2024-Q4

FONDMAPFRE RENTA MIXTO, FI

•CLASE C

2024-Q4 vs 2024-Q2

VALOR LIQUIDATIVO

9,27 €

-9.32%

YTD

Último día actualizado: 2022-10-25

1W	1M	3M	1Y	3Y	5Y	10Y
-	0.08%	-4.17%	-8.52%	-	-	-

Explicación del informe periódico

2024-Q4

1. SITUACIÓN DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.

a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados.

Durante los primeros meses de 2024, el alto el fuego en la guerra de Oriente Medio y la moderación de la inflación en EEUU, facilitaron el camino a la Reserva Federal, para que recortase los tipos de interés en 50 y 25 puntos básicos en sus reuniones de política monetaria de septiembre y noviembre de este año. Tras repuntar la inflación general hasta el 3,3%, en su última reunión del año, la FED recortó los tipos de interés en 25 puntos básicos adicionales, pero Jerome Powell, su Presidente, modificó ligeramente su mensaje, destacando la atención que se prestaría a los datos macro, la evolución de las perspectivas y el equilibrio de los riesgos. Esta circunstancia sugiere que la FED ha entrado en una pausa en la ejecución de su política monetaria a la espera de las decisiones del nuevo presidente del gobierno, Donald Trump, vencedor de las elecciones presidenciales celebradas en el mes de noviembre.

En cambio, en Europa, la debilidad económica, las tensiones políticas en varios países y la inflación estancada en el 2,7%, nivel superior al objetivo del BCE, han permitido que el organismo haya podido bajar los tipos de interés sin problema en este periodo.

En este contexto, caracterizado por la apreciación del dólar y el yen frente al resto de divisas y a diferencia del primer semestre, todas las curvas de tipos han experimentado movimientos de ampliación. La curva de TIRes de los bonos a 2 y 10 años de EEUU, Alemania, España, Italia y Portugal, en general han bajado (en mayor medida en su tramo corto), con la excepción de las TIRes del bono del Tesoro de EEUU y de España a 10 años, que han subido.

Como consecuencia de todo lo anterior, el índice global de renta variable, el MSCI WORLD, ha subido un 5,65% que refleja una evolución geográfica muy diversa, en la que las bolsas emergentes se han quedado más rezagadas. Las latinoamericanas (con un retroceso del 15,61%) se han quedado muy rezagadas, debido a la fuerte apreciación del dólar del yen y al incremento de las tensiones arancelarias y políticas, mientras que en Asia, las fuertes revalorizaciones de compañías pertenecientes a los sectores de semiconductores y materiales básicos de algunos países que han alcanzado máximos históricos como India, Corea, Singapur y Vietnam, , justifican el avance del 2,87% del MSCI ASIA PACIFIC X JP.

Las bolsas desarrolladas han concluido el año impulsadas por los índices de renta variable norteamericanos, tal y como lo demuestra el ascenso del 7,67% del S&P 500, gracias a la excelente evolución del mercado laboral estadounidense y a la fortaleza del sector servicios, mientras que el NASDAQ 100 se ha quedado un poco más retrasado, con una revalorización del 6,72%, debido a la apreciación del dólar y la presentación de unos resultados de algunas compañías que no han sido tan buenos como los esperaba el consenso del mercado. Al otro lado del Atlántico, las bolsas europeas han cerrado el semestre en plano, lastradas por el impacto de la virulencia de la guerra de Ucrania, la recesión económica de la Zona Euro y del aumento de las tensiones políticas en Francia y Reino Unido. El EURO STOXX 50 ha finalizado estos seis meses con una subida del 0,14%, dentro del cual, los principales propulsores han sido el DAX alemán, el IBEX 35 y el FTSE MIB de Italia con subidas del 6,87%, 5,93% y del 3,17%, respectivamente, situación en la que la bolsa londinense ha terminado en plano, con un avance del 0,19% y el principal índice de renta variable de Francia, el CAC 40 ha caído un -1,22%.

b) Decisiones generales de inversión adoptadas.

Durante la primera mitad del año la resiliencia de la economía norteamericana y las todavía elevadas tasas de inflación subyacente contribuyeron a moderar las expectativas de recortes de tipos de interés por parte de los principales bancos centrales. Sin embargo, a partir del verano, las autoridades monetarias y los mercados financieros empezaron a preocuparse por la debilidad del crecimiento económico, lo que, unido a una cierta moderación de los precios de consumo, se tradujo en descensos de las rentabilidades negociadas. Finalmente, las últimas semanas del año estuvieron marcadas por las dudas que generan las posibles consecuencias de la política económica y comercial del futuro gobierno de los EE.UU. para el crecimiento y la inflación. Desde el punto de vista de la renta fija, en este contexto, la duración del fondo se sitúa en 3 años. Se ha seguido primando la incorporación a la cartera de activos líquidos de elevada calificación crediticia. Dentro de la renta fija, ha sido la deuda pública la que durante este semestre ha registrado un mejor comportamiento relativo respecto al crédito corporativo.

Durante el segundo semestre, en renta variable se mantuvo la sobre ponderación en sectores más cíclicos y con la idea de tener mayor exposición a factores de crecimiento en un entorno de bajadas en los tipos de interés y mejoras en los datos macroeconómicos.

El nivel de inversión del fondo a fecha del 31 de diciembre fue del 27,24% frente al 26,83% al cierre del semestre anterior. Se subió el nivel de inversión del fondo en renta variable en el último semestre y se favoreció más la inversión en valores de EEUU frente a la inversión en compañías europeas.

En el segundo semestre, los valores que más subieron fueron PayPal Holdings, Bristol-Myres Squibb, Amazon, Gilead Sciences, Walmart, Delta Airlines, Lululemon Athletica y Goldman Sachs Group. Por el otro lado, los títulos que más bajaron fueron Intel Corp, Novo Nordisk, Micron Technology, Biogen Inc, ASML, Neste, Advanced Micro Devices e ASM International.

c) Índice de referencia.

El folleto del fondo contempla un índice o un conjunto de índices de referencia que se utiliza(n) en términos meramente informativos o comparativos, con el propósito de ilustrar al partícipe sobre la rentabilidad de la IIC. Esta circunstancia no condiciona la libertad del gestor a la hora de tomar las decisiones de inversión.

d) Evolución del patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.

FONDMAPFRE RENTA MIXTO F.I. CLASE R

Durante el periodo considerado, el patrimonio del fondo asignado a esta clase registró una variación del -5,32%, situándose a la fecha del informe en 192.410 miles de euros. El número de partícipes del fondo asignado a esta clase ascendía a 8.065 frente a los 8.475 del periodo anterior. La rentabilidad de la clase en el periodo considerado anual fue del 1,57% tras haber soportado unos gastos totales del 2,18%.

Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado inferior a la del índice de referencia I Sint MIX como consecuencia de los porcentajes de inversión media en renta fija/variable a lo largo del periodo.

e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.

FONDMAPFRE RENTA MIXTO F.I. CLASE R

Por otra parte, esta rentabilidad ha resultado inferior a la del índice de referencia I Sint MIX como consecuencia de los porcentajes de inversión media en renta fija/variable a lo largo del periodo.

2. INFORMACIÓN SOBRE LAS INVERSIONES.

a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.

Desde el punto de vista de la renta fija, además de ajustar la exposición de la cartera al riesgo de tipo de interés mediante compraventa de deuda pública, tanto en contado como a través de futuros, se han sustituido bonos de rendimiento ligado a la inflación franceses por españoles. Durante el segundo semestre se han incorporado a la cartera bonos corporativos de emisores como Daimler, Iberdrola, Comcast, NTT Finance o Essity entre otros, y financieros como Natwest, Morgan Stanley, UBS, Bankinter o Caixabank. También se adquirieron bonos con garantía hipotecaria de entidades como Caja Rural Navarra o Bank of Nova Scotia. Parte de la liquidez se invirtió en Letras del Tesoro francesas e italianas.

En renta variable americano, en el segundo semestre se aumentó ligeramente la exposición al sector de semiconductores cambiando la posición en Intel Corp por LAM Research, NVIDIA y Teradyne. Subieron las posiciones en Amazon y Nextera, reduciendo la exposición a compañías del sector financiero como JPMorgan, Bank of America y Visa. También se redujo la exposición al sector de servicios sanitarios mediante CVS Health Corp. En renta variable europea, no hubo cambios en las compañías en el fondo frente al cierre del semestre anterior.

b) Operativa de préstamo de valores.

No aplica.

c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.

A lo largo del periodo el fondo ha operado en mercados organizados de derivados con la finalidad de inversión. Su nivel medio de apalancamiento sobre el patrimonio fue del 0,37%. No se han realizado operaciones de adquisición temporal de activos.

d) Otra información sobre inversiones.

Al último día del periodo, el fondo no tiene posiciones en activos con calificación crediticia inferior al grado de inversión, o sin rating.

3. EVOLUCIÓN DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.

No aplica.

4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.

FONDMAPFRE RENTA MIXTO F.I. CLASE R

Reflejo de la estructura y composición de la cartera es su volatilidad histórica-medida como la desviación típica de la rentabilidad diaria de la clase calculada para un periodo de 365 días- se sitúa en 3,26% vs 1,93% del índice de referencia.

5. EJERCICIO DE LOS DERECHOS POLÍTICOS.

MAPFRE AM ejerce sus obligaciones respecto del ejercicio del derecho del voto en todos los valores que componen sus carteras de acuerdo con los principios establecidos en su política. En particular, teniendo en cuenta los intereses de los clientes por encima de cualquier otra consideración y la filosofía de crear valor a largo plazo, así como el espíritu de los Principios de Inversión Responsable (PRIs) de los que MAPFRE es firmante. Una versión actualizada de su Política de implicación y de derecho de voto puede encontrarse en su página web (www.mapfream.com/políticas).

Durante el ejercicio 2024, MAPFRE AM ha ejercido los derechos inherentes a los valores cotizados en los que ha invertido por cuenta de las IIC en beneficio exclusivo de los partícipes, siguiendo los principios y criterios de su política. Puede encontrarse más información a este respecto en el informe anual sobre el Ejercicio de la Política de Voto publicado en la página web (www.mapfream.com/informes-obligatorios/).

6. INFORMACIÓN Y ADVERTENCIAS CNMV.

No aplica.

7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.

No aplica.

8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANÁLISIS.

A lo largo del año 2024, el fondo ha incurrido en gasto por el servicio de análisis financiero, contabilizados periódicamente en el cálculo del valor liquidativo. El importe anual soportado por el fondo correspondiente a gastos de análisis ascendió a 5.223 euros, lo que representa un 0,0022% sobre el patrimonio a 31 de diciembre. Los principales proveedores de análisis han sido: JPMorgan, BoAML, Kepler, CREDITSIGHTS, AFI, CAPITAL ECONOMICS.

El servicio de análisis tiene como objetivo contribuir a la selección de valores que forman la cartera del fondo y la estructuración global de la misma (en términos de los activos, geografías y sectores) mediante la recepción de informes y análisis de las compañías, mejorando de esta forma la gestión de las inversiones.

MAPFRE AM cuenta con una política de recepción de análisis financiero, que establece las obligaciones de revisión y control sobre la selección y evaluación periódica del proveedor, con el fin de asegurar tanto la calidad como la relevancia de los análisis recibidos incluido la razonabilidad de los costes. Estos procedimientos son supervisados por Cumplimiento Normativo.

El presupuesto del gasto por el servicio de análisis para el ejercicio 2025 se estima en 4.242 euros.

9. COMPARTIMENTOS DE PROPÓSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS)

No aplica.

10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACIÓN PREVISIBLE DEL FONDO.

Los próximos meses se van a caracterizar por una escalada del riesgo geopolítico y de las tensiones comerciales, tras la victoria de Donald Trump en las elecciones presidenciales de EEUU, por lo que los bancos centrales van a ser más cautos a la hora de aplicar políticas monetarias laxas (especialmente en Estados Unidos), tratando de evitar una hiperinflación. Si la Reserva Federal finalmente tuviera que subiría los tipos de interés bruscamente, generaría un elevado nerviosismo en el mercado, provocando el desplome de las bolsas internacionales.

En este contexto de incertidumbre, es fundamental contar con carteras correctamente diversificadas, tanto geográfica y sectorialmente, como por clases de activo.

Operaciones que no se tienen en cuenta para el cálculo del compromiso por derivados

La institución realiza operaciones con diferimiento entre el momento de la contratación y el del pago, aunque el mercado no las considera a plazo.

Cartera Renta Variable

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
US02079K3059	ALPHABETINCA	EUR	1.528.081 €	0.79%	9.31%
NL0000334118	ASMINTERNATI	EUR	1.385.824 €	0.72%	26.25%
FR0000121014	LVMH	EUR	1.379.035 €	0.72%	19.14%
NL0010273215	ASMLITHOGRAP	EUR	1.392.014 €	0.72%	28.21%
GB0002374006	DIAGEO	EUR	1.367.560 €	0.71%	16.11%
DE0008430026	MUNRUCK	EUR	1.327.348 €	0.69%	27.59%
FR0000125338	CAP GEMINI	EUR	1.290.820 €	0.67%	23.8%
GB0009895292	ASTRAZENECA	EUR	1.275.872 €	0.66%	26.65%
FR0000120321	LOREAL	EUR	1.259.375 €	0.65%	18.19%
NL0010773842	NNGROUPNV	EUR	1.249.100 €	0.65%	22.83%
CH0012032048	ROCHE	EUR	1.229.643 €	0.64%	31.26%
DK0062498333	NOVONORDISK	EUR	1.105.990 €	0.57%	36.92%
US0605051046	BOAM	EUR	1.038.354 €	0.54%	1.12%
DE000A40KY26	COVESTROAG	EUR	1.003.342 €	0.52%	Nueva
DE0008404005	ALLIANZ SE	EUR	990.377 €	0.51%	18.4%
CH0024608827	PARTNERSGROU	EUR	959.299 €	0.5%	21.49%
US5949181045	MICROSOFT	EUR	969.981 €	0.5%	2.39%
US5500211090	LULUATHLEINC	EUR	915.107 €	0.48%	166.31%
US1729674242	CITIGROUPINC	EUR	902.987 €	0.47%	14.81%
FI0009013296	NESTEOYJ	EUR	888.156 €	0.46%	44.58%
US46625H1005	JPMCHASECO	EUR	834.744 €	0.43%	22.99%
US37045V1008	GENMOTORS	EUR	807.343 €	0.42%	18.68%
US92826C8394	VISA	EUR	723.628 €	0.38%	6.61%
FR001400AJ45	CIEGENETAMIC	EUR	689.615 €	0.36%	15.44%
GB0009223206	SNLNPLCUK	EUR	701.356 €	0.36%	19.27%
US9311421039	WAL-MART	EUR	677.765 €	0.35%	6.33%
GB0031638363	INTERTEKGROU	EUR	674.538 €	0.35%	20.06%
CH0008742519	SWISSCOMAG	EUR	672.982 €	0.35%	15.17%
US7427181091	PROCTER	EUR	675.606 €	0.35%	5.22%
ES0148396007	INDITEX	EUR	645.171 €	0.34%	24.4%
GB00BDR05C01	NATION GRID	EUR	654.896 €	0.34%	30.3%
CH0030170408	GEBERITAG	EUR	655.203 €	0.34%	23.53%
US1491231015	CATERPILLAR	EUR	659.296 €	0.34%	12.72%
NL0012969182	ADYENNV	EUR	646.650 €	0.34%	17.02%
SE0007100581	ASSAABLOYAB	EUR	648.150 €	0.34%	23.77%
FR0000120073	AIR LIQUIDE	EUR	633.643 €	0.33%	24.12%
US1101221083	BRISTOL	EUR	636.376 €	0.33%	87.31%
US0378331005	APPLEINC	EUR	637.706 €	0.33%	23.06%
US9029733048	US BANKCORP	EUR	622.402 €	0.32%	24.7%
GB00B10RZP78	UNILEVER	EUR	609.552 €	0.32%	28.38%
GB0007188757	RIO TINTO	EUR	617.482 €	0.32%	18.14%
IT0004176001	PRYSMIANSPA	EUR	622.396 €	0.32%	29.25%
US38141G1040	GOLDMAN	EUR	615.465 €	0.32%	31.03%
FR0014003TT8	DASSAULT	EUR	616.501 €	0.32%	28.08%
FR0000131104	BNPPARIS	EUR	624.179 €	0.32%	27.09%
GB00BN7SWP63	GLAXOSMITH	EUR	605.683 €	0.31%	24.25%
FR0010307819	LEGRANDSA	EUR	604.865 €	0.31%	25.14%
FI0009013403	KONEOYJ-B	EUR	604.984 €	0.31%	26.27%
ES0105066007	CELLNEX	EUR	568.615 €	0.3%	22.3%
SE0017486889	ATLASCOPCOAB	EUR	571.132 €	0.3%	34.76%
BE0974293251	ANHEUSERBUSC	EUR	580.496 €	0.3%	25.98%
CH0038863350	NESTLE	EUR	554.005 €	0.29%	34.87%
US70450Y1038	PAYPAL	EUR	548.026 €	0.28%	62.11%
US5951121038	MICTECH	EUR	544.286 €	0.28%	33.77%
US4781601046	JOHNSON&JOHN	EUR	530.286 €	0.28%	2.41%
US00724F1012	ADOBESYSTEMS	EUR	544.943 €	0.28%	14.66%
US92343V1044	VERIZON	EUR	528.839 €	0.27%	0.37%
US3755581036	GILEAD	EUR	511.125 €	0.27%	39.35%
US68389X1054	ORACLE	EUR	502.566 €	0.26%	22.15%
US6974351057	PALOALTO	EUR	476.197 €	0.25%	Nueva
US4385161066	HONEYWELL	EUR	415.560 €	0.22%	9.49%
US20825C1045	CONPHI	EUR	404.813 €	0.21%	19.59%
US09062X1037	BIOGENIDECIN	EUR	408.173 €	0.21%	14.37%
US2473617023	DELTAAIRLINE	EUR	389.752 €	0.2%	32%
US8807701029	TERADYNEINC	EUR	358.236 €	0.19%	12.11%
US65339F1012	NEXTERA	EUR	348.232 €	0.18%	59.97%
US2546871060	WALT DISNEY	EUR	349.904 €	0.18%	16.08%
US2441991054	DEERE	EUR	321.605 €	0.17%	17.38%
US17275R1023	CISCO	EUR	322.778 €	0.17%	28.97%
US0231351067	AMAZON	EUR	314.407 €	0.16%	Nueva
US0311621009	AMGEN	EUR	310.346 €	0.16%	13.66%
US00971T1016	AKAMAI	EUR	296.135 €	0.15%	9.9%
US00206R1023	ATTINC	EUR	286.692 €	0.15%	23.33%
IE00BTN1Y115	MEDTRONIC	EUR	287.269 €	0.15%	5.04%
US58933Y1055	MERCK	EUR	295.408 €	0.15%	16.83%
US1912161007	COCACOLA	EUR	279.879 €	0.15%	1.24%
US7475251036	QUALCOMM	EUR	278.899 €	0.14%	20.17%
US67066G1040	NVIDIA	EUR	252.235 €	0.13%	Nueva
US0326541051	ANALOG	EUR	246.617 €	0.13%	3.66%
US7170811035	PFIZER	EUR	251.614 €	0.13%	1.86%
US31428X1063	FEDEX	EUR	245.055 €	0.13%	2.89%
US8552441094	STARBUCKSCOR	EUR	229.993 €	0.12%	21.32%
US0079031078	ADVANCED	EUR	238.776 €	0.12%	32.17%
US1266501006	CVS	EUR	223.123 €	0.12%	21.33%
US36262G1013	GXOLOGISTICS	EUR	185.213 €	0.1%	10.84%
US1255231003	CIGNAGROUP	EUR	185.601 €	0.1%	13.54%
US7134481081	PEPSICO	EUR	201.617 €	0.1%	4.57%
US30231G1022	EXXON	EUR	177.427 €	0.09%	3.28%
US5128073062	LAM	EUR	163.221 €	0.08%	Nueva
US87612E1064	TARGET	EUR	162.396 €	0.08%	5.49%
US6974351057	PALOALTO	EUR	0 €	0%	Vendida
US4581401001	INTELCORP	EUR	0 €	0%	Vendida
DE0006062144	COVESTROAG	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS1996435688	CEPSAFINANCE	1%	2025-02-16	EUR	1.697.934 €	0.88%	1.53%
XS2387929834	BOAM	3%	2026-09-22	EUR	1.548.182 €	0.8%	0.78%
XS1189286286	RENFINANCE	2%	2025-02-12	EUR	1.418.665 €	0.74%	1.86%
XS1839888754	BOLIGKREDITT	0%	2025-06-19	EUR	1.362.848 €	0.71%	0.25%
XS1748479919	ABBNATBANPLC	0%	2025-01-10	EUR	1.278.707 €	0.66%	0.01%
XS2020670779	MEDTRONICGLO	0%	2025-07-02	EUR	1.074.820 €	0.56%	1.46%
XS1195574881	SOCIETE	2%	2025-02-27	EUR	1.066.235 €	0.55%	1.36%
XS2485259241	BBVA	1%	2025-11-26	EUR	991.120 €	0.52%	Nueva
XS2138444661	BANKNOVASCOT	0%	2025-03-18	EUR	985.895 €	0.51%	Nueva
FR0013518024	BANQUEPOSTAL	0%	2026-06-17	EUR	958.022 €	0.5%	1.09%
XS2002504194	SWEDBANKHYPO	0%	2025-05-28	EUR	923.346 €	0.48%	0.28%
XS2322254165	GOLDMAN	3%	2026-03-19	EUR	920.300 €	0.48%	0.21%
XS2463505581	EON SE	0%	2025-01-08	EUR	894.790 €	0.47%	1.33%
FR0013359197	ORANGESA	1%	2025-09-12	EUR	910.088 €	0.47%	Nueva
FR0013519048	CAP GEMINI	0%	2025-06-23	EUR	890.201 €	0.46%	1.83%
XS2468378059	CAIXABANK SA	1%	2026-04-13	EUR	874.013 €	0.45%	0.5%
XS1851268893	BLACKSTONEPP	2%	2025-07-24	EUR	845.481 €	0.44%	Nueva
XS1198117670	SCAHYGIENEAB	1%	2025-03-05	EUR	819.872 €	0.43%	34.64%
XS2202902636	DEVOLKSBANKN	1%	2025-10-22	EUR	790.011 €	0.41%	Nueva
FR001400HX73	LOREAL	3%	2025-05-19	EUR	797.766 €	0.41%	0.29%
DE000A3LGGL0	DAIMLERINTLF	3%	2025-04-13	EUR	796.492 €	0.41%	0.14%
XS2533012790	COCACOLAHBC	2%	2025-09-23	EUR	793.116 €	0.41%	Nueva
XS2104915033	NATGRIDELECT	0%	2025-01-20	EUR	788.995 €	0.41%	1.62%
ES0413900905	SCH	3%	2026-01-11	EUR	704.049 €	0.37%	Nueva
XS2590758400	ATTINC	3%	2025-11-18	EUR	709.522 €	0.37%	Nueva
XS2544645117	COMMONWEALTH	3%	2025-10-24	EUR	704.835 €	0.37%	Nueva
ES0415306069	CAJA RURAL DE NAVARRA S.C.	0%	2025-05-08	EUR	691.329 €	0.36%	Nueva
XS2305026762	NTTFINANCOR	0%	2025-03-03	EUR	697.660 €	0.36%	77.76%
FR0013505096	BPCESFH	0%	2025-03-31	EUR	682.774 €	0.35%	0.16%
FR0013383585	SOCGENSFH	0%	2025-01-30	EUR	680.613 €	0.35%	0.13%
XS2443921056	INFINEON	0%	2025-02-17	EUR	679.591 €	0.35%	0.43%
XS2163320679	SODEXO	0%	2025-04-27	EUR	611.414 €	0.32%	2.12%
XS2150006646	NATWEST MARKETS PLC	2%	2025-04-02	EUR	597.614 €	0.31%	Nueva
XS2607079493	ANZ BANKING	3%	2025-04-04	EUR	600.604 €	0.31%	0.11%
XS1201001572	SCHISSUANCES	2%	2025-03-18	EUR	600.723 €	0.31%	0.87%
XS2558953621	SKAENS	3%	2025-11-24	EUR	502.463 €	0.26%	Nueva
FR0013398070	BNPPARIS	2%	2027-01-23	EUR	504.115 €	0.26%	2.36%
XS1808351214	CAIXABANK SA	2%	2025-04-17	EUR	392.603 €	0.2%	0.44%
XS2508690612	TORONTODOMBA	1%	2025-07-28	EUR	390.941 €	0.2%	Nueva
CH0537261858	USBGROUPAG	3%	2026-04-02	EUR	349.879 €	0.18%	Nueva
XS1614416193	BNPPARIS	1%	2025-11-17	EUR	340.406 €	0.18%	Nueva
XS1180256528	MORSTAN	1%	2025-01-30	EUR	298.422 €	0.16%	Nueva
XS2466172280	DAIMTRINFIN	1%	2025-04-06	EUR	298.619 €	0.16%	1.41%
FR0013259413	SOCGENSFH	0%	2025-06-02	EUR	292.592 €	0.15%	0.34%
FR0013311503	SOCIETE	1%	2025-01-23	EUR	286.178 €	0.15%	0.07%
XS2441244535	NOVONORFIN	0%	2025-03-31	EUR	297.460 €	0.15%	1.59%
XS2441296923	SANTCONSBANK	0%	2025-08-11	EUR	293.033 €	0.15%	Nueva
ES0343307015	KUTXABANK S.A.	0%	2024-09-25	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0313040075	MARCH	3%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2080767010	AIBGROUPPLC	1%	2024-11-19	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1689540935	INGGROEPNV	1%	2024-09-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2049616548	SIEMENS FINA	3%	2024-09-05	EUR	0 €	0%	Vendida
DE000A254PS3	KREFUEWIE	0%	2025-03-31	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013201308	SCHNEIDER	0%	2024-09-09	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2563348361	LEASYSPA		2024-12-07	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013505518	BPIFRANCEFIN	0%	2025-03-25	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2550897651	BANKNOVASCOT	3%	2024-10-31	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2087622069	STRYKERCORP		2024-12-03	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2241090088	REPSOLINTFIN	0%	2024-10-05	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2031862076	RBCCANADA	0%	2024-07-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2170362326	NESTLEFIN	1%	2024-11-12	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
XS2329143510	MIZUHOFINAN	0%	2026-04-13	EUR	1.520.836 €	0.79%	0.93%
XS2430951744	BMONTREAL	0%	2027-01-26	EUR	1.298.202 €	0.67%	1.78%
ES0213679HN2	BANKINTER	0%	2026-07-08	EUR	1.034.234 €	0.54%	61.92%
XS1204154410	CREDITAGRICO	2%	2027-03-17	EUR	1.042.146 €	0.54%	2.59%
XS1470601656	BNPPARIS	2%	2027-01-11	EUR	1.014.817 €	0.53%	2.14%
ES0213307053	CAIXABANK SA	0%	2026-07-09	EUR	871.905 €	0.45%	Nueva
XS2820449945	NOVONORFIN	3%	2026-05-21	EUR	807.919 €	0.42%	0.93%
XS2900306171	DAIMTRINFIN	3%	2028-03-23	EUR	704.699 €	0.37%	Nueva
XS2909821899	IBERDROLAFIN	2%	2028-03-30	EUR	697.580 €	0.36%	Nueva
XS2202744384	CEPSAFINANCE	2%	2026-02-13	EUR	693.645 €	0.36%	1.73%
XS2404629235	SVENSKAHANAB	0%	2026-11-03	EUR	667.026 €	0.35%	3.05%
FR0013383346	BPCESFH	0%	2026-11-27	EUR	571.501 €	0.3%	1.47%
XS2385397901	COMCAST	3%	2026-09-14	EUR	496.868 €	0.26%	81.06%
XS2958382645	ACHMEAHYPO	2%	2027-12-10	EUR	299.535 €	0.16%	Nueva
XS2590758400	ATTINC	3%	2025-11-18	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1614416193	BNPPARIS	1%	2025-11-17	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2544645117	COMMONWEALTH	3%	2025-10-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2508690612	TORONTODOMBA	1%	2025-07-28	EUR	0 €	0%	Vendida
ES0413900905	SCH	3%	2026-01-11	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2558953621	SKAENS	3%	2025-11-24	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2533012790	COCACOLAHBC	2%	2025-09-23	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2485259241	BBVA	1%	2025-11-26	EUR	0 €	0%	Vendida
XS2441296923	SANTCONSBANK	0%	2025-08-11	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0013359197	ORANGESA	1%	2025-09-12	EUR	0 €	0%	Vendida
XS1851268893	BLACKSTONEPP	2%	2025-07-24	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Renta Fija No Cotizada

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Peso	Dif.
ES0513689G12	BANKINTER	3%	2024-10-23	EUR	0%	Vendida
ES0578430PA9	TELEFONICASA	3%	2024-10-11	EUR	0%	Vendida
XS2794623947	IBERDROLAINT	3%	2024-07-25	EUR	0%	Vendida
FR0128345107	SOCIETE	3%	2024-10-31	EUR	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica menos de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
IT0005621401	ITALIA	2%	2025-11-14	EUR	4.109.143 €	2.14%	Nueva
IT0005617367	ITALIA	2%	2025-10-14	EUR	2.347.614 €	1.22%	Nueva
IT0005621401	ITALIA	2%	2025-11-14	EUR	1.191.333 €	0.62%	Nueva
EU000A3K4DJ5	EUROPUNION	0%	2025-07-04	EUR	1.198.907 €	0.62%	0.88%
IT0005603342	ITALIA	3%	2025-07-14	EUR	1.103.053 €	0.57%	Nueva
IT0005621401	ITALIA	2%	2025-11-14	EUR	904.295 €	0.47%	Nueva
IT0005603342	ITALIA	3%	2025-07-14	EUR	778.255 €	0.4%	Nueva
IT0005599474	ITALIA	3%	2025-06-13	EUR	632.679 €	0.33%	Nueva
IT0005627853	ITALIA	2%	2025-12-12	EUR	572.066 €	0.3%	Nueva
IT0005599474	ITALIA	3%	2025-06-13	EUR	342.235 €	0.18%	Nueva
IT0005617367	ITALIA	2%	2025-10-14	EUR	322.916 €	0.17%	Nueva
IT0005617367	ITALIA	2%	2025-10-14	EUR	293.286 €	0.15%	Nueva
IT0005617367	ITALIA	2%	2025-10-14	EUR	200.711 €	0.1%	Nueva
ES0000012K38	TESORO	1%	2025-05-31	EUR	0 €	0%	Vendida
ES00000126A4	TESORO	1%	2024-11-30	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005599474	ITALIA	3%	2025-06-13	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005599474	ITALIA	3%	2025-06-13	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005595605	ITALIA	3%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005595605	ITALIA	3%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005595605	ITALIA	3%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
IT0005595605	ITALIA	3%	2025-05-14	EUR	0 €	0%	Vendida
FR0012159812	CADES	1%	2024-11-25	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera Deuda Publica más de 1 año

ISIN	Activo	Int.	Fecha	Div.	Valor	Peso	Dif.
BE0000360694	BELGICA	2%	2034-10-22	EUR	10.550.407 €	5.48%	1.48%
BE0000357666	BELGICA	3%	2033-06-22	EUR	10.490.290 €	5.45%	14.38%
ES0000012M77	TESORO	2%	2027-05-31	EUR	7.311.475 €	3.8%	242.8%
ES0000012N35	TESORO	3%	2034-10-31	EUR	7.089.036 €	3.68%	4.87%
ES00000128S2	TESORO	0%	2027-11-30	EUR	6.262.620 €	3.25%	Nueva
BE0000349580	BELGICA	0%	2030-06-22	EUR	5.495.273 €	2.86%	3.29%
ES0000012F43	TESORO	0%	2029-10-31	EUR	4.921.198 €	2.56%	5.77%
FR0013519253	FRANCIA	0%	2026-03-01	EUR	4.215.046 €	2.19%	1.86%
FR0013200813	FRANCIA	0%	2026-11-25	EUR	2.143.056 €	1.11%	6.61%
ES00000127C8	TESORO	1%	2030-11-30	EUR	1.652.576 €	0.86%	Nueva
FI4000523238	GOBFINLANDIA	1%	2032-09-15	EUR	912.166 €	0.47%	2.51%
AT0000A2WSC8	AUSTRIA	0%	2032-02-20	EUR	867.955 €	0.45%	2.33%
FR0013410552	FRANCIA	0%	2029-03-01	EUR	0 €	0%	Vendida

Cartera ICC

ISIN	Activo	Div.	Valor	Peso	Dif.
FR0011802685	LFRDP	EUR	6.610.699 €	3.44%	5.08%
LU1694214633	NORD1LDECBFU	EUR	0 €	0%	Vendida

Obligaciones sobre Derivados

Activo	Operación	Derivado	Tipo	Strike	Vencimiento	Importe	Protegida
EUROSTOXX50-SUBYACENTE	V/ Fut. VGH5 EURO STOXX 50 MAR25					9.669.297 €
SP500 SUBYACENTE	V/ Fut. ESH5 S&P500 EMINI FUTURO MAR25					1.485.896 €

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Fondo

Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Fija Mixto Euro

Riesgo

Divisa

EUR

Nº de Participaciones

Nº de Partícipes

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

0 €

Política de Inversión

Politica de inversiónLa inversión del fondo en valores de renta variable no superará el 30% del patrimonio. La suma de sus inversiones en renta variable emitidas por entidades radicadas fuera del área euro más la exposición al riesgo divisa no superará el 30% de su patrimonio. El resto de la inversión se materializará en activos de renta fija pública y/o privada (incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no, líquidos). La renta fija estará emitida y negociada en países OCDE. Podrá invertir hasta un 15% de la exposición total en emisiones/emisores con baja calidad crediticia (inferior a BBB- o equivalentes), o incluso sin rating.

Operativa con derivadosSe podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión y no negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión

Sectores

Tecnología
19.67%
Servicios financieros
18.38%
Salud
15.08%
Consumo defensivo
11.22%
Industria
10.47%
Consumo cíclico
7.35%
Comunicaciones
5.93%
Energía
2.59%
Materias Primas
2.20%
Servicios públicos
1.77%
Inmobiliarío
1.00%
No Clasificado
4.34%

Regiones

Europa
45.25%
Estados Unidos
43.29%
Reino Unido
11.46%

Tipo de Inversión

Large Cap - Value
32.45%
Large Cap - Blend
31.88%
Large Cap - Growth
20.64%
Medium Cap - Value
5.17%
Medium Cap - Blend
3.58%
Medium Cap - Growth
1.61%
Small Cap - Blend
0.33%
No Clasificado
4.34%

Comisiones

Comisión de gestión

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total

2024

0.00

2024-Q4

0.00

Gastos

Trimestral

Total

2024-Q4

0.00

2024-Q3

0.00

2024-Q2

0.00

2024-Q1

0.00

Anual

Total

2023

0.00

2022

0.00

2021

0.00

2019

0.00