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Fondos A-Z
2025-Q2

SPBG PREMIUM VOLATILIDAD 25, FI

CLASE CARTERA


VALOR LIQUIDATIVO

121,57 €

8.05%
YTD
Último día actualizado: 2025-07-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.32%1.47%6.85%11.63%8.13%--

2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Durante el primer semestre de 2025, los mercados financieros globales estuvieron marcados por un entorno geopolítico y económico complejo, en el que los cambios en las políticas económicas desempeñaron un papel clave en la evolución de los distintos activos. En las bolsas, el semestre estuvo claramente condicionado por el cambio de rumbo en la política comercial de Estados Unidos bajo el mandato de Trump. El anuncio del 2 de abril de subidas de aranceles significativamente superiores y más generalizadas de lo esperado provocó un episodio de fuertes ventas en las bolsas, especialmente en EE.UU. Sin embargo, la rápida reacción de la Administración Trump al anunciar una reducción del arancel recíproco y la apertura de un periodo de negociación de 90 días permitió una rápida recuperación de los mercados. Las bolsas de la Eurozona destacaron claramente en el semestre. El EuroStoxx 50 registró un avance del +8,91%, el DAX alemán subió un +20,09% y el IBEX 35 un +21,28%. Estos mercados se vieron favorecidos al inicio del año por su mayor atractivo por valoración, y posteriormente por la mejora en los datos económicos y los anuncios de planes fiscales, en particular por parte de Alemania. En Reino Unido, el MSCI UK se revalorizó un +9%. En Estados Unidos, tras los episodios de volatilidad asociados a los cambios en política comercial y fiscal, los índices bursátiles fueron recuperando terreno en los meses de mayo y junio y cerraron el semestre en máximos históricos, subiendo ambos un +5,50%. En Japón, el Nikkei 225 se anotó una ganancia más modesta del +1,49%. Por su parte, los mercados emergentes latinoamericanos, medidos en moneda local a través del índice MSCI Latin America, avanzaron +14,89% en el semestre. En los mercados de renta fija, el comportamiento estuvo marcado por las actuaciones de los bancos centrales y por los anuncios de política fiscal, especialmente en Eurozona. El Banco Central Europeo continuó con su ciclo de recortes de tipos, bajando -25 puntos básicos en cada una de sus reuniones del semestre, hasta situar el tipo Depósito en el 2%. En la rueda de prensa posterior a la reunión de junio, Christine Lagarde señaló que el ciclo de bajadas podría estar próximo a su fin. En el semestre, el bono alemán a 2 años registró una caída de -22pb en su TIR, finalizando en el 1,86%. En contraste, la TIR del bono a 10 años cerró el semestre con una subida de +24pb, situándose en el 2,61%. Su trayectoria estuvo afectada por el anuncio en marzo del gobierno alemán de flexibilizar el freno de la deuda y lanzar nuevos planes fiscales de inversión en infraestructuras que provocaron un repunte histórico de +30pb en la TIR en un solo día. Si bien este movimiento se revirtió en abril, tras los anuncios arancelarios de EE.UU. y la búsqueda de refugio de los inversores en el bono del gobierno, la tendencia de la TIR fue ligeramente al alza en la última parte del periodo. La prima de riesgo española se redujo en -6pb hasta los 63pb al cierre de junio. En Estados Unidos, la Reserva Federal se mantuvo en pausa durante todo el semestre, adoptando un tono cauto respecto al impacto que puedan tener los aumentos de aranceles en la inflación. La renta fija de EE.UU. experimentó episodios de volatilidad en mayo tras conocerse que la reforma fiscal en curso tendría un mayor impacto del previsto sobre el déficit público, lo que generó repuntes puntuales en las TIRES especialmente en los plazos más largos. En el conjunto del semestre, el bono del gobierno de EE.UU. a 2 años registró una caída de -52pb en su TIR, hasta el 3,72%, mientras que la TIR del bono a 10 años cedió -30pb, cerrando en 4,23%. En cuanto a la evolución de los índices, el índice JPMorgan para bonos de 1 a 3 años subió +1,54% y el de 7 a 10 años un +1,25%. En crédito corporativo europeo, el índice Iboxx Euro se revalorizó un +1,79%. Destacó el buen comportamiento del crédito de grado de inversión, respaldado por la solidez de los fundamentales empresariales y por el apoyo fiscal en la región. En los mercados emergentes, el índice JPMorgan EMBI Diversified repuntó +5,64% en el semestre. En el mercado de divisas el euro experimentó una apreciación superior al 13% frente al dólar, cerrando el semestre en 1,179\$/euros. Este movimiento estuvo impulsado por una narrativa de mayor optimismo sobre el crecimiento económico en la Eurozona, favorecido por las políticas fiscales expansivas anunciadas en la región, así como por el impacto desfavorable en el dólar de la nueva política de aranceles de EE.UU. En el mercado de materias primas, el precio del barril repuntó con fuerza tras el estallido del conflicto entre Israel e Irán, alcanzando los 80 dólares. Sin embargo, la firma de un alto el fuego entre ambos países propició una rápida toma de beneficios. En el semestre, el precio del crudo Brent cayó -9,4%. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Se optó por una combinación prudente de exposición a renta variable, instrumentos de renta fija y derivados, dando un sesgo más conservador a las inversiones ante la incertidumbre arancelaria global derivada de las decisiones de la Administración Trump y de las tensiones geopolíticas en Oriente Medio, orientando la exposición hacia un sesgo un poco más conservador al final del periodo de referencia. Adicionalmente, a medida que avanzó el periodo se fue cubriendo paulatinamente la exposición a USD en cartera. c) Índice de referencia. N/A d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Estos cambios en la coyuntura económica han supuesto para el fondo un comportamiento positivo en el periodo*, ya que se ha visto beneficiado por la subida de la valoración de los activos en los que mayoritariamente invierte. El patrimonio del fondo en el periodo* creció en un 7,1% hasta 36,39 millones de euros en la clase A, creció en un 2,6% hasta 76,8 millones euros en la clase B, y creció en un 16,9% hasta 5,61 millones de euros en la clase Cartera. El número de partícipes aumentó en el periodo* en 7 lo que supone 74 partícipes para la clase A. El número de partícipes descendió en el periodo* en 5 lo que supone 35 partícipes para la clase B. El número de partícipes aumentó en el periodo* en 336 lo que supone 1.815 partícipes para la clase Cartera. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de 4,69% y la acumulada en el año de 6,20% para la clase A. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de 4,78% y la acumulada en el año de 6,39% para la clase B. La rentabilidad del fondo durante el trimestre fue de 4,88% y la acumulada en el año de 6,58% para la clase Cartera. Los gastos totales soportados por el fondo fueron de 0,32% durante el último trimestre para la clase A y 0,23% para la clase B, y del 0,14% para la Clase Cartera. La rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 3,18%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,66% para la clase A, la rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 3,19%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,66 % para la clase B, y la rentabilidad diaria máxima alcanzada en el pasado trimestre fue de 3,19%, mientras que la rentabilidad mínima diaria fue de -3,66% para la clase Cartera. La liquidez del fondo se ha remunerado a un tipo medio del 1,96% en el periodo. Fondos SIN Índice de Referencia: La clase A obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 4,806% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 14,47% en el pasado semestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La clase B obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 4,996% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 14,28% en el pasado semestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. La clase Cartera obtuvo una rentabilidad superior a la rentabilidad semestral de la Letra del Tesoro a 1 año en 5,186% y inferior a la rentabilidad semestral del IBEX 35 en 14,09% en el pasado semestre, debido principalmente al buen comportamiento relativo de la clase de activo en la que el fondo invierte. En el párrafo siguiente, donde se describe la actividad normal de gestión del fondo durante el periodo se puede obtener un mayor detalle de cual han sido los factores que han llevado a estas diferencias de rentabilidad del fondo y estos índices. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de los fondos de la gestora. Los fondos de la misma categoría gestionados por Santander Asset Management tuvieron una rentabilidad media ponderada del 3,90% en el periodo*. 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo. Dentro de la actividad normal, el fondo mantiene posiciones entre las que se incluyen acciones, ETFs e IICs de renta variable española, europea, estadounidense y emergente (fundamentalmente asiática). Asimismo, el fondo invirtió en IICs de renta fija, bonos de renta fija del Gobierno estadounidense, del Gobierno español y del Gobierno italiano, así como IICs de materias primas. El fondo mantiene inversión en otras IICs gestionadas por las siguientes Gestoras: VANGUARD, JPM, MORGAN STANLEY, CARMIGNAC, SCHRODER, MUTUAFONDO entre otras. El porcentaje total invertido en otras IICs supone el 64,39% de los activos de la cartera del fondo. Adicionalmente, se indica que el ratio de gastos indirectos netos soportados indirectamente por la inversión en otras IICs correspondiente al acumulado del año 2025 ha sido de 0,18% sobre el patrimonio medio del fondo, estando dicha cantidad incluida en el ratio de gastos que aparece en el aparatado 2.2 de este informe semestre. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. El fondo hace uso de instrumentos derivados con el único fin de una inversión ágil y eficiente en el activo subyacente. Como consecuencia del uso de derivados, el Fondo tuvo un grado de apalancamiento medio de 60,26% en el periodo, y tuvo un nivel medio de inversión en contado durante el periodo de 97,88%. d) Otra información sobre inversiones. N/A 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. Fondos SIN Índice de Referencia: El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 15,33%. El VaR histórico acumulado en 2025 del fondo alcanzó 5,56% para la Clase A. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 15,33%. El VaR histórico acumulado en 2025 del fondo alcanzó 5,54% para la Clase B. El riesgo asumido por el Fondo, medido por la volatilidad de su valor liquidativo diario durante el trimestre ha sido de 15,33%. El VaR histórico acumulado en 2025 del fondo alcanzó 5,51% para la Clase Cartera. La volatilidad de las Letras del Tesoro a un año ha sido de 0,42% y del Ibex 35 de 23,89% para el mismo trimestre. La volatilidad histórica es un indicador de riesgo que nos da cierta información acerca de la magnitud de los movimientos que cabe esperar en el valor liquidativo del fondo, aunque no debe usarse como una predicción o un límite de pérdida máxima. El VaR histórico indica lo máximo que se puede perder, con un nivel de confianza del 99%, en el plazo de 1 mes, si se repitiese el comportamiento de la IIC de los últimos 5 años. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. N/A 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. De cara al segundo semestre de 2025 los inversores seguirán muy pendientes de los focos geopolíticos y en particular de los cambios en la política comercial de EE.UU. por el impacto que puedan tener en su crecimiento e inflación, lo que a su vez determinará las actuaciones de la Reserva Federal. En la Eurozona el foco estará en el desarrollo de los planes fiscales, especialmente los aprobados en Alemania. Así, la Estrategia de inversión del Fondo para este nuevo periodo se moverá siguiendo estas líneas de actuación tratando de adaptarse a las mismas y aprovechar las oportunidades que se presenten en el mercado en función de su evolución. Las perspectivas contenidas en el presente informe deben considerarse como opiniones de la Gestora, que son susceptibles de cambio. * Nota: En este Informe, los datos del periodo se refieren siempre a datos del primer semestre del 2025, a no ser que se indique explícitamente lo contrario.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00B579F325

SOURCE PHYSICAL MARKETS GOLD

EUR

2.339.922 €

1.97%

67.26%

NL0015001FS8

FERROVIAL SA

EUR

904.928 €

0.76%

12.61%

ES0173516115

REPSOL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

US02079K1079

ALPHABET INC

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0007037129

RWE AG

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012L29

SPAIN GOVERNMENT

2.8%

2026-05-31

EUR

3.525.869 €

2.97%

24.14%

US91282CED92

UNITED STATES TR

1.75%

2025-03-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
IT0005484552

ITALY BUONI ORDI

1.1%

2027-04-01

EUR

2.372.893 €

2%

50.04%

IT0005403396

ITALY BUONI ORDI

0.95%

2030-08-01

EUR

1.410.571 €

1.19%

Nueva

US91282CEW73

UNITED STATES TR

3.25%

2027-06-30

EUR

931.172 €

0.78%

11.27%

US91282CHE49

UNITED STATES TR

3.62%

2028-05-31

EUR

695.418 €

0.59%

10.69%

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00B60SWX25

INVESCO EURO STOXX 50 UC

EUR

9.480.345 €

7.98%

86.47%

IE00B5BMR087

ISHARES CORE S AND P 500

EUR

7.711.864 €

6.49%

55.52%

IE00BLNMYC90

DB X TRACKERS S AND P 50

EUR

7.099.637 €

5.98%

25.84%

LU0328475792

DB X-TRACKERS MSCI EUROP

EUR

5.580.217 €

4.7%

15.21%

LU1731866494

GOLDMAN SACHS EMERGING M

EUR

4.639.778 €

3.91%

38.41%

LU1129205529

ABERDGL CASEFH2

EUR

3.762.930 €

3.17%

0.58%

LU1737526100

T ROWE PRICE US SMALLER

EUR

3.579.707 €

3.01%

50.4%

LU0360483019

MORGAN STANLEY GLOBAL BR

EUR

2.882.471 €

2.43%

Nueva

LU0274211480

DB X-TRACKERS DAX ETF AC

EUR

2.824.118 €

2.38%

16.62%

LU0414047281

ALLIANZ EUROPEAN EQUITY

EUR

2.798.189 €

2.36%

Nueva

LU0992628858

CARMIGNAC PF GDE EUROPE

EUR

2.793.188 €

2.35%

41.34%

FR0010251744

LYXOR ETF IBEX 35 (EUR)

EUR

12.698.247 €

10.69%

23.76%

IE00BF1T7090

BROWN ADVISORY US SUSTAI

EUR

2.365.971 €

1.99%

9.66%

LU1078767826

SCHRODER ISF EURO CORPOR

EUR

2.237.372 €

1.88%

3.81%

IE00BYQG5606

BAILLIE GIFFORD WW LT GL

EUR

2.211.848 €

1.86%

12.96%

LU2334141400

PICTET USD SHORT MID

EUR

1.929.821 €

1.62%

42.44%

IE00BYPC7T68

UTI INDIA DYNAMIC EQUITY

EUR

1.888.351 €

1.59%

73.89%

IE00B810Q511

VANGUARD FTSE 100 UCTIS

EUR

1.670.258 €

1.41%

Nueva

IE0007471471

VANGUARD INVESTMENT SERI

EUR

1.633.458 €

1.37%

64.61%

LU1727359835

JPM US SHORT DURATION BO

EUR

1.394.320 €

1.17%

44.72%

LU1951450755

JPM KOREA EQUITY I (EUR)

EUR

1.243.087 €

1.05%

8.39%

LU0992631217

CARMIGNAC PF CAPITAL PLU

EUR

1.229.130 €

1.03%

80.48%

LU2386637925

FRANKLIN EURO SHORT DURA

EUR

1.217.376 €

1.02%

49.36%

LU0415416444

VONTOBEL - BELVISTA COMM

EUR

1.145.177 €

0.96%

3.79%

LU1881796145

M AND G LUX INVESTMENT F

EUR

1.128.771 €

0.95%

5.73%

LU0539144625

NORDEA 1 SICAV EUROPEA

EUR

888.655 €

0.75%

Nueva

ES0165237019

MUTUAFONDO FI L

EUR

837.358 €

0.7%

2.12%

IE00BKDW9G15

PGIF FINISTERRE UNCONSTR

EUR

601.516 €

0.51%

13.92%

LU1111709249

JSS TWELVE SUSTAINABLE I

EUR

407.749 €

0.34%

Nueva

IE00B81TMV64

ALGEBRIS UCITS FUNDS PLC

EUR

150.427 €

0.13%

3.36%

IE00BFMXVQ44

VANGUARD FTSE 250 UCITS

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0955863922

INVESCO EURO CORPORATE B

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0628638032

SICAV ODDO BHF EURO CRED

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00B3VTL690

NOMURA FDS IRELAND JAPAN

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0360478795

MORGAN STANLEY SICAV SHO

EUR

0 €

0%

Vendida

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Fondo

Informe

2025-Q2


Inversión

Global


Riesgo

Divisa

EUR


Nº de Participaciones

46.894


Nº de Partícipes

1.815


Beneficios Distribuidos

0 €


Inversión mínima

1 participación


Patrimonio

5.610.855 €

Politica de inversiónFondo de Inversión Global. Se invertirá entre el 0%-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (máximo 30% no armonizadas), del Grupo o no de la Gestora, principalmente de gestión tradicional y hasta el 20% en IIC de gestión alternativa. Se invertirá entre el 40%-100% de la exposición total en renta variable (en condiciones normales de mercado en torno al 50%) sin predeterminación de sectores o capitalización, y el resto se invertirá en renta fija pública y/o privada sin predeterminación en los porcentajes, ni en la calidad crediticia de las emisiones (por lo que el 60% de la cartera podrá ser de baja calidad crediticia), ni en la duración, pudiendo ser negativa. Se podrá invertir en instrumentos de mercado monetario cotizados o no (líquidos), depósitos, deuda subordinada (con derecho de cobro posterior a acreedores comunes) y bonos convertibles que podrán convertirse en acciones (sin incluirse bonos contingentes convertibles). Las inversiones en renta variable y renta fija serán de emisores/mercados OCDE (incluyendo países emergentes). El riesgo divisa podrá llegar al 100% de la exposición total. La inversión en acciones de baja capitalización y en emisiones de baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del fondo. Se podrá invertir hasta un 30% de la exposición total en instrumentos financieros aptos con rentabilidad ligada a materias primas. Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Autónoma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de España. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversión en valores de una misma emisión no supera el 30% del activo de la IIC. Se podrá operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión. Objetivo no garantizado de volatilidad en torno al 15% (en condiciones normales de mercado) con volatilidad máxima inferior al 25% (volatilidades anualizadas para un periodo de observación de 5 años).
Operativa con derivadosInversión y Cobertura para gestionar de un modo más eficaz la cartera

Sectores


  • Industria

    27.89%

  • No Clasificado

    72.11%

Regiones


  • Europa

    100.00%

Tipo de Inversión


  • Large Cap - Blend

    27.89%

  • No Clasificado

    72.11%

Comisiones


Comisión de gestión

Total
2025-Q2

0.06

Base de cálculo

Patrimonio


Comisión de depositario

Total
2025-Q2

0.04

Gastos


Trimestral

Total
2025-Q2

0.14

2025-Q1

0.14

2024-Q4

0.06

2024-Q3

0.15


Anual

Total
2024

0.62

2023

0.62