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Fondos A-Z
AFI INVERSIONES GLOBALES, SGIIC, S.A.
ES0137333011FINACCESS COMPROMISO SOCIAL EUROPA RV, FI
ES0142537002AFI ALPHA QUANT
2024-Q4

MULTIESTRATEGIA,FI

•AFI GLOBAL

2023-Q2 vs 2022-Q4
VALOR LIQUIDATIVO

5,49 €

1.29%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-29
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
0.33%1.16%1.87%7.3%2.32%-0.73%

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCI�N DEL FONDO. a) Visi�n de la gestora/sociedad sobre la situaci�n de los mercados. El a�o se ha caracterizado por una elevada volatilidad en tipos de inter�s, aunque menor que el anterior, pero muy elevada en comparaci�n con la �ltima d�cada. Por componentes, el factor director de los movimientos en los tramos largos de las curvas soberanas del G4 ha sido el tipo de inter�s real, en la medida de que las expectativas de recortes para el acumulado anual de los bancos centrales se ha ido reduciendo. En el caso del �rea euro, la facilidad de dep�sito esperada por el mercado para el Consejo de Gobierno del BCE de diciembre de 2024 a comienzos de ejercicio se situaba en el rango 2-2,25%, muy por debajo del 3% en el que cerramos el ejercicio. Similar comportamiento en el caso de la Reserva Federal, donde el mercado hab�a descontado un rango para los fed-funds en 3,5%-3,75%, lejos tambi�n del cierre en niveles de 4,25%-4,5%. En relaci�n con los diferenciales perif�ricos en Europa, Espa�a e Italia ceden 26 y 50 p.b., respectivamente. El principal damnificado ha sido Francia, donde la incertidumbre pol�tica y la dificultad de aprobar presupuesto ha llevado al pa�s galo a ampliar diferenciales frente a Alemania en 28 p.b. Por �ltimo, destaca el fuerte abaratamiento de Alemania frente a IRS. El estancamiento (otro a�o m�s) de la econom�a alemana, la incertidumbre pol�tica que ha desembocado en nuevos comicios en 2025 y la posibilidad de elevar el volumen de emisi�n neta en los pr�ximos a�os ha presionado al alza los diferenciales de la econom�a germana. En el caso del cr�dito corporativo, dos comportamientos relevantes se acent�an en 2024. Primero, el mejor comportamiento relativo del cr�dito high yield USD frente a EUR. En la recta final de a�o, la divergencia en la expectativa de crecimiento para �rea euro y EE. UU. divergen a favor de esta �ltima econom�a, favoreciendo la mayor comprensi�n relativa de los emisores en USD frente al EUR. Segundo, la elevada liquidez ha seguido siendo un factor crucial que no solo ha ayudado a comprimir primas de emisi�n de bonos, sino que el caso de emisores en USD acent�a la emisi�n neta negativa de bonos a favor de los leveraged loans y Private Equity (estos �ltimos concentran un elevado dry powder o capacidad inversora). En el mercado de divisas, 2024 vuelve a ser un a�o de consolidaci�n de la fortaleza del USD, con un retorno medio del 7% frente al universo de divisas. Este resultado descansa en la fuerte correcci�n alcista de los tipos estadounidenses en el �ltimo trimestre del a�o, apoyada en la resiliencia del ciclo econ�mico y las expectativas de una senda m�s lenta de recortes de la Fed. La victoria de Donald Trump apoya esta narrativa tanto en tipos (expectativas de inflaci�n y de prima por plazo en deuda p�blica) como en bolsa (desregulaci�n y reducci�n de impuestos), impulsando la entrada de flujos hacia los activos dom�sticos. La pausa en la ruta de normalizaci�n del BoJ, por otro lado, devuelve al JPY su rol como divisa de fondeo, elevando el atractivo de los carry trades largos en USD. Para el pr�ximo a�o se configura un entorno de fortaleza sostenida del USD, con la Fed normalizando la pol�tica monetaria a menor velocidad de crucero que otros bancos centrales. El crecimiento excepcional de EE.UU. y el impacto inflacionista de una pol�tica comercial agresiva por parte de Trump justificar�an tipos m�s altos por m�s tiempo. El entorno geopol�tico tambi�n invita a cierta cautela, dados los equilibrios inestables que se anticipan para los conflictos en Oriente Pr�ximo y Rusia-Ucrania. En todo caso, la fuerte sobrevaloraci�n del USD deber�a limitar el recorrido adicional al alza en el balance de 2025. Asimismo, la din�mica explosiva del d�ficit bajo las iniciativas republicanas -y el consecuente apuntamiento de la curva del Tesoro- podr�a reducir el apetito inversor externo por la deuda en USD a medio plazo. En renta variable, se ha observado una elevada dispersi�n de retornos en t�rminos geogr�ficos. EE.UU. ha liderado, con el S&P 500 y el Nasdaq 100 revaloriz�ndose m�s de un 20%. Le siguen China y Jap�n, que han registrado subidas de m�s del 10%. La renta variable europea tambi�n ha tenido un a�o positivo, pero los retornos han sido, en la mayor�a de las bolsas del continente, inferiores al 10%. Los principales factores directores de los movimientos han sido (i) la din�mica entre crecimiento e inflaci�n (expectativa de aterrizaje suave), (ii) las expectativas sobre la inteligencia artificial y (iii) la victoria de Trump en las elecciones de EE.UU. (este �ltimo ha sido muy bien recibido por la bolsa americana, pero en otras el temor al impacto negativo de aranceles sobre las compa��as ha dominado). La descomposici�n de los retornos muestra un equilibrio entre la aportaci�n de la expansi�n del m�ltiplo y el crecimiento de beneficios en EE.UU.. En Europa, el retorno se explica principalmente por la mejora de las valoraciones. As�, el a�o cerraba con un elevado diferencial (EE.UU. superior a Europa) de valoraciones entre ambas regiones. A nivel sectorial, en t�rminos globales, han sido los sectores growth (en especial, tecnolog�a y servicios de comunicaci�n) los que m�s se han revalorizado. En cualquier caso, tras la victoria de Trump, hubo otros factores con mayor sesgo value que recuperaron terreno y cerraron el a�o con un retorno elevado (destacan las financieras). De acuerdo con el escenario macro planteado, creemos que en 2025 los beneficios por acci�n seguir�n creciendo (m�s en EE.UU. que en Europa). Por otro lado, las valoraciones son muy exigentes en algunos mercados (como EE.UU., India y Taiw�n) y est�n alineadas con la media en otros (como Europa, Jap�n y China). La convergencia de m�ltiplos entre regiones depender� de la evoluci�n de los fundamentales en las respectivas econom�as. En cualquier caso, en t�rminos generales hay menos margen de mejora en esta variable, por lo que deben ser los crecimientos de beneficios los que soporten el avance de las cotizaciones. Dado lo anterior, la expectativa de Afi es de retornos para las bolsas de EE.UU. y Europa de entre 4% y 6% (sin dividendo). La fricci�n con tipos de inter�s (que volv�an a repuntar a finales de 2024), la fortaleza del ciclo econ�mico y el proteccionismo global son los principales factores que vigilar. b) Decisiones generales de inversi�n adoptadas. En el per�odo se ha mantenido muy estable el peso de la renta fija, que ha pasado del 60,6% de inicio de semestre al 58,5% del final. S� se ha aumentado de forma significativa la exposici�n a renta variable, que ha pasado de un 23,0% a un 33,9%. El aumento se ha realizado en su mayor parte disminuyendo la proporci�n de liquidez y activos monetarios, que ha pasado de un 13,6% a un 4,5%. c) �ndice de referencia. La rentabilidad del compartimento en el per�odo ha sido del +4,36% y se ha situado por encima de la rentabilidad del +3,10% del �ndice de referencia. Una correcta diversificaci�n y la gesti�n activa, tanto de la renta variable como de la renta fija, han beneficiado la evoluci�n de la cartera. Durante el periodo, el tracking error del compartimento ha sido del 3,92% d) Evoluci�n del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el per�odo, la rentabilidad del compartimento ha sido del +4,36%, el patrimonio ha aumentado hasta los 25.293.575 euros y los part�cipes han aumentado hasta 164 al final del per�odo. El impacto total de gastos soportados por el compartimento se describe detalladamente en el apartado de "Gastos" del presente informe. El desglose de los gastos directos e indirectos han sido 1,43% y 0,01%, respectivamente. e) Rendimiento del fondo en comparaci�n con el resto de fondos de la gestora. N/A 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) inversiones concretas realizadas durante el periodo. Entre las compras realizadas en el periodo destacan Estados Unidos 2034, Cajamar 2026, iShares S&P Small Cap 600, Apple, Adobe, Meta, Brookfield AM o Bank of America, entre otros. Entre las ventas destacan VanEck Global Real Estate, Alemania 2033, Santander 2026, o ALD 2027. b) Operativa de pr�stamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisici�n temporal de activos. A 31 de diciembre de 2024, el compartimento mantiene posici�n en derivados de renta variable a trav�s de opciones y futuros sobre acciones e �ndices, con el objetivo de reducir la exposici�n al mercado seg�n la coyuntura econ�mica y evoluci�n de los �ndices. Con el objeto de gestionar el riesgo de tipos de inter�s, el compartimento invierte en derivados cotizados sobre bonos. El compartimento ha utilizado derivados cotizados de divisa para gestionar activamente el tipo de cambio. El porcentaje de apalancamiento medio en el periodo ha sido de: 18.89% El grado de cobertura en el periodo ha sido de: 1,38 % d) Otra informaci�n sobre inversiones. La inversi�n total del compartimento en otras IICs a 31 de diciembre de 2024 supon�a un 11,1%, siendo las gestoras principales BlackRock, Amundi y WosdomTree. El compartimento, a 31 de diciembre de 2024, no mantiene en su cartera activos dudosos o en litigio. En el semestre, la posici�n que se mantiene en el ETF WisdomTree Physical Gold ha aportado rentabilidad al fondo, debido a la positiva evoluci�n del activo. Este compartimento puede invertir hasta un 100 % en emisiones de renta fija de baja calidad crediticia, por lo que tiene un riesgo de cr�dito muy elevado. A la fecha de referencia, las posiciones en referencias con baja calificaci�n crediticia (high yield) que mantiene el fondo representan el 7,9% del patrimonio. El resto de la renta fija se distribuye entre deuda p�blica (16,8% de la cartera), emisiones con alta calificaci�n crediticia (investment grade, 32,5%) y deuda de emisores de econom�as emergentes (1,3%). Tanto la renta fija de baja calidad crediticia, senior high yield, como la renta fija subordinada han mostrado una positiva evoluci�n en el semestre. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En referencia al riesgo asumido por el compartimento, a 31 de diciembre de 2024, su VaR hist�rico ha sido del 4,20%. Asimismo, la volatilidad del a�o del compartimento a 31 de diciembre de 2024 ha sido del 2,82%, siendo la volatilidad del �ndice de Letra Tesoro 1 a�o representativo de la renta fija de un 0,11%, y la de su �ndice de referencia del 5,79%. La volatilidad del valor liquidativo ha sido del 3,08% en el semestre, en niveles algo superiores a los de los �ltimos meses, debido de forma fundamental al incremento de la exposici�n a renta variable. 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Con car�cter general, la Entidad no ejerce los Derechos Pol�ticos. Excepcionalmente, y �nicamente en aquellos casos en los que exista un beneficio para sus clientes por el ejercicio de estos derechos (por ejemplo, prima por asistencia a Juntas Generales), la Entidad ejerce los mismos, optando preferentemente por la delegaci�n de estos Derechos Pol�ticos, cuando ello sea posible, a favor de los �rganos de Administraci�n de las respectivas sociedades. Estos supuestos no se han producido durante el periodo, por lo que no se ha ejercitado dicho derecho. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. Durante los pr�ximos meses estaremos atentos a la evoluci�n de los mercados, tratando de aprovechar las oportunidades que surjan en los distintos activos para ajustar la cartera en cada momento e invertir la liquidez excedentaria. 11. Informaci�n sobre la pol�tica de remuneraci�n 12. Informaci�n sobre las operaciones de financiaci�n de valores, reutilizaci�n de las garant�as y swaps de rendimiento total (Reglamento UE 2015/2365) N/A
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
US02079K3059

ALPHABET INC - CL C

EUR

343.713 €

1.36%

33%

US57636Q1040

MASTERCARD INC

EUR

340.736 €

1.35%

76.06%

US6153691059

MOODYS CORPORATION

EUR

328.256 €

1.3%

65.44%

US0605051046

BANK OF AMERICA

EUR

308.165 €

1.22%

115.07%

US0231351067

AMAZON.COM INC

EUR

301.939 €

1.19%

60.95%

US30231G1022

EXXON MOBIL CORP

EUR

295.051 €

1.17%

57.81%

US5949181045

MICROSOFT CORP

EUR

295.136 €

1.17%

31.01%

US0378331005

APPLE INC

EUR

287.808 €

1.14%

Nueva

US92826C8394

VISA INC

EUR

282.339 €

1.12%

Nueva

GB0009697037

BABCOCK INTERNATIONAL GROUP PLC

EUR

242.162 €

0.96%

Nueva

CA1130041058

BROOKFIELD CORP

EUR

226.356 €

0.89%

3762.73%

US00724F1012

ADOBE SYSTEMS INC

EUR

223.325 €

0.88%

Nueva

US8740391003

TAIWAN SEMICONDUCTOR MANUFACTUR

EUR

219.346 €

0.87%

Nueva

US91324P1021

UNITEDHEALTH GROUP INC

EUR

214.966 €

0.85%

2.78%

US0258161092

AMERICAN EXPRESS CO

EUR

214.980 €

0.85%

Nueva

US30303M1027

FACEBOOK INC

EUR

197.920 €

0.78%

Nueva

NL0010273215

ASML HOLDING NV (HOLANDA)

EUR

194.787 €

0.77%

83.65%

DE0007164600

SAP AG

EUR

190.222 €

0.75%

2.55%

US55354G1004

MSCI INC

EUR

185.437 €

0.73%

28.87%

US79466L3024

SALESFORCE.COM INC

EUR

180.822 €

0.71%

Nueva

FR0000121667

ESSILORLUXOTTICA

EUR

171.988 €

0.68%

17.1%

NL0011585146

FERRARI NV

EUR

162.898 €

0.64%

103.59%

DE0007030009

RHEINMETALL AG (XETRA)

EUR

150.577 €

0.6%

Nueva

ES0144580Y14

IBERDROLA

EUR

148.827 €

0.59%

9.78%

US7134481081

PEPSICO INC

EUR

144.657 €

0.57%

Nueva

DK0061804770

H LUNDBECK A/S

EUR

139.523 €

0.55%

14774.52%

US1491231015

CATERPILLAR INC

EUR

136.638 €

0.54%

Nueva

GB00B10RZP78

UNILEVER NV

EUR

137.200 €

0.54%

67.22%

FR0006174348

BUREAU VERITAS SA

EUR

132.030 €

0.52%

Nueva

CA13321L1085

Cameco Corp

EUR

119.118 €

0.47%

Nueva

US03769M1062

APOLLO GLOBAL

EUR

119.634 €

0.47%

Nueva

US1667641005

CHEVRON CORP.

EUR

95.123 €

0.38%

Nueva

SE0012673267

EVOLUTION GAMING GROUP(EVO SS)

EUR

79.389 €

0.31%

Nueva

US6174464486

MORGAN STANLEY

EUR

72.852 €

0.29%

19.69%

ES0105630315

CIE AUTOMOTIVE SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0105066007

CELLNEX TELECOM SAU

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0183746314

VIDRALA SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0148396007

INDITEX SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0173093024

RED ELECTRICA CORPORACION SA

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0125220311

ACCIONA SA

EUR

0 €

0%

Vendida

SE0015949201

LIFCO AB-B SHS

EUR

0 €

0%

Vendida

US1696561059

Chipotle Mexican

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000120578

SANOFI SA

EUR

0 €

0%

Vendida

US01609W1027

ALIBABA GROUP HOLDING LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

NL0000235190

AIRBUS GROUP NV

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0014003TT8

DASSAULT SYSTEMS

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0006047004

HEIDELBERGCEMENT AG

EUR

0 €

0%

Vendida

US9553061055

WEST PHARMACEUTICAL SERVICES

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000120172

CARREFOUR

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000120321

L OREAL SA

EUR

0 €

0%

Vendida

DE0005200000

BEIERSDORF AG

EUR

0 €

0%

Vendida

US68902V1070

OTIS WORLDWIDE CORP-W/I

EUR

0 €

0%

Vendida

US6974351057

PALO ALTO NETWORKS INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US6541061031

NIKE INC

EUR

0 €

0%

Vendida

US88032Q1094

TENCENT HOLDINGS LTD

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0000052292

Hermes Intl

EUR

0 €

0%

Vendida

US45168D1046

IDEXX LABS

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2535283548

BANCO DE CREDITO

8%

2026-09-22

EUR

517.710 €

2.05%

Nueva

XS2190134184

UNICREDITO ITALI

1.25%

2026-06-16

EUR

496.483 €

1.96%

Nueva

ES0813211028

BBVA-BBV

6%

2026-01-15

EUR

203.559 €

0.8%

Nueva

XS1886478806

AEGON

5.62%

2029-04-15

EUR

202.333 €

0.8%

Nueva

XS1725580465

NORDEA BANK AB

3.5%

2050-03-12

EUR

199.229 €

0.79%

1.28%

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

198.810 €

0.79%

Nueva

XS1170307414

NATURGY FINANCE

1.38%

2025-01-21

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0880907003

UNICAJA BANCO SA

4.88%

2026-11-18

EUR

387.791 €

1.53%

6.4%

XS2536941656

ABN AMRO BANK NV

4.25%

2030-02-21

EUR

314.805 €

1.24%

2.38%

ES0305198022

EMPRESA NAVIERA

4.88%

2026-07-16

EUR

292.179 €

1.16%

3.45%

XS2443920249

ING GROEP NV

1.25%

2027-02-16

EUR

294.524 €

1.16%

2.14%

FR0013213295

ELECTRICITE DE F

1%

2026-10-13

EUR

287.096 €

1.14%

1.63%

ES0213679OO6

BANKINTER S.A

4.38%

2030-05-03

EUR

210.506 €

0.83%

2.48%

XS1023703090

ENI SPA

3.62%

2029-01-29

EUR

206.580 €

0.82%

2.39%

XS2606297864

METROPOLITAN LIF

4%

2028-04-05

EUR

208.473 €

0.82%

2.24%

PTEDPUOM0008

ENERGIAS DE PORT

3.88%

2028-06-26

EUR

206.775 €

0.82%

2.52%

XS2644410214

ABERTIS INFRAEST

4.12%

2028-01-31

EUR

206.755 €

0.82%

2.3%

XS2680745119

NATIONAL GRID U

4.15%

2027-09-12

EUR

206.807 €

0.82%

1.96%

ES0343307031

KUTXABANK SA

4.75%

2027-06-15

EUR

205.665 €

0.81%

1.05%

XS2634690114

FIAT CHRYSLER AU

4.25%

2031-06-16

EUR

206.065 €

0.81%

1.16%

XS1821883102

NETFLIX INC

3.62%

2027-05-15

EUR

204.582 €

0.81%

1.77%

ES0840609012

CAIXABANK,S.A.

5.25%

2026-03-23

EUR

201.097 €

0.8%

3.18%

XS2322423539

INTERNATIONAL CO

3.75%

2029-03-25

EUR

203.172 €

0.8%

3.35%

XS2744121869

TOYOTA MOTOR FIN

3.12%

2027-01-11

EUR

200.581 €

0.79%

1.25%

XS2408458730

DEUTSCHE LUFTHAN

2.88%

2027-05-16

EUR

196.948 €

0.78%

1.45%

FR001400AKP6

BNP PARIBAS

2.75%

2028-07-25

EUR

197.036 €

0.78%

1.79%

XS1237271421

MCDONALD'S CORP

1.88%

2027-05-26

EUR

196.203 €

0.78%

2.43%

XS2050933972

COOPERATIEVE RAB

3.25%

2026-12-29

EUR

193.728 €

0.77%

4.8%

XS1551446880

NATURGY FINANCE

1.38%

2027-01-19

EUR

192.129 €

0.76%

2.03%

XS2334852253

ENI SPA

2%

2027-02-11

EUR

192.605 €

0.76%

3.8%

US458140CE86

INTEL CORP

4.88%

2028-02-10

EUR

192.225 €

0.76%

3.41%

US931142FB49

WALMART INC

3.9%

2028-04-15

EUR

188.925 €

0.75%

4.14%

FR0013536661

SOCIETE GENERALE

0.88%

2027-09-22

EUR

188.057 €

0.74%

3.63%

XS2244941147

IBERDROLA INTERN

2.25%

2029-01-28

EUR

187.918 €

0.74%

3.87%

US00206RGL06

AT AND T INC

4.1%

2028-02-15

EUR

187.860 €

0.74%

4.57%

FR0013534336

ELECTRICITE DE F

3.38%

2030-06-15

EUR

186.595 €

0.74%

6.73%

US79466LAF13

SALESFORCE.COM I

3.7%

2028-04-11

EUR

186.830 €

0.74%

4.16%

XS2320533131

REPSOL INTERNATI

2.5%

2026-12-22

EUR

186.322 €

0.74%

1.02%

US91324PCY60

UNITEDHEALTH GRO

3.38%

2027-04-15

EUR

186.286 €

0.74%

4.51%

USF12033TP59

GROUPE DANONE

2.95%

2026-11-02

EUR

184.728 €

0.73%

4.81%

ES0305198030

EMPRESA NAVIERA

8.75%

2027-06-28

EUR

182.146 €

0.72%

9.02%

XS2388941077

ACCIONA SA

0.38%

2027-10-07

EUR

182.956 €

0.72%

3.17%

XS2108494837

ERSTE GROUP BANK

3.38%

2027-04-15

EUR

175.549 €

0.69%

3.61%

USU74078CG62

NESTLE HOLDINGS

1%

2027-09-15

EUR

171.269 €

0.68%

4.75%

US437076CH36

HOME DEPOT INC

1.5%

2028-09-15

EUR

168.580 €

0.67%

4.14%

ES0380907073

UNICAJA BANCO SA

6.5%

2028-09-11

EUR

107.669 €

0.43%

2.05%

XS2530034649

CAIXABANK,S.A.

3.75%

2029-09-07

EUR

102.774 €

0.41%

2.15%

XS2575952424

BANCO SANTANDER

3.75%

2026-01-16

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2256949749

ABERTIS FINANCE

3.25%

2025-11-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2403519601

BLACKSTONE PRIVA

1.75%

2026-11-30

EUR

0 €

0%

Vendida

US046353AV09

ASTRAZENECA PLC

0.7%

2026-04-08

EUR

0 €

0%

Vendida

ES0813211028

BBVA-BBV

6%

2026-01-15

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1886478806

AEGON

5.62%

2029-04-15

EUR

0 €

0%

Vendida

FR001400F6E7

ALD SA

4.25%

2027-01-18

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1812087598

GRUPO ANTOLIN IR

3.38%

2026-04-30

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US912828ZJ22

TESORO DE ESTADO

0.12%

2025-04-15

EUR

387.129 €

1.53%

12.73%

FR0127921312

FRANCE TREASURY

0%

2024-07-10

EUR

0 €

0%

Vendida

EU000A3K4ER6

EUROPEAN STABILI

0%

2024-08-09

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
US91282CLF67

UNITED STATES TR

3.88%

2034-08-15

EUR

548.137 €

2.17%

Nueva

IT0005383309

ITALY BUONI POLI

1.35%

2030-04-01

EUR

503.096 €

1.99%

4.16%

ES0000012I32

SPAIN GOVERNMENT

0.5%

2031-10-31

EUR

466.030 €

1.84%

3.22%

US9128286X38

EUR

425.895 €

1.68%

5.56%

DE0001030567

DEUTSCHE BUNDESR

0.1%

2026-04-15

EUR

404.441 €

1.6%

6.49%

NL0015000RP1

NETHERLANDS GOVE

0.5%

2032-07-15

EUR

337.118 €

1.33%

2.77%

ES00001010L6

COMUNIDAD DE MAD

3.36%

2028-10-31

EUR

311.665 €

1.23%

2.01%

EU000A3K7MW2

EUROPEAN STABILI

1.62%

2029-12-04

EUR

309.659 €

1.22%

2.39%

FI4000369467

FINLAND GOVERMEN

0.5%

2029-09-15

EUR

176.454 €

0.7%

2.29%

EU000A3K4DD8

EUROPEAN STABILI

1%

2032-07-06

EUR

172.521 €

0.68%

2.26%

IT0005466013

ITALY BUONI POLI

0.95%

2032-06-01

EUR

121.111 €

0.48%

4.98%

AT0000A2WSC8

AUSTRIA GOVERNME

0.9%

2032-02-20

EUR

85.683 €

0.34%

2.47%

BE0000357666

BELGIUM GOVERNME

3%

2033-06-22

EUR

0 €

0%

Vendida

AT0000A324S8

AUSTRIA GOVERNME

2.9%

2033-02-20

EUR

0 €

0%

Vendida

DE000BU2Z007

BUNDESREPUBLIK D

2.3%

2033-02-15

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
IE00B2QWCY14

ISHARES S&P SMALLCAP 600

EUR

553.377 €

2.19%

Nueva

JE00B1VS3770

ETFS PHYSICAL GOLD ETF

EUR

426.490 €

1.69%

15.75%

LU0966596875

DPAM L-BONDS EMK SUTAINA

EUR

330.900 €

1.31%

3.09%

LU1841731745

AMUNDI MSCI EUROPE SMALL

EUR

219.490 €

0.87%

Nueva

LU1681038912

AMUNDI JPX-NIKKEI 400 UC

EUR

186.327 €

0.74%

2.4%

LU1598689153

LYXOR ETF MSCI EMU SMALL

EUR

172.967 €

0.68%

1.31%

IE00BQN1K562

ISH EDGE MSCI ERP QUALIT

EUR

167.211 €

0.66%

4.11%

LU0968301142

SCHRODER ISF FRONTIER MA

EUR

167.825 €

0.66%

4.73%

LU1951203667

NATIXIS-THEMATICS META-N

EUR

156.662 €

0.62%

5.76%

ES0137333011

FINACCESS COMP. SOCIAL E

EUR

144.674 €

0.57%

0.93%

IE00B45R5B91

GLG JAPAN COREALPHA EQUI

EUR

123.525 €

0.49%

8.67%

IE00BY7RS299

WELLIGNTON EMERGING MARK

EUR

113.859 €

0.45%

1.62%

LU1681039050

AMUNDI JPX-NIKKEI 400 UC

EUR

46.711 €

0.18%

Nueva

LU0980583388

NATIX-LS ST EM MARKET BO

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0800573262

AXA WORLD FUNDS EMERGING

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00B3WVRB16

POLAR BIOTECHNOLOGY-I EU

EUR

0 €

0%

Vendida

BE6275503884

DPAM-REAL EST EU DIV SUS

EUR

0 €

0%

Vendida

IE00BHZRR030

FRK FTSE KOREA UCTIS (FL

EUR

0 €

0%

Vendida

LU0429459356

X USD TREASURIES

EUR

0 €

0%

Vendida

Derechos sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

BNP PARIBAS (XETRA)

Compra de warrants "put"

22.500 €

CITIGROUP INC

Compra de warrants "put"

25.500 €

Obligaciones sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

WELLIGNTON EMERGING MARKET DEELOPMENT

Otros compromisos de compra

0 €

AMUNDI MSCI CHINA-ETF AAC (L4K3 GY)

Otros compromisos de compra

0 €

LYXOR ETF MSCI EMU SMALL CAP (EUR)

Otros compromisos de compra

0 €

DPAM L-BONDS EMK SUTAINAB-W(PLBEMSW LX)

Otros compromisos de compra

0 €

GLG JAPAN COREALPHA-I EUR(GLJCAIE ID)

Otros compromisos de compra

0 €

NATIXIS-THEMATICS META-NAEUR

Otros compromisos de compra

0 €

ISH EDGE MSCI ERP QUALITY EUR

Otros compromisos de compra

0 €

AMUNDI JPX-NIKKEI 400 UCITS ETF(JPNY FP)

Otros compromisos de compra

0 €

SCHRODER ISF FRONTIER MARKETS EQUITY CLA

Otros compromisos de compra

0 €

AMUNDI JPX-NIKKEI 400 UCITS ETF

Otros compromisos de compra

0 €

ISHARES S&P SMALLCAP 600

Otros compromisos de compra

0 €

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Global

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

4.665.402

Nº de Partícipes

164

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

.00 EUR

Patrimonio

25.293.575 €

Politica de inversiónInvierte 0-100% del patrimonio en IIC financieras (activo apto), armonizadas o no (m�ximo 30% en IIC no armonizadas), del grupo o no de la Gestora, incluyendo ETF y hasta 40% en IIC de gesti�n alternativa. Invierte, directa o indirectamente, 0-100% de la exposici�n total en renta variable de cualquier apitalizaci�n/sector, o en renta fija p�blica/privada, incluyendo dep�sitos, instrumentos del mercado monetario cotizados o no, l�quidos, hasta 30% en deuda subordinada (derecho de cobro posterior a acreedores comunes), hasta 50% en bonos convertibles, y hasta 20% en bonos convertibles contingentes (CoCos)(normalmente perpetuos y de producirse la contingencia se podr�n convertir en acciones o aplicar una quita al principal, esto afecta negativamente al valor liquidativo). Asimismo, podr� invertir hasta 10% de la exposici�n total en materias primas, a trav�s de activos aptos seg�n Directiva 2009/65 CE. Exposici�n a riesgo divisa:0-100% En la inversi�n directa/indirecta, las emisiones tendr�n al menos calidad crediticia media (m�nimo BBB-) o si fuera inferior, el rating del R. Espa�a en cada momento, pudiendo tener hasta 50% en baja calidad (inferior a BBB-) o sin rating. La duraci�n media de la cartera de renta fija no estar� predeterminada. La inversi�n en activos de baja capitalizaci�n o baja calidad crediticia puede influir negativamente en la liquidez del FI Emisores/mercados: principalmente OCDE (m�ximo 25% en emergentes). Podr� existir concentraci�n sectorial/geogr�fica. Se podr� invertir m�s del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado de la UE, una Comunidad Aut�noma, una Entidad Local, los Organismos Internacionales de los que Espa�a sea miembro y Estados con solvencia no inferior a la de Espa�a. La IIC diversifica las inversiones en los activos mencionados anteriormente en, al menos, seis emisiones diferentes. La inversi�n en valores de una misma emisi�n no supera el 30% del activo de la IIC. Se podr� operar con derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversi�n. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una c�mara de compensaci�n. El grado m�ximo de exposici�n al riesgo de mercado a trav�s de instrumentos financieros derivados es el importe del patrimonio neto. Se podr� invertir hasta un m�ximo conjunto del 10% del patrimonio en activos que podr�an introducir un mayor riesgo que el resto de las inversiones como consecuencia de sus caracter�sticas, entre otras, de liquidez, tipo de emisor o grado de protecci�n al inversor. En concreto se podr� invertir en: - Las acciones y activos de renta fija admitidos a negociaci�n en cualquier mercado o sistema de negociaci�n que no tengan caracter�sticas similares a los mercados oficiales espa�oles o no est�n sometidos a regulaci�n o dispongan de otros mecanismos que garanticen su liquidez al menos con la misma frecuencia con que la IIC inversora atienda los reembolsos. - Valores no cotizados, que sean transmisibles, lo cual supone asumir riesgos adicionales respecto a la inversi�n en valores cotizados, por la inexistencia de un mercado organizado que asegure la liquidez y su valoraci�n conforme a las reglas de mercado. - Las acciones y participaciones de entidades de capital riesgo reguladas, espa�olas o extranjeras similares, que sean transmisibles, pertenecientes o no al grupo de la Sociedad Gestora.
Operativa con derivadosInversi�n y Cobertura para gestionar de un modo m�s eficaz la cartera

Sectores

  • Servicios financieros

    30.20%

  • Tecnología

    23.12%

  • Industria

    9.61%

  • Consumo cíclico

    7.91%

  • Comunicaciones

    7.87%

  • Salud

    7.65%

  • Energía

    7.40%

  • Consumo defensivo

    4.09%

  • Servicios públicos

    2.16%

Regiones

  • Estados Unidos

    69.57%

  • Europa

    19.90%

  • Reino Unido

    5.51%

  • Canada

    5.02%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    45.04%

  • Large Cap - Growth

    26.39%

  • Large Cap - Value

    18.41%

  • Medium Cap - Blend

    5.44%

  • Medium Cap - Growth

    2.69%

  • Medium Cap - Value

    2.03%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.65

2024-Q4

0.91

Base de cálculo

Mixta

Comisión de depositario

Total
2024

0.08

2024-Q4

0.04

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.36

2024-Q3

0.36

2024-Q2

0.36

2024-Q1

0.36

Anual

Total
2023

1.47

2022

1.48

2021

1.49

2019

1.48