2024-Q4
SOLVENTIA GARANTIZADO 2026, FI
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-296,65 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.11% | 1.27% | 1.47% | 4.88% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante los primeros meses de 2024, el alto el fuego en la guerra de Oriente Medio y la moderación de la inflación en EEUU, facilitaron el camino a la Reserva Federal, para que recortase los tipos de interés en 50 y 25 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria de septiembre y noviembre de este año. Tras repuntar la inflación general hasta el 3,3%, en su última reunión del año, la FED recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos adicionales pero Jerome Powell, su Presidente, modificó ligeramente su mensaje, destacando la atención que se prestaría a los datos macro, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de los riesgos. Esta circunstancia sugiere que la FED ha entrado en una pausa en la ejecución de su política monetaria a la espera de las decisiones del nuevo presidente del gobierno, Donald Trump, vencedor de las elecciones presidenciales celebradas en el mes de noviembre.
En cambio, en Europa, la debilidad económica, las tensiones políticas en varios países y la inflación estancada en el 2,7%, nivel superior al objetivo, el Banco Central Europeo ha seguido recortando los tipos de interés con el doble objetivo de impulsar el crecimiento económico de la Eurozona y equilibrar los niveles de inflación en el entorno del 2,0%,
En este entorno, las bolsas europeas se han quedado más retrasadas en comparación con sus homólogas estadounidenses debido en primer lugar al incremento de las tensiones geopolíticas y en segundo lugar a la falta del impulso de los principales motores económicos de la Zona Euro. Aún así, el EURO STOXX 50 ha finalizado estos seis meses con una subida del 0,14%,dentro del cual, los principales propulsores han sido el DAX alemán, el IBEX 35 y el FTSE MIB de Italia con subidas del 6,87%, 5,93% y del 3,17%, respectivamente, mientras que en sentido opuesto, la bolsa londinense fundamentalmente y el CAC 40 han sido los índices que más rentabilidad han restado al índice del viejo continente, al cerrar con un ligero ascenso del 0,19% y un retroceso del -1,22%, respectivamente.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Las inversiones del fondo están dirigidas a la consecución del objetivo de rentabilidad recogido en su folleto informativo: garantizar a vencimiento (15.12.26) el 106% del valor liquidativo inicial (20.12.22) más una posible rentabilidad variable ligada al Eurostoxx 50.
c) Índice de referencia.
No aplica.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo registró una variación del 1,46%, situándose a la fecha del informe en 20.790 miles de euros. El número de partícipes del fondo ascendía a 203 frente a los 206 del periodo anterior. La rentabilidad del fondo en el periodo considerado anual fue del 3,79% tras haber soportado unos gastos totales del 0,62%.
Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado superior a la del índice de referencia como consecuencia de la diferente exposición al riesgo de crédito y de tipo de interés.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo se sitúa por debajo de la media de rentabilidad de las clases de los fondos con la misma categoría gestionados por MAPFRE ASSET MANAGEMENT, SGIIC, SA debido a la diferente composición de la cartera y a los gastos soportados.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Durante el periodo se ha mantenido la estructura de la cartera, materializada en Deuda Pública de Estados de la UE y una OTC con el propósito de conseguir a vencimiento del fondo (15.12.26), el objetivo de rentabilidad fijado en el folleto.
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplica.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
En la cartera del fondo hay unas OTC contratadas para alcanzar el elemento variable del objetivo de rentabilidad fijado en el folleto del fondo.
BBVA pone como colateral para cubrir el riesgo de la OTC, Deuda Pública Italiana por un importe nominal de 412.000 euros y CaixaBank pone como colateral para cubrir el riesgo de la OTC, efectivo por un importe de 609.000 euros, para garantizar el buen fin de las citadas operaciones.
No se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos.
d) Otra información sobre inversiones.
No aplica.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
La variación del valor liquidativo en el periodo del 2% es debida fundamentalmente a la evolución favorable de las posiciones de Renta Fija. Por otra parte, hay que indicar que, desde el inicio de la garantía, la variación obtenida por el índice subyacente ha sido del 28,76%, mientras que la del valor liquidativo ha sido del 9,37%.
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Reflejo de la estructura y composición de la cartera es su volatilidad histórica-medida como la desviación típica de la rentabilidad diaria del fondo calculada para un periodo de 365 días- se sitúa en 2,81% vs 0,54% del índice de referencia.
5. EJERCICIO DE LOS DERECHOS POLÍTICOS.
MAPFRE AM ejerce sus obligaciones respecto del ejercicio del derecho del voto en todos los valores que componen sus carteras de acuerdo con los principios establecidos en su política. En particular, teniendo en cuenta los intereses de los clientes por encima de cualquier otra consideración y la filosofía de crear valor a largo plazo, así como el espíritu de los Principios de Inversión Responsable (PRIs) de los que MAPFRE es firmante. Una versión actualizada de su Política de implicación y de derecho de voto puede encontrarse en su página web (www.mapfream.com/políticas).
Durante el ejercicio 2024, MAPFRE AM ha ejercido los derechos inherentes a los valores cotizados en los que ha invertido por cuenta de las IIC en beneficio exclusivo de los partícipes, siguiendo los principios y criterios de su política. Puede encontrarse más información a este respecto en el informe anual sobre el Ejercicio de la Política de Voto publicado en la página web (www.mapfream.com/informes-obligatorios/).
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplica.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplica.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
No hay gastos derivados del servicio de análisis imputables a la IIC.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
No aplica.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Los próximos meses se van a caracterizar por una escalada del riesgo geopolítico y de las tensiones comerciales, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU, por lo que los bancos centrales van a ser más cautos a la hora de aplicar políticas monetarias laxas (especialmente en Estados Unidos), tratando de evitar una hiperinflación. Si la Reserva Federal finalmente tuviera que subiría los tipos de interés bruscamente, generaría un elevado nerviosismo en el mercado, provocando el desplome de las bolsas internacionales.
En este contexto de incertidumbre, es fundamental contar con carteras correctamente diversificadas, tanto geográfica y sectorialmente, como por clases de activo.
Ventanas de liquidez abiertas en el periodo siguiente
Existe un periodo de recepción de órdenes de venta entre las siguientes fechas:
Del 30 de mayo al 13 de junio (ambos incluidos) con fecha de aplicación del valor liquidativo del 20 de junio de 2025.
Operaciones que no se tienen en cuenta para el cálculo del compromiso por derivados
La institución realiza operaciones con diferimiento entre el momento de la contratación y el del pago, aunque el mercado no las considera a plazo.
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0000012L29 | TESORO | 2% | 2026-05-31 | EUR | 2.066.981 € | 9.94% | 1.13% |
ES00000123C7 | TESORO | 5% | 2026-07-30 | EUR | 5.691.393 € | 27.38% | 5.76% |
ES0000012J15 | TESORO | 3% | 2027-01-31 | EUR | 5.571.060 € | 26.8% | 1.59% |
ES00000128H5 | TESORO | 1% | 2026-10-31 | EUR | 5.442.326 € | 26.18% | 1.48% |
ES0000012G91 | TESORO | 3% | 2026-01-31 | EUR | 96.629 € | 0.46% | 0.98% |
ES00000127Z9 | TESORO | 1% | 2026-04-30 | EUR | 81.445 € | 0.39% | 1.2% |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
INDICE EUROSTOXX50 10/12/2026 | C/ Opc. CALL OPCION CALL S/CAICSG26 | 314.000 € | |||||
INDICE EUROSTOXX50 10/12/2026 | C/ Opc. CALL OPCION CALL S/BBVCSG26 | 299.250 € | |||||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Garantizado de Rendimiento Variable
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
3.168.023
Nº de Partícipes
203
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Una participación
Patrimonio
20.790.140 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónFondo de Inversión Garantizado de Rendimiento Variable, garantiza al fondo a vencimiento (15.12.26) el 106% del valor liquidativo inicial a 20.12.22 más, en el caso de ser positiva, el 20% de la variación punto a punto del índice Euro Stoxx 50 Price entre el 20.12.22 y el 08.12.26.
Operativa con derivadosCobertura e inversión en mercados organizados y no organizados.
Operativa con derivadosCobertura e inversión en mercados organizados y no organizados.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.57
2024-Q4
0.29
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.03
2024-Q4
0.02
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.16
2024-Q3
0.15
2024-Q2
0.16
2024-Q1
0.15
Anual
Total2023
0.65
2022
0.02