2025-Q2
INVERGLOBAL, FI
•CLASE B
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2811,28 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.21% | 1.11% | 5.89% | 8.83% | - | - | - |
2025-Q2
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a. Visión de la gestora sobre la situación de los mercados.
TEXTO DE LA GESTORA VISIÓN 2025
El semestre comenzó con alta volatilidad por las políticas comerciales de Trump y el “Liberation Day”. El anuncio de aranceles menores y buenos resultados empresariales impulsaron las bolsas, que pasaron del pesimismo a máximos históricos. Todo esto, pese a la tensión en Oriente Medio, fue posible por el giro de Trump hacia una postura más pragmática y pactista.
En Europa, lo más destacable han sido las elecciones y cambio en la política fiscal de Alemania, que previsiblemente se extenderá a otros países europeos en lo relativo a los presupuestos de Defensa. Alemania y otros países europeos aumentan el gasto en defensa ante la prolongación de la guerra en Ucrania y posible menor apoyo de EEUU. Esto beneficia a las empresas del sector, destacando el margen fiscal de Alemania frente a restricciones de otros países.
La renta variable europea ha mostrado un mejor comportamiento relativo frente a EEUU. El EURO STOXX 50 sube en el primer semestre un 8,3%, y el STOXX 600 un 6,7%. La rentabilidad ha estado muy concentrada en bancos y defensa. Destaca asimismo el buen comportamiento de compañías domésticas, que están superando a las exportadoras en la Eurozona, actuando como refugio ante la incertidumbre comercial y la debilidad del USD, y apoyadas por una valoración atractiva. En negativo, salud, consumo y recursos básicos. Desde un punto de vista geográfico: el mejor comportamiento se ha visto el Ibex 35 (+20,7%) y el DAX (+20,1%), y el peor en el CAC 40 (+3,9%) y el FTSE 100 (+7,2%).
En EEUU, el S&P y Nasdaq cierran el semestre con una subida del 5,5% en USD (-7,2% en EUR), casi en máximos históricos. La caída de cerca de un 20% en la bolsa americana del primer trimestre fue recuperada tan pronto como el 12 de junio. El mercado experimentó un fuerte rebote en forma de "V", especialmente en el sector tecnológico y de IA, la desescalada arancelaria, los buenos resultados 1T25 y las perspectivas relacionadas con el gasto de capital en inteligencia artificial. Los mercados emergentes también han tenido un buen comportamiento.
El efecto negativo de los aranceles sobre el crecimiento es difícil de medir; las encuestas muestran deterioro, pero los datos reales siguen sólidos. En EEUU hay desaceleración, sin recesión ni inflación por aranceles; en Europa, la inflación baja por el crudo y el euro fuerte, aunque Oriente Medio podría encarecer la energía. Los resultados empresariales del 1T25 superaron expectativas, pero la incertidumbre ha afectado las guías. Los principales riesgos para las empresas son la inestabilidad geopolítica, los aranceles y la incertidumbre regulatoria. El impacto en resultados empresariales sigue siendo limitado, aunque los analistas han revisado a la baja las previsiones en Europa y al alza en EEUU por el tipo de cambio y el crudo.
Respecto a la Renta Fija, En la primera mitad de 2025, la renta fija se ha visto afectada por el cambio fiscal de Alemania, dudas sobre los déficits de EEUU, la guerra comercial y la tensión entre Irán e Israel. El BCE bajó tipos al 2,00% y se acerca al final del ciclo de recortes, mientras la Fed mantiene los suyos en 4,25%-4,50% por la incertidumbre inflacionaria. La curva alemana se ha empinado, bajando tipos a corto y subiendo a largo; en EEUU, solo los tramos medios han retrocedido. Las primas de riesgo de la deuda europea han caído a mínimos desde 2010, más por el alza de tipos alemanes que por mejora crediticia. Los diferenciales de crédito también se han reducido, aunque siguen en niveles exigentes.
En los mercados de materias primas, El Brent cerró junio 2025 en 66,8 USD/barril, acumulando una caída del 10,6% en el año pese a la tensión en Oriente Medio, tras moverse entre 60 y 82 USD/barril. El oro subió un 26% en el semestre, impulsado por bancos centrales, deuda pública y su papel como refugio. Cobre (+25%) y plata (+23%) también destacaron por su buen desempeño.
b. Decisiones generales de inversión adoptadas
Durante todo el periodo se ha mantenido una posición neutral de riesgo de Renta Variable (50%), y en los últimos meses se ha bajado la exposición hasta niveles de 40% de Renta variable, con una cartera muy balanceada en cuanto a regiones, con inversiones tanto en Europa, EEUU, Japón y Emergentes, estas dos últimas con una exposición muy limitada. En Renta Fija se ha mantenido una posición corta de duración durante todo el periodo y con una posición tanto a IG como a HY. Se decidió cubrir la mayoría de la posición a USD tras la decisión de Trump de imponer tarifas de forma unilateral. Actualmente la exposición al USD está en el 4%.
c. Índice de referencia
N/A
d. Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
CLASE A
El patrimonio del fondo se sitúa en 11,932 millones de euros a fin del periodo frente a 9,163 millones de euros a fin del
periodo anterior.
El número de partícipes se ha mantenido constante a lo largo del periodo, pasando de 112 a 112.
La rentabilidad obtenida por el fondo a fin del periodo se sitúa en 7,25% frente al
6,7% a fin del periodo anterior.
Los gastos soportados por el fondo han sido 0,5% del patrimonio durante el periodo frente al
0,48% del periodo anterior. De los cuales, los gastos directos soportados han supuesto un 0,41% y los gastos indirectos por la inversión en otras IICs han supuesto un 0,09%
Durante el periodo, la volatilidad del fondo es de 7,91% frente al 4,81% del periodo anterior.
El valor liquidativo del fondo se sitúa en 11,3221 a fin del periodo frente a 10,5569
a fin del periodo anterior.
La rentabilidad de 7,25% sitúa al fondo por encima de la rentabilidad media obtenida por
la letra doce meses, que es de 1,39%
CLASE B
El patrimonio del fondo se sitúa en 1,919 millones de euros a fin del periodo frente a 0,11 millones de euros a fin del
periodo anterior.
El número de partícipes ha aumentado a lo largo del periodo, pasando de 5 a 26.
La rentabilidad obtenida por el fondo a fin del periodo se sitúa en 6,61% frente al
6% a fin del periodo anterior.
Los gastos soportados por el fondo han sido 0,83% del patrimonio durante el periodo frente al
0,82% del periodo anterior. De los cuales, los gastos directos soportados han supuesto un 0,73% y los gastos indirectos por la inversión en otras IICs han supuesto un 0,1%
Durante el periodo, la volatilidad del fondo es de 7,91% frente al 4,8% del periodo anterior.
El valor liquidativo del fondo se sitúa en 11,178 a fin del periodo frente a 10,4849
a fin del periodo anterior.
La rentabilidad de 6,61% sitúa al fondo por encima de la rentabilidad media obtenida por
su letra a doce meses, que es de 1,39%
e. Rendimientos del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
CLASE A
La rentabilidad de 7,25% obtenida por el fondo a lo largo del periodo frente al 6,7%
del periodo anterior, le situa por encima de la rentabilidad media obtenida
por los fondos de la misma vocación inversora ( GLOBAL ) pertenecientes a
la gestora, que es de 1,2%
CLASE B
La rentabilidad de 6,61% obtenida por el fondo a lo largo del periodo frente al 6%
del periodo anterior, le situa por encima de la rentabilidad media obtenida
por los fondos de la misma vocación inversora ( GLOBAL ) pertenecientes a
la gestora, que es de 1,2%
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a. Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el periodo se han realizado las siguientes operaciones en renta variable: Se ha reducido el peso en small caps americanas y se ha incrementado en Europa (ETFs de autos y bancos). Se ha vendido el fondo de infraestructuras. Se compró un fondo de renta variable global NARTEX GLOBAL EQUITY. Se ha vendido parte del fondo de Japón y se ha sustituido por emergentes globales. Se ha vendido la posición en India y se ha comprado emergentes más globales. Se ha vendido el ETF de Inglaterra. Se ha comprado Dassault y AIRBUS para incrementar la cartera de defensa. Se redujo el peso de las Tecnológicas americanas vendiendo parte de los fondos de THREADNEEDLE GLOBAL TECHNOLOGY y BLUEBOX GLOBAL TECHNOLOGY. Se compró algo mas de ACIFIEL SICAV ( RV Europea). Se ha vendido el ETF BANCOS AMERICANOS. Se ha comprado algo mas del ETF S&P Equally weighted. Se ha incrementado el peso en Bancos Europeos. Se ha sustituido el ETF XTRAKERS MSCI EUROPE SMALL CAP por el fondo ALKEN SMALL CAP EUROPE. Se ha vendido el ETF Autos (trading negativo). Se ha reducido la posición al BROWN US EQUITY. Se ha comprado el ETF de PLATA y ORO. En Renta fija se han realizado las siguientes operaciones entre otras: Se ha vendido el fondo de ODDO BHF Gl T2026 CI. Se ha vendido el fondo de ODDO BHF Euro Credit Short Duration. Se ha vendido Lord Abbett Short Duration Income. Se ha comprado Man Global Investment Grade Opportunities. Se ha comprado JSS Twelve Sustainable Insurance Bond. Se ha comprado el fondo de MAN DYNAMIC INCOME I H EUR. Se ha comprado el fondo Evli Nordic High Yield FIB. Se ha comprado el fondo Evli Short corporate bond. Se ha incrementado la posición en el fondo de Finisterre RF emergente. Se ha incrementado posición en el fondo de AQR APEX UCIT. Se ha reducido exposición en el fondo LORD ABBET SHORT DURATION HIGH YIELD. Se ha reducido exposición en el fondo SIH BrightGate Global Income Fund. Se ha reducido exposición en el fondo AVANCE MULTIACTIVOS FI. Se ha reducido exposición en el fondo PAYDEN ABSOLUTE RETURN BOND FUND. Se ha reducido exposición en el fondo WAM DURATION 0-3 FI.
b. Operativa del préstamo de valores.
N/A
c. Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
Durante el periodo se han mantenido futuros sobre Eurostoxx, SP, para incrementar o reducir exposición de forma táctica. Actualmente no hay derivados de renta variable en cartera. Durante el periodo se ha tenido posición a futuros del bono americano 10y de forma táctica, pero actualmente no hay derivados de renta fija en cartera. Durante el mercado se ha mantenido una cobertura de la divisa USD mediante futuros del Euro/usd. Esta posición continua en cartera ya que se quiere mantener la cobertura sobre el usd.
d. Otra información sobre inversiones.
N/A
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Durante el primer semestre la volatilidad de la sociedad ha sido de 7.67, en comparación con la volatilidad de los índices en el mismo periodo que es de 18.27 para el Ibex 35, 18.47 para el Eurostoxx, y 21.63 el S&P. El Ratio Sharpe a cierre del periodo es de 0.7. El ratio Sortino es de 0.56 mientras que el Downside Risk es 6.38.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En cuanto a los derechos políticos inherentes a los valores integrados en la IIC gestionada por Renta 4 Gestora S.A., S.G.I.I.C, ejerce los derechos políticos (asistencia, delegación o voto) inherentes a los valores, cuando su IIC bajo gestión tiene una participación que represente porcentaje igual o superior al 1% del capital social o cuando la gestora, de conformidad con la política de ejercicio de derechos de voto, lo considere relevante o cuando existan derechos económicos a favor de accionistas, tales como prima de asistencia a juntas que se ejercerá siempre.
En caso de ejercicio, el sentido del voto será, en general, a favor de las propuestas del Consejo de Administración, salvo que los acuerdos a debate impliquen una modificación en la gestion de la sociedad emisora, contraria a la decisión que motivó la inversión en la Compañía.
En el caso de las acciones del valor Renta 4 de esta sociedad (en el caso de tenerlas en cartera),el ejercicio de los Derechos de Voto sobre Renta 4 Banco son ejercidos por la persona designada por la Junta General o el Consejo de Administración.
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
JUNTA GENERAL DE ACCIONISTAS
- Durante el periodo la IIC no ha asistido a ninguna Junta General de Accionistas, por considerar que su participación en las mismas no es relevante en la defensa de los derechos de los partícipes.
REMUNERACIÓN DE LA TESORERÍA
- La remuneración de la cuenta corriente en el depositario es de STR -0.5%
ASESORAMIENTO
El fondo recibe asesoramiento por parte de DSTM, SL, EAF
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
El coste de análisis asociado al fondo INVERGLOBAL FI para el primer semestre de 2025 es de 347.7€, siendo el total anual 677.81€, que representa un 0.011000% sobre el patrimonio.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
El mercado puede seguir con volatilidad, ya que los riesgos tanto geopolíticos como creados por Trump (guerra comercial), podrían seguir provocando turbulencias en el mercado. Como conclusión de inversión para la cartera y de forma sintética: debemos seguir extremando la prudencia en términos de gestión de riesgo. Debemos tener en cuenta un escenario impensable hasta estos meses como es la posibilidad de salidas masivas y simultáneas de los activos que se consideraban como de más bajo riesgo en su categoría, como eran las acciones de las grandes empresas americanas, su deuda soberana o su divisa. Por ello, nuestra intención es rebajar temporalmente riesgo a Renta Variable para intentar reducir la volatilidad de la cartera.
PERSPECTIVAS DE LA GESTORA 2025
La imposición de aranceles desde EEUU ha añadido más incertidumbre a los mercados financieros. Sin conocer el desenlace final, pero es un hecho que estos aranceles alcanzarán niveles no vistos en décadas. Resulta difícil evaluar el impacto que tendrán y quién asumirá el coste: si empresas, consumidores, o ambos. En cualquier caso, todo apunta a que, en trimestres próximos, EEUU experimentará un menor crecimiento y una mayor inflación.
Las políticas recientes han vuelto a centrar la atención en el déficit comercial de EEUU y en la financiación externa que lo sostiene. Durante décadas, el flujo constante de capital extranjero ha permitido a EEUU mantener déficits públicos y comerciales elevados sin grandes cuestionamientos, gracias al atractivo de su economía y al papel del dólar como moneda de reserva mundial. El aumento de la prima de riesgo a largo plazo no es exclusivo de EEUU; países como Japón (2,9%), Reino Unido (5,2%) y España (4%) también han visto subir sus rendimientos, situándose por encima de los tipos de corto plazo y de equilibrio.
En lo que respecta a China, se espera que el crecimiento del PIB se desacelere, con una previsión de crecimiento del 4,0% para todo el año (Banco Mundial). La debilidad del mercado inmobiliario ha resurgido y las expectativas de estímulos del Gobierno adicionales se han reducido. La incertidumbre comercial con EEUU y el impacto de los aranceles seguirán siendo aspectos clave.
En este entorno de dudas sobre crecimiento e inflación, esperamos que los bancos centrales mantengan por el momento una actitud de “esperar y ver”, con el mercado descontado solo dos recortes de 25 pb en el caso de la Fed para después del verano al haberse moderado las expectativas de recesión. En cuanto al BCE, y tras una bajada total de 200 pb, se siente cómodo con el nivel actual de tipos y estaríamos cerca de ver el final de los recortes, el mercado descuenta una bajada más de 25 pb después de verano.
De cara a la segunda mitad del año, adoptamos una visión constructiva, aunque con un enfoque prudente. Pese al aumento de las tensiones geopolíticas e incertidumbre en torno a la política comercial y fiscal, la experiencia histórica indica que los shocks geopolíticos rara vez generan un impacto duradero en los mercados, salvo que provoquen disrupciones de gran envergadura. Los mercados renta variable se sitúan actualmente cerca de máximos históricos, a pesar de los acontecimientos recientes. La principal razón de esta resiliencia es que estos eventos aún no se han traducido en un debilitamiento claro del crecimiento global.
De cara a próximos meses, los principales apoyos para que la renta variable siga teniendo un buen comportamiento son: 1) las bajadas de tipos; 2) la elevada liquidez; 3) la continuidad en el crecimiento en beneficios empresariales; 4) la rotación sectorial desde los sectores que más han impulsado las subidas, hacia otros rezagados (salud, consumo, industriales, materias primas); 5) la reducción de oferta neta (alto volumen de “buybacks”). Entre los principales riesgos: 1) un deterioro gradual de la actividad con inflación persistente debido a los aranceles (que podrían reducir el crecimiento global en al menos 1 punto porcentual); 2) el déficit fiscal de EE. UU., 3) conflictos geopolíticos (Rusia-Ucrania, Oriente Medio), que podrían desencadenar shocks de oferta (p.ej., cierre del Estrecho de Ormuz) y mayor aversión al riesgo.
A nivel micro/empresarial, de cara a 2025, el consenso (Factset) apunta a beneficios creciendo al +9% en el S&P, y del +1% en el Stoxx 600, para posteriormente crecer en 2026 alrededor al 14% en el S&P 500 y al 11% en Stoxx 600. En el periodo 2023-26e, se estima que beneficios crezcan anualmente al 11% en el S&P 500, y al 5% en el Stoxx 600. Los resultados empresariales determinan la evolución de las bolsas en el medio y largo plazo. La temporada de publicación de resultados 2T25, junto con las guías 2025 serán importantes.
Desde un punto de vista de valoración, el S&P estadounidense cotiza 22x (PER 12m fwd), una prima del 30% frente a la media de 17,5x desde el año 2000, niveles de valoración que son exigentes si comparamos frente a las yields reales.
Tras tres años de salidas, los fondos europeos vuelven a captar flujos, sobre todo en ETFs pasivos ligados a banca, defensa y Alemania. El atractivo se apoya en planes de inversión, políticas fiscales y monetarias favorables, y bajos precios energéticos, además de un reposicionamiento global que corrige la infraponderación histórica en Europa. Sin embargo, las subidas se concentran en pocos sectores, dejando oportunidades en otros con valoraciones atractivas, especialmente para inversores a largo plazo y carteras diversificadas. Sectores como salud, consumo e industriales presentan perfiles rentabilidad/riesgo interesantes. En EEUU, la tecnología y la IA siguen respaldando la renta variable, aunque se espera cierta desaceleración económica y valoraciones menos favorables en la segunda mitad del año.
Respecto a las divisas, el papel tradicional del dólar estadounidense como “activo refugio” en periodos de incertidumbre en los mercados está siendo cuestionado. No sería descartable ver el EUR/USD en niveles de 1.20 / 1.22, teniendo en cuenta factores macro y técnicos que continúen debilitando la moneda americana.
Respecto a la renta fija, A pesar de la bajada de tipos, la deuda pública sigue ofreciendo rentabilidades atractivas, superiores a niveles previos a 2022. Con el ciclo de recortes casi terminado y primas por plazo al alza, esperamos seguir invirtiendo a buenos tipos tanto a corto como a largo plazo. La deuda corporativa grado de inversión también resulta interesante por su rentabilidad y calidad crediticia, aunque somos prudentes por posibles repuntes de diferenciales. Estos repuntes serían oportunidades para aumentar posiciones. Los balances empresariales son sólidos, lo que refuerza la protección ante una posible ralentización económica. En high yield, mantenemos cautela por la incertidumbre.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
DE000HAG0005 | Hensoldt AG | EUR | 36.469 € | 0.26% | 111.41% |
DE0007030009 | Rheinmetall AG | EUR | 35.750 € | 0.26% | 66.19% |
NL0000235190 | AIRBUS SE | EUR | 35.452 € | 0.26% | Nueva |
GB00B63H8491 | Rolls-Royce Holdings PLC | EUR | 27.504 € | 0.2% | 23.04% |
ES0118594417 | Indra Sistemas SA | EUR | 26.281 € | 0.19% | 61.97% |
NO0013536151 | Kongsberg Gruppen ASA | EUR | 24.677 € | 0.18% | Nueva |
IT0003856405 | LEONARDO SPA | EUR | 23.890 € | 0.17% | 17.07% |
FR0014004L86 | Dassault Aviation SA | EUR | 22.515 € | 0.16% | Nueva |
FR0000121329 | THALES SA | EUR | 21.466 € | 0.15% | 34.63% |
GB0002634946 | BAE Systems PLC | EUR | 18.981 € | 0.14% | 18.8% |
NO0003043309 | Kongsberg Gruppen ASA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0000073272 | SAFRAN SA | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
XS2922154443 | Nomura Holdings Inc | 8% | 2030-01-10 | EUR | 104.450 € | 0.75% | 5.71% |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU0953331096 | ALKEN FUND - Small Cap Europe | EUR | 505.749 € | 3.65% | 372.69% |
IE000VA5W9H0 | Man Funds PLC - Man Global Inv | EUR | 431.186 € | 3.11% | Nueva |
IE000MLMNYS0 | iShares S&P 500 Equal Weight U | EUR | 387.010 € | 2.79% | 703.81% |
LU1797811236 | M&G Lux Investment Funds 1 - M | EUR | 371.234 € | 2.68% | Nueva |
DE0005933931 | iShares Core DAX UCITS ETF DE | EUR | 356.671 € | 2.58% | Nueva |
LU0592216393 | Xtrackers Spain UCITS ETF | EUR | 344.521 € | 2.49% | 398.81% |
FI4000233242 | Evli Short Corporate Bond | EUR | 329.781 € | 2.38% | 214.36% |
GB00B00FHZ82 | Gold Bullion Securities Ltd | EUR | 319.727 € | 2.31% | 37.98% |
FI4000586300 | Evli Nordic High Yield | EUR | 311.443 € | 2.25% | Nueva |
IE000E4XZ7U3 | Man Funds PLC - Man Dynamic In | EUR | 308.807 € | 2.23% | Nueva |
IE00BYP55026 | Principal Global Investors - F | EUR | 284.635 € | 2.05% | 203.19% |
IE00BD2B9827 | Twelve Cat Bond Fund | EUR | 277.153 € | 2% | 58.77% |
LU1347438167 | NSF SICAV - Wealth Defender Gl | EUR | 275.588 € | 1.99% | 53.73% |
FR001400I0X7 | LA Francaise Financial Bonds 2 | EUR | 273.855 € | 1.98% | 84.46% |
LU1805016570 | Tikehau SubFin Fund | EUR | 274.132 € | 1.98% | 182.02% |
LU1662495628 | AQR Systematic Total Return UC | EUR | 262.578 € | 1.9% | 73.4% |
LU1720110474 | Luxembourg Selection Fund-Arca | EUR | 259.655 € | 1.87% | 92.66% |
IE00B3ZW0K18 | iShares S&P 500 EUR Hedged UCI | EUR | 258.703 € | 1.87% | 57.98% |
IE00BYT42935 | Brown Advisory US Flexible Equ | EUR | 242.082 € | 1.75% | 6.88% |
LU2724449603 | INCOMETRIC FUND - NARTEX EQUIT | EUR | 238.092 € | 1.72% | Nueva |
LU0088300024 | JPMorgan Investment Funds - Gl | EUR | 237.696 € | 1.72% | 70.99% |
JE00B1VS3333 | WisdomTree Metal Securities Lt | EUR | 223.161 € | 1.61% | Nueva |
LU1672565543 | BAKERSTEEL GLOBAL FUNDS SICAV | EUR | 218.230 € | 1.58% | 16.7% |
ES0182123036 | Acifiel SICAV SA | EUR | 216.778 € | 1.57% | 76.74% |
IE00B45R5B91 | MAN Funds PLC-Man Japan CoreAl | EUR | 211.556 € | 1.53% | 1.17% |
LU1111709249 | JSS Twelve Sustainable Insuran | EUR | 201.673 € | 1.46% | Nueva |
DE0006289309 | iShares EURO STOXX Banks 30-15 | EUR | 200.912 € | 1.45% | Nueva |
ES0175316001 | Dunas Valor Flexible FI | EUR | 194.301 € | 1.4% | 511.91% |
ES0175414004 | DUNAS VALOR EQUILIBRADO FI | EUR | 193.056 € | 1.39% | 514.81% |
IE000YYE6WK5 | VanEck Defense UCITS ETF | EUR | 191.650 € | 1.38% | 174.9% |
IE00B9NHYK84 | Payden Global Funds PLC - Payd | EUR | 167.711 € | 1.21% | 16.23% |
IE00B3CCJC95 | Guinness Asset Management Fund | EUR | 167.224 € | 1.21% | 7.52% |
IE00007NLGN5 | Ashoka WhiteOak ICAV - Ashoka | EUR | 166.185 € | 1.2% | Nueva |
LU1793346823 | Bluebox Funds - Bluebox Global | EUR | 159.365 € | 1.15% | 1.94% |
LU0942882589 | SIH BrightGate Global Income F | EUR | 159.339 € | 1.15% | 36.7% |
ES0176408005 | WAM Duracion 0-3 FI | EUR | 158.406 € | 1.14% | 1.25% |
LU3038520774 | Amundi Stoxx Europe Defense | EUR | 142.473 € | 1.03% | Nueva |
LU0444973100 | Threadneedle Lux - Global Tech | EUR | 132.579 € | 0.96% | 2.79% |
ES0112221009 | Avance Multiactivos FI | EUR | 128.158 € | 0.93% | 20.96% |
LU1805016810 | Tikehau Short Duration Fund | EUR | 126.982 € | 0.92% | 1.81% |
LU0115288721 | ODDO BHF Euro High Yield Bond | EUR | 118.403 € | 0.85% | 2.14% |
LU0628638032 | ODDO BHF Euro Credit Short Dur | EUR | 116.303 € | 0.84% | 2.05% |
IE0005H1J5O3 | Lord Abbett Global Funds I plc | EUR | 108.520 € | 0.78% | 9.05% |
LU0908524936 | Halley SICAV - Alinea Global | EUR | 104.195 € | 0.75% | 3.32% |
FR0013505484 | Tikehau 2027 | EUR | 97.385 € | 0.7% | 2.32% |
IE00BF3N6Z78 | iShares Global Corp Bond UCITS | EUR | 69.434 € | 0.5% | 8.92% |
ES0112611001 | AzValor Internacional FI | EUR | 61.649 € | 0.45% | 0.52% |
LU1177490023 | Aubrey Capital Management Acce | EUR | 61.227 € | 0.44% | 4.36% |
LU2451274059 | ATHENE HOLDING LTD | EUR | 29.913 € | 0.22% | 14.58% |
ES0157935026 | Acacia Renta Dinamica FI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE000U9ODG19 | iShares Global Aerospace & Def | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BH3N4915 | Ashoka WhiteOak ICAV - Ashoka | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYX8VS37 | New Capital US Small Cap Growt | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1681038672 | Amundi Russell 2000 UCITS ETF | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1665238009 | M&G Lux Investment Funds 1 - M | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1109943388 | Xtrackers II EUR High Yield Co | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BYXYYL56 | iShares USD High Yield Corp Bo | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BFNWY275 | Lord Abbett Global Funds I plc | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1111643042 | Eleva UCITS Fund - Eleva Europ | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0328475792 | Xtrackers Stoxx Europe 600 UCI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0322253906 | db x-trackers MSCI Europe Smal | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0290358497 | Xtrackers II EUR Overnight Rat | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE0005042456 | iShares plc - iShares Core FTS | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Global
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
171.685
Nº de Partícipes
26
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
10
Patrimonio
1.919.102 €
Politica de inversiónSe invierte más de un 50% del patrimonio en otras IIC financieras que sean activo apto, armonizadas o no (máximo 30% en IIC no
armonizadas), pertenecientes o no al grupo de la Gestora.
En el resto de la exposición invierte, directa o indirectamente, en renta variable y/o en activos de renta fija pública/ privada(incluyendo
depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos) sin predeterminación por tipo de emisor (público/privado),
divisas, países, sectores, capitalización, rating emisión/emisor (pudiendo estar la totalidad de la cartera en renta fija de baja calidad)
o duración media de la cartera de renta fija. Se podrá invertir en países emergentes.
El fondo podrá invertir hasta 15% de la exposición total en instrumentos financieros aptos que permita la Directiva 2009/65/CE cuya
rentabilidad esté ligada a materias primas.
La exposición al riesgo divisa será del 0-100% de la exposición total.
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Operativa con derivadosSe podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto.
Sectores
- Industria
81.33%
- Tecnología
9.63%
- No Clasificado
9.04%
Regiones
- Europa
82.97%
- Reino Unido
17.03%
Tipo de Inversión
- Large Cap - Growth
36.16%
- Large Cap - Blend
23.06%
- Medium Cap - Blend
18.38%
- Medium Cap - Growth
13.36%
- No Clasificado
9.04%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
1.21
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.41
2025-Q1
0.42
2024-Q4
0.45
2024-Q3
0.45
Anual
Total2024
1.72
2023
1.29