2025-Q2
FONDITEL ALBATROS, FI
•CLASE C
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-07-2911,06 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.65% | 1.24% | 4.09% | 4.91% | 3.02% | 2.63% | 1.32% |
2025-Q2
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO.a) Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
El primer semestre de 2025 estuvo marcado por la llegada al poder de Trump y la curva de aprendizaje de la Administración americana. Esto hizo que el periodo se dividiera en dos mitades con un deterioro marcado en la primera parte que se fue reorientando en la segunda, a medida que se modulaba el discurso y se alcanzaban acuerdos. En todo este proceso, las dos grandes dinámicas fueron, por un lado, la omnipresente política comercial y sus ramificaciones para los gobiernos y, por otro, la política fiscal y sus implicaciones para el mercado. La política monetaria fue relegada a un segundo plano y los conflictos bélicos se recrudecieron.
El ciclo en EE.UU. dio imagen de estabilidad al comienzo del año y fueron las comunicaciones y las decisiones sobre tarifas, a través de la incertidumbre que inducían en los agentes, las que trajeron las dudas. Con el paso del tiempo sólo se pudo constatar que el daño en los datos atañía exclusivamente a las confianzas consumidoras, sobre todo la ligada a cuestiones financieras e inflación, y a las encuestas de los negocios, con algunas distorsiones en los PIB publicados. Fue ya al final cuando se vio un impacto en consumo y algo en empleo, pero muy leve. La inflación, por su parte, tendió a moderarse cediendo a la resistencia inicial que ejercían los servicios.
En cuanto a la política monetaria, el BCE bajó tipos en todas las reuniones, 25pb, hasta dejar el tipo depo en el 2% al final del semestre, momento en que declaró que ya estaba al final del ciclo de bajadas. Si bien aseveró que la tendencia de la inflación era la deseada, señaló que el riesgo sobre el crecimiento era a la baja por la incertidumbre, con una combinación de precios de la energía y fortaleza del Euro que podían potencialmente hacer aterrizar la inflación por debajo del objetivo (2%). Adicionalmente aprovechó para recordar la necesidad de reformas estructurales y ensalzó la oportunidad que se le brindaba al Euro en la economía global. La Fed comenzó el periodo manteniendo el pulso a Trump sin bajar tipos. Su argumentario apuntó a que la economía, al igual que la política monetaria, estaba en un buen lugar, pero que lo importante era tanto la dirección de la inflación como mantener las expectativas convenientemente ancladas. Los peores ataques de Trump fueron infructuosos para que la Fed cambiara el curso y perdiera su independencia. Finalmente, la autoridad monetaria pasó a señalar que la incertidumbre generada por la política tarifaria y la falta de concreción fiscal les hacía complicado bajar tipos, por lo que era recomendable tener paciencia y esperar a más datos, dejando pistas de que en determinadas condiciones podrían bajar tipos en el 2S’25.
Las circunstancias hicieron que Europa girase hacia el gasto anunciando un plan de €800.000M al tiempo que Alemania concretaba en junio más de un 4% de gasto para 2025 en infraestructura, defensa y bajadas de impuestos con continuidad hasta 2029. Francia, algo más apretada en sus números, logró marcar un objetivo de déficit que convergía al 3% en 2029. EEUU se autoimpuso un objetivo del 3% de déficit al tiempo que lanzaba la idea de exenciones de impuestos a rentas medias y altas con el acento puesto en defensa y seguridad nacional. La bajada de rating de Moody’s y la ley fiscal propuesta, que conllevaría un incremento del techo de deuda de $4 billones y un acercamiento del déficit al 7% en 2035, pusieron la guinda para que el mercado introdujera una prima fiscal que ya no se retrajo en lo que quedaba de periodo. Los acuerdos por tarifas, que en principio iban a sufragar los gastos junto con las eficiencias del plan de eficiencia (DOGE), fueron progresivamente relegados a un segundo plano.
En cuanto a la evolución de los activos durante el semestre, por el lado de la renta variable el SP500 subió un 5,48% mientras que el Eurostoxx50 lo hizo un 8,32%. El tipo a 10 años de Alemania subió 24pb hasta 2,6% mientras que el americano bajo 34pb hasta marcar 4,22% al cierre del periodo. El oro ascendió un 25,8% hasta alcanzar 3.303,14 USD/onza y el USD/EUR pasó de 1,035 a 1,178, marcando una depreciación del 12,1% del dólar americano.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas
Desde el inicio del semestre, se implementaron diferentes estrategias a través de opciones, con el objetivo de proteger la cartera ante caídas de la renta variable. Estas estrategias reducían la exposición a renta variable de la cartera si ésta corregía durante el periodo de referencia, y se llevaron a cabo en el SP500 y el Eurostoxx 50 con vencimiento en los meses de marzo, junio y septiembre de 2025.
El fondo redujo la exposición a la renta variable durante el semestre, comenzando el periodo en el 36,9% y cerrando en el 35,9%, todavía por encima de su índice de referencia (35%). Durante todo el semestre se mantuvo una diversificación geográfica significativa. La exposición geográfica fue variando tácticamente durante el semestre en función de las perspectivas y visión en cada momento del tiempo. Durante el semestre se incrementó la posición absoluta en renta variable en EEUU y Emergentes, con la mayor reducción en ponderación en la renta variable de España y la Eurozona.
En cuanto a la renta fija, el fondo aumentó la exposición durante el semestre desde el 58,4% del comienzo a una posición final del 65,8%, de nuevo por encima de su índice de referencia (60%). La duración del fondo se redujo cerrando el semestre de nuevo con una duración inferior a la del índice de referencia. La subcartera de renta fija dentro del fondo cierra el semestre con una duración de aproximadamente 3,9 años frente al 4,28 de la subcartera del índice de referencia, y una TIR próxima al +2,4% cuando al inicio del periodo la rentabilidad estaba en +1,6%.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 35% MSCI All Country World Daily Net Total Return Index EUR + 25% BofA 1-10 Euro Government Index + 10% BofA 1-10 US Treasury Index + 25% BofA 1-10 Euro Large Corporate Index + 5% €STR Euro Short-Term Rate.
La rentabilidad del índice de referencia en el periodo ha sido del 0,49%.
El índice de referencia tiene consideración meramente informativa. Las diferencias de rentabilidad en el tiempo con respecto al índice de referencia se derivan de las distintas ponderaciones y sus cambios de cada uno de estos índices en cada momento del tiempo.
d) Evolución del Patrimonio, participes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo se situó a finales del periodo en 225,93 millones frente a 256,79 millones del periodo anterior.
El fondo cuenta con un total de 212 partícipes frente a los 216 del periodo anterior.
La rentabilidad del fondo acumulada en el año fue un -0,56%, -0,05% y un -0,33% en las clases A, B y C respectivamente.
La ratio acumulada de gastos directos (comisión de gestión, de depositario, auditoría, servicios bancarios y resto de gastos de gestión corriente) soportada por el fondo fue un 0,72% del patrimonio en la clase A, un 0,22% en la clase B y un 0,50% en la clase C. La ratio acumulada de gastos directos más indirectos o sintético (aquel soportado por la inversión en otras IIC) fue un 0,80% del patrimonio en la clase A, un 0,30% en la clase B y un 0,58% en la clase C.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Rentabilidad media ponderada por patrimonio del periodo de los fondos gestionados por la gestora:
1,63% en fondos de renta fija Euro
1,27% en fondos de renta fija mixta internacional.
-0,11% en fondos de renta variable mixta internacional.
22,95% en fondos de renta variable euro.
-4,04% en fondos de renta variable internacional.
1,18% en fondos de renta fija euro corto plazo.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por el lado de la renta variable, durante el primer semestre se implementó operativa de cobertura vía estrategias con opciones tipo Put Spread (Compra Put + Venta Put inferior para financiar) así como compra de Put Naked (sin venta de opción Put inferior para financiar). Los Put Spread se realizaron en el SP500, y las Put Naked en el Eurostoxx 50, ambas con múltiples vencimientos escalonados durante el ejercicio 2025. El objetivo era proteger el fondo de correcciones técnicas del mercado causadas por la desaceleración económica, los riesgos geopolíticos o la crisis arancelaria.
Adicionalmente, y, ante los movimientos relativos extremos entre los diferentes sectores que componen los índices en un entorno de potencial riesgo geopolítico, en Europa se implementaron apuestas relativas a favor del Dax Mediana Capitalización (MDAX) vs Dax Index , largo de eléctricas europeas vs eléctricas EEUU, largo de China vs Emergentes, y corto táctico del sectorial bancario euro.
Por el lado de la renta fija, hemos continuado el proceso del año pasado de reducir la renta fija Gobierno y, paralelamente, aumentar la posición en Crédito (que ha pasado a estar sobreponderado). Durante el semestre hemos ampliado la infraponderación en renta fija gobiernos que ya teníamos a principios del ejercicio, en mayor medida por la reducción de la posición en renta fija Gobierno EEUU, en la que hemos pasado de estar sobreponderados a principios de ejercicio a acabar el semestre infraponderados. Al estar la renta fija Gobiernos cotizando en rango, hemos variado nuestra posición de una manera oportunista tratando de aprovechar los extremos del mismo. En general, seguimos viendo riesgo en la parte larga de la curva, y nos hemos centrado en los tramos medios/cortos con preferencia por Europa dado el riesgo fiscal y de política económica en EEUU. En el mes de junio neutralizamos la posición en deuda emergente con la compra de un fondo con el objetivo de incrementar el carry de la cartera. En cuanto al crédito, desde el principio del semestre hemos incrementado nuestra posición en Investment Grade Euro, incluso subiendo la duración. Hemos mantenido un enfoque de “rentas de calidad” (quality income) mediante la incorporación de activos como las cédulas. En la parte final del semestre realizamos un cambio estratégico de cambio de renta fija Gobierno EEUU por Investment Grade USD con el objetivo de mejorar la rentabilidad de la cartera. En cuanto al HY Global, esperamos ver valoraciones más atractivas, por lo que hemos reducido, sustituyendo la posición en HY puro por deuda financiera Tier2 para reducir la beta pero mantener el carry.
Por el lado de la divisa, durante el segundo trimestre y tras las fuertes subidas del EUR/USD, implementamos un par de operativas tácticas largas de Dólar tanto con opciones como con futuros, buscando la reversión a la media. Hemos cerrado el semestre con una posición neutral en dólar.
Durante el periodo de referencia no se han producido circunstancias excepcionales (concurso, suspensión, litigio) que hayan afectado a los activos integrados en la cartera.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Las operaciones de derivados en el fondo mencionadas en el punto 2a tienen como objetivo entrar y salir ágilmente en las estrategias que componen el fondo y tener acceso, por tanto, a un perfil de retornos difícilmente accesible a un coste adecuado mediante otro tipo de instrumentos. Asimismo, sirven para tomar posición de forma efectiva y rápida en la clase de activo de renta variable.
Teniendo en cuenta el uso de derivados como inversión, el apalancamiento medio diario del fondo ha sido del 9,91%.
d) Otra información sobre inversiones.
Se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros, para cubrir el riesgo del tipo de cambio de los activos cotizados en divisas no euro. A final del periodo, el grado de cobertura de divisa alcanza el 6,18%.
Respecto a los activos aptos para la inversión integrados en el artículo 48.1j del Reglamento de IIC, al final del periodo se mantenía el 0,37% del patrimonio invertido en participaciones de fondos de capital riesgo europeos.
El fondo mantenía una exposición superior al 10% en otras IIC, en concreto un 70,02%, y entre las principales posiciones estaban fondos gestionados por BlackRock, UBS y DWS.
Actualmente no existen productos estructurados dentro de la cartera del fondo.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo en el periodo ha sido el 7,01, 7,08% y 6,97% en las clases A, B y C respectivamente
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
N/A
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Los costes del servicio de análisis son asumidos por la entidad gestora y no son soportados por el fondo.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO
En cuanto al ciclo económico, las señales de estabilización se van consolidando tras un primer semestre de 2025 marcado por la incertidumbre, e incluso el miedo a la recesión tras la crisis arancelaria desatada por Trump a principios de abril. En Estados Unidos, el crecimiento se mantiene sólido con datos de empleo que siguen fuertes y una mejora tanto del ISM manufacturero como del de servicios, situándose este último por encima de la marca de 50 puntos (que implica expansión). Sin embargo, las perspectivas se han moderado debido a la política arancelaria de Trump, que, tras las turbulencias iniciales, muestra ahora signos de estabilización tras los acuerdos alcanzados con Reino Unido y Vietnam, y la extensión de las negociaciones hasta el 1 de agosto. Aunque todavía pueden producirse fracasos en los acuerdos comerciales, los mercados se muestran aliviados de dejar atrás los escenarios más negativos descontados en abril. En Europa, la recuperación es más tímida, con el PMI manufacturero mejorando ligeramente hasta 49,5 puntos, mientras el de servicios se mantiene por encima de 50. La inflación subyacente europea se estabiliza en el 2,3%, aproximándose al objetivo del BCE. En conclusión, hay algunas señales mixtas pero la percepción del conjunto es de mejora, quizá más evidente en empleo y encuestas de servicios. El impacto de las tarifas es de momento imperceptible en los datos de crecimiento e inflación, y la política fiscal expansiva da apoyo al ciclo económico tanto en EEUU como en Europa.
En cuanto a la política monetaria, nos encontramos en una fase avanzada del ciclo de bajadas de tipos, aunque con un enfoque más cauteloso que hace seis meses. El BCE ha bajado tipos en junio situándolos en el 2,00% y las autoridades señalan que estamos cerca del final de las bajadas, con el mercado apuntando a tipos del 1,75% para finales de 2025. Por su parte, la Fed mantiene los tipos en el 4,50% tras cuatro reuniones consecutivas sin cambios, resistiendo las presiones del presidente Trump, y manteniendo su previsión de dos bajadas para 2025 que situarían los tipos en el 3,75%-4,00%. Esta normalización monetaria gradual sigue siendo favorable a la renta fija, en la que estamos neutrales en duración y largos de beta. Seguimos buscando la rentabilidad (carry) de la cartera: hemos aumentado la posición en crédito Investment Grade, pero seguimos cautos con Gobiernos en la parte larga de la curva. En el ámbito de la renta variable, el panorama es constructivo: las bolsas se han recuperado en V tras las caídas de abril, y están cerca de máximos históricos, con el rebote liderado de nuevo por las grandes tecnológicas y el furor por la inteligencia artificial. La volatilidad se ha normalizado en un rango del 15-20%, las estimaciones de beneficios muestran revisiones aceptables, y los posicionamientos se han neutralizado tras la limpieza producida por las abruptas caídas de abril, dejando margen a un alza moderado de cara al final del ejercicio. No obstante, con las valoraciones en niveles elevados, los conflictos geopolíticos latentes, y la posibilidad de que la crisis arancelaria se reactive, será clave gestionar activamente la exposición al riesgo y proteger el liquidativo con coberturas ante posibles correcciones técnicas.
Cartera Renta Variable
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
LU1681037609 | Amundi Japan Topix U | EUR | 450.000 € | 0.2% | Nueva |
US22282L1061 | Chartwe | EUR | 1 € | 0% | 0% |
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0014002P50 | UNEDIC | 0% | 2031-05-25 | EUR | 3.985.873 € | 1.76% | 1.19% |
FR0013369758 | Estado Francés | 0% | 2028-05-25 | EUR | 867.846 € | 0.38% | 1.77% |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005607459 | BUONI ORDINARI DEL T | 3% | 2025-01-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A284451 | European Union | 0% | 2025-11-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
US91282CLP40 | US TREASURY N/B | 3% | 2026-09-30 | EUR | 5.472.235 € | 2.42% | Nueva |
US912828YB05 | Estado Americano | 1% | 2029-08-15 | EUR | 4.394.324 € | 1.94% | Nueva |
DE0001102556 | BUNDESREPUB. DEUTSCH | 1% | 2028-11-15 | EUR | 3.782.374 € | 1.67% | 0.26% |
ES0000012B39 | DEUDA ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2028-04-30 | EUR | 3.117.619 € | 1.38% | 0.79% |
IT0005024234 | Obgs. BTPS | 3% | 2030-03-01 | EUR | 3.051.819 € | 1.35% | Nueva |
BE0000347568 | BELGIUM KINGDOM | 0% | 2029-06-22 | EUR | 2.859.892 € | 1.27% | 2.2% |
ES00001010K8 | COMMUNITY OF MADRID | 3% | 2033-04-30 | EUR | 2.639.287 € | 1.17% | 0.11% |
DE0001102473 | Estado Alemán | 1% | 2029-08-15 | EUR | 2.344.129 € | 1.04% | Nueva |
EU000A283859 | European Union | 0% | 2030-10-04 | EUR | 2.329.892 € | 1.03% | 62.23% |
ES0001352592 | Junta de galicia | 0% | 2027-07-30 | EUR | 2.299.992 € | 1.02% | 2.01% |
FR001400BKZ3 | FRANCE (GOVT OF) | 2% | 2032-11-25 | EUR | 2.170.927 € | 0.96% | 272.82% |
IT0005542359 | BUONI POLIENNALI DEL | 4% | 2031-10-30 | EUR | 2.153.729 € | 0.95% | 239.08% |
US9128285M81 | TREASURY BILL | 3% | 2028-11-15 | EUR | 2.058.852 € | 0.91% | 60.02% |
ES0000012L52 | BONOS Y OBLIG DEL ES | 3% | 2033-04-30 | EUR | 2.018.549 € | 0.89% | 0.43% |
FR0013341682 | Estado Francés | 0% | 2028-11-25 | EUR | 1.821.195 € | 0.81% | 50.16% |
EU000A3K4DD8 | EUROPEAN UNION | 1% | 2032-07-06 | EUR | 1.689.083 € | 0.75% | Nueva |
IT0005323032 | Rep.de Italia | 2% | 2028-02-01 | EUR | 1.423.658 € | 0.63% | 64.65% |
ES0000101875 | Com. de Madrid | 1% | 2028-04-30 | EUR | 1.383.880 € | 0.61% | 1.27% |
IT0005240350 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2033-09-01 | EUR | 1.137.592 € | 0.5% | Nueva |
FR0013313582 | FRANCE (GOVT OF) | 1% | 2034-05-25 | EUR | 1.018.699 € | 0.45% | Nueva |
ES0000012G34 | DEUDA ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2030-10-31 | EUR | 883.243 € | 0.39% | 1.46% |
US9128283F58 | US TREASURY N/B | 2% | 2027-11-15 | EUR | 624.710 € | 0.28% | 80.97% |
US91282CKQ32 | US TREASURY N/B | 4% | 2034-05-15 | EUR | 629.262 € | 0.28% | Nueva |
FR0012993103 | FRANCE (GOVT OF) | 1% | 2031-05-25 | EUR | 364.253 € | 0.16% | 69.01% |
US91282CGM73 | US TREASURY N/B | 3% | 2033-02-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005500068 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2027-12-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005514473 | BUONI POLIENNALI DEL | 3% | 2026-01-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BV8C9418 | Govierno Irlanda | 1% | 2026-05-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005210650 | Rep.de Italia | 1% | 2026-12-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B44Z5B48 | ETF SPDR MSCI ACWI | EUR | 16.143.859 € | 7.15% | 10.31% |
IE00B3F81R35 | ETF Ishares Barclays | EUR | 13.611.489 € | 6.02% | 1.57% |
LU1484799843 | UBS LUX Convert Bond | EUR | 10.775.871 € | 4.77% | 91.58% |
LU0478205379 | ETF DB X-Trackers | EUR | 9.345.541 € | 4.14% | 1.87% |
IE00BJ0KDQ92 | ETF X MSCI World-IC | EUR | 9.040.479 € | 4% | 3.85% |
IE00B3B8Q275 | ETF IShares EUR Cove | EUR | 8.780.166 € | 3.89% | 242.27% |
LU1931975079 | ETF Amundi Prime E | EUR | 8.501.350 € | 3.76% | 421.51% |
IE00B6R52259 | ETF Isha. MSCI ACWI | EUR | 7.332.385 € | 3.25% | 11.64% |
FR0010315770 | ETF Lyxor MSCI World | EUR | 6.839.174 € | 3.03% | 11.58% |
IE00B3RBWM25 | ETF Vanguard FTSE AW | EUR | 6.581.410 € | 2.91% | 11.14% |
LU0361845232 | AXA World Funds - Eu | EUR | 5.632.722 € | 2.49% | 2.04% |
LU0210246277 | Robeco Capital Growt | EUR | 5.627.166 € | 2.49% | 1.39% |
LU1815417339 | BNP PRB FLX I ST CRE | EUR | 4.787.951 € | 2.12% | Nueva |
IE00BD4TXV59 | UBS Irl ETF plc - MS | EUR | 4.690.867 € | 2.08% | 10.96% |
US4642886463 | ETF Ishares High Div | EUR | 4.662.593 € | 2.06% | Nueva |
IE0001GSQ2O9 | Amundi MSCI World ES | EUR | 4.627.065 € | 2.05% | 12.29% |
LU0629459743 | ETF UBS MSCI World | EUR | 4.520.619 € | 2% | 13.88% |
LU0622664224 | Robeco Finan. Ins. B | EUR | 4.416.237 € | 1.95% | Nueva |
IE00BYX2JD69 | ETF Ishares JPM MSCI | EUR | 4.264.565 € | 1.89% | 12.67% |
IE00B57X3V84 | ETF Ishares Gl Sust | EUR | 3.764.129 € | 1.67% | 10.41% |
IE00B60SX394 | ETF Invesco MSCI Wor | EUR | 3.625.271 € | 1.6% | 60% |
IE000PY311L1 | NOMURA FUNDS IRELAND | EUR | 2.657.615 € | 1.18% | Nueva |
IE00BYVF7770 | NeubeCor | EUR | 2.068.834 € | 0.92% | 63.27% |
LU1681045370 | Amundi Msci Emerg Ma | EUR | 1.147.331 € | 0.51% | 39.57% |
US4642871762 | ETF Ishares Barclays | EUR | 998.361 € | 0.44% | 25.2% |
IE00BKM4GZ66 | ETF Ishares CORE | EUR | 938.840 € | 0.42% | 5.89% |
IE00BZ005F46 | Aegon European ABS | EUR | 845.331 € | 0.37% | Nueva |
IE00BTJRMP35 | ETF DBX MSCI Emerg m | EUR | 670.008 € | 0.3% | 5.11% |
LU0779800910 | Xtrackers CSI300 Swa | EUR | 634.057 € | 0.28% | Nueva |
IE000UQND7H4 | ETF HSBC MSCI WLD EU | EUR | 502.805 € | 0.22% | 10.96% |
IE000AK4O3W6 | iShares EUR Corp Bon | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
US46138E3541 | Invesco S&P 500 Low | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00BKDW9G15 | Prin Gl Fin UN EM FI | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1437018168 | ETF Amundi IEACS DR | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU1829219127 | ETF Lyx Eur Corp Bon | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IE00B4L60045 | IShares Euro Corp Bo | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
LU0646914142 | Arcano Fund - Europe | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Standard & Poors 500 | Compra | Opción | PUT | 5800 | 09/25 | 2.003.800 € | |
DJ Euro Stoxx 50 | Compra | Opción | PUT | 5100 | 09/25 | 2.040.000 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Standard & Poors 500 | Venta | Opción | PUT | 5200 | 09/25 | 1.796.511 € | |
Euro Stoxx Banks Index | V/ Futuro Euro Stoxx Banks 09/25 | 918.160 € | |||||
Indice MSCI World Total Ret USD | Venta | Futuro | FUT | 09/25 | 4.491.609 € | ||
MSCI Emerging Markets MINI | Venta | Futuro | FUT | 09/25 | 2.185.386 € | ||
Investment Notes
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Fondo
Informe
2025-Q2
Inversión
Renta Variable Mixta Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
4.241.556
Nº de Partícipes
70
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
300.000
Patrimonio
46.271.770 €
Politica de inversiónEl fondo invierte entre el 0% y el 100% del patrimonio en IIC financieras armonizadas o
no (máximo30% en IIC no armonizadas), del grupo o no de la Gestora. Invierte directa o indirectamente, entre
el 20% y el 50% de la exposición total en renta variable y el resto en activos de renta fija pública/privada. En
condiciones normales, la posición neutral de cartera será 35% renta variable y 65% renta fija.
Operativa con derivadosUna información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo
Operativa con derivadosUna información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo
Sectores
- No Clasificado
100.00%
Regiones
- Europa
100.00%
- Estados Unidos
0.00%
Tipo de Inversión
- No Clasificado
100.00%
Comisiones
Comisión de gestión
Total2025-Q2
0.45
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2025-Q2
0.04
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2025-Q2
0.29
2025-Q1
0.29
2024-Q4
0.29
2024-Q3
0.29
Anual
Total2024
1.15
2023
1.15
2022
1.05
2020
1.04