MyISIN

Fondos A-Z
2024-Q4

SANTALUCIA QUALITY ACCIONES EUROPEAS, FI

CLASE B


VALOR LIQUIDATIVO

17,34 €

7.92%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
1.88%7.92%8.45%11.28%5.75%5.29%-

2024-Q4
1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora sobre la situación de los mercados

El segundo semestre del año 2024 se ha caracterizado por un continuado buen comportamiento de los mercados financieros pese a las omnipresentes tensiones geopolíticas, los movimientos de tipos de interés y las elecciones en Estados Unidos.

El conflicto en Oriente Medio y la Guerra de Ucrania siguieron dominando el espectro geopolítico sin que se puede atisbar en el horizonte una solución cercana a ninguno de los dos. En el ámbito político, las elecciones en Estados Unidos arrojaron una victoria contundente para Donald Trump, que volverá a la Casa Blanca. Los mercados muestran cierto nerviosismo sobre los aranceles y demás trabas al comercio que pueda implementar la nueva administración. El gobierno alemán vio como se rompía la coalición liderada por Olaf Scholz y el país tendrá que ir a elecciones en febrero.

Los mercados financieros tuvieron una segunda mitad del año que volvieron a mostrar un comportamiento positivo. Las tensiones inflacionistas han seguido relajándose y los bancos centrales a ambos lados del Atlántico han iniciado una senda muy clara de bajada de los tipos de interés.

Las fuertes subidas de la primera mitad del 2024 tuvieron continuidad en la segunda parte del año. Índices representativos como el Ibex35, el Eurostoxx50 y el S&P500 han cerrado el año 2024 con subidas del 14,78%, 8,28% y 23,31% respectivamente. Las materias primas también tuvieron un año muy positivo al no concretarse la desaceleración económica que se temía a cierre del año pasado. El cobre, utilizado comúnmente como termómetro de la salud económica global subió un 1,76%. El precio de la onza de oro resultó tener uno de los mejores comportamientos con una subida del 27,22%. El precio del crudo retrocedió un 3,12% pese a las continuas tensiones geopolíticas y los recortes de producción.

La mayoría de los sectores mostraron un buen comportamiento. Los mejores sectores del año fueron el sector bancario, asegurador y de telecomunicaciones. Los sectores que mostraron el peor comportamiento fueron el de autos, materias primas y químicas.

La filosofía de inversión de Santalucía Quality Acciones Europeas FI consiste en seleccionar empresas de calidad, dominantes en sus mercados, con elevados retornos sobre su capital empleado, capacidad de reinvertir la caja generada y crecimiento estructural.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas

El fondo Santalucía Quality Acciones Europeas invierte en compañías que pasan por un minucioso análisis por parte del equipo gestor. Este proceso de inversión pone el foco en el binomio rentabilidad-riesgo. Durante el periodo se ha invertido en compañías de alta calidad que ofrecen potencial de crecimiento de sus beneficios, márgenes y flujo de caja en el largo plazo. Se ha reducido participación en compañías que han tenido un gran comportamiento o que han pasado a sufrir de alguna dificultad que ha reducido la calidad del negocio

Durante el periodo no se han producido modificaciones en el rating

Con fecha 12 de julio de 2024 se ha inscrito en CNMV la actualización del folleto del fondo y del reglamento, al objeto de modificar su denominación (antes SL Eurobolsa, FI), política de inversión, así como su vocación inversora. En las clases A y AR de participaciones se elimina la comisión de resultados que pasa a ser fija sobre patrimonio.

c) Índice de referencia.

El fondo Santalucía Quality Acciones Europeas toma como referencia al Morningstar Europe Net Return, siendo su objetivo batir a dicho índice en rentabilidad. El índice de referencia obtuvo una rentabilidad del 0,71%. El Fondo tuvo frente al índice una rentabilidad inferior en la Clase A de un -1,85%, en la Clase B inferior en un -2,55%, en la Clase AR inferior en un -1,95% y en la Clase BR inferior en un -2,64%. La selección de compañías y el peso activo que las mismas tienen en el fondo explican la diferencia en rentabilidad.

d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC

El fondo cerró el periodo con un patrimonio total de 159.057 miles de euros frente a los 164.686 miles de euros de 30/06/2024. Por clases, en la Clase A se produjo una disminución del -3,35 % pasando de 162.243 miles de euros a 156.806 miles de euros. En la Clase B se produjo una disminución del -8,67 % pasando de 2.308 miles de euros a 2.108 miles de euros. En la Clase AR se produjo una disminución del -28,57 % pasando de 112 mil euros a 80 mil euros. En la Clase BR se produjo un incremento del 169,57 % pasando de 23 mil euros a 62 mil euros.

El número de partícipes al 30/06/2024 y a cierre del periodo son respectivamente, 284 y 278 para la Clase A. 150 y 147 para la Clase B. 2 y 2 para la Clase AR. 3 y 4 para la Clase BR.

La rentabilidad obtenida por el fondo en el periodo ha sido de un -1,14% para la Clase A, de un -1,84% para la Clase B, de un -1,24% para la Clase AR y de un -1,93% para la Clase BR.

Los gastos acumulados soportados por el fondo incluyen la comisión de gestión, la comisión del depositario, y otros gastos de gestión corriente. Estos gastos han sido de un 0,67% para la Clase A, de un 2,07% para la Clase B, de un 0,82% para la Clase AR y de un 2,21% para la Clase BR.

Durante el ejercicio el fondo ha soportado los gastos derivados de la utilización de su índice de referencia.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

En cuanto a la comparativa la rentabilidad media de la gestora en el periodo ha sido del 2,73%. Los fondos de la misma categoría Renta Variable Euro gestionados por Santalucia Asset Management SGIIC, S.A.U. tuvieron una rentabilidad media de -0,36% en el periodo.

2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Se deshicieron posiciones en Infineon Technologies y Richemont.

Sartorius Stedim, Atlas Copco y LSEG entraron en cartera en el periodo. Se ha aumentado exposición a BE Semiconductors y ASML.

Las compañías con mejor comportamiento, y que han aportado rentabilidad positiva a la cartera durante el segundo semestre han sido SAP, Adyen, InterContinental Hotels y Essilorluxottica. Debido a las ponderaciones de cada valor en el conjunto del fondo, las compañías más detractoras de rentabilidad han sido ASML, Novo Nordisk, Verallia y L’Oreal .

El fondo tiene en consideración no solo aspectos económicos y financieros sino también la dimensión ASG en sus decisiones de inversión, siendo su objetivo invertir en emisores alineados con criterios ambientales, sociales y de buena gobernanza corporativa. Para cumplir con este compromiso se utilizan criterios excluyentes y criterios best-in-class, que a su vez se apoyan en un análisis de las inversiones facilitado por un proveedor externo. Al menos el 85% del patrimonio del fondo debe estar calificado con rating ASG 20 o superior y el rating promedio ponderado por valores de mercado no puede ser inferior a 60. El rating medio ponderado de las inversiones mantenidas en cartera es de 67, calificando un 98,22% de la misma.

El fondo tiene en cuenta Principales Incidencias Adversas (PIAs) a la hora de seleccionar inversiones. En concreto se tienen en cuenta los siguientes indicadores:

CORPORATIVOS

MEDIOAMBIENTALES

M1 - Emisiones totales de gases de efecto invernadero

M1.1 - Emisiones totales de gases de efecto invernadero, alcance 1

M1.2 - Emisiones totales de gases de efecto invernadero, alcance 2

M1.3 - Emisiones totales de gases de efecto invernadero, alcance 3

M2 - Huella de carbono

M3 - Intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas en las que se invierte

M4 - Exposición a compañías activas en el sector de combustibles fósiles

M5.1 - Proporción de consumo de energía no renovable

M5.2 - Proporción de generación de energía no renovable

M6 - Intensidad del consumo de energía por sectores de alto impacto en el clima

M7 - Actividades con perjuicios sobre áreas sensibles por su biodiversidad

M8 - Emisiones a masas de agua

M9 - Residuos peligrosos

O4 - Inversiones en compañías sin inicitativas para la reducción de emisiones de carbono.

SOCIALES

M10 - Violaciones de los principios del Pacto Mundial de la ONU y las Directrices para Empresas Multinacionales de la OCDE

M11 - Falta de procesos y mecanismos de cumplimiento para monitorizar el cumplimiento del PM ONU y las DEM OCDE

M12 - Brecha salarial de género sin ajustar

M13 - Diversidad de género en el equipo directivo

M14 - Exposición a armas controvertidas

O15 - Ausencia de políticas anticorrupción y prevención de sobornos

GUBERNAMENTALES

MEDIOAMBIENTALES

M15 - Intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero (soberanos)

SOCIALES

M16.1 - Número absoluto de países sujetos a violaciones de tipo social en los que se invierte

M16.2 - Número relativo de países sujetos a violaciones de tipo social en los que se invierte

El fondo no tiene inversiones afectadas por el artículo 48.1.j del Real Decreto 1082/2012, de 13 de julio, por el que se aprueba el Reglamento de desarrollo de la Ley 35/2003, de 4 de noviembre, de instituciones de inversión colectiva.

b) Operativa de préstamo de valores.

N/A

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

N/A

d) Otra información sobre inversiones

El fondo no cuenta con inversiones en litigio ni en default.

A fecha del informe existen los siguientes incumplimientos:

* Descripción: Gestión PIAS. M3 - Intensidad de emisiones de gases de efecto invernadero de las empresas en las que se invierte (t CO2e/MEUR ingresos). Coeficiente: 1246,2912. Máximo: 979,1378. Fecha detección: 30/09/2024. Tiempo para subsanarlo: 91. Plan de acción: El incremento del dato se debe la entrada en cartera de Atlas Copco. Se solicita la excepción al Comité de Inversiones por las siguientes razones. 1) La cartera no tenía inversiones significativas en el sector industrial. En términos de rentabilidad riesgo, el equipo gestor considera que incrementar el posicionamiento en este sector será beneficioso para el fondo. 2) Las emisiones de alcance 1 y 2 de la compañía son "best-in-class" de su sector. 3) No hay una compañía industrial en el espacio económico europeo que sea comparable en cuando a mercados finales, crecimiento, márgenes, retornos para el accionista y liquidez de la acción. Se solicitará la excepción en Comité de Inversiones con el compromiso de realizar tareas de implicación con la compañía, incitándoles a mejorar durante el 2025.

*Descripción: Gestión PIAS. M5.1 - Proporción de consumo de energía no renovable (%). Coeficiente: 56,9291%. Máximo: 55,8044%. Fecha detección: 31/12/2024. Tiempo para subsanarlo: 183. Plan de acción: Este incumplimiento está influenciado por la inclusión de LSEG en cartera. Nuestro proveedor de datos considera que su proporción de consumo de energía no renovable es del 100%. El equipo de gestión maneja un dato contrariod y considera que el 100% de su consumo de energía es de fuentes renovables.Se ha lanzado consulta al proveedor. El 63% de la cartera ha mejorado frente al año anterior y el empeoramiento es inmaterial.



El índice de rotación de la cartera y la rentabilidad media de la liquidez anualizada han sido durante el periodo de un 0,22% y de un 3,39% respectivamente.

3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

N/A

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO

Durante el periodo se ha producido un cambio en la política de inversión, por lo que no se muestran datos acumulados de medidas de riesgo

5. EJERCICIO DE DERECHOS POLÍTICOS

Santalucía Asset Management, S.G.I.I.C. S.A. cuenta con una Política de Implicación a largo plazo y voto, desarrollada por la propia Sociedad Gestora, que explica cómo integra en la gestión diaria de las Instituciones de Inversión Colectiva el ejercicio de los derechos de voto y la toma de decisiones que puedan afectar a las compañías en las que invierte, de manera que siempre se pueda respetar el principio de actuar en los mejores intereses de los partícipes de los fondos.

La Política de Implicación de la Gestora se puede consultar en su página web, accediendo al siguiente enlace:

https://www.santaluciaam.es/wp-content/uploads/2021/08/xj93cm4hmice.pdf

Para el ejercicio de los derechos de voto en las Juntas de Accionistas de las compañías en las que invierten los vehículos gestionados por Santalucía Asset Management, la Gestora no se ha apoyado en la figura del asesor de voto. Es la propia Gestora, a través de un análisis interno la que ha tomado las decisiones pertinentes sobre la dirección del voto, votando siempre en interés exclusivo de los partícipes de los vehículos de inversión colectiva.

Adicionalmente, con periodicidad anual la sociedad gestora publica en su página web un Informe de Implicación, que también podrá ser consultada accediendo al siguiente enlace:

https://www.santaluciaam.es/wp-content/uploads/2024/04/SLAM_INFORME_ANUAL_POLITICA_IMPLICACION_2023.pdf

Para el ejercicio de los derechos de voto en las Juntas de Accionistas de las compañías en las que invierten los vehículos gestionados por Santalucía Asset Management, la Gestora no se ha apoyado en la figura del asesor de voto. Es la propia Gestora, a través de un análisis interno la que ha tomado las decisiones pertinentes sobre la dirección del voto, votando siempre en interés exclusivo de los partícipes de los vehículos de inversión colectiva.

Así, durante el ejercicio 2024 se han dado instrucciones para acudir a 21 Juntas de Accionistas de emisores del espacio económico europeo.

La Sociedad Gestora ha votado siempre en interés exclusivo de los partícipes y/o accionistas de los vehículos de inversión colectiva.

Se ha acudido, al menos, a las Juntas de todos los emisores en los que se poseía una posición agregada superior al 1% del capital social, y ésta tuviera una antigüedad superior a doce meses.

El fondo Santalucía Quality Acciones Europeas ha acudido, durante el 2024, a las juntas generales de accionistas de Inditex y Amadeus. Se ha votado favorablemente en todos los puntos del orden del día.

6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV

N/A

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

N/A

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS

Este análisis externo se entiende como un valor añadido que facilita la generación de ideas, la comprensión de las industrias y compañías además de servir en ocasiones de una opinión distinta lo cual ayuda a fortalecer las ideas de inversión.

Los gastos correspondientes al servicio de análisis financiero sobre inversiones soportados por el Fondo son de 25.561,98 €.

Los principales proveedores del servicio de análisis han sido Morgan Stanley, UBS, Redburn, Alantra, Thirdbridge, JB Capital, Berenberg, Kepler Para el próximo ejercicio el importe presupuestado de estos gastos es de 48.995,22 euros.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)

N/A

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.

El comienzo de las bajadas de tipos de interés y sus potenciales retrasos, la posible ralentización de las economías, la nueva administración americana y la tensión geopolítica nos lleva a pensar que la volatilidad se mantendrá elevada durante el año. Sin embargo, y como consecuencia de la imposibilidad de prever el comportamiento del mercado, se continuará realizando una gestión activa de la cartera, aprovechando para tomar nuevas posiciones o incrementar alguna existente en caso de que se materialicen oportunidades de inversión. No se anticipan cambios relevantes en los niveles de inversión.

Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio.





Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
DE0007164600

SAP SE

EUR

11.590.279 €

7.29%

4.36%

NL0010273215

ASML HOLDING NV

EUR

8.273.353 €

5.2%

27.7%

FR0000121667

ESSILORLUXOTTICA SA

EUR

6.500.204 €

4.09%

15.55%

NL0000395903

WOLTERS KLUWER

EUR

6.296.342 €

3.96%

2.27%

NL0012969182

ADYEN NV

EUR

5.954.928 €

3.74%

27.49%

FR0000121014

LVMH MOET HENNESSY L

EUR

5.279.734 €

3.32%

12.11%

GB00BHJYC057

INTERCONTINENTAL HOT

EUR

5.220.399 €

3.28%

5.08%

ES0109067019

AMADEUS IT GROUP SA

EUR

5.075.239 €

3.19%

8.3%

FR0000120321

L'OREAL

EUR

5.046.732 €

3.17%

17.71%

GB0001826634

DIPLOMA PLC

EUR

4.921.036 €

3.09%

3.73%

FR0013154002

SARTORIUS STEDIM BIO

EUR

4.778.828 €

3%

Nueva

GB00B19NLV48

EXPERIAN PLC

EUR

4.720.722 €

2.97%

26.86%

NL0000235190

AIRBUS SE

EUR

4.692.775 €

2.95%

19.09%

DK0060448595

COLOPLAST A/S

EUR

4.678.783 €

2.94%

0.6%

FR0000052292

HERMES INT.

EUR

4.504.680 €

2.83%

7.07%

DE000A1EWWW0

ADIDAS AG

EUR

4.431.475 €

2.79%

4.81%

FR0000120073

AIR LIQUIDE

EUR

4.403.803 €

2.77%

3.98%

FR0000073272

SAFRAN SA

EUR

4.394.076 €

2.76%

2.94%

ES0148396007

INDITEX

EUR

4.323.148 €

2.72%

25.37%

FI0009013403

KONE OYJ

EUR

4.257.401 €

2.68%

0.63%

GB00BDCPN049

COCA-COLA EUROPACIFI

EUR

4.186.875 €

2.63%

8.21%

NL0012866412

BE SEMICONDUCTOR IND

EUR

4.037.664 €

2.54%

3.82%

NL0000334118

ASM INTERNATIONAL NV

EUR

4.026.713 €

2.53%

13.02%

NL0010801007

IMCD GROUP

EUR

3.746.068 €

2.36%

9.53%

CH0012032048

ROCHE HOLDING AG

EUR

3.633.038 €

2.28%

3.73%

GB0002374006

DIAGEO PLC

EUR

3.538.890 €

2.22%

3.19%

GB00B0SWJX34

LONDON ST.EX.

EUR

3.522.510 €

2.21%

Nueva

DK0062498333

NOVO NORDISK A/S

EUR

3.499.668 €

2.2%

38.74%

CH0038863350

NESTLE SA

EUR

3.471.888 €

2.18%

17.29%

FR0014003TT8

DASSAULT SYSTEMES SE

EUR

3.456.631 €

2.17%

6.36%

SE0017486889

ATLAS COPCO AB

EUR

3.355.821 €

2.11%

Nueva

DE000SYM9999

SYMRISE AG

EUR

3.240.661 €

2.04%

11.35%

FR0013447729

VERALLIA PACKAGING S

EUR

3.057.605 €

1.92%

8.19%

DE000SHL1006

SIEMENS HEALTHINEERS

EUR

0 €

0%

Vendida

CH0210483332

CIE FINANCIERE RICHE

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0006231004

INFINEON

EUR

0 €

0%

Vendida

Investment Notes Logo
Investment Notes

Suscribete a mi newslleter, y encuentra muchas tesis de inversión.

Suscribete
Fondo

Informe

2024-Q4


Inversión

Renta Variable Internacional


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

130.216


Nº de Partícipes

147


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

0


Patrimonio

2.108.413 €

Politica de inversiónLas cuentas anuales contarán con un Anexo de sostenibilidad al informe anual. Este fondo puede no ser adecuado para inversores que prevean retirar su dinero en un plazo inferior a 5 años. Este Fondo promueve características medioambientales o sociales ( art. 8 Reglamento (UE) 2019/2088). Se adjunta como anexo al folleto información sobre las características medioambientales o sociales que promueve el fondo. La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice MORNINGSTAR EUROPE NET RETURN EUR. Es un fondo activo que se gestiona en referencia a dicho índice, ya que su objetivo es batir la rentabilidad/riesgo del índice, gestionándose con total libertad respecto al mismo. Además de criterios financieros, se aplican criterios extrafinancieros ASG excluyentes y valorativos. El Fondo tendrá una exposición mínima a renta variable del 75% de la exposición total, a través de compañías líderes en sus mercados con altos niveles de retorno sobre su capital empleado, capaces de reinvertir los flujos de caja generados y con crecimiento estructural. Al menos el 75% de la exposición a renta variable será en emisores y mercados europeos, incluyendo Reino Unido, países nórdicos y Suiza. El resto se invertirá en emisores y mercados de la OCDE. Se invertirá en valores de cualquier sector y capitalización bursátil. La inversión en activos de baja capitalización puede influir negativamente en la liquidez del fondo. El resto de la exposición se alcanzará en renta fija publica/privada (incluye depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos), con al menos calidad crediticia media (BBB-). Si las emisiones no están calificadas se atenderá al rating del emisor. La duración media de la cartera de renta fija será inferior a 18 meses. Los emisores y mercados de los activos de la renta fija serán de la Zona Euro. Se podrá invertir hasta un 10% del patrimonio en IIC. El riesgo divisa podrá alcanzar el 100% de la exposición total De forma directa, solo se opera con derivados cotizados en mercados organizados (no se hacen OTC), aunque de forma indirecta (a través de IIC), se podrán utilizar derivados cotizados o no en mercados organizados. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una cámara de compensación. El grado máximo de exposición al riesgo de mercado a través de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. El fondo cumple con la Directiva 2009/65/CE.
Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.

Sectores


  • Tecnología

    27.17%

  • Industria

    20.91%

  • Consumo cíclico

    17.18%

  • Salud

    14.79%

  • Consumo defensivo

    10.41%

  • Materias Primas

    7.30%

  • Servicios financieros

    2.26%

Regiones


  • Europa

    83.28%

  • Reino Unido

    16.72%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Growth

    68.24%

  • Large Cap - Blend

    21.66%

  • Medium Cap - Growth

    8.14%

  • Medium Cap - Value

    1.96%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2024

2.00

2024-Q4

1.01

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2024

0.05

2024-Q4

0.02

Gastos


Trimestral

Total
2024-Q4

0.52

2024-Q3

0.52

2024-Q2

0.51

2024-Q1

0.52


Anual

Total
2023

2.07

2022

2.07

2021

2.08

2019

1.99