2024-Q4
FONDITEL RENTA FIJA MIXTA INTERNACIONAL, FI
•CLASE B
VALOR LIQUIDATIVO
Último día actualizado: 2025-01-308,44 €
YTD
| 1W | 1M | 3M | 1Y | 3Y | 5Y | 10Y |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 0.23% | 0.86% | 1.89% | 5.6% | 1.24% | 0.72% | 0.54% |
Explicación del informe periódico
Explicación del informe periódico
2024-Q4
1. SITUACION DE LOS MERCADOS Y EVOLUCIÓN DEL FONDO. Visión de la gestora/sociedad sobre la situación de los mercados
El segundo semestre de 2024 se caracterizó por un comienzo sembrado de dudas con respecto al crecimiento en los primeros meses para, posteriormente, entrar en optimismo y no mirar atrás en el resto del periodo. Esto tuvo su reflejo en las correcciones iniciales en la renta variable hasta agosto y en unos tipos de interés que, inicialmente, recogieron esas preocupaciones marcando mínimos del periodo y del año para luego repuntar. En las materias primas, el crudo tuvo una senda bajista errática y el oro subió sin descanso hasta las elecciones en EE.UU. Las dinámicas destacadas del periodo las marcaron el ciclo, las autoridades monetarias y la victoria de Trump.
El ciclo en EE.UU. comenzó dando aspecto de debilidad para dar paso luego a cierta estabilidad. Esto fue suficiente para dejar en segundo plano los achaques de Europa y China. Pasado el bache inicial, se instauró progresivamente la idea de que el camino hacia el aterrizaje suave era firme gracias a unos datos que, aunque con divergencias, todavía salían aceptables. La victoria de Trump dio un vuelco a las expectativas, ya que sus propuestas, de ejecutarse, darían lugar a un escenario reflacionista, con más gasto, más crecimiento y más inflación.
Tras bajar tipos a finales del semestre anterior el ECB entró en modo “relajación monetaria”. La Fed, sin embargo, tardaría hasta septiembre en seguirle con una reducción de 50pb. Su discurso se enfocó en que era necesario recalibrar para adaptarse a una inflación que iba en la dirección correcta. A medida que los datos mejoraban la percepción sobre el ciclo, así fue cambiando el mensaje de los Bancos Centrales, que de forma sincronizada descartaron bajadas mayores de 25pb, señalando que se evitaría la precipitación y atemperando con ello las expectativas sobre sus decisiones. En la última reunión del año el BCE bajó el tipo depo 25pb hasta el 3% y la Fed 25pb hasta 4.5%, pero moderando significativamente su expectativa de bajadas. Con respecto a su independencia tras ganar Trump, la Fed dejó claro que no estaba en cuestión.
En la parte fiscal transpiró la inclinación al gasto en varios países de Europa. Francia se comprometió tras la presión de la Comisión Europea a meter su déficit en cintura retrasando el objetivo del 2.8% hasta 2029 pero tuvo que reelegir de nuevo un Primer Ministro, mientras que Alemania, por desacuerdos en el límite del gasto, rompió la coalición, viéndose con ello abocada a elecciones en 2025. China aprobó un paquete de aproximadamente un 4% del PIB destinado a dar soporte al sector inmobiliario, la inversión y la confianza. En cuanto a Trump, la percepción de que sus planes eran muy deficitarios se moderó tras nombrar a un halcón fiscal como Secretario del Tesoro.
En cuanto a la evolución de los activos durante el semestre, por el lado de la renta variable el SP500 subió un 4,2% mientras que el Eurostoxx50 quedo totalmente plano. El tipo a 10 años de Alemania bajó 14pb hasta 2,36% mientras que el americano subió 17pb hasta marcar 4,56% al cierre del periodo. El oro ascendió un 12,8% hasta alcanzar 2.624,5 USD/onza y el USD/EUR pasó de 1,071 a 1,035, marcando una apreciación del 3,3% del dólar americano.
b) Decisiones generales de inversión adoptadas.
Desde el inicio del semestre se implementaron diferentes estrategias a través de opciones, con el objetivo de proteger la cartera ante caídas de la renta variable. Estas estrategias reducían la exposición a renta variable de la cartera si ésta corregía durante el periodo de referencia, y se llevaron a cabo en el SP500 con vencimiento en diversos meses del año 2024.
El fondo ha incrementado la exposición a la renta variable durante el semestre, comenzando el periodo en el 20,8% y cerrando en el 22,2%, ligeramente por encima de su índice de referencia (20%). Durante todo el semestre se ha mantenido una diversificación geográfica significativa. La exposición geográfica fue variando tácticamente durante el semestre en función de las perspectivas y visión en cada momento del tiempo. Durante el semestre se incrementó la posición absoluta en renta variable en todas las áreas geográficas, y se cerró el semestre con todas las áreas geográficas sobreponderadas respecto a su índice de referencia, con el mayor incremento en ponderación en la renta variable europea (No Eur).
En cuanto a la renta fija, el fondo ha reducido la exposición durante el semestre desde el 85,6% del comienzo a una posición final del 74,7%. La duración del fondo se redujo ligeramente cerrando el semestre con una duración inferior a la del índice de referencia. La subcartera de renta fija dentro del fondo cierra el semestre con una duración de aproximadamente 3,2 años frente al 3,25 de la subcartera del índice de referencia, y una TIR próxima al +2,1% cuando al inicio del periodo la rentabilidad estaba en +3,1%.
c) Índice de referencia.
La gestión toma como referencia la rentabilidad del índice 15% MSCI All Country World Daily Net Total ReturnIndex - EUR (NDEEWNR) + 5% Euro Stoxx 50 Net Return Index (SX5T) + 40% BofA 1-10 Euro Government Index (EG05) + 32,5% BofA1-5 Euro Large Corporate Index (ER0V) + 7,5% ICE BofA Euro High Yield Index Effective Yield (HE00).
La rentabilidad del índice de referencia en el semestre ha sido del 4,43%.
La diferencia de rentabilidad contra los índices de referencia se debe, principalmente, a las ponderaciones cambiantes en el tiempo del fondo en los mencionados índices, según las decisiones adoptadas a través de los instrumentos de contado y derivados disponibles.
No obstante, el índice de referencia mencionado tiene consideraciones meramente informativas.
d) Evolución del Patrimonio, partícipes, rentabilidad y gastos de la IIC.
El patrimonio del fondo se situó a finales del periodo en 45,75 millones de euros frente a 43,48 millones del periodo anterior.
El fondo cuenta con un total de 101 partícipes frente a los 101 del periodo anterior.
La rentabilidad acumulada del fondo al final del periodo ha sido un 4,51% en la clase A y un 4,77% en la clase B.
La ratio acumulada de gastos directos (comisión de gestión, de depositario, auditoría, servicios bancarios y resto de gastos de gestión corriente) soportada por el fondo fue un 1,11% del patrimonio para la clase A, y un 0,81% para la clase B. La ratio acumulada de gastos directos más indirectos o sintético (aquel soportado por la inversión en otras IIC) fue un 1,22% del patrimonio para la clase A, y un 0,92% para la Clase B.
e) Rendimiento del fondo en comparación con el resto de fondos de la gestora.
Rentabilidad media ponderada por patrimonio del periodo de los fondos gestionados por la gestora:
3,28% en fondos de renta fija Euro
3,41% en fondos de renta fija mixta internacional.
4,55% en fondos de renta variable mixta internacional.
4,49% en fondos de renta variable euro.
6,91% en fondos de renta variable internacional.
1,84% en fondos de renta fija euro corto plazo.
2. INFORMACION SOBRE LAS INVERSIONES.
a) Inversiones concretas realizadas durante el periodo.
Por el lado de la renta variable, durante el primer semestre se implementó operativa de cobertura vía estrategias con opciones tipo Put Spread (Compra Put + Venta Put inferior) así como Risk Reversal (Venta Call + Compra Put – la call financia la put). Estas operaciones se realizaron en el SP500 con múltiples vencimientos escalonados durante los meses finales de 2024 y primer trimestre de 2025. El objetivo era proteger el fondo de correcciones técnicas del mercado causadas por la desaceleración económica o los riesgos geopolíticos. En el mes de noviembre, se implementó la compra de Call sobre Eurostoxx50 con vencimiento marzo 25 al estar en la parte baja del rango, y en el último día del ejercicio se compró una Call sobre el SP500 con vencimiento febrero 25 para jugar tácticamente un posible rebote de mercado.
Adicionalmente, y ante los movimientos relativos extremos entre los diferentes sectores que componen los índices en un entorno de potencial riesgo geopolítico, en Europa se implementaron apuestas relativas a favor del sector petróleo vs mercado (Eurostoxx50) y largo Utilities europeas vs corto Utilities EE.UU.
Por el lado de la renta fija, hemos continuado el proceso que comenzamos en el primer semestre de reducir la sobreponderación de renta fija gobierno y, paralelamente, aumentar la posición en Crédito (para reducir su infraponderación). Durante el semestre hemos cumplido el objetivo de neutralizarnos, cerrando el semestre ligeramente por debajo del índice de referencia en ambos segmentos. En el mes de agosto neutralizamos en peso el segmento renta fija gobierno EE.UU., y posteriormente posicionamos la cartera en la parte corta de la curva reduciendo la duración. En renta fija gobierno Alemania hemos cerrado el semestre también neutrales, e igualmente hemos favorecido el tramo medio de la curva frente al largo. Tras múltiples compras de fondos de crédito, cerramos el semestre neutrales en este segmento revirtiendo la infraponderación que hemos mantenido en los últimos trimestres. Asimismo, tras el riesgo político generado por las elecciones francesas a finales de junio, redujimos primero la posición en deuda pública francesa, y más tarde redujimos la duración de la que quedaba en la cartera. Durante el semestre la volatilidad de la renta fija permaneció en niveles relativamente elevados (a pesar de reducirse respecto al año pasado). Ante el movimiento diferencial de los tipos de interés en un contexto de reducción de los tipos de interés de referencia por los bancos centrales, se realizaron operaciones tácticas como call spread sobre el Bund a dic. 24 o compra del futuro y call spread sobre el Treasury EE.UU. para tener exposición a la bajada de tipos de interés. En el segmento de renta fija corto plazo hemos suscrito fondos monetarios para optimizar el retorno de la cartera.
Por el lado de la divisa, durante el tercer trimestre se implementó una estrategia con opciones tipo Put y otra tipo Put Spread (Compra Put + Venta Put inferior) sobre el EURUSD para expresar la visión de posible apreciación del USD en el corto plazo así como una posible revalorización tras las elecciones de noviembre (opción con vencimiento diciembre 24). En la parte final del ejercicio se implementó un táctico Largo de EURUSD para aprovechar un rebote técnico de la divisa en la parte final del ejercicio.
En el periodo de referencia no se han producido circunstancias excepcionales (concurso, suspensión, litigio) que hayan afectado a los activos integrados en la cartera.
b) Operativa de préstamo de valores.
N/A
c) Operativa en derivados y adquisición temporal de activos.
El fondo podrá operar con instrumentos financieros derivados negociados en mercados organizados de derivados con la finalidad de cobertura y de inversión.
Las operaciones de derivados en el fondo mencionadas en el punto 2a tienen como objetivo entrar y salir ágilmente en las estrategias que componen el fondo y tener acceso, por tanto, a un perfil de retornos difícilmente accesible a un coste adecuado mediante otro tipo de instrumentos. Asimismo, sirven para tomar posición de forma efectiva y rápida en la clase de activo de renta variable
Teniendo en cuenta el uso de derivados como inversión, el apalancamiento medio diario del fondo ha sido del 15,39%.
d) Otra información sobre inversiones.
El fondo no mantiene activos correspondientes a inversiones integradas en el artículo 48.1j del Reglamento de Instituciones de Inversión Colectiva.
El fondo mantenía una exposición superior al 10% en otras Instituciones de Inversión Colectiva, en concreto un 61,10%, y entre las principales posiciones estaban fondos gestionados por BlackRock, UBS y DWS.
Se utilizan diversos instrumentos, principalmente futuros, para cubrir el riesgo del tipo de cambio de los activos cotizados en divisas no euro. A fin del periodo el grado de cobertura de divisa alcanza el 2,55%.
Actualmente el fondo no tiene productos estructurados.
3. EVOLUCION DEL OBJETIVO CONCRETO DE RENTABILIDAD.
N/A
4. RIESGO ASUMIDO POR EL FONDO.
La volatilidad del fondo en el periodo ha sido el 3,16% Y 3,13% en las clases A y B respectivamente.
5. EJERCICIO DERECHOS POLITICOS.
En cuanto al ejercicio del derecho de voto, se ha comprobado que en ningún momento las inversiones en valores españoles que ha mantenido en cartera Fonditel Renta Fija Mixta Internacional, FI con más de doce meses de antigüedad han alcanzado el 1% del patrimonio de esas compañías. No obstante, para todos los valores españoles se analiza el Orden del día de la Junta General Ordinaria con el objeto de evaluar las posibles implicaciones de los acuerdos a tomar, en caso de votar en uno u otro sentido.
Durante el ejercicio 2024 se ha votado a favor de las propuestas que se han considerado beneficiosas o inocuas para los intereses de los partícipes de los fondos representados y abstención y en contra de aquellos puntos del orden del día en que no se dieran dichas circunstancias.
Durante 2024 el voto ejercido por la IIC en las diferentes Juntas ha sido abstención en todos los puntos:
ETF AMUNDI INDEX EUR CORP SRI UCITS DR, ETF AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS UCITS, ETF AMUNDI EURO STOXX 50 UCITS, ETF AMUNDI EURO PRIME CORPORATES UCITS, ETF AMUNDI INDEX EUR CORP SRI UCITS DR, ETF AMUNDI MSCI EMERGING MARKETS UCITS, ETF AMUNDI EURO STOXX 50 UCITS , ETF AMUNDI EURO PRIME CORPORATES UCITS, ETF LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD, ETF LYXOR UCITS ETF MSCI WORLD, ETF ISHARES GLOBAL SUST SCREENED UCITS, ETF ISHARES MSCI ACWI UCITS USD, ETF XTRAKERS EUR CORPORATE BOND UCITS, ETF UBS ETF MSCI WORLD SRI UCITS, ETF UBS MSCI EMU A ACC UCITS, ETF AMUNDI MSCI EMU A ACC UCITS, ETF AMUNDI MSCI ALL COUNTRY WORLD UCITS, ETF INVESCO MSCI WORLD UCITS, ETF XTRACKERS MSCI AC WORLD ESG UCITS, ETF XTRACKERS MSCI WORLD UCITS, ETF XTRACKERS MSCI EMERGING MARKETS, ETF AMUNDI MSCI EMU A ACC UCITS, ETF AMUNDI MSCI ALL COUNTRY WORLD UCITS, ETF ISHARES CORE EUR CORPOR. BOND UCITS, ETF ISHARES EURO CORP 1-5YR UCIT, FONDO NEUBERGER BER HYBRID BOND EU I2ESG, ETF SPDR MSCI ALL COUNTRY WORLD IN UCITS, ETF VANGUARD FTSE ALL WORLD UCITS EUR
En los archivos de Fonditel Gestión, SGIIC, S.A. se dispone de información concreta sobre el sentido del voto en cada una de las Juntas a las que se ha asistido.
6. INFORMACION Y ADVERTENCIAS CNMV.
N/A
7. ENTIDADES BENEFICIARIAS DEL FONDO SOLIDARIO E IMPORTE CEDIDO A LAS MISMAS.
N/A
8. COSTES DERIVADOS DEL SERVICIO DE ANALISIS.
Los costes del servicio de análisis son asumidos por la entidad gestora y no son soportados por el fondo.
9. COMPARTIMENTOS DE PROPOSITO ESPECIAL (SIDE POCKETS).
N/A
10. PERSPECTIVAS DE MERCADO Y ACTUACION PREVISIBLE DEL FONDO
En cuanto al ciclo económico, el desacoplamiento entre EE.UU. y Europa seguirá vigente. Mientras que en Europa el crecimiento económico es débil, en EE.UU. el crecimiento sigue siendo sólido, el desempleo bajo, y las bajadas de impuestos prometidas por Trump impulsarán las ganancias corporativas y darán apoyo al consumo privado. Aunque estemos en una senda bajista de las tasas de inflación, las políticas arancelarias de Trump ponen en riesgo el descenso de la inflación, que sea más lento de lo deseable y que se quede en niveles estructuralmente más altos (a no ser que se produzca una desaceleración económica mayor de la esperada).
En cuanto a los Bancos Centrales, aunque nos encontramos en pleno ciclo de bajadas de tipos de interés, no hay excesiva prisa ni en la Eurozona ni especialmente en EE.UU. (siempre que no se produzca un mayor deterioro en la actividad). Este escenario lo consideramos favorable para la renta fija, pero la incertidumbre respecto a la inflación a corto plazo nos hace decantarnos por la neutralidad en este activo. Respecto a la renta variable, la tendencia es alcista, y el optimismo del mercado se refleja en volatilidades cotizadas cerca de mínimos, sin catalizadores que hagan pensar en cambio de tendencia este año más allá de correcciones técnicas. Con la elevada concentración en pocos valores tecnológicos de gran capitalización, y los índices directores en máximos históricos, es clave que el crecimiento de los beneficios no decepcione en un entorno de valoraciones ajustadas. Las proyecciones de crecimiento del beneficio para el año 2025 son del +13% en EE.UU. y del +7% en Europa. El fondo va a seguir posicionado largo de riesgo para aprovecharse de la coyuntura favorable a corto plazo, pero sin olvidar que estamos en un entorno complejo de desaceleración económica y riesgos geopolíticos, en los que es necesario gestionar activamente la exposición, y proteger el liquidativo con coberturas.
Cartera Renta Fija más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
FR0014002P50 | UNEDIC | 0% | 2031-05-25 | EUR | 1.180.744 € | 2.58% | 2.19% |
FR0013369758 | Estado Francés | 0% | 2028-05-25 | EUR | 385.819 € | 0.84% | Nueva |
Cartera Deuda Publica menos de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005599474 | BUONI ORDINARI DEL T | 3% | 2025-06-13 | EUR | 890.208 € | 1.95% | 2.25% |
FR0012938116 | Estado Francés | 1% | 2025-11-25 | EUR | 313.043 € | 0.68% | Nueva |
EU000A284451 | European Union | 0% | 2025-11-04 | EUR | 261.713 € | 0.57% | Nueva |
ES0000012K38 | BONOS Y OBLIG DEL ES | 3% | 2025-05-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
ES00000126B2 | DEUDA ESTADO ESPAÑOL | 2% | 2024-10-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005582868 | Rep.de Italia | 3% | 2025-02-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005581506 | Rep.de Italia | 3% | 2024-07-31 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005580003 | Rep.de Italia | 3% | 2025-01-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005575482 | Rep.de Italia | 3% | 2024-12-13 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005570855 | Rep.de Italia | 3% | 2024-11-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005567778 | BUONI ORDINARI DEL T | 3% | 2024-10-14 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005045270 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2024-12-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005282527 | BUONI POLIENNALI DEL | 1% | 2024-11-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005327306 | Rep.de Italia | 1% | 2025-05-15 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005386245 | Rep.de Italia | 0% | 2025-02-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
IT0005001547 | Obgs. BTPS | 3% | 2024-09-01 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera Deuda Publica más de 1 año
| ISIN | Activo | Int. | Fecha | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
IT0005323032 | Rep.de Italia | 2% | 2028-02-01 | EUR | 1.318.661 € | 2.88% | 3.75% |
FR0013341682 | Estado Francés | 0% | 2028-11-25 | EUR | 953.787 € | 2.08% | 25.27% |
ES0001352592 | Junta de galicia | 0% | 2027-07-30 | EUR | 944.367 € | 2.06% | 3.48% |
DE0001102556 | BUNDESREPUB. DEUTSCH | 1% | 2028-11-15 | EUR | 874.119 € | 1.91% | Nueva |
ES0000012B39 | DEUDA ESTADO ESPAÑOL | 1% | 2028-04-30 | EUR | 870.000 € | 1.9% | Nueva |
BE0000347568 | BELGIUM KINGDOM | 0% | 2029-06-22 | EUR | 839.474 € | 1.83% | Nueva |
ES00001010K8 | COMMUNITY OF MADRID | 3% | 2033-04-30 | EUR | 828.956 € | 1.81% | 2.71% |
IE00BV8C9418 | Govierno Irlanda | 1% | 2026-05-15 | EUR | 795.498 € | 1.74% | 2.62% |
ES0000101875 | Com. de Madrid | 1% | 2028-04-30 | EUR | 710.027 € | 1.55% | 3.21% |
IT0005514473 | BUONI POLIENNALI DEL | 3% | 2026-01-15 | EUR | 706.482 € | 1.54% | 1.07% |
IT0005500068 | BUONI POLIENNALI DEL | 2% | 2027-12-01 | EUR | 598.337 € | 1.31% | 2.5% |
ES0000012L52 | BONOS Y OBLIG DEL ES | 3% | 2033-04-30 | EUR | 557.721 € | 1.22% | 2.72% |
ES0200002030 | Adif | 1% | 2026-05-04 | EUR | 492.155 € | 1.08% | 155.73% |
FR0012993103 | FRANCE (GOVT OF) | 1% | 2031-05-25 | EUR | 361.666 € | 0.79% | 63.06% |
IT0005542359 | BUONI POLIENNALI DEL | 4% | 2031-10-30 | EUR | 349.344 € | 0.76% | Nueva |
EU000A283859 | European Union | 0% | 2030-10-04 | EUR | 343.620 € | 0.75% | 3.88% |
FR001400BKZ3 | FRANCE (GOVT OF) | 2% | 2032-11-25 | EUR | 313.874 € | 0.69% | 48.96% |
DE0001102457 | Estado Alemán | 0% | 2028-08-15 | EUR | 189.440 € | 0.41% | 2.87% |
EU000A3K4DD8 | EUROPEAN UNION | 1% | 2032-07-06 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR001400H7V7 | FRANCE (GOVT OF) | 3% | 2033-05-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
EU000A284451 | European Union | 0% | 2025-11-04 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0013369758 | Estado Francés | 0% | 2028-05-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
FR0012938116 | Estado Francés | 1% | 2025-11-25 | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Cartera ICC
| ISIN | Activo | Div. | Valor | Peso | Dif. |
|---|---|---|---|---|---|
IE00B4L60045 | IShares Euro Corp Bo | EUR | 3.736.455 € | 8.17% | 20.75% |
IE000AK4O3W6 | iShares EUR Corp Bon | EUR | 2.700.216 € | 5.9% | Nueva |
LU1484799843 | UBS LUX Convert Bond | EUR | 2.695.778 € | 5.89% | Nueva |
IE00BYVF7770 | NeubeCor | EUR | 1.358.270 € | 2.97% | 357.07% |
LU0210246277 | Robeco Capital Growt | EUR | 1.332.440 € | 2.91% | Nueva |
LU0361845232 | AXA World Funds - Eu | EUR | 1.328.026 € | 2.9% | Nueva |
LU0629459743 | ETF UBS MSCI World | EUR | 1.027.038 € | 2.24% | 7.32% |
LU1109943388 | ETF Xtrackers High Y | EUR | 1.016.363 € | 2.22% | 125.67% |
LU0478205379 | ETF DB X-Trackers | EUR | 968.656 € | 2.12% | 3.94% |
IE00B60SX394 | ETF Invesco MSCI Wor | EUR | 836.600 € | 1.83% | 9.01% |
IE00BJ0KDQ92 | ETF X MSCI World-IC | EUR | 833.542 € | 1.82% | 8.89% |
LU0846194776 | Xtrackers MSCI EMU U | EUR | 828.030 € | 1.81% | 1.5% |
LU0646914142 | Arcano Fund - Europe | EUR | 830.052 € | 1.81% | 41.22% |
FR0010315770 | ETF Lyxor MSCI World | EUR | 787.921 € | 1.72% | 7.76% |
IE00B6R52259 | ETF Isha. MSCI ACWI | EUR | 776.395 € | 1.7% | 9.16% |
IE00B44Z5B48 | ETF SPDR MSCI ACWI | EUR | 730.012 € | 1.6% | 8.18% |
LU0950668870 | UBS ETF Msci Emu A | EUR | 642.056 € | 1.4% | 0.58% |
IE0001GSQ2O9 | Amundi MSCI World ES | EUR | 558.066 € | 1.22% | 9.81% |
IE00B53QG562 | ETF IShares Core MSC | EUR | 554.116 € | 1.21% | 0.48% |
IE00BYX2JD69 | ETF Ishares JPM MSCI | EUR | 523.254 € | 1.14% | 8.06% |
FR0012599645 | Groupama UltraSHTerm | EUR | 452.704 € | 0.99% | Nueva |
IE00B3RBWM25 | ETF Vanguard FTSE AW | EUR | 413.945 € | 0.9% | 7.44% |
IE00B96G6Y08 | Muzin-Europeyield-He | EUR | 364.878 € | 0.8% | Nueva |
IE00BKDW9G15 | Prin Gl Fin UN EM FI | EUR | 291.078 € | 0.64% | 9.14% |
LU0828818087 | Janus Horizon Eur HY | EUR | 244.298 € | 0.53% | 5.7% |
LU1681045370 | Amundi Msci Emerg Ma | EUR | 229.017 € | 0.5% | 2.62% |
US46138E3541 | Invesco S&P 500 Low | EUR | 223.102 € | 0.49% | 11.51% |
FR0011088657 | Amundi 3-6 M-I Cap | EUR | 217.951 € | 0.48% | Nueva |
LU1646361276 | Amundi MSCI EMU UCIT | EUR | 213.439 € | 0.47% | 1.22% |
LU1931975079 | ETF Amundi Prime E | EUR | 161.952 € | 0.35% | 1.8% |
IE00B57X3V84 | ETF Ishares Gl Sust | EUR | 154.410 € | 0.34% | 5.28% |
LU1829220216 | ETF Lyxor MSCI A-C W | EUR | 152.400 € | 0.33% | 8.08% |
IE00BGHQ0G80 | ETF X MSCI AC WORLD | EUR | 152.577 € | 0.33% | 8.55% |
IE00BTJRMP35 | ETF DBX MSCI Emerg m | EUR | 142.310 € | 0.31% | 2.29% |
US4642871762 | ETF Ishares Barclays | EUR | 123.900 € | 0.27% | 3.24% |
IE000UQND7H4 | ETF HSBC MSCI WLD EU | EUR | 112.938 € | 0.25% | Nueva |
IE00BKM4GZ66 | ETF Ishares CORE | EUR | 96.934 € | 0.21% | 2.23% |
IE00BYVJRP78 | ETF Ishares Msci Em | EUR | 82.817 € | 0.18% | 6.27% |
LU1437018168 | ETF Amundi IEACS DR | EUR | 42.514 € | 0.09% | 95.11% |
IE00B3F81R35 | ETF Ishares Barclays | EUR | 0 € | 0% | Vendida |
Derechos sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
Standard & Poors 500 | Compra | Opción | CALL | 6200 | 02/25 | 1.197.605 € | |
DJ Euro Stoxx 50 | Compra | Opción | CALL | 4950 | 03/25 | 396.000 € |
Obligaciones sobre Derivados
| Activo | Operación | Derivado | Tipo | Strike | Vencimiento | Importe | Protegida |
|---|---|---|---|---|---|---|---|
DJ Stoxx Europe 600 Utilities Price | Venta | Futuro | FUT | 03/25 | 133.382 € | ||
Indice Utilities Select Sector | Venta | Futuro | FUT | 03/25 | 150.918 € | ||
Standard & Poors 500 | Venta | Futuro | FUT | 03/25 | 891.670 € | ||
Indice MSCI World Total Ret USD | Venta | Futuro | FUT | 03/25 | 590.684 € |
Investment Notes
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Fondo
Informe
2024-Q4
Inversión
Renta Fija Mixto Internacional
Riesgo
Divisa
EUR
Nº de Participaciones
5.350.962
Nº de Partícipes
50
Beneficios Distribuidos
0 €
Inversión mínima
0
Patrimonio
44.783.107 €
Política de Inversión
Política de Inversión
Politica de inversiónEl fondo invierte tanto en activos de renta fija pública y privada como de renta variable, aunque la ponderación de éstos no superará el 30% del patrimonio. Las inversiones en activos denominados en otras divisas fuera del área euro podrá superar el 30%.
Operativa con derivadosUna información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo
Operativa con derivadosUna información más detallada sobre la política de inversión del Fondo se puede encontrar en su folleto informativo
Comisiones
Comisión de gestión
Total2024
0.78
2024-Q4
0.43
Base de cálculo
Mixta
Comisión de depositario
Total2024
0.09
2024-Q4
0.05
Sistema de imputación
Al fondo
Gastos
Trimestral
Total2024-Q4
0.24
2024-Q3
0.23
2024-Q2
0.22
2024-Q1
0.23
Anual
Total2023
0.92
2022
0.88
2021
0.88
2019
0.89