en la reunión de diciembre mostró cierta preocupación por los riesgos al alza en los precios. Asimismo, los inversores estarán muy pendientes de las medidas que pueda adoptar la nueva Administración de EE.UU. especialmente en materia de inmigración, aranceles e impuestos.
AsÃ, la Estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas lÃneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución.
Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.
* Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025, a no ser que se indique explÃcitamente lo contrario.Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0112501012 | EBRO FOODS SA | EUR | 8.412.454 € | 8.19% | 8.94% |
CH0038863350 | NESTLE SA | EUR | 2.278.356 € | 2.22% | 5.86% |
FR0000131104 | BNP PARIBAS SA | EUR | 2.179.699 € | 2.12% | 28.88% |
ES0113211835 | BANCO BILBAO VIZCAYA ARGENTARIA | EUR | 2.070.784 € | 2.02% | 38.12% |
ES0113900J37 | BANCO SANTANDER SA | EUR | 12.290.216 € | 11.96% | 44.96% |
US46625H1005 | JPMORGAN CHASE AND CO | EUR | 1.967.561 € | 1.92% | 6.23% |
US5949181045 | MICROSOFT CORP | EUR | 1.814.504 € | 1.77% | 3.65% |
ES0148396007 | INDITEX SA | EUR | 1.767.200 € | 1.72% | 11% |
GB00BDCPN049 | COCA COLA EUROPACIFIC PARTNERS | EUR | 1.564.000 € | 1.52% | 4.27% |
FR0000120321 | L OREAL SA | EUR | 1.452.400 € | 1.41% | 6.22% |
US0231351067 | AMAZON.COM INC | EUR | 1.414.508 € | 1.38% | 12.17% |
GB00B10RZP78 | UNILEVER NV | EUR | 1.183.906 € | 1.15% | 5.69% |
LU1598757687 | ARCELORMITTAL | EUR | 1.097.075 € | 1.07% | 20.12% |
ES0113679I37 | BANKINTER SA | EUR | 1.037.498 € | 1.01% | 45.03% |
FR0000121014 | LVMH MOET HENNESSY LOUIS VUITTO | EUR | 933.660 € | 0.91% | 8.18% |
US0378331005 | APPLE INC | EUR | 748.441 € | 0.73% | 28.04% |
US4781601046 | JOHNSON AND JOHNSON | EUR | 622.010 € | 0.61% | 7.23% |
ES0105251005 | NEINOR HOMES SLU | EUR | 540.150 € | 0.53% | 1.66% |
US7427181091 | PROCTER AND GAMBLE CO/THE | EUR | 324.382 € | 0.32% | 16.53% |
US00206R1023 | AT&T INC. | EUR | 282.241 € | 0.27% | 11.63% |
US92343V1044 | VERIZON COMMUNICATIONS INC | EUR | 60.348 € | 0.06% | 4.96% |
ES0178430E18 | TELEFONICA SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US912810EV62 | UNITED STATES TR | 6.88% | 2025-08-15 | EUR | 2.599.542 € | 2.53% | 12.62% |
ES0L02504113 | SPAIN LETRAS DEL | 0% | 2025-04-11 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DE0001135143 | BUNDESREPUBLIK D | 6.25% | 2030-01-04 | EUR | 491.188 € | 0.48% | 1.07% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
ES0159259029 | MAGALLANES EUROPEAN EQUI | EUR | 5.127.439 € | 4.99% | 11.48% |
LU0907323314 | PARETURN VARIANZA CERVIN | EUR | 3.993.513 € | 3.89% | 2.01% |
IE00B5BMR087 | ISHARES CORE S AND P 500 | EUR | 3.695.245 € | 3.6% | 7.81% |
LU0306632687 | STANDARD LIFE INVESTMENT | EUR | 3.135.521 € | 3.05% | 7.98% |
IE00B53SZB19 | ISHARES NASDAQ 100 UCITS | EUR | 3.018.022 € | 2.94% | 6.52% |
LU0360483019 | MORGAN STANLEY GLOBAL BR | EUR | 2.183.141 € | 2.13% | 4.94% |
LU1244895048 | EDMOND DE ROTHSCHILD FUN | EUR | 2.174.673 € | 2.12% | 2.21% |
LU1481584016 | FLOSSBACH VON STORCH BON | EUR | 2.163.304 € | 2.11% | 2.11% |
LU0219424487 | MFS MERIDIAN FUNDS-EUROP | EUR | 2.157.646 € | 2.1% | 4.35% |
LU1737526365 | T ROWE PRICE US SMALLER | EUR | 2.045.444 € | 1.99% | 13.61% |
LU0106259988 | SCHRODER ISF- ASIAN OPPO | EUR | 1.816.222 € | 1.77% | 4.41% |
IE00B84TGD38 | WELLINGTON MANAGEMENT FU | EUR | 1.416.374 € | 1.38% | 16.23% |
DE0006289309 | ISHARES DJ EURO STOXX BA | EUR | 1.305.525 € | 1.27% | 41.22% |
LU0594300500 | FIDELITY FUNDS - CHINA C | EUR | 1.071.309 € | 1.04% | 3.67% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
1.799.809
Nº de Partícipes
564
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
1 participación
Patrimonio
102.722.650 €
Politica de inversiónInverbanser es un Fondo de Inversión Global. El fondo tendrá entre 0% a 100% (directa o indirectamente a través de IICs) de la exposición total en activos de renta fija y/o renta variable. No existe ninguna distribución predeterminada por tipo de activos, emisores (público/privado), mercados, divisas, paÃses, capitalización, sector económico, rating mÃnimo (por lo que el 100% de la cartera podrá ser de baja calidad) y duración. Dentro de la cartera de renta fija se incluirá la inversión en depósitos y en instrumentos del mercado monetario, cotizados o no, que sean lÃquidos. La renta fija privada no incluirá titulizaciones. El riesgo divisa podrá llegar al 100% de la exposición total. Podrá invertir de 0% a 100% del patrimonio en IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no, pertenecientes o no al grupo de la Gestora. Como máximo se podrá invertir un máximo del 30% en IIC no armonizadas. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera
Sectores
- Servicios financieros
44.38%
- Consumo defensivo
34.55%
- Consumo cíclico
9.34%
- Tecnología
5.82%
- Materias Primas
2.49%
- Salud
1.41%
- Inmobiliarío
1.23%
- Comunicaciones
0.78%
Regiones
- Europa
77.34%
- Estados Unidos
16.43%
- Reino Unido
6.24%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Value
44.21%
- Large Cap - Blend
23.39%
- Medium Cap - Blend
19.10%
- Large Cap - Growth
7.22%
- Medium Cap - Value
4.85%
- Small Cap - Blend
1.23%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.25
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.00
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.20
2025-Q1
0.20
2024-Q4
0.13
2024-Q3
0.21
Anual
Total2024
0.81
2023
0.86
2022
0.90
2020
0.77