2024-Q4
FONDMAPFRE GARANTÍA V, F.I.
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-296,44 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.02% | 0.06% | 0.6% | 3% | - | - | - |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.
Durante los primeros meses de 2024, el alto el fuego en la guerra de Oriente Medio y la moderación de la inflación en EEUU, facilitaron el camino a la Reserva Federal, para que recortase los tipos de interés en 50 y 25 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria de septiembre y noviembre de este año. Tras repuntar la inflación general hasta el 3,3%, en su última reunión del año, la FED recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos adicionales pero Jerome Powell, su Presidente, modificó ligeramente su mensaje, destacando la atención que se prestaría a los datos macro, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de los riesgos. Esta circunstancia sugiere que la FED ha entrado en una pausa en la ejecución de su política monetaria a la espera de las decisiones del nuevo presidente del gobierno, Donald Trump, vencedor de las elecciones presidenciales celebradas en el mes de noviembre.
En cambio, en Europa, la debilidad económica, las tensiones políticas en varios países y la inflación estancada en el 2,7%, nivel superior al objetivo del BCE, han permitido que el organismo haya podido bajar los tipos de interés sin problema en este periodo.
En este contexto, caracterizado por la apreciación del dólar y el yen frente al resto de divisas y a diferencia del primer semestre, todas las curvas de tipos han experimentado movimientos de ampliación. La curva de TIRes de los bonos a 2 y 10 años de EEUU, Alemania, España, Italia y Portugal, en general han bajado (en mayor medida en su tramo corto), con la excepción de las TIRes del bono del Tesoro de EEUU y de España a 10 años, que han subido.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Las inversiones del fondo están dirigidas a la consecución del objetivo de rentabilidad recogido en su folleto informativo: garantizar a vencimiento (22.07.26) el 100% del valor liquidativo inicial (17.05.23) más un cupón anual del 3.2%.
c) Índice de referencia.
No aplica.
d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo registró una variación del -2,28%, situándose a la fecha del informe en 157.321 miles de euros. El número de partícipes del fondo ascendía a 3.143 frente a los 3.208 del periodo anterior. La rentabilidad del fondo en el periodo considerado anual fue del 2,94% tras haber soportado unos gastos totales del 0,61%.
Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado superior a la del índice de referencia como consecuencia de la diferente exposición el riesgo de crédito y de tipo de interés.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
La rentabilidad del fondo se sitúa por debajo de la media de rentabilidad de las clases de los fondos con la misma categoría gestionados por MAPFRE ASSET MANAGEMENT, SGIIC, SA debido a la diferente composición de la cartera y a los gastos soportados.
2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
La estructura de la cartera se ha materializado en Deuda Pública de Estados de la UE, crédito corporativo zona euro y un swap con el propósito de conseguir durante la vida del fondo y a vencimiento (22.07.26), el objetivo de rentabilidad fijado en el folleto.
b) Operativa de préstamo de valores.
No aplica.
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo mantiene en cartera posiciones de un contrato de permuta financiera o swap, emitido por BBVA y CaixaBank, que actúan como contrapartida.
El fondo pone como colateral a BBVA para cubrir el riesgo del Swap, Deuda Pública Italiana por un importe nominal de 1.717.000,00 euros y a CaixaBank para cubrir el riesgo del Swap, Deuda Pública Italiana por un importe nominal de 393.000 euros, para garantizar el buen fin de las citadas operaciones.
No se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos.
d) Otra información sobre inversiones.
No aplica.
3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
La variación del valor liquidativo en el periodo es del 2,8 % y es el resultado de la positiva evolución de los activos con exposición a la Renta Fija en cartera. No obstante, desde el inicio de la garantía, la variación del valor liquidativo continúa siendo positiva (7,33%).
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
Reflejo de la estructura y composición de la cartera es su volatilidad histórica-medida como la desviación típica de la rentabilidad diaria del fondo calculada para un periodo de 365 días- se sitúa en 1,37% vs 0,51% del índice de referencia.
5. EJERCICIO DE LOS DERECHOS POLÍTICOS.
MAPFRE AM ejerce sus obligaciones respecto del ejercicio del derecho del voto en todos los valores que componen sus carteras de acuerdo con los principios establecidos en su política. En particular, teniendo en cuenta los intereses de los clientes por encima de cualquier otra consideración y la filosofía de crear valor a largo plazo, así como el espíritu de los Principios de Inversión Responsable (PRIs) de los que MAPFRE es firmante. Una versión actualizada de su Política de implicación y de derecho de voto puede encontrarse en su página web (www.mapfream.com/políticas).
Durante el ejercicio 2024, MAPFRE AM ha ejercido los derechos inherentes a los valores cotizados en los que ha invertido por cuenta de las IIC en beneficio exclusivo de los partícipes, siguiendo los principios y criterios de su política. Puede encontrarse más información a este respecto en el informe anual sobre el Ejercicio de la Política de Voto publicado en la página web (www.mapfream.com/informes-obligatorios/).
6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.
No aplica.
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
No aplica.
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.
No hay gastos derivados del servicio de análisis imputables a la IIC.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)
No aplica.
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.
Los próximos meses se van a caracterizar por una escalada del riesgo geopolítico y de las tensiones comerciales, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU, por lo que los bancos centrales van a ser más cautos a la hora de aplicar políticas monetarias laxas (especialmente en Estados Unidos), tratando de evitar una hiperinflación. Si la Reserva Federal finalmente tuviera que subiría los tipos de interés bruscamente, generaría un elevado nerviosismo en el mercado, provocando el desplome de las bolsas internacionales.
En este contexto de incertidumbre, es fundamental contar con carteras correctamente diversificadas, tanto geográfica y sectorialmente, como por clases de activo.
Ventanas de liquidez abiertas en el periodo siguiente
Existe un periodo de recepción de órdenes de venta entre las siguientes fechas:
Del 25 de abril al 9 de mayo (ambos incluidos) con fecha de aplicación del valor liquidativo del 16 de mayo de 2025.
Operaciones que no se tienen en cuenta para el cálculo del compromiso por derivados
La institución realiza operaciones con diferimiento entre el momento de la contratación y el del pago, aunque el mercado no las considera a plazo.
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0013430733 | SOCIETE | 0% | 2026-07-01 | EUR | 11.399.049 € | 7.25% | 0.43% |
XS1944390597 | VOLKSBANK | 2% | 2026-07-31 | EUR | 7.619.838 € | 4.84% | 1.6% |
XS1458408561 | GOLDMAN | 1% | 2026-07-27 | EUR | 5.422.150 € | 3.45% | 1.11% |
XS2355599197 | NATWEST MARKETS PLC | 0% | 2026-06-18 | EUR | 3.794.528 € | 2.41% | 0.85% |
XS1384064587 | SCHISSUANCES | 3% | 2026-04-04 | EUR | 2.457.305 € | 1.56% | 0.71% |
XS1426022536 | SUMI | 1% | 2026-06-15 | EUR | 943.245 € | 0.6% | 0.84% |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
ES0L02407051 | TESORO | 3% | 2024-07-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES0L02407051 | TESORO | 3% | 2024-07-05 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0004644735 | ITALIA | 4% | 2026-03-01 | EUR | 7.530.879 € | 4.79% | 0.48% |
IT0005415416 | ITALIA | 0% | 2026-05-15 | EUR | 44.581.673 € | 28.34% | 0.15% |
IT0005370306 | ITALIA | 2% | 2026-07-15 | EUR | 28.461.055 € | 18.09% | 0.81% |
ES0000012L29 | TESORO | 2% | 2026-05-31 | EUR | 23.396.114 € | 14.87% | 0.86% |
ES00000127Z9 | TESORO | 1% | 2026-04-30 | EUR | 17.551.519 € | 11.16% | 0.66% |
IT0005170839 | ITALIA | 1% | 2026-06-01 | EUR | 81.076 € | 0.05% | 1.64% |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Garantizado de Rendimiento Fijo
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
24.430.077
Nº de Partícipes
3.143
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
Una participación
Patrimonio
157.321.358 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónGarantiza al Fondo a vencimiento (22/07/26) el 100% del valor liquidativo de la participación el 16/05/2023 tras efectuar 3 reembolsos obligatorios (15/07/24, 15/07/25 y 15/07/26) de importe fijo del 3,20% sobre la inversión a 16/05/23 ajustada por los posibles reembolsos y/o traspasos voluntarios realizados.
Operativa con derivadosCobertura e inversión en mercados organizados y no organizados.
Operativa con derivadosCobertura e inversión en mercados organizados y no organizados.
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.55
2024-Q4
0.28
Base de cálculo
Patrimonio
Comisión de depositario
Total2024
0.05
2024-Q4
0.03
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.15
2024-Q3
0.15
2024-Q2
0.15
2024-Q1
0.15
Anual
Total2023
0.43