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Fondos A-Z
GESBUSA, S.A., S.G.I.I.C.
ES0138438033FONBUSA FONDOS, FI
ES0138592037FONBUSA MIXTO, FI
ES0138784030FONBUSA, FI
2024-Q4

FONBUSA MIXTO, FI

2024-Q4 vs 2024-Q2
VALOR LIQUIDATIVO

132,31 €

2.81%
YTD
Último día actualizado: 2025-01-30
1W1M3M1Y3Y5Y10Y
1.01%3.09%3.78%11.97%6.17%2.79%1.06%

2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados. Ha finalizado el año 2024 y podemos hacer un buen resumen de lo acontecido en el entorno económico en el que los Fondos de Inversión se desenvuelven, tanto fuera de nuestro país como en España. Podríamos decir que las economías occidentales han tenido un año moderadamente positivo en crecimiento de PIB en el entorno del 2%, aunque algunos países, como Alemania, no han tenido prácticamente crecimiento y tengan problemas estructurales desconocidos hasta ahora que deberán afrontar de inmediato. En este sentido, las fuentes de energía de crudo y gas se han encarecido desde que colapsó el suministro de Rusia a raíz de la guerra de Ucrania. Por otra parte la crisis en el sector del automóvil, competencia China, le afecta de una manera especial ya que es su sector estrella y su exportación está cayendo del orden del 6%. El resto de países también tienen problemas específicos. Francia con inestabilidad política, Gran Bretaña con estancamiento económico, etc... En el caso de España hemos crecido algo más que la media europea aunque partamos de niveles algo más bajos y sigamos manteniendo una tasas de paro y de precariedad laboral mas altas de la OCDE por no hablar del desempleo juvenil que ronda el 30% /40%. Con esta fotografía somera de la situación económica los mercados financieros han tenido un comportamiento muy positivo. La media de crecimiento de las bolsas en Europa sube alrededor del 18%/20%, y especialmente en España que ha superado el 20% al tiempo que el proceso de reducción de tipos de interés, tanto del BCE como de la Reserva Federal, ayuda a la financiación de sectores como el tecnológico que en EEUU es el que más ha subido y, todo parece indicar, que en el 2025, con el impulso de la nueva administración norteamericana y los pesos fuertes de la misma, de marcado carácter tecnológico, como el Sr. Musk, Zukerberg, etc.. continuarán gozando de la preferencia de los inversores. Hay que hacer hincapié en que la nueva administración americana va a provocar cambios sustanciales en el mundo y en las economías de todo occidente por cuanto se va a favorecer al mundo económico-empresarial, se abandona la doctrina woke y se volverán a reutilizar las energías clásicas en detrimento de las renovables. b) Decisiones generales de inversión adoptadas. Siguiendo con la tendencia de los mercados financieros el comportamiento de las bolsas española y europeas han propiciado una revalorización de la cartera que ha arrojado una revalorización del 8´4%. La composición de la cartera ha variado tal y como se describen a continuación. Al inicio del periodo, el porcentaje destinado a invertir en renta fija y renta variable ha sido de 48,09% y 44,19%, respectivamente y a cierre del mismo de 47,85% en renta fija y 44,51% en renta variable. El resto de la cartera se encuentra fundamentalmente invertida en activos del mercado monetario e inversiones alternativas. c) Índice de referencia. La rentabilidad del Fondo en el período ha sido un 8,44% y se ha situado por debajo de la rentabilidad del 9´18% del índice de referencia. A la fecha de referencia (31/12/24) el fondo mantiene una duración de cartera de 2´5324 años. Las posiciones que han tenido un mayor impacto durante el periodo han sido: Accs. IAG: 103.76%; Accs. CAIXABANK: 40.53%; Accs. ARIMA REAL ESTATE: 32.91%; Accs. POWERCELL: -25.65%; Accs. ACCIONA: -36´61%; Accs. GRIFOLS: -40.17% Durante el periodo, el tracking error del Fondo ha sido 2´48% d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC. Durante el período, la rentabilidad del Fondo ha aumentado un 8,44%, el patrimonio se ha incrementado hasta los 34.887.114,82 euros y los partícipes se han reducido hasta 150 al final del período. El impacto total de gastos soportados por el Fondo en este período ha sido de un 0,70 siendo en su totalidad gasto directo. La comisión de gestión acumulada sobre el patrimonio medio a la fecha del informe es del 1´25%. Dicho ratio no incluye los costes de transacción por la compra venta de valores. El impacto total de los gastos sobre la rentabilidad obtenida por el fondo no ha influido, ya que no ha habido ningún gasto extraordinario. e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora. El fondo es el único de su categoría en GESBUSA SGIIC SA Respecto a los rendimientos en el semestre de los fondos gestionados por Gesbusa: FONBUSA FI: 2´30%; FONBUSA MIXTO FI: 3´87%; FONBUSA FONDOS FI: 2´60% 2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES. a) inversiones concretas realizadas durante el periodo. Hemos comprado una partida de acciones de Naturgy y hemos ascendido la posición que teníamos de Arima Real States Las principales ventas llevadas a cabo en el periodo fueron: ARIMA REAL STATE SOCIMI. b) Operativa de préstamo de valores. N/A c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos. A 31 de diciembre de 2024, el Fondo no mantiene posición en derivados. El porcentaje de apalancamiento medio en el periodo, tanto por posiciones directas como indirectas (Fondos, Sicavs, o ETFs), ha sido de: 3,71% Con fecha 31 de diciembre de 2024, el Fondo tenía contratado una operación simultánea a día con el Banco BNP Paribas, por un importe de 7.080.000,0 euros a un tipo de interés del 2,6%. Durante el periodo la remuneracion del la cuenta corriente en Euros ha sido del EURSTR 90-day average. +/-100 pbs. d) Otra información sobre inversiones. A 31 de diciembre de 2024, el Fondo no presentaba incumplimientos. A 31 de diciembre de 2024, el Fondo tiene en cartera activos denominados como High Yield en un 8,14% del patrimonio. El Fondo no ha invertido en activos del artículo 48.1.j El Fondo mantiene a 31 de diciembre un porcentaje poco significativo del patrimonio en activos dudosos o en litigio. Dichos activos son los siguientes: BONO BANCO ESPIRITO SANTO 4% 21/01/2019 y ACC. ABENGOA CLASE B. Los créditos reclamados por Fonbusa Mixto al Banco Espíritu Santo se encuentran aceptados en las listas provisionales pero se continúan cerrando listas de acreedores y el proceso judicial permanece paralizado. El Fondo no mantiene a 31 de diciembre de 2024 ninguna estructura. 3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD. N/A 4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO. En referencia al riesgo asumido por el Fondo, a 31 de diciembre de 2024, su VaR histórico ha sido 2´9253%. Asimismo, la volatilidad del año del Fondo, a 31 de diciembre de 2024, ha sido 5,55%, siendo la volatilidad del índice de Letra Tesoro 1 año representativo de la renta fija de un 0,63%, y la de su índice de referencia de 6´25%. El fondo ha tenido una volatilidad superior a su índice de referencia 5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS. Respecto al ejercicio del derecho de voto, la política de GESBUSA SGIIC, S. A. es el hacer sólo uso de este derecho, de conformidad con la normativa vigente, en los casos en los que la participación de los fondos gestionados por nuestra entidad alcance el 1% del capital de las sociedades españolas en las que se invierte. Estos supuestos no se han producido durante el ejercicio, por lo que no se ha ejercitado dicho derecho. No obstante, en interés de los partícipes, en el caso de Juntas de Accionistas con prima de asistencia, nuestra entidad realiza con carácter general las actuaciones necesarias para la percepción de dichas primas por parte de los fondos gestionados. 6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV. N/A 7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS. N/A 8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS. N/A 9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS). N/A 10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO. En los próximos meses vamos a incrementar cartera en tecnológicas, infraestructuras principalmente americanas, energías y farmacéuticas. En este contexto, durante los próximos meses estaremos atentos a la evolución de los mercados, tratando de aprovechar las oportunidades que surjan en los distintos activos para ajustar la cartera en cada momento.
Cartera Renta Variable
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0144580Y14

IBERDROLA SA

EUR

1.947.586 €

5.58%

9.78%

ES0113900J37

BANCO SANTANDER SA

EUR

1.893.823 €

5.43%

3.09%

NL0015001FS8

FERROVIAL NV

EUR

1.748.074 €

5.01%

13.36%

ES0173516115

REPSOL SA

EUR

1.129.523 €

3.24%

20.67%

ES0113211835

BBVA

EUR

1.034.559 €

2.97%

1.07%

ES0113679I37

BANKINTER SA

EUR

896.936 €

2.57%

0.18%

ES0177542018

INTERNATIONAL CONSOLIDATE AIR

EUR

820.154 €

2.35%

89.45%

ES0178430E18

TELEFONICA SA

EUR

702.467 €

2.01%

0.58%

ES0124244E34

MAPFRE SA

EUR

681.725 €

1.95%

13.56%

ES0116870314

GAS NATURAL SDG SA

EUR

533.064 €

1.53%

15.97%

ES0171996087

GRIFOLS SA

EUR

493.077 €

1.41%

16.39%

ES0140609019

CAIXABANK SA

EUR

471.240 €

1.35%

5.93%

ES0157261019

LABORATORIOS FARMACEUTICOS R.

EUR

472.125 €

1.35%

28.1%

ES0182870214

SACYR SA

EUR

405.944 €

1.16%

3.4%

ES0148396007

INDUSTRIA DE DISEÑO TEXTIL SA

EUR

397.120 €

1.14%

7.08%

ES0130670112

ENDESA S.A.

EUR

311.550 €

0.89%

18.45%

IE000S9YS762

LINDE PLC

EUR

290.304 €

0.83%

1.75%

ES0139140174

INMOBILIARIA COLONIAL SA

EUR

248.400 €

0.71%

4.7%

ES0105563003

ACCIONA ENERGIA

EUR

213.600 €

0.61%

7.44%

ES0105066007

CELLNEX TELECOM SA

EUR

183.060 €

0.52%

0.46%

ES0167050915

ACS. ACTIV DE CONST Y SERVS

EUR

178.453 €

0.51%

20.26%

LU1598757687

ARCELORMITTAL

EUR

133.615 €

0.38%

4.96%

ES0105659009

AXON PARTNERS GROUP SA

EUR

98.418 €

0.28%

29.65%

ES0132105018

ACERINOX SA

EUR

94.500 €

0.27%

2.48%

ES0142090317

OBRASCON HUARTE LAIN SA

EUR

76.646 €

0.22%

14.08%

SE0006425815

POWERCELL SWEDEN AB

EUR

61.900 €

0.18%

19.42%

LU0569974404

APERAM SA

EUR

9911 €

0.03%

4.47%

ES0105376000

ARIMA REAL ESTATE SOCIMI SA

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Adquisición Temporal de Activos
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
ES0000012I08

BNP REPOS

2%

2025-01-02

EUR

7.080.000 €

20.29%

Nueva

ES0000012G26

BNP REPOS

3%

2024-07-01

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija menos de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2596338348

ACCIONA SA

4%

2025-10-30

EUR

302.467 €

0.87%

Nueva

XS1996435688

CEPSA FINANCE SA

1%

2025-02-16

EUR

291.152 €

0.83%

0.05%

XS2078696866

GRENKE FINANCE PLC

0%

2025-01-09

EUR

220.095 €

0.63%

0.88%

XS1851268893

BLACKSTONE PP EUR HO

2%

2025-07-24

EUR

210.515 €

0.6%

Nueva

XS1174469137

JP MORGAN CHASE & CO

1%

2025-01-27

EUR

201.559 €

0.58%

1.06%

XS2156787090

SSE PLC

1%

2025-04-16

EUR

202.801 €

0.58%

1.02%

XS2149207354

GOLDMAN SACHS GROUP

3%

2025-03-27

EUR

197.141 €

0.57%

1.01%

ES0305293005

GREENALIA SA

4%

2025-12-15

EUR

99.114 €

0.28%

Nueva

XS2022425297

INTESA SANPAOLO SPA

1%

2024-07-04

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera Renta Fija más de 1 año
ISINActivoInt.FechaDiv.ValorPesoDif.
XS2715941949

SANDOZ GROUP AG

4%

2033-11-17

EUR

322.944 €

0.93%

3.62%

XS2690137299

LLOYDS TSB BANK

4%

2030-09-21

EUR

321.443 €

0.92%

2.86%

XS1207058733

REPSOL INTL FINANCE

4%

2025-03-25

EUR

304.701 €

0.87%

1.24%

XS2597671051

SACYR SA

6%

2026-03-23

EUR

304.427 €

0.87%

0.28%

XS2601458602

SIEMENS ENERGY FINAN

4%

2026-04-05

EUR

302.706 €

0.87%

0.88%

XS2538366878

BANCO SANTANDER SA

3%

2025-09-27

EUR

301.490 €

0.86%

0.73%

ES0312252028

AYT HIPOTECARIO MIXT

4%

2041-06-10

EUR

297.480 €

0.85%

0.1%

FR0013383213

CARREFOUR SA

1%

2026-05-04

EUR

293.218 €

0.84%

1.11%

XS2676305779

SWEDBANK AB

4%

2030-09-05

EUR

264.832 €

0.76%

2.69%

XS2055079904

WHINTERSHALL DEA FIN

1%

2031-09-25

EUR

259.765 €

0.74%

3.56%

XS2303052695

CTP NV

0%

2027-02-18

EUR

231.992 €

0.66%

1.49%

XS2413672234

INTERMEDIATE CAPITAL

2%

2030-01-28

EUR

231.555 €

0.66%

5.11%

XS2347284742

TECHNIP ENERGIES NV

1%

2028-05-28

EUR

224.476 €

0.64%

1.81%

XS1843443190

ALTRIA GROUP INC

2%

2027-06-15

EUR

214.493 €

0.61%

2.04%

XS2310945048

BANCO SABADELL SA

5%

2026-09-15

EUR

201.421 €

0.58%

2.99%

XS1815135352

AROUND TOWN

2%

2026-11-02

EUR

195.206 €

0.56%

7.33%

FR0014002PC4

TIKEHAU CAPITAL SCA

1%

2029-03-31

EUR

181.389 €

0.52%

3.58%

FR0013524865

ELO SACA

3%

2027-07-23

EUR

173.258 €

0.5%

4.76%

ES0305442024

FT SANTANDER CONSUME

1%

2035-12-20

EUR

168.092 €

0.48%

4.64%

ES0213679OP3

BANKINTER SA

4%

2030-09-13

EUR

107.996 €

0.31%

3.28%

XS2403519601

BLACKSTONE PRIVATE

1%

2026-11-30

EUR

96.179 €

0.28%

3.94%

ES0305293005

GREENALIA SA

4%

2025-12-15

EUR

0 €

0%

Vendida

FR0013367612

ELECTRICITE DE FRANC

4%

2024-07-05

EUR

0 €

0%

Vendida

XS1851268893

BLACKSTONE PP EUR HO

2%

2025-07-24

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2239094936

BANCA ICCREA

2%

2024-10-20

EUR

0 €

0%

Vendida

XS2596338348

ACCIONA SA

4%

2025-10-30

EUR

0 €

0%

Vendida

Cartera ICC
ISINActivoDiv.ValorPesoDif.
ES0138784030

GESBUSA SGIIC SA

EUR

2.058.387 €

5.9%

99.61%

LU2638558507

ANDBANK ASSET MANAGEMENT LUX

EUR

371.731 €

1.07%

1.85%

Derechos sobre Derivados
ActivoOperaciónDerivadoTipoStrikeVencimientoImporteProtegida

ACCS. ABENGOA CLASE B (ABG/P SM)

Compra

Opción

1

9 €

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Fondo
Informe

2024-Q4

Inversión

Renta Variable Mixta Euro

Riesgo
Divisa

EUR

Nº de Participaciones

271.080

Nº de Partícipes

150

Beneficios Distribuidos

0 €

Inversión mínima

Patrimonio

34.887.115 €

Politica de inversiónLa gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 50%IBEX35 y 50% EONIA.Se invierte un 30-75% de la exposición total en renta variable de emisores y mercados europeos,de cualquier capitalización y sector,y el resto de activos de renta fija pública/privada(incluyendo depósitos e instrumentos del mercado monetario cotizados o no,líquidos).Los emisores/mercados de renta fija serán de OCDE,pudiendo invertir hasta un 20% de la exposición total en paises emergentes.Más del 80% de la exposición a renta fija se invertirá en emisiones con al menos calidad crediticia media(rating mínomo BBB- por S&P o equivalentes por otras agencias)o,si fuera inferior,un rating mínimo igual al Reino de España en cada momento.Para emisiones no calificadas,se atenderá al rating del emisor.El resto de la exposición se podrá invertir en emisiones/ emisores de baja calidad(rating inferior BBB-)o,no calificadas.La duración media de la cartera de renta fija no está predeterminada.Se podrá invertir hasta un 10% en IIC financieras que sean apto,armonizadas o no,pertenecientes o no al grupo de la gestora.Se podrá invertir más del 35% del patrimonio en valores emitidos o avalados por un Estado miembro de la UE,una CCAA,una Entidad Local,los Organismos Internacionales de los que España sea miembro y Estados con calificación de solvencia no inferior a la del Reino de España. La exposición máx a riesgo de mercados por derivados es el patrimonio neto.
Operativa con derivadosDe forma directa solo se realiza operativa con derivados en mercados organizados con la finalidad de cobertura, aunque indirectamente, podrán utilizarse derivados, negociados o no en mercados organizados, como cobertura e inversión. Esta operativa comporta riesgos por la posibilidad de que la cobertura no sea perfecta, por el apalancamiento que conllevan y por la inexistencia de una camara de compensación.

Sectores

  • Servicios financieros

    32.06%

  • Industria

    21.83%

  • Servicios públicos

    17.35%

  • Energía

    7.27%

  • Salud

    6.22%

  • Comunicaciones

    4.52%

  • Materias Primas

    3.40%

  • Inmobiliarío

    2.78%

  • Consumo cíclico

    2.56%

  • No Clasificado

    2.01%

Regiones

  • Europa

    100.00%

Tipo de Inversión

  • Large Cap - Blend

    30.19%

  • Medium Cap - Value

    26.11%

  • Large Cap - Value

    25.33%

  • Medium Cap - Blend

    7.25%

  • Large Cap - Growth

    3.74%

  • Medium Cap - Growth

    3.18%

  • Small Cap - Value

    1.10%

  • Small Cap - Blend

    0.40%

  • No Clasificado

    2.70%

Comisiones

Comisión de gestión

Total
2024

1.25

2024-Q4

0.63

Base de cálculo

Patrimonio

Comisión de depositario

Total
2024

0.12

2024-Q4

0.06

Sistema de imputación

Al fondo

Gastos

Trimestral

Total
2024-Q4

0.35

2024-Q3

0.35

2024-Q2

0.35

2024-Q1

0.35

Anual

Total
2023

1.40

2022

1.42

2021

1.43

2019

1.40